INTRODUCCIÓN

70% de las pequeñas y medianas empresas fracasan en los primeros 5 años de operación, explicado por "la falta
determinan el desempeño de las empresas, sobre todo las pequeñas y medianas empresas en el país" (IARA, 201
medianas empresas del país se quiebra después del primer año y solo 20% sobrevive al tercero. El crecimiento d
establecimientos de comercio fue de 4,9% en Bogotá en 2018. El 62% de las pymes colombianas no tiene acceso
Colombia tiene 2.540.953 mipymes, que representan el 90% de las empresas del país, producen solo el 30% del
laboral nacional. En Latinoamérica, la situación económica y laboral de estas compañías es compleja. Además de
de impuestos, el 52% de la mipymes del continente no tiene ningún tipo de ayuda financiera. Además, la mayorí
financiera limitada y basan sus decisiones en personal con poco conocimiento del tema. En Colombia, las mipym
oferta crediticia y altos costos en los intereses. De hecho, según la Superintendencia Financiera de Colombia (Cál
2016, los microcréditos descendieron en 3.73%. Todas estas circunstancias demuestran la necesidad de masificar
mipymes y personas que quieren iniciar o invertir en un nuevo modelo de negocio, y con este propósito se plante
financiera enfocado en este segmento de mercado y estructurado de manera paralela a sus necesidades, de tal m
recursos de un estudio universitario, técnico o tecnológico en esta materia.
ÓN
ión, explicado por "la falta de conocimiento de los factores que
resas en el país" (IARA, 2018). Cerca de la mitad de las pequeñas y
al tercero. El crecimiento de numero de empresas y
lombianas no tiene acceso a financiamiento. En la actualidad,
producen solo el 30% del PIB y emplean más del 65% de la fuerza
as es compleja. Además de la cantidad de tramites y las altas tasas
nciera. Además, la mayoría de ellas presentan educación
a. En Colombia, las mipymes se enfrentan a un escenario de poca
nanciera de Colombia (Cálculos de Asobancaria), para abril del
n la necesidad de masificar la alfabetización financiera en la
on este propósito se plantea la creación de un centro de educación
a sus necesidades, de tal manera que no demande el tiempo y los
 OBJETIVO GENERAL OBJETIVOS ESPECÍFICOS

Identificar el potencial de mercado

O Identificar las variables clave que in

B Evaluar viabilidad financiera de la c

J
E Creación de centro de educación financiera que
permita brindar herramientas útiles para la toma de
T decisiones a las empresas que no cuentan con experto
en administración financiera y personas que desean
I evaluar alternativas de inversión.

V
O
S
BJETIVOS ESPECÍFICOS

entificar el potencial de mercado de cursos de administración financiera y evaluación de proyectos de inversión

entificar las variables clave que influyen en el desempeño financiero del centro de educación financiera

aluar viabilidad financiera de la creación del centro de educación

 PLANTEAMIENTO DEL P
Incluir aquí: tipo de empresa que va a crear y describir las características de forma concreta como preámbulo para realiza

La empresa se dedicará a la eduación financiera a través de cursos de matemática y administración financiera, mode
empresas y Banca de inversión para empresarios que no cuentan en su empresa con un especialista en administració
optimizar la productividad de sus activos. Estará ubicado en la ciudad de Bogotá en el edificio Wework. En esta ubica
personas y localizado en un lugar estratégico para llegar al mercado objetivo.

