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Temario
Bibliografía Básica
Método de Evaluación
Introducción
La mayoría de las áreas de desarrollo del Actuario están relacionadas con la aplicación de los
conocimientos adquiridos para crear modelos que coadyuven a la cuantificación de diferentes
tipos de riesgos.
Si la persona que proporciona el sustento a una familia fallece dejara sin sustento a la familia. Si
una persona se enferma ó tiene un accidente tendrá que erogar dinero para para su
curación/rehabilitación (gastos médicos u hospitalarios).
No podemos eliminar la posibilidad de que dichos eventos nos sucedan, lo que si podemos
hacer es minimizar el impacto financiero en caso de que ocurran. Una de las formas más
comunes de mitigar el efecto adverso financiero de estos riesgos es mediante la compra de un
Seguro (de vida, de gastos médicos mayores, de incendio, de auto, etc).
El origen del Seguro consiste en compartir un riesgo entre un grupo grande (mutualidad). Con la
creación de las Aseguradoras el Seguro ya no consiste en compartir un riesgo via una
mutualidad, sino en la cobertura financiera del efecto adverso por la ocurrencia del riesgo a
cambio del pago de ciertas cantidades (primas). Asi, el riesgo es transferido del contratante a la
aseguradora.
En el curso de Matemáticas Actuariales I se sentaran las bases para generar los modelos para
cuantificar el riesgo de supervivencia ó fallecimiento de una persona y la prima asociada a una
anualidad ó a un seguro de vida.
1
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Los modelos pueden ser Determinísticos, es decir que utilizan bases estadistas con información
histórica, mismos que desestiman la variación aleatoria de los fallecimientos; también éstos
modelos pueden ser Probabilísticos, es decir que incluyen el análisis de la variación aleatoria de
los fallecimientos.
Los modelos que se analizaran serán utilizados para cuantificar la prima neta única de
beneficios por fallecimiento (seguro de vida), por supervivencia (anualidades), mismos que
pueden ser pagaderos por el contratante en una sola exhibición (prima neta única) o en varios
pagos (primas netas periódicas).
Durante el curso se deben aplicar los conocimientos adquiridos en los cursos previos de
Probabilidad y Matemáticas Financieras, para la definición de los modelos que permitirán la
cuantificación de los riesgos asociados al beneficio por fallecimiento o supervivencia y el cálculo
del valor presente considerando la fecha estimada de pago.
Finalmente, estaremos interesados también en cuantificar la suficiencia del pago de las primas
y los rendimientos que generan, para cubrir los riesgos asociados al beneficio cubierto en una
fecha determinada con posterioridad a la fecha de emisión del seguro. Para ello
desarrollaremos el modelo requerido para determinar dicho monto (reserva actuarial)
aplicando los conocimientos ya desarrollados sobre la probabilidad de fallecimiento y
supervivencia asi como el tipo de prima cobrada o por cobrar por los beneficios contratados.
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
En esta unidad la variable aleatoria T(x) que denota el tiempo futuro de vida de una persona
con edad x y la variable aleatoria X que denota la edad con la que fallecerá un recién nacido,
misma cuya función de distribución podrá ser descrita por una tabla de mortalidad, nos
ayudaran a definir modelos para medir la aleatoriedad del tiempo esperado de vida de una
persona, ya sea recién nacida o a una edad diferente.
Consideremos a un bebé recién nacido (es decir que cuenta con 0 años de edad). Definimos a X
como la Variable Aleatoria (VA) que denota la edad a la cual fallecerá dicho recién nacido, ya
que la Variable Aleatoria X esta medida en tiempo, X será una VA continua y X ≥0.
Sabemos que esta función de distribución es continua, creciente y toma el valor de uno en algún
punto.
Corresponde a la probabilidad de que el recién nacido fallezca como máximo con edad x.
s(x) es una función continua, decreciente y tomara el valor de cero en la edad ω que será la
edad máxima de sobrevivencia del recién nacido.
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Para identificar de manera universal las probabilidades anteriores existe una notación
internacionalmente aceptada:
n/mqx: probabilidad de que (x) fallezca entre las edades x+n y x+n+m
FX(x) = Pr [X ≤ x] = xq0 probabilidad de que el recién nacido fallezca como máximo con edad x
s(x) = Pr [X > x] = xp0 probabilidad de que el recién nacido sobreviva por lo menos la edad x
= 1 - FX(x) -1 + FX(x+n)
= 1 - FX(x) - [ 1 - FX(x+n) ]
= s(x) – s(x+n)
= x/x+nq0
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
En la vida real los Seguros de Vida no se emiten para un recién nacido, sino que son emitidos en
alguna edad diferente, por lo tanto estaremos interesados en determinar la edad con la que
fallecerá el recién nacido bajo la condición de que ha sobrevivido hasta cierta edad, por
ejemplo:
= nqx
= s(x+n) / s(x)
= npx
iii) Pr [x+n < X ≤ x+n+m / X > x] = Pr [x+n < X ≤ x+n+m ∩ X > x] / Pr [X > x]
= Pr [x+n < X ≤ x+n+m] / Pr [X > x]
= n/mqx
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Tambien,
= (npx) ( mqx+n)
= 1- n+mpx – (1-npx)
= n+mqx – nqx
Ejercicio 1
i) s(15)
ii) s(42)
iii) 15p0
iv) 42p0
v) 15q0
vi) 42q0
vii) 15/42q0
viii) Determinar fX(x) e identificar la distribución
ix) ¿Qué tan correctamente modela esta distribución el comportamiento real de la
población en México?
x) Calcular E[X]. ¿Qué significa?
xi) Calcular Var[X] ¿Qué significa?
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Para determinar la función de distribución de personas que no son recién nacidas, se define la
V.A. T(x) que denota el tiempo futuro de vida de (x), T(x) es una variable aleatoria continua y es
igual a X-x con T(x) ≥0.
Asi,
n/qx = probabilidad de que (x) fallezca entre las edades x+n y x+n+1
y si n = 0 y m =1 se obtiene qx
7
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Estas probabilidades que están definidas en términos de T(x) pueden ser expresadas en
términos de la V.A. X de la siguiente forma:
= Pr [T(x) ≤ n]
= Pr [ T(x) > n ]
Ejercicio 2
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Adicionalmente, estaremos interesados en otra V.A. denotada por K(x) que representa el
tiempo futuro de vida de (x) medido en años completos (años completos vividos por (x)).
= Pr [k≤T(x) <k+1]
= k+1qx - kqx
= kpx – k+1px
= k/qx
Las igualdades son válidas ya que T(x) es continua y Pr [T(x) = k] = Pr [T(x)= k+1] = 0.
9
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Sabemos que
entonces
Por lo tanto
La función f(x) / [1- F(x)] se conoce como fuerza de mortalidad y es la función de probabilidades
de la distribución condicional de X, en la edad exacta x, dado que se dio la supervivencia a tal
edad. Esta función se denota por µx
10
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Asi,
= -s´(x) / s(x)
Como s(x) es decreciente, s´(x) es no positiva, entonces -s´(x) es no negativa. Además s(x) es
positiva, por lo tanto µx ≥0.
