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I TRIMESTRE 2019
II TRIMESTRE 2019
PIB II Trimestre 2019
La medición del Producto Interno Bruto Trimestral (PIBT) -enfoque producción y gasto- se calcula
con información preliminar; utilizando indicadores de volumen de alta frecuencia y estados
financieros, coordinados en un marco contable, coherente, estadístico y analítico. No obstante,
estas fuentes no cubren la totalidad de la información utilizada para calcular las cuentas
nacionales anuales; por lo tanto, los resultados de la serie original del PIBT están sujetos a
revisión de acuerdo con: a) nueva información disponible; b) actualización en los datos fuentes;
c) incorporación de datos por el cierre del PIB por actividad económica y componentes del gasto
a través del cuadre oferta-utilización anual; y, d) revisión y consistencia en la generación del
ajuste estacional en las series.
En ese sentido, las nuevas observaciones pueden dar lugar a variaciones de la tendencia
estacional calculada en trimestres anteriores, principalmente en el tramo final de la serie -para
los trimestres de los dos últimos años-.
Los resultados del PIBT1/ reflejan la suma de los Valores Agregados Brutos generados por
actividad económica más los impuestos netos de subvenciones durante el trimestre en análisis,
ofreciendo una visión oportuna, completa y clara sobre el desempeño de la economía en el corto
plazo. En este informe se analiza la variación del PIBT del segundo trimestre y sus variaciones
respecto al primer trimestre del presente año.
El Banco Central de Honduras (BCH) autoriza la reproducción total y parcial del texto y cifras de
esta publicación, siempre que se mencione la fuente. No obstante, esta Institución no asume
responsabilidad legal alguna o de cualquier otra índole por la manipulación, interpretación
personal y uso de dicha información.
1/
Se calculan bajo los lineamientos del Manual de Estadísticas de Cuentas Nacionales Trimestrales (2001), con año base 2000=100.
1
PIB II Trimestre 2019
Entorno Internacional
Según el informe “Perspectivas de la Economía Mundial” 2/ publicado en julio de 2019 por el Fondo
Monetario Internacional (FMI), el crecimiento global será de 3.2% al cierre de 2019, siendo menor en
0.1 puntos porcentuales (pp) respecto a lo estimado en abril recién pasado. Este comportamiento
refleja una moderación en la inversión y la demanda de bienes de consumo duraderos, ante la
postergación del gasto de las empresas y hogares en las economías avanzadas y mercados
emergentes; sumada a la incertidumbre por tensiones comerciales entre los Estados Unidos de
América (EUA) y China.
En los EUA -principal socio comercial del país- se prevé un crecimiento anual de 2.6% en 2019, luego
de registrar un sólido desempeño en las exportaciones y acumulación de existencias en el primer
trimestre; no obstante, en el segundo trimestre hubo reducción en dichas variables y en general se
espera que el desenvolvimiento de esa economía muestre un menor dinamismo de la actividad
durante el resto del año.
Para América Latina y el Caribe, el FMI redujo la estimación a 0.6% en 2019 menor que el proyectado
en abril (1.4%), principalmente por revisiones a la baja en las economías de Brasil, México, Chile,
Argentina y Venezuela. Por su parte, la Comisión Económica para América Latina y el Caribe
(CEPAL)3/ espera una desaceleración de la actividad económica regional en 2019, al situarse en 0.5%;
explicado por un escenario internacional más desfavorable que lo previsto a inicios de año, afectando
de manera negativa la dinámica del consumo e inversión en la región.
aunque se observó una variación positiva en el valor variación interanual es trimestre actual versus el mismo trimestre del año anterior.
2/
World Economic Outlook (WEO, por sus siglas en inglés).
3/
Estudio Económico de América Latina y el Caribe 2019, “El nuevo contexto financiero mundial: efectos y mecanismos de transmisión en la region”.
4/
Las series se presentan a precios constantes (año base 2000=100) y en términos desestacionalizados; esta última, excluye las fluctuaciones periódicas
derivadas de factores estacionales que se repiten regularmente todos los años (clima, períodos de siembra y cosecha, entre otros) y efectos calendario
(Semana Santa, feriados y días no trabajados en el año).
2
PIB II Trimestre 2019
Por componentes del gasto, la demanda interna contribuyó de manera negativa influenciada por una
variación a la baja en la Formación Bruta de Capital, por menor adquisición de maquinaria y equipo,
disminución en inversión pública y mayor utilización de inventarios; atenuado ligeramente por el alza
en el Consumo de los Hogares. En tanto, en el comercio exterior se registraron mayores
Exportaciones y menores Importaciones de bienes y servicios.
