GOUVERNANCE DES INSTITUTIONS

FINANCIÈRES ISLAMIQUES
MASTER 1: INGÉNIERIE FINANCIÈRE ET FINANCE ISLAMIQUE

Par : Mme Kaoutar EL ABIDI

 SOMMAIRE
• Introduction générale

o Chapitre I : Evolution et fondements de la finance islamique

o Chapitre II : Gouvernance des institutions financières islamiques

o Chapitre III : Les dispositifs institutionnels de la gouvernance des banques islamiques

o Chapitre IV : Les risques dans la banque islamique

• Conclusion générale
 Introduction Générale
o « L'économie mondiale est entrée dans une phase d'instabilité
extraordinaire et... son parcours futur est absolument
incertain » (H. Schmidt, 1974).

Une alternative viable au système financier conventionnel.

o La finance islamique diffère par son propre système de

valeurs : nécessité de répondre aux exigences et aux
contraintes réglementaires exigées par les lois en vigueur /
exigences et règles de conformité à la loi musulmane ou
charia.
o Différence entre finance islamique et finance traditionnelle:
Une finance qui impose le respect de plusieurs principes
religieux fondamentaux dans l'Islam.

o Industrie en pleine évolution : un actif total de plus de 2000

milliards de dollars en 2015.
Introduction Générale
 Chapitre I : Evolution et fondements de
la finance islamique

o Crise financière ou crise d’éthique?

o La finance islamique : une finance éthique

o Les principales institutions financières islamiques

o Les fonctions économiques de la banque islamique

 Crise financière ou crise d’éthique ?
o La crise financière s'est déclenchée en 2007 aux États-Unis sur le marché des prêts
hypothécaires aux emprunteurs les plus démunis et aux classes moyennes.
o Les taux d’intérêts bas et l’encouragement de l’administration américaine à l’accès
à la propriété immobilière ont incité les banques et les intermédiaires financiers à
la distribution agressive de prêts immobiliers aux ménages américains, quels que
soient leurs niveaux de revenus.
o Le mouvement d’octroi excessif de prêts hypothécaires a été accéléré par
l'utilisation de la titrisation comme outil d'évacuation du risque de crédit.
o Les établissements de crédit, censés pouvoir récupérer leurs mises en vendant les
habitations hypothéquées, se retrouvèrent sans moyen rapide de redresser leur
bilan, puisque vendre ces biens ne suffisait plus à couvrir leurs pertes.
 Crise financière ou crise d’éthique ?
oLa crise s’est propagée à l’ensemble des marchés financiers et à l’économie «réelle».

oLe manque de transparence a provoqué une crise de confiance.

Le développement de la finance islamique

parait une solution possible après l’échec du
système classique à assurer la stabilité du
système financier.
 La finance islamique : une finance
éthique
o Des Investissements Socialement Responsable (ISR) et des placements dits « éthiques ».
o L'Investissement Socialement Responsable (ISR) est un terme générique qui désigne les
diverses démarches d'intégration du développement durable au sein de la gestion
financière.
o La finance islamique possède des points de convergence avec le concept de l’ISR :
 Elle désigne un système économique conçu en accord avec les finalités (Maqassid) de la Charia.
 Appliqués aux transactions financières (maqassid spécifiques ou élémentaires de la Charia), ces
notions visent plus spécifiquement: l’enrichissement de l’individu, la redistribution équitable des
richesses, honnêteté dans les relations commerciales, la transparence dans la négociation et dans
l’exécution des contrats.
 Le principe d’équité est donc à la base de la conception économique du droit musulman.
 Dans ce système, la banque s’en tient au rôle d’intermédiaire commercial et ne peut exercer des
activités de nature spéculatives.
 Le principe de partage des pertes et profits stipule que l’investisseur et l’entrepreneur s’associent sur
un projet et en partagent les pertes et les profits selon une quote-part définie à l’avance.
 Les principales institutions financières
islamiques
o Les établissements financiers :

• Les banques islamiques;

• Les compagnies d’assurance;

• Les fondations Waqf.

o Les principales organisations du système financier islamique :

• La Banque Islamique de Développement (BID)

• The Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions (AAIOFI)
• Islamic Fiqh Academy (IFA)
• Islamic Financial Services Board (IFSB)
 Les établissements financiers

• Les compagnies Takaful d’assurance islamique

o La notion Takaful peut être traduite comme un « ensemble de personnes qui

s’assurent mutuellement » (Jouini et Pastré, 2008).

o Le rapport Ernst & Young (2011) identifie cinq éléments clés distinguant ce
modèle d’assurance:
- La garantie et l’assistance mutuelles
- Propriété du fonds d’assurance
- L’absence d’incertitude
- Gestion des fonds
- Les contraintes d’investissement
 Les établissements financiers

• Les fondations Waqf

o Ce sont des institutions qui collèctent et gèrent les dons faits par les particuliers sous forme
de waqf (ou Houbous).

o Il existe plusieurs formes de waqf en fonction de la nature du ou des bénéficiaires :

- Lorsque les bénéficiaires sont d’une nature caritative, religieuse, sociale, on parle alors de
waqf khayrî (waqf charitable ou public);

- Quand les bénéficiaires sont des individus de la famille, on parle de waqf dhurrî ou waqf
ahlî (waqf privé ou waqf familial);

- On peut également avoir des waqf avec des bénéficiaires individuels et des œuvres
charitables ou publiques. On parle alors de waqf mushtarak (waqf mixte).
 Les établissements financiers
• Les banques islamiques
o « Une institution qui reçoit les dépôts et mène toutes les activités bancaires, à l’exception
de prêt et d’emprunt avec intérêt » (Al-Jarhi et Iqbal, 2001).

o Différence entre banques islamiques et banques conventionnelles, selon Jouini et Pastré

(2008):
-La prise en compte d’une dimension morale dans les décisions financières;
-La modification de la relation banque-client telle qu’elle existe dans l’univers de la
finance conventionnelle, à la suite de l’application du principe de partage des profits et
des pertes.
o Les banques islamiques sont soit des banques de détail, soit des banques et des fonds
d’investissement islamiques :
• Les banques de détail sont celles qui assurent la fonction traditionnelle d’intermédiation.
• Les banques d’investissement islamiques sont des banques « de gros ». Elles collectent
le surplus de liquidités des banques de détail et investissent dans des projets.
 Les établissements financiers
o Selon leur lieu d’implantation, on distingue :

• Les banques qui se trouvent dans un pays entièrement « islamisé ». Elles sont régies que
par une seule réglementation;
• Les banques qui se trouvent dans les autres pays. Elles sont soumises à deux systèmes de
réglementation et de régulation.

o Selon l’importance de leur activité financière islamique, on distingue :

• Les banques dont l’activité financière est entièrement islamique;

• Les banques qui n’ont que des guichets ou « fenêtres islamiques ».
 Les principales organisations du SFI
o La Banque Islamique de Développement (BID)
Elle a été créé en 1975, elle regroupe des membres de plus de 50 pays. Son objectif est de
promouvoir le développement économique et le progrès social au sein des pays membres
conformément aux principes de la Charia.
o The Accounting and Auditing Organization for Islamic Financial Institutions
(AAIOFI)
Elle a été fondée en 1991. Située à Bahrein, elle est chargée d’élaborer les standards et
principes en matière de la comptabilité, d’audit, d’éthique, de gouvernance et de conformité
Charia.
o Islamic Fiqh Academy (IFA)
Créé en 1981 à Djeddah, est une assemblée de jurisconsultes qui émettent des avis
religieux sur différents sujets.

o Islamic Financial Services Board (IFSB)

Elle a été créé en 2002 en Malaisie. Il est composé de représentants des banques centrales
de divers pays, des organismes internationaux notamment la banque mondiale, le FMI, la
BID. Cet organisme a pour mission l’intégration de la finance islamique dans le système
financier mondial.
 Fonctions économiques de la banque
islamique

o Un rôle spécifique d’intermédiation financière

L'intermédiation financière consiste, pour les institutions financières, à faciliter la
correspondance, en quantité et en qualité, de l'offre et de la demande de capitaux
pour des agents qui ne souhaitent pas ou ne peuvent pas passer par les marchés
financiers.

o Stimulation de l’épargne
Le système bancaire islamique peut encourager l’épargne des musulmans fervents qui
hésitent à recourir aux banques conventionnelles parce qu’elles ne répondent pas à
leurs besoins et qui ne sont pas disposés à confier leurs économies à un système
financier qui ne repose pas sur leurs principes religieux.
 Fonctions économiques de la banque
islamique
o Renforcement de la stabilité financière
- Les bilans déséquilibrés sont inconnus dans la finance islamique;

-Un haut niveau de capitalisation dans les banques islamiques avec des réserves de
liquidités plus importantes.

o Financement des projets éthiques

Le système bancaire islamique repose sur les principes moraux de l’Islam qui
autorisent uniquement le financement de biens qui ne sont pas néfastes à la société.