FORMULARIO 10-K DE 2018

REPORTE ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN

LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE
LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934

Para el ejercicio fiscal que terminó el: 31 de diciembre de 2018

Número de Expediente de la Comisión: 1- 14066
 COMISIÓN DE BOLSAS Y VALORES

DE ESTADOS UNIDOS
WASHINGTON, D.C. 20549
FORMULARIO 10-K
[ X ] REPORTE ANUAL, CONFORME A LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 13 Ó 15 (d) DE LA LEY DE BOLSA DE VALORES
DE 1934
Para el ejercicio fiscal terminado el: 31 de diciembre de 2018

[ ] INFORME DE TRANSICIÓN, CONFORME A LO DISPUESTO EN LA SECCIÓN 13 Ó 15(d) DE LA LEY DE BOLSA DE

VALORES DE 1934
Para el periodo de transición del....................al..........................
Número de Expediente de la Comisión: 1-14066

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Nombre exacto del registrante tal como está especificado en su escritura de constitución)
Delaware 13-3849074

(Estado u otra jurisdicción de constitución u organización) (N° de Identificación del Empleador en el IRS)
FORMULARIO 10-K DE 2018
1440 East Missouri Avenue Suite 160 Phoenix, AZ 85014
(Dirección de las oficinas ejecutivas ANUAL DE ACUERDO CON LO ESTIPULADO EN
REPORTEcentrales) (Código postal)
LA SECCIÓN 13 o 15(d) DE
LA LEY DE BOLSAS DE VALORES DE 1934
Número telefónico del registrante con código de área: (602) 264-1375
Para el ejercicio fiscal que terminó el: 31 de diciembre de 2018
Número de Expediente de la Comisión: 1- 14066
Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (b) de la Ley:

Denominación de cada clase: Nombre de cada bolsa de valores en la que cotizan:

Acciones comunes, con un valor nominal de $0.01 por acción Bolsa de Valores de Nueva York
Bolsa de Valores de Lima
Valores registrados de conformidad con la Sección 12 (g) de la Ley: Ninguno
Marque con un aspa si el registrante es un emisor experimentado y bien conocido, tal como se define en la Norma 405 de la Ley de
Valores. Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante no está obligado a presentar informes de conformidad con la Sección 13 o la Sección 15(d) de
la Ley. Sí [ ] No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes de presentación obligatoria según la Sección 13 ó 15(d) de
la Ley de Bolsa de Valores de 1934 durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo menor en el cual el registrante estuvo
obligado a presentar tales informes), y (2) ha estado obligado a tales presentaciones durante los últimos 90 días.
Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si el registrante ha presentado electrónicamente cada Archivo Interactivo de Datos de presentación obligatoria
según la Norma 405 del Reglamento S-T (§ 232.405 de este capítulo) durante los 12 meses precedentes (o durante un periodo
menor en el cual el registrante estuvo obligado a presentar dichos archivos) Sí [ X ] No [ ]
Marque con un aspa si la revelación de declarantes omisos establecida en el Ítem 405 de la Norma S-K (§229.405 de este capítulo)
no está contenida en este formulario, y no estará contenida, según el mejor saber y entender del registrante, ni en una carta poder
definitiva ni en las declaraciones informativas que se incorporan como referencia en la Parte III de este Formulario 10-K ni en ninguna
de las modificaciones a este formulario 10-K [ ]
Marque con un aspa si el registrante es un declarante acelerado principal, un declarante acelerado, un declarante no acelerado, una
pequeña empresa declarante, o una compañía de crecimiento emergente. Véase la definición de “declarante acelerado principal”,
“declarante acelerado”, “pequeña empresa declarante”, y “compañía de crecimiento emergente” en la Norma 12b-2 de la Ley de
Bolsa de Valores.
Declarante acelerado principal [ X ] Declarante acelerado [ ]
Declarante no acelerado [ ] Pequeña empresa declarante [ ]
Si es una compañía de crecimiento emergente, marque con un aspa si el registrante ha optado por no usar el periodo de transición
extendido para cumplir con alguna norma de contabilidad financiera nueva o modificada dada de conformidad con la Sección 13(a)
de la Ley de Bolsa de Valores [ ]
Marque con un aspa si el registrante es una empresa cascarón (tal como se define en la Norma 12b-2 de la Ley).
Sí [ ] No [ X ]
Al 27 de febrero de 2019, había 773,044,469 acciones comunes registradas con un valor nominal de $0.01 por acción, en circulación.
El valor de mercado total de las acciones comunes (basado en el precio de cierre al 30 de junio de 2018 según lo reportado en la
Bolsa de Valores de Nueva York – Transacciones Compuestas) de Southern Copper Corporation en poder de no afiliadas fue de
$2,639.1 millones, aproximadamente.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN POR REFERENCIA:
Parte III: Declaración de carta poder para la Junta Anual de Accionistas de 2019.
Parte IV: El Índice de Anexos está en las páginas 136 a 137. 3 SOUTHERN COPPER CORPORATION
SOUTHERN COPPER CORPORATION 2
 Southern Copper Corporation («SCC»)

ÍNDICE DEL FORMULARIO 10-K

Página

PARTE I

Ítem 1 Actividad Empresarial 4-13

Ítem 1A Factores de Riesgo 14-21

Ítem 1B Observaciones de la SEC Sin Resolver 21

Ítem 2 Propiedades 22-54

Ítem 3 Acciones Legales 54

Ítem 4 Revelación sobre Seguridad Minera 54


PARTE II

Ítem 5 Mercado para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos
Relacionados a los Accionistas, y Acciones Adquiridas por el Emisor 55-57

Ítem 6 Datos Financieros Seleccionados 58-59

Ítem 7 Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera
y los Resultados Operativos 60-81

Ítem 7A Revelación de Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado 82

Ítem 8 Estados Financieros e Información Complementaria 83-131

Ítem 9 Cambios en la Información Contable y Financiera Revelada, y Discrepancias
con el Contador al Respecto 132

Ítem 9A Controles y Procedimientos 132-133

Ítem 9B Otra Información 134


PARTE III

Ítem 10 Directores, Funcionarios Ejecutivos y Gobierno Corporativo 134-135

Ítem 11 Compensación a Ejecutivos 134

Ítem 12 Tenencia Accionaria de Algunos Propietarios Beneficiarios y de la Gerencia, y
Asuntos Relacionados con los Accionistas. 134

Ítem 13 Ciertas Relaciones y Transacciones Relacionadas e
Independencia de los Directores 134

Ítem 14 Principales Honorarios y Servicios Contables 134


PARTE IV

Ítem 15 Anexos, Cuadros de los Estados Financieros 136-138
Firmas 139
Información Complementaria 140-148

