El Balance

General
Sergio Bravo
PhD. en Dirección de Empresas de
ESADE- Business & Law School.
Director y fundador del Instituto de
Regulación y Finanzas (FRI)
Finanzas
Finanzas
El lenguaje de los Negocios
Finanzas

Diagnóstico Potencial Deuda o capital

Rentabilidad
de la empresa
Finanzas

Diagnóstico Potencial Deuda o capital

Valor de la
empresa
Finanzas

Diagnóstico Potencial DEUDA

Deuda o O
capital

CAPITAL

Capacidad de
Endeudamiento
Finanzas Para
Directivos No
Financieros
PARTE I

Estados y Flujos Financieros

Balance General

Estado de Resultados

Flujo de caja
PARTE I

Estados y Flujos Financieros

Balance General

Estado de Resultados

Flujo de caja
PARTE I

Estados y Flujos Financieros

Balance General

Estado de Resultados

Flujo de caja
SESIÓN 1

El Balance
General
Dimensión del Negocio
 ¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que
tiene la Empresa?
¿Cuál es el nivel de
inversiones que se ha
realizado en la
empresa?
¿Cuánto han invertido
los accionistas en la
empresa?
 ¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que
tiene la Empresa?
¿Cuál es el nivel
de inversiones que
se ha realizado en
la empresa? ¿Cuánto han invertido
los accionistas en la
empresa?
Conjunto de
Fecha Activo
Inversiones

¿Cuál es el nivel de
inversiones que se ha
realizado en la
empresa?
Conjunto de
Inversiones
Fecha
Activo

¿Cuál es el nivel de
inversiones que se
ha realizado en la
empresa?

$100 MM $100 MM
Tamaños de Empresas

Nivel de Inversiones
Activo
Tamaños de Empresas

ACTIVO

ACTIVO Nivel de
inversiones
ACTIVO
Nivel de
inversiones
Nivel de
inversiones
$ 100’ MM
$ 10’ MM
$ 1’ MM
Tamaños de Empresas

ACTIVO

ACTIVO Nivel de
inversiones
ACTIVO
Nivel de
inversiones
Nivel de
inversiones
$ 100’ MM
$ 10’ MM
$ 1’ MM
Tamaños de Empresas

ACTIVO

ACTIVO Nivel de
inversiones
ACTIVO
Nivel de
inversiones
Nivel de
inversiones
$ 100’ MM
$ 10’ MM
$ 1’ MM
 ¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que tiene
Activo la Empresa?

¿Cuál es el nivel de
inversiones que se ha
realizado en la empresa?

$ 100’ MM ¿Cuánto han invertido los

accionistas en la empresa?
 ¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que
Activo tiene la Empresa?
¿Cuál es el nivel de
inversiones que se ha
realizado en la empresa?

$ 100’ MM ¿Cuánto han invertido los

accionistas en la empresa?
 Pasivo
¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que tiene la
Activo Empresa?

¿Cuál es el nivel de $ 40’ MM

inversiones que se ha
realizado en la empresa?

$ 100’ MM ¿Cuánto han invertido los

accionistas en la empresa?
 Pasivo
¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que tiene la
Activo Empresa?

¿Cuál es el nivel de $ 40’ MM

inversiones que se ha
realizado en la empresa?
¿Cuánto han
$ 100’ MM invertido los
accionistas en la
empresa?
 Pasivo
¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que tiene la
Activo Empresa?

¿Cuál es el nivel de $ 40’ MM

inversiones que se ha
realizado en la empresa?
Patrimonio
$ 100’ MM ¿Cuánto han invertido los
accionistas en la empresa?

$ 60’ MM
Balance General de Empresa
Ejemplo al 31 Dic. 2018
Nivel de
Pasivo Deuda

¿Cuál es el nivel de
Endeudamiento que tiene la
Activo Empresa?

¿Cuál es el nivel de $ 40’ MM

inversiones que se ha
realizado en la empresa? Aporte de Capital
Inversiones Patrimonio
de Accionistas
en la Empresa $ 100’ MM ¿Cuánto han invertido los
accionistas en la empresa?

$ 60’ MM
Balance General de Empresa
Ejemplo al 31 Dic. 2017
Nivel de
Deuda
Pasivo

$ 40’ MM
Activo

$ 100’ MM Aporte de Capital

Inversiones de Accionistas
en la Empresa Patrimonio

$ 60’ MM

RECURSOS ECONÓMICOS
 Balance General de Empresa
al 31 Dic. 2017 Nivel de
Deuda
Pasivo

$ 40’ MM
Activo

$ 100’ MM Aporte de Capital

Inversiones de Accionistas
en la Empresa Patrimonio

$ 60’ MM

RECURSOS ECONÓMICOS RECURSOS FINANCIEROS

Balance General de Empresa
Ejemplo al 31 Dic. 2017
Nivel de
Deuda
Pasivo

$ 40’ MM
Activo

$ 100’ MM Aporte de Capital

Inversiones de Accionistas
en la Empresa Patrimonio

$ 60’ MM

RECURSOS ECONÓMICOS RECURSOS FINANCIEROS

Análisis del
Balance General
ENEL Generación Perú S.A.A
Balance General de Empresa
Al 31 de Dic. 2017 (en miles de soles)
Balance General de Empresa
Al 31 de Dic. 2017 (en miles de soles)
Balance General de Empresa
Al 31 de Dic. 2017 (en miles de soles)
Balance General de Empresa
Al 31 de Dic. 2017 (en miles de soles)
Balance General de Enel Generación Perú S.A
Al 31 de Dic. 2017 (en miles de soles)

Pasivo
S/. 1,348’
Activo
S/. 4,220’
Patrimonio
S/. 2,872’
Caso de Estudio
Sunrise Energy sac
El Balance General Inicial
Ejemplo : Formación de una Empresa de Generación de Energía

Un Fondo de Inversión de Electricidad ha

invertido en una Central Térmica a través
de la empresa Sunrise Energy sac en Iquitos

La Inversión se realizaría en una Central Térmica de 80 MW

Potencia CCTT 80 MW
Estructura de Inversiones

Potencia CCTT 80 MW

Estructura de Inversiones
Las Inversiones en las Edificaciones se realizarían
1,160 US$/kw inst.
en el primer año de inversión y la instalación de la Inversión Central Térmica
Maquinaria y Equipo en el segundo año. 92,800 miles US$
- Terreno 9,280 10.0%

Las inversiones se realizan mediante contratos de - Edificaciones 27,840 30.0%

suministro e instalación a mano alzada, incluido - M aquinaria y Equipos 55,680 60.0%
todos los gastos.
Inv Capital de Trabajo 1,773
- Fondo de M aniobra 845 0.9%
- Suministros y repuestos 928 1.0%

El Fondo de Maniobra y Suministros y Repuestos que

deben estar disponible para ser usados en el
segundo año
Inversiones y Activo - Balance
General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Estructura de Inversiones
- Caja y Bancos 845
Pasivo
1,160 US$/kw inst.
Inversión Central Térmica
92,800 miles US$ - Combustible 2,867
- Terreno 9,280 10.0% - Suministros y Repuestos 928
- Edificaciones 27,840 30.0%
- Maquinaria y Equipos 55,680 60.0%
- Terreno 9,280
Inv Capital de Trabajo 1,773
- Edificaciones 27,840
- Fondo de Maniobra 845 0.9%
- Suministros y repuestos 928 1.0% - Maquinaria y Equipos 55,680
Patrimonio
Inversiones y Activo - Balance
General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Estructura de Inversiones Pasivo
1,160 US$/kw inst.
Inversión Central Térmica
92,800 miles US$
- Terreno 9,280 10.0%
- Edificaciones 27,840 30.0%
- Maquinaria y Equipos 55,680 60.0%
Inv Capital de Trabajo 1,773
- Fondo de Maniobra 845 0.9%
- Suministros y repuestos 928 1.0%
Patrimonio
Inversiones y Activo - Balance
General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Estructura de Inversiones Pasivo
1,160 US$/kw inst.
Inversión Central Térmica
92,800 miles US$
- Terreno 9,280 10.0%
- Edificaciones 27,840 30.0%
- Maquinaria y Equipos 55,680 60.0%
Inv Capital de Trabajo 1,773
- Fondo de Maniobra 845 0.9%
- Suministros y repuestos 928 1.0%
Patrimonio
Inversiones y Activo - Balance
General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Activo Pasivo
Corriente

Activos que reflejan el movimiento del

Capital de Trabajo del Negocio

Patrimonio
Inversiones y Activo - Balance
General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Activo Pasivo
Corriente

Activos que reflejan el movimiento del

Capital de Trabajo del Negocio

Activo
No Corriente
Patrimonio
Activos que soportan el desarrollo del
Negocio en el Largo Plazo
Inversiones y Activos en general

Activo
Activo Corriente
Pasivo
• Caja
• Cuentas por Cobrar
• Existencias

Activo No Corriente

• Acciones Subsidiarias
• Terrenos
• Edificaciones
• Plantas
Patrimonio
• Maquinaria y Equipo
• Derechos Contractuales
Total Activo $ …….
Inversiones y Activos en general

Activo
Activo Corriente
Pasivo
• Caja
• Cuentas por Cobrar
• Existencias

Activo No Corriente

• Acciones Subsidiarias
• Terrenos
• Edificaciones
• Plantas
Patrimonio
• Maquinaria y Equipo
• Derechos Contractuales
Total Activo $ ……..
Inversiones y Financiamiento

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Pasivo

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General

Financiamiento
Por acuerdo con los Proveedores de Suministro y
Repuestos mantendrá un financiamiento con los - Suministros y repuestos 928
mismos equivalente al 60% de las Existencias. - Financ. Proveedores 557 60.0%
- Total Inversión 97,440
- Financiamiento Bancos 53,592 55.0%
La empresa Sunrise Energy sac ha asumido una
Deuda con los Bancos por el 55% de la inversión.
El Pasivo en el Balance General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo
Financiamiento
Pasivo - Suministros y repuestos 928
- Financ. Proveedores 557 60.0%
- Total Inversión 97,440
- Financiamiento Bancos 53,592 55.0%

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General

Balance General Sunrise

31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo Financiamiento

- Suministros y repuestos 928
Pasivo Corriente 557
- Financ. Proveedores 557 60.0%
- Cuentas por Pagar 557
Pasivo No Corriente 53,592 - Total Inversión 97,440

- Deuda Largo Plazo 53,592 - Financiamiento Bancos 53,592 55.0%

Pasivo Total 54,149

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise Pasivo Corriente
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo Deudas y Financiamiento de Corto Plazo

del Capital de Trabajo del Negocio
Pasivo Corriente 557
- Cuentas por Pagar 557
Pasivo No Corriente 53,592
- Deuda Largo Plazo 53,592
Pasivo Total 54,149

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise Pasivo Corriente
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo Deudas y Financiamiento de Corto Plazo

del Capital de Trabajo del Negocio
Pasivo Corriente 557
- Cuentas por Pagar 557
Pasivo No Corriente 53,592 Pasivo No Corriente
- Deuda Largo Plazo 53,592
Pasivo Total 54,149
Financiamiento de Largo Plazo del Capital
de Trabajo y del Activo No Corriente

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo
Pasivo
$ 54,149
Activo
$ 97,440
Patrimonio
???

Patrimonio Activo = Pasivo + Patrimonio

Patrimonio = Activo – Pasivo

Patrimonio = $ 97,440 - $ 54,149

Patrimonio = $ 43,291
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo
Pasivo
$ 54,149
Activo
$ 97,440
Patrimonio
$ 43,291

Patrimonio
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo

Patrimonio 43,291
Capital Social 40,000
Patrimonio Capital Adicional 3,291
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo

Patrimonio
Patrimonio 43,291 Patrimonio 43,291
Capital Social 40,000 Capital Social 40,000
Capital Adicional 3,291
Capital Adicional 3,291
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo

La empresa se forma con un Capital

Social de $40 millones conformado de la
siguiente Manera:

Patrimonio
Capital Social 40,000
- Nro de Acciones 40,000
- Valor Acción en Libros 1.00
El Pasivo en el Balance General
Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017

Activo Pasivo

Patrimonio
Dos Escenarios de
financiamiento, en
un mismo Activo
El Balance General
Balance General Sunrise Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017 31 de diciembre de 2017
Activo Pasivo Activo Pasivo
Pasivo Corriente 557
Pasivo Corriente 557 - Cuentas por Pagar 557
Activo Corriente 4,640 Activo Corriente 4,640
- Cuentas por Pagar 557 Pasivo No Corriente 43,848
- Caja y Bancos 845 - Caja y Bancos 845
Pasivo No Corriente 53,592 - Deuda Largo Plazo 43,848
- Combustible 2,867 - Combustible 2,867
- Deuda Largo Plazo 53,592 Pasivo Total 44,405
- Suministros y Repuestos 928 - Suministros y Repuestos 928
Pasivo Total 54,149
Activo No Corriente 92,800 Activo No Corriente 92,800 Patrimonio
- Terreno 9,280 - Terreno 9,280
Patrimonio Patrimonio 53,035
- Edificaciones 27,840 - Edificaciones 27,840
Patrimonio 43,291 Capital Social 40,000
- Maquinaria y Equipos 55,680 - Maquinaria y Equipos 55,680
Capital Social 40,000 Capital Adicional 13,035
Activo Total 97,440 Activo Total 97,440
Capital Adicional 3,291
Pasivo y Patrimonio 97,440
Pasivo y Patrimonio 97,440
El Balance General
Balance General Sunrise Balance General Sunrise
31 de diciembre de 2017 31 de diciembre de 2017

Pasivo Pasivo
Activo Pasivo Corriente 557
Activo
Pasivo Corriente 557
Activo Corriente 4,640 Activo Corriente 4,640
- Cuentas por Pagar 557 - Cuentas por Pagar 557
- Caja y Bancos 845 - Caja y Bancos 845
- Combustible 2,867 Pasivo No Corriente 53,592 - Combustible 2,867 Pasivo No Corriente 43,848
- Suministros y Repuestos 928 - Deuda Largo Plazo 53,592 - Suministros y Repuestos 928 - Deuda Largo Plazo 43,848

Pasivo Total 54,149 Pasivo Total 44,405

Activo No Corriente 92,800 Activo No Corriente 92,800
- Terreno 9,280 - Terreno 9,280
- Edificaciones 27,840 - Edificaciones 27,840
- Maquinaria y Equipos 55,680
Patrimonio - Maquinaria y Equipos 55,680
Patrimonio
Patrimonio 43,291 Patrimonio 53,035
Capital Social 40,000 Capital Social 40,000
Activo Total 97,440 Activo Total 97,440
Capital Adicional 3,291 Capital Adicional 13,035
Pasivo y Patrimonio 97,440 Pasivo y Patrimonio 97,440
Conclusiones
Conclusiones
Balance General Fresa & Frambuesa
31 de diciembre de 2017

Pasivo
Deuda de la empresa
para financiar las
inversiones
Activo
Nivel de Inversiones
realizadas en una
empresa
Patrimonio
Aporte de Capital de los
accionistas para
financiar las inversiones
Conclusiones
Balance General Fresa & Frambuesa
31 de diciembre de 2017

Pasivo
Deuda de la empresa
para financiar las
Activo inversiones

Nivel de Inversiones
realizadas en una
empresa
Patrimonio
Aporte de Capital de los
accionistas para
financiar las inversiones
Conclusiones
Balance General Fresa & Frambuesa
31 de diciembre de 2017

Pasivo
Deuda de la empresa
para financiar las
Activo inversiones

Nivel de Inversiones
realizadas en una
empresa
Patrimonio
Aporte de Capital de los
accionistas para
financiar las inversiones

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

Conclusiones
Balance General Fresa & Frambuesa
31 de diciembre de 2017

Pasivo
Deuda de la empresa
para financiar las
Activo inversiones

Nivel de Inversiones
realizadas en una
empresa
Patrimonio
Aporte de Capital de los
accionistas para
financiar las inversiones

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO