TASAS DE INTERéS

Héctor Ruiz*1

Resumen
Para la gente común, no es claro el concepto del valor del dinero; por esta razón, se toman
malas decisiones tanto en los negocios como en las finanzas personales. El presente artículo
facilita una información clara y sencilla sobre el concepto de interés simple y compuesto,
tasa efectiva de interés y otras tasas que influyen en el costo de un crédito y la rentabilidad
de una inversión.

Palabras clave: tasas de interés, interés simple, interés compuesto.

Abstract
The notion of the value of money in time is not clear to the people in general, for this reason,
bad decisions are taken both in business and in personal finances. The following article
presents clear and simple information regarding fixed and compounded interest, effective
rate of interest, and others that influence the cost of credit and the investment’s return.

Key words: Interest rates, simple interest, compound interest.

Introducción
El valor del dinero en el tiempo es uno de los más importantes conceptos en la vida financiera
de toda persona, ya que el conocimiento y buen manejo de las tasas, como también
las decisiones que se tomen en aspectos relacionados con las inversiones y los gastos o
consumos, estarán acordes a las posibilidades de cada inversor o prestamista. Cuando se
hace una inversión se debe buscar una rentabilidad en el sentido de que el rendimiento,
después de descontar la inflación, los impuestos y los gastos en los que se incurre, sea
positivo.

* Docente Universidad Santo Tomás. Magíster en investigación y docencia universitaria.

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Los Estados están pendientes del manejo que los bancos centrales le dan a las tasas de
interés, la inflación y la devaluación, para que el desarrollo de la economía sea próspero y
beneficie a todos los habitantes del país. Por estas razones, es primordial que toda persona
tenga un concepto claro sobre este tema, para que sus ingresos y gastos sean manejados
acorde a las fluctuaciones de las tasas de interés en el mercado.

El propósito de este artículo es tratar este tema de la manera más sencilla, para que todo lector
entienda el concepto y luego lo utilice para tomar decisiones acordes a las circunstancias
del momento. El ciudadano corriente desea realizar gastos en ciertos momentos (en el
presente y no en el futuro) de su vida, pero no dispone de la liquidez; por tanto, recurre
a los préstamos bancarios o extrabancarios, en donde se le cobra un interés por el uso de
dicho dinero. Este interés puede ser simple o compuesto.

Interés simple
El interés es simple cuando el capital inicial permanece constante durante todo el tiempo
que dure la transacción y se calcula con la siguiente fórmula:

I=P.i
(1)
Para una mejor comprensión, la situación se puede representar mediante el siguiente
diagrama de flujo de caja. Las flechas con sentido hacia arriba indican ingresos y las de sentido
contrario egresos, las subdivisiones representan los periodos de tiempo que transcurren en
una operación financiera.

I: representa el interés que se reconoce en cada periodo

P: la inversión inicial o el valor presente.

Figura 1. Diagrama de flujo de caja

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Se observa que en el momento inicial del préstamo se recibe el dinero y al final de cada
periodo (1 mes por ejemplo) se paga el interés acordado hasta el momento en que se
regresa el dinero.

Interés compuesto
El interés compuesto, el más utilizado en los momentos actuales, es el interés que no se
entrega al prestamista en el momento en que se genera, sino que se va capitalizando periodo
a periodo hasta el final de la transacción. En este caso, se paga interés sobre interés, razón
por la cual es más oneroso. Analicemos el concepto de interés compuesto a través de un
ejemplo:

Si se invierte $100 a una tasa del 8% anual y los intereses se pagan cada trimestre, al final de
un año el valor de la inversión será:

primer trimestre F = 100(1+ 0.02) = $102

F = 102(1+0.02) = $104.04
segundo trimestre

tercer trimestre F =104.04(1+ 0.02)= $106.1208

cuarto trimestre F = 106.1208(1 + 0.02) =$108.2432

Al final del año nos han reconocido la suma de $8.24 por cada $100, o sea que la tasa
efectiva de interés que nos pagaron fue del 8.24% anual. Se observa que la tasa efectiva es
mayor que la dada al comienzo del año.

