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E-book

Psicologia
do
 Investidor
SUMÁRIO

4   | Vamos começar com um teste


psicológico?

6   | Resultados com base na Economia


Comportamental

9     | Como eu aplico esse conceito?

1 3   | Investir: benefício ou armadilha?

1 6   | Principais vieses cognitivos

2 0   | Conclusão

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CAPÍTULO 1

VAMOS
COMEÇAR COM
UM TESTE
PSICOLÓGICO?

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 04
CAPÍTULO 1 | VAMOS COMEÇAR COM UM TESTE PSICOLÓGICO?

Imagine a seguinte D) Você joga uma moeda


situação... para cima, se der cara,
Suponha que você tenha ganha os mil reais do início.
35 anos e R$ 10 mil na Se der coroa, sai de mãos
conta. Você ganha um vazias.
salário de R$ 3 mil. Ao sair
para fazer suas compras no
supermercado, eu te Com suas
abordo na rua e faço o respostas em
seguinte teste.
mãos, vamos aos
Coloco na sua mão a resultados!
quantia de mil reais e em
seguida te ofereço duas
escolhas:

A) 20% de chance de
continuar com os mil reais
e ir para a próxima
pergunta.

B) Você aceita perder 500


dos 1.000 e segue para a
próxima pergunta.

Anote sua resposta.

Caso tenha escolhido B, te


ofereço mais duas
escolhas:

C) Você pode acabar com o


teste agora, pegar R$ 500 e
ir ao supermercado.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 05
CAPÍTULO 2

RESULTADOS
COM BASE NA
ECONOMIA
COMPORTAMEN
TAL

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 06
CAPÍTULO 2 | RESULTADOS COM BASE NA ECONOMIA
COMPORTAMENTAL

A Economia Em outras palavras, aceitar


Comportamental é uma a perda de 500 reais é algo
área relativamente nova, doloroso psicologicamente
que se desenvolveu com para a maioria...
base na aplicação de
conceitos da psicologia à As pessoas preferem correr
economia e finanças. Ela o risco de perder mais, só
busca explicar o para não carregarem o
funcionamento da mente fardo da perda. 
dos investidores em
diferentes decisões Por outro lado, no geral, as
financeiras. pessoas têm pouca
predisposição ao risco em
Caso você tenha escolhido situações de ganhos.
A na primeira pergunta e
teve sorte de continuar no A ansiedade de tirar logo o
teste com os 1.000, dinheiro da mesa e ter a
provavelmente escolheu C sensação de lucro, mesmo
na segunda pergunta. que pequeno, consome a
maioria dos investidores
Esse foi seu caso? Se sim, durante a tomada de
não se assuste. A maioria decisões financeiras. 
das pessoas escolhe as
alternativas A e C.

Isso ocorre porque,


segundo Kahneman e
Tversky, estudiosos da
economia
comportamental, as
pessoas têm maior aversão
ao risco para perdas do
que para ganhos.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 07
CAPÍTULO 2 | RESULTADOS COM BASE NA ECONOMIA
COMPORTAMENTAL

Suas respostas foram B e Ao escolher D, você opta


D? Parabéns! Você tomou a por extender os ganhos, ou
decisão financeira seja, aceita maior risco
adequada. quando está ganhando.

Ao escolher B, você optou


por aceitar um prejuízo
pequeno em detrimento Parece bom, não?
de perder mais.   Limitar as perdas e
extender os
Mas cuidado, isso não ganhos...
significa que você foi ao
mercado com mais mil
reais para as compras! 

Significa que, no longo


prazo, essa decisão traz
maior expectativa de
ganho.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 08
CAPÍTULO 3

COMO EU
APLICO ESSE
CONCEITO?

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CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?

A primeira conclusão 1° Conclusão para


importante desse teste
encontra-se no início. a sua vida: Não
subestime a
Para uma pessoa com R$
10mil na conta e 3 mil de influência que o
salário, provavelmente 500 dinheiro exerce
reais não é uma quantia
muito baixa.  sobre suas
decisões.
Talvez se ao invés de 1.000
e 500 eu usasse 1 real e 50
centavos, você acertaria as Invista apenas
respostas.
quantias que você
Por que? POUPA e que não
irão impactar seu
Porque 1 real e 50 centavos
não são significantes perto estado mental. 
do montante que você
tem. 

