2T18

2Q18
Resultados
Results
Cementos Argos
Cementos Argos

Estadio
Falcons Falcons,
stadium, Atlanta
Atlanta USA
USA
NOTA IMPORTANTE
Esta presentación contiene ciertas declaraciones e
información a futuro y relacionada a CEMENTOS ARGOS
S.A. y sus subsidiarias (conjuntamente “ARGOS") que se
basan en el conocimiento de hechos presentes, expectativas
y proyecciones, circunstancias y suposiciones de eventos
futuros.

Muchos factores podrían causar que los resultados futuros,

desempeño o logros de ARGOS sean diferentes a los
expresados o asumidos.

Si alguna situación imprevista ocurre, o las premisas o

estimaciones demuestran ser incorrectas, los resultados a
futuro pueden variar significativamente de los aquí
mencionados.

Las declaraciones a futuro se hacen a esta fecha y ARGOS

no pretende ni asume obligación alguna de actualizar estas
declaraciones a futuro como resultado de nueva información,
eventos futuros o cualquier otro factor.
Argos ONE
56.4% 42.2%
Cemento Concreto
% de órdenes realizadas
a través de la plataforma
15.4% 12.2%
Total USA Concreto

Exitosamente
lanzado en junio

Implementación en
marcha

Lo que nuestros clientes dicen:

▪ “Rápida y conveniente”, USA
▪ “Finalmente una plataforma en la cual todo está integrado”, Colombia
▪ “Aplicación intuitiva y amigable, es fácil realizar órdenes”, Panamá
▪ “Cuan amigable es con el usuario”, USA
1Resultados
Consolidados

Viaducto Ciénaga
Argos present deprojects
in 4G la Virgen, proyecto 4G - Colombia
 2T18: materialización de esfuerzos en BEST

2T YTD ▪ EBITDA y utilidad neta afectados por el pago de la sanción

2017 2018 Var 2017 2018 Var
impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio
Cifras Relevantes
Ingresos 2,154 2,184 1.4% 4,231 4,092 -3.3%
en Colombia por USD 24M.
EBITDA* 370 328 -11.2% 653 699 7.2% ~USD 17M ingresos (efecto en caja) por devolución de
EBITDA AJUSTADO** 382 404 5.9% 676 704 4.2% impuestos en Colombia compensan parcialmente el pago
Margen EBITDA* 17.2% 15.0% -213.3 pbs 15.4% 17.1% 167.0 pbs
de la multa
Margen EBITDA Ajustado** 17.7% 18.5% 77.9 pbs 16.0% 17.2% 123.6 pbs
Utilidad Neta 47.7 -1.8 NA 2.2 53.0 NA ▪ BEST:
Margen Neto 2.2% -0.1% NA 0.1% 1.3% NA
▪ -7.0% gastos de administración consolidados durante
Notas: el trimestre
* El EBITDA de 2017 ha sido re expresado excluyendo impuestos asumidos
** El EBITDA ajustado excluye pago de la multa impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio
▪ Mejora del margen EBITDA en todas las regionales

5
 Volumen consolidado

2T YTD
Cemento (000 TM) CCA Colombia Colombia
2017 2018 Var 2017 2018 Var CCA
31% 32% 31%
31%
Total 4,169 4,205 0.9% 8,010 7,889 -1.5%
Colombia 1,322 1,294 -2.1% 2,679 2,459 -8.2% USA
USA 38%
USA 1,545 1,594 3.2% 2,886 2,845 -1.4%
37%
CCA 1,302 1,317 1.1% 2,445 2,586 5.8%
Nota: Incluye cemento gris, cemento petrolero, cemento blanco y otros productos cementantes

2T17 2T18

2T YTD
RMC (000 M3)
2017 2018 Var 2017 2018 Var Colombia
Colombia
Total 2,719 2,747 1.0% 5,358 5,188 -3.2% 28% 27%

Colombia 767 743 -3.1% 1,549 1,403 -9.4% CCA 4% CCA 3%

USA 1,841 1,919 4.2% 3,580 3,584 0.1% USA
USA
68%
USA-SE 1,174 1,165 -0.8% 2,291 2,222 -3.0% 70%
USA-SC 668 754 13.0% 1,289 1,362 5.7%
CCA 111 85 -23.2% 229 200 -12.7%