ENFOQUE DE LA PRODUCCIÓN
Valor Agregado Bruto5/ (VAB) Trimestral por Actividad Económica en
valores constantes
(Análisis II Trimestre de 2019 respecto al I Trimestre de 2019)
1.6
el valor agregado constante del cultivo de café Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH
mostró variación positiva, debido a una leve mejoría
en la producción para abastecer la demanda intermedia de la industria de beneficiado.
La Industria Manufacturera se contrajo 0.1% con relación al I trimestre de 2019, determinado por
el comportamiento a la baja en la elaboración de alimentos -conservación de pescado y productos de
la pesca y procesamiento de carnes-; fabricación de papel y productos de papel; sustancias y
productos químicos (en particular farmacéuticos) y productos plásticos. Entre tanto, se registró un
crecimiento en las actividades económicas de beneficiado de café -por una ligera recuperacion en el
precio internacional-; fabricación de productos textiles; bebidas y productos elaborados de metal.
5/ Es el valor generado en la producción después de restar los costos directos incurridos en el proceso productivo durante el trimestre.
6/ https://origin.cpc.ncep.noaa.gov/products/analysis_monitoring/ensostuff/ONI_v5.php.
3
PIB II Trimestre 2019
-0.1
En cuanto a la fabricación de Productos Textiles y Prendas de Vestir, esta actividad continúa por la
senda positiva al registrar crecimiento desde el tercer trimestre del año previo, derivado de mayores
exportaciones de camisetas, sudaderas y pantalones.
Durante el II trimestre de 2019, los Impuestos Netos de Subvenciones -en términos reales-
disminuyeron en 1.9%, determinado por la caída en la recaudación de los impuestos al valor
agregado (IVA) originados por la desaceleración en la compra de bienes de consumo final; impuestos
sobre las importaciones y sobre los productos, especialmente de cervezas, cigarrillos, maquinaria
para uso general y aparatos eléctricos, equipo de transporte y prendas de vestir.
La Intermediación Financiera incrementó 1.2% Valor Agregado Bruto de Intermediación Financiera, Seguros y
Fondos de Pensiones
durante el II trimestre de 2019, explicado por el alza Variación porcentual trimestral (trim. Actual / trim. anterior)
4
PIB II Trimestre 2019
de Importaciones de bienes y servicios. Gasto de Consumo Final Formación Bruta de Capital Exportaciones Importaciones PIB
Exportación
2018
Importación
2019
Finalmente, el Gasto de Consumo Final aumentó en 0.2%, por el incremento en el consumo final
privado de bienes no durables (alimentos y bebidas, combustibles, farmacéuticos) y servicios; sin
embargo, el gasto público denotó una contracción resultado de restricciones presupuestarias.
5
PIB II Trimestre 2019
ANEXOS
6
PIB II Trimestre 2019
Anexo 1
1/
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral por Actividad Económica, valores constantes
(Millones de lempiras)
2017p/ 2018p/ 2019p/
Actividad Económica
I II III IV Anual I II III IV Anual I II
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 7,458 7,426 7,609 7,749 30,241 7,552 7,675 7,818 8,021 31,065 7,816 7,623
Explotación de Minas y Canteras 93 100 100 102 395 101 108 108 108 425 101 106
Industrias Manufactureras 9,952 10,003 10,097 9,842 39,894 10,237 10,371 10,314 10,504 41,426 10,555 10,545
Electricidad y Distribución de Agua 1,307 1,316 1,320 1,332 5,274 1,366 1,412 1,367 1,440 5,586 1,429 1,459