11
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Al igual que T(x) y K(x), µx esta relacionada con X, tal como se muestra a continuación:
Entonces
𝑥+𝑛 𝑥+𝑛
- ∫𝑥 µy dy = ∫𝑥 d log s(y)
= log s(x+n) - log s(x)
= log[s(x+n) /s(x)]
= log npx
Entonces
𝑥+𝑛
npx = exp -∫𝑥 µy dy
También como
𝑥+𝑛 𝑛
∫𝑥 µy dy = //s = y-x// = ∫0 µx+s ds
Por lo tanto,
𝑛
npx = exp -∫0 µx+s ds
𝑥
FX(x) = 1 – s(x) = 1 - exp -∫0 µs ds
𝑥
F´X(x) = f(x) = d/dx [ 1 - exp -∫0 µs ds]
𝑥
= [ exp -∫0 µs ds ] µx= xp0 µx = s(x) µx
Sea G(t) la función de distribución (f.d.) de T(x) y g(t) su función de probabilidades (f.d.p.)
entonces,
Entonces,
= - d/dt [s(x+t)/s(x)]
= tpx µx+t
Por lo tanto,
//entonces tpx µx+t dt es la probabilidad de que (x) fallezca entre las edades t y t+dt//
∞ ∞
Se debe cumplir que ∫0 g(t)dt = ∫0 tpx µx+t dt = 1
De limn→∞ npx = 0
Tenemos que
Que es
𝑥+𝑛
lim n→∞ ∫𝑥 µy dy = ∞
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Tabla de Mortalidad
Sea l0 un grupo de recién nacidos bajo una distribución de supervivencia descrita por s(x). Sea
L(x) el número de recién nacidos que sobreviven a edad x. Entonces L(x) estará dada por:
L(x) = ∑𝑙0
𝑗=1 Ij
0 en otro caso.
La función de probabilidad de Ij es
Pr [Ij = i ] = s(x) si i= 1
1- s(x) si i= 0
Entonces, el número esperado de recién nacidos que sobreviven a edad x está dado por:
E[L(x)] = E[ ∑𝑙0
𝑗=1 Ij] = ∑𝑙0
𝑗=1 E[Ij]
Como
E[ L(x) ] = ∑𝑙0
𝑗=1 s(x) = l0 s(x)
//Si las Ij son independientes, entonces L(x) se distribuye como una Bi(n=l0, p=s(x))//
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Por otro lado, sea nDx el número de personas que fallecen entre las edades x y x+n provenientes
del grupo inicial de l0 recién nacidos.
El valor esperado y el número nDx pueden ser expresados en forma análoga a L(x), de la manera
siguiente:
nDx = ∑𝑙0
𝑗=1 Ij
0 en otro caso.
Pr [Ij = i ] = s(x)-s(x+n) si i= 1
1- [s(x) - s(x+n)] si i= 0
Entonces,
Por lo tanto ndx = lx – lx+n es el número de personas que se espera fallezcan entre las edades [x,
x+n), si n= 1 se omite el subíndice y queda dx = lx – lx+1
Finalmente, ya que
El grupo de l0 recién nacidos, cada uno sujeto a la distribución definida por s(x) es definido
como un “grupo aleatorio de sobrevivientes”.
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Definición:
El grupo inicial esta constituido por l0 elementos (no necesariamente de edad 0), l0
recibe el nombre de rádix, generalmente es una potencia de 10.
Es un grupo “cerrado”, es decir que no ingresan nuevos elementos a partir de que se
forma el grupo.
Existe una edad límite ω tal que lω = 0.
Los miembros del grupo estarán sujetos en cada edad a una tasa anual efectiva de
mortalidad qx.
x qx px lx dx
15 0.00092 0.99908 100,000 92
16 0.00092 0.99908 99,908 92
17 0.00092 0.99908 99,816 92
18 0.00093 0.99907 99,724 93
19 0.00093 0.99907 99,632 93
20 0.00093 0.99907 99,539 93
21 0.00093 0.99907 99,446 92
22 0.00094 0.99906 99,354 93
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
En general,
de la expresión anterior,
d x = lx q x
Ahora, ya que
qx = dx / lx
por lo tanto,
lx+1 = lx px
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Aunque los fundamentos matemáticos del grupo aleatorio y del grupo determinístico de
supervivientes son diferentes, las funciones lx, qx y dx tienen las mismas propiedades
matemáticas.
En virtud de que los valores en una tabla de mortalidad se muestran solo para edades enteras,
una tabla de mortalidad determina la distribución de la V.A. K(x).
Bowers: 3.1, 3.2, 3.3, 3.4, 3.5, 3.6, 3.7, 3.8, 3.9, 3.10, 3.11, 3.12 y 3.13. y 3.33, 3.34, 3.35,
3.36, 3.37 a).
Jordan: Capitulo 1: 1-12; 29,31.
18
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Teorema 3.1
Si T es una V.A. continua con f.d. G(t) tal que G(0) = 0 y f.d.p. G´(t) = g(t); si z(t) es tal que:
Esta esperanza es conocida como “esperanza de vida completa de (x)” y es denotada por 𝑒̇ x
∞
𝑒̇ x = E[T(x)] = ∫0 tpx dt
Por lo tanto,
∞
Var [T(x)] = 2 ∫0 (t) tpxdt – (𝑒̇ x)2
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Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Teorema 3.2
Si K es una V.A. discreta, con probabilidades solo en los enteros no negativos, con f.d. G(k) y
f.d.p. g(k)= ΔG(k-1) y z(k) es tal que:
E[z(k) ] = ∑∞
𝑘=0 z(k)g(k) = z(0) +∑∞
𝑘=0 Δz(k)[1-G(k) ]
//Δh(x) = h(x+1)-h(x)//
Este teorema será utilizado para determinar la esperanza y varianza de K(x), asi
E[K(x)] = ∑∞
𝑘=0 (k)Pr[K(x)=k]
Ahora,
= 1 - k+1px = k+1qx
Por lo tanto,
E[K(x)] = ∑∞
𝑘=0 [1- k+1qx] = ∑∞
𝑘=0 k+1px = ∑∞
𝑘=1 kpx
A este valor esperado se le denota por ex y recibe el nombre de esperanza de vida incompleta
de (x), ya que es el número esperado de años completos de vida de (x).
20
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
= ∑∞
𝑘=0 (2k+1) k+1px – e2x //tarea: realizarla demostración//
Ejercicio:
- Calcular con EMSSA 2009 para hombres y para mujeres la ex y Var [K(x)] para cada edad
x.
Como se mencionó, una tabla de mortalidad determina la f.p. de K(x) (es decir que se puede
calcular la Pr [K(x) = k] para toda k y para toda x, con Pr[K(x)= k] = k/qx ≥0 y ∑∞
𝑘=0 k/qx =1).
21
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Las tablas de mortalidad son la herramienta con la que se cuenta para determinar las
probabilidades de supervivencia o fallecimiento para edades enteras; recordando que
actualmente no se tiene una función analítica que determine la f.d.p. de T(x), es necesario
aplicar hipótesis para determinar dicha f.d.p. a partir de los valores para edades enteras de una
tabla de mortalidad.