▪ * Definiciones: 2T17 2T18

▪ RMC: concreto premezclado
▪ CCA: Región del Caribe y Centro América
▪ SE: zona sureste en EE. UU. 6
▪ SC: zona sur centro en EE. UU
2Regional
USA

7
Argos presente
Falcons en built
Stadium proyectos relevantes:
with Argos, Centro
Atlanta, US. de datos de Facebook, Georgia - USA
 USA: resultados positivos con expansión de margen

2T YTD ▪ Volúmenes de cemento y concreto en crecimiento

2017 2018 Var 2017 2018 Var ▪ Crecimiento de doble dígito en volúmenes de concreto
Volumen en la zona sur centro
Cemento 1,545 1,594 3.2% 2,886 2,845 -1.4%
RMC 1,841 1,919 4.2% 3,580 3,584 0.1% ▪ Crecimiento de doble dígito en volúmenes de cemento
en la región sur y de un dígito en Florida y Texas

BEST:
2T YTD ▪ 7.4% reducción en SG&A como resultado de la disciplina
2017 2018 Var 2017 2018 Var en gastos de administración (-23.5% A/A)
Cifras Clave
Ingresos 397 417 5.0% 759 755 -0.5%
▪ Márgenes EBITDA por segmento: 29.9% cemento: 3.8%
EBITDA 66.4 75.2 13.2% 98.8 108 9.4% Concreto
Margen EBITDA 16.7% 18.0% 131.1 13.0% 14.3% 130.5 ▪ Mejora en capital de trabajo a través de la reducción en
días de cartera

8
Harleyville, Regional USA
 USA: perspectiva positiva para el segmento residencial y no residencial
soportada por una visión macroeconómica de largo plazo
Evolución iniciaciones de vivienda (unidades M)
2,500 Tasa de desempleo en 4%
nivel mínimo desde 2008 Junio 2018

2,000
Gasto en construcción +8.8%
1,500 1,173
* residencial Junio A/A

1,000 Ventas de vivienda nueva +2.4%

Junio A/A

500
Gasto en construcción +3.6%
no residencial Junio A/A
0

*Datos a partir de junio de 2018

Proyectos estratégicos en nuestros estados soportan

perspectiva positiva en segmento no residencial:
Hospital Metodista de Houston,
Houston, Texas 53,5001 m3

Centro de Distribución FedEX,

Cypress, Texas 76,4001 m3
Centro de Datos de Facebook,
Covington, Georgia 191,0001 m3
Centro de distribución FedEx, Texas - USA 9
1: Consumo de concreto
Fuentes: Bloomberg; PCA
3Regional
Colombia

10
Argos presente en proyectos 4G: Pacífico II
 Colombia: redoblando esfuerzos en eficiencia para contrarrestar
las condiciones del mercado
2T YTD
2017 2018 Var 2017 2018 Var ▪ Volúmenes de cemento de Argos -2.1% comparado con +2.6%
Volumen de la industria
Cemento 1,322 1,294 -2.1% 2,679 2,459 -8.2% ▪ -9.4% Volúmenes de concreto explicado por el desempeño del
RMC 767 743 -3.1% 1,549 1,403 -9.4% segmento de vivienda, el que fue parcialmente compensado por
Nota: Incluye cemento gris, cemento petrolero, cemento blanco y otros productos cementantes obras civiles

2T YTD ▪ Incrementos continuos en precios compensan la dinámica de los

2017 2018 Var 2017 2018 Var volúmenes
Cifras Clave
▪ +4.3% Ebitda ajustado, excluyendo la multa impuesta por la
Ingresos 563 568 0.9% 1,162 1,088 -6.3%
EBITDA 81 21 -74.2% 163 194.2 18.8%
Superintendencia de Industria y Comercio por USD 24 M
EBITDA Ajustado* 92 96 4.3% 186 198.4 6.6% ▪ Ebitda operativo afectado por:
Margen EBITDA 14.4% 3.7% -1,072.5 14.1% 17.8% 377.8
▪ Estructura de costos impactada por la escasez de gas en
Margen EBITDA Ajustado* 16.4% 16.9% 55.4 16.0% 18.2% 221.5
el norte del país y el aumento en precios del carbón
*El EBITDA ajustado excluye pago de la multa impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio

11
 Colombia: señales positivas para un mejor segundo semestre.
Segmento residencial soportado por VIS
Mejor entorno macroeconómico tras ciclo electoral
50
40 Confianza del consumidor en niveles
30 no vistos desde febrero de 2015
20 15.5

