AMÉRICA LATINA

EN LA HISTORIA
CONTEMPORANEA

Argentina
TOMO 4 _ 1930/1960
Mirando hacia dentro

taurus

FUNDACIÓI\MAPFRE T
El proceso económico

Claudio Belini

La crisis de 1929 inauguró un periodo de grandes transfor­

maciones del orden económico mundial, que obligaron a
quienes dirigían las economías periféricas a ensayar nuevas
fórmulas que permitieran asegurar el crecimiento de la
producción y el empleo. Por entonces, la Argentina era uno
de los principales productores y exportadores mundiales de
carne bm�na, lana y cereales. A pmtir de las últimas décadas
del siglo XIX, la economía local había crecido a un ritmo
acelerado, estimulada por la expansión de los países indus­
trializados y, particularmente, por la complementariedad
de su producción con la economía británica. Gracias a esta
exitosa inserción en el comercio mundial, hacia 1929, la
Argentina poseía la economía más extensa y diversificada
de América Latina.
Treinta años después, a finales de la década de 1950, la
Argentina se había apartado de ese perfil. La economía
había acentuado su orientación hacia el mercado interno.
El crecimiento de la producción mostraba fluctuaciones
cíclicas muy importantes y marcadas diferencias sectoriales.
Las expmtaciones de productos primarios seguían constitu­
yendo el grueso del comercio exterior, pero ahora apenas

139
 alcanzaban para generar las divisas requeridas para aliment índice ascendió ininterrumpidamente hasta
tr qum quenio este
· .
el desenvolvimiento industria l. Como resultado de estos los 5.529 dólare s estado unidenses en 1948. A partir
alcan zar
factores, el incremento de la renta per cápita se había ralen­ economta se sumergió en una etapa de lento
de entonces, la
as motivadas por el déficit crónico
tizado, colocando a la Argentina en una posición secund aria crecimiento y crisis cíclic
entre el grupo de países que comenzaron a ser conocidos s. Sólo en 1957 se superó el nivel alcanzado
de la balanza de pago
como «subdesarrollados». nueve años atrás.
s, que coinciden
Los analistas han formulado diversas interpretaciones Este capítulo se organiza en tres parte
a 1930. Estas etapas, cuyo
para explicar este proceso: una dotación de recursos naturales con las tres décadas posteriores
el mercado internacional
poco adecuada para impulsar la industrialización; el reducido inicio es marcado por cambios en
diferente consideración,
tamaño del mercado interno; el escaso dinamismo del em­ que derivaron en crisis internas de
transformaciOnes en
presariado, reacio a invertir en actividades que no reditua­ permiten observar la naturaleza de las
ran rendimientos altos e inmediatos, y una política económi­ la estructura económica del país.
ca que perseguía la autarquía durante los dos gobiernos de
Juan Domingo Perón. En este capítulo no se apelará a una
treinta
explicación que se centre en sólo una de aquellas causas; por Crisis y transformaciones en los años
el contrario, se intentará demostrar que las condiciones
ofrecidas por el mercado internacional continuaron ejer­ Impacto de la Gran Depresión
mía argentina
ciendo un papel importante en las posibilidades económicas Luego del fin de la 1 Guerra Mundial, la econo
y exportación
que se abrían al país. En este sentido, en pocas ocasiones las continuó especializándose en la producción
cidos en el
políticas aplicadas pueden verse como una opción entre de productos primarios, pero los cambios produ
su desempeño.
caminos alternativos. Así como el crecin1iento anterior a mercado internacional comenzaron a afectar
auge del protec­
1930 había sido posible gracias a la gran expansión del La inestabilidad de los flujos del capital, el
a la sobrepro­
comercio internacional, el lento incremento de la produc­ cionismo agrario en Europa y la tendencia
de ese orden
ción posterior a 1930 (a una tasa media anual del 2,7 por ducci ón de cereales revelaron la fragil idad
ciento) pareció estar en buena medida condicionado por las económico.
afrontar
menores oportunidades ofrecidas por el mercado mundial. La economía argentina estaba mal preparada para
apertura al
Sin embargo, el desempeño de la economía después de un periodo de inestabilidad. El alto grado de
exportación de
1930 no fue uniforme. El producto bruto interno per cápita, comercio mundial, la especialización en la
dependencia
medido en dólares de 1990, que había alcanzado 4.612 dóla­ una canasta limitada de productos y la fuerte
una parte
res estadounidenses en 1929, declinó durante la Gran De­ del capit al extra njero , que era propi etario de
y adem ás era
presión y recién superó esa cifra en 1943. En el siguiente signif icativ a del stock de capit al insta lado

141
140 Hlproceso económico Claudio Belini
acreedor del Estado nacional, constituían los factores prin­
cipales que hacían a la economía local muy vulnerable a los
desequilibrios del mercado mundial. Una caída de la actividad
industrial o una crisis financiera en Europa repercutía local­
mente a través de la reducción del precio o del monto de las
exportaciones -y, en ocasiones, de ambos-, de la reducción
de la inversión extranjera y, algo más tarde, del derrumbe dé
las importaciones. Las presiones se acrecentaban sobre la
balanza de pagos debido al fuerte peso que tenían el pago de
los servicios de la deuda externa y el giro de las utilidades
de las empresas extranjeras.
En este marco de gran inestabilidad, la economía local
comenzó a deslizarse hacia la recesión pocos meses antes
de que estallara la Gran Depresión. Como las naciones de
Europa, la Argentina se vio amenazada en primer término
por los efectos causados por la prosperidad de Estados
Unidos. El vigoroso crecimiento de la producción industrial
en ese país y la especulación bursátil de Wall Street condujeron
a las autoridades de la Reserva Federal a incrementar los
tipos de interés con el objetivo de moderar la expansión.
Esta decisión y el auge de la burbuja especulativa provoca­
ron un cambio en el flujo de capitales estadounidenses y, co­
mo consecuencia de ello, a partir de mediados de 1928, comen­
zó una fuerte exportación de oro desde los países europeos
y de América Latina hacia Estados Unidos.
E n el caso de la Argentina, sólo entre 1928 y 1929 el
egreso de oro compensó los ingresos que se habían acumu­
lado entre 1927 y 1928 y que alcanzaban los 400 millones de
pesos. Inicialmente este fenómeno no afectó el comercio
exportador ni las importaciones. Sin embargo, un año más
tarde, el efecto causado por la salida de capitales se vio acen-
142 Elproceso económico
tuado por la declinación de los precios internacionales de los
productos argentinos. La combinación de la salida de capi­
tales y la caída de los ingresos por las exportaciones marcaron
el comienzo de un nuevo ciclo recesivo. En lo inmediato, el
gobierno de Hipólito Yrigoyen dispuso el cierre de la Caja de
Conversión con el objeto de frenar la sangría de oro.
En octubre de 1929, el derrumbe de la Bolsa de Nueva
York persuadió a muchos de que la prosperidad de los años
veinte había cedido paso a la recesión. Empero, solo con la
crisis financiera provocada por la quiebra del banco austríaco
Credit-Anstalt, que hundió a la economía europea en la
depresión, cambiaría definitivamente la percepción de los
economistas y los encargados de las políticas públicas.
Una de las consecuencias que produjo la crisis en Argen­
tina fue que, entre 1928 y 1932, los precios de las exporta­
ciones se redujeron un 64 por ciento. Como la recesión
mundial fue acompañada de una caída algo menor de los
precios de los productos manufacturados, los términos del
intercambio (es decir, la razón entre los precios de exporta­
ción y los de importación) descendieron un 40 por ciento
en el mismo periodo. En cambio, la crisis no produjo un
derrumbe de los volúmenes de exportaciones, que sólo des­
cendieron por las malas cosechas de 1930 y 1933. Así, a pesar
de la crisis, el país continuaba exportando en grandes
cantidades pero a menores precios.
La brusca reducción de los valores de exportación obligó
a saldar los pagos con exportaciones de oro y con una aguda
reducción de las importaciones, que, entre 1928 y 1932,
descendieron en volumen un 55 por ciento.
La caída de los precios internacionales y la reducción de
las importaciones provocaron la recesión interna. Entre
Claudia Hclini 143
1929 y 1932, el PIE descendió un 14 por ciento y la desocu­
pación ascendió rápidamente, aunque se cree que no alcan­
zó niveles de importancia.
Una recuperación temprana
A diferencia de lo ocurrido en la mayoría de los países
occidentales, la reactivación económica comenzó terr1pra-·
namente en la Argentina y no requirió de grandes reformas
institucionales. El impulso principal provino del mercado
externo. Una sequía, que se prolongó entre 1933 y 1937,
afectó a Estados Unidos, Canadá y en menor medida a
Australia, principales competidores de la Argentina en el
mercado internacional de granos. Como consecuencia de
ello, la oferta mundial de cereales descendió, y los precios
del trigo y del maíz se recuperaron hasta alcanzar en 1937
un nivel similar al de 1928 y 1929. La coyuntura no permitió
aumentar el volumen de las exportaciones, pero sí mqjoró
los ingresos de los agricultores, alentó la actividad económica
interna y suministró divisas para aumentar las importaciones.
Estos factores posibilitaron la recuperación de la economía
argentina a partir de 1933. En 1939, el Producto Interior
Bruto era un 18 por ciento mayor al de 1929, aunque como
ya se dijo el PIE per cápita de 1929 fue superado recién en
1943.
El Estado intervino en esta recuperación. Inicialmente,
el gobierno respondió a la Gran Depresión de acuerdo con
las recomendaciones que emanaban de la economía neoclásica.
