Análisis financiero NRC: 27861

ACTIVIDAD 6

ANALISIS FINANCIERO

NRC: 27861

INTEGRANTES

ANDREA BECERRA PINTOR ID: 601196

EULICES ANTONIO CHAVEZ RIVERA ID: 609718

LEIDY LORENA CALDERÓN ID: 900951

MARÍA ANGELICA CHIVATA SALAZAR ID: 600757

WILDER HORNEY LÓPEZ SALINAS ID: 533852

GUILLERMO CARANTON HERNANDEZ

TUTOR

CORPORACION UNIVERSITARIA MINUTO DE DIOS

CONTADURIA PUBLICA – PREGRADO

VIRTUAL- DISTANCIA – V SEMESTRE

VILLAVICENCIO

2019
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INTRODUCCION

El presente trabajo fue elaborado, con el fin de conocer la importancia que tiene los

indicadores EVA, UODI capital de la empresa, costo promedio ponderado de capital

(CPPC)., se da un reconocimiento a las posibles dificultades al momento de calcularlos para

que así mismo se pueda identificar las estrategias de solución y enfrentar dichas

dificultades, al igual se validan las recomendaciones finales para que la empresa no vuelva

a incurrir en las dificultades y por último se realiza una reflexión sobre la importancia de la

gerencia basada en el valor, el diseño y la aplicación de una estrategia que integre los

procesos del negocio hacia la búsqueda de la mejor utilización de los recursos de capital, de

tal forma que los resultados sean superiores al esperado por los inversionistas.
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CALCULO Y ANALISIS DEL UODI

UODI: utilidad operacional después de impuestos

es la utilidad que efectivamente se distribuye a los socios, es el rendimiento o la

Rentabilidad efectiva que los socios o dueños de una empresa obtienen por sus aportes.

También es la utilidad generada por la empresa antes de cualquier costo de

financiamiento, se eliminan otros ingresos y egresos como otras partidas extraordinarias.

CALCULO:

UODI = UAI + costos de financiamiento – ingresos no operacionales + otros gastos no

operacionales.

NOTA: el costo de financiamiento esta incluido en los balances que trabajamos en gastos

no operacionales

También podemos concluir que:

UODI = Utilidad operacional – Impuestos

UAI = Utilidad antes de Impuesto = Utilidad neta – Impuestos

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CAPITAL DE LA EMPRESA

Una empresa para financiar sus necesidades de capital puede acudir a dos fuentes

básicas de recursos financieros: deuda y capital propio. La deuda es capital de terceros (en

especial proveedores y entidades financieras), y el capital propio que es el aporte de los

inversionistas, accionistas o socios de la empresa. Ambos recursos tienen un costo para la

empresa, el cual se puede expresar en términos de tasa de interés. (1)

CALCULO Y ANALISIS DEL COSTO PROMEDIO PONDERADO DE

CAPITAL ( CPPC)

Este valor es un dato fundamental para el proceso de toma de decisiones de inversión. El

cálculo se realiza multiplicando el costo específico de cada forma de financiamiento por su

proporción en la estructura de capital de la empresa y sumando los valores ponderados.

CPPC = Kd x (pasivo/activo) x (1 - t) + Kc x (patrimonio / activo)

Kd : Costo de la Deuda.

Kc: Costo de Capital Propio.

Mediante estos ratios financieros los gerentes financieros, las financieras que otorgan

créditos de diversa índole y los analistas de mercado de capitales buscan determinar qué

factores del negocio están afectando a la empresa en su crecimiento. Pero este análisis

presenta algunas desventajas como:

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• Grandes empresas tienen diversas líneas productivas que no necesariamente

están dentro un sector económico por lo que es difícil encontrar un promedio

para compararlas con otras empresas.

• La estacionalidad: muchas empresas tienen periodos en los cuales las ventas se

incrementan (como en el sector confecciones: día de la madre, fiestas patrias,

fiestas navideñas y año nuevo).

• La inflación: los valores de los estados financieros cambian debido a la

actualización de valores

• Diferentes prácticas contables entre empresas dentro del rubro y por último la

dificultad de establecer una escenario estándar en la cual se pueda dar la certeza

si es que una empresa es buena a través de los ratios.

En resumen estos ratios tiene limitaciones como medio para la medición de la riqueza

creada para el accionista, estos consideran variables decisivas como el costo del capital, el

riesgo en el que opera la empresa y expectativas del futuro.

ANALISIS Y CALCULO DEL SISTEMA DE VALOR AGREGADO.