10
0
-10
-20
Expectativas de crecimiento ajustadas al
-30 alza para 2019, el segundo mayor
-40 Índice de confianza del consumidor (mensual) crecimiento de Latinoamérica (FMI)

Señales de recuperación en segmento residencial: VIS impulsada por programas de subsidios consistentes

78,000
72,974
73,000
68,000
63,000
+19.1% Intención de
compra de vivienda
Junio A/A
58,000
53,000
48,000
43,000
38,000
Ventas de VIS (unds) +67.7% Incremento en licencias
de construcción de VIS
Mayo A/A

12

Fuentes: Galería inmobiliaria; Fedesarrollo; Bloomberg; IMF

4Regional
Caribe y Centro
América

13
Argos presente en proyectos de infrastructura en Panamá: Metro
 CCA: resultados beneficiados por dinámica positiva en Caribe
Oriental

2T YTD
▪ +3.8% volúmenes de cemento en mercados locales, impulsados
2017 2018 Var 2017 2018 Var
Volumen
por dinámica positiva en Haití (+29.3%), Puerto Rico (16%) y
Cemento Total 1,302 1,317 1.1% 2,445 2,586 5.8% República Dominicana (+14.5%) lo que compensó el paro de más
Mercados locales 891 925 3.8% 1,730 1,814 4.9% de 30 días del sector construcción en Panamá
Trading y exportaciones 411 391 -4.8% 716 772 7.8%
RMC 111 85 -23.2% 229 200 -12.7% ▪ Reducción en volúmenes de concreto como consecuencia de la
huelga del sector construcción en Panamá

▪ Trimestre positivo en términos de ingresos y EBITDA demuestra los

2T YTD
2017 2018 Var 2017 2018 Var
beneficios de la diversificación geográfica
Cifras Clave ▪ Márgenes EBITDA por segmento: 32.8% cemento; -3.7% concreto
Ingresos 147 151 2.7% 291 299 2.6%
EBITDA 47 49 4.1% 95 99 3.9% ▪ BEST:
Margen EBITDA 31.9% 32.4% 44.8 32.6% 33.0% 40.1
▪ 12.5% reducción en SG&A (gastos de administración -22.2%)

14

República Dominicana, Caribe y Centro América

 CCA: fundamentales alentadores en Honduras y Puerto Rico
compensan condiciones retadoras en Panamá

Honduras: construcción se beneficia por fundamentales positivos Puerto Rico: perspectiva positiva para mercado de cemento

PIB real trimestral vs PIB Construcción (A/A)

20%
+2% +18%
Incremento en consumo de cemento
14% 1T18 A/A
debido a obras de reconstrucción tras
15%
Incremento en Junio A/A temporada de Huracanes
11% inversión
10% 9% ▪ 6 meses consecutivos de crecimiento
extranjera directa
6% 7% 7% 6%
6% 6% 6% 5%
5% 5%
4% 4% 4% 4%
5% 3%
3% 3%
4%
3% 3% 3%
+9% Plan de recuperación de Puerto Rico
Junio YTD A/A USD 400 M El plan impulsará la infraestructura
0%
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 Incremento en Inversión estimada del país
-2% remesas
-5% -4%
PIB real PIB Construcción

Panamá: entorno económico actual podría impactar dinámica del sector construcción

PIB ajustado a la baja 1% debido a Incremento en tasas de interés

Baja ejecución de proyectos
los efectos del paro del sector hipotecarias afectaría mercado
de infraestructura
construcción residencial

15
Fuentes: Contraloría de Panamá; Banco Central de Honduras; Gobierno de Puerto Rico; Fondo Monetario Internacional
5Balance
General

16
Concreto aplicado
 Mejora en la estructura de deuda a junio 30 2018

Apalancamiento
Leverage reflectsrefleja
the la
adquisición deMartinsburg
acquisition of Martinsburg *
Plan de desinversión
Ongoing en to
divestment plan
ejecución para alcanzar
reach a leverage nivel de
ratio between
apalancamiento entre 3.5x -
3.5x to 3.6x by YE18
3.6x para fin de 2018

*Excluye el pago de la multa impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio en Colombia