Este centro de educación estará organizacionalmente estructurado de la siguiente manera:

La tecnología necesarisa para la puesta en marcha de las actividades formativas son las siguientes:
Computador portátil 1,800,000 2 3,600,000
Archivador 800,000 1 800,000
4,400,000
NTEAMIENTO DEL PROBLEMA
ncreta como preámbulo para realizar las proyecciones de los estados financieros

y administración financiera, modelación y evaluación financiera de proyectos de inversión , valoración de

on un especialista en administración financiera y personas que desean tomar decisiones de inversión para
n el edificio Wework. En esta ubicación contará con espacios adecuados para impartir cursos de hasta 10

manera:

entes:
1 TOTAL INVERSIÓN EN EL PROYECTO $47,520,000

a. Inversión en Propiedad, planta y equipo $4,400,000

b. Inversión en Capital de trabajo $41,120,000
c. Inversión en Activos intangilbles y diferidos $2,000,000
TOTAL $47,520,000

FINANCIACIÓN DEL PROYECTO $47,520,000

a. Financiación Propia ( socios) $23,760,000 50%
b. Financiación de Terceros (Pasivos) $23,760,000 50%

PPRODUCTOS O SERVICIOS PARA EL PROYECTO COSTOS VARIABLES PO

Mano de Obra
Directa Materiales Directos
1 Matemática y administración financiera $27,000,000 $3,600,000
2 Modelación y evaluación financiera de proyectos de inversión $13,500,000 $1,800,000
3 Valoración de empresas y Banca de inversión $13,500,000 $1,800,000

Mensual Anual
COSTOS Y GASTOS FIJOS 6853333.3333333 82,240,000
COSTOS FIJOS 173,333 2,080,000
Depreciación de los activos relacionados con producción 73,333 880,000
Mantenimiento maquinaria y otros 100,000 1,200,000
GASTOS FIJOS DE ADMINISTRACIÓN 3,780,000 45,360,000
Depreciación activos de administración -
Salarios de Administración 2,000,000 24,000,000
Arriendo 1,780,000 21,360,000
Servicios (agua, luz, internet, celular, telefono) -
GASTOS FIJOS DE VENTAS 2,900,000 34,800,000
Salarios de Ventas 1,600,000 19,200,000
Publicidad 400,000 4,800,000
Contador 500000 6,000,000
Abogado 400000 4,800,000

DESCRIBA LA INVERSIÓN QUE SE REALIZARÁ EN PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO 4,400,000

 Valor Años de depreciación

Terrenos 0
Construcciones y edificaciones 0
Maquinaria y Equipo
Vehículos y equipo de transporte
Muebles y Enseres 800,000 5
Equipo de computo y tecnología 3,600,000 5
Otros 1
Otros 2
Otros 3
Otros 4
TOTAL 4,400,000

CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN INSTALADA

De acuerdo a la propiedad planta y equipo en la que se invertirá en el proyecto y en concordancia y coherencia con la cantid

Parámetros capacidad instalada

No. De horas laborables en el día 2
No. De Días laborables en el año 180

Númeo de unidades que produce en un día ó número

servicios prestados en un día
Producto 1 Producto 2
Instructor 1 1
Instructor 2 0.5
TOTAL A PRODUCIR PRODUCTO EN UN AÑO 1 1

UTILIZACIÓN DE LA CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN EN CADA AÑO

PORCENTAJE DE PRODUCCIÓN ALCANZADA POR AÑO
Producto 1 Producto 2
AÑO 1 60% 60%

FIJACIÓN DEL PRECIO AÑO 1 Producto 1 Producto 2

Costos Variables por Unidad 172222.22222222 172222.222222222
% participación en las ventas de c/u 50% 25%
Costos Fijos totales 82,240,000.00
Costos fijos totales por línea de productos 41,120,000 20,560,000
No. De unidades de cada producto estimadas para el año 1 108 54
Costos fijos por unidad 380,741 380,741
COSTO TOTAL POR UNIDAD (Cfu + Cvu) 552,963 552,963
% De utilidad Operacional Esperada por línea 40% 40%
PRECIO 921,605 921,605
 Número unidades
Incremento de unidades
vendidas para los años /Año 2
proyectados %
Producto 1 50% 162
Producto 2 50% 81
Producto 3 50% 81

Proyección IPC AÑO 2

IPC 3.90%
 Se establece un monto suficiente para cubrir los gastos
de operación de un semestre bajo el supesto de que para
el segundo semestre de operación se estabilicen los
ingresos para poder cubrir la operación

COSTOS VARIABLES POR UNIDAD

% de participación
Total Costo Variable No. unidades a en las ventas de
CIF Variables Otros variables por unidad producir/año cada producto
$400,000 $172,222 180 50.0%
$200,000 $172,222 90 25.0%
$200,000 $172,222 90 25.0%
360
 Vr depreciación Vr depreciación Describa aquí el tipo de maquinaria que comprará, para producir sus productos o prestar sus s
anual mensual

160,000 13,333
720,000 60,000

880,000 73,333

coherencia con la cantidad de perosnal contratado, defina la capacidad de producción

duce en un día ó número de Número de unidades que produce en un año

ados en un día
Producto 3 Producto 1 Producto 2 Producto 3
180
0.5 90 90
1 180 90 90

ÓN ALCANZADA POR AÑO NÚMERO DE UNIDADES PRODUCIDAS Y VENDIDAS POR AÑO

Producto 3 Producto 1 Producto 2 Producto 3
60% 108 54 54

Producto 3
172222.22222222
25%

20,560,000
54
380,741
552,963
40%
921,605
 Número Número Número
unidades / Año 3 unidades / Año 4 unidades / Año 5

243 365 547

122 182 273
122 182 273

AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

3.50% 3.50% 3.50%
ue comprará, para producir sus productos o prestar sus servicios.
 ESTADOS FINANCIEROS E
ESTADO DE RESULTAD

IPC
VENTAS
0 1
INGRESOS $199,066,667
(-)COSTOS DE VENTAS $119,440,000
(=) UTILIDAD BRUTA $79,626,667
GASTOS DE VENTAS $34,800,000
GASTOS ADMINISTRACION $45,360,000
(-) DEPRECIACION $880,000
(+) AMORTIZACION DIFERIDOS $400,000
UTILIDAD OPERACIONAL -$1,813,333
Gastos Financieros $3,713,759
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS -$5,527,092
Provisiòn de Impuestos 34% $0
UTILIDAD NETA -$5,527,092
RESERVA LEGAL 10% -$552,709
UTILIDAD DEL EJERCICIO -$4,974,383

FLUJO DE CAJA POR METODO IN

0 1
UTILIDAD OPERACIONAL -$1,813,333
(-) IMPUESTOS OPERACIONALES $0
(=) NOPAT/UODI -$1,813,333
(+) DEPRECIACIONES $880,000
(+) AMORTIZACIONES $400,000
(+/-) CAPITAL DE TRABAJO -41120000
(+/-) INVERSIÓN ACTIVOS FIJOS -6400000
FLUJO DE CAJA LIBRE -$47,520,000 -$533,333
PAGO INTERESES $3,713,759
PAGO CAPITAL $3,321,122
(+) EFECTO SOBRE LOS IMPUESTOS $1,262,678
FLUJO CAJA ACCIONISTA -$47,520,000 $729,345
DIVIDENDOS $218,803
FLUJO DE CAJA DEL PERIODO -$47,520,000 $510,541
FLUJO DE CAJA INICIAL (47,520,000) -$47,520,000
FLUJO DE CAJA FINAL (47,520,000) -$47,009,459

ESTADO DE SITUACIÒN FINANCIERA

Periodo 0 1
ACTIVO
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 41,120,000 34,104,496
ACTIVO FIJO 4,400,000 4,400,000
DEPRECIACION 880,000
ACTIVO FIJO NETO 4,400,000 3,520,000
ACTIVOS DIFERIDOS 2,000,000 1,600,000
TOTAL ACTIVO 47,520,000 39,224,496
PASIVO
OBLIGACIONES FINANCIERAS (23,760,000) (20,438,878)
TOTAL PASIVO (23,760,000) (20,438,878)
PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL 23,760,000 23,760,000
RESERVA LEGAL
UTILIDAD DEL EJERCICIO (4,974,383)
UTILIDADES RETENIDAS -
TOTAL PATRIMONIO 23,760,000 18,785,617
TOTAL PASIVO+PATRIMONIO 47,520,000 39,224,496

