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Efecto red: Concepto, análisis y ejemplos de esta ventaja competitiva

8 octubre, 2014 por Paco 12 comentarios

Efecto red: Concepto, análisis y ejemplos de esta ventaja competitivaComo ya sabéis, el análisis
competitivo es un elemento esencial del proceso de valoración de empresas en el value investing junto
con el análisis financiero. En el análisis competitivo, es importante analizar si la empresa cuenta con
ventajas competitivas fuertes y sostenibles. En este artículo os explicaré en qué consiste una de las
ventajas competitivas más importantes, el efecto red, junto con algunos ejemplos explicativos y factores
a tener en cuenta a la hora de analizarlo.

¿Qué es el efecto red?

El efecto red (“network effect” en inglés) es una ventaja competitiva que se da cuando el valor de un
determinado bien o servicio se incrementa tanto para los usuarios nuevos como para los usuarios ya
existentes a medida que el número de usuarios del bien o servicio aumenta.

Ejemplos del efecto red

Uno de los ejemplos clásicos de empresas que se benefician de la ventaja competitiva del efecto red con
las empresas de tarjetas de crédito, tanto Visa como MasterCard. El valor de tener una determinada
tarjeta es mayor para los clientes si se utiliza por mucha gente, ya que les permitirá utilizarla en muchos
más establecimientos comerciales.

Otro ejemplo mucho más actual de efecto red es el de las redes sociales, valga la redundancia. El valor
que aporta una red social a sus usuarios está relacionado con la cantidad de amigos que utilicen esa red
social. De nada sirve estar en una red social por muy buena o avanzada que sea si tú eres el único
usuario.

Factores a tener en cuenta al analizar en el efecto red

El primer factor clave a tener en cuenta es analizar la forma en la que la empresa monetiza su ventaja
competitiva. Por ejemplo, la red social de geolocalización Foursquare es un buen ejemplo de compañía
que, a pesar de contar con el efecto red a su favor, no ha sido capaz de monetizar su ventaja competitiva.
Como inversores, debemos buscar empresas que generen beneficios futuros, por lo que una ventaja
competitiva por sí misma no sirve de nada si no ayuda a generar caja para los accionistas de la compañía.

Por otro lado, debemos analizar el grado en el que el valor que aporta la empresa aumenta con cada
nuevo cliente y la capacidad de la empresa para atraer a nuevos clientes. Si el coste de atraer a un nuevo
cliente es superior al valor que éste genera a través del efecto red, no estaremos ante un buen negocio.

No debemos tampoco olvidar que el efecto red no dura eternamente. La empresa puede entrar en un
círculo virtuoso si gana clientes o usuarios, pero también en un círculo vicioso si la empresa los pierde.
Por ejemplo, la red social Tuenti, que tuvo gran éxito en España durante unos años, se aprovechó del
efecto red positivo durante unos años hasta que sus usuarios empezaron a cambiarse a Facebook, lo que
hizo que el efecto red jugara esta vez en su contra.

Por último, debemos analizar el poder tanto de los proveedores como de los clientes a la hora de
negociar. Lo ideal es encontrar una empresa con “pricing power”, es decir, con capacidad para subir los
precios cuando crea conveniente sin que peligre la fidelidad de sus socios comerciales.

Se dice que ocurre un efecto de red cuando el valor de un bien o servicio depende del número de
personas que lo utilizan.

En general, cuando existe un efecto de red, mientras mayor sea el número de usuarios, mayor valor o
utilidad tendrá ese bien o servicio.

Los efectos de red se estudiaron inicialmente en la década de los 70´s, en el contexto de la telefonía de
larga distancia. Hoy en día, son un fenómeno ampliamente reconocido en la industria de tecnologías de
información y comunicación con presencia en varios sectores como software, comercio electrónico, etc.

Tipos de efectos de red

Directos: son los efectos de red más simples y directos en donde un incremento en el uso del bien
genera un incremento en su valor (o decrecimiento). Así por ejemplo, mientras más usuarios tenga una
red social, más valorada es por los usuarios.
Indirectos: existen efectos de red indirectos cuando el uso de un producto o servicio impulsa la
producción y valor de otros complementarios, lo que a su vez aumenta el valor del producto original. Así
por ejemplo, existen efectos de red indirectos asociados con el uso de Windows cuyo valor aumenta con
la mayor producción y disponibilidad de nuevas aplicaciones y otros productos complementarios.

De dos lados: cuando el aumento en el uso por un segmento de usuarios aumenta el valor de un
producto complementario para otro segmento de usuarios y viceversa. Así por ejemplo, plataformas de
compra-venta o publicidad.

De un lado: cuando el aumento del valor del bien por el mayor número de usuarios va en una sola
dirección.

Ejemplo de efecto de red

Un buen ejemplo es internet. En sus inicios internet tenía muy pocos usuarios (en su mayoría
investigadores y militares) por lo que su valor era relativamente pequeño. A medida que el número de
usuarios fue creciendo se fueron creando más contactos, más sitios que visitar y más aplicaciones. De
esta forma, el valor de internet fue creciendo hasta volverse una herramienta imprescindible hoy.

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