Mix de monedas Costo de la deuda consolidado

Deuda total: USD 2,517M

CP
35% USD COP
49% 51%
LP
65%

* Tipo de cambio a Junio 30, 2018: COP 2930.8 / USD 17

Nota: Desde 2T15, para la deuda neta EBITDA + Dividendos, la deuda neta y el EBITDA se calculan con la misma tasa de cierre de FX
 Mejora en la estructura de deuda a junio 30 de 2018

Corto plazo:
USD 885M
200
180
160 302
140
120
100 203
80
60 115 111
40 88
20 29 1 1
1 2
0 9 1
jul-18 ago-18 sep-18 oct-18 nov-18 dic-18 ene-19 feb-19 mar-19 abr-19 may-19 jun-19
Bancos Bonos

Largo plazo:
USD 1,632M
500

400

300
510
200
143 132
102 103 106
100 106 72 63
43
41 54
0 6 7 5
2019* 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2038 18
* Últimos seis meses de 2019 Bancos Bonos
 Outlook para 2018

EBITDA proyectado 2018 Capex esperado 2018

USD 140 – 150 M (incluye mantenimiento)
~COP 1.6 – 1.75 Tn
(incluyendo desinversiones) ▪ Adicional ~USD 50 -60 M compromisos para la
expansión de Sogamoso*

USA
▪ EBITDA esperado para 2018: USD 270 - 280 millones
▪ Continua recuperación del mercado impulsada por el sector residencial e
infraestructura en 2018
▪ Estimaciones de crecimiento de la PCA: dígito bajo para nuestros
mercados
Colombia
▪ Decrecimiento de dígito medio bajo para el mercado de cemento en 2018
▪ Para 2018 esperamos despachos para infraestructura de alrededor de
200,000 toneladas, y prevemos 2019 y 2020 como los años de pico en el
consumo
▪ Se espera que la infraestructura compense el desempeño del sector
residencial

Caribe y Centro América

▪ Crecimiento estable de volúmenes de cemento
▪ Honduras y Panamá continuarán apalancándose en sus políticas fiscales
para promover la infraestructura
Planta Martinsburg, Regional USA
Nota: 19
*Incluye compromisos de la expansión pospuesta de Sogamoso que no fueron desembolsados en 2017
6Apéndice

20
Argos present in infrastructure projects in Panama: Metro de Panamá
 Resumen por regional / Otros negocios

Ingresos EBITDA Ajustado*

2T17 2T18 Var 2T17 Mgn (%) 2T18 Mgn (%)
COP MM
Colombia 563 568 0.9% 92 16.4% 96 16.9%
USA 1,160 1,185 2.1% 194 16.7% 214 18.0%
CCA 430 430 -0.1% 137 31.9% 139 32.4%
Subtotal 2,154 2,183 1.4% 424 19.7% 449 20.6%
Corporativo 0 0 NA -42 -45
Otros negocios 1 1 NA -2 0
Resultados Consolidados 2,154 2,184 1.4% 382 17.7% 404 18.5%

USD M
Colombia 193 200 3.8% 32 16.4% 34 16.9%
USA 397 417 5.0% 66 16.7% 75 18.0%
CCA 147 151 2.7% 47 31.9% 49 32.4%
Corporativo 0 0 NA -14 -16
Otros negocios 0 0 NA -1 0
Resultados Consolidados 738 769 4.3% 131 17.7% 142 18.5%

21
*El EBITDA ajustado excluye pago de la multa impuesta por la Superintendencia de Industria y Comercio
Flujo de caja consolidado (COP Bn)

22
 Portafolio de inversión provee flexibilidad financiera

Valor Valor
Compañía % Part. Precio Acción (COP)
(COP millones) (USD millones)

Grupo Suramericana 6.01% 37,600 1,059,691 362

Cartón Colombia 2.14% 6,000 13,854 5

Total 1,073,544 366

Nota:
Tasa de cambio a Junio 30 de 2018: COP 2930.8 / USD
Argos tiene una participación en acciones ordinarias del Grupo Sura

23
Concreto aplicado: Banca Viro. Foto: Koncretus
INFORMACIÓN DE
CONTACTO

EQUIPO RI

MANUELA RAMIREZ
mramirezm@argos.com.co

CATALINA RICAURTE
cricaurte@argos.com.co

www.argos.co/ir

This recognition, called Reconocimiento Emisores – IR is given

by the Colombian Stock Exchange, Bolsa de Valores de
Colombia S.A. It is not a recognition that certifies the quality of
registered stock , nor does it guarantee the solvency of the
24
issuer.