UNIVERSIDAD TECNOLOGICA DE HONDURAS Fecha de Revisión: Proceso:

24/Nov./2009 Gestión Académica

Código:
ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS Rev. D REG-GAC-010
CAT. LIC. GERMAN JAVIER BULNES
FORMULAS DE APLICACION EN EL ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Razones de Liquidez: Se leen en número de veces y días

Razón de Disponible= Caja y bancos/Pasivo Corriente

Razón de Capital de trabajo= Activo Corriente/Pasivo Corriente

Prueba Severa o Acida = Activo Corriente-Inventario/Pasivo Corriente

Se debe aplicar también de esta manera

:
Prueba Severa o Acida liquida= Activo Corriente-Inventario-Cuentas por cobrar/Pasivo Corriente

Posición defensiva= Activo Corriente-Inventario/Costo Total (pasivo Total) x 365

Capital de Trabajo= Activo Corriente- Pasivo Corriente

Margen de Seguridad= Capital de trabajo/Pasivo Corriente

2. Razones de Rotación: se leen en número de veces

Rotación de Clientes= Ventas Netas/Clientes

Rotación de Proveedores= Compras netas/Proveedores

Rotación de Materiales= Materiales Consumidos/Promedio de Inventario de materiales

Rotación de inventarios de productos en Proceso= Costos de Producción

Promedio de Inventario de producto terminado

Rotación de Inventarios de Productos terminados= Costos de Venta

Promedio de Inventario de producto terminado

Promedio de Producto Terminado= Inventario Inicial + Inventario Final

2

Rotación de la Planta= Ventas Netas/Propiedad, Planta y Equipo

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FORMULAS DE APLICACION EN EL ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS

3. Razones Cronológicas: Se miden y leen en días

Plazo medio de cobro: 365/Rotación de Clientes

Plazo medio de pagos: 365/Rotación de Proveedores

Plazo Medio de Ventas: 365/Rotación de Producto Terminado

Plazo medio de Consumo de Materiales: 365/Rotación de Inventario de Materiales

Plazo Medio de Producción: 365/Rotación de inventario de Producción en Proceso

4. Razones de Actividad: Se leen en días y número de veces

Rotación de Cartera de Clientes: Clientes/Ventas al Crédito x 365

Rotación de Proveedores: Proveedores/ Compras al crédito x 365

Rotación de Inv. De Materiales: Promedio de Inv. De Materiales/Consumo de Materiales x 365

Rotación de Inv. De Prod. En Proceso: Promedio de Inv. Prod. En Proc ./ Costo de Producción x365

Rotación de Inv. de Prod. Terminado: Promedio de Inv. de Producto Terminado/Costo de Ventas x365

Rotación de Activo Corriente: Ventas Netas/Activos Corrientes

Rotación de Activo Activos no Corrientes: Ventas Netas/Activo no Corriente

Rotación de Activo Totales: Ventas Netas/Activos Totales

5. RAZONES DE SOLVENCIA Y ENDEUDAMIENTO: Se leen

en porcentajes y número de veces
Razón de Endeudamiento: Pasivo Total/Activo Total

Razón Cobertura Financiera: Utilidad Antes de provisiones (operativa) / Gastos Financieros

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FORMULAS DE APLICACION EN EL ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS

Cobertura efectiva: Utilidad antes de provisiones + Depreciación / Provisiones+ Intereses

Provisiones: Fondo de Amortización + Pago de Arrendo Financiero + Dividendos

6. Razones de Rentabilidad: Se leen en unidades monetarias

Utilidad por Acción: Utilidad Netas / Numero de acciones en circulación

Inversión de los Accionistas: Utilidad Neta / Capital Contable Inicial (social)

Margen Neto de utilidad: Utilidad Neta / Ventas Netas

Inversión antes de Intereses: Utilidad Neta + Intereses / Capital Contable Inicial

Inversión Total: Utilidad de Operación / Activos Totales

7. RAZONES FINANCIERAS: SE MIDEN Y LEEN EN

UNIDADES MONETARIAS
Razón del Capital de Trabajo: Activo Corriente / Pasivo Corriente

Razón del Margen de Seguridad: Capital de Trabajo / Pasivo Corriente

Prueba severa o Acida: Activo Rápido (Caja y Bancos) / Pasivo Corriente

Razón de Protección al Pasivo Corriente: Capital Contable / Pasivo Corriente

Razón del Capital Inmovilizado: Propiedad Planta y equipo / Capital Contable

Razón de Protección al Capital Social: Superávit / Capital Social

Superávit: Capital Contable – Capital Social

Ratio del Índice de Rentabilidad: Utilidad Neta / Capital Contable Inicial

Ratio de liquidez o Disponible: Caja y Bancos / Pasivo Circulante

Razón de Endeudamiento: Pasivo Total / Activo Total

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FORMULAS DE APLICACION EN EL ANALISIS
DE ESTADOS FINANCIEROS

8. RAZONES DE PRODUCCION
Eficiencia del Proceso Productivo: Costos Variables de Producción / Precio de venta de la Producción

Eficiencia de la Contribución Marginal: Costos Fijos de Producción / Precio de Venta de la Producción

Inversión Circulante: Inventarios de Fabricación / Precio de Venta de Producción

Capacidad de las Instalaciones: Activos no Corrientes de Producción / Precio de Venta de Producción

9. RAZONES BURSATILES: Se leen en veces, unidades

monetarias y porcentajes
Múltiplo Conocido de Cotización: Precios de Cotización de la Acción / Utilidad conocida en los últimos
12 meses
Múltiplo estimado de Cotización: Precio de Cotización de la Acción / Utilidad Estimada

Múltiplo de Valor en Libros: Precio de la Acción / Valor en Libros de la Acción

Múltiplo de Solidez: Pasivo de Empresa Emisora / Capital Contable

Múltiplo de Productividad de Activos: Utilidad antes de ISR y PTU* / Activo Total

PTU: Participación de los Trabajadores en utilidades

Múltiplo de Rentabilidad en Ventas: Utilidad Neta / Ventas Netas

Múltiplo del Costo Porcentual del Promedio de Venta: Intereses Financieros / Pasivo Total

Múltiplos de Intereses sobre Utilidad: Intereses Financieros / Utilidad antes de ISR y PTU

Múltiplo de Utilidad por Acción: Utilidad Neta / Numero de Acciones