A partir de la última igualdad, podemos deducir una fórmula que nos

permita hallar directamente el valor de la tasa efectiva de interés anual equivalente a una
tasa nominal anual dada.

1. Dividimos ambos lados de la ecuación por 100 y obtenemos:

2. Expresamos el primer término de la ecuación como 1 +0.082432

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3. De donde

m
 j
Luego i = 1 +  − 1 (2)
a  m

Donde

ia es la tasa efectiva anual

J es la tasa nominal anual

m son los periodos de capitalización al año.

Analicemos la siguiente situación: en un pagaré se cobra la tasa del 10% anual pagadero
semestralmente, la tasa efectiva anual equivalente sería
2
 0.1 
i a = 1 +  −1
 2 
ia = 0.1025
La tasa efectiva es del 10.25%

En Colombia, en varias transacciones el interés se cobra al comienzo de cada periodo, dando

lugar a una tasa efectiva mucho más alta. La fórmula para calcular la tasa efectiva de interés
cuando las capitalizaciones son por anticipado es la siguiente:

−m
 j
i a = 1 −  − 1 (3)
 m
Donde j es la tasa nominal y m los periodos de capitalización al año.

Existen diferentes tasas de interés que en general toda persona debe conocer para hacer
mejor uso de su dinero.

• Tasa de inflación f: es una medida de la tasa de cambio en el poder de compra de un

peso durante un periodo específico.

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• Tasa real de interés i, algunas veces llamada tasa de interés libre de inflación: es la tasa
que representa una ganancia real en el poder de compra, o sea que a esta tasa se le han
retirado los efectos de los cambios en el valor de la moneda.

• Tasa de interés de mercado o tasa de interés ajustada a la inflación: es la combinación de

la tasa de interés real i y la tasa de inflación f.

ia = i + f + if (4)

Otros conceptos de tasas que son muy comunes en el sistema financiero son:

• Tasas activas: son las tasas que cobran los bancos sobre los préstamos que hacen a sus
clientes, estas dependen de varios factores tales como la oferta y demanda de dinero y
las políticas del banco central, entre otros.

• Tasas pasivas: son las tasas que las instituciones financieras reconocen a sus ahorradores
por los dineros depositados mediante los diferentes instrumentos existentes.

• La DTF: tasa de captación a través de los certificados de depósito a término fijo. Esta tasa
se ha convertido en Colombia en la principal referencia del costo del capital.

Espero que estos conceptos sean útiles para entender el lenguaje de los expertos en finanzas
y tener claridad sobre lo que pasa en la economía. Teniendo claros los conceptos anteriores,
se puede decidir cuál sería una posible tasa para invertir los excedentes de dinero.

Como recomendación, se deben evitar las malas deudas, es decir, el dinero que se consigue
prestado para bienes de consumo. Y por el contrario, se deben impulsar las buenas deudas,
dinero que se invierte en bienes de capital, bienes que nos producen una buena rentabilidad
y generan riqueza.

Glosario
Inflación: disminución del valor de una moneda determinada.

Devaluación: es la pérdida del poder adquisitivo de una moneda corriente frente a otras
monedas.

Prestamista: persona que presta dinero.

Prestatario: persona que recibe dinero en calidad de préstamo

Interés: es una retribución que se reconoce por el uso del dinero tomado en préstamo
durante un periodo de tiempo determinado.

Transacción: es una negociación u operación que se realiza entre dos partes.

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Tasa nominal: la tasa nominal no refleja la rentabilidad real de la operación financiera. Se
expresa en forma anual e indica el periodo de capitalización de los intereses.

Certificado de depósito a término: en términos financieros, es un documento mediante el

cual el emisor se obliga a pagar al tenedor una cantidad de dinero efectivo determinada en
una o más fechas acordadas. Durante el plazo, el emisor se compromete a pagar al tenedor
intereses calculados a una tasa determinada.

Bibliografía
Ruiz, H. (1998). Matemáticas Financieras. Bogotá: Universidad Santo Tomás.

Blank, L. & Tarquin, A. (2002). Ingeniería económica. México: McGraw-Hill,

Corredores Asociados. (2005). Manual para el cálculo de rentabilidades. Bogotá: Servi- flash
Ltda.

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