Construcción 1,455 1,517 1,551 1,553 6,075 1,541 1,618 1,683 1,664 6,505 1,608 1,638
Comercio; Hoteles y Restaurantes 5,830 5,976 6,032 6,059 23,898 6,146 6,231 6,257 6,286 24,920 6,310 6,348
Transporte y Almacenamiento 1,911 1,954 2,014 2,024 7,903 2,017 2,052 2,069 2,064 8,202 2,111 2,078
Comunicaciones 5,163 5,205 5,237 5,289 20,895 5,299 5,399 5,460 5,491 21,648 5,493 5,530
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de
9,253 9,217 9,498 9,772 37,739 9,823 9,909 10,047 10,265 40,044 10,611 10,744
Pensiones
Propiedad de Vivienda; Actividades Inmobiliarias y
4,080 4,107 4,146 4,163 16,496 4,197 4,242 4,279 4,271 16,989 4,343 4,368
Empresariales
Administración Pública y Defensa 2,571 2,576 2,572 2,679 10,398 2,639 2,633 2,636 2,701 10,609 2,703 2,657
Servicios de Enseñanza; Servicios Sociales y de
3,851 3,887 3,902 3,934 15,574 3,953 3,989 4,007 4,032 15,981 4,062 4,070
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 1,235 1,208 1,226 1,250 4,919 1,242 1,252 1,266 1,279 5,039 1,307 1,380
Menos: Servicios de Intermediación Financiera
7,500 7,475 7,618 7,839 30,432 7,878 8,039 8,145 8,286 32,347 8,524 8,646
Medidos Indirectamente (SIFMI)
Valor Agregado Bruto a precios básicos 46,658 47,017 47,686 47,908 189,269 48,235 48,852 49,165 49,840 196,091 49,925 49,898
Más: Impuestos netos de subvenciones sobre la
4,483 4,384 4,487 4,330 17,684 4,566 4,709 4,625 4,714 18,613 4,747 4,656
producción y las importaciones
Producto Interno Bruto a precios de mercado 51,141 51,401 52,174 52,238 206,953 52,801 53,561 53,790 54,554 214,705 54,672 54,553
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en 2017 y la
actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
p/
Preliminar
Anexo 2
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral por Actividad Económica, valores constantes 1/
Variación trimestral (trimestre actual / trimestre anterior)
2017p/ 2018p/ 2019p/
Actividad Económica
I II III IV Anual I II III IV Anual I II
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 4.2 -0.4 2.5 1.8 10.8 -2.5 1.6 1.9 2.6 2.7 -2.6 -2.5
Explotación de Minas y Canteras 0.3 7.7 0.0 2.4 12.2 -1.0 6.1 0.0 0.7 7.5 -7.0 5.4
Industrias Manufactureras 0.8 0.5 0.9 -2.5 4.1 4.0 1.3 -0.5 1.8 3.8 0.5 -0.1
Electricidad y Distribución de Agua 3.8 0.7 0.3 0.9 3.0 2.6 3.3 -3.2 5.4 5.9 -0.8 2.1
Construcción 1.6 4.3 2.3 0.1 7.3 -0.8 5.0 4.0 -1.2 7.1 -3.4 1.9
Comercio; Hoteles y Restaurantes -1.7 2.5 0.9 0.4 3.5 1.4 1.4 0.4 0.5 4.3 0.4 0.6
Transporte y Almacenamiento -1.6 2.3 3.1 0.5 3.2 -0.4 1.7 0.8 -0.2 3.8 2.3 -1.6
Comunicaciones 1.7 0.8 0.6 1.0 3.8 0.2 1.9 1.1 0.6 3.6 0.0 0.7
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de
2.0 -0.4 3.0 2.9 7.6 0.5 0.9 1.4 2.2 6.1 3.4 1.2
Pensiones
Propiedad de Vivienda; Actividades Inmobiliarias y
1.2 0.7 0.9 0.4 2.9 0.8 1.1 0.9 -0.2 3.0 1.7 0.6
Empresariales
Administración Pública y Defensa -0.5 0.2 -0.1 4.1 2.6 -1.5 -0.3 0.1 2.4 2.0 0.1 -1.7
Servicios de Enseñanza; Servicios Sociales y de
0.3 0.9 0.4 0.8 2.5 0.5 0.9 0.4 0.6 2.6 0.8 0.2
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 2.0 -2.2 1.5 2.0 2.4 -0.7 0.9 1.1 1.0 2.5 2.2 5.6
Menos: Servicios de Intermediación Financiera
1.7 -0.3 1.9 2.9 6.5 0.5 2.0 1.3 1.7 6.3 2.9 1.4
Medidos Indirectamente (SIFMI)
Valor Agregado Bruto a precios básicos 1.2 0.8 1.4 0.5 5.0 0.7 1.3 0.6 1.4 3.6 0.2 -0.1
Más: Impuestos netos de subvenciones sobre la
2.7 -2.2 2.4 -3.5 2.9 5.4 3.1 -1.8 1.9 5.3 0.7 -1.9