Dichas hipótesis consisten en asumir el comportamiento de s(x+t) para 0≤t≤1. Las hipótesis más
más importantes son las siguientes:
b) Balducci
1 1−𝑡 𝑡
= +
𝑠(𝑥+𝑡) 𝑠(𝑥) 𝑠(𝑥+1)
1 1−𝑡 𝑡
= +
lx+t lx lx+1
De estos supuestos el más utilizado para efectos prácticos es el de DUM. Bajo este supuesto la
función s(x) o lx decrece linealmente desde la edad x a la edad x+1.
Las probabilidades y funciones que usualmente son de interés determinar son: tqx , tpx , uqx+t ,
µx+t, y tpx µx+t con 0≤t≤1, 0≤u≤1, 0≤t+u≤1.
Por ejemplo,
= [lx - lx+t ] / lx
Debido a que lx se conoce en las tablas de mortalidad y x+t no es entero, entonces debe
determinarse lx+t a partir de los valores para edades enteras de las tablas asumiendo alguno de
los supuestos anteriores.
22
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Entonces
Debe observarse que bajo DUM lx+t = (1-t) lx +(t) lx+1 = lx -(t) dx
=//DUM//
= qx /[1-(t)qx]
Finalmente,
23
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Como se analizó anteriormente la f.d.p. de T(x) esta definida por tpx µx+t por lo que debe
cumplirse que
∞
∫0 tpx µx+t dt = 1
Ahora
𝑘+1 1
∫𝑘 tpx µx+t dt = //h=t-k// = ∫𝑜 h+kpx µx+h+k dh
1
= kpx ∫𝑜 hpx+k µx+k+h dh
= //DUM//
Entonces,
∞
∫0 tpx µx+t dt =//DUM// = ∑∞
𝑘=0 k/qx =1
Ejercicios
i) 0.5q55
j) 4/6q35
k) 0.01p29
l) 0.25p21.75
m) 2.5/1.5q28.5
n) 2.5p48
o) 2.5/1.4q42.4
24
Profesor Francisco Moreno I. Función de Supervivencia y Tablas de Mortalidad
Bajo cualquiera de los tres supuestos para edades fraccionadas, la V.A. T(x) puede ser definida
como T(x) = K(x) + S(x) donde K(x) representa la edad entera y S(x) representa la edad
fraccionada del tiempo futuro de vida.
Lo que están haciendo los supuestos es adoptar una hipótesis sobre la f.d.p. de S(x).
Bajo DUM
Por lo tanto K(x) y S(x) son variables aleatorias independientes y bajo DUM S(x) se distribuye
como una V.A. Uniforme Continua (0,1).
Entonces
1
𝑒̇ x = E[T(x)] = E[K(x) + S(x+k)] = E[K(x)] + E[S(x+k)] = //DUM// = ex + 2
También
1
Var[T(x)] = Var[K(x) + S(x+k)] = //DUM//= Var[K(x)] + 12
25
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
En la presente unidad analizaremos los métodos para determinar las cantidades necesarias
para cubrir el pago de beneficios pagaderos por fallecimiento o supervivencia de los
contratantes, bajo ciertos supuestos de cálculo.
Dichos métodos se definirán para beneficios cuyo monto permanece constante durante todo el
tiempo de cobertura del beneficio.
Consideremos a una Aseguradora que emite una póliza de seguro cuyo pago será de un peso a
los beneficiarios de (x), sólo si el fallecimiento ocurre en el transcurso de los siguientes n años
contados a partir de la fecha de emisión del seguro. Por simplificación, asumiremos que el pago
de la suma asegurada se realizará al final del año en que ocurra el fallecimiento. A ésta
cobertura se le conoce como Seguro de vida temporal a n años.
El valor presente financiero de una unidad al final de n años esta determinado por:
𝑛
i) Vn = exp{-∫0 δsds} en general (asumiendo una tasa de interés continua).
ii) Vn = ∏nj=1 Vj si la tasa de interés es constante en periodos anuales.
iii) Vn = Vn si la tasa de interés es constante durante los n años.
Si el fallecimiento ocurre durante el primer año, la cantidad a valor presente será de V1; si
ocurre durante el segundo año, la cantidad a valor presente será de V2 y asi sucesivamente
hasta Vn si la muerte ocurre durante el n-ésimo año.
1 1 1 … 1 1 0 0 …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
Debido a que el cálculo del monto necesario se realiza al emitirse la póliza y por lo tanto se
desconoce si ocurrirá o no el evento que origina el pago, o en el caso de que ocurra se
desconoce el tiempo en el que ocurrirá, debemos adoptar supuestos o hipótesis que modelen
el comportamiento de dichos factores. Dichas hipótesis son: la mortalidad de la población
considerada y la tasa de interés a la que se invertirán los recursos.
26
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
En general, el Modelo Probabilístico que permitirá determinar las cantidades requeridas para
cubrir los pagos establecidos será:
Z = (Vk+1) (bk+1)
A esta función se le define como Valor Presente Actuarial y es una Variable Aleatoria (V.A.), al
componente Vk+1 se le denomina función de descuento y a bk+1 se le denomina función de
beneficio.
En esta unidad se consideran únicamente los casos en los que bk+1 = b para toda k.
Una primera respuesta a la pregunta planteada sobre la cantidad necesaria (a valor presente)
para cubrir el pago acordado será E[Z].
… 0 0 …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
Entonces,
E[Z] = V Pr[K(x) = 0] + V2 Pr[K(x) = 1] + V3 Pr[K(x) = 2] +…+ Vn-1 Pr[K(x) = n-2] + Vn Pr[K(x) = n-1]
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 k/qx
27
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
1 __
A esta Esperanza ó valor esperado se le denota por 𝐴𝑥:𝑛| y se le conoce como Prima Neta Unica
de un seguro temporal a n años, con suma asegurada de un peso, emitido a edad x, pagadero al
final del año en que ocurra el fallecimiento.
Ejemplo:
1 __
Calcular 𝐴45:2| con EMSSA 2009H y EMSSAM a la tasa de interés de 7.75%. ¿Qué
significan los resultados?
1 __
o 𝐴45:2| =//hombres//=0.00944
1 __
o 𝐴45:2| =//mujeres//=0.00239
Calcular Var[Z]
o Var[Z] = E[Z2] – E2[Z] = //hombres//= 0.00836
o Var[Z] = E[Z2] – E2[Z] = //mujeres//= 0.00213
1 __
Calcular 𝐴80:2| con EMSSA 2009H y tasa de interés de 7.75%. ¿Cómo compara contra
1 __
𝐴45:2| ?
1 __
o 𝐴80:2| =//hombres//=0.07023
1 __
o 𝐴80:2| =//mujeres//=0.0428
Si la suma asegurada fuera de $10,000;000 de pesos, ¿cuál sería la prima neta única que
debería de pagar el contratante de las coberturas anteriores?
1 __
o (10,000,000) 𝐴45:2| =//hombres//=94,424
1 __
o (10,000,000) 𝐴45:2| =//mujeres//=23,949
1 __
o (10,000,000) 𝐴80:2| =//hombres//=702,315
1 __
o (10,000,000) 𝐴80:2| =//mujeres//=428,629
28
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Otras fórmulas para determinar esta prima neta única pueden expresarse de la siguiente
manera:
1 __
𝐴𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 k/qx
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 kpx qx+k
y
1 __
𝐴𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1dx+k / lx
(1)(dx+k) es el monto de pagos esperados por los fallecimientos ocurridos con edad x+k.