CHECK SUMAS - -

ANÁLISIS DE SENSIBILI
TASA DE DESCUENTO 15.94%

FLUJO DE CAJA LIBRE (47,520,000) (533,333)

VALOR PRESENTE NETO 437,569,708

RBC 9.21

TIR 79.5%

PRI 2,5

FLUJO DE CAJA ACUMULADO FLUJO D

350,000,000 300,000,000
300,000,000 250,000,000
250,000,000 200,000,000
200,000,000 150,000,000
150,000,000 100,000,000
100,000,000
50,000,000
50,000,000
-
- 0 1
(50,000,000)
(50,000,000) 0 1 2 3 4 5
(100,000,000)
(100,000,000)
FLUJO DE CAJA ACUMULADO
FINANCIEROS EMPRESA
ADO DE RESULTADOS

3.90% 3.50% 3.50% 3.50%

2 3 4 5
$310,245,400 $481,655,984 $747,770,914 $1,160,914,345
$186,147,240 $288,993,590 $448,662,549 $696,548,607
$124,098,160 $192,662,393 $299,108,366 $464,365,738
$36,157,200 $37,422,702 $38,732,497 $40,088,134
$47,129,040 $48,778,556 $50,485,806 $52,252,809
$880,000 $880,000 $880,000 $880,000
$400,000 $400,000 $400,000 $400,000
$39,531,920 $105,181,135 $208,610,063 $370,744,795
$3,115,957 $2,410,551 $1,578,171 $595,964
$36,415,963 $102,770,584 $207,031,892 $370,148,831
$12,381,427 $34,941,999 $70,390,843 $125,850,603
$24,034,536 $67,828,586 $136,641,049 $244,298,229
$2,403,454 $6,782,859 $13,664,105 $24,429,823
$21,631,082 $61,045,727 $122,976,944 $219,868,406

CAJA POR METODO INDIRECTO

2 3 4 5
$39,531,920 $105,181,135 $208,610,063 $370,744,795
$12,381,427 $34,941,999 $70,390,843 $125,850,603
$27,150,493 $70,239,136 $138,219,220 $244,894,192
$880,000 $880,000 $880,000 $880,000
$400,000 $400,000 $400,000 $400,000
 $28,430,493 $71,519,136 $139,499,220 $246,174,192
$3,115,957 $2,410,551 $1,578,171 $595,964
$3,918,923 $4,624,330 $5,456,709 $6,438,917
$1,059,425 $819,587 $536,578 $202,628
$29,489,918 $72,338,724 $140,035,798 $246,376,820
$8,846,975 $21,701,617 $42,010,739 $73,913,046
$20,642,943 $50,637,106 $98,025,059 $172,463,774
-$47,009,459 -$26,366,516 $24,270,590 $122,295,649
-$26,366,516 $24,270,590 $122,295,649 $294,759,423

2 3 4 5

53,096,654 110,798,052 229,598,287 444,307,776

3,520,000 2,640,000 1,760,000 880,000
880,000 880,000 880,000 880,000
2,640,000 1,760,000 880,000 -
1,200,000 800,000 400,000 -
56,936,654 113,358,052 230,878,287 444,307,776

(16,519,955) (11,895,625) (6,438,917) 0

(16,519,955) (11,895,625) (6,438,917) 0

23,760,000 23,760,000 23,760,000 23,760,000

21,631,082 61,045,727 122,976,944 219,868,406

(4,974,383) 16,656,699 77,702,426 200,679,370
40,416,699 101,462,426 224,439,370 444,307,776
56,936,654 113,358,052 230,878,287 444,307,776

- - - -

ISIS DE SENSIBILIDAD
 28,430,493 71,519,136 139,499,220 246,174,192

FLUJO DE CAJA LIBRE

0,000,000
0,000,000
0,000,000
0,000,000
0,000,000
0,000,000
-
0 1 2 3 4 5
0,000,000)
0,000,000)
FLUJO DE CAJA LIBRE
 RECURSOS PROPIOS
RECURSOS DE TERCEROS: Describir el costos de financiación a través de bancos: tasa de interés, tie

APLICACIÓN DE MODELO CAPM

MONTO $ 23,760,000.00
PLAZO 60 Meses
PERIODO DE GRACIA 0 Meses
Interes EA 18.00%
Interés - IR 11.52%
Interes EM 1.39%
AMORTIZACION $586,240.02 Mes Vencido

PERIODO SALDO INICIAL ABONO CAPITAL INTERES

0 $ (23,760,000) $ -
1 $ (23,760,000) $ 256,251 $ (329,989)
2 $ (23,503,749) $ 259,810 $ (326,430)
3 $ (23,243,939) $ 263,418 $ (322,822)
4 $ (22,980,521) $ 267,077 $ (319,163)
5 $ (22,713,444) $ 270,786 $ (315,454)
6 $ (22,442,658) $ 274,547 $ (311,693)
7 $ (22,168,112) $ 278,360 $ (307,880)
8 $ (21,889,752) $ 282,226 $ (304,014)
9 $ (21,607,526) $ 286,145 $ (300,095)
10 $ (21,321,381) $ 290,120 $ (296,121)
11 $ (21,031,261) $ 294,149 $ (292,091)
12 $ (20,737,113) $ 298,234 $ (288,006)
13 $ (20,438,878) $ 302,376 $ (283,864)
14 $ (20,136,502) $ 306,576 $ (279,664)
15 $ (19,829,927) $ 310,833 $ (275,407)
16 $ (19,519,093) $ 315,150 $ (271,090)
17 $ (19,203,943) $ 319,527 $ (266,713)
18 $ (18,884,415) $ 323,965 $ (262,275)
19 $ (18,560,450) $ 328,464 $ (257,776)
20 $ (18,231,986) $ 333,026 $ (253,214)
21 $ (17,898,959) $ 337,652 $ (248,588)
22 $ (17,561,308) $ 342,341 $ (243,899)
23 $ (17,218,967) $ 347,096 $ (239,144)
 24 $ (16,871,871) $ 351,916 $ (234,324)
25 $ (16,519,955) $ 356,804 $ (229,436)
26 $ (16,163,151) $ 361,759 $ (224,481)
27 $ (15,801,392) $ 366,783 $ (219,457)
28 $ (15,434,609) $ 371,878 $ (214,362)
29 $ (15,062,731) $ 377,042 $ (209,198)
30 $ (14,685,689) $ 382,279 $ (203,961)
31 $ (14,303,410) $ 387,588 $ (198,652)
32 $ (13,915,822) $ 392,971 $ (193,269)
33 $ (13,522,851) $ 398,429 $ (187,811)
34 $ (13,124,422) $ 403,962 $ (182,278)
35 $ (12,720,459) $ 409,573 $ (176,667)
36 $ (12,310,887) $ 415,261 $ (170,979)
37 $ (11,895,625) $ 421,028 $ (165,212)
38 $ (11,474,597) $ 426,876 $ (159,364)
39 $ (11,047,721) $ 432,805 $ (153,436)
40 $ (10,614,917) $ 438,815 $ (147,425)
41 $ (10,176,101) $ 444,910 $ (141,330)
42 $ (9,731,191) $ 451,089 $ (135,151)
43 $ (9,280,102) $ 457,354 $ (128,886)
44 $ (8,822,748) $ 463,706 $ (122,534)
45 $ (8,359,042) $ 470,146 $ (116,094)
46 $ (7,888,896) $ 476,676 $ (109,564)
47 $ (7,412,221) $ 483,296 $ (102,944)
48 $ (6,928,925) $ 490,008 $ (96,232)
49 $ (6,438,917) $ 496,814 $ (89,426)
50 $ (5,942,103) $ 503,714 $ (82,526)
51 $ (5,438,389) $ 510,709 $ (75,531)
52 $ (4,927,680) $ 517,802 $ (68,438)
53 $ (4,409,878) $ 524,994 $ (61,246)
54 $ (3,884,884) $ 532,285 $ (53,955)
55 $ (3,352,599) $ 539,678 $ (46,562)
56 $ (2,812,921) $ 547,173 $ (39,067)
57 $ (2,265,748) $ 554,772 $ (31,468)
58 $ (1,710,976) $ 562,477 $ (23,763)
59 $ (1,148,499) $ 570,289 $ (15,951)
60 $ (578,210) $ 578,210 $ (8,030)

COSTOS PROMEDIO PONDERADO DE RECURSOS DE TERCEROS

COSTO PATRIMONIO
 VALOR PARTICIPACIÓN TASA INTERÉS
PASIVO $23,760,000 50% 18.00%
PATRIMONIO $23,760,000 50% 20%
n a través de bancos: tasa de interés, tiempo, valor inicial y realizar la tabla de amortización.

LICACIÓN DE MODELO CAPM

AÑO 1 2 3 4 5
INTERESES -$3,713,759 -$3,115,957 -$2,410,551 -$1,578,171 -$595,964
CAPITAL $3,321,122 $3,918,923 $4,624,330 $5,456,709 $6,438,917 $23,760,000

CUOTAS IGUALES SALDO FINAL

$ (23,760,000)
$ 586,240 $ (23,503,749)
$ 586,240 $ (23,243,939)
$ 586,240 $ (22,980,521)
$ 586,240 $ (22,713,444)
$ 586,240 $ (22,442,658)
$ 586,240 $ (22,168,112)
$ 586,240 $ (21,889,752)
$ 586,240 $ (21,607,526)
$ 586,240 $ (21,321,381)
$ 586,240 $ (21,031,261)
$ 586,240 $ (20,737,113)
$ 586,240 $ (20,438,878)
$ 586,240 $ (20,136,502)
$ 586,240 $ (19,829,927)
$ 586,240 $ (19,519,093)
$ 586,240 $ (19,203,943)
$ 586,240 $ (18,884,415)
$ 586,240 $ (18,560,450)
$ 586,240 $ (18,231,986)
$ 586,240 $ (17,898,959)
$ 586,240 $ (17,561,308)
$ 586,240 $ (17,218,967)
$ 586,240 $ (16,871,871)
 $ 586,240 $ (16,519,955)
$ 586,240 $ (16,163,151)
$ 586,240 $ (15,801,392)
$ 586,240 $ (15,434,609)
$ 586,240 $ (15,062,731)
$ 586,240 $ (14,685,689)
$ 586,240 $ (14,303,410)
$ 586,240 $ (13,915,822)
$ 586,240 $ (13,522,851)
$ 586,240 $ (13,124,422)
$ 586,240 $ (12,720,459)
$ 586,240 $ (12,310,887)
$ 586,240 $ (11,895,625)
$ 586,240 $ (11,474,597)
$ 586,240 $ (11,047,721)
$ 586,240 $ (10,614,917)
$ 586,240 $ (10,176,101)
$ 586,240 $ (9,731,191)
$ 586,240 $ (9,280,102)
$ 586,240 $ (8,822,748)
$ 586,240 $ (8,359,042)
$ 586,240 $ (7,888,896)
$ 586,240 $ (7,412,221)
$ 586,240 $ (6,928,925)
$ 586,240 $ (6,438,917)
$ 586,240 $ (5,942,103)
$ 586,240 $ (5,438,389)
$ 586,240 $ (4,927,680)
$ 586,240 $ (4,409,878)
$ 586,240 $ (3,884,884)
$ 586,240 $ (3,352,599)
$ 586,240 $ (2,812,921)
$ 586,240 $ (2,265,748)
$ 586,240 $ (1,710,976)
$ 586,240 $ (1,148,499)
$ 586,240 $ (578,210)
$ 586,240 $ 0

S DE TERCEROS
IMPUESTO COSTO PONDERADO
34% 11.88% 5.94%
20.00% 10.00%
WACC 15.94%
Analice aquí los resultados de los indicadores financieros y genere sus recomendaciones y conclusiones