Se o teste fosse feito com


alguém que possui 10
milhões, por exemplo,
talvez mil reais não seria
significante em termos
psicológicos.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 10
CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?

Quer um exemplo? ... Exatamente, na


poupança.
Quando comecei a dar
atenção às minhas "Ah, mas a poupança você
finanças, em 2013, tinha 14 perde dinheiro e etc...
anos e morava com meus porque o rendimento é
pais.Poupava mensalmente abaixo da inflação e..." 
uma quantia pequena,
algo em torno de 80, 100 Claro, eu sei disso. Mas
reais. nessa época não estava
preocupado em ganhar.
Adivinha onde eu colocava
esse dinheiro? Estava preocupado em não
perder. Muitos começam a
A) Operava opções binárias investir pensando em
alavancado; ganhar, e quase todos
saem sem nada. Perdem
B) Trades no mercado tudo.
futuro;
Arrisco dizer ainda que,
C) Forex; nesse caso, a poupança vai
ganhar de todas as opções
D) Ações; que listei acima, exceto
Tesouro Direto, mas na
E) Renda fixa; época eu não sabia bem
como funcionava a renda
F) Poupança. fixa e acabei colocando na
poupança mesmo!

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 11
CAPÍTULO 3 | COMO EU APLICO ESSE CONCEITO?

Logo, invista pouco. Não se 2° Conclusão para


machuque em busca de
atalhos para a riqueza.
a sua vida: Jamais
Corte as perdas o mais se apegue
rápido possível e deixe os emocionalmente a
ganhos correrem ao
máximo. um investimento.
NUNCA, vou
repetir, NUNCA
caia na tentação
de recuperar
prejuízos.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 12
CAPÍTULO 4

INVESTIR:
BENEFÍCIO OU
ARMADILHA?

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 13
CAPÍTULO 4 | INVESTIR: BENEFÍCIO OU ARMADILHA?

Deixe eu te fazer uma Triste ilusão! Investir é uma


pergunta. palavra carregada de
sentimentalismo.
Qual a primeira coisa que
vem à sua cabeça quando . O mercado não te deve
pensa em investir? nada, não se preocupa se
você estudou 1 hora ou 10
Isso vai depender se você é mil horas, enfim. Acho que
homem ou mulher, mas você entendeu o que eu
nas duas ocasiões você quis dizer.
pensou em algo positivo.

Relacionado a luxo, talvez Se você quer


pensou em um terno, um
bom carro, viagens, uma
alcançar a
casa grande. tranquilidade
Seu cérebro vincula o
financeira, afaste
termo “investir” a ter suas emoções e
sucesso financeiro.  sentimentos do
Isso é estranho, parece que dinheiro.
você obrigatoriamente vai
vencer financeiramente... 

Parece que com a técnica


certa de comprar barato e
vender caro, ninguém te
segura. 

O mercado vai quebrar


para o Sr. Abençoado ficar
muito rico.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 14
CAPÍTULO 4 | INVESTIR: BENEFÍCIO OU ARMADILHA?

Quanto mais emocional Tome sua decisão de


for, pior para o seu bolso e investir ou não
para a sua saúde. racionalmente (trataremos
sobre esse tema em outra
A Bolsa de Valores ainda é oportunidade) e aperte o
vista como um Cassino botão do mouse. Simples
pela maioria das pessoas, e assim!
isso não é coincidência.
A partir do momento que
Existe um porquê. você fizer isso, a palavra
investir deixa de ser uma
Torne os seus armadilha e passa a ser um
investimentos algo benefício na sua vida.
mecânico, literalmente
sem graça! Aplicar em ativos
deve ser uma
atividade
periódica e
automatizada.
PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 15
CAPÍTULO 5

PRINCIPAIS
VIESES
COGNITIVOS

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CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS

Agora que você já está Apostar que um nível de


vacinado contra as preços será respeitado e
principais armadilhas ignorar a gestão de risco,
psicológicas do mundo das acreditar que uma
finanças, precisa tomar tendência irá continuar só
mais algumas vacinas para porque permanece viva por
se prevenir de vieses um longo período de
cognitivos que podem te tempo ou analisar um
perseguir nas suas decisões gráfico depois de pronto
financeiras. para tentar "aprender algo".