producción y las importaciones
Producto Interno Bruto a precios de mercado 1.3 0.5 1.5 0.1 4.8 1.1 1.4 0.4 1.4 3.7 0.2 -0.2
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en 2017 y la
actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
p/
Preliminar
Anexo 3
1/
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral por Actividad Económica, valores constantes
Variación interanual (trimestre actual / mismo trimestre año anterior)
2017p/ 2018p/ 2019p/
Actividad Económica
I II III IV Anual I II III IV Anual I II
Agricultura, Ganadería, Caza, Silvicultura y Pesca 11.1 10.6 13.1 8.3 10.8 1.3 3.4 2.7 3.5 2.7 3.5 -0.7
Explotación de Minas y Canteras 11.9 11.7 14.7 10.6 12.2 9.2 7.6 7.5 5.8 7.5 -0.6 -1.2
Industrias Manufactureras 8.0 3.3 5.6 -0.3 4.1 2.9 3.7 2.1 6.7 3.8 3.1 1.7
Electricidad y Distribución de Agua -2.3 1.7 7.5 5.8 3.0 4.6 7.3 3.6 8.2 5.9 4.6 3.3
Construcción 6.1 6.3 8.4 8.4 7.3 5.9 6.7 8.5 7.2 7.1 4.4 1.3
Comercio; Hoteles y Restaurantes 3.0 4.5 4.2 2.1 3.5 5.4 4.3 3.7 3.8 4.3 2.7 1.9
Transporte y Almacenamiento 1.1 2.2 5.3 4.2 3.2 5.6 5.0 2.7 2.0 3.8 4.7 1.3
Comunicaciones 3.8 3.3 4.1 4.2 3.8 2.6 3.7 4.2 3.8 3.6 3.7 2.4
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de
10.0 7.2 5.6 7.7 7.6 6.2 7.5 5.8 5.0 6.1 8.0 8.4
Pensiones
Propiedad de Vivienda; Actividades Inmobiliarias y
2.8 2.8 2.9 3.2 2.9 2.9 3.3 3.2 2.6 3.0 3.5 3.0
Empresariales
Administración Pública y Defensa 3.5 1.9 1.4 3.6 2.6 2.6 2.2 2.5 0.8 2.0 2.4 0.9
Servicios de Enseñanza; Servicios Sociales y de
2.7 2.2 2.5 2.4 2.5 2.6 2.6 2.7 2.5 2.6 2.8 2.0
Salud
Servicios Comunitarios, Sociales y Personales 2.6 0.4 3.3 3.2 2.4 0.5 3.7 3.3 2.3 2.5 5.3 10.2
Menos: Servicios de Intermediación Financiera
7.7 7.3 4.7 6.3 6.5 5.0 7.5 6.9 5.7 6.3 8.2 7.6
Medidos Indirectamente (SIFMI)
Valor Agregado Bruto a precios básicos 5.8 4.4 5.8 3.9 5.0 3.4 3.9 3.1 4.0 3.6 3.5 2.1
Más: Impuestos netos de subvenciones sobre la
4.6 2.3 5.7 -0.8 2.9 1.8 7.4 3.1 8.9 5.3 4.0 -1.1
producción y las importaciones
Producto Interno Bruto a precios de mercado 5.7 4.2 5.8 3.5 4.8 3.2 4.2 3.1 4.4 3.7 3.5 1.9
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en 2017 y la
actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
p/
Preliminar
7
PIB II Trimestre 2019
Anexo 4
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral Enfoque del Gasto, valores constantes 1/
(Millones de lempiras)
2017p/ 2018p/ 2019p/
Conceptos
I II III IV Anual I II III IV Anual I II
Gasto de Consumo Final 44,374 44,597 45,335 45,943 180,249 45,989 46,677 47,283 47,597 187,545 47,717 47,830
Sector Privado 37,733 37,862 38,582 38,951 153,128 39,184 39,893 40,270 40,496 159,842 40,718 40,895
Sector Público 6,641 6,736 6,753 6,992 27,121 6,805 6,784 7,013 7,101 27,703 6,999 6,935
2/
Formación Bruta de Capital 12,025 11,258 12,016 11,294 46,593 11,476 13,891 11,142 12,688 49,197 12,703 10,214
Exportaciones de Bienes y Servicios 28,107 28,610 29,609 29,340 115,666 29,037 28,592 30,134 29,579 117,343 29,406 29,656
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios 33,365 33,065 34,786 34,339 135,555 33,702 35,599 34,770 35,310 139,380 35,155 33,146
Producto Interno Bruto a precios de mercado 51,141 51,401 52,174 52,238 206,953 52,801 53,561 53,790 54,554 214,705 54,672 54,553
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en
2017 y la actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
2/
Incluye Variación de Existencias.
p/
Preliminar
Anexo 5
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral Enfoque del Gasto, valores constantes 1/
Variación trimestral (trimestre actual / trimestre anterior)
Sector Privado 1.3 0.3 1.9 1.0 4.7 0.6 1.8 0.9 0.6 4.4 0.5 0.4
Sector Público -0.3 1.4 0.3 3.5 2.2 -2.7 -0.3 3.4 1.3 2.1 -1.4 -0.9
2/
Formación Bruta de Capital 16.5 -6.4 6.7 -6.0 7.9 1.6 21.0 -19.8 13.9 5.6 0.1 -19.6
Exportaciones de Bienes y Servicios 1.1 1.8 3.5 -0.9 5.2 -1.0 -1.5 5.4 -1.8 1.4 -0.6 0.8
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios 5.7 -0.9 5.2 -1.3 5.6 -1.9 5.6 -2.3 1.6 2.8 -0.4 -5.7
Producto Interno Bruto a precios de mercado 1.3 0.5 1.5 0.1 4.8 1.1 1.4 0.4 1.4 3.7 0.2 -0.2
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en
2017 y la actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
2/
Incluye Variación de Existencias.
p/
Preliminar
Anexo 6
Serie Desestacionalizada: Producto Interno Bruto Trimestral Enfoque del Gasto, valores constantes 1/
Variación interanual (trim. actual / mismo trim. año anterior)
Sector Privado 5.6 3.7 5.0 4.5 4.7 3.8 5.4 4.4 4.0 4.4 3.9 2.5
Sector Público 2.1 1.6 0.1 5.0 2.2 2.5 0.7 3.8 1.6 2.1 2.9 2.2
2/
Formación Bruta de Capital 8.7 10.3 3.7 9.4 7.9 -4.6 23.4 -7.3 12.3 5.6 10.7 -26.5
Exportaciones de Bienes y Servicios 4.1 1.3 10.2 5.5 5.2 3.3 -0.1 1.8 0.8 1.4 1.3 3.7
Menos: Importaciones de Bienes y Servicios 4.5 2.4 6.6 8.8 5.6 1.0 7.7 0.0 2.8 2.8 4.3 -6.9
Producto Interno Bruto a precios de mercado 5.7 4.2 5.8 3.5 4.8 3.2 4.2 3.1 4.4 3.7 3.5 1.9
Fuente: División de Cuentas Nacionales, Departamento de Estadísticas Macroeconómicas, BCH.
1/
Las series del Producto Interno Bruto Trimestral han sido armonizadas conforme a los resultados del Cuadro Oferta y Utilización (COU) 2016, lo que a su vez generó un nuevo nivel anual por suma de trimestres en
2017 y la actualización de los trimestres de 2018, derivado del proceso de armonización y extrapolación con el benchmarking.
2/
Incluye Variación de Existencias.
p/
Preliminar
8
PIB II Trimestre 2019
Anexo 7
Contribución por Actividad Económica a la variación trimestral del PIB
Serie Desestacionalizada, valores constantes
II Trimestre de 2019
Variación
respecto al Contribución a
ACTIVIDAD ECONÓMICA Peso
trimestre la variación 1/
anterior (% )
Agricultura, Ganadería, Silvicultura y Pesca -2.5 0.1 -0.4
Explotación de Minas y Canteras 5.4 0.0 0.0
Industrias Manufactureras -0.1 0.2 0.0
Electricidad y Distribución de Agua 2.1 0.0 0.1
Construcción 1.9 0.0 0.1
Comercio; Hoteles y Restaurantes 0.6 0.1 0.1
Transporte y Almacenamiento -1.6 0.0 -0.1
Comunicaciones 0.7 0.1 0.1
Intermediación Financiera, Seguros y Fondos de Pensiones 1.2 0.2 0.2
Anexo 8
Contribución por Componentes del Gasto a la variación Trimestral del PIB
Serie Desestacionalizada, valores constantes
II Trimestre de 2019
Variación
Contribución
respecto al a la
Concepto Peso
trimestre 1/
variación
anterior (% )
Gasto de Consumo Final 0.2 0.9 0.2
Sector Privado 0.4 0.7 0.3
Sector Público -0.9 0.1 -0.1
2/
Formación Bruta de Capital -19.6 0.2 -4.6