Vk+1dx+k es el valor presente de los pagos esperados pagaderos al final del año.
∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1dx+k es el valor presente del total de pagos esperados durante los n años.
1 __
𝐴𝑥:𝑛| es la Prima Neta Única del seguro
1 __
Asi, (lx) 𝐴𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1dx+k
29
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Con el objetivo de simplificar los cálculos anteriores para determinar la Prima Neta Única se
definen los Valores Conmutados:
i) Cα = Vα+1dα
ii) Mα = Cα + Cα+1 + Cα+2 + Cα+3 +… + Cω-1 = ∑∞
𝑘=0 Cα+k
iii) α
D α = V lα
Entonces,
1 __
𝐴𝑥:𝑛| = (V dx + V2 dx+1 + V3 dx+2 +…+ Vn-1 dx+n-2 + Vn dx+n-1)/ lx
= (Vx+1 dx + Vx+2 dx+1 + Vx+3 dx+2 +…+ Vx+n-1 dx+n-2 + Vx+n dx+n-1)/ Vx lx
=[Cx + Cx+1 + Cx+2 + Cx+3 +… + Cx+n-1 + Cx+n + Cx+n+1 + …+Cω-1 – (Cx+n + Cx+n+1 + …+Cω-1)]/ Dx
= (Mx - Mx+n )/ Dx
30
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
En general, la PNU de un seguro de vida bajo el enfoque probabilístico se define como la E[Z]
con
Z = bk+1 Vk+1
0 otro caso
Asi,
0 si k= n, n+1, n+2, …
31
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Para un seguro de vida emitido a edad x, sea δt la fuerza de interés al tiempo t (medido desde la
fecha de emisión) y sean bk+1 y Vk+1 las funciones de beneficio y de descuento, respectivamente.
Si (bk+1)j = bk+1 para toda k, entonces E[Zj] calculada a la fuerza de interés δt es igual a E[Z]
calculada a la fuerza de interés (j)δt para j>0. Es decir,
E[Zj]@δt = E[Z]@jδt
Demostración.
Ahora,
𝑘+1
Vk+1 = exp{- ∫0 δs ds}
𝑘+1 𝑘+1
Entonces Vjk+1 = exp{- j∫0 δs ds}= exp{- ∫0 jδs ds}
Asi,
Por lo tanto
E[Zj] = E[*Z] @j δt
Ejercicio 1
0 si k= n, n+1, n+2, …
32
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Ejercicio 2
Consideremos a l45 personas todas con edad 45 que adquieren una cobertura de un seguro
temporal a 2 años con suma asegurada de $850,000 pesos. Si la prima pagada del seguro
1 __
unitario es 𝐴45:2| mostrar la evolución proyectada del fondo durante los dos años de cobertura
del seguro.
Ejercicio 3
Suponga que se emiten 50 pólizas individuales de seguros temporales a 2 años, con suma
asegurada de $850,000 pesos cada una, emitidos todos a edad 45. La tasa de interés supuesta
en los cálculos es de i=7.75%. Determinar la cantidad que debe de tener la Compañía de
Seguros a la fecha de emisión de las pólizas de tal forma que la probabilidad de que sea
suficiente para cubrir las reclamaciones sea igual a 95%. Asumiendo que la supervivencia de los
integrantes de la cartera es independiente.
33
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Una aseguradora emite una cobertura que pagará una unidad a los beneficiarios de (x) al final
del año en que ocurra el fallecimiento, se requiere determinar la cantidad que debe pagar (x)
por la cobertura de éste beneficio bajo el supuesto de que la tasa de interés es determinística y
constante durante todo el periodo de cobertura. La mortalidad es modelada mediante una
tabla de mortalidad.
℗ ℗ ℗ ℗
1 1 1 1 …
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 …
x x+1 x+2 x+3 x+4
= V qx + V2 1/qx + V3 2/qx +…
= ∑∞
𝑘=0 Vk+1 k/qx
= ∑∞
𝑘=0 Vk+1 kpx qx+k
= ∑∞
𝑘=0 Vk+1 dx+k /lx
= ∑∞
𝑘=0 Vx+k+1 dx+k / Vxlx
= ∑∞
𝑘=0 Cx+k / Dx = Mx / Dx
Esta Prima Neta Única corresponde a la PNU de un seguro de vida vitalicio emitido en edad x,
con suma asegurada de una unidad, pagadero al final del año y se denota por 𝐴𝑥
34
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Considerando que Ingrid tiene edad x, determinar la cantidad que debe de tener la
Compañía de Seguros para cubrir este beneficio si la tasa de interés es constante durante
todo el tiempo.
℗ ℗
0 0 0 … 0 0 1 1 …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n Año n+1 Año n+2
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
= ∑∞
𝑘=𝑛 Vk+1 k/qx
= ∑∞
𝑘=𝑛 Vk+1 dx+k /lx
= ∑∞
𝑘=𝑛 Vy+k+1 dx+k / Vxlx
= ∑∞
𝑘=𝑛 Cx+k /Dx
= ∑∞
𝑠=0 Cx+n+s /Dx
= Mx+n /Dx
35
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
𝑛/ 𝐴𝑥 es la notación para esta Prima Neta Única. Define a la PNU de un seguro diferido n
años, con suma asegurada de una unidad, emitido en edad x, pagadero al final del año en que
ocurra el fallecimiento.
36
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Zurich asume el compromiso de pagar una unidad a los beneficiarios de (x) siempre y cuando el
fallecimiento ocurra al menos n años y a lo más n+m años después de la fecha de contratación
del seguro. Determinar una expresión para calcular la cantidad que necesita la Aseguradora en
este momento para cubrir el beneficio asumiendo que la suma asegurada es pagadera al final
del año y que la tasa de interés es constante durante todo el tiempo.
℗ ℗ ℗ ℗
0 0 … 0 1 1 … 1 0
Año 1 Año 2 … Año n Año n+1 Año n+2 … Año n+m Año
n+m+1
x x+1 x+2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2… x+n+m-1 x+n+m x+n+m+1…
E[Z] = Vn+1 Pr[K(x) = n] + Vn+2 Pr[K(x) = n+1] + Vn+3 Pr[K(x) = n+2] +… + Vn+m-1 Pr[K(x) = n+m-2] +
Vn+m Pr[K(x) = n+m-1]
= Vn+1 n/qx + Vn+2 n+1/qx + Vn+3 n+2/qx +… + Vn+m-1 n+m-2/qx + Vn+m n+m-1/qx
= ∑𝑛+𝑚−1
𝑘=𝑛 Vk+1 k/qx
= ∑𝑛+𝑚−1
𝑘=𝑛 Vk+1 dx+k /lx
= ∑𝑛+𝑚−1
𝑘=𝑛 Vx+k+1 dx+k / Vxlx
= ∑𝑛+𝑚−1
𝑘=𝑛 Cx+k /Dx //h=k-n//
= ∑𝑚−1
ℎ=0 Cx+n+h /Dx
= ( ∑𝑚−1
ℎ=0 Cx+n+h + ∑∞
ℎ=𝑚 Cx+n+h - ∑∞
ℎ=𝑚 Cx+n+h )/Dx
= ( ∑∞
ℎ=0 Cx+n+h - ∑∞
𝑠=0 Cx+n+m+s )/Dx
= (Mx+n – Mx+n+m)/Dx
37
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Esta Prima Neta Única corresponde a la PNU de un seguro de vida temporal a m años diferido n
años, con suma asegurada de una unidad, emitido en edad x pagadero al final del año en que
1 __
ocurra el fallecimiento y se le denota como 𝑛/ 𝐴𝑥:𝑚| ó 𝑛/𝑚 𝐴𝑥
38
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Seguros el Aguila acuerda la emisión de una póliza con un beneficio que pagará una unidad a
Pedro sólo si éste sobrevive a la temporalidad estipulada en el contrato, si n es la temporalidad
establecida y “x” la edad de Pedro, asumiendo que la tasa de interés es constante durante todo
el tiempo, entonces la PNU está dada por:
0 0 0 … 0 1 0 0 …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
= ∑∞
𝑘=𝑛 Vn k/qx
= V n ∑∞
𝑘=𝑛 dx+k /lx
= Vx+n lx+n / Vx lx
= Dx+n / Dx
_1_
Esta Prima Neta Unica se denota por 𝐴 𝑥:𝑛| ó nEx
_1_
Tambien 𝐴 𝑥:𝑛| = nEx = Vn (lx+n / lx) = Vn npx
39
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
1- npx si Y= 0.
40
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Consideremos una cobertura que emite una aseguradora con el compromiso de que se pagará
una unidad al final del año en que ocurra el fallecimiento del asegurado sólo si el fallecimiento
ocurre en el transcurso de los siguientes n años, ó también se pagará una unidad al asegurado
si éste sobrevive a n años. Si la edad del asegurado es “x” y asumimos que la tasa de interés es
constante, entonces la PNU está dada por:
℗ ℗ ℗ ℗ ℗ ℗
1 1 1 … 1 1 0 0 …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
i) bk+1 = 1 si k=0, 1, 2, 3, …,
ii) Vk+1 = Vk+1 para k=0, 1, 2, …, n-1
V n para k=n, n+1, n+2, …
E[Z] = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 Pr[K(x) = k] + ∑∞
𝑘=𝑛 Vn Pr[K(x) = k]
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 k/qx + ∑∞
𝑘=𝑛 Vn k/qx
1 __ _1_ __
= 𝐴𝑥:𝑛| + 𝐴𝑥:𝑛| = 𝐴𝑥:𝑛|
2 __ __ 2
v) Var[Z] = E[Z2] – E2[Z] = 𝐴𝑥:𝑛| - (𝐴𝑥:𝑛| )
41
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
En este seguro, la suma asegurada se asume será pagadera al momento en que ocurra el
fallecimiento (sustitución de hipótesis de fecha de pago).
La notación utilizada para la(s) PNU(s) es (son) similar(es) a la(s) definida(s) bajo el supuesto de
que la suma asegurada es pagadera al final del año, sólo se agrega una línea sobre la A.
El modelo aplicable para determinar las primas es el mismo que el definido anteriormente, solo
que ahora se cambia la variable aleatoria a utilizar de K(x) a T(x), el planteamiento para todas
las coberturas es análogo, por ello sólo se ejemplificara con dos coberturas.
Se define a Z como la V.A. que denota el valor presente actuarial del pago que efectuara la
Compañía de Seguros al ocurrir el fallecimiento de (x) considerando una suma asegurada de
una unidad.
i) bT = 1 si 0<T≤ n
0 si T> n
ii) VT = //i=constante// = VT
iii) Z = bT VT = VT si 0<T≤ n
0 si T> n
∞
E[Z] = ∫0 zTgT(t)dt
𝑛
= ∫0 VtgT(t)dt
𝑛
= ∫0 Vttpxµx+tdt
1 __
= Ā𝑥:𝑛|
42
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Definimos a Z como la V.A. que denota el valor presente actuarial del pago que realizaria la
Compañía de Seguros al momento de ocurrir el fallecimiento de (x) con una suma asegurada de
una unidad.
i) bT = 1 si T≥ 0
ii) VT = //i=constante// = VT si T≥ 0
iii) Z = bT VT = VT si T≥ 0
∞
E[Z] = ∫0 zTgT(t)dt
∞
= ∫0 Vttpxµx+tdt
= Ā𝑥
43
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
1
= ∑∞
𝑘=0 Vkkpxqx+k∫0 Vsds
1 1
=//∫0 Vsds = ∫0 e-δsds = -e-δs/δ l01 = (1-e-δ)/ δ = (1-V)/ δ= iV/δ//
Entonces,
Ā𝑥 = ∑∞𝑘=0 Vkk/qx(iV/δ)
=(i/δ) ∑∞
𝑘=0 Vk+1k/qx
44
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Ejercicio A
Los empleados de Grupo Abarrotero desean auto asegurarse (crear un fondo de inversión
formado con aportaciones de los empleados), por una suma asegurada de $250,000 pesos. Si la
empresa está formada por 40 empleados con edad 32; 10 empleados con edad 49 y 3
empleados con edad 64. Calcular con EMSSA2009H al 8.00%.
i) La cantidad que tendrá que aportar cada empleado de acuerdo con su edad para
estar asegurado por diez años.
ii) La cantidad para asegurarse durante diez años, de tal forma que todos aporten la
misma cantidad.
iii) La cantidad que tendría que aportar cada empleado, de acuerdo con su edad, de tal
manera que el fondo formado tenga una probabilidad de 95% de ser suficiente.
Ejercicio B
Considerando cada uno de los incisos del ejemplo 1 indicar el saldo del fondo al final del año si
en realidad:
Ejercicio C
45
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Consideremos que un grupo de lx personas todas con edad x desean contribuir a la fecha actual,
una cantidad individual denotada por 𝐴𝑥 . El fondo se invertirá a la tasa de interés anual “i” y
deberá ser suficiente para pagar un peso a los beneficiarios de cada una de las personas que
fallezcan. El pago de la suma asegurada se realizará al final del año en que ocurra el
fallecimiento. El problema consiste en determinar la cantidad 𝐴𝑥 .
Planteamiento,
(lx)(𝐴𝑥 ) = ∑∞
𝑘=0 Vk+1dx+k
Por lo tanto,
𝐴𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Vk+1dx+k/lx
𝐴𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Vk+1 k/qx
𝐴𝑥 = Mx/Dx
46
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Determinación de la PNU del Seguro vitalicio diferido n años bajo el enfoque tradicional
Para el caso del seguro vitalicio diferido n años bajo el enfoque tradicional se tiene:
(lx)( 𝑛/ 𝐴𝑥 ) = ∑∞
𝑘=𝑛 Vk+1dx+k
Por lo tanto
𝑛/ 𝐴𝑥 = ∑∞
𝑘=𝑛 Vk+1dx+k /lx
𝑛/ 𝐴𝑥 = ∑∞
𝑘=𝑛 Vk+1 k/qx
𝑛/ 𝐴𝑥 = Mx+n/Dx
También
𝑛/ 𝐴𝑥 = Mx+n/Dx
= (Dx+n/Dx+n) (Mx+n/Dx)
= (Dx+n/Dx) (Mx+n/Dx+n)
= (nEx)(𝐴𝑥+𝑛 )
4.1, 4.2, 4.4., 4.5, 4.6, 4.7, 4.8 a), 4.9; 4.11 a), 4.12, 4.13, 4.20, 4.22, 4.25, 4.27 y 4.28
47
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
La anualidad contingente consiste en una serie de pagos periódicos que son realizados sujetos a
la sobrevivencia del contratante hasta la fecha de pago.
Una anualidad contingente puede ser representada con una anualidad cierta con un término
dependiente de K(x). Su valor presente se representara con la Variable Aleatoria Y.
La suma asegurada de un seguro puede ser pagada vía anualidades y las primas anuales
también son determinadas aplicando anualidades contingentes.
Consideremos una anualidad vitalicia que otorga rentas anuales de un peso, iniciando el primer
pago al contratar el beneficio y continuando mientras el contratante sobreviva, si la tasa de
interés es i y es constante, el valor presente de los pagos está dado por:
Pagos 1 1 1 1 1 ...
…
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 …
x x+1 x+2 x+3 x+4
_________
Y = 1 + V1 + V2 + V3+… +VK= ä𝐾(𝑥)+1|
La distribución de probabilidad es
_________
Pr [Y=ä𝐾(𝑥)+1| ] = Pr [K(x)=k] = k/qx k=0, 1, 2, …
48
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
_____
= ∑∞
𝑘=0 ä𝑘+1| (kpx – k+1px)
=(1) (1- px) + (1+V) (px – 2px) + (1+V+V2) (2px – 3px) + (1+V+V2+V3) (3px – 4px)+…
= 1 + px V+ 2px V2 + 3px V3 +…
= ∑∞
𝑘=0 Vk kpx
Por lo tanto,
E[Y] = ∑∞
𝑘=0 Vx+k lx+k/ Vxlx = ∑∞
𝑘=0 Dx+k/Dx = ∑∞
𝑘=0 kEx = ä𝑥
También,
E[Y] = ä𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Dx+k/Dx
Asi,
E[Y] = ä𝑥 = Nx/Dx
49
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
= (1 – 𝐴𝑥 )/d = ä𝑥
Por lo tanto,
𝐴𝑥 = 1 – d ä𝑥
50
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Pagos 0 1 1 1 1 ...
…
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 …
x x+1 x+2 x+3 x+4
______
Y = V + V2 + V3+…+ VK = 𝑎𝐾(𝑥)|
= ∑∞
𝑘=1 𝑎𝑘|__ (kpx – k+1px)
= px V+ 2px V2 + 3px V3 +…
= ∑∞
𝑘=1 Vk kpx
= ∑∞
𝑘=1 Vx+k lx+k/ Vxlx
= ∑∞
𝑘=1 Dx+k/Dx
= ∑∞
𝑘=1 kEx = 𝑎𝑥
Y se cumple que
ä𝑥 = 𝑎𝑥 +1
51
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Una Compañía de Rentas Vitalicias emite una cobertura de una anualidad que paga rentas
anuales de un peso, iniciando el primer pago al contratar el beneficio y continuando hasta
cubrir un límite de n años, siempre y cuando el contratante sobreviva al término de cada fecha
de pago, si la tasa de interés es constante durante toda la cobertura, el valor presente de los
pagos se puede determinar de la forma siguiente:
1 1 1 1 1 1 Pagos
… …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
_________
Y = ä𝐾(𝑥)+1| si k=0, 1, 2, …, n-1
__
ä𝑛| si k=n, n+1, n+2….,
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk kpx
= ∑𝑛−1
𝑘=0 kEx
__
== (Nx - Nx+n)/ Dx = ä𝑥:𝑛|
52
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
2 1 __ 1 __ 2
= (1/d2) ( 𝐴𝑥:𝑛| - (𝐴𝑥:𝑛| )) si k=0, 1, 2, …, n-1
2 _1_ _1_ 2
(1/d2) ( 𝐴𝑥:𝑛| - (𝐴𝑥:𝑛| )) si k=n, n+1, n+2….,
53
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
También
Donde
Luego
Por lo tanto,
__ __
𝐴𝑥:𝑛| = 1 – d ä𝑥:𝑛|
54
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Si los pagos de la anualidad temporal anterior son realizados a partir del final del primer año de
contratación en adelante (cambio de supuesto a pagos vencidos), el valor presente de los pagos
de ésta anualidad esta determinado por:
1 1 1 1 1 1 Pagos
… …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
______
Y = 𝑎𝐾(𝑥)| si k=0, 1, 2, …, n
__
𝑎𝑛| si k=n+1, n+2, n+3….,
= px 𝑎1|__ + 2px (𝑎2|__ - 𝑎1|_ ) + 3px (𝑎3|__ - 𝑎2|_ ) +…,+ npx (𝑎𝑛|
__ _____
- 𝑎𝑛−1| __
) + n+1px (𝑎𝑛| __
- 𝑎𝑛| )
_____ __
= // 𝑎𝑛+1| - 𝑎𝑛| = V+V2+…+Vn+1- (V+V2+…+Vn) = Vn+1//
= ∑𝑛𝑘=1 Vk kpx
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1 k+1px
= ∑𝑛−1
𝑘=0 Dx+k+1 / Dx
__
= (Nx+1 - Nx+n+1)/ Dx = 𝑎𝑥:𝑛|
55
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
______
Para Y (vencida) = 𝑎𝐾(𝑥)| si k=0, 1, 2, …, n
__
𝑎𝑛| si k=n+1, n+2, n+3….,
_________
y Y (anticipada) = ä𝐾(𝑥)+1| si k=0, 1, 2, …, n-1
__
ä𝑛| si k=n, n+1, n+2….,
y se cumple que
__ __
ä𝑥:𝑛| - 1 + nEx = 𝑎𝑥:𝑛| y,
______ __
ä𝑥:𝑛+1| - 1 = 𝑎𝑥:𝑛|
56
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Sura Rentas Vitalicias emite una renta sujeta a realizar los pagos a partir de que transcurra n
años y estarán condicionados de ahí en adelante a la supervivencia del contratante, para la
Prima Neta Unica se tiene lo siguiente, asumiendo una tasa de interés constante y que los
pagos se realizan al inicio de cada año.
1 1 1
0 0 0 … …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n Año n+1 Año n+2
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
Y= 0 para k = 0, 1, 2, …, n-1
= Vn npx ä𝑥+𝑛
Por lo tanto
Tambien,
__
𝑛/ ä𝑥 = ä𝑥 - ä𝑥:𝑛|
57
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
58
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Suponga que para la anualidad anterior se cambia el supuesto de pago, al final del año, a partir
de que hayan transcurrido los n años, es decir que el primer pago se realiza al final del n+1
ésimo año, entonces el valor presente de los pagos se puede determinar de la manera
siguiente:
1 1
0 0 0 … …
Año 1 Año 2 Año 3 … Año n-1 Año n Año n+1 Año n+2
x x+1 x+2 x+3 … x+n-2 x+n-1 x+n x+n+1 x+n+2 …
Y= 0 para k = 0, 1, 2, …, n
E[Y] = Vn+1 n+1/qx + (Vn+1 + Vn+2) n+2/qx + (Vn+1 + Vn+2+ Vn+3) n+3/qx +…
= Vn npx 𝑎𝑥+𝑛
= nEx 𝑎𝑥+𝑛
Luego,
𝑛/ 𝑎𝑥 = 𝑛/ ä𝑥 - nE x = 𝑛+1/ ä𝑥
______
𝑛/ 𝑎𝑥 = ä𝑥 – ä𝑥:𝑛+1|
59
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Asumimos que lx personas, todas con edad x, aportan cierta cantidad a un fondo, dicha
cantidad la denotaremos por ä𝑥 , dicho fondo debe de ser suficiente para pagar un peso a partir
de este momento a cada uno de los integrantes del grupo (lx personas) y para pagar un peso a
los sobrevivientes al inicio del segundo año, un peso a los sobrevivientes al inicio del tercer año
y asi sucesivamente. Si el fondo se invierte a una tasa de interés fija durante todo el tiempo
futuro, determinar ä𝑥 .
Planteamiento,
(lx)(ä𝑥 ) = ∑∞
𝑘=0 Vklx+k
Por lo tanto
ä 𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Vklx+k /lx
ä 𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Vkkpx
ä 𝑥 = ∑∞
𝑘=0 kEx
ä 𝑥 = ∑∞
𝑘=0 Dx+k / Dx
= Nx / Dx
Como se observa, se obtiene el mismo resultado bajo el enfoque determinístico que bajo el
enfoque probabilístico.
60
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Suponga que lx personas, todas con edad x, aportan una cantidad en un fondo denotada por
__
ä𝑥:𝑛| de tal manera que el fondo formado con las aportaciones debe ser suficiente para pagar
un peso a partir de este momento a cada uno de los integrantes del grupo (lx personas) y para
pagar un peso a los sobrevivientes al inicio del segundo año, un peso a los sobrevivientes al
inicio del tercer año y asi sucesivamente hasta pagar un peso al inicio del n-ésimo año a los
sobrevivientes del grupo. Si el fondo se invierte a una tasa de interés constante durante todo el
__
tiempo, determinar ä𝑥:𝑛| .
Planteamiento,
__ __
(lx)( ä𝑥:𝑛| ): fondo inicial, ya que cada (x) aporta ä𝑥:𝑛| .
__
(lx)(ä𝑥:𝑛| ) = lx + Vlx+1 + V2lx+2 +… Vn-1lx+n-1
__
(lx)(ä𝑥:𝑛| ) = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vklx+k
Por lo tanto
__
ä𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vklx+k/lx
__
ä𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vkkpx
__
ä𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 kEx
__
ä𝑥:𝑛| = ∑𝑛−1
𝑘=0 Dx+k / Dx
= (Nx - Nx-n)/ Dx
61
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Ejercicios de anualidades
1.- Verificar cuáles de las siguientes igualdades se cumplen. En su caso indicar las razones por
las cuales no se cumplen.
__ __
i) 𝑎𝑥:𝑛| = ä𝑥:𝑛| -1
__ __
ii) 𝑎𝑥:𝑛| = ä𝑥:𝑛| - 1 + nEx
__ __
iii) 𝑎𝑥:𝑛| = ä𝑥:𝑛| -1
__ _____
iv) 𝑎𝑥:𝑛| = ä𝑥:𝑛+1| -1
v) 𝑛/ 𝑎𝑥 = 𝑛/ ä𝑥 -1
vi) 𝑛/ 𝑎𝑥 = 𝑛/ ä𝑥 - nEx
vii) 𝑛/ 𝑎𝑥 = 𝑛+1/ ä𝑥
__
viii) 𝑛/ 𝑎𝑥 = ä𝑥 – ä𝑥:𝑛|
______
ix) 𝑛/ 𝑎𝑥 = ä𝑥 – ä𝑥:𝑛+1|
2.- Determinar una expresión en términos de valores conmutados para una anualidad
contingente diferida n años, temporal a m años emitida en edad x, con pagos anuales de un
peso, si:
62
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
3.- Una empresa tiene establecido un plan de pensiones, cuya pensión anual es el 1.50% del
último salario percibido por cada año de antigüedad en la empresa. La pensión es vitalicia con
garantía de 5 años.
Determinar la cantidad que debe tener la empresa en éste momento para cubrir los pagos de
pensiones futuras, asumiendo que se invierte el fondo al 8.50% anual y que la tabla de
mortalidad utilizada es EMSSA 2009-H.
63
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
En los contratos con cualquier Compañía de Seguros se especifica el beneficio a pagar (ya sea
por fallecimiento o por supervivencia) y las primas que debe pagar el asegurado para recibir
dicha cobertura durante el tiempo de cobertura establecido. Existen tres tipos de primas:
En las primas netas niveladas se debe especificar la temporalidad (duración de pago de las
primas) y la frecuencia (anual, mensual, etc.), además del monto de la prima. Las primas netas
niveladas serán pagaderas de forma anticipada, es decir al inicio de cada año.
El caso i) se analizó en las secciones anteriores, el caso ii) se analizara en este apartado y el caso
iii) usualmente se aplica en primas que se actualizan cada año.
Las Compañías de Seguros ofrecen esquemas de pago de forma periódica ya que algunas
coberturas son muy costosas para cubrirse en una sola exhibición, obsérvese el caso del
ejercicio 4 de la sección anterior agregando el beneficio adicional de incrementos anuales a la
pensión de acuerdo a la tasa de inflación anual.
Con respecto a una Aseguradora definimos a L como la Variable Aleatoria que denota la pérdida
total, L se define como:
_____
L = Z – P ä𝐾+1|
Donde
Asumiremos que el pago por recibir el beneficio definido por Z se realizará con primas P.
64
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Entonces,
_____ _____
E[L] = E[Z – P ä𝐾+1| ] = E[Z] – P E[ä𝐾+1| ]=0
Entonces
_____
E[Z] = P E[ä𝐾+1| ]
Por lo tanto,
65
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
L=Z–PY
E[L] = 0 = 𝐴𝑥 - P ä𝑥
Entonces 𝐴𝑥 = P ä𝑥
Por lo tanto P = 𝐴𝑥 / ä𝑥
66
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Se define a L = Z – P Y
1 __ __
= 𝐴𝑥:𝑛| - P ä𝑥:𝑛| =0
Por lo tanto,
1 __ __
P = 𝐴𝑥:𝑛| / ä𝑥:𝑛|
1 __
A esta prima se le denota por 𝑃𝑥:𝑛|
67
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Se define a L = Z – P Y
Por lo tanto,
__ __
P = 𝐴𝑥:𝑛| / ä𝑥:𝑛|
__
A esta prima se le denota por 𝑃𝑥:𝑛|
68
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Se define a L = Z – P Y
Por lo tanto,
__
E[L] = 𝑛/ ä𝑥 - P ä𝑥:𝑛|
__ __
Entonces P = 𝑛/ ä𝑥 / ä𝑥:𝑛| = (nEx) ä𝑥+𝑛 / ä𝑥:𝑛|
69
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Para aquellos casos en que los pagos de las primas anuales se realizan en un periodo menor al
de la cobertura del seguro, se realiza un planteamiento similar, obteniéndose los siguientes
resultados:
𝑛/ ä𝑥 )
Anualidad diferida n años h con h ≤ n hP(
70
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Enfoque tradicional
Bajo el enfoque determinístico suponemos que lx personas, todas con edad x, aportaran una
cantidad denotada por P a un fondo, ésta cantidad la aportaran en este momento y
continuaran aportando al inicio de cada año la misma cantidad P. La cantidad reunida en el
fondo debe ser suficiente para pagar una unidad a los beneficiarios de los fallecidos, si la suma
asegurada se pagará al final del año, y el dinero se invierte a una tasa constante de interés
durante todo el periodo de cobertura, determinar la cantidad que deben aportar los miembros
del grupo al inicio de cada año.
1 1 1 1 … ← Beneficio
P P P P P … ← Obligaciones
Planteamiento,
P ∑∞
𝑘=0 Vklx+k = ∑∞
𝑘=0 Vk+1dx+k
Entonces
P ∑∞
𝑘=0 Vklx+k /lx = ∑∞
𝑘=0 Vk+1dx+k /lx
P ∑∞
𝑘=0 Vx+klx+k / Vx lx = ∑∞
𝑘=0 Vx+k+1dx+k / Vx lx
P ∑∞
𝑘=0 Dx+k / Dx = ∑∞
𝑘=0 Cx+k / Dx
Entonces
P ä𝑥 = 𝐴𝑥
Por lo tanto,
P = 𝐴𝑥 / ä𝑥
71
Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Bajo el enfoque determinístico suponemos que lx personas, todas con edad x, aportaran una
cantidad denotada por P a un fondo, ésta cantidad la aportaran en este momento y
continuaran aportando la misma cantidad al inicio de cada año durante los siguientes n años. La
cantidad reunida en el fondo debe ser suficiente para pagar una unidad al final del año a los
beneficiarios de los fallecidos que ocurran durante los siguientes n años.
1 1 1 1 … 1 1 ← Beneficio
P P P P P … P ← Obligaciones
Planteamiento,
P ∑𝑛−1
𝑘=0 Vklx+k = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1dx+k
Entonces
P ∑𝑛−1
𝑘=0 Vklx+k /lx = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vk+1dx+k /lx
P ∑𝑛−1
𝑘=0 Vx+klx+k / Vx lx = ∑𝑛−1
𝑘=0 Vx+k+1dx+k / Vx lx
P ∑𝑛−1
𝑘=0 Dx+k / Dx = ∑𝑛−1
𝑘=0 Cx+k / Dx
Entonces
__ 1 __
P ä𝑥:𝑛| = 𝐴𝑥:𝑛|
Por lo tanto,
1 __ __
P = 𝐴𝑥:𝑛| / ä𝑥:𝑛|
Como se observa, se obtiene el mismo resultado bajo el enfoque determinístico que bajo el
enfoque probabilístico.
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
1.- Considerando un seguro vitalicio emitido en edad 30 con suma asegurada de $50,000
pagadera al final del año en que ocurra el fallecimiento. Sea π la prima neta anual y sea L(π) la
variable aleatoria que denota la pérdida total a la fecha de contratación. Utilizando EMSSA
2009H y una tasa de interés del 9.0%, determinar:
i) La prima πa tal que la distribución de L(πa) tenga media cero y determinar la varianza de L(πa)
ii) Determinar πb de tal forma que la probabilidad de tener una pérdida total positiva sea del 5%
al considerar 100 pólizas independientes.
2.- Una persona de edad 55 desea asegurarse en forma vitalicia con una suma asegurada de
$200,000 durante los primeros 5 años y de $600,000 de ahí en adelante. Calcular al 9.0% de
interés y con EMSSA 2009H:
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Las reservas actuariales son uno de los conceptos más importantes del cálculo actuarial ya que
mediante su aplicación es posible determinar la cantidad remanente en un fondo constituido
para hacer frente a las obligaciones de la aseguradora en cualquier fecha posterior a la
contratación del beneficio.
Consideremos el caso de un seguro vitalicio contratado a edad x, pagado con primas anuales en
forma vitalicia.
El problema consiste en determinar el fondo al final del primer año, al final del segundo año y
asi sucesivamente.
El fondo al final del primer año se determinaría de la manera siguiente, aplicando el enfoque
deterministico:
1 __
= (Px – 𝐴𝑥:1| )/ Ex
1 __ 1 __
=// Px – 𝐴𝑥:1| = 𝐴𝑥 / ä𝑥 - 𝐴𝑥:1| = Mx/Nx – (Mx-Mx+1)/Dx
= Mx+1/Dx – (Px)(Nx+1/Dx) //
Entonces,
F1 = [Mx+1 – (Px)(Nx+1)]/Dx+1
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
El fondo al final del segundo año se determinaría en forma análoga, aplicando el enfoque
determinístico:
Entonces
1 __
F2 = (F1 + Px – 𝐴𝑥+1:1| )/ Ex+1
1 __
= [ 𝐴𝑥+1 – 𝐴𝑥+1:1| - Px ( ä𝑥+1 - 1)]/ Ex+1
= [Mx+2 - Px Nx+2]/Dx+2
En general,
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Reserva al tiempo t de Seguro Vitalicio con pago de primas anuales durante h años
Bajo el método prospectivo, para un seguro vitalicio pagado con primas anuales durante h años
tenemos que la reserva al tiempo t es:
_____
hV
t x = 𝐴𝑥+𝑡 - (hPx) ä𝑥+𝑡:ℎ−𝑡| si h > t .
𝐴𝑥+𝑡 si h ≤ t
Si se omite el superíndice h implica que las primas anuales se pagan durante todo el periodo de
cobertura.
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Considerando por ejemplo, un seguro vitalicio con pago de primas anuales en forma vitalicia, la
reserva bajo el método retrospectivos estaría determinada de la forma siguiente:
__ 1 __
tVx = (Px) ä𝑥:𝑡| / tEx - 𝐴𝑥:𝑡| / tEx
__
= (Px) Ṡ𝑥:𝑡| - tkx
__
Ṡ𝑥:𝑡| : Anualidad forborne
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Reserva Actuarial al tiempo t de un Seguro diferido n años con pago de primas anuales vitalicias
Para un seguro diferido n años, vitalicio con pago de primas en forma vitalicia la reserva al
tiempo t se puede determinar de la manera siguiente:
__ 1 _____
(P) ä𝑥:𝑡| / tEx - 𝑛/ 𝐴𝑥:𝑡−𝑛| / tEx si n < t
Donde P = 𝑛/ 𝐴𝑥 / ä𝑥
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Profesor: Francisco Moreno II. Beneficios Fijos
Seguros El Potosi emite una cobertura de un seguro de vida temporal a 15 años emitido en
edad 53 pagadero con primas anuales durante 15 años. La suma asegurada es de $1,250,000
pagadera al final del año en que ocurra el fallecimiento, asumiendo una tasa de interés del 8.5%
y que la mortalidad puede ser modelada con EMSSA 2009 asi como que el contratante es del
género masculino, determinar los siguientes valores actuariales:
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