Проблема. Открытие и реализация гостиничного предприятия.

Необходимы инвестиции в строительство зданий (600 млн.руб. без учета

НДС) и приобретение оборудования (суммарно 200 млн.руб. без учета НДС).
Срок полезного использования зданий – 20 лет, оборудования – 7 лет.
Длительность инвестиционной фазы – 18 мес. Затраты на строительство по
месяцам:
 С 1 по 4 – по 1%
 5 – 5%
 6 – 7%
 7 – 15%
 8 – 20%
 9 – 15%
 10 – 15%
 11 – 5%
 С 12 по 18 – по 2%.
Монтаж оборудования осуществляется в месяце подписания акта сдачи-
приемки здания. Земельный участок покупается в рассрочку сроком на 2 года
с аннуитетным ежемесячным погашением.
Номерной фонд гостиницы составляет 100 номеров, из которых номеров
люкс – 5.
Средняя стоимость за ночь проживания в номере люкс составляет 12000 руб,
в обычном номере – 7000 руб. (в высокий сезон цена на 10% выше).
Плановый коэффициент двойной загрузки – 1,3, скидка за одноместное
размещение составляет 25% от стоимости номера. Средняя прогнозная
загрузка планируется на уровне 70%. В высокий сезон (июнь-август) загрузка
обычно выше на 10%, а в низкий (декабрь, январь, февраль) – ниже на 10%
по сравнению с прогнозным значением в 70%.
В стоимость номера включен пансион стоимостью 1500 руб (на человека). В
среднем 20% гостей заказывают дополнительное питание, средний чек равен
1000 руб (себестоимость доп.питания составляет 40%).
Доля гостей, приобретающих услуги SPA-салона, составляет 10% от общего
количества гостей, средний чек в салоне – 2000 руб.
Штатное расписание выглядит следующим образом:
Должность Численность З/п мес

Генеральный директор 1 120 000

Технический директор 1 85 000
Офис - менеджер 1 35 000
Менеджер по персоналу 1 25 000
Главный бухгалтер 1 75 000
Бухгалтер 1 35 000
Экономист 1 35 000
Программист 1 40 000
Руководитель Отдела Бронирования 1 45 000
Guest relation (с 17:00 - 22:00) 1 35 000
Менеджер колл-центра 1 30 000
Менеджер по продажам и 1 30 000
бронированию
Начальник отд эксплуатации 1 65 000
Системный администратор 1 45 000
Инженер по эксплуатации 1 45 000
Сантехник 4 30 000
Электрик 4 30 000
Слесарь 1 30 000
Разнорабочие 1 30 000
Ландшафтный рабочий 1 25 000
Дежурный дворник 3 20 000
Прокатчик 1 20 000
Разнорабочий 2 20 000
Кастелянша 1 22 000
Гладильщики 1 22 000
Начальник СБ 1 65 000
Охрана КПП 4 30 000
Охрана холла 4 30 000
Руководитель службы размещения 1 50 000
Администратор-кассир отеля 2 35 000
Администратор приема гостей 4 30 000
Менеджер гостевой 1 30 000
Посыльный (гардеробщик) 2 20 000
Старшая Горничная 1 40 000
Горничная 16 25 000
Директор ресторана 1 75 000
Заведующий производством 1 60 000
Бармен лобби бара 2 25 000
Метрдотель основного ресторана 2 30 000
Официант 8 25 000
Шеф повар 1 75 000
Повар 8 35 000
Мойщица посуды 2 18 000
Уборщица 2 18 000
Кухонный рабочий 2 18 000
Администратор SPA 2 25 000
Уборщица 2 18 000
Массажист 2 15 000+2,5%
выручки
Инструктор по плаванию 2 30 000
Специалист маникюр-педикюр 2 15 000+2,5%
выручки
Косметолог 2 15 000+2,5%
выручки

Присутствуют также следующие расходы:

Агентское вознаграждение, в % от выручки (40%
продаж идет через агентства) 5%
Доля матер. затрат в выручке SPA 15%
Выкладка в номерах, руб./сутки 250
Хозяйственные расходы
Замена основных фондов, белье 150 000
Ремонт, обслуживание, замена оборудования 1 800 000
Профессиональная одежда 100 000
Моющие, чистящие средства 170 000
Декорация (цветы) 45 000
Прочие 250 000
Коммунальные расходы
Электроэнергия 950 000
Водоснабжение и водоотведение 450 000
Газоснабжение 150 000
Вывоз ТБО 20 000
Административные расходы
Содержание офиса 25 000
Инф., правовые системы 10 000
Услуги банка 15 000
Командировочные и представительские 150 000
Услуги сторонних организаций 200 000
Сувенирная продукция 100 000
Подписка газеты, журналы 15 000
Страхование 250 000
Прочие и непредвиденные 250 000
Расходы на маркетинг и рекламу, в % от выручки 2%
Средний период между поставками материалов составляет 8 дней. В случае
непоставки вовремя Николай сможет найти нового поставщика примерно за
5 дней.
Условия платежа: 20% договоров с поставщиками предполагают оплату
наличными, остальные – оплату в кредит. Период погашения кредиторской
задолженности – 10 дней.
Система налогообложения – общая. Кадастровая стоимость земли примерно
совпадает с рыночной.
В постпрогнозном периоде предполагается постоянный рост FCF на 4% в год
в реальном выражении.
Финансирование:
Банк «Мол-энд-Хамстерс Банк Лтд.» готов предоставить Николаю
кредитную линию на 5 лет под 12% годовых на сумму, не превышающую
70% стоимости проекта. Погашение кредита осуществляется аннуитетно,
проценты начисляются на остаток долга, на период инвестиционной фазы
предусмотрены процентные каникулы. Платежи по кредиту осуществляются
ежемесячно.
Решение оптимизационной задачи:
В данном случае срок проекта инвестирования составляет 7 лет. Дата старта
проекта 01.01.2017. Стоимость балансовых активов 1 млн.евро. В данном
случае необходимо разделить инвестиции проекта, а так же затраты по
номерам в прогнозом периоде для расчета NPV в денежной и процентном
выражении.
Начальные инвестиции 600 + 200 = 800 млн.руб.
Строительство будет осуществляться по месяцам:
Затраты на строительство представим ниже:
Затраты Стоимость
С 1 по 4 – по 1% 24
5 – 5% 30
6 – 7% 42
7 – 15% 90
8 – 20% 120
9 – 15% 90
10 – 15% 90
11 – 5% 30
С 12 по 18 – по 2%. 84
Общая стоимость затрат на момент сдачи гостиницы с учетом строительства
850 млн.руб.
Произведем расчет ориентировочного дохода от сдачи номеров после
строительства гостиницы:
Сдача номеров указана с расчетом на год:
Сред
Ски
Стоим SP няя Количе Обща
Номер дки Дополнит Дополнит
ость A загру ство я
ной за ельные ельное
номер усл зка номеро стоим
фонд ном услуги питание
а уги номе в ость
ера
ра
Обычн
23145
ый 7000 0,25 1500 200 200 0,75 95
5625
номер
Номер 19025
12000 0,25 1500 200 200 0,75 5
люкс 625
Общая
сумма
доходн
ости за
год 250481250 руб.
Для расчета заработной платы и оплаты труда в расходах определим
среднемесячную выручку:
250481250/12= 20873437,5 руб.
Определим сумму расходов на оплату труда в годовом и месячном
выражении:
Должность Численность З/п мес

Генеральный директор 1 120 000

Технический директор 1 85 000
Офис - менеджер 1 35 000
Менеджер по персоналу 1 25 000
Главный бухгалтер 1 75 000
Бухгалтер 1 35 000
Экономист 1 35 000
Программист 1 40 000
Руководитель Отдела Бронирования 1 45 000
Guest relation (с 17:00 - 22:00) 1 35 000
Менеджер колл-центра 1 30 000
Менеджер по продажам и бронированию 1 30 000
Начальник отд эксплуатации 1 65 000
Системный администратор 1 45 000
Инженер по эксплуатации 1 45 000
Сантехник 4 120 000
Электрик 4 120 000
Слесарь 1 30 000
Разнорабочие 1 30 000
Ландшафтный рабочий 1 25 000
Дежурный дворник 3 60 000
Прокатчик 1 20 000
Разнорабочий 2 60 000
Кастелянша 1 22 000
Гладильщики 1 22 000
Начальник СБ 1 65 000
Охрана КПП 4 120 000
Охрана холла 4 120 000
Руководитель службы размещения 1 50 000
Администратор-кассир отеля 2 70 000
Администратор приема гостей 4 120 000
Менеджер гостевой 1 30 000
Посыльный (гардеробщик) 2 40 000
Старшая Горничная 1 40 000
Горничная 16 400 000
Директор ресторана 1 75 000
Заведующий производством 1 60 000
Бармен лобби бара 2 50 000
Метрдотель основного ресторана 2 60 000
Официант 8 200 000
Шеф повар 1 75 000
Повар 8 280 000
Мойщица посуды 2 36 000
Уборщица 2 36 000
Кухонный рабочий 2 36 000
Администратор SPA 2 50 000
Уборщица 2 36 000
Массажист 2 30000
Инструктор по плаванию 2 60 000
Специалист маникюр-педикюр 2 30000
Косметолог 2 30000
Общая заработная плата 41436000
Месячная заработная плата 3 453 000
Затраты на оплату труда:
Общая заработная плата 41436000
Месячная заработная плата 3453000
Произведем расчет дополнительных расходов:
Агентское вознаграждение, в % от выручки (40% продаж 5% 500962
идет через агентства) 5
Доля матер. затрат в выручке SPA 15% 72000
Выкладка в номерах, руб./сутки 250 912500
0
Хозяйственные расходы
Замена основных фондов, белье 150 150000
000
Ремонт, обслуживание, замена оборудования 1 800 0 1 800 0
00 00
Профессиональная одежда 100 00 100 00
0 0
Моющие, чистящие средства 170 00 170 00
0 0
Декорация (цветы) 45 000 45 000
Прочие 250 00 250 00
0 0
Коммунальные расходы
Электроэнергия 950 00 950 00
0 0
Водоснабжение и водоотведение 450 00 450 00
0 0
Газоснабжение 150 00 150 00
0 0
Вывоз ТБО 20 000 20 000
Административные расходы
Содержание офиса 25 000 25 000
Инф., правовые системы 10 000 10 000
Услуги банка 15 000 15 000
Командировочные и представительские 150 150
000 000
Услуги сторонних организаций 200 200
000 000
Сувенирная продукция 100 100
000 000
Подписка газеты, журналы 15 000 15 000
Страхование 250 250
000 000
Прочие и непредвиденные 250 250
000 000
Расходы на маркетинг и рекламу, в % от выручки 2% 500962
 5
Общая сумма расходов за год 203812
50
Общая сумма дополнительных расходов составляет = 20381250 руб. в год.
Определим чистую приведенную стоимость проекта за весь период:
Сумма инвестиций 850000000 руб.
Сумма доходов за год = 250481250 руб.
Сумма расходов на оплату труда за год = 41436000 руб.
Сумма дополнительных расходов за год = 20381250 руб.
Сумма налогов за год 18% = 45086625 руб.
Рост доходов в год 4%.
Сумма годовых процентов за пользование кредитов 12%.
Для получения информации о возможности реализации проекта произведем
расчет чистой приведенной стоимости проекта:
Начальные инвестиции: 850000000
Годовая ставка 12%
Поступления начиная с 4 года = 185013375
Срок = 7 лет
Рост доходов в год 4%
NPV = -850000000 + (185013375/(1+0,12)4) + (185013375/(1+0,12)5) +
(185013375/(1+0,12)6) + (185013375/(1+0,12)7) = -450014909,2 руб.
Даже по средним расчетам видно, что проект не рентабелен. Проект не
следует принимать к рассмотрению.
3. Реализовать модель в среде Excel. Найти решение.
Отчет представлен в файле Ексель. Решение.