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VICERRECTORADO ACADÉMICO
Elaborado por:
Profesor:
Pág.
INTRODUCCIÓN
iii
1. MÉTODOS DE INTERPRETACIÓN DE DATOS
04
1.1. Cifras Absolutas
04
1.2. Cifras Porcentuales
04
1.3. Análisis Horizontal
05
1.4. Análisis Vertical
07
2. PUNTO DE EQUILIBRIO
11
2.1. Definición
11
2.2. Calculo
12
2.2.1. Calculo de Producción y Ventas
12
2.2.2. Calculo de equilibrio Ingresos-Costos
12
2.2.3. Otras Formas de Calculo
13
2.3. Representación Gráfica
14
2.4. Análisis del Punto de Equilibrio
15
CONCLUSIONES
xix
BIBLIOGRAFÍA
xxi
INTRODUCCIÓN
Son muchos los métodos y técnicas de análisis, aunque ninguno de ellos puede
manejarse con autonomía e independencia, sino que todos ellos colaboran entre
sí, para el logro de la correcta interpretación de los Estados Financieros y las
correspondientes confirmaciones de las conclusiones a que se llegará.
Esto consiste en expresar los rubros del Balance General y del Estado de
Resultados o de Pérdidas y Ganancias en términos porcentuales, referidos a los
activos totales o a las ventas totales, en el primer caso (el Análisis Vertical) y
encontrar los porcentajes de crecimiento de cada rubro, de un período a otro, en
el segundo caso (el Análisis Horizontal), con lo cual el analista puede interpretar
la información presentada por los estados financieros de una firma. Este tipo de
análisis permite visualizar los cambios ocurridos en la estructura del Balance
General e induce a identificar las causas de los cambios relativos de los
diferentes rubros.
Con esto, se puede entonces expresar cualquier estado financiero con índices, en
lugar de cifras absolutas. Al analizar estos índices se puede extraer información
muy interesante sobre la situación económica de la empresa.
4
participación de cada una de ellas para identificar como son absorbidas dichas
ventas.
de la Estadística.
Para este tipo de análisis han de tomarse los Estados Financieros de una
de razones geométricas.
Total de la Cuenta
X
para tener como resultado valores absolutos y con porcentaje toman- do un año
base para poder tener datos relevantes que analizar. En dado caso que se haga el
examen con los valores absolutos o los porcentajes, podría resultar un error en la
toma de decisiones.
Dependiendo de la necesidad de decisión que tengan los usuarios son las razones
que se utilizaran. Estas están clasificadas en cinco:
Medidas de Liquidez: que miden la capacidad de pago a corto plazo.
Medidas de Valor de Mercado: mide el precio del valor de mercado por acción del capital
accionario.
Los valores obtenidos en el análisis horizontal, pueden ser comparados con las metas de
crecimiento y desempeño fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia de la
administración en la gestión de los recursos, puesto que los resultados económicos de una
empresa son el resultado de las decisiones administrativas que se hayan tomado.
Ejemplo:
General comparativo:
LA EXCELENCIA C.A
Expresado en bolívares
Rubros
Base
201
±
%
Razón
Bs.
Activo Disponible
13
11
-2
-15
0,85
Activo Exigible
50
60
+10
+20
1,20
Activo Liquido
63
71
+8
+13
1,13
Activo Realizable
15
20
+5
+33
1,33
Activo Circulante
78
91
+13
+17
1,17
Activo No Circulante
7
0
0
1,00
Total Activo
85
98
+13
+15
1,15
Pasivo Circulante
55
60
+5
+9
1,09
Capital Social
20
20
0
0
1,00
Ganancias Retenidas
10
8
-2
-20
0.80
Capital
30
28
-2
-7
0,93
Total Pasivo y
85
88
+3
+3,5
1,04
Capital
del Pasivo Circulante, nos indica una desmejora del grado de liquidez inmediata
6
de la empresa; un tanto contrarrestada por el aumento del 13% del Activo
Liquido. La disminución del 7% en el Capital, es una consecuencia lógica de la
disminución del 20% en ganancias Retenidas, muy probablemente debido al
reparto de Dividendos.
1.4.Análisis Vertical
Este método de análisis nos permite averiguar, cuál de las partidas tiene
predominio en el Estado Financiero que se estudia; pudiéndose ponderar
porcentualmente las interrelaciones existentes entre partidas y grupo de los
estados.
a.