Esta métrica financiera se ha utilizado últimamente para medir la gerencia de valor

dentro de las empresas, lo cual permite a la gerencia la oportuna toma de decisiones para

mejorar los resultados, buscando siempre obtener el objetivo de todas las empresas que es

la generación de valor. Por lo tanto, en esta medida se considera la productividad de todos

los factores utilizados para desarrollar la actividad empresarial

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“El Valor Económico Agregado (EVA) es una herramienta financiera que podría

definirse como el importe que queda una vez que se han deducido de los ingresos la

totalidad de los gastos, incluidos el costo de oportunidad del capital y los impuestos. Es el

resultado obtenido una vez se han cubierto todos los gastos y satisfecho una rentabilidad

mínima esperada por parte de los accionistas”.

El Valor Económico Agregado se fundamenta en que los recursos empleados por una

empresa o unidad estratégica de negocio debe producir una rentabilidad superior a su costo,

de no ser así; desde el punto de vista estratégico es mejor pasar los bienes utilizados a otra

actividad. Los componentes básicos del EVA son la utilidad operacional, capital invertido y

el costo de capital promedio ponderado.

El EVA mide si la utilidad es suficiente para cubrir el Costo de Capital empleado en la

generación de utilidad. Su resultado les da a los accionistas, inversionistas e interesados

elementos de juicio para visualizar si se generó valor en determinado periodo de tiempo.

Deduciendo la fórmula esta se puede presentar de la siguiente forma:

Donde:
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Como se puede analizar lo que se busca a través del EVA es definir cuanta rentabilidad

deberá recibir el empresario por el capital empleado, esta debe compensar el riesgo tomado

por estar en un determinado negocio. De no presentarse una diferencia positiva la empresa

estaría operando en pérdida. El EVA o utilidad económica se fundamenta en que los

recursos empleados por una empresa o unidad estratégica de negocio debe producir una

rentabilidad superior a su costo, pues de no ser así es mejor trasladar los bienes utilizados a

otra actividad.

Para determinar el EVA se ha considerado el desarrollo en 4 pasos como sigue:

1. Paso: Identificar el capital invertido en la empresa

2. Paso: costo promedio ponderado ( CPPC)

Para hallar este valor se ha considerado la siguiente fórmula: CPPC = Kd. x

(pasivo/activo) x (1-t) + Kc x (patrimonio / activo) Para el cálculo del costo de

oportunidad del patrimonio se considera que los accionistas requieren una

rentabilidad sobre sus inversiones del 10% anual (Kc).

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El CPPC depende del nivel del tipo de interés corriente (a mayores tasas de

interés, el CPPC será más alto) y al tipo de negocio en la cual se desempeña la

empresa (a mayor riesgo mayor CPPC).

3. Paso: cálculo de UOII y ROI :

4. Paso: cálculo del Eva:

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Este es el cálculo del EVA para un año. Si una empresa calcula el EVA para un

trimestre, entonces debería también calcular el monto que debe pagar por el costo de

capital trimestralmente o por el período que desee.

Se debe tener presente que la diferencia del (ROI CPPC) es un valor determinante

para que una empresa genere valor, de lo que se desprende la siguiente regla de

decisión:
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CONCLUSION

Como conclusión de denota que el EVA evalúa la empresa sin distorsiones contables, es

decir libre de aplicación de normativa contable permisibles por lo establecido en la

legislación tributaria. Y sobre todo determina la generación del valor del capital invertido

en un determinado periodo.

Por tanto en este informe se puede determinar que el EVA no solo es un número sino va

más allá de este, define una gestión coherente que va desde definir una buena proyección y

ejecución de las ventas, una logística con factores inamovibles de negociación de calidad y

precio y tener una organización comprometida en los objetivos de la empresa, por ejemplo

generar compensaciones de acuerdo a las metas establecidas, todo este desarrollo de gestión

es en forma paralela lo cual determina una búsqueda continua para la generación de valor.
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REFERENTES BIBLIOGRAFICAS.

Los indicadores financieros y el Valor Económico Agregado (EVA) en la creación de valor

recuperado de:

http://sisbib.unmsm.edu.pe/bibvirtualdata/publicaciones/indata/vol10_n1/a07.pdf

Finanzas valor agregado económico recuperado de:

http://aulafinanzas.blogspot.com/2013/09/valor-economico-agregado.html

análisis valor agregado recuperado de:

file:///C:/Users/Angelica/Downloads/An%C3%A1lisis%20de%20valor%20econ%C3%B3

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