Se entendía que la libre operatoria del mercado permitiría
alcanzar un nuevo equilibrio entre la oferta y la demanda a
un nivel menor de actividad. En ese proceso, la función del
gobierno debía limitarse a crear en su ámbito las condiciones
144 Hlproceso económico
necesarias para el momento en que la depresión se detuviera
y se reiniciara el crecimiento. Más específicamente, el Estado
·debía alcanzar y mantener el equilibrio presupuestario.
En este último punto, el gobierno se enfrentaba con
algunos problemas de consideración. Durante la década de
1920, una cuarta parte del presupuesto del Estado había
requerido de financiamiento externo. En 1930, el ministro
de Hacienda del gobierno militar surgido del golpe de
Estado del 6 de septiembre señaló que la corrección de ese
déficit era el objetivo prioritario de la política oficial. Poco
después, el gobierno dispuso una reducción de los gastos
públicos y de los salarios de los empleados de la Administra­
ción Nacional. Como estas medidas no bastaban, se impulsó
una reforma del sistema impositivo, que hasta entonces
dependía en un 60 por ciento de los aranceles que gravaban
las importaciones. Con el objeto de diversificar las fuentes
de ingresos corrientes del Estado, se establecieron nuevos
gravámenes entre los que se destacó el impuesto a los réditos.
En octubre de 1931, el gobierno militar también estableció
un derecho adicional del 10 por ciento que afectó a todos los
productos de importación. Estas medidas tuvieron algunas
consecuencias de importancia. Según ha estimado Daniel
Díaz Fuentes, entre 1930 y 1932, la caída de los gastos
públicos fue, a precios corrientes, del 22 por ciento. Por su
parte, los recursos se incrementaron un 12 por ciento en el
mismo periodo. Ambas tendencias permitieron que en
1933 el Estado alcanzara el equilibrio presupuestario aun­
que sólo temporalmente.
Esta política fiscal ortodoxa fue acompañada del respeto
a los compromisos asumidos por el país en el extranjero. La
experiencia argentina en esta materia no era muy feliz y
Claudia Belini 145
 las autoridades económicas entendieron que el pago de
los comercio y pagos. Las ventajas del comercio
bilaterales de
servicios de la deuda debía ser respetado escrupulosam
ente
multilateral
�
presidido por el patrón oro (don e los saldos
a fin de mantener el prestigio financiero del país. Esta decisi
ón entre dos nacwnes podmn campen-
coroerciales ncgativos·
··
.
fue seguida con gran rigor y, en el contexto de una morato
ria obtenidos del comercw con
sal·se con los saldos positivos
generalizada, la Argentina continuó abonando los servic
fue que los vo1•u-
.

ios
tros países) desaparecieron. El resultado
de la deuda.
Sin embargo, la corrección del déficit fiscal y el manteni- ·
: enes y el valor del comercio mundial no volvieron a alcan­
a.
zar los niveles de 1929 hasta la segunda posguerr
miento de una política monetaria estricta no fueron medidas
Para la Argentina, el nuevo régimen comercial presentaba
suficientes para enfrentar la Gran Depresión. El agrava
­ alg unas dificultades. Desde el fin de la I Guerra Mundial,
miento de la crisis mundial en 1931 y la decisión de Gran un
la economía se encontraba cada vez más sumergida en
Bretaña de abandonar el patrón oro alentaron al gobierno Estados
vinculo triangular de comercio con Gran Bretaña y
argentino a tomar medidas más radicales. Con el objeto de
Unidos. Mientras el país tenía en Inglaterra el principal
evitar una devaluación más pronunciada del peso se estableció,
mercado para sus exportacion es, se importaban crecien­
en septiembre de 1931, una Oficina de Control de Cambios
temente nuevos artículos manufacturados provenientes de
que intervendría en el mercado de divisas. Esta agencia tenía
Estados Unidos, como automóviles, receptores de radios,
atribuciones para fijar los tipos de cambio a los cuales los
maquinaria agrícola y equipos industriales. En tiempos del
bancos debían ajustarse a fin de negociar las divisas prove­
patrón oro, el desequilibrio comercial con Estados Unidos
nientes de las exportaciones y las que las casas importadoras
había sido compensado con el superávit del comercio anglo­
querían obtener con el objeto de realizar sus operaciones
argentino. Pero luego del abandono del multilateralismo, el
habituales. Con el control de cambios, el gobierno pretendía
problema del comercio triangular se agravó. Las relaciones
vigilar indirectamente el comercio exterior para equilibrar
comerciales con Estados Unidos eran complicadas debido a
los cobros y pagos externos y evitar nuevos desequilibrios de
que ese país no adquiría productos argentinos; en realidad,
la balanza de pagos.
ambas economías eran competidoras en el mercado mun­
dial de carnes y cereales.