5 SOUTHERN COPPER CORPORATION

PARTE I
ÍTEM 1. ACTIVIDAD EMPRESARIAL
LA COMPAÑÍA
Southern Copper Corporation (“SCC”, “Southern Copper”,
o la “Compañía”) es uno de los productores integrados de
cobre más grandes del mundo. Nuestra producción principal
incluye cobre, molibdeno, zinc, y plata. Todas nuestras minas,
fundiciones y refinerías están ubicadas en Perú y en México;
realizamos actividades de exploración en dichos países, y
también en Argentina, Chile y Ecuador. Véase los mapas de
nuestras principales minas, fundiciones y refinerías en el
Ítem 2, "Propiedades - Revisión de Operaciones". Por nuestras
operaciones somos una de las compañías mineras más grandes
en Perú y México. Creemos que tenemos las reservas de cobre
más grandes del mundo. Nos constituimos como compañía en
Delaware en 1952, y realizamos operaciones de explotación de
cobre desde 1960. Desde 1996 nuestras acciones comunes se
cotizan en las Bolsas de Valores de Nueva York y de Lima.
Nuestras operaciones de cobre en Perú comprenden la
extracción, molienda y flotación de mineral de cobre para
producir concentrados de cobre y de molibdeno; la fundición
de concentrados de cobre para producir cobre ampolloso y
ánodos de cobre; y la refinación de ánodos de cobre para
producir cátodos de cobre. Como parte de este proceso de
producción, también producimos cantidades significativas de
concentrados de molibdeno y ácido sulfúrico. Nuestra planta de
metales preciosos en la refinería de Ilo produce plata refinada,
oro refinado, y otros materiales. Asimismo, producimos cobre
refinado usando tecnología de extracción por solventes y
electrodeposición (“ESDE”). Operamos las minas de tajo abierto
de Toquepala y Cuajone en las alturas de la cordillera de los
Andes, a unos 860 kilómetros al sureste de la ciudad de Lima,
Perú. También operamos una fundición y una refinería al oeste
de las minas de Toquepala y Cuajone en la ciudad costeña de
Ilo, Perú.
Nuestras operaciones en México se realizan a través de nuestra
subsidiaria Minera México, S.A. de C.V. (“Minera México”), que
adquirimos en 2005. Minera México se dedica principalmente al
minado y procesamiento de cobre, molibdeno, zinc, plata, oro y
plomo. Minera México opera a través de subsidiarias agrupadas
en tres unidades separadas. Mexicana de Cobre, S.A. de C.V.
(junto con sus subsidiarias, la unidad “La Caridad”) opera La
Caridad, una mina de cobre a tajo abierto, una concentradora
de cobre, una planta ESDE, una fundición, una refinería y una
planta de alambrón. La refinería de La Caridad tiene una planta
de metales preciosos que produce plata refinada, oro refinado,
y otros materiales. Operadora de Minas e Instalaciones Mineras,
S.A. de C.V. (la “unidad Buenavista”) opera Buenavista, una
SOUTHERN COPPER CORPORATION 6
mina de cobre a tajo abierto ubicada en el sitio de uno de los
yacimientos de mineral de cobre más grandes del mundo, dos
concentradoras de cobre, y tres plantas ESDE. Industrial Minera
México, S.A. de C.V. (junto con sus subsidiarias, la “unidad
IMMSA”) opera cinco minas subterráneas que producen zinc,
plomo, cobre, plata y oro, una mina de carbón y una refinería
de zinc.
Empleamos métodos de minado y procesamiento modernos y
de última generación, tales como sistemas de posicionamiento
global y procesos computarizados de minado. Nuestras
operaciones tienen un alto nivel de integración vertical, lo cual
nos permite administrar todo el proceso de producción, desde la
extracción del mineral hasta la producción de alambrón refinado
y otros productos, así como la mayor parte de las respectivas
funciones de transporte y logística, usando nuestras propias
instalaciones, empleados y equipos.
Los precios de venta de nuestros productos están determinados
en gran medida por fuerzas de mercado fuera de nuestro control.
Por ello nuestra Gerencia se enfoca en el control de costos y en
la mejora de producción para continuar siendo rentables. Nos
esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas
de gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de
reducción de costos. Nuestro enfoque es seguir siendo rentables
durante los periodos en que los precios del cobre son bajos y
maximizar los resultados durante los periodos en que los precios
de cobre son altos. Para mayor información sobre los precios
de venta de los metales que producimos, por favor remítase a
"Precios de los Metales" en este Ítem 1.
Información sobre Unidades Monetarias:
A menos que se indique lo contrario, toda nuestra información
financiera se presenta en dólares de Estados Unidos y los
términos "dólares de Estados Unidos", "dólares", o "$" equivalen
aquí a dólares de Estados Unidos; los términos “sol”, “soles” o
“S/” equivalen a soles peruanos; y los términos “peso”, “pesos”,
o “Ps”, equivalen a pesos mexicanos.
Información sobre Unidades de Medida:
A menos que se indique lo contrario, los tonelajes se expresan en
toneladas métricas. Para convertir a toneladas cortas, multiplique
por 1.102. Las onzas son onzas troy. Todas las distancias están
en kilómetros. Para convertir a millas, multiplique por 0.621.
Para convertir hectáreas a acres, multiplique por 2.47.
ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL
El siguiente diagrama describe nuestra estructura organizacional
al 31 de diciembre de 2018 comenzando con nuestros accionistas
controladores. Para mayor claridad, el diagrama identifica
Grupo México, S.A.B. de C.V.
(México)
100%
Americas Mining Corporation
(USA)
88.91%
Southern Copper Corporation
(USA)
99.29%
Southern Peru Copper Corporation Minera México, S.A. de C.V.
Sucursal del Perú
(Perú)
98.18%
Mexicana de Cobre,
S.A. de C. V.
(Unidad La Caridad)
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario,
Grupo México S.A.B. de C.V. (“Grupo México”). Al 31 de diciembre
de 2018, Grupo México, a través de su subsidiaria Americas Mining
Corporation (“AMC”), que es íntegramente de su propiedad, poseía
el 88.9% de nuestras acciones comunes. La principal actividad
empresarial de Grupo México es actuar como una compañía holding
de las acciones de otras compañías que se dedican al minado,
procesamiento, compra y venta de minerales y otros productos, así
como al transporte ferroviario y otros servicios afines.
Realizamos nuestras operaciones en Perú a través de una sucursal
registrada (“SPCC Sucursal del Perú”, la “Sucursal” o la “Sucursal
Peruana”). SPCC Sucursal del Perú comprende prácticamente todos
nuestros activos y pasivos relacionados con nuestras operaciones
de cobre en el Perú. SPCC Sucursal del Perú no es una compañía
separada de nosotros y, por tanto, las obligaciones directas de
SPCC Sucursal del Perú son obligaciones de SCC y viceversa. Sin
embargo, es una persona jurídica inscrita de conformidad con las
leyes del Perú, a través de la cual poseemos activos, incurrimos
en pasivos, y realizamos operaciones en Perú. Aunque no tiene
capital propio ni obligaciones separadas de las nuestras, se
considera que tiene un capital social con el fin de determinar la
participación económica de los tenedores de nuestras acciones
de inversión (véase la Nota 13 “Patrimonio de los Accionistas” a
nuestros estados financieros consolidados).
En abril de 2005 compramos Minera México a Americas Mining
Corporation (“AMC”), una subsidiaria de Grupo México, nuestro
accionista controlador. Minera México es una compañía holding y
todas sus operaciones se realizan a través de subsidiarias que están
agrupadas en tres unidades: (i) la unidad La Caridad, (ii) la unidad
Buenavista, y (iii) la unidad IMMSA. Somos propietarios del 99.96%
de Minera México.
solamente a nuestras principales subsidiarias y omite las compañías
holding intermedias.
99.96% 100%
Minera El Pilar
(México) (México)
99.99% 99.99%
Operadora de Minas
Industrial Minera
e Instalaciones
México, S.A. de C.V.
Mineras, S.A. de C.V.
(Unidad IMMSA)
(Unidad Buenavista)
En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra
de acciones por $500 millones, monto que el Directorio ha ido
aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado
es de $3,000 millones. De conformidad con este programa
hemos comprado, hasta el 31 de diciembre de 2018, 119.5
millones de nuestras acciones comunes a un costo de $2,900
millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos
generales. Nosotros podremos comprar acciones adicionales en
su oportunidad en función de las condiciones de mercado y otros
factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración
y puede ser modificado o finalizado en cualquier momento.
REPÚBLICAS DEL PERÚ Y MÉXICO
Nuestros ingresos provienen principalmente de nuestras operaciones
en Perú y México. Los riesgos asociados a nuestras operaciones
en ambos países incluyen los relacionados con las condiciones
económicas y políticas, los efectos de las fluctuaciones en los
tipos de cambio y de la inflación, los efectos de las regulaciones
gubernamentales, y la concentración geográfica de nuestras
operaciones.
INFORMACIÓN DISPONIBLE
Presentamos informes anuales, trimestrales y corrientes,
declaraciones de carta poder, y otra información ante la Comisión
de Bolsa y Valores de Estados Unidos (“SEC”). Usted puede leer
y copiar cualquier documento que presentamos en la Sala de
Referencias Públicas de la SEC en 100 F Street NE, Washington
D.C., 20549. La SEC mantiene una página web que contiene los
informes anuales, trimestrales y corrientes, las cartas poder y
otra información que los emisores (entre ellos, Southern Copper
7 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Corporation) presentan electrónicamente ante la SEC. El sitio web
de la SEC es www.sec.gov.
Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. A partir
del Formulario 8-K de fecha 14 de marzo de 2003, ponemos a
disposición en esta página web, sin costo alguno, nuestras memorias
anuales, informes trimestrales y corrientes, en el menor plazo
razonable posible después de haber remitido electrónicamente o
presentado dicho material a la SEC. Nuestra página web también
incluye los lineamientos de Gobierno Corporativo de la Compañía
y los estatutos de nuestros principales Comités de Directorio. Sin
embargo, la información que se encuentra en nuestro sitio web no
es parte de este informe ni de ningún otro.
DECLARACIÓN CAUTELATORIA
Los pronósticos que se dan en este reporte y en otros informes
de la Compañía incluyen información sobre posibles fechas de
inicio de operaciones de minado o de producción de metales,
cantidades proyectadas de producción futura de metales, tasas
esperadas de producción, eficiencia operativa, costos y gastos,
incluyendo impuestos, así como proyecciones sobre la demanda
u oferta de los productos de la Compañía. Los resultados reales
pueden diferir materialmente dependiendo de ciertos factores,
incluyendo los riesgos e incertidumbres sobre las condiciones
generales de tipo económico y político en Estados Unidos y a nivel
internacional, los ciclos y la volatilidad de los precios del cobre
y de otros commodities e insumos, incluyendo combustibles y
electricidad, la disponibilidad de materiales, la cobertura de
seguros, los equipos, las autorizaciones o aprobaciones requeridas
y el financiamiento requerido, la ocurrencia de condiciones
climáticas u operativas inusuales, leyes de mineral menores que
las esperadas, problemas hídricos y geológicos, el que los equipos
o procesos no operen de acuerdo con las especificaciones, el no
contar con solvencia financiera para cumplir con obligaciones
de cierre y remediación, las relaciones laborales, juicios, y de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería, además
riesgos ambientales, así como riesgos políticos y económicos
asociados con operaciones en el extranjero. Los resultados de
las operaciones se ven afectados directamente por los precios
de los metales en las bolsas de commodities, los cuales pueden
ser volátiles.
A continuación, damos información adicional sobre nuestras
actividades comerciales:
ACTIVIDAD CUPRÍFERA
El cobre es un componente importante de la infraestructura
mundial. Es el tercer metal más usado del mundo, después del
hierro y el aluminio. El cobre tiene propiedades químicas y físicas
únicas, como una alta ductilidad, maleabilidad, conductividad
térmica y eléctrica, y resistencia a la corrosión, que hacen de él un
material superior para su uso en productos eléctricos y electrónicos,
incluyendo la transmisión y generación de energía eléctrica, que
representa alrededor de las tres cuartas partes del uso total del
cobre, telecomunicaciones, construcción de inmuebles, transporte
y maquinarias industriales. El cobre también es un metal importante
en aplicaciones no eléctricas, como plomería y techos, y, cuando se
alea con zinc para formar bronce, es útil en muchas aplicaciones
industriales y bienes de consumo.
El cobre es un commodity que se comercia internacionalmente con
precios determinados principalmente por las principales bolsas de
metales: la Bolsa de Commodities de Nueva York o “COMEX” y la
SOUTHERN COPPER CORPORATION 8
Bolsa de Metales de Londres o “LME”. En la naturaleza, es usual
que el cobre se encuentre asociado al azufre. El metal puro de
cobre se produce generalmente mediante un proceso de varias
etapas, comenzando con el minado y concentrado de minerales de
baja ley que contienen sulfuros de cobre, seguido por un proceso de
fundición y refinación electrolítica para producir cátodos de cobre
puro. Una proporción cada vez mayor de cobre se produce mediante
lixiviación ácida de mineral oxidado. El cobre es uno de los metales
más antiguos que se han utilizado y ha sido uno de los materiales
más importantes en el desarrollo de la civilización.
SEGMENTOS DE REPORTE:
Nuestra gerencia considera que Southern Copper tiene tres
segmentos de reporte y la administra con base a ellos.
Los tres segmentos identificados son grupos de minas individuales,
cada una de las cuales constituye un segmento operativo con
similares características económicas, tipos de productos, procesos,
instalaciones auxiliares, regulaciones ambientales, contratos
colectivos de trabajo, y riesgos monetarios. Además, cada una de las
minas de un grupo determinado reciben ingresos por sus productos
y servicios de tipos similares de clientes, y cada grupo incurre en
gastos de manera independiente, incluyendo las transacciones
comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se realizan a precios de mercado
vigentes en el momento de la venta. Puede ser que estos precios
no reflejen los precios reales realizados por la Compañía debido a
diversos factores, tales como procesamiento adicional, los plazos
de ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A los datos
por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la
Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que incluyen los complejos mineros
de una planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial, y
las instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas.
Las ventas de sus productos se registran como ingresos de
nuestras minas peruanas. Las operaciones peruanas producen
cobre, además de los subproductos molibdeno, plata y otros
materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que incluyen los
complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la fundición
y la refinería, además de una planta de metales preciosos,
una planta de alambrón, y las instalaciones auxiliares que
dan servicios a ambas minas. Las ventas de sus productos se
registran como ingresos de nuestras minas mexicanas. Las
operaciones mexicanas a tajo abierto producen cobre, además
de los subproductos molibdeno, plata y otros materiales.
3. Operaciones mexicanas subterráneas, que incluyen cinco minas
subterráneas que producen zinc, cobre, plomo, plata y oro, una
mina de carbón que produce carbón y coque, y una refinería de
zinc. A este grupo se le denomina la unidad IMMSA y las ventas
de sus productos se registran como ingresos de la unidad
IMMSA.
Se elabora información financiera regularmente para cada uno de
los tres segmentos y los resultados se reportan a la Alta Gerencia
del respectivo segmento. La alta gerencia se basa en la utilidad
operativa y en el total activos como medidas de desempeño para
evaluar a los distintos segmentos y para tomar decisiones de
asignación de recursos a los segmentos de reporte. Estos son
indicadores de uso común en la industria minera.
La información por segmentos se incluye en el Ítem 2 “Propiedades”
bajo las secciones “Producción de Metales por Segmentos” y
“Reservas de Mineral”. Hay más información sobre los segmentos
de negocios e información financiera por segmentos en la Nota 17
“Información por Segmentos y Relacionada” a nuestros estados
financieros consolidados.
PROGRAMA DE INVERSIONES DE CAPITAL Y ACTIVIDADES DE
EXPLORACIÓN
Para una descripción de nuestro programa de inversiones de
capital, remítase al Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre
la Condición Financiera y Resultados de Operación” – “Programa de
Inversiones de Capital” y para nuestras actividades de exploración,
remítase al Ítem 2 “Propiedades – Actividades de Exploración”.
PRINCIPALES PRODUCTOS Y MERCADOS
El cobre se usa principalmente en la industria inmobiliaria y de la
construcción, en la industria de generación y transmisión de energía
eléctrica, en productos eléctricos y electrónicos y, en menor medida,
en maquinarias y equipos industriales, bienes de consumo, así
como en la industria automotriz y del transporte. El molibdeno se
usa para dar mayor resistencia a las aleaciones de acero y ablandar
aleaciones de tungsteno; también se usa en fertilizantes, tintes,
esmaltes y reactivos. La plata se usa para productos fotográficos,
eléctricos y electrónicos y, en menor medida, en aleaciones de
soldadura fuerte y soldadura blanda, joyería, acuñación de monedas,
menaje de plata, y catalizadores. El zinc se usa principalmente para
galvanizar hierro y acero y protegerlos de la corrosión, y también se
usa para hacer piezas de molde, en la fabricación de baterías, y en
forma de planchas con fines arquitectónicos.
Nuestra estrategia de comercialización y nuestros planes anuales
de ventas ponen énfasis en el desarrollo y mantenimiento de
relaciones de largo plazo con nuestros clientes. Por lo tanto, es una
alta prioridad conseguir contratos anuales u otros de largo plazo
para la venta de nuestros productos. Generalmente, entre el 80% y
el 90% del metal que producimos se vende bajo contratos anuales
o de mayor plazo. Los precios de venta se determinan en función de
los precios vigentes de los commodities en el periodo de cotización,
según los términos del contrato.
Nos enfocamos en los consumidores finales en lugar de vender
en el mercado de productos o a compañías comercializadoras.
Además, hacemos esfuerzos significativos de comercialización
para diversificar nuestras ventas tanto por región como por base de
clientes. También nos esforzamos por ofrecer un servicio superior
al cliente, lo que incluye la entrega puntual de nuestros productos.
Nuestra capacidad de satisfacer de manera consistente la demanda
de nuestros clientes se sustenta en nuestra considerable capacidad
de producción.
Para mayor información sobre las ventas, por favor vea
“Reconocimiento de ingresos” en la Nota 2 “Resumen de Políticas
Contables Significativas” y la Nota 17 “Información por Segmentos y
Relacionada” de nuestros estados financieros consolidados.
PRECIOS DE LOS METALES
Los precios de nuestros productos están principalmente en
función de la oferta y la demanda y, salvo para el molibdeno, se
establecen en las bolsas COMEX y LME. Los precios de nuestros
productos de molibdeno se establecen tomando como referencia
la publicación Platt’s Metals Week. Nuestros precios contractuales
también reflejan los premios negociados, los costos de flete, y
otros factores. Hemos realizado en su oportunidad operaciones
de cobertura como protección parcial contra futuras caídas en el
precio de mercado de los metales, y podríamos hacerlo bajo ciertas
condiciones de mercado. Para mayor información sobre los precios
de mercado de nuestros productos, por favor remítase al Ítem 7
“Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y
los Resultados de Operación – Precios de los Metales”.
La siguiente tabla muestra los precios COMEX y LME máximos,
mínimos y promedio de la libra de cobre durante los últimos 10 años:

Cobre (COMEX) Cobre (LME)

Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio
2009 3.33 1.38 2.35 3.33 1.38 2.34
2010 4.44 2.76 3.43 4.42 2.76 3.42
2011 4.62 3.05 4.01 4.60 3.08 4.00
2012 3.97 3.28 3.61 3.93 3.29 3.61
2013 3.78 3.03 3.34 3.74 3.01 3.32
2014 3.43 2.84 3.12 3.37 2.86 3.11
2015 2.95 2.02 2.51 2.92 2.05 2.50
2016 2.69 1.94 2.20 2.69 1.96 2.21
2017 3.29 2.48 2.80 3.27 2.48 2.80

2018 – 1º Trim. 3.24 2.96 3.14 3.27 2.95 3.16
2018 – 2º Trim. 3.29 2.95 3.09 3.29 3.01 3.12
2018 – 3º Trim. 2.93 2.56 2.73 2.99 2.64 2.77
2018 – 4° Trim. 2.82 2.63 2.74 2.87 2.69 2.80
2018 3.29 2.56 2.93 3.29 2.64 2.96

9 SOUTHERN COPPER CORPORATION

El precio promedio COMEX y LME de la libra de cobre durante el mínimos y promedio por libra de nuestros tres principales
último periodo de 5 y 10 años fue $2.71 y $3.03, respectivamente. subproductos –excepto los de plata, que son por onza– durante los
La siguiente tabla muestra los precios de mercado máximos, últimos 10 años:

Plata (COMEX) Molibdeno Zinc (LME)

(Precio Distribuidor de
Óxidos de
Platt’s Metals Week)
Año Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio Máx. Mín. Promedio

2009 19.30 10.42 14.67 18.00 7.83 10.91 1.17 0.48 0.75
2010 30.91 14.82 20.18 18.60 11.75 15.60 1.14 0.72 0.98
2011 48.58 26.81 35.18 17.88 12.70 15.33 1.15 0.79 0.99
2012 37.14 26.25 31.19 14.80 10.90 12.62 0.99 0.80 0.88
2013 32.41 18.53 23.82 11.95 9.12 10.26 0.99 0.81 0.87
2014 22.05 15.39 19.04 15.05 8.75 11.30 1.10 0.88 0.98
2015 18.35 13.67 15.68 9.40 4.30 6.59 1.09 0.66 0.88
2016 20.67 13.74 17.10 8.60 5.10 6.42 1.32 0.73 0.95
2017 18.49 15.37 17.03 10.25 6.85 8.13 1.53 1.00 1.31

2018 – 1º Trim. 17.55 16.12 16.68 13.00 10.70 12.14 1.64 1.06 1.55
2018 – 2º Trim. 17.23 15.95 16.50 12.58 10.60 11.55 1.49 1.31 1.41
2018 – 3º Trim. 16.05 14.04 14.92 12.60 10.63 11.74 1.32 1.04 1.15
2018 – 4° Trim. 15.43 13.95 14.51 12.38 11.80 11.99 1.24 1.14 1.19
2018 17.55 13.95 15.65 13.00 10.60 11.86 1.64 1.04 1.33

El precio promedio de la onza de plata COMEX durante los últimos 5 y 10 años fue de $16.90 y $20.95, respectivamente.

El precio promedio de la libra de molibdeno Distribuidor de Óxidos
de Platt’s Metals Week durante los últimos 5 y 10 años fue $8.86
y $10.90, respectivamente. El precio promedio de la libra de
zinc LME durante los últimos 5 y 10 años fue de $1.09 y $0.99,
respectivamente.
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado del cobre se basa principalmente
en el precio y el servicio, siendo el precio la consideración más
importante cuando hay una amplia oferta de cobre. Nuestros
productos compiten con otros materiales, como el aluminio y los
plásticos. Para mayor información, vea el Ítem 1A - “Factores de
Riesgo – La industria minera del cobre es altamente competitiva.”
FUERZA LABORAL
Al 31 de diciembre de 2018, teníamos 13,899 empleados, de los
cuales aproximadamente el 74% está sindicalizado y representado
por nueve diferentes sindicatos de trabajadores. A pesar de las
tres huelgas en 2017 en nuestras operaciones peruanas, creemos
que en la Compañía hay un clima laboral positivo en nuestras
operaciones en México y Perú, lo cual nos permite aumentar
la productividad y nos ayuda a alcanzar los objetivos de nuestro
programa de expansión de capital.
Perú
Al 31 de diciembre de 2018, el 75% de nuestros 4,850 trabajadores
peruanos estaban sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos
distintos: un sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño.
En el primer trimestre de 2016, la Compañía firmó contratos de
tres años con todos los sindicatos que existían en ese momento.
Estos convenios incluyeron, entre otras cosas, un aumento anual de
salarios del 5% para cada uno de los tres años. En junio de 2018, la
Compañía suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con
uno de los sindicatos menores. Estos convenios incluyeron, entre
otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año
a partir de setiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el
convenio de S/45,000 ($13,600, aproximadamente) los cuales
fueron registrados como gastos laborales.
En agosto de 2018, la Compañía suscribió un convenio colectivo
de tres años con tres sindicatos más. Este convenio incluye, entre
otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5% para cada año
a partir de diciembre de 2018, y una bonificación por suscribir el
convenio de S/45,000 ($13,600, aproximadamente) los cuales
fueron registrados como gastos laborales.
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía continúa negociaciones
de los convenios colectivos con los dos sindicatos que no han
suscrito un convenio.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone residen
en campamentos, donde hemos construido 3,700 casas y
departamentos. También tenemos 90 casas en Ilo para el personal
profesional. A la mayoría de nuestros empleados se les da vivienda,
con sus respectivos servicios de mantenimiento y servicios
públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos

SOUTHERN COPPER CORPORATION 10

de viviendas cuentan con escuelas, instalaciones médicas, iglesias,
clubes sociales y lugares de recreación. También hemos dotado a
los campamentos con centros comerciales, bancos y otros servicios.
México
Al 31 de diciembre de 2018, el 74% de nuestros 9,002 trabajadores
mexicanos estaba en alguno de los tres diferentes sindicatos que
los representan. Según la legislación mexicana, las condiciones
de empleo para los trabajadores sindicalizados se establecen
mediante contratos colectivos. Las compañías mexicanas negocian
anualmente con los sindicatos los términos salariales de los
convenios colectivos, y negocian otros beneficios cada dos años.
Nosotros conducimos negociaciones por separado con cada
complejo minero y con cada planta de procesamiento.
Nuestra mina de Taxco en México está en huelga desde julio
de 2007.En cuanto a los asuntos laborales, remítase a la
información contenida en la sección “Asuntos Laborales” en la
Nota 12 “Compromisos y Contingencias” de los estados financieros
consolidados, en donde se discuten estos temas.
Los empleados de las unidades La Caridad y Buenavista residen
en campamentos en Nacozari y Cananea, donde hemos construido
aproximadamente 2,000 casas y 275 departamentos. La mayoría
de los empleados de la unidad IMMSA reside en los terrenos de
los complejos mineros o de procesamiento en los que trabajan,
en donde hemos construido aproximadamente 900 casas y
departamentos. A la mayoría de nuestros empleados se les da
vivienda, con sus respectivos servicios de mantenimiento y servicios
públicos, a un costo mínimo. Nuestros campamentos y complejos
de viviendas cuentan con centros educativos y con instalaciones
médicas, iglesias, clubes sociales, centros comerciales, bancos y
otros servicios. Hasta 2007 inclusive, la unidad Buenavista brindaba
atención médica a sus empleados y a sus empleados sindicalizados
jubilados, así como a sus familias, a través de su propio hospital
en la unidad Buenavista. En 2010, la Compañía firmó un contrato
con el Secretario de Salud del Estado de Sonora para brindar estos
servicios a sus trabajadores jubilados y sus familias. Los nuevos
trabajadores de Buenavista reciben servicios de salud del Instituto
Mexicano de Seguridad Social, tal como ocurre con todos los demás
trabajadores mexicanos.
SUMINISTRO DE COMBUSTIBLE, ELECTRICIDAD Y AGUA
Los principales suministros usados en nuestras operaciones
son combustible, electricidad y agua. Usamos gas natural como
combustible de calderas y generadores y para los procesos
metalúrgicos en nuestras operaciones mexicanas, y diesel como
combustible para los equipos mineros. Consideramos que hay
fuentes de combustible, electricidad y agua fácilmente disponibles.
Los precios de estas materias primas pueden sufrir fluctuaciones
que están fuera de nuestro control; por lo tanto, concentramos
nuestros esfuerzos en la reducción de estos costos mediante
medidas de ahorro de costos y energía.
La energía es el costo principal en la minería; y por eso es crucial
el esfuerzo por conservarla y usarla eficientemente. Contamos con
comités de gestión de energía en la mayoría de nuestras minas,
los cuales se reúnen periódicamente para discutir su consumo y
aplicar medidas destinadas a ahorrar energía. Asimismo, se están
analizando fuentes alternativas de energía a nivel corporativo, tanto
tradicionales como renovables. Esto nos ha ayudado a desarrollar
una cultura de conservación de energía dirigida a lograr que
nuestras operaciones sean sostenibles.
Perú:
Combustible: En Perú, obtenemos combustible principalmente
de compañías locales. La Compañía considera que hay fuentes
adecuadas de combustible disponibles en Perú.
Electricidad: En junio de 2014 suscribimos un contrato de compra
de energía por 120 megavatios (“MW”) con la compañía estatal
Electroperú S.A., la cual comenzó a suministrar energía a nuestras
operaciones peruanas el 17 de abril de 2017, para un periodo de
veinte años. En julio de 2014 suscribimos un contrato de compra
de energía por 120 MW con Kallpa Generación S.A. "Kallpa", una
generadora privada de electricidad que comenzó a suministrar
energía a nuestras operaciones peruanas el 17 de abril de 2017,
para un periodo de diez años. En mayo de 2016, firmamos un
contrato adicional de compra de energía por un máximo de 80MW
con Kallpa, en virtud del cual Kallpa suministrará energía para las
operaciones relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros
proyectos menores durante 10 años, desde el 1 de mayo de 2017
hasta diez años después del inicio de las operaciones comerciales
de la Ampliación de Toquepala o hasta el 30 de abril de 2029, lo que
ocurra primero. Además, estamos seguros que se puede obtener
energía adicional de la red nacional peruana, en caso surgiera la
necesidad.
Asimismo, contamos con una capacidad de generación de energía
de nueve megavatios provenientes de dos pequeñas plantas
hidroeléctricas en Cuajone. La energía se distribuye a través de
un lazo cerrado de transmisión de 224 kilómetros, el cual está
interconectado a la red peruana.
Agua: Tenemos derechos o licencias de agua por hasta 1,950 litros
por segundo provenientes de campos de pozos de acuíferos en
Huaitire, Vizcachas y Titijones y derechos de aguas superficiales
del lago Suches y dos pequeños torrentes de agua, Quebrada
Honda y Quebrada Tacalaya. Creemos que estas fuentes de agua
son suficientes para suplir las necesidades de nuestras unidades
operativas en Toquepala y Cuajone, incluyendo la ampliación
de Toquepala. En Ilo tenemos dos plantas de desalinización
que producen agua para uso industrial y consumo doméstico, y
creemos que son suficientes para nuestras necesidades actuales
y proyectadas.
México:
Combustible: En México, desde 2018, hemos comprado combustible
a la compañía estatal Petróleos Mexicanos ("PEMEX") y a unos
proveedores privados.
La unidad La Caridad importa gas natural de Estados Unidos a
través de su gasoducto (entre Douglas, Arizona, y Nacozari, Sonora);
lo cual nos permite importar gas natural de Estados Unidos a
precios de mercado, reduciendo así nuestros costos operativos.
Varios contratos con PEMEX y los Estados Unidos nos dan la opción
de usar un precio fijo mensual o diario para nuestras compras de
gas natural.
Se usa gas natural para procesos metalúrgicos, como combustible
de hornos, convertidores, ruedas de moldeo, calderas y generadores
eléctricos. El petróleo diesel es un combustible de reserva para
11 SOUTHERN COPPER CORPORATION
todos estos usos. Usamos petróleo diesel como combustible de los
equipos mineros en nuestras operaciones.
Electricidad: La electricidad se usa como la fuente principal de
energía en nuestros complejos mineros. Compramos la mayor
parte de nuestra electricidad a México Generadora de Energía S.
de R. L. (“MGE”), una subsidiaria de Grupo México que cuenta con
dos plantas de generación eléctrica diseñadas para suministrar
energía a las unidades de La Caridad y Buenavista. MGE suministra
el 17% de su producción de energía a terceros. Estas plantas son
unidades generadoras de energía eléctrica de ciclo combinado a
gas natural con una capacidad neta total de 516.2 megavatios. En
2012, suscribimos un contrato de suministro de energía con MGE
hasta 2032. La primera central fue concluida en 2013 y la segunda
fue concluida en el segundo trimestre de 2014. La primera planta
comenzó a suministrar energía a la Compañía en diciembre de 2013,
y la segunda planta comenzó a suministrar energía en junio de 2015.
También compramos electricidad a la Comisión Federal de
Electricidad (“CFE”), la generadora estatal de energía eléctrica.
Además, recuperamos algo de energía de las calderas de calor
residual en la fundición de La Caridad. Por consiguiente, una parte
significativa de nuestros costos de operación en México depende de
las políticas de precios de la CFE, así como de PEMEX, las cuales
reflejan la política del gobierno, así como los precios del mercado
internacional del crudo y del gas natural, y las condiciones en el
mercado de las refinerías.
Algunas operaciones mineras de IMMSA también compran
electricidad a Eólica el Retiro, S.A.P.I. de C.V. (“Eólica”) una compañía
generadora de energía que cuenta con granjas eólicas y que es
una subsidiaria indirecta de Grupo México. En agosto de 2013,
IMMSA y otras operaciones mineras de la Compañía suscribieron
un contrato de compra de energía y a fines de 2014 comenzaron a
comprar electricidad a Eólica. Debido a la naturaleza del proceso de
Toquepala Cuajone Ilo Otros Total
Plantas 360 919 421 - 1,700
Operaciones 23,781 21,555 4,483 36,559 86,378
Exploración - - - 37,622 37,622
Total 24,141 22,474 4,904 74,181 125,700
Consideramos que nuestras concesiones peruanas tienen están
plenamente vigentes de según las leyes peruanas relevantes, y
que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos
pertinentes que les son aplicables. Las concesiones tienen
periodos de vigencia indefinidos, condicionados al pago de
derechos de concesión, los cuales ascienden hasta $3.00 por
hectárea al año en el caso de las concesiones de extracción,
y en el caso de las concesiones de procesamiento a un monto
basado en su capacidad nominal. Los derechos pagados durante
2018, 2017 y 2016 fueron aproximadamente $1.5 millones, $1.2
SOUTHERN COPPER CORPORATION 12
producción no se ha contratado una capacidad fija de potencia. En
2018 las compras totales fueron aproximadamente 41.7 millones de
kilovatios hora.
Agua: En México, el agua es considerada propiedad pública y las
industrias que no están conectadas al suministro de agua de un
servicio público de agua deben obtener una concesión de aguas de
la Comisión Nacional del Agua (la “CNA”). Las tarifas de uso de agua
se establecen en la Ley Federal de Derechos, la cual distingue varias
zonas de disponibilidad con diferentes tarifas por unidad de volumen
dependiendo de cada zona, a excepción de Mexicana del Cobre.
Todas nuestras operaciones tienen una o varias concesiones de
aguas y bombean el agua que necesitan desde unos pozos. Mexicana
de Cobre bombea agua desde la represa La Angostura, la cual está
cerca de la mina y de las plantas. En nuestra mina Buenavista
mantenemos nuestros propios pozos y pagamos a la CNA por el uso
del agua. En cada planta se han establecido comités de conservación
de agua con el fin de conservarla y reciclarla. Las tarifas por uso de
agua se actualizan anualmente y han venido aumentando en los
últimos años.
ASUNTOS AMBIENTALES
Para una discusión sobre asuntos ambientales, remítase a la
información contenida bajo el subtítulo “Asuntos Ambientales” en la
Nota 12 “Compromisos y Contingencias” de los estados financieros
consolidados.
DERECHOS Y CONCESIONES MINERAS
Perú:
Tenemos 125,700 hectáreas en concesiones del gobierno peruano
para nuestras actividades de exploración, explotación, extracción y
producción, en varios sitios, a saber:
(hectáreas)
millones y $1.3 millones, respectivamente. Tenemos dos tipos
de concesiones mineras en Perú: concesiones metálicas y no
metálicas.
En 2011 el Congreso peruano aprobó una modificación a los
pagos por regalías mineras. Las nuevas regalías mineras se basan
en el margen de utilidad operativa, con tasas escalonadas dentro
de un rango del 1% al 12% de las utilidades operativas, con un
pago mínimo por regalías valorizado en 1% de las ventas netas. Si
el margen operativo es 10% o menos, el cargo de la regalía es de
1% y por cada incremento de 5% en el margen operativo la tasa
de la regalía aumenta en 0.75%, hasta un máximo de 12%. En
2018, 2017 y 2016 hicimos provisiones de $32.9 millones, $23.4
millones y $16.8 millones, respectivamente.
Al mismo tiempo, el Congreso peruano modificó el pago por regalías
mineras, y promulgó un nuevo impuesto para el sector minero.
Este impuesto también se basa en la utilidad operativa y sus tasas
IMMSA La Caridad Buenavista Proyectos Total
Concesiones mineras 188,899 103,821 93,706 147,974 534,400
Consideramos que nuestras concesiones mexicanas tienen
pleno vigor y vigencia bajo las leyes mexicanas relevantes, y
que estamos cumpliendo con todas las condiciones y requisitos
pertinentes que les son aplicables. Según la ley mexicana,
los recursos minerales pertenecen a la nación mexicana y es
necesario obtener una concesión del gobierno federal mexicano
para explorar o extraer reservas minerales. Las concesiones
mineras tienen un periodo de vigencia de 50 años y pueden ser
renovadas por 50 años más. Los derechos que se pagan para
mantener las concesiones mineras pueden variar desde $0.36
hasta $7.82 por hectárea, dependiendo de la fecha de inicio
de las concesiones mineras. Los derechos pagados durante
2018, 2017 y 2016 fueron aproximadamente $6.3 millones,
$5.8 millones y $5.4 millones, respectivamente. Además, todas
nuestras unidades operativas en México tienen concesiones de
varían de 2% a 8.4%. Para información adicional, vea a la Nota 7
“Impuesto a la Renta” de los estados financieros consolidados.
México:
En México tenemos 534,400 hectáreas en concesiones del gobierno
mexicano para nuestras actividades de exploración y explotación,
como se muestra en la siguiente tabla:
(hectáreas)
agua que tienen pleno vigor y vigencia. Aunque no es necesario
ser propietarios para la exploración o extracción minera de
una concesión, por lo general somos propietarios de las tierras
correspondientes a nuestras concesiones mexicanas. También
somos dueños de todas las instalaciones de procesamiento de
nuestras operaciones mexicanas y de las tierras en las que están
construidas.
En diciembre de 2013, el gobierno mexicano promulgó una nueva
ley la cual, entre otras cosas, estableció un pago por regalías
mineras de 7.5% sobre las utilidades antes de impuestos según
lo definido por la normativa fiscal mexicana y un pago adicional
por regalías de 0.5% sobre el valor de las ventas brutas de oro,
plata y platino. Estos cargos entraron en vigencia en enero de
2014 y son deducibles para el impuesto a la renta.
13 SOUTHERN COPPER CORPORATION
ÍTEM 1A. FACTORES DE RIESGO
Todo inversionista o potencial inversionista en Southern Copper
Corporation debe considerar cuidadosamente los siguientes
factores de riesgo:
Riesgos financieros
Nuestro desempeño financiero depende en gran medida del
precio del cobre y de los otros metales que producimos.
Nuestro desempeño financiero se ve afectado significativamente
por los precios de mercado de los metales que producimos,
particularmente los precios de mercado del cobre, molibdeno,
zinc y plata. Históricamente, estos precios han estado sujetos a
amplias fluctuaciones y son afectados por numerosos factores
que están fuera de nuestro control, como las condiciones
políticas y económicas internacionales, los niveles de oferta
y demanda, la disponibilidad y costos de bienes sustitutos, los
niveles de inventarios que mantienen los usuarios, los actos de
quienes participan en los mercados de commodities, y los tipos
de cambio. Además, los precios de mercado del cobre y de otros
metales han estado sujetos, en ocasiones, a rápidas variaciones
de corto plazo.
En los últimos tres años, aproximadamente el 80% de nuestros
ingresos provinieron de la venta de cobre, 6% del molibdeno, y 10%
de la plata y el zinc. Sírvase ver la distribución de nuestros ingresos
por producto en el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre
la Condición Financiera y Resultados de Operación” bajo el subtítulo
“Resultados de operaciones – ventas netas” en la página 70.
Véase también el precio promedio histórico de nuestros productos
en el Ítem 1 “Actividad Empresarial” bajo el subtítulo “Precios de
los Metales”.
No podemos especular si los precios de los metales subirán o
bajarán en el futuro. Si los precios de los metales –y en particular,
los del cobre– bajaran en el futuro, nuestros resultados de operación
y nuestra condición financiera sufrirían un impacto negativo. En
condiciones de mercado muy adversas, podríamos considerar
recortar o modificar algunas de nuestras operaciones de minado y
procesamiento.
Nuestro negocio requiere niveles de inversión de capital que
quizá no podamos mantener.
Nuestro negocio hace uso intensivo de capital. Específicamente, los
costos incurridos en la exploración y explotación de las reservas de
cobre y otros metales, en la extracción, fundición y refinación, en
el mantenimiento de maquinaria y equipos, y en el cumplimiento
de leyes y reglamentos, exigen inversiones significativas de capital.
Debemos continuar invirtiendo capital para mantener o aumentar
la cantidad de reservas de cobre que explotamos y la cantidad de
cobre y otros metales que producimos. No podemos garantizarle
que podremos mantener nuestros niveles de producción para
generar suficiente efectivo, ni que tendremos acceso a suficiente
financiamiento para continuar con nuestras actividades de
exploración, explotación y refinación a niveles iguales o mayores
que los actuales.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 14
Las restricciones contractuales que regulan nuestro
endeudamiento y el endeudamiento de nuestra subsidiaria
Minera México pueden restringir nuestra capacidad de proseguir
con nuestras estrategias comerciales.
Nuestros instrumentos financieros y los de nuestra subsidiaria Minera
México incluyen acuerdos financieros y otras cláusulas restrictivas
que, entre otras cosas, limitan nuestra capacidad y la de Minera
México de incurrir en más deuda y vender activos. Si nosotros o nuestra
subsidiaria Minera México no cumplimos con estas obligaciones,
podríamos incurrir en incumplimiento bajo los respectivos contratos el
cual, si no es subsanado o eximido, podría obligar al pago inmediato
de la deuda. Nuestra subsidiaria Minera México está limitada además
por los términos de sus notas en circulación, los cuales también
restringen la capacidad de la Compañía de incurrir en deudas y
gravámenes. Además, las futuras líneas de crédito podrían contener
limitaciones a nuestra capacidad de incurrir en deudas o gravámenes
adicionales, de disponer de nuestros activos, o de pagar dividendos a
nuestros accionistas comunes.
Puede que, en el futuro, no paguemos un monto significativo de
nuestras utilidades netas como dividendos en efectivo a nuestras
acciones comunes.
Hemos distribuido una cantidad importante de nuestra utilidad
neta como dividendos desde 1996. Nuestra práctica de dividendos
es susceptible de cambios que dependen del criterio de nuestro
Directorio en cualquier momento. El monto que pagamos en
dividendos depende de una serie de factores: entre ellos, nuestros
resultados de operación, nuestra condición financiera, nuestras
necesidades de efectivo, consideraciones fiscales, perspectivas
futuras, restricciones legales, cláusulas restrictivas en los contratos
crediticios, limitaciones impuestas por el gobierno del Perú, de
México o de otros países donde tenemos operaciones importantes
y otros factores que nuestro Directorio pueda considerar relevantes.
A la luz de nuestro programa de inversiones de capital y de las
condiciones económicas mundiales, es posible que las futuras
distribuciones de dividendos se reduzcan en comparación con los
niveles de años recientes.
Nuestra capacidad de reconocer los beneficios de los impuestos
diferidos activos depende de los flujos de efectivo y de la renta
gravable en el futuro.
Hasta 2018 inclusive, la Compañía ha reconocido el futuro beneficio
fiscal esperado proveniente de los impuestos diferidos activos
cuando se consideraba que era más probable que el beneficio fiscal
se realizara; de lo contrario, se aplicaba una reserva de valuación
contra los impuestos diferidos activos. Para evaluar la probabilidad
de recuperación de impuestos diferidos activos, la gerencia tiene
que hacer estimaciones significativas sobre las expectativas de la
renta gravable futura y sobre las leyes fiscales vigentes, y no se
puede asegurar que la Compañía podrá reconocer los beneficios
futuros esperados de los activos por impuestos diferidos; dicha
incapacidad podría tener un efecto material adverso en los
resultados de las operaciones de la Compañía. Para obtener más
información sobre los efectos de la reforma fiscal de los Estados
Unidos, consulte la Nota 7 “Impuesto a la rentaˮ.
Riesgos operativos
Nuestras reservas reales podrían no coincidir con las actuales
reservas estimadas de nuestros yacimientos y dependemos de
nuestra capacidad de reponer las reservas minerales para nuestra
viabilidad a largo plazo.
Existe un grado de incertidumbre atribuible al cálculo de las reservas.
Hasta que las reservas sean efectivamente extraídas y procesadas,
la cantidad de mineral y sus leyes deben ser considerados sólo
como valores estimados. La información sobre las reservas de
mineral probadas y probables que se incluyen en esta memoria,
son estimados que elaboramos basándonos en métodos de
evaluación de uso general en la industria minera. Puede que en
el futuro tengamos que revisar nuestros estimados de reservas
con base a nuestra producción real. No podemos garantizarle que
nuestras reservas reales coinciden con las proyecciones geológicas,
metalúrgicas o de otro tipo, ni que se recuperarán los volúmenes y
leyes de mineral estimados. Los precios de mercado de nuestros
productos, el aumento en los costos de producción, la disminución
de las tasas de recuperación, los factores de operación de corto
plazo, el pago de regalías y otros factores, podrían causar que ya
no sea económicamente rentable explotar las reservas probadas
y probables y podrían resultar en la revisión de los datos sobre
sus reservas en su oportunidad. Los datos de reservas no son
representativos de futuros resultados de operaciones. Nuestras
reservas se agotan al extraerlas. Dependemos de nuestra
capacidad para reponer nuestras reservas de mineral para nuestra
viabilidad a largo plazo. Empleamos varias estrategias para reponer
y aumentar nuestras reservas, incluyendo la exploración e inversión
en propiedades ubicadas cerca de nuestras minas actuales y la
inversión en tecnología que podría extender la vida de la mina
al permitirnos procesar de manera económicamente rentable
tipos de mineral que antes no lo eran. Las adquisiciones también
pueden contribuir a aumentar las reservas de mineral y evaluamos
regularmente las oportunidades potenciales de adquisición. Sin
embargo, no podemos garantizarle que podremos continuar
indefinidamente con nuestra estrategia para reponer reservas.
Nuestras operaciones están sujetas a riesgos, algunos de los
cuales no son asegurables.
La actividad de extracción, fundición y refinación de cobre, zinc y
otros metales está sujeta a una serie de riesgos y peligros, incluyendo
accidentes industriales, conflictos laborales, condiciones geológicas
inusuales o inesperadas, cambios en el marco normativo, peligros
ambientales, fenómenos climáticos, sísmicos y otros fenómenos
naturales, el colapso de taludes y deslizamientos de rocas en
nuestras minas a tajo abierto, el colapso de estructuras en nuestra
minas subterráneas o en los embalses de relaves; y leyes de
mineral o tasas de recuperación menores que las esperadas. Las
operaciones de la Compañía también podrían ser afectadas por
deslizamientos de lodo e inundaciones repentinas causadas por
lluvias torrenciales.
Tales eventos podrían dañar o destruir las operaciones mineras,
ocasionando pérdidas de dinero y posible responsabilidad legal. En
particular, las actividades mineras de superficie y subterráneas, y
las actividades de procesamiento relacionadas conllevan riesgos
inherentes de lesiones al personal, pérdida de vidas, y daños a los
equipos.
La roca estéril y los relaves producidos en nuestras operaciones
mineras representan nuestros volúmenes más grandes de material
residual. La gestión del volumen de roca estéril y relaves presenta
desafíos y riesgos ambientales, de seguridad, y de ingeniería muy
significativos. Mantenemos grandes embalses de relaves que
contienen arena de roca triturada humedecida con agua, los cuales
en la práctica son grandes represas que deben ser diseñadas
por ingenieros, construidas, y monitoreadas para asegurar su
estabilidad estructural y evitar fugas o colapsos estructurales. El
colapso de embalses de relaves y otros embalses en cualquiera
de nuestras operaciones mineras podría causar graves daños a la
propiedad y al medio ambiente, y eventualmente pérdida de vidas.
La importancia de diseñar, gestionar, y monitorear cuidadosamente
los grandes embalses ha cobrado notoriedad en años recientes
por el colapso de represas de relaves de gran escala en minas no
afiliadas, que causaron daños extensos a la propiedad y al medio
ambiente y provocaron pérdida de vidas. Para más información
sobre nuestras represas de relaves, consulte el Ítem 2 “Propiedades
- Estabilidad de Taludes – Represas de Relaves”.
Hemos contratado seguros contra muchos de estos y otros riesgos,
pero es posible que, en ciertas circunstancias, dichos seguros no
brinden una cobertura adecuada. Seguros para ciertos riesgos,
incluyendo ciertas obligaciones por daños ambientales o peligros
resultantes de la exploración y producción, no están generalmente
disponibles ni para nosotros ni para otras compañías de la industria
minera. No obstante, iniciativas legales recientes en materia
ambiental han considerado regulaciones futuras sobre seguros por
daños ambientales. En caso que tales regulaciones entren en vigor,
tendremos que analizar la necesidad de obtener tales seguros. No
tenemos, ni intentamos obtener, un seguro contra riesgos políticos.
No podemos garantizarle que estos eventos y otros que no están
asegurados no tendrán efecto negativo en nuestras operaciones,
nuestras propiedades, nuestros resultados operativos, o en nuestra
condición o perspectivas financieras.
Cambios en el nivel de demanda de nuestros productos y en los
contratos de ventas de cobre podrían afectar negativamente
nuestros ingresos.
Nuestros resultados financieros están sujetos a las fluctuaciones
en el nivel de demanda de los productos metálicos refinados y semi-
refinados y de los concentrados que vendemos por parte de las
industrias y de los consumidores, así como a las desaceleraciones
o recesiones en la economía mundial. Además, los cambios en
la tecnología, en los procesos industriales, y en los hábitos de
consumo, así como las preocupaciones por las debilidades de
la economía mundial, pueden afectar el nivel de demanda en la
medida en que tales cambios aumentan o disminuyen la necesidad
por nuestros productos metálicos. Asimismo, nuestros ingresos
pueden ser afectados negativamente por eventos de fuerza mayor
que podrían tener un impacto negativo en nuestros contratos de
ventas. Estos eventos incluyen fenómenos naturales, huelgas,
incendios, inundaciones, guerras, retrasos en el transporte, actos
del gobierno, u otros eventos que están fuera del control de las
partes del contrato.
15 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Las interrupciones en el suministro de energía o los aumentos
en los costos de energía, la escasez de suministro de agua, de
repuestos críticos, de equipos, de mano de obra calificada, y otros
costos de producción pueden afectar negativamente nuestros
resultados de operación.
Necesitamos cantidades importantes de combustible, electricidad,
agua, y otros recursos para nuestras operaciones. Los costos de
combustibles, gas y energía eléctrica constituyeron aproximadamente
el 29% y 31% y 30% de nuestro costo de producción total en 2018,
2017 y 2016, respectivamente. Dependemos de terceros para
el suministro de los recursos energéticos que se consumen en
nuestras operaciones, de modo que los precios y la disponibilidad
de tales recursos energéticos podrían estar sujetos a cambios o
recortes debido, entre otras cosas, a nuevas leyes o reglamentos,
a la imposición de nuevos impuestos o tarifas, a interrupciones en
la producción por parte de nuestros proveedores, y a los niveles de
precios y a las condiciones en los mercados mundiales. Con respecto
al consumo de agua, aunque actualmente cada operación tiene
suficientes derechos de agua para cubrir sus demandas operativas,
la pérdida total o parcial de todos o algunos de los derechos de
agua para alguna de nuestras minas, o la escasez del agua a la
cual tenemos derecho, podría obligarnos a recortar o paralizar la
producción minera e impedir que aprovechemos oportunidades de
expansión. Además, una escasez de componentes críticos, equipos,
y mano de obra calificada en el futuro podría afectar negativamente
nuestras operaciones y proyectos de desarrollo.
Nuestra Compañía está sujeta a las leyes sobre higiene y
seguridad que podrían restringir nuestras operaciones, provocar
demoras operativas o aumentar nuestros costos operativos, y
afectar negativamente los resultados financieros de nuestras
operaciones
Tenemos la obligación de cumplir con las leyes sobre salud
y seguridad ocupacional en Perú y México, donde nuestras
operaciones están sujetas a inspecciones periódicas por parte
de las correspondientes autoridades del gobierno. Estas leyes
y reglamentos regulan, entre otras cosas, las condiciones de
salud y seguridad en el centro de trabajo, tanto en trabajos de
alto riesgo como en el manejo, almacenamiento y disposición de
químicos y otras sustancias peligrosas. Creemos que nuestras
operaciones cumplen en todo aspecto material con todas las
leyes y reglamentos sobre salud y seguridad en los países en que
operamos. El cumplimiento con estas leyes y reglamentos y con los
reglamentos nuevos o existentes que nos puedan ser aplicables
en el futuro podría aumentar nuestros costos operativos y afectar
negativamente los resultados financieros de operación y nuestros
flujos de efectivo.
Nuestros esfuerzos se enfocan en la salud y seguridad de nuestros
trabajadores con el fin de mejorar constantemente nuestro
desempeño y cumplimiento mediante la implementación de
programas de salud ocupacional, una capacitación adecuada, e
incentivos de seguridad en nuestras operaciones. A pesar de los
esfuerzos de la Compañía, no estamos exentos de accidentes.
Las autoridades mexicanas y peruanas son informadas según
sea requerido. En cuanto a accidentes no letales, en los últimos
tres años la tasa Dart de la Compañía (tasa que mide las lesiones
sufridas en el centro de labores que impliquen un Día de Ausencia,
Restricciones al trabajo, y Transferencia del trabajo) fue mucho
menor que la tasa Dart MSHA (la tasa Dart MSHA es publicada por
SOUTHERN COPPER CORPORATION 16
la Administración de Seguridad y Salud Minera de Estados Unidos, y
se usa como benchmark para la industria).
En 2018 no tuvimos ningún deceso, pero en 2017 y 2016 tuvimos
dos y seis casos mortales, respectivamente, en México y Perú.
Los montos pagados a las autoridades mexicanas y peruanas
por accidentes que deben ser reportados no tuvieron un efecto
negativo en nuestros resultados. Según las leyes mexicanas y
peruanas las penalidades y multas por infracciones de seguridad
son generalmente monetarias, pero en ciertos casos podría
provocar el cierre temporal o permanente de la instalación afectada
o la suspensión o revocación de permisos o licencias. Además,
las violaciones de las leyes de protección y seguridad en nuestras
operaciones peruanas pueden ser consideradas delitos penales,
punibles con una sentencia de hasta 10 años de prisión.
Nuestros esfuerzos de exploración de metales son de naturaleza
altamente especulativa y podrían ser infructuosos.
Le exploración de metales es, por naturaleza, altamente
especulativa. Conlleva muchos riesgos y con frecuencia es
infructuosa. Una vez que se descubre la mineralización, puede
tomar varios años desde las fases iniciales de perforación hasta
que la producción sea posible; durante ese tiempo la factibilidad
económica de la producción puede cambiar. Es necesario hacer
gastos sustanciales para determinar las reservas minerales
probadas y probables mediante perforaciones, determinar los
procesos metalúrgicos para extraer los metales de la mina y, en
el caso de las nuevas propiedades, construir las instalaciones de
extracción y procesamiento. No podemos garantizarle que nuestros
programas de exploración resulten en la expansión o reemplazo
de la producción actual con nuevas reservas minerales probadas
y probables.
Los proyectos en desarrollo no tienen historia operativa con base a la
cual podamos estimar las reservas minerales probadas y probables
y los costos de operación en efectivo futuros. Los estimados se
basan, en gran medida, en la interpretación de datos geológicos
obtenidos de taladros y otras técnicas de muestreo, y en los estudios
de factibilidad que estiman los costos de operación en efectivo en
función de los tonelajes y las leyes previstos en el mineral a minar y
procesar, la configuración del yacimiento, las tasas de recuperación
de mineral esperadas, costos comparables de operación de
plantas y equipos, las condiciones climáticas previstas, y otros
factores. Como resultado, los costos de operación en efectivo y
los retornos económicos reales basados en el desarrollo de las
reservas de mineral probadas y probables pueden diferir de manera
significativa de las estimaciones originales. Más aún, una reducción
importante de los precios reales o esperados puede ocasionar que,
tras haberlas encontrado, ya no sea económicamente rentable
explotarlas.
Las complicaciones propias de la estabilidad de taludes podrían
afectarnos negativamente.
Nuestras minas a tajo abierto se hacen cada vez más profundas a
medida que las explotamos, lo cual presenta ciertas complicaciones
geotécnicas, como la posibilidad del derrumbe de taludes. Si es
necesario que disminuyamos los ángulos de los taludes del tajo o
que proporcionemos rutas de acceso adicionales para prevenir un
derrumbe de este tipo, nuestras reservas declaradas podrían quedar
afectadas negativamente. Es más, las condiciones hidrológicas que
se dan en taludes del tajo, la remoción de material desplazado por
el derrumbe de taludes, y la necesidad de una mayor cantidad de
desbroce también podrían afectar negativamente nuestras reservas
declaradas. Hemos tomado acciones con el fin de mantener la
estabilidad de los taludes, pero no podemos garantizarle que no
tendremos que tomar acciones adicionales en el futuro ni que
nuestras acciones tomadas hasta la fecha serán suficientes. Si hay
derrumbes inesperados o requerimientos adicionales para evitar el
derrumbe de taludes, esto puede afectar negativamente nuestros
resultados de operación y nuestra condición financiera, además
de tener el efecto de disminuir nuestras reservas de mineral
declaradas.
Los conflictos laborales podrían afectarnos negativamente.
En los últimos años hemos experimentado varias huelgas y otros
conflictos laborales que han repercutido negativamente en
nuestras operaciones y en nuestros resultados operativos. Al 31 de
diciembre de 2018, los trabajadores sindicalizados representaban
aproximadamente el 74% de nuestra fuerza laboral. Actualmente,
tenemos convenios laborales vigentes en nuestras operaciones
mexicanas y peruanas.
Durante 2017, los trabajadores del Sindicato Unificado
Trabajadores de SPCC y de uno de los sindicatos de Toquepala
realizaron tres huelgas distintas. La Compañía estima que la
pérdida en la producción de cobre resultante de las huelgas de
2017 no fue significativa y que nuestros contratos de ventas no
fueron afectados.
Nuestra mina Taxco en México está en huelga desde julio de
2007. Se espera que las operaciones en esta mina seguirán
suspendidas hasta que se solucionen estos conflictos laborales.
Además, los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en
huelga desde julio de 2007 hasta agosto de 2018. La Compañía
ahora está trabajando en un plan de rehabilitación para reiniciar
operaciones en la mina San Martín con un presupuesto de $77
millones. Para mayor información, ver Ítem 2, “Propiedades
– Unidad mexicana IMMSA – San Martín y Taxco”, y la Nota 12
“Compromisos y Contingencias – Asuntos laborales” de nuestros
estados financieros consolidados.
No podemos garantizarle cuándo se solucionará la huelga pendiente
ni que en el futuro no experimentaremos huelgas u otros paros
laborales que podrían tener un efecto negativo importante sobre
nuestra condición financiera y nuestros resultados de operación.
Nuestros proyectos mineros o metalúrgicos pueden incurrir
en costos adicionales debido a acciones realizadas por las
comunidades y a otros factores.
En años recientes, la actividad minera a nivel mundial ha recibido
presiones de las comunidades colindantes para que asuma
compromisos financieros y provea fondos para programas de
bienestar social y de mejoramiento de infraestructura. Nuestros
proyectos en Perú no están exentos de tales presiones. Nuestro
proyecto Tía María ha sufrido retrasos aun cuando hemos tratado
de solucionar diversos temas con los grupos comunitarios.
Al parecer, se está volviendo parte del ambiente minero peruano
que, con el fin de lograr que las comunidades locales acepten los
proyectos ubicados en sus localidades, se tenga que acceder a sus
demandas de inversiones sustanciales en infraestructura y mejoras
en sus comunidades, y así poder proseguir con los proyectos
mineros.
Tenemos confianza que seguiremos adelante con el proyecto
Tía María. Sin embargo, no podemos garantizarle que dejaremos
de incurrir –y de ser el caso, cuándo– en costos adicionales de
infraestructura y mejoras en las comunidades con el fin de obtener
la aprobación de proyectos mineros presentes o futuros.
Además, se han entablado varios juicios de acción colectiva y
acciones civiles contra la Compañía en los tribunales federales
de México y en los tribunales estatales de Sonora. También se
han entablado varias demandas constitucionales contra diversas
autoridades del gobierno y contra la Compañía. Estos juicios
buscan compensación por daños y perjuicios y solicitan acciones
de remediación para restaurar el medio ambiente. La Compañía
considera que no es posible determinar el valor de la compensación
por daños y perjuicios pretendida, y considera que los juicios
carecen de fundamento. Sin embargo, la Compañía no puede
ofrecer ninguna garantía de que los resultados de estos juicios no
tendrán un efecto negativo en la Compañía.
Las leyes sobre medio ambiente, la respuesta normativa al cambio
climático, y otros reglamentos podrían aumentar nuestros costos
de operación, restringir nuestras operaciones, o causar retrasos
operativos.
Nuestras actividades de exploración, extracción, molienda, fundición
y refinación están sujetas a varias leyes y reglamentos peruanos y
mexicanos, incluyendo leyes y reglamentos ambientales, así como
a ciertas normas técnicas de la industria. Otros aspectos sujetos
a regulación incluyen, entre otros, los derechos de concesión, el
transporte, producción, uso y disposición de agua, la generación y
uso de energía, el uso y almacenamiento de explosivos, los derechos
de superficie, viviendas y otros servicios para los trabajadores,
restauración ambiental, impuestos, estándares laborales, seguridad
minera y salud ocupacional.
Los reglamentos ambientales en el Perú y en México se han vuelto
cada vez más rigurosos en la última década y hemos tenido que
dedicar más tiempo y dinero a actividades de cumplimiento y
remediación. Además, las autoridades mexicanas son ahora
más estrictas y rigurosas en hacer cumplir las leyes ambientales
mexicanas. Prevemos que con el transcurso de los años se
promulgarán más leyes y reglamentos en materia de medio
ambiente. Por favor remítase a la Nota 12 “Compromisos y
Contingencias – Medio Ambiente” en nuestros estados financieros
para mayor información sobre este tema.
Los potenciales impactos físicos del cambio climático sobre
nuestras operaciones son muy inciertos, y podrían ser particulares
para la ubicación geográfica de nuestras operaciones. Estos
pueden incluir cambios en los patrones de precipitación de lluvias,
escasez de agua, cambios en los niveles del mar, cambios en
los patrones e intensidades de las tormentas, y cambios en las
temperaturas. Estos efectos pueden tener un impacto negativo
en el costo, producción y rendimiento financiero de nuestras
operaciones.
Tenemos conocimiento de que hay fluctuaciones en los patrones
climáticos en las áreas donde operamos. En consonancia con los
17 SOUTHERN COPPER CORPORATION
esfuerzos del gobierno, estamos trabajando en la medición de la
huella de carbono con el fin de reducir cualquier contribución a los
gases de efecto invernadero generados por nuestras operaciones.
Asimismo, evaluamos nuestra demanda de agua, ya que los
cambios climáticos pueden generar escenarios de mayor o menor
demanda que afecten nuestras necesidades.
El desarrollo de programas de protección ambiental más rigurosos
en Perú y México y en los acuerdos comerciales relevantes podría
imponer restricciones y costos adicionales a nuestras operaciones,
lo cual requerirá que hagamos inversiones significativas en el futuro.
No podemos garantizarle que las leyes, regulaciones o acuerdos
comerciales actuales o futuros no tendrán un efecto negativo en
nuestras operaciones, propiedades, resultados de operación,
condición financiera o prospectos.
Nuestros proyectos mineros y metalúrgicos pueden ser
susceptibles de nuevos riesgos.
Nuestra Compañía se encuentra en medio de un gran programa
de expansión, lo cual nos puede exponer a riesgos adicionales de
accidentes industriales. Si bien creemos que nuestros contratistas
emplean estándares de seguridad y otros procedimientos para
lograr que estos proyectos cuenten con una dirección adecuada, es
posible que un aumento en la actividad que tiene lugar en nuestras
instalaciones pueda causar accidentes de tipo ambiental o que
pongan en peligro la vida humana.
En agosto de 2014, nuestra nueva planta ESDE en México tuvo
un accidente industrial causado por un deslizamiento de rocas,
el cual, junto con un defecto de construcción en el sellado de una
tubería en la nueva represa de contención del sistema de lixiviación,
causó un derrame de solución de sulfato de cobre al Río Bacanuchi,
un afluente del río Sonora. Como resultado de este accidente la
Compañía absorbió gastos de $126.2 millones durante 2017.
Si bien este es un evento inusual en la historia de la Compañía,
no podemos asegurarle que, en el futuro, no volverá a ocurrir un
accidente relacionado con nuestro programa de desarrollo de
proyectos que cause daños ambientales o daños que ocasionen
lesiones o pérdida de vidas.
Nuestro negocio depende de sistemas de tecnología de
información, los cuales pueden ser afectados negativamente
por perturbaciones, daños, fallas y riesgos relacionados con su
implementación e integración
Nuestras operaciones dependen de sistemas informáticos,
los cuales pueden sufrir anomalías, daños o fallas de distinto
origen, tales como la instalación de software malicioso, virus
informáticos, violaciones de seguridad, ataques cibernéticos y
defectos de diseño, entre otros. En años recientes, los incidentes
de ciberseguridad han aumentado en frecuencia e incluyen,
entre otros, software malicioso, intentos de obtener acceso sin
autorización a datos, y otras violaciones de seguridad electrónica
que puede ocasionar anomalías en el sistema, la difusión no
autorizada de información confidencial o protegida, y corrupción
de datos. Sin embargo, como no es posible predecir el momento,
naturaleza y alcance de las anomalías informáticas, podríamos
estar sujetos a la manipulación o uso inadecuado de nuestros
sistemas y redes, a retrasos operativos, a que nuestra información
protegida o confidencial quede comprometida, a la destrucción o
corrupción de datos, a violaciones a la seguridad, o a pérdidas
financieras por acciones correctivas, y cualquiera de ellas podría
SOUTHERN COPPER CORPORATION 18
perjudicar significativamente nuestros flujos de efectivo, nuestra
posición competitiva, nuestra condición financiera o nuestros
resultados de operación.
Otros Riesgos
La ley vigente pone restricciones a que nuestra subsidiaria Minera
México nos pague dividendos.
Nuestra subsidiaria, Minera México, es una compañía mexicana y,
como tal, puede pagar dividendos que provengan solo de la utilidad
neta que haya sido aprobada por los accionistas. Los accionistas
también deben aprobar el pago de dividendos, después de haber
creado las reservas exigidas por ley y haber cubierto las pérdidas
fiscales de los años anteriores. Estas restricciones legales pueden
limitar la capacidad de nuestra subsidiaria Minera México de
pagarnos dividendos, lo que a su vez puede repercutir en nuestra
capacidad de pagar dividendos a los accionistas o de amortizar
nuestras deudas.
Las condiciones del mercado mundial y local, tales como la alta
competitividad en el sector de la minería de cobre, pueden afectar
negativamente nuestra rentabilidad.
Nuestra industria es cíclica por naturaleza y fluctúa con los ciclos
económicos. Por tanto, estamos sujetos a los riesgos provocados por
cambios adversos en las condiciones económicas y políticas a nivel
nacional e internacional, tales como menores niveles de confianza
por parte de los consumidores y de las empresas, disminución
de las inversiones realizadas por las empresas, aumento del
desempleo, reducción de las utilidades y del valor de los activos en
muchas áreas, volatilidad monetaria, y disponibilidad limitada de
crédito y acceso al capital. Además, enfrentamos la competencia de
otras compañías que extraen y producen cobre en todo el mundo;
existe una competencia significativa para adquirir propiedades que
producen o pueden producir cobre y otros metales, así como para la
consolidación entre algunos de nuestros principales competidores,
con lo cual nos superarían en cuanto a diversificación.
No podemos garantizarle que los cambios en las condiciones
de mercado –entre ellas, la competencia– no afectará nuestra
capacidad de competir en cuanto a precios u otros factores
con compañías que puedan beneficiarse de futuros acuerdos
comerciales o de otro tipo que les sean favorables.
Somos controlados por Grupo México, el cual ejerce control sobre
nuestros asuntos y nuestras políticas, y sus intereses podrían ser
diferentes que los vuestros.
Al 31 de diciembre de 2018, Grupo México era propietario
indirecto del 88.9% de nuestro capital social. Algunos de nuestros
funcionarios y directores también son funcionarios y directores
de Grupo México y/o sus afiliadas. No podemos garantizarle que
los intereses de Grupo México no entrarán en conflicto con los de
nuestros accionistas minoritarios.
Grupo México tiene la facultad de determinar el resultado de
prácticamente todos los asuntos sometidos al voto de nuestros
accionistas y, por lo tanto, ejerce control sobre nuestras políticas y
asuntos empresariales, entre ellos los siguientes:
• la composición de nuestro Directorio y, por ende, cualquier
decisión de nuestro Directorio con respecto a nuestra gestión
 y política empresarial, incluyendo el nombramiento y cese de
nuestros funcionarios;
• decisiones sobre fusiones y otras combinaciones de negocios,
incluyendo aquellas que pueden resultar en un cambio de
control;
• si se pagan o no dividendos u otras distribuciones, así como los
montos correspondientes a tales dividendos y distribuciones;
• la venta y disposición de nuestros activos;
• el monto de la deuda financiera en que incurrimos; y
• la aprobación de proyectos de capital.
No podemos garantizarle que el aumento de las obligaciones
financieras de Grupo México o de AMC debido a financiamientos
o a otras razones, no causará que nuestras compañías matrices
recurran a nosotros para obtener préstamos, mayores dividendos,
u otros fondos.
Además, en el pasado hemos realizado y esperamos seguir
realizando transacciones con Grupo México y sus demás afiliadas,
las cuales pueden presentar conflictos de intereses por ser
transacciones con partes relacionadas. Para información adicional
sobre la participación accionaria de Grupo México y nuestras
relaciones con Grupo México y sus afiliadas, véase la Nota 16
“Transacciones con Partes Relacionadas”.
Litigios imprevistos o acontecimientos negativos en los litigios
pendientes o relacionados con otras contingencias pueden
afectar negativamente nuestra condición financiera y nuestros
resultados de operación
En la actualidad estamos sujetos a litigios, arbitrajes u otras
acciones legales con terceros, y es posible que en el futuro también
lo estemos. Si las sentencias no favorecieran a la Compañía, estos
procesos legales, u otros que podrían entablarse en contra nuestra
en el futuro, podría afectar negativamente nuestra situación o
perspectiva financiera. Para una discusión más detallada sobre los
litigios pendientes, por favor remítase a la Nota 12 “Compromisos y
Contingencias – Litigios”.
Los acontecimientos en Estados Unidos, Europa y países de
mercados emergentes podrían afectar negativamente la actividad
comercial de la Compañía, el precio de nuestras acciones
comunes, y nuestros instrumentos de deuda.
La actividad empresarial y el valor de mercado de los valores de
compañías con operaciones importantes en el Perú y en México
son, en diferentes grados, afectados por las políticas económicas
y las condiciones de mercado en Estados Unidos, Europa, y países
con mercados emergentes. A pesar de que las políticas y las
condiciones económicas en dichos países pueden diferir de manera
significativa de las condiciones económicas en Perú o México,
según sea el caso, las reacciones de la comunidad empresarial
a acontecimientos en cualquiera de estos países podrían tener
un efecto negativo la actividad comercial de la Compañía o en el
valor de mercado o precio de transacción de valores –entre ellos,
los instrumentos de deuda– de emisores que tienen operaciones
importantes en Perú o México.
Asimismo, en los últimos años, las condiciones económicas
en México han estado cada vez más correlacionadas con las
condiciones económicas de Estados Unidos. Por tanto, los cambios
en las políticas y condiciones económicas en Estados Unidos podrían
tener un efecto negativo importante en las condiciones económicas
mexicanas, afectando nuestra actividad empresarial, el precio de
nuestras acciones comunes, o nuestros instrumentos de deuda. En
2017, Estados Unidos, Canadá, y México iniciaron conversaciones
con el objeto de actualizar el Tratado de Libre Comercio de América
del Norte (“TLCAN” o “NAFTA”). En septiembre de 2018, los tres
países llegaron a un acuerdo sobre un nuevo tratado comercial, el
cual será conocido como el Tratado entre México, Estados Unidos
y Canadá (“TMEC”). Este acuerdo fue suscrito en noviembre de
2018 y está pendiente de aprobación por parte de las legislaturas
de cada país.
Además, el aumento de las tensiones comerciales entre los Estados
Unidos y China y los esfuerzos del gobierno chino para reducir los
niveles de deuda contribuyeron a una reciente desaceleración
en el crecimiento de China. Una continua desaceleración en el
crecimiento económico y la demanda de cobre de China y las
continuas tensiones comerciales entre los Estados Unidos y
China podrían resultar en precios de cobre más bajos que podrían
tener un impacto negativo importante en nuestro negocio y en los
resultados de nuestras operaciones. La adopción y expansión de
restricciones comerciales, cambios en el estado de las relaciones
China-Estados Unidos, incluidas las tensiones comerciales
actuales, u otras medidas gubernamentales relacionadas con
aranceles o acuerdos o políticas comerciales son difíciles de
predecir y podrían afectar de forma negativa la demanda de
nuestros productos, nuestros costos, nuestros clientes, nuestros
proveedores y la economía de los Estados Unidos, que a su vez
podría tener un efecto adverso importante en nuestros flujos de
efectivo, posición competitiva, condición financiera o resultados
de operaciones.
No podemos garantizarle que el valor de mercado o precio de
transacción de nuestras acciones comunes e instrumentos de
deuda no se verán afectados negativamente por eventos en
Estados Unidos o en cualquier otro lugar, especialmente en países
con mercados emergentes.
Otros Riesgos Internacionales
Somos una compañía con activos importantes localizados fuera de
los Estados Unidos. Realizamos operaciones de producción en Perú
y México, y actividades de exploración en dichos países, así como en
Chile, Argentina y Ecuador. Por consiguiente, además de los riesgos
usuales asociados con el hacer negocios en países extranjeros,
nuestra actividad comercial puede verse afectada negativamente
por incertidumbres políticas, económicas y sociales en cada uno
de estos países. Tales riesgos incluyen la posible expropiación o
nacionalización de propiedades, impuestos o regalías de tipo
confiscatorio, posibles controles de moneda extranjera, cambios
en las políticas nacionales hacia los inversionistas extranjeros,
estándares ambientales extremos, etc.
Nuestras operaciones internacionales deben cumplir con la Ley
Contra Prácticas Corruptas en el Extranjero de Estados Unidos y con
leyes anticorrupción o antisoborno similares de otras jurisdicciones
donde operamos. En años recientes ha habido un aumento
considerable a nivel mundial en la capacidad de hacer cumplir
estas leyes. En ese sentido, es posible que nuestras políticas y
procesos corporativos no impidan o no detecten todas las posibles
infracciones a la ley. La violación de cualquiera de dichas leyes
podría resultar en multas y sanciones penales o civiles, en litigios,
y en la pérdida de licencias y permisos, y podría perjudicar nuestra
reputación, lo cual podría tener un efecto material adverso en
19 SOUTHERN COPPER CORPORATION
nuestros flujos de efectivo, resultados de operación, y condición
financiera.
Nuestros seguros no dan cobertura a la mayoría de las
pérdidas causadas por los riesgos que acabamos de describir.
En consecuencia, nuestras actividades de producción,
desarrollo y exploración en estos países pueden ser afectadas
considerablemente por factores que están fuera de nuestro control,
algunos de los cuales pueden afectar de manera sustancial nuestra
situación financiera o nuestros resultados de operación.
Riesgos Asociados con Hacer Negocios en Perú y México
Hay incertidumbre con respecto a la cancelación y renovación de
nuestras concesiones mineras.
De acuerdo con las leyes de Perú y México, los recursos minerales
pertenecen al estado y al gobierno, y en ambos países es necesario
contar con concesiones mineras para explorar o explotar reservas
de mineral. En el Perú, nuestros derechos minerales provienen
de las concesiones dadas por el Ministerio de Energía y Minas
(“MINEM”) para nuestras operaciones de exploración, explotación,
extracción y/o producción. En México, nuestros derechos mineros
provienen de concesiones otorgadas, de manera discrecional,
por la Secretaría de Economía, de conformidad con la Ley minera
mexicana y sus respectivos reglamentos.
Las concesiones mineras en Perú y México pueden ser
canceladas si el concesionario no cumple con sus obligaciones.
En el Perú, estamos obligados a pagar ciertos derechos por
nuestras concesiones mineras. En México, estamos obligados,
entre otras cosas, a explorar o explotar la concesión relevante,
a pagar los derechos correspondientes, a cumplir con todas las
normas ambientales y de seguridad, a proporcionar información
a la Secretaría de Economía, y a permitir las inspecciones
de la Secretaría de Economía. La cancelación o modificación
desfavorable de los términos de una o más de cualquiera de
nuestras concesiones, o la imposibilidad de obtener renovaciones
de nuestras concesiones sujetas a renovación o prórrogas,
podría tener un efecto material adverso en nuestra situación y
perspectivas financieras.
Las condiciones políticas y económicas en Perú podrían tener un
impacto negativo en nuestro negocio.
Una parte importante de nuestras operaciones se realizan en
Perú. Por lo tanto, nuestro negocio, nuestra condición financiera
o nuestros resultados de operación podrían ser afectados por
cambios en las políticas económicas o u otras políticas del gobierno
peruano, o por otros acontecimientos de tipo político, regulatorio
o económico en el país. Durante las últimas décadas, el Perú ha
tenido una sucesión de regímenes con políticas y programas
diferentes. Los gobiernos anteriores han intervenido con frecuencia
en la estructura económica y social de la nación. Hubo gobiernos
anteriores que, entre otras acciones, impusieron controles a los
precios, al tipo de cambio y a las inversiones locales y extranjeras,
además de limitaciones a las importaciones; han restringido la
capacidad de las compañías de despedir a sus empleados y han
prohibido el envío de utilidades a inversionistas extranjeros.
En 2018 el Perú experimentó una creciente inestabilidad política
a raíz de las investigaciones que se están realizando actualmente
con respecto a imputaciones sobre lavado de activos y corrupción
SOUTHERN COPPER CORPORATION 20
relacionados con la investigación de mayor alcance iniciada por las
autoridades brasileñas.
Debido a que tenemos operaciones importantes en el Perú,
no podemos garantizar que los acontecimientos políticos y las
condiciones económicas, incluyendo cualquier cambio en las
políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas
por las administraciones existentes o futuras en Perú, y/u otros
factores, no tendrán un efecto material adverso en las condiciones
de mercado, en los precios de nuestros títulos valores, en nuestra
capacidad de obtener financiamiento, en nuestros resultados de
operación, y en nuestra condición financiera.
Las condiciones económicas y políticas en México, así como
la violencia ligada al narcotráfico, podrían tener un impacto
negativo en nuestra actividad comercial.
La economía mexicana es muy sensible a los acontecimientos
económicos de Estados Unidos, debido principalmente al alto
nivel de exportaciones a este mercado. Otros riesgos en México
son el aumento de impuestos y regalías en el sector minero que
fueron promulgados en 2013.Como ha ocurrido en otros países
productores de metales, es posible que la industria minera sea
percibida como una fuente adicional de ingresos fiscales.
Además, las autoridades de seguridad pública en México sufren
una presión considerable a raíz de la violencia del narcotráfico. Esta
situación crea riesgos potenciales, especialmente para el transporte
de minerales y productos terminados, lo cual afecta a una pequeña
parte de nuestra producción. Sin embargo, la violencia ligada al
narcotráfico ha tenido un impacto limitado en nuestras operaciones
y tiende a concentrarse fuera de nuestras áreas de producción. Los
riesgos potenciales de nuestras operaciones pueden aumentar si la
violencia se difunde hacia nuestras áreas de producción.
Debido a que tenemos operaciones importantes en México,
no podemos asegurar que los acontecimientos políticos y las
condiciones económicas incluyendo cualquier cambio en las
políticas económicas o la adopción de otras reformas propuestas
por las administraciones existentes o futuras, la violencia ligada al
narcotráfico en México, no tendrán un efecto negativo importante
en las condiciones de mercado, en los precios de nuestros valores,
en nuestra capacidad de obtener financiamiento, en nuestros
resultados de operación, y en nuestra condición financiera.
La inflación peruana y las fluctuaciones en el tipo de cambio del
sol podrían afectar negativamente nuestra situación financiera y
nuestros resultados de operación.
Aunque el dólar de Estados Unidos es nuestra moneda funcional
y nuestros ingresos están denominados principalmente en dólares
de Estados Unidos, parte de nuestros costos de operación están
denominados en soles peruanos debido a que tenemos operaciones
en Perú. Por consiguiente, cuando la inflación o la deflación en Perú
no está compensada por una variación en el tipo de cambio del
sol, nuestra condición financiera, nuestros resultados de operación,
flujos de efectivo, y el precio de mercado de nuestras acciones
comunes podrían verse afectados.
La inflación en Perú en 2018, 2017 y 2016 fue 2.5%, 1.5% y 3.2%,
respectivamente. El sol se devaluó 4.1% con respecto al dólar
de Estados Unidos en 2018, y se revaluó 3.4% y 1.6% en 2017 y
2016, respectivamente. Aunque la política económica del gobierno
peruano redujo la inflación y la economía ha experimentado un
crecimiento significativo en años recientes, no podemos garantizarle
que su inflación no aumentará en comparación con su nivel actual
ni que su economía continuará creciendo, y en caso afirmativo, si
crecerá a tasas similares. Además, una crisis económica financiera
mundial podría afectar negativamente a la economía peruana.
Para gestionar la volatilidad relacionada con el riesgo de las
fluctuaciones del tipo de cambio de las monedas, podemos suscribir
contratos forward de tipo de cambio. No podemos garantizarle, sin
embargo, que las fluctuaciones de la moneda no tendrán un impacto
en nuestra condición financiera y en nuestros resultados de operación.
La inflación en México, las políticas restrictivas de control de
tipo de cambio, y las fluctuaciones en el tipo de cambio del peso
podrían afectar de manera negativa nuestra situación financiera
y los resultados de operación
Aunque las ventas de metales de todas nuestras operaciones
mexicanas se cotizan y facturan en dólares de Estados Unidos, una
parte importante de sus costos está denominada en pesos. Por
consiguiente, cuando la inflación en México aumenta sin que haya
una correspondiente depreciación del peso, las utilidades netas
generadas por nuestras operaciones mexicanas son afectadas
negativamente. La tasa de inflación anual en México fue 4.8% en
2018, 6.8% en 2017 y 3.4% en 2016.
Además, el peso ha experimentado en el pasado una volatilidad
considerable, que puede no haber sido proporcional a la tasa de
inflación, y es posible que tampoco lo sea en el futuro. El valor del
peso con respecto al dólar de Estados Unidos se revaluó 0.3% y
4.5% en 2018 y 2017, respectivamente, y se devaluó 20.1% en
2016.
El gobierno mexicano actualmente no restringe la capacidad de las
compañías o personas mexicanas a convertir pesos en dólares u
otras monedas. Aunque no esperamos que el gobierno mexicano
imponga restricciones o políticas de control al tipo de cambio en
el futuro, esta es un área que estamos vigilando atentamente. No
podemos asegurarle que el gobierno mexicano mantendrá sus
políticas actuales con respecto al peso ni que el valor del peso
no fluctuará significativamente en el futuro. La imposición de
políticas de control de tipo de cambio podría afectar la capacidad
de Minera México de obtener bienes importados y de cumplir con
sus obligaciones expresadas en dólares de Estados Unidos, y podría
tener un efecto negativo en nuestra actividad comercial y en nuestra
condición financiera.
ÍTEM 1B. OBSERVACIONES DE LA SEC SIN
RESOLVER
Ninguna.
21 SOUTHERN COPPER CORPORATION
ÍTEM 2. PROPIEDADES
Nos constituimos como empresa en Delaware en 1952. Nuestras
oficinas corporativas en Estados Unidos están ubicadas en East
Missouri Avenue Suite 160, Phoenix, Arizona 85014. Nuestro
número telefónico en Phoenix es (602) 264-1375. Nuestras oficinas
corporativas en México están ubicadas en Ciudad de México y
nuestras oficinas corporativas en Perú están ubicadas en Lima.
Nuestra página web es www.southerncoppercorp.com. Consideramos
que las propiedades que tenemos están en buenas condiciones y
son apropiadas para la realización de nuestras actividades.
PROCESOS DE EXTRACCIÓN, FUNDICIÓN Y REFINACIÓN
Nuestras operaciones incluyen minado a tajo abierto y subterráneo,
concentrado, fundición de cobre, refinación de cobre, producción
de alambrón de cobre, extracción por solventes y electrodeposición
(“ESDE”), refinación de zinc, producción de ácido sulfúrico,
producción de concentrados de molibdeno, y refinación de plata y oro.
A continuación, resumimos el proceso de extracción y producción.
EXTRACCIÓN A TAJO ABIERTO
En una mina a tajo abierto, el proceso de producción comienza
en el tajo de la mina, donde el desmonte, el mineral lixiviable y
el mineral de cobre es extraído mediante perforación y voladura,
y luego es cargado en volquetes diesel-eléctricos por medio de
palas eléctricas. El desmonte se lleva a los botaderos y el mineral
lixiviable se lleva a las canchas de lixiviación. El mineral que va a ser
molido se transporta a las trituradoras primarias.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 22
REVISIÓN DE OPERACIONES
Los siguientes mapas muestran la ubicación de nuestras principales
minas, fundiciones y refinerías. Operamos minas de cobre a tajo
abierto en el sur del Perú –en Toquepala y Cuajone– y en México,
en La Caridad y Buenavista. También operamos cinco minas
subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, además de una
mina de carbón y un horno de coque.
MINERÍA SUBTERRÁNEA
En una mina subterránea, el proceso de producción comienza en
las galerías subterráneas, donde se minan las vetas de cobre, zinc y
plomo mediante perforación y voladura, y el mineral es acarreado a
la estación subterránea de trituración. Luego el mineral triturado se
lleva a la superficie para ser procesado.
CONCENTRADO
El mineral de cobre con una ley mayor a 0.4% proveniente de la
trituradora primaria, o el mineral de cobre, zinc y plomo proveniente
de las minas subterráneas, se transporta a una planta concentradora
donde las trituradoras giratorias trituran el mineral a un tamaño no
mayor que tres cuartos de pulgada. Luego se envía el mineral a una
sección de molienda donde se muele hasta que tenga la consistencia
de polvo fino. El mineral finamente molido se mezcla con agua y
reactivos químicos y se bombea como pulpa hacia el separador de
flotación donde se mezcla con ciertos reactivos. En el separador por
flotación, los reactivos en solución y el aire que se bombea a las
celdas de flotación hacen que los minerales se separen de la roca
estéril y formen burbujas que suben a la superficie, de donde son
recolectados y secados.
Si la pulpa de concentrado en bruto de cobre contiene molibdeno, es
procesada primero en una planta de molibdeno, como se describe
más adelante en “Producción de Molibdeno”.
FUNDICIÓN DE COBRE
Los concentrados de cobre se transportan a una fundición,
donde se mezclan usando un horno, un convertidor y horno de
ánodos para producir, cobre ampolloso (que tiene la forma de
barras con ampollas de aire) o ánodos de cobre (que no tienen
ampollas de aire). En la fundición, los concentrados se mezclan
con flux (una sustancia química que se agrega intencionalmente
para el procesamiento a altas temperaturas) y luego se envía a
los hornos reverberos que producen mata y escoria de cobre (una
mezcla de hierro y otras impurezas). La mata de cobre contiene
aproximadamente 65% de cobre. Luego la mata de cobre se envía
a los convertidores, donde el material se oxida en dos pasos: (i)
los sulfuros de hierro contenidos en la mata se oxidan con sílice,
produciendo escoria que se envía nuevamente a los hornos
reverberos; y (ii) el cobre contenido en los sulfuros de la mata
se oxida luego para producir cobre que, después del moldeo, se
denomina cobre ampolloso, el cual contiene de 98% a 99% de
cobre, o ánodos, que contienen 99.7% de cobre aproximadamente.
La mayor parte de la producción de cobre ampolloso y de ánodos
de cobre se envía a la refinería y el resto es vendido a nuestros
clientes.
REFINACIÓN DEL COBRE
Los ánodos son suspendidos en tanques que contienen una
solución acuosa de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa una
débil corriente eléctrica a través de los ánodos y la solución química
y el cobre disuelto se deposita en placas de arranque muy delgadas
para producir cátodos de cobre que contienen aproximadamente
99.99% de cobre. Durante este proceso, la plata, el oro y otros
metales (por ejemplo, paladio, platino y selenio) junto con otras
impurezas, se asientan en el fondo del tanque (lodos anódicos).
Este lodo anódico se procesa en una planta de metales preciosos
donde se recupera selenio, plata y oro.
PLANTA DE ALAMBRÓN
Para producir alambrón de cobre, primero se funden los cátodos de
cobre en un horno y luego se dosifican en una moldeadora. Luego el
cobre dosificado es extruido y pasa por un sistema de enfriamiento
que inicia la solidificación del cobre en forma de barras de 60x50
milímetros. Estas barras de cobre se estiran gradualmente en
una laminadora hasta lograr el diámetro deseado. Luego la barra
laminada se enfría y se le rocía cera como agente conservador y se
recoge en una bobina de alambrón que es compactada y enviada
al mercado.
EXTRACCIÓN POR SOLVENTES Y ELECTRODEPOSICIÓN (“ESDE”)
Un método complementario de procesamiento es el proceso
de lixiviación y ESDE. Durante el proceso ESDE, el mineral de
sulfuros y los óxidos de cobre, ambos de baja ley, son lixiviados
con ácido sulfúrico para permitir la recuperación del contenido
de cobre. Luego, la solución de ácido y cobre es agitada con un
solvente que contiene aditivos químicos que atraen iones de
cobre. Como el solvente es más ligero que el agua, flota hacia
la superficie llevando consigo el contenido de cobre. Luego el
solvente se separa usando una solución ácida, liberando el
cobre. La solución ácida que contiene el cobre se lleva luego a
los tanques de extracción electrolítica para producir cátodos de
cobre.
PRODUCCIÓN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno
producidos en la concentradora. Primero el concentrado de cobre-
molibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte
en lechada con 60% de sólidos. Luego la lechada es agitada
en un reactivo en solución acuosa y es bombeada hacia un
separador por flotación. El separador crea una espuma que lleva
el molibdeno hacia la superficie, pero no el mineral de cobre
(el cual es filtrado posteriormente para producir concentrados
de cobre con aproximadamente 27% de cobre). La espuma de
molibdeno es retirada de la superficie, filtrada, y secada para
producir concentrados de molibdeno de aproximadamente 58%
de contenido de molibdeno.
REFINACIÓN DE ZINC
El zinc metálico se produce a través de electrólisis usando
concentrados y óxidos de zinc. El azufre es eliminado de los
concentrados mediante tostado y el óxido de zinc se disuelve en
una solución de ácido sulfúrico para eliminar impurezas sólidas. La
solución de sulfuro de zinc purificada es tratada mediante electrólisis
para producir zinc refinado y para separar la plata y el oro, los cuales
son recuperados como concentrados.
PRODUCCIÓN DE ÁCIDO SULFÚRICO
En los procesos de fundición del cobre y de tostado de zinc se
producen gases de dióxido de azufre. Como parte de nuestro
programa de conservación ambiental, tratamos las emisiones de
dióxido de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas y en nuestras
plantas de procesamiento peruanas para producir ácido sulfúrico,
parte del cual, a su vez, se usa en el proceso de lixiviación, y el resto
se vende a compañías de fertilizantes ubicadas principalmente en
México, Perú, Estados Unidos, y Chile.
REFINACIÓN DE PLATA Y ORO
Se recupera plata y oro de los concentrados de cobre, zinc y plomo
en las fundiciones y refinerías, y también de los lodos mediante
refinación electrolítica.
23 SOUTHERN COPPER CORPORATION
DATOS CLAVE DE CAPACIDAD PRODUCTIVA:

Somos propietarios de todas las instalaciones de producción. La por segmento de reporte, los procesos empleados, y datos clave sobre
siguiente tabla muestra la ubicación de las unidades de producción producción y capacidad de cada ubicación, al 31 de diciembre de 2018:

Nombre de la unidad Ubicación Proceso Capacidad Producción Capacidad

Nominal (1) de 2018 Utilizada en
2018 (4)

UNIDAD PERUANA A TAJO ABIERTO

Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto Cuajone (Perú)
Molienda y recuperación 90.0 ktpd - mineral 82.2 91.3%
de Cuajone
de mineral de cobre, molido
producción de concentrado
de cobre y molibdeno

Mina a tajo abierto Toquepala (Perú)

Molienda y recuperación
de Toquepala
de mineral de cobre,
producción de concentrado
Concentradora I de cobre
y molibdeno 60.0 ktpd - mineral 59.9 99.9%
molido
Concentradora II 60.0 ktpd - mineral 30.5 50.9%
molido

Planta ESDE Toquepala (Perú)

Lixiviación, extracción por 56.0 ktpy - refinado 26.5 47.4%
de Toquepala solventes y electrodeposi-
ción de cátodos

Plantas de Procesamiento
Fundición de cobre de Ilo Ilo (Perú) de cobre y produc-
Fundición 1,200.0 ktpy - 1,187.7 99.0%
ción de cobre ampolloso y concentrados
ánodos procesados
de cobre
Refinería de cobre de Ilo Ilo (Perú)
Refinación de cobre 280 ktpy - 292.7 104.5%
cátodos refinados
Planta de ácido de Ilo Ilo (Perú)
Acido sulfúrico 1,050 ktpy - ácido 1,169.1 111.3%
sulfúrico

Refinería de metales Ilo (Perú)

Recuperación y procesamiento 320 tpy 462.7 144.6%
preciosos de Ilo refinación de oro y
de lodos,
plata

UNIDAD MEXICANA A TAJO ABIERTO

Operaciones de Minado
Mina a tajo abierto Sonora (México)
Molienda y recuperación
de Buenavista
de mineral de cobre,
Concetradora I
producción de concentrados 82.0 ktpd - mineral 83.0 101.2%

de cobre molido
Concentradora II 100.0 ktpd - mineral 109.7 109.7%
molido

Planta ESDE I de Sonora (México)

Lixiviación, extracción por 11.0 ktpy - refinado - -%
Buenavista y electrodeposición
solventes
de cátodos refinados
Planta ESDE II de Sonora (México) 43.8 ktpy - refinado 6.7 15.4%
Buenavista

Planta ESDE III de Sonora (México) 120.0 ktpy - refinado 82.1 68.4%
Buenavista

La Caridad Sonora (México) y recuperación

Molienda 94.5 ktpd - mineral 94.7 100.2%
Mina a Tajo Abierto
de mineral de cobre, molido
producción de concentrado de
Planta ESDE de Sonora (México) cobre y molibdeno 21.9 ktpy - refinado 26.4 120.6%
de La Caridad
Lixiviación, extracción por
solventes y electrodeposición
SOUTHERN COPPER CORPORATION 24 de cátodos
Plantas de Procesamiento
Fundición de Cobre Sonora (México)
Fundición de concentrados 1,000 ktpy - 1,042 104.2%
de La Caridad
producción de ánodos concentrados procesados
Refinería de Cobre Sonora (México)
Refinación de cobre 300 ktpy - cátodos 239 79.7%
de La Caridad de cobre
Planta de alambrón Sonora (México) Producción
de 150 ktpy - alambrón 147 98.1%
de La Caridad alambrón
de cobre

Refinería de metales Sonora (México) Recuperación

y pro- 1.8 ktpy - lodos 1.1 61.8%
preciosos de La Caridad cesamiento
de lodos,
refinación de oro y plata
Planta de ácido sulfúrico Sonora (México) Acido
sulfúrico 1,565.5 ktpy - 1,002.5 64.0%
de La Caridad ácido sulfúrico

UNIDAD IMMSA
Minas Subterráneas
Charcas San Luis Potosí (México) Molienda,
recuperación, 1,460 ktpy - 1,290 88.4%
y producción de mineral molido
concentrados de cobre,
zinc y plomo

San Martín (2) Zacatecas (México)

Extracción, molienda, 1,606 ktpy - - -%

recuperación y producción mineral molido
de concentrados de
plomo, zinc, cobre y plata.
Santa Bárbara Chihuahua (México) Extracción
y producción 2,190 ktpy - 1,671 76.3%
de concentrados de mineral molido
plomo, cobre y zinc.
Santa Eulalia Chihuahua (México)
Molienda, recuperación, 547.5 ktpy - 316 57.8%
y producción de mineral molido
concentrados de plomo
y zinc
Taxco (2) Guerrero (México)
Extracción, recuperación, 730 ktpy - - -%
y producción de con- mineral molido
centrados de plomo, zinc,
plata y oro
Complejo de carbón Coahuila (México)
Producción de carbón 900 ktpy de 42.8 4.8%
y coque Nueva Rosita (3)
limpio. carbón limpio

100 ktpy de coque - -%

Operaciones de Procesamiento

Refinería de zinc San Luis Potosí

Refinación de 105.0 ktpy de 107.5 102.4%
de San Luís Potosí (México)
concentrados de zinc. cátodos de zinc

Planta de ácido San Luis Potosí Acido
sulfúrico. 180.0 ktpy de 184.2 102.3%
sulfúrico de San Luis (México) ácido sulfúrico
Potosí

ktpd = miles de toneladas al día

ktpy = miles de toneladas al año
tpy = toneladas al año

(1) Nuestras estimaciones de la capacidad real en condiciones de operación normales incluyen un margen para el tiempo normal de
inactividad por reparaciones y mantenimiento, y se basan en el contenido promedio de metal para el período correspondiente.
(2) La mina Taxco está en huelga desde julio de 2007. La Compañía espera tener producción de la mina San Martín en el segundo
trimestre de 2019.
(3) Al 31 de diciembre de 2018, las reservas de carbón para la planta de Nueva Rosita eran de 94.8 millones de toneladas con un
contenido promedio de azufre de 1.38% y un contenido energético de 10,022 BTU por libra.
(4) En algunos casos, la producción real es mayor que la capacidad nominal debido a mayores leyes y tasas de recuperación.

25 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 VALOR EN LIBROS DE LAS PROPIEDADES

Al 31 de diciembre de 2018, los valores netos en libros de las propiedades son los siguientes (en millones):

Operaciones peruanas:
Cuajone $ 704.3
Toquepala 1,018.9
Proyecto Tía María 333.9
Ilo y otras instalaciones de apoyo 599.7
Construcción en progreso 1,611.4
Total Perú $ 4,268.2

Operaciones mexicanas a tajo abierto:

Buenavista, mina y concentradoras $ 2,324.6
Buenavista, LESDE y Quebalix 1,105.9
La Caridad, mina y concentradora 352.0
La Caridad, instalaciones auxiliares 400.2
Construcción en progreso 280.2
Total operaciones a tajo abierto en México $4,462.9

Unidad Mexicana IMMSA:

San Luis Potosí $ 96.9
Refinería electrolítica de zinc 79.2
Charcas 60.9
San Martín 20.4
Santa Bárbara 65.4
Taxco 2.2
Santa Eulalia 37.3
Nueva Rosita 8.7
Construcción en proceso y otras instalaciones 77.2
Total Unidad IMMSA $ 448.3

Otras propiedades:
El Pilar $ 86.7
Mexicana del Arco 39.0
Total $ 125.7

Oficinas administrativas mexicanas $ 98.7
Total México $ 5,135.6

Total Southern Copper Corporation $ 9,403.8

SOUTHERN COPPER CORPORATION 26

RESUMEN DE DATOS OPERATIVOS

La siguiente tabla muestra ciertos datos operativos que sustentan nuestra información financiera y operativa para cada uno de los periodos indicados.

Año terminado el 31 de diciembre de Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016
COBRE (miles de libras):
Volumen % Volumen %
Minado
Tajo abierto Perú
Toquepala 316,849 271,056 256,894 45,793 16.9% 14,162 5.5%
Cuajone 354,016 348,562 377,978 5,454 1.6% (29,416) (7.8)%
ESDE Toquepala 58,480 55,320 54,851 3,160 5.7% 469 0.9%
Tajo abierto México
La Caridad 233,882 234,287 231,373 (405) (0.2)% 2,914 1.3%
Buenavista 716,239 703,074 696,681 13,165 1.9% 6,393 0.9%
ESDE La Caridad 58,232 62,586 62,406 (4,354) (7.0)% 180 0.3%
ESDE Buenavista 196,788 246,426 289,705 (49,638) (20.1)% (43,279) (14.9)%
Unidad IMMSA 13,715 12,093 14,171 1,622 13.4% (2,078) (14.7)%
Total Minado 1,948,201 1,933,404 1,984,059 14,797 0.8% (50,655) (2.6)%
Fundido
Tajo abierto Perú
Cobre ampolloso, Ilo 5,799 3,953 2,048 1,846 46.7% 1,905 93.0%
Ánodos de cobre, Ilo 760,060 762,460 711,137 (2,400) (0.3)% 51,323 7.2%
Tajo abierto México
Ánodos de cobre, La Caridad 631,056 595,717 590,492 35,339 5.9% 5,225 0.9%
Total Fundido 1,396,915 1,362,130 1,303,677 34,785 2.6% 58,453 4.5%
Refinado
Tajo abierto Perú
Cátodos, Ilo 645,191 642,367 595,652 2,824 0.4% 46,715 7.8%
ESDE Toquepala 58,480 55,320 54,851 3,160 5.7% 469 0.9%
Tajo abierto México
Cátodos La Caridad 527,306 502,783 494,175 24,523 4.9% 8,608 1.7%
ESDE La Caridad 58,232 62,586 62,406 (4,354) (7.0)% 180 0.3%
ESDE Buenavista 196,788 246,426 289,705 (49,638) (20.1)% (43,279) (14.9)%
Total Refinado 1,485,997 1,509,482 1,496,789 (23,485) (1.6)% 12,693 0.8%
Alambrón, tajo abierto,
México – La Caridad 324,403 293,435 318,604 30,968 10.6% (25,169) (7.9)%
PLATA (miles de onzas)
Minado
Tajo abierto Perú
Toquepala 2,132 1,779 1,586 353 19.8% 193 12.2%
Cuajone 2,280 2,390 2,178 (110) (4.6)% 212 9.7%
Tajo abierto México
La Caridad 2,085 2,009 1,967 76 3.8% 42 2.1%
Buenavista 5,162 4,988 4,819 174 3.5% 169 3.5%
Unidad IMMSA 5,649 4,760 5,622 889 18.7% (862) (15.3)%
Total Minado 17,308 15,926 16,172 1,382 8.7% (246) (1.5)%
Refinado
Perú– Ilo 3,884 3,953 3,295 (69) (1.7)% 658 20.0%
México – La Caridad 8,496 7,152 8,260 1,344 18.8% (1,108) (13.4)%
Unidad IMMSA 1,203 2,583 3,641 (1,380) (53.4)% (1,058) (29.0)%
Total Refinado 13,583 13,688 15,196 (105) (0.8)% (1,508) (9.9)%
MOLIBDENO (miles de libras)
Minado
Toquepala 9,169 9,224 13,942 (55) (0.6)% (4,718) (33.8)%
Cuajone 6,832 8,259 8,655 (1,427) (17.3)% (396) (4.6)%
Buenavista 10,842 7,636 3,472 3,206 42.0% 4,164 119.9%
La Caridad 21,626 21,900 21,850 (274) (1.2)% 50 0.2%
Total Minado 48,469 47,019 47,919 1,450 3.1% (900) (1.9)%
ZINC (miles de libras)
Minado IMMSA 156,038 151,380 163,107 4,658 3.1% (11,727) (7.2)%
Refinado IMMSA 237,076 230,166 233,894 6,910 3.0% (3,728) (1.6)%

27 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ESTABILIDAD DE TALUDES:
Operaciones Peruanas
Los tajos de Toquepala y Cuajone tienen una profundidad
aproximada de 825 metros y 930 metros, respectivamente. Bajo la
actual configuración del plan de mina, el tajo de Toquepala alcanzará
a una profundidad de 1,605 metros y el tajo de Cuajone alcanzará
una profundidad de 1,380 metros. La profundización de los tajos
nos plantea una serie de desafíos geotécnicos. Quizá la principal
preocupación sea la posibilidad de un derrumbe de taludes, una
posibilidad que deben enfrentar todas las minas a tajo abierto. En
el pasado, para mantener la estabilidad de taludes hemos reducido
los ángulos de los taludes de los tajos, hemos construido accesos
nuevos o duplicados para las vías de acarreo de mineral, y hemos
incrementado los requerimientos de desbroce. También hemos
respondido a las condiciones hidrológicas, y hemos removido el
material desplazado por el derrumbe de taludes. Para hacer frente a
los desafíos geotécnicos relacionados con la estabilidad de taludes
en las minas de tajo abierto, hemos tomado las siguientes medidas:
A finales de la década de 1990, organizamos mesas redondas
en Vancouver, Columbia Británica con un grupo de reconocidos
especialistas en estabilidad de taludes y minería a tajo abierto.
La agenda de estas reuniones fue principalmente la revisión del
diseño de los tajos para minas con profundidades mayores a los
700 metros. Las discusiones incluyeron prácticas de monitoreo,
recopilación de datos y procesos de voladura.
Basándonos en los conceptos definidos en las reuniones de
Vancouver, iniciamos estudios de estabilidad de taludes con el fin
de definir un diseño óptimo para la extracción de reservas. Estos
estudios fueron realizados por consultores externos y consistieron
en la determinación de la estabilidad de taludes, la evaluación
de modelos numéricos, el comportamiento de los taludes, y el
diseño de los ángulos entre rampas, así como la evaluación de las
condiciones hidrológicas.
Los estudios se completaron en el 2000 y consideramos que
hemos implementado sus recomendaciones. Uno de los principales
cambios implementados fue la reducción del ángulo de los taludes
en ambas minas: un promedio de cinco grados en Toquepala y un
promedio de siete grados en Cuajone. Aunque esto incrementó el
material de desbroce incluido en el cálculo de reservas extraíbles,
también mejoró la estabilidad de los tajos.
Desde 1998 se cuenta con un programa de despresurización de
paredes en ambos tajos. Consiste en un programa de perforación
horizontal que mejora el drenaje, con lo cual se reduce la saturación
y se aumenta la estabilidad de las paredes. Adicionalmente, se ha
puesto en operación un nuevo programa de control de voladuras,
con la implementación de monitoreo de vibraciones y de diseños de
voladura puntual de baja energía y técnicas de pre-corte. Asimismo,
se ha implementado un nuevo sistema de monitoreo de taludes
usando prismas de reflexión, inclinómetros de deformación y
piezómetros para el control del nivel del agua, además de equipos
robóticos de monitoreo en tiempo real.
Toquepala:
En 2007, instalamos bermas geotécnicas de 20 metros de ancho
por cada 10 bancos en la mina de Toquepala. Creemos que
SOUTHERN COPPER CORPORATION 28
esto reforzará aun más la estabilidad del tajo de Toquepala. En
octubre de 2012, se instalaron dos radares interferométricos para
monitorear la estabilidad de los taludes en la mina de Toquepala,
y en septiembre de 2013, se instaló un nuevo software de
monitoreo integral (FM360). Estos sistemas mejoran la fiabilidad
de la instrumentación y la calidad de información para evaluar el
comportamiento de los taludes, y anticipan riesgos de inestabilidad.
En 2013, un grupo de consultoría de minas comenzó a estudiar la
estabilidad de las canchas de desmonte en la mina de Toquepala.
Este estudio evaluó la estabilidad actual de las canchas de
desmonte, y está ejecutando una campaña geotécnica con el fin
obtener información para evaluar la estabilidad de las etapas
futuras y finales de las canchas de desmonte. En 2016, el estudio
de estabilidad se reanudó con la ejecución de pruebas geofísicas
y calicatas para la caracterización de las canchas de desmonte.
Actualmente aun queda pendiente la ejecución de perforaciones
sónicas y de pruebas geofísicas complementarias. En diciembre de
2016, los consultores también presentaron el informe “Análisis de
Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material
Lixiviable”.
En 2016, los consultores mineros presentaron el informe
final “Estabilidad Física de la represa de relaves de Quebrada
Honda”. Este estudio consistió en la ejecución de investigaciones
geotécnicas, análisis de estabilidad estática, sísmica, y post-
sísmica, análisis de filtraciones, análisis de deformación, análisis
de potencial de licuefacción, y análisis dinámico.
En 2016, como parte del estudio de actualización de estabilidad
de taludes, se ejecutó un programa de 3,470 metros de taladros
orientados geotécnicos e hidrológicos en la mina de Toquepala. Este
programa fue realizado con el fin de complementar el estudio y de
comprender mejor el comportamiento del macizo rocoso. El programa
de perforación geotécnica constó de 11 taladros diamantinos, seis
taladros geotécnicos, y cinco taladros hidrogeológicos, todos ellos
con sus respectivos logueos geotécnicos y geológicos. Durante la
ejecución de estos taladros hidrogeológicos, se realizaron pruebas
de permeabilidad en la roca y también pruebas de extracción/
inyección de agua (slug test) y pruebas de carga constante.
Además, se realizó la instrumentación con cinco piezómetros de
cuerda vibrante para monitorear el nivel freático y sustentar el
modelo hidrogeológico. También en 2016, los consultores mineros
externos comenzaron el informe para la fase tres de este estudio,
la cual concluyó en 2017.Remitieron y actualizaron los modelos de
bloques de los ángulos entre rampas, el modelo del macizo rocoso,
el modelo hidrogeológico, y el modelo estructural tridimensional 3D.
Además, el trabajo de campo continuó en el estudio “Análisis de
Estabilidad de Taludes en las Canchas de Desmonte y de Material
Lixiviable” mediante la ejecución de pruebas geofísicas, muestreo,
y pruebas en el laboratorio de mecánica de suelos. Este estudio
fue concluido y presentado por los consultores externos en 2018.
Además, en 2018 dedicamos esfuerzos para actualizar los modelos
geotécnicos de los tajos, los cuales son esenciales para realizar
el análisis de estabilidad de taludes. Con respecto a esto, hemos
realizado una serie de acciones, como pruebas de laboratorio,
el haber completado la implementación de la base de datos
geotécnica, y otros aspectos importantes.
En años recientes, hemos dedicado esfuerzos a la elaboración
de estudios de estabilidad de los taludes del tajo, de las canchas
de desmonte, y de las canchas y represas de lixiviación, lo que
garantiza la seguridad del personal y de los equipos, la continuidad
de la operación, y el cumplimiento de las regulaciones peruanas.
Cuajone:
En la mina de Cuajone se implementó en 2007 el control de
voladuras usando tres taladros de pre-corte con el fin de minimizar
el daño a los taludes causado por las vibraciones de las voladuras
de producción. También se reemplazó el sistema de monitoreo de
taludes con prismas de reflexión por un sistema que usa un radar
de monitoreo de taludes. En febrero de 2012, se puso en operación
el primer equipo de radar, y en agosto de 2013 se prosiguió con la
instalación del segundo radar y se añadió una cámara de vigilancia
geotécnica. Este sistema mejoró la fiabilidad y continuidad del
monitoreo, mejoró la calidad de información utilizada para evaluar
el comportamiento de los taludes, y contribuyó a anticipar mejor el
riesgo de inestabilidad. La deformación sub-superficial y el nivel del
agua aún se siguen monitoreando con inclinómetros y piezómetros.
En septiembre de 2012 concluimos un programa de perforación
de taladros geotécnicos orientados de 17,938 metros en total,
y en mayo de 2013 concluimos un programa de perforación de
taladros geotécnicos verticales de 2,814 metros en total, con
la realización de pruebas hidráulicas en las rocas, y luego se
procedió a la instrumentación con inclinómetros/piezómetros. La
información geotécnica e hidráulica obtenida de los dos programas
se usará para elaborar un estudio geotécnico para el nuevo plan
de desarrollo de minas para los próximos 15 años (2015-2029).
Durante 2013 también perforamos 772 metros de hoyos sub-
horizontales con el fin de drenar el talud este del tajo. El estudio
geotécnico para el nuevo plan de desarrollo de minas de 15 años
fue concluido a fines de 2015, y el resultado de este estudio es
el aumento promedio de tres grados del ángulo entre rampas y la
inclusión de bermas geotécnicas de 40 metros de ancho para las
entre rampas con alturas mayores que 150 metros. Este estudio
también contiene recomendaciones para mejorar la estabilidad de
los taludes del tajo.
En 2013, el Directorio aprobó un proyecto para mejorar la
estabilidad de taludes en el área sur de la mina de Cuajone, el cual
removerá aproximadamente 148 millones de toneladas de material
de desbroce con el fin de mejorar el diseño de la mina sin reducir
nuestro nivel real de producción. Al 31 de diciembre de 2018, se
han removido 96.1 millones de toneladas de material de desbroce.
Para mayor información, remítase al Ítem 7, “Discusión y Análisis de
la Gerencia – Programa de Inversiones de Capital”.
En 2017, instalamos tres estaciones de monitoreo de vibraciones
y diez extensómetros con el fin de monitorear en tiempo real las
deformaciones superficiales en las canchas de desmonte. También
hemos concluido la ingeniería detallada para la construcción de
la cuneta de coronación en la cancha de desmonte occidental
de Tarata. En 2018 comenzamos a operar el primer radar para
monitorear las vibraciones de las voladuras y una segunda cámara
de vigilancia geotécnica. Estos equipos nos permitirán mejorar el
control sobre las paredes del tajo y anticipar posibles daños.
Para aumentar la posibilidad de continuar con la extracción de
mineral en caso que ocurra un deslizamiento, hemos construido dos
rampas de extracción en cada mina de tajo abierto. Aunque estas
medidas no pueden garantizar que no se producirá un derrumbe de
taludes, creemos que nuestras prácticas mineras son seguras y que
tanto las medidas tomadas como las revisiones que se realizan de
manera permanente, constituyen una metodología prudente para la
minería a tajo abierto.
Operaciones mexicanas
En 2004, otorgamos el contrato para nuestro estudio del plan de
mina de 15 años de La Caridad a una firma consultora independiente
para que realizara una evaluación geotécnica. El propósito del
plan era elaborar un programa de diseño óptimo de bancos y de
los ángulos de los taludes entre rampas para el tajo abierto. Los
resultados de la evaluación presentada por los consultores incluían
la recomendación de un ángulo promedio máximo de 72 grados
para la cara de los bancos. Además, se recomendó el diseño de
bancos simples en las secciones superiores de las paredes oeste,
sur y este del tajo principal. Asimismo, se recomendó el diseño de
bancos dobles en los niveles inferiores del tajo principal y bancos
simples en los taludes de los niveles superiores que consisten de
material aluvial, o de canchas de desmonte, o en las canchas de
material mineralizado. Alternativamente, los taludes conformados
por tales materiales pueden ser diseñados con un ángulo constante
de 37 grados. Los parámetros geoestructurales y geotécnicos
recomendados fueron aplicados en el diseño del tajo final del
nuevo plan de vida de la mina La Caridad en 2015. Este plan
de mina reemplazó al plan de mina de 15 años elaborado en
2010. Sin embargo, como aún no se han establecido los límites
finales del tajo en La Caridad, todas las paredes actuales del tajo
son en la práctica taludes de trabajo. Los datos geotécnicos y
geoestructurales recopilados de la mina de tajo abierto a partir del
mapeo de celdas y de la base de datos de testigos extraídos de
los taladros orientados, constituyeron las bases para la evaluación
y las recomendaciones geotécnicas. Seguimos recopilando nueva
información correspondiente a los datos geotécnicos y a otras
características geológicas del tajo de la mina y de los taladros
diamantinos con el fin de garantizar la seguridad estructural y
mejorar la base de datos geotécnicos para estudios futuros.
En la mina Buenavista, estamos siguiendo las recomendaciones
de una evaluación geotécnica de diseño de taludes para el plan
de 15 años del tajo. Esta evaluación fue preparada por una firma
independiente de consultoría minera. Esta evaluación incluyó la
determinación del diseño óptimo de los ángulos para los taludes
del tajo y los parámetros de diseño de bancos para el plan de mina
propuesto. El objetivo del estudio fue: (1) determinar los ángulos
óptimos de los taludes entre rampas y los parámetros de diseño de
bancos para el plan de 15 años, e (2) identificar y analizar cualquier
inestabilidad de importancia que podría afectar negativamente la
operación de la mina. En 2012 instalamos un sistema de radar para
monitorear las paredes de la mina.
Se hicieron las siguientes recomendaciones para la mina
Buenavista: para el plan de 15 años del tajo, en los 21 sectores de
diseño, se definieron los ángulos de diseño para los taludes entre
rampas mediante un análisis de los bancos de seguridad basado
en las discontinuidades de la trama de rocas; si se usa banco
doble, dichos ángulos pueden variar entre 48° y 55°; y los ángulos
de los taludes entre rampas se basaron en datos geométricