PREGUNTAS 4

ANDRES FABIAN NARVAEZ GUTIERREZ

TANIA FERNANDA HERNANDEZ SANCHEZ

LUIS ALFREDO CAÑAS MONTEALEGRE

PRESUPUESTO
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
CREAD RIOBLANCO
SEXTO SEMESTRE
UNIVERSIDAD DEL TOLIMA
2019
Problema
¿De qué manera ayuda a la eficiencia y a la rentabilidad empresarial, la toma de
decisiones con base en los estados financieros proyectados?
R: El análisis financiero es fundamental para evaluar la situación y el
desempeño económico y financiero real de una empresa, detectar dificultades y
aplicar correctivos adecuados para solventarlas. El objetivo de este estudio es
analizar la importancia del análisis financiero como herramienta clave para una
gestión financiera eficiente. El análisis financiero se basa en el cálculo de
indicadores financieros que expresan la liquidez, solvencia, eficiencia
operativa, endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una empresa. Se
considera que una empresa con liquidez es solvente pero no siempre una
empresa solvente posee liquidez. El análisis financiero basado en cifras
ajustadas por inflación proporciona información financiera válida, actual, veraz
y precisa. Se concluye que el análisis financiero es una herramienta gerencial y
analítica clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones
financieras en el presente, la gestión de los recursos financieros disponibles y
contribuye a predecir el futuro de la empresa.

Preguntas generadoras
• ¿En dónde y cuáles activos financieros debe invertir la empresa los excedentes
de liquidez?
R: Los excedentes de liquidez se deben invertir de acuerdo con el tipo de
entidad estatal del orden nacional y territorial,
Entidades territoriales y entidades descentralizadas del orden territorial c
on participación pública superior al 50%.

DEBEN invertir sus excedentes de liquidez originados en sus recursos propios,

administrados, y de los Fondos Especiales administrados
por ellos, en títulos de tesorería TES clase "B". Estas inversiones se de
ben adquirir en el mercado primario directamente en la Dirección General de
Crédito
Público y del Tesoro Nacional (DGCPTN) del Ministerio de Hacienda y
Crédito Público.

No obstante, este deber no aplica para los fondos especiales que tengan definido
un régimen especial de inversión.

Para los fondos especiales administrados por estas entidades, los excedentes de
 Liquidez se deben invertir en TES Clase “B” lo que implica el cumplimiento de
la
Finalidad establecida para cada fondo en sus respectivas normas.

• ¿En dónde conseguir los recursos que demanda déficit liquidez y cuáles
criterios tomaría en cuenta al hacer esta elección?
R:
Se pueden conseguir recursos en la demanda de fondos monetarios, en las
políticas crediticias, en los costos particulares a la tendencia de fondos
monetarios. Ya que estos factores son los que originan el recaudo y las
erogaciones monetaria
• ¿Cuáles son los criterios que debe tener en cuenta la empresa al
determinar el saldo mínimo de efectivo?
R: los criterios que se deben de tener en cuenta son:
· Valor promedio mensual de recursos consignados por la empresa en el banco
(v)
· Retención en la fuente aplicada a los rendimientos (%)
· Tasa de rendimiento del banco
· Costos pertinentes a cada una de las transacciones (depósitos, transferencias,
cheques)
· Número de transacciones efectuadas en un determinado periodo (mes)
· Fórmulas de cálculo rendimiento de la cuenta (RC) expresada en pesos
· Costo de cuenta (CC)

• ¿Por qué razones se debe tener un margen de seguridad del efectivo?

R: Dado que la empresa debe aprovechar las oportunidades que surjan para
invertir o pagar sus deudas a fin de mantener un saldo efectivo, la meta deber
ser entonces operar de manera que se requiera un mínimo de dinero en efectivo.
Debe planearse la cantidad de dinero que permita a la empresa cumplir con los
pagos programados de sus cuentas en el momento de su vencimiento, así como
proporcionar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos o bien
pagos programados cuando se disponga de las entradas de efectivo esperadas.
Dicho efectivo por supuesto, debe mantenerse en forma de depósito a la vista
(saldo en cuenta de cheques) o en algún tipo de valor negociable que produzca
intereses
• ¿Cuál circunstancia financiera genera costos de oportunidad en la gestión de
tesorería?
R: la posesión de fondos líquidos ociosos(mantener dinero sin estarlo
utilizando) porque pueden ser el fruto de mantener en bancos saldos
compensatorios excesivamente altos, olvidando que la diferencia entre los altos
saldos y mínimo debería canalizarse hacia inversiones en valores negociables
los cuales puedan ser liquidados con anticipación al momento en el que necesite
de su utilización para pagos.
• ¿Cómo intervienen las políticas de crédito, de inversión, dividendos y
financiamiento, en la preparación del presupuesto de efectivo?
R: El flujo de efectivo (es también conocido como Presupuesto de caja,
Presupuesto de movimientos de Caja, Cash Flow o Presupuesto de Flujo de
Efectivo) constituye una forma eficaz de planificar y controlar las salidas y las
entradas de dinero, de evaluar las necesidades del mismo y hacer uso
provechoso de su excedente.

Uno de los elementos de planeación a corto plazo, es el flujo de efectivo que

sirve para determinar las necesidades o sobrantes de efectivo que se tendrán en
la operación de la empresa en un futuro inmediato; esto es, en la próxima
semana, el próximo mes, el bimestre siguiente, etc.