El auge del bilateralismo
En 1932, luego de la conferencia de la Commonwealth
La suspensión del patrón oro marcó el fin de una era. La
en Ottawa, Gran Bretaña anunció que otorgaría preferencias
inconvertibilidad de las monedas y el control de cambios comerciales a sus dominios y reduciría sus compras en las na­
alzaron barreras que segmentaron el comercio internacional; ciones no británicas. La noticia conmocionó a los círculos
en los hechos, el mercado m un dial había desaparecido, locales. El principal producto afectado por las restricciones
El nuevo orden comercial que emergió de la crisis se organizó era la carne, lo que motivó las quejas de la Sociedad Rural
sobre bases muy diferentes, como fueron los acuerdos Argentina. Por entonces, recién se había instalado el gobierno

146 Elproceso ecomímico

Claudio Belini 147
 del generalAgustín Justo. Poco después se decidió el envío
una misión encabezada por el vicepresidente de la República,
Julio Roca (hijo), que negoció un acuerdo con el jefe del
Board ofTrade, Walter Runciman. De esta manera, el vuelco
del país al bilateralismo fue una respuesta a la coyuntura
externa creada por la Gran Depresión y a la política británica
de preferencias imperiales.
En mayo de 1933 se alcanzó el acuerdo. El Pacto Roca­
Runciman fue el primero y más importante tratado bilateral
firmado durante los años treinta. La Argentina obtuvo de
Gran Bretaña el compromiso de compra de una cuota de carne
enfriada similar a la de 1932, cercana a las 390.000 toneladas '
y la igualdad de tratamiento con los dominios de la Com-
monwealth en relación con las importaciones de carnes ovi­
nas y bovinas congeladas. Se estipuló que, en circunstancias
excepcionales, Gran Bretaña podría disponer de una rebaja
del lO por ciento en las compras de carnes enfriadas pero a
condición de reducir, en proporción similar, las carnes con­
geladas procedentes de sus dominios. Por medio de otra
cláusula, Londres concedió al gobierno argentino el manejo
del 15 por ciento de la cuota de carnes en aquel mercado,
reservándose el control sobre el 8 5 por ciento restante. Por
su parte, el Reino Unido obtuvo del gobierno argentino ven­
tajas cambiarías, rebajas y exenciones arancelarias y el com­
promiso de conferir <<nn tratamiento benévolo» a los capita­
les invertidos en el país. Entre las primeras concesiones, el
gobierno inglés logró el compromiso de la Argentina de des­
tinar las di,�sas generadas por las exportaciones a la remesa
de utilidades de las empresas británicas instaladas en el país.
Las reformas arancelarias, que fueron objeto de otra nego­
ciación bilateral en Buenos Aires que culminó en septiem-
148 H!pmceso económico
bre de 1933, incluyeron la creación de varias partidas para
gravar nuevos artículos, rebajas de derechos sobre un nú­
.
mero mayor de produetos y el mantenimiento de las exen­
ciones existentes para la importación de carbón inglés.
Poco después de firmado el acuerdo, en noviembre de
1 933, el equipo económico encabezado por el ministro
de Hacienda, Federico Pineda, puso en marcha una serie de
medidas económicas, entre las que se destacó la reforma
del control de cambios. Se implantó un régimen más severo
que el anterior con el objetivo de evitar la acumulación de
compromisos financieros y de importación impagos, y el
surgimiento del mercado negro de divisas. Las nuevas medi­
das dispusieron un desdoblamiento del mercado cambiario,
creándose un mercado oficial y otro libre. En el primero se
negociarían las divisas provenientes de las exportaciones
tradicionales y se realizarían las operaciones de compra de
divisas para la importación de productos que contaran con la
aprobación del Ministerio de Hacienda. En cambio, en el
mercado libre se realizarían todas las operaciones de impor­
tación y de pagos que la Casa Rosada consideraba no priorita­
rias y que se quería desestimular. Allí la oferta de divisas es­
taría limitada a las exportaciones no tradicionales y su
cotización sería un 20 por ciento mayor a la del mercado
oficial.
El Pacto Roca-Runciman y la reforma cambiaría de
1933 tuvieron como resultado la consolidación del �nculo
económico anglo-argentino en un momento crucial de las
relaciones bilaterales. La Argentina reorientó sus compras
hacia el mercado inglés en detrimento de Estados Unidos,
que durante la década de 1920 había sido el principal
proveedor de equipos de transporte, maquinarias y productos
Claudio Belini 149
 eléctricos. El resultado fue el estancamiento del comer
cio
argentino-estadounidense. Las importaciones provenien
tes
de Estados Unidos debían negociarse a un tipo de cambi
o de los precios mundiales de los productos de exportación,
más alto, por lo que se encarecían frente a las de orige
n posibilitaron la recuperación económica.
británico y, además, las empresas estadounidenses instal
a­
das en el país se veían perjudicadas a la hora de remitir
las
utilidades a sus casas matrices.
Lo cierto es que la política de acuerdos bilaterales no se
circunscribió al comercio anglo-argentino. En los años
siguientes, las autoridades argentinas firmaron otros conve­
nios similares con Brasil (1933), Chile (1933), Italia (1933),
Alemania (1934), Bélgica (1934), Suiza (1934), España
(1934), Países Bajos (1934), Uruguay(1935), Austria (1936)
y Francia (1938), por �jemplo. Las ventajas concedidas a
Gran Bretaña se hicieron extensivas a los otros Estados
gracias a la cláusula de «nación más favorecida>> que los
acuerdos de comercio y pagos establecían.
