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ACTIVIDAD 22

Evidencia 4:
Variación de la Tasa Representativa del Mercado
y su impacto en el presupuesto

POR: ELISABETH MARIN DAVILA

SENA
TECNÓLOGO EN NEGOCIACIÓN INTERNACIONAL
MEDELLIN
2018
Evidencia 4: Variación de la Tasa Representativa del Mercado y su
impacto en el presupuesto

1. Describa las consecuencias en el presupuesto cuando hay


variación de la Tasa Representativa del mercado (TRM).

- Las variaciones en la tasa de cambio afectan el funcionamiento de la


economía a través de varios canales, el más directo es a través del
comercio exterior y por eso su importancia en el desempeño de
empresas que realizan actividades internacionales.

-Los ingresos así como la rentabilidad percibidos por las empresas


exportadoras se reducen, en cambio si hay una depreciación en la tasa
de cambio, se esperaría un aumento en las mismas.

-La volatilidad de la tasa de cambio genera incertidumbre


macroeconómica afectando a las empresas en una economía abierta.

-Las fluctuaciones en la tasa de cambio afectan los flujos de caja y el


valor de la firma a través de las transacciones y de los efectos
económicos de la exposición al riesgo cambiario.
-los choques externos pueden crear una interdependencia entre la tasa
de cambio y los rendimientos de las acciones

2. Identifique el impacto de la variación de la TRM sobre el presupuesto.

Tradicionalmente, los economistas han examinado el impacto de la tasa


de cambio sobre el desempeño de las economías. La tasa de cambio es
uno de los determinantes del flujo de bienes, servicios y capitales entre
un país en particular con el resto del mundo, y es por lo tanto uno de los
precios más importantes, ya que determina el precio de los productos
domésticos en las diferentes monedas (Alonso, 2004). La tasa de
cambio es, según la definición de Romer (2006), el precio de una unidad
de divisa extranjera expresado en unidades de la moneda doméstica.
Las variaciones en la tasa de cambio afectan el funcionamiento de la
economía a través de varios canales, el más directo es a través del
comercio exterior y por eso su importancia en el desempeño de
empresas que realizan actividades internacionales. En esa línea, si hay
un proceso de apreciación de la moneda doméstica, los ingresos así
como la rentabilidad percibidos por las empresas exportadoras se
reducen, en cambio si hay una depreciación en la tasa de cambio, se
esperaría un aumento en las mismas. Por su parte, la volatilidad de la
tasa de cambio genera incertidumbre macroeconómica afectando a las
empresas en una economía abierta. Las fluctuaciones en la tasa de
cambio afectan los flujos de caja y el valor de la firma a través de las
transacciones y de los efectos económicos de la exposición al riesgo
cambiario. Además, los choques externos pueden crear una
interdependencia entre la tasa de cambio y los rendimientos de las
acciones

3. Compruebe mediante el uso del simulador varias opciones tanto de


aumento como de disminución de la tasa representativa del
mercado (TRM).

Cuando Disminuye: sensibilidad al riesgo de cambio está vinculada a los


ingresos de operación en el extranjero.
La sensibilidad ante el tipo de cambio, encuentra que las fluctuaciones
en la tasa de cambio afectan el valor de la empresa ya que
aproximadamente el sesenta por ciento de las empresas con exposición
significativa al riesgo en el tipo de cambio ganaron a expensas de la
Depreciación del dólar.

Cuando el dólar cae demasiado se estimulan las importaciones y el


contrabando de toda clase de productos. Este fenómeno afecta a las
empresas nacionales que pierden mercado frente a sus competidoras
internacionales.

Al perder mercado los empresarios optan por reducir costos y, por lo


general, eso desemboca en despido de empleados.

Cuando Aumenta: La volatilidad en el precio de la divisa no solo dificulta


hacer cuentas, sino que se ha convertido en un sobrecosto para las
compañías, porque eleva las obligaciones asumidas en moneda
extranjera.

Cuando ese precio sube los exportadores son los beneficiados, pues por
cada dólar que reciben por la venta de sus productos en el exterior
reciben más pesos a cambio. Un exportador que el dos de enero pasado
recibía 2.550 pesos por cada dólar que traía al país, el jueves pasado
habría recibido 3.000 pesos.

Mientras los exportadores ganan con la subida de la divisa, los


importadores pierden pues las compras que realizan en el exterior les
resultan más costosas. Si a principios de año un importador compró
1.000 dólares por un millón de pesos, el jueves pasado esos mismos
dólares le habrían costado 50.000 pesos más.

En la medida en que el precio del dólar sube, los productos importados


se hacen más costosos y esto se traduce en el aumento de la inflación y
el bolsillo de los colombianos se reciente.
4. Exponga los riesgos que enfrentan las empresas con la exposición
al manejo de la TRM en sus presupuestos.

Por el lado de los posibles determinantes se consideran este grupo de


variables de acuerdo con los siguientes criterios:

i. Producto interno bruto (PIB): como determinante macroeconómico


de la rentabilidad de las empresas tanto financieras como no
financieras Las fluctuaciones de esta variable afectan en la misma
dirección las utilidades de las empresas que forman parte del
sector real y financiero, dado que estas dependen de manera
exclusiva de la demanda interna de la economía. En
consecuencia una recesión afecta la rentabilidad de dichas
empresas y se espera que el crecimiento de la economía genere
un aumento de las utilidades.

ii. Inflación: En términos generales, la inflación puede alterar la


planificación empresarial, el presupuesto se hace difícil debido a
la incertidumbre generada por el aumento de los precios y los
costos y esto puede reducir el gasto previsto de la inversión de
capital. Además algunos trabajos empíricos han demostrado una
relación negativa entre inflación y los retornos de las acciones.

iii. Tasa de cambio (TRM): La tasa de cambio puede aumentar o


disminuir los precios de un producto, las materias primas
importadas pueden variar y el precio de los productos de los
competidores puede cambiar en el mercado doméstico. iv. Índice
General Bolsa de Valores de Colombia (IGBC): dado que los
precios de las acciones responden rápidamente a la información
que se publica sobre los mercados, se considera que el IGBC
puede proveer información y por tanto afectar el valor del precio
de las acciones.

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