• ¿Por qué se usa el flujo de efectivo y no las utilidades de la empresa para

analizar la conveniencia económica de un proyecto?
R: El capital de trabajo de una empresa es lo que le permite desarrollar su
objeto social, y de la administración que se haga de este, depende que al empresa
crezca a mayor o menor velocidad, o en el peor de los casos a que su patrimonio
se vea disminuido o se lleva a la quiebra definitiva de la empresa. De modo tal
que es el capital de trabajo la base sobre la que se soporta la operatividad de una
empresa, razón por la cual se expondrá en este ensayo la importancia de su
administración, de la definitivo y decisivo que puede ser en un negocio
administrar y presupuestar correctamente el capital.
Para que una empresa pueda operar requiere de unos elementos como son los
activos fijos productivos, que son los que permiten producir un bien o prestar
un servicio; ahora bien, cuando se requiere expandir la producción o se requiere
de una reposición de estos activos productivos para que la producción de la
empresa se mantenga, se requiere de uno o varios proyectos de inversión. Es
aquí donde entra en juego la le manejo que se le debe dar al capital de trabajo
disponible, ya que este es por lo general y sobre todo en las empresas pequeñas
como casi todas las de nuestro medio, es escaso y no se puede correr el riesgo
de hacer una incorrecta inversión y administración de el. Ante tal desafío se
requiere de una herramienta que es el presupuesto de capital, el cual consiste en
hacer una proyección tanto de lo que se requiere producir, lo que cuesta producir
y lo que se ganará al investir lo necesario para producir lo requerido.

• ¿Por qué las depreciaciones se suman al flujo de efectivo generado, en la

evaluación financiera de un proyecto?
R: Las depreciaciones y amortizaciones se suman a la utilidad puesto que la
utilidad está disminuida por el valor de las depreciaciones y amortizaciones, y
como las depreciaciones no implican salida de efectivo, para efectos de llegar
al efectivo neto generado, se deben sumar, esto debido a que se pretende llegar
al saldo en efectivo partiendo de la utilidad.
No implican flujo de efectivo porque la depresión es fija y se la hace anualmente
al igual que las amortizaciones se las hace una vez al año.

• ¿Por qué considera apropiado evaluar financieramente un proyecto con base

en el VPN y la TIR?
R: Para determinar una decisión de inversión, una empresa utiliza el valor
presente neto (VPN) del ingreso futuro proveniente de la inversión. Para
calcularlo, la empresa utiliza el valor presente descontado (VPD) del flujo de
rendimientos netos (futuros ingresos del proyecto) tomando en cuenta una tasa
de interés, y lo compara contra la inversión realizada. Si el valor presente
descontado es mayor que la inversión, el valor presente neto será positivo y la
empresa aceptará el proyecto; si el valor presente descontado fuera menor que
la inversión la empresa lo rechazaría.

El procedimiento técnico para computar el valor actual de una empresa es

semejante al que se emplea para computar el valor actual de una inversión en
bonos u obligaciones.
Los factores que deben emplearse al computar el valor actual de una empresa
son :

1.- Importe de las actividades futuras.

2.- Tiempo o fecha de las actividades futuras.
3.- Importe de los desembolsos futuros.
4.- Tiempo o fecha de los desembolsos futuros.
5.- Tasa de descuento.
• ¿Cuáles son las decisiones empresariales que puede tomar con base en los
estados financieros?

R: El desempeño de un negocio se conoce a través del análisis de sus estados

financieros, y esa información ayuda a la toma de decisiones.

Los estados financieros son la radiografía del negocio, e indican qué tan
saludable es.

Comprenden todos los datos financieros, económicos y contables sobre las

actividades pasadas y permiten proyectar con mayor certeza el futuro de la
organización.

Las dos declaraciones financieras principales son:

 El balance general, que incluye los activos, inventarios, inversiones y

obligaciones financieras
 El estado de resultados, que describe la operación empresarial en cuanto
a gastos generales, costos de producción, ingresos por ventas y utilidades

Su utilidad

Para su elaboración se necesita tener a la mano toda la información contable y

financiera de la empresa, y son útiles tanto para los dueños y accionistas de la
organización que desean conocer su rentabilidad como para actores externos
como proveedores, inversionistas y prestamistas.

Estos documentos y la información revelan si una empresa es rentable y tiene

flujos de efectivo sanos, y ayudan a planear y tomar decisiones en cuanto a:

 Compras y adquisiciones
 Planes de crecimiento
 Estrategias de ventas
 Determinación de precios
 Solicitudes de créditos
 Presupuestos y flujo de efectivo

Lo que revelan
Estas declaraciones se enfocan en cuatro áreas del desempeño financiero de la
empresa:

 Situación financiera

Estos datos están contenidos en el balance general, y dan a conocer a

accionistas, inversionistas y acreedores cómo se uso el capital en el periodo
comprendido por la declaración.

 Resultados de la operación

Detallan las ventas, gastos y utilidades, o pérdidas en su caso, y esta

información permite a los accionistas e inversionistas evaluar el desempeño
general de la compañía y evaluar cómo será su flujo de efectivo en el siguiente
ciclo.

 Flujos de efectivo

Donde se muestra cómo se dio el intercambio de dinero entre la empresa y

actores externos, ya sea a través de ingresos por ventas o de financiamiento.

 Variaciones del capital contable

Si se refleja un aumento en el patrimonio neto sin aumento en la base de

accionistas es señal de buen desempeño de la empresa, pero también de mayor
valor para los accionistas.

En suma, los estados financieros son la manera en que una empresa conoce y
comunica su solvencia (o falta de ella) y sus oportunidades de crecimiento (o
problemas de rentabilidad).

El análisis y comparación de estas declaraciones permite a la organización

detectar las fallas y las oportunidades y hacer los ajustes pertinentes para
mejorar resultados en relación con el desempeño previo.

Elabora y analiza tus estados financieros para realizar una planeación

estratégica más certera de las acciones que debes emprender para impulsar la
productividad y la rentabilidad de tu negocio.