Programa : MBA CENTRUM CXXXIX – Ciclo I

Curso : Métodos Cuantitativos para la Gerencia

Profesor : Carlos Agüero

Sensibilidad, Simulación y Análisis del Riesgo

PortaCom
Considere el proyecto de PortaCom:

a. Un ingeniero integrante del equipo de desarrollo de productos cree que las ventas
durante el primer año de la nueva impresora serán de 20,000 unidades. Utilizando
estimaciones de $45 por unidad para el costo de mano de obra directa y de $90 por
unidad para el costo de las piezas, ¿Cuál es la utilidad durante el primer año
considerando las estimaciones de las ventas del ingeniero?

b. El analista financiero integrante del equipo de desarrollo de productos es más

conservador e indica que el costo de las piezas muy bien puede ser de $100 por unidad.
Además, el analista sugiere que un volumen de ventas de 10,000 unidades es más
realista. Utilizando el valor más probable de $45 por unidad para el costo de mano de
obra directa, ¿Cuál es la utilidad durante el primer año considerando las estimaciones
del analista financiero?

c. ¿Por qué es preferible el método de simulación al análisis de riesgo para generar varios
escenarios de sensibilidad como los sugeridos por el ingeniero y el analista financiero?

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 Auto Seguros

Auto Seguros Company desarrolló la siguiente distribución de probabilidad para los reclamos
por choques pagadas durante el año pasado:

a. Establezca intervalos de números aleatorios que puedan utilizarse para generar pagos por
reclamos de choques de automóviles.

b. Utilizando 20 números aleatorios, simule los pagos para 20 tenedores de pólizas. ¿Cuántos
reclamos se pagan y cuál es el monto total pagado a los tenedores de pólizas?

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 Actividades de un Proyecto

Un proyecto consta de cuatro actividades (A, B, C y D) que deben ser realizadas en secuencia.
La distribución de probabilidad del tiempo requerido para completar cada una de las actividades
son las siguientes:

a. Calcule el tiempo para completar el proyecto en el caso base, en el peor de los

casos y en el mejor de los casos.

b. Utilice los números aleatorios 0.1778, 0.9617, 0.6849 y 0.4503 para simular el
tiempo para finalizar el proyecto en semanas.

c. Discuta cómo podría utilizarse la simulación para calcular la probabilidad de que el

proyecto pueda terminarse en 35 semanas o menos.

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 BBB Corporation

La gerencia de BBB Corporation está interesada en utilizar la simulación para estimar la utilidad
unitaria de un nuevo producto. La distribución de probabilidad del costo de compra, el costo de
mano de obra y el costo del transporte es la siguiente:

Suponga que estos son los únicos costos y que el precio de venta del producto será de $45
por unidad.

a. Calcule la utilidad unitaria en el caso básico, en el peor de los casos y en el mejor de

los casos.

b. Establezca intervalos de números aleatorios que puedan utilizarse para generar al

azar los tres componentes de costo.

c. Utilizando los números aleatorios 0.3726, 0.5839 y 0.8275, calcule la utilidad

unitaria.

d. Utilizando los números aleatorios 0.1862, 0.7466 y 0.6171, calcule la utilidad

unitaria.

e. La gerencia cree que el proyecto puede no ser rentable si la utilidad unitaria es de

menos de $5. Explique cómo puede utilizarse la simulación para estimar la
probabilidad de que la utilidad unitaria sea de menos de $5.

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 Madeira Manufacturing Company - A

La gerencia de la Madeira Manufacturing Company considera lanzar un producto nuevo. El costo

fijo para iniciar su producción es de $30,000. Se espera que su costo variable oscile entre $16 y
$24 con un valor más probable de $20 por unidad. El producto se venderá a $50 por unidad. Se
espera que la demanda del producto oscile entre 300 y 2100 unidades, con 1200 como la
demanda más probable.

a. Desarrolle el modelo de utilidad para este producto.

b. Realice análisis en los escenarios del caso básico, el peor de los casos y el mejor de
los casos.

c. Discuta por qué sería deseable la simulación.

Madeira Manufacturing Company - B

La gerencia de Madeira Manufacturing Company está considerando lanzar un producto nuevo.

El costo fijo para comenzar a producirlo es de $30,000. El costo variable del producto está
uniformemente distribuido entre $16 y $24 por unidad. El producto se venderá a $50 por
unidad. La demanda del producto está descrita mejor por una distribución de probabilidad
normal con una media de 1,200 unidades y una desviación estándar de 300 unidades. Desarrolle
una simulación con hoja de cálculo. Realice 500 ensayos de simulación para responder las
siguientes preguntas:

a. ¿Cuál es la utilidad promedio para la simulación?

b. ¿Cuál es la probabilidad de que el proyecto dé por resultado una pérdida?

c. ¿Cuál es su recomendación con respecto a la introducción del producto?

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 Liana Toy company

Como preparación para la temporada navideña próxima, Liana Toy Company (LTC) diseñó un
nuevo muñeco llamado “Freddy”. El costo fijo para producirlo es de $100,000. El costo
variable, el cual incluye el material, la mano de obra y los costos de envío, es de $34 por
muñeco. Durante la temporada navideña, LTC venderá los muñecos a $42 cada uno. Si la
empresa sobreproduce los muñecos, los excedentes se venderán en enero por medio de un
distribuidor que acordó pagar a LTC $10 por muñeco. La demanda de juguetes nuevos durante
esta temporada es extremadamente incierta. Se espera que se vendan 60,000 muñecos con
una desviación estándar de 15,000. Se supone que la distribución de probabilidad normal es
una buena descripción de la demanda.

a. Elabore una hoja de trabajo. Incluya columnas que indiquen la demanda, las ventas, los
ingresos provenientes de las ventas, cantidad de excedentes, ingresos provenientes de
las ventas de los excedentes, el costo total y la utilidad neta. Utilice su hoja de trabajo
para simular las ventas del muñeco Freddy considerando una cantidad de producción
de 60,000 unidades. Con 500 ensayos de simulación, ¿Cuál es la estimación de la utilidad
media asociada con la producción de 60,000 muñecos?

b. Antes de tomar una decisión final sobre la cantidad de producción, la gerencia desea
analizar una cantidad de producción más agresiva de 70,000 unidades y una cantidad
de producción más conservadora de 50,000 unidades. Ejecute su simulación con estas
dos cantidades de producción. ¿Cuál es la utilidad promedio asociada con cada una?
¿Cuál es su recomendación en relación con la producción del muñeco Freddy?

c. Suponga que la gerencia de LTC adopta su recomendación, ¿Cuál es la probabilidad de

que se agoten las existencias de los muñecos Freddy durante la temporada navideña?

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 Portafolio de inversión

¿Cuánto valdrá su portafolio dentro de 10 años? ¿En 20 años? ¿Cuando deje de trabajar? El
Departamento de Recursos Humanos en Gaudy Corporation le pidió que desarrolle un modelo de
planeación financiera que ayude a los empleados a responder estas preguntas.

Se le pidió a Diego Eduardo encabezar este esfuerzo y decidió empezar a desarrollar un plan
financiero para sí mismo. Diego estudia un MBA, a la edad de 25 años gana $34,000 al año. Después
de dos años de contribuciones al programa de retiro de su empresa y al recibir una pequeña
herencia, Diego ha acumulado un portafolio valuado en $14,500. Planea trabajar más de 30 años y
espera acumular un portafolio valuado en $1,000,000. ¿Puede hacerlo?

Por principio de cuentas Diego hizo algunas suposiciones sobre su futuro salario, sus nuevas
contribuciones de inversión y la tasa de crecimiento de su portafolio. Supuso una tasa de aumento
anual de su salario de 5% como una tasa razonable y deseaba hacer nuevas contribuciones de
inversión de 4% de su salario. Después de investigar el desempeño histórico del mercado de valores,
Diego decidió que una tasa de crecimiento anual de su portafolio de 10% era razonable. Utilizando
estos supuestos, desarrolló la hoja de trabajo Excel mostrada en la siguiente figura. La situación
específica de Diego y sus suposiciones se encuentran en la parte superior de la hoja de trabajo
(celdas D3:D8); en esta se produce un plan financiero para los siguientes cinco años. Al calcular las
ganancias del portafolio durante un año determinado, Diego asumió que su nueva contribución de
inversión ocurriría uniformemente a lo largo del año, y por tanto la nueva inversión podría incluirse
en el cálculo de las ganancias de la cartera durante el año. En la siguiente figura vemos que a la edad
de 29, se espera que el portafolio de Diego tenga un valor de $32,898.

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 La celda F12 (columna “Ganancias del portafolio”) se obtiene de la siguiente manera:
=$D$8*(C12+0.5*E12) = 1,518

El plan fue utilizar esta hoja de trabajo como plantilla para desarrollar planes financieros para los
empleados de la empresa. Los supuestos que aparecen en las celdas D3:D8 serían diferentes para
cada empleado y se agregarían filas a la hoja de trabajo para reflejar el número de años apropiado
para cada empleado. Después de agregar 25 filas a la hoja de trabajo, Diego se dio cuenta que
después de 30 años su portafolio podría ser de $627,937. Diego luego le mostró sus resultados a su
jefa, Karito.

Aun cuando Karito se sintió complacida con el avance de Diego, ella expresó varias críticas. Una de
ellas fue el supuesto de una tasa de crecimiento del salario anual constante. Señaló que la mayoría
de los empleados experimentan alguna variación de la tasa de crecimiento del salario anual de un
año a otro. Además, indicó que la tasa de crecimiento anual constante del portafolio era irreal y que
la tasa real varía considerablemente de un año a otro. Además sugirió que un modelo de simulación
de la proyección del portafolio permitiría a Diego tener en cuenta la variabilidad aleatoria de las
tasas de crecimiento del salario y el portafolio.

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Después de investigar, ambos decidieron asumir que la tasa de crecimiento del salario anual variaba
desde 0% hasta 10% y que una distribución de probabilidad uniforme daría una aproximación real.
La firma de contabilidad de Gaudy sugirió que la tasa de crecimiento anual del portafolio podría
estar representada de forma aproximada por una distribución de probabilidad normal con una
media de 10% y una desviación estándar de 5%. Con esta información, comenzó a desarrollar un
modelo de simulación que pudiera ser utilizado por los empleados de la empresa para planear sus
finanzas.

Informe gerencial
Desempeñe el papel de Diego y desarrolle un modelo de simulación para la planeación financiera.
Escriba un informe para Karito y como mínimo, incluya lo siguiente:

1. Sin considerar la variabilidad aleatoria de las tasas de crecimiento, amplíe la hoja de trabajo
de la figura a 30 años. Confirme que si utiliza la tasa de crecimiento del salario anual
constante y la tasa de crecimiento anual constante del portafolio, Diego puede tener un
portafolio de $627,937 después de 30 años. ¿Qué tasa de inversión anual tiene que
incrementar para que su portafolio llegue a ser de $1,000,000 después de 30 años?

2. Incorpore la variabilidad aleatoria de la tasa de crecimiento anual del salario y la tasa de

crecimiento anual del portafolio al modelo de simulación. Suponga que Diego desea utilizar
la tasa de inversión anual que pronosticó un portafolio de $1,000,000 después de 30 años
en la parte 1. Muestre cómo se debe simular el plan financiero de 30 años. Utilice los
resultados obtenidos con el modelo de simulación y comente la incertidumbre asociada con
la probabilidad de que alcance el objetivo de $1,000,000 en 30 años. Discuta las ventajas de
repetir la simulación varias veces.

3. ¿Qué recomendaciones tiene para los empleados con un perfil similar al de Diego después
de ver el impacto de la incertidumbre en la tasa de crecimiento anual del salario y la tasa de
crecimiento anual del portafolio?

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4. Suponga que Diego desea considerar trabajar 35 años en lugar de 30. ¿Cuál es su evaluación
de esta estrategia si el objetivo es tener un portafolio de $1,000,000?

5. Discuta cómo podría utilizarse el modelo de planeación financiera desarrollado para Diego
Eduardo como plantilla para desarrollar un plan financiero para cualquier empleado de la
empresa.

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