Intervencionismo estatal
El derrumbe del comercio, la crisis financiera y el desorden
monetario internacional obligaron al Estado a asumir len­
tamente nuevas funciones. La intensificación del inter­
vencionismo estatal se constituyó así en una respuesta no
deseada, pero inevitable, a la crisis internacional. Un ministro
conservador definió de manera acertada este proceso como
«intervencionisn1o defensivo».
El control de los cambios y el incremento del proteccio­
nismo fueron los primeros instrumentos utilizados a fin de
paliar los efectos deflacionarios que provenían del mercado
internacional. Poco después, en noviembre de 1933, el
gobierno anunció la puesta en marcha del Plan de Acción
150 Elproceso
económico
Económica Nacional. Bajo su amparo se tomaron diversas
medidas económicas y financieras que, junto con la mejora
Como se indicó, en el orden financiero se reformó el
control de cambios, con la creación de un mercado oficial
y otro libre. Los exportadores de cereales y carnes, que
cobraban sus ventas en moneda extranjera, se habían
beneficiado porque el peso había sufrido una devaluación
del 40 por ciento; la reforma los obligó a vender sus divisas
en el mercado oficial a un tipo de cambio más bajo que
el que regia para los importadores. La diferencia obtenida
por el Estado en la venta y compra de divisas en el mercado
oficial, que se conoció como margen de cambios, se consti­
tuyó en otra fuente de ingTesos públicos.
Sin embargo, el margen de cambios no era suficiente co­
mo para afrontar los problemas de déficit fiscal que se deri­
varon de la caída de las importaciones y de los ingresos
aduaneros. Por eso, a partir de 1933, Pineda propició la
sanción de una amplia reforma impositiva que incluyó la uni­
ficación de varios impuestos internos y la creación de nuevos
gravámenes. A pesar de ello, el gobierno volvió a impulsar
los gastos públicos por encima de sus recursos fiscales de tal
manera que el déficit de las finanzas públicas continuó sien­
do importante hasta el final de la década de 1930.
Otra medida de orden financiero fue la renegociación de
la deuda interna y externa de la nación. Con la devaluación
de 1931, el peso de la deuda que había sido contraída en
libras esterlinas o dólares estadounidenses se incrementó no­
tablemente. El gobierno encaró entonces la conversión de la
deuda a tipos de interés más bajos y a plazos más prologados.
Claudio Belini
151
 En 1935, se realizó también una reforma bancaria con la
creación del Banco Central, una institución mixta integrada
por la banca pública y los bancos privados nacionales y ex­
tranjeros. El banco se proponía controlar la oferta monetaria,
reemplazando el mecanismo automático del patrón oro
donde aquélla estaba determinad¡¡ por los egresos e ingresos
de oro. Los objetivos de la institución eran proteger el valor de ·
la moneda, adecuar la política monetaria y crediticia a las
necesidades de los negocios, supervisar el desempeño de
los bancos públicos y privados y actuar como agente finan­
ciero del gobierno. Bajo la dirección de Raúl Prebisch, quien
ocupó la gerencia general hasta 1943 , se puso en marcha
una política monetaria y crediticia que permitió acelerar la
recuperación económica.
En cuanto a la política hacia los principales sectores
productivos, el Plan de Acción Económica Nacional de 1933
incluyó una serie de medidas de ordenamiento e intervención
en los principales ramos de la producción agraria. Entre
1933 y 1937 se crearon diecinueve agencias con el fin de
regular, controlar o asesorar a diversos sectores de la pro­
ducción. Estas entidades asumieron formas diversas como
comisiones consultivas, juntas reguladoras de carácter en su
mayoría autárquico o direcciones generales dependientes del
Ministerio de Hacienda. También tenían estatutos diferentes,
ya que algunas eran de naturaleza permanente en tanto que
otras, con funciones regulatorias similares, estaban desti­
nadas a desaparecer en unos pocos años, según lo disponían
las leyes o decretos que las habían creado. Pero casi todas
ellas respondían al oqjetivo de la defensa del precio de los pro­
ductos o de los productores. Desde el punto de vista de los
intereses involucrados, las m á s importantes fueron la
152 Rlproceso económico
Junta Nacional de Carnes, la Junta Reguladora de Granos,
laJm:üa Reguladora de Vinos, !aJunta Nacional de la Yerba
Mate y laJunta Nacional del Algodón. En algunos casos, como
·
.eu el de !aJunta Nacional de Granos, se establecieron pre­
cios sostén y se adquirió parte de las cosechas. En otros,
las juntas establecieron límites al área cultivada o dispu­
sieron la destrucción de una parte de la producción con el
objetivo de mantener precios remunerativos. Un tercer
tipo de intervención, como la emprendida por la Junta
del Algodón, se concentró en el estímulo a la producción y el
mejoramiento de los cultivos.