Valor de cada cuenta de Activo
=%
7
el banco donde no está generando rentabilidad alguna. Toda empresa debe
procurar tener más efectivo de lo necesario, excepto las entidades financieras
que por su objeto social deben conservar importantes recursos en efectivo.
Las cuentas por cobrar esta cuenta representa las cuentas realizadas a crédito
y esto implica que la empresa no recibe el dinero de las ventas, en
tanto que si debe pagar una serie de costos y gastos para poder realizar las
ventas y debe existir un equilibrio entre lo que recibe la empresa y lo que
gasta, de lo contrario se forma un problema de liquidez.
Los Activos Fijos, representan los bienes que necesita la empresa para poder
operar (maquinaria, terrenos, entre otros), en empresas industriales
y comerciales suelen ser representativos, pero no en las empresas de
servicios.
8
Porcentajes de Utilidad bruta y neta sobre ventas.
Ejemplo:
LA EXCELENCIA C.A
ACTIVOS
2005
2004
Activo Circulante
Efectivo
200,00
50,00
Cuentas por cobrar
600,00
500,00
Inventario
1.000.00
700,00
Total Activo Circulante
1.800,00
1.250,00
Activo Fijo
Planta y Equipo
900,00
700,00
Menos: Depreciación acumulada
-200,00
-150,00
Total Activo Fijo
700,00
550,00
Inversiones a Largo Plazo
500,00
400,00
Activo Total
3.000,00
2.200,00
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar
600,00
200,00
50,00
150,00
650,00
350,00
Pasivo a Largo Plazo
550,00
450,00
550,00
450,00
Capital de accionistas
Capital social
1.000.00
900,00
Utilidades retenidas
800,00
500,00
9
Total Patrimonio
1.800,00
1.400,00
2.200,00
LA EXCELENCIA C.A
ACTIVOS
2005
%
2004
%
Activo Circulante
Efectivo
200,00
6,67%
50,00
2,27%
Inventario
1.000,00
33,33%
700,00
31,82%
Activo Fijo
Planta y Equipo
900,00
30,00%
700,00
31,82%
Menos: Depreciación acumulada
-200,00
-6,67%
-150,00
-6,81%
700,00
23,33%
550,00
25,01%
400,00
18,18%
Activo Total
3.000,00
100.00%
2.200,00
100.00%
PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante
Cuentas por pagar
600,00
20,00%
200,00
9,09%
1,67%
150,00
6,81%
Capital de accionistas
Capital social
1.000,00
33,33%
900,00
40,91%
Utilidades retenidas
800,00
26,67%
500,00
22,73%
Total Patrimonio
1.800,00
60,00%
1.400,00
63,64%
10
Total de Pasivo y Patrimonio 3.000,00100.00% 2.200,00100.00%
costos.
En este Balance se pone en evidencia que los
Activos en el año 2005 crecieron con respecto En empresas que se encuentran operando
al año 2004, aun cuando los Pasivos y que produzcan otros bienes o servicios
Circulantes aumentaron un 85% también es útil para establecer cuál es la
aproximadamente con respecto al año 2004 no cantidad mínima del nuevo producto que
compromete el Capital de Trabajo, puesto que, se requiere para lograr el punto de
los Pasivo Circulantes no tienen cifras equilibrio, sin hacer grandes inversiones
representativas con respecto a los Activos adicionales. Según Gómez, F., el punto de
Circulantes. El Patrimonio aumento de un año equilibrio “corresponde a aquel nivel de
a otro. actividades de la empresa, en el cual se
produce y vende un volumen tal, que sólo
2. PUNTO DE EQUILIBRIO permite cubrir la totalidad de sus costos,
sin perder ni ganar” (2002, p. 10.1).
2.1. Definición
El punto de equilibrio es una referencia
Es el punto donde los ingresos totales de la importante para el empresario saber cuál
empresa son iguales a los costos totales, es es la cantidad mínima que debe producir
decir la empresa no obtiene utilidad ni perdida. para estar en equilibrio.
La aplicación de esta fórmula presume una relación rectilínea entre los costos y
volúmenes de producción y ventas, cosa que no es rigurosamente cierta, excepto
en limitados márgenes.
Los costos totales siempre están formados por una parte fija, “a”, y otra variable
“b”, imputable esta última a cada unidad de producto elaborada y vendida, es
decir, “bx”.
Vendrá dado matemáticamente de dos (2) ecuaciones: los ingresos igualan a los
costos, es decir, un volumen de producción y ventas “x”, de tal magnitud, que
produzcan ingresos iguales a los costos totales “y”.
