INDICADORES DE LIQUIDEZ

RAZON CORRIENTE

LIQUIDEZ PRUEBA ACIDA

CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO
NETO OPERATIVO
 MEDIDAS DE LIQUIDEZ O SOLVENCIA A CORTO PLAZO

Son un grupo cuyo propósito es proporcionar información sobre la liquidez

de una empresa.

Su interés principal es medir la capacidad de la empresa para pagar sus

cuentas del corto plazo sin presión excesiva. En consecuencia, estas
razones se enfocan en los activos y pasivos corrientes (corto plazo,
circulantes).

Una ventaja de considerar los activos y pasivos corrientes es la probabilidad

de que sus valores en libros (contabilidad) y de mercado sean similares.

……. Además, al igual que cualquier otro tipo de activo casi en efectivo, los
activos y pasivos corrientes tienen capacidad para cambiar con bastante
rapidez, y lo hacen, de manera que las cantidades presentes no podrían ser
una guía confiable para el futuro.
Ross, Westerfield, Jordan
RAZON CORRIENTE Activo Corriente
RC = -------------------------
Pasivo Corriente

Indica la capacidad que tiene la empresa para cumplir con sus obligaciones
financieras, deudas o pasivos a corto plazo.

Este resultado empieza ser aceptable a partir de 1, indicando que la

empresa mantiene un estricto control de sus movimientos de efectivo; para
que esto sea óptimamente posible se debe analizar la calidad de los activos
corrientes y la exigibilidad de los pasivos corrientes; debe existir una
relación coherente entre las políticas de venta y las de compra.
Ortiz, Anaya

Para la empresa una razón actual elevada indica liquidez, pero también
puede implicar una utilización insuficiente del efectivo y de otros activos del
corto plazo. Ross, Westerfield, Jordan
Mientras mas alto sea el indicador mejor se considera, pero teniendo un
tope de 3 veces, puesto que un buen gerente financiero no acepta
inversiones excesivas en este tipo de activos dado que produce un
deterioro de la rentabilidad Ortiz Anaya

RATIO DE TESORERIA IFT + Tesorería

DI :RT = -----------------------------------
Pasivo Corriente

Denominado también de Disponibilidad inmediata, indica aquella parte de

los activos corrientes cuya transformación en efectivo es inmediata, con el
fin de atender los pasivos del corto plazo.

Su valor óptimo está alrededor de 1, es aconsejable que no esté por debajo

de 0,2 puesto que significa que la empresa tiene liquidez insuficiente.
Escribano, Jiménez
PRUEBA ÁCIDA Activo Corriente - Inventarios
PA = -----------------------------------------
Pasivo Corriente

A menudo el inventario es el activo circulante menos liquido y sus valores

en libros menos confiables como medida porque no se considera su
calidad. Más adelante una parte de ellos podría dañarse, caer en
obsolescencia o perderse.

……., los inventarios relativamente grandes a menudo son una señal de

problemas a corto plazo; tal vez la empresa sobreestimó las ventas……….
En este caso la compañía podría tener una considerable porción de su
liquidez estancada en un inventario que se mueve con lentitud.
Ross, Westerfield, Jordan
Revela la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones
corrientes, pero sin contar con la venta de sus existencias, es decir,
básicamente con los saldos de efectivo, el producido de sus cuentas por
cobrar, sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación
que pueda haber, diferente a los inventarios.

Su comportamiento depende del sector que estemos analizando, de la

calidad de los mismos, de su rotación y de la participación en el total del
activo corriente. Las empresas deben mantener niveles óptimos de
inventarios, de no ser así se puede ver paralizada la planta.

Este indicador muestra la capacidad de la empresa para responder por

cada peso en que incurra en deudas corrientes, con los activos mas
exigibles o de fácil realización sin tener que recurrir a la venta de inventarios
(son los mas lentos en convertirse en efectivo). El resultado de este
indicador puede ser ligeramente inferior a la relación 1 a 1.
Ortiz Anaya
CAPITAL DE TRABAJO CP = Activo corriente – Pasivo corriente

Es una forma de apreciar cuantitativamente en valores absolutos los resultados de la

razón corriente.

Muestra que parte de los activos corrientes están siendo financiados con recursos no
corrientes que podrían ser pasivo de largo plazo o patrimonio.

No se pueden determinar niveles óptimos de tipo general, puesto que esto depende
del tamaño de la empresa, tipo de productos, de las condiciones de venta de los
productos, de las condiciones de compra de los inventarios y de la capacidad de la
empresa para obtener crédito con rapidez. Cualquiera que sea la naturaleza de la
empresa, debe mantener un capital de trabajo positivo.

Permite a la Gerencia tomar decisiones de inversión temporal.

Ortiz Anaya
 A una razón corriente
Debe corresponder un
capital neto de trabajo
______________________________________________________
Igual a 1 Igual a cero (0)

Superior a 1 Positivo

Inferior a 1 Negativo

Para determinar de este indicador se deben tener en cuenta todos los

aspectos utilizados para el análisis de la razón corriente; es decir, la calidad
de los activos y la exigibilidad de los pasivos tenidos en cuenta para su
cálculo.
 CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO: KTNO

Activo Corriente Operativo

- Pasivo Corriente Operativo
= Capital de trabajo
+ Activos no corrientes operativos
- Pasivos no corrientes operativos
= CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO (KTNO)

Muestra el valor de los recursos invertidos en el el corto y largo plazo en

función de los activos productivos, en otras palabras es el capital operativo
que debe generar los suficientes beneficios económicos para absorber el
costo financiero producto de los bancos y las expectativas de los
inversionistas.