Una característica de la intervención estatal de los años
treinta fue que la mayor parte de las entidades creadas
incorporaban los intereses corporativos en su seno (los
productores, los industriales y, en menor medida, los consu­
midores), aunque como se recalcaba entonces no en propor­
ción a su importancia económica. La incorporación de
esos intereses ponía en contacto a las élites económicas y la
burocracia estatal permitiendo en ciertos casos la puesta en
marcha de políticas sectoriales más definidas.
Crisis del campo
El principal sector afectado por la crisis internacional fue el
agrícola. Como se ha planteado, la crisis se transmitió a la
Argentina principalmente a través de la caída de los precios
de los cereales. Entre 1928 y 1932, se calcula que el valor de
las exportaciones se contrajo en un 45 por ciento. La depresión
llegó a las redes de comercialización y financiamiento y a las
actividades secundarias vinculadas con el agro. Miles de
arrendatarios y propietarios quebraron debido a que no pu­
dieron afrontar las deudas contraídas con los acopiadores y
Claudiu Belini l5i)
los comerciantes. Más aún, muchos propietarios, que habían
hipotecado sus tierras durante las décadas previas, se vieron
amenazados con la ejecución de sus deudas, cuyo peso se ha­
bía incrementado debido a la caída de sus ingresos y a la rec­
ducción del precio de la tierra. El gobierno respondió ante esta
emergencia mediante la reformá de la ley de arrendamiento,
que elevó de cuatro a cinco años el término del contrato y exc
tendió su jurisdicción más allá del límite previo de 300 hectá­
reas. También se sancionaron leyes que establecían una mora­
toria y la rebaja de intereses para los deudores hipotecarios.
Estas medidas intentaron evitar una masiva expulsión
de arrendatarios y propietarios rurales, pero su éxito fue
muy parcial; en cambio, fue la mejora de los precios agrícolas
lo que frenó ese proceso. De cualquier manera, la crisis
de los años treinta detuvo y revirtió la tendencia al acceso a
la propiedad que venía dándose desde los años veinte y, al
mismo tiempo, fortaleció el peso del arrendamiento agrícola
y ganadero, que alcanzó gran auge en el área pampeana
hacia 1937.
Las condiciones internacionales provocaron un estanca­
miento del sector agropecuario que creció a una tasa anual
del 1,5 por ciento durante los años treinta, un titmo menor
al del crecimiento demográfico. Este mediocre desempeño
se debió principalmente a la crisis del agro pampeano.
Pero ello constituye sólo una cara de la moneda de lo que
sucedió en el sector primario. Si bien el área sembrada con
cereales y lino se mantuvo en torno de los 20 millones de
hectáreas, con leves reducciones en los años 1931 y 1936,
la superficie cultivada con plantas industriales se duplicó.
Productos como el algodón, el tabaco, el arroz, la yerba mate
y el azúcar vivieron un periodo de expansión. Sólo el cultivo
Elproceso económico
!54
de ]a ,�d, localizado en los oasis del oeste del país (Mendoza
y San Juan), se mantuvo estancado en pmte como conse­
. cuencia de la notable.expansión que había tenido lugar en
. ]as décadas pre\�as. Esta diversificación se vio estimulada
por la devaluación de la moneda y las oportunidades existentes
para sustituir productos de importación: los cultivos indus­
triales y de frutas estaban orientados a satisfacer la demanda
del mercado interno y ofrecían materias primas para l a
nueva industria sustitutiva. L a combinación del estanca­
miento del área sembrada con cereales y la expansión de los
cultivos industriales redujeron sensiblemente el peso del
agro pampeano en el conjunto de la producción agTÍcola.
Por su parte, la ganadería bovina sufrió en menor medida
el impacto de la crisis. En especial, los ganaderos invemadores
se vieron beneficiados por el Pacto Roca-Runciman (1933)
y el Pacto Malbrán-Eden (1936), que aseguraron el mercado
inglés para las carnes de mejor calidad exportadas como
corned beif. En peor situación se encontraron los ganaderos
criadores, sobre los que a menudo se descargaban las pérdidas,
y los productores del interior del país que criaban ganado
con destino al mercado interno. Estas diferencias alentaron
el nacüniento de nuevas organizaciones corporativas que se
distanciaron de la Sociedad Rural Argentina. En conjunto,
el stock de vacunos -que había alcanzado un récord de 37
millones de cabezas en 1922- pasó de S2 millones en 1930
a 33 millones en 1937.
Industria, en primer plano
La pérdida de dinamismo del sector agrario fue compensada
por la Industrialización por Sustitución de Importaciones
(ISI). A partir de 1930 , la industria manufacturera se con-
Claudia Belini 155
virtió en el sector más dinámico de la economía argentina, pa­
pel que desempeñar ía hasta mediados de la década de
1970. El cambio de precios relativos de bienes importados
y bienes locales provocado por la devaluación de la moneda
el incremento de la protección aduanera y el control d
cambios alentaron la expansión indnstrial.