12
Esta fórmula nos dará siempre el volumen de producción, que ha de
Si representamos por “v” el precio de venta unitario, el total de los ingresos por
ventas, en cualquier situación, vendría dado por el producto de
multiplicar dicho precio, por el número de unidades producidas y vendidas; las
cuales se representan por “x”; resultando así que: Total de ingresos=vx.
x=
v−c
Unidades a Producir y Vender = Costo Fijo
Diciendo así que: Total
precio Venta − precio costo
por el total
de las
1 − vx
unidades a Donde:
Para el cálculo de los producir y cx
̅̅
̅̅
b.
Si se produce y se vende el volumen
̅̅̅
̅̅
̅
̅̅̅
̅
̅̅
al segmento
= " ′, inferiores a sus costos " ′; por lo que la diferencia
̅
̅̅
c.
Si se elabora y vende un volumen
̅
̅̅
̅̅
̅̅
̅̅
segmento = ′ , superiores a sus costos ′ ; viniendo a quedar la
rendimiento.
d.
La empresa debe mantener su volumen de producción y ventas, mayor que
̅̅
14
Punto de Equilibrio
e INGRESOS
6
COSTOS
3
1
0
x"
x
x'
PRODUCIÓN Y VENTAS
Empresa “Alfa”
%
Ventas
125.000,00
100
Costos Fijos
45.000,00
36
Costos Variables
67.500,00
112.500,00
54
Costos Totales
90
Utilidad
12.500,00
10
Empresa “Beta”
%
Ventas
125.000,00
100
Costos Fijos
12.500,00
10
Costos Variables
100.000,00
112.500,00
80
Costos Totales
90
Utilidad
12.500,00
10
15
Aparentemente estas dos (2) empresas están en iguales condiciones económico-
financieras, por obtener los mismos beneficios en iguales volúmenes de ventas,
alcanzadas con gastos totales iguales. Sin embargo al comparar los costos variables,
vemos que en la empresa “Alfa” estos representan el 54% del total de las ventas; mientras
que en la empresa “Beta” tal tipo de costo se eleva al
80%de ese mismo volumen de ventas. Es decir, que en términos unitarios los precios
de ventas y los costos variables para estas empresas serán los siguientes:
Empresa
v
b
“Alfa”
1
0,54
“Beta”
1
0,80
a
=
45.000,00 45.000,00
= 97.826
v−b
1 − 0,54
0,46
Xβ =
a
=
12.500,00
=
12.500
= 62.500
v−b
1 − 0,80
0,20
EMPRESA "ALFA"
-INGRESOS
200
180
160
140
COSTOS
120
100
80
60
40
20
97.826
40
80
120
VENTAS (.000)
16
Para la empresa “Beta” la gráfica quedaría de la siguiente manera:
EMPRESA "BETA"
160
e INGRESOS
140
120
100
80
COSTOS
60
40
20
0
62.500
40
80
120
VENTAS (.000)
17
Empresa
Ventas
%
Punto de
Exceso
%
Equilibrio
“Alfa”
125.000
100
97.826,00
21.174
16,94
“Beta”
125.000
100
62.500,00
62.500
50,00
Se puede apreciar que en el caso de una recesión, la empresa “Alfa” solamente podrá
soportar una reducción de sus actividades no mayor de Bs. 21.174,00 algo así como el
17% de sus ventas actuales. En cambio, la empresa
“Beta “podrá llegar a experimentar una disminución de sus producción y ventas hasta
un monto de Bs. 62.500,00 siendo esto igual 50% de sus ventas actuales, es decir, no
sufrirá perdidas.
18
CONCLUSIONES
Los métodos y técnicas de análisis tienden a simplificar y reducir los datos por
revisar, a términos de más fácil comprensión y ponderar el dignificado de los
cambios de los mismos, en el transcurso del tiempo.
El Método Vertical de análisis nos permite averiguar, cuál de las partidas tienen
predominio en el Estado Financiero que se estudia, pudiéndose ponderar
porcentualmente las interrelaciones existentes entre las partidas y grupos de
partidas de los estados.
19
El Punto de Equilibrio es un nivel donde no hay pérdidas ni hay ganancias.
El análisis del Punto de Equilibrio estudia entonces la relación que existe entre
costos y gastos fijos, costos y gastos variables, volumen de ventas y utilidades
operacionales.