Antes disso, vamos Fuja desses


entender o que são vieses comportamentos se quiser
cognitivos. Eles são ideias ganhar dinheiro nos
ou palpites pré-concebidos investimentos. 
que conduzem seu
raciocínio de modo
"silencioso" levando-o a
tomar decisões sem pensar
em todos os aspectos.
Só se atenha ao
presente, pois o
Quase sempre, os vieses futuro é incerto
cognitivos são frutos de
tomadas de decisões demais para ser
rápidas do investidor. previsto com
Aquele momento em que
agir é preciso e não se tem precisão, e o
muito tempo para pensar. passado...bem,
O primeiro viés cognitivo você já sabe.
que destrói muitos recém-
chegados no mercado é
acreditar que a história
TEM que se repetir.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 17
CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS

O segundo viés cognitivo é O terceiro viés, é a ideia


o da autoridade.  equivocada de que copiar
comportamentos de
Confiar demais em uma grandes investidores o fará
dica, noticia ou pessoa, que rico.
recomendou o
investimento X ou Y. Warren Buffet, Peter Lynch,
Luis Barsi, Benjamin
Basta pesquisar notícias da Graham... quem nunca
bolsa em alta de 2008. ouviu falar de algum
Todos os especialistas, desses megainvestidores?
jornais e noticiários
recomendavam o Deve-se estudá-los, mas ter
investimento em ações. em mente que a sua
realidade é bem diferente
Pessoas se desfazendo de da deles.
seus bens imóveis para
colocar todo o dinheiro na
Enquanto seu foco
bolsa de valores sem ao
menos saber o que é uma deve ser em não
ação. perder dinheiro,
A previsão de Ibovespa a ou seja, se
100k pontos até o atual proteger dos
momento de escrita deste
e-book ainda não se riscos, a maioria
concretizou, e garanto que deles têm acesso a
muita gente literalmente
DESTRUIU todo seu
informações e
patrimônio por confiar investimentos
demais em "especialistas".
mais atraentes
sem correrem
riscos muito
elevados.
PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 18
CAPÍTULO 5 | PRINCIPAIS VIESES COGNITIVOS

O quarto e último viés que Nenhuma certeza


irei comentar, talvez o mais
prejudicial de todos, é o
é forte o suficiente
viés da indução. a ponto de
Ganhar dinheiro fazendo
descartar a gestão
uma operação errada, do de risco.
ponto de vista da gestão
de risco, lucrar com um
investimento ruim por
"sorte" e achar que tomou
a decisão certa, são
exemplos de indução
comportamental.

Você acerta uma vez e


acaba por se iludir que
sempre dará certo
novamente.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 19
CAPÍTULO 6

CONCLUSÃO

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 20
CAPÍTULO 6 | CONCLUSÃO

- Perceba que quase todos Com essas


(se não todos) os equívocos
financeiros que o investidor informações sobre
comete são derivados de a psicologia por
sentimentos negativos,
como ganancia e medo.
trás da tomada de
decisões
A ganancia o torna presa
financeiras, espero
vulnerável para cair em
várias armadilhas no que você se torne
mercado: promessas de um investidor
lucros fáceis e rápidos,
buscar rentabilidades mais consciente e
maiores (sustentando todo tenha sucesso no
o serviço público com
impostos e taxas pagas na mercado!
compra e venda de ativos)
e ignorar a gestão de risco.

O medo em excesso
impede o investidor de
usufruir dos ganhos de
capital no longo prazo.

PSICOLOGIA DO INVESTIDOR | 21
CAPÍTULO 6 | CONCLUSÃO

Sobre o autor

José Joaquim é fundador


da Monetizei Coach, o
primeiro Instagram a trazer
a educação financeira por
meio de E-FlashCards. Seus
5 anos de experiência
prática como investidor, a
sinergia entre dedicação
nos estudos e a vivência do
mercado financeiro
proporcionaram a paixão
necessária para dedicar
parte de seu tempo
ajudando as pessoas a
melhorarem suas finanças.

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