Dnrante la década de 1930, la producción manufacturera
se incrementó a una tasa anual del3,4 por ciento. Inicialmen­
te, este crecin1iento se sustentó en una utilización más inten­
siva de la capacidad promovida por las inversiones extranje­
ras durante la década de 1920. Entonces, el mercado interno
era lo suficientemente robusto como para alentar la radica­
ción de filiales de empresas estadounidenses, alemana_s e ita­
lianas que elaboraban nuevos productos como cosméticos,
fraccionaban medicamentos o bien armaban, sobre la base de
componentes impmtados, automóviles y refrigeradores. A par­
tir de 1935, el crecimiento de la producción industrial fue
acompañado de una ampliación de la capacidad de produc­
ción gracias a la instalación de nuevas e1nprcsas extranjeras.
La radicación en el país permitía a estas firmas (sobre todo a
las estadounidenses) eludir las restricciones comerciales im­
puestas por el control de cambios y el bilateralismo.
El crecimiento sectorial no involucró a todas las ramas. La
industria textil algodonera, que era la de menor desarrollo
entre las subramas textiles y la de mayor peso en el consumo
interno, tomó la delantera. A ella se sumaron otras activida­
des manufactnreras como la fabricación de neumáticos, el
refino de petróleo y la elaboración de aceites comestibles.
La expansión industrial se aceleró a partir de 1935.
El censo industrial de ese año contabilizó unos 43.200
establecimientos, que ocupaban unos 544.000 obreros y
156 Elproceso económico
empleados. Estas cifras representaban incrementos de110
por ciento y del 42 por ciento con respecto al censo de 1914.
En el mismo periodo, la potencia instalada se había triplica­
do, lo que mostraba el avance de la mecanización, en tanto
� que el valor de la producción había trepado un 79 por ciento.
En 1939, el sector manufacturero estaba compuesto por
54.000 plantas con un personal de 710.000 obreros y emplea­
dos. Ello representaba incrementos del 25 por ciento y 3 1
por ciento respectivamente. Por su parte, e l valor d e la pro­
ducción había ascendido un 48 por ciento con respecto a 1935.
La estructura industrial continuaba exhibiendo una gran
heterogeneidad, con la presencia de algunos pocos grandes
establecimientos, que suponían importantes inversiones,
junto a un denso tejido de pequeños talleres. En 1935, unas
671 sociedades anónimas eran propietarias de 2.294 plantas,
y el 54 por ciento del valor de la producción de la industria
manufacturera era obtenido allí. El resto se repartía entre pe­
queñas y medianas empresas y un abigarrado conjunto de
talleres de carácter artesanal, dotados de escaso capital y ma­
no de obra.
En el orden de las políticas públicas, durante la década de
1930 no se aplicaron instrumentos que se propusieran alen­
tar explícitamente el crecimiento industrial. En realidad, lo
ocurrido en esa época fue un subproducto de las medidas
tomadas para paliar la crisis. Así, por ejemplo, el control de
cambios no derivó en una política de distribución de divisas
de acuerdo con las necesidades de la industrialización. Sin
embargo, la administración de las divisas se orientó a reforzar
el lazo comercial con los clientes tradicionales de la Argen­
tina. Un caso significativo fue el comercio importador de
textiles. Si bien se inició la sustitución de importaciones, el
Claudio Bclini 157
rubro de textiles continuó representando una cuarta parte del
total del valor de las importaciones.
La Unión Industrial Argentina, entidad que agrupaba
los principales intereses industriales, reclamó la creación de
un sistema crediticio de largo plazo, la sanción de una ley
anti-dumping, otra que dispusiera h devolución de derechos
para las industrias exportadoras (draw back) y una revisión
general de la tarifa aduanera. A comienzos de la década de
1940 , algunas de estas medidas serían propuestas por el
presidente Ramón Castillo al Parlamento, pero las Cámaras
no las aprobaron.
A pesar de la falta de una política sectorial más definida,
la fuerte devaluación monetaria y las restricciones existentes
para importar productos crearon un clima de protección
que estimuló las inversiones en el sector industrial y el creci­
miento de la producción.
Recesión (1937-1938)
A mediados de 1937 se inició una severa crisis. La combina­
ción de una caída de los precios mundiales de los cereales,
causada por la recuperación de la producción de Estados
Unidos y Canadá, y una grave sequía provocaron una fuerte
caída de la oferta de divisas entre 1937 y 1938. Por su parte,
la demanda de divisas destinadas a importar productos
manufacturados venía incrementándose al calor de la
expansión económica iniciada en 1935. El resultado fue una
fuerte crisis de la balanza de pagos que obligó al gobierno
a tomar nuevas medidas económicas. Se dispuso una nueva
reforma cambiaria que fue acompañada de una pequeña
devaluación. Más importante aún, se reforzó el control de
las importaciones extendiendo el requisito del permiso
158 El proceso económico
previo a todas las operaciones. Finalmente, en lo que constituía
un notable cambio de orientación, el Banco Central puso en
núrcha una política anticíclica destinada a alentar el nivel
de actividad interna mediante el incremento de la oferta
monetaria. La recesión que tuvo lugar entre 1937 y 1938,
que afectó particularmente al sector primario exportador
y a la industria textil, fue superada muy rápidamente. Sin
embargo, muy pronto el contexto internacional se convirtió
en fuente de nuevas perturbaciones.
La guerra y la reforma económica peronista
en la posguerra
Impacto de la guerra y Plan Pinedo
La década de 1940 se inició con alarmantes síntomas que
hacían prever una nueva crisis tan aguda como la que había
soportado el país entre 1929 y 1933. El estallido de la II
Guerra Mundial, en septiembre de 1939, trastrocó el comercio
internacional y confirmó que el retorno al rnultilateralismo
y el libre comercio no estaba cercano. El principal efecto
causado por el conflicto fue una brusca caída del valor y del
volumen de las exportaciones de granos y una reducción de
las importaciones de manufacturas. El gobierno conservador
respondió a la nueva coyuntura con la presentación del
Plan de Reactivación Económica, que había sido elaborado
por Federico Pineda, nuevamente designado ministro de
Hacienda. El Plan Pineda tenía corno principal objetivo
responder a la crisis agraria mediante la adquisición estatal
de las cosechas. Además, con el propósito de evitar el au­
mento de la desocupación, Pineda propuso la creación de
Claudia Belini !59
un sistema crediticio que estimulase la construcción de
viviendas y, mediante la concesión de préstamos a largo
plazo, la inversión en el sector manufacturero. En este punto,
el plan se proponía diversificar las exportaciones argentinas
estimulando aquellas con mayor valor agregado. Debido al
cierre del mercado europeo cuntinental, Pinedo pensaba
que debía reorientarse el comercio exportador hacia el
mercado estadounidense.
Estas características del Plan Pineda han llevado al eco­
nomista argentino Juan Llach a interpretarlo como una
propuesta que eludía los riesgos de la autarquía y reconocía,
con lucidez, el papel hegemónico de Estados Unidos. Sin
embargo, el plan era esencialmente una respuesta a la
coyuntura económica y no un cambio del modelo de
desarrollo del país; el plan, por ejemplo, no contenía una
clara formulación del perfil industrial deseado. De cualquier
manera, la Cámara de Diputados se negó a considerar el
proyecto por motivos políticos y, pocos meses más tarde,
el cambio de la coyuntura económica lo relegó al olvido.
En efecto, a partir de 1941, la caída de las exportaciones
de granos fue compensada por un notable incremento de
los precios de los productos ganaderos, los productos semie­
laborados de origen agropecuario y las manufacturas, que
por primera vez comenzaron a exportarse en cantidades
significativas. Al mismo tiempo, las impmtaciones descen­
dieron como resultado del retiro de la oferta mundial de
productos manufacturados y de materias primas esenciales
por parte de los países beligerantes. Esta situación se agra­
vó notablemente luego del ingreso, en diciembre de 1941, de
Estados Unidos en el conflicto. Como resultado de estos
procesos, el déficit de la balanza comercial se re\�rtió, inclu-
160 Elproceso económico
so en el intercambio con Estados Unidos, y el país se benefi­
ció cop una balanza de superávit hasta 1949.
En este contexto de-cierre de la econon1ia argentina ante
el mercado mundial, el aparato productivo continuó cre­
ciendo, aunque a un ritmo algo menor que el de otras eco­
nomías latinoamericanas. La expansión industrial permitió
un incremento del empleo, que atrajo a la población rural a
las grandes ciudades de Buenos Aires y Rosario. Luego de la
instauración de la dictadura militar de 1943, el entonces se­
cretario de Trabajo, el coronel Perón, logró construir una
alianza sobre la base de un sector mayoritario del movi­
miento obrero y algunos grupos políticos. Estas fuerzas le­
vantaron la candidatura presidencial de Perón en las elec­
ciones de febrero de 1946.
Política económica del peronismo
Al final de la guerra, se asistió a un notable incremento de la
intervención est¡rtal en las principales economías de Occi­
dente. Las nuevas demandas sociales y políticas surgidas
durante los años de la Gran Depresión y el auge del pensa­
miento keyuesiano configuraron un nuevo clima de ideas
que alentó una presencia estatal más activa.
La Argentina no fue la excepción. Sin embargo, el proceso
tuvo sus particularidades. La asunción presidencial de Perón,
en junio de 1946, marcó el inicio de un giro en las políticas
públicas. El peronismo se propuso construir una economía
mixta que reservaba un papel activo para el Estado. El objetivo
de sus políticas fi.re alentar la expansión del mercado interno
y promover la industrialización. Esto último significaba acen­
tuar los cambios que ya se habían producido en el perfil eco­
nómico del país como consecuencia de la crisis y de la guerra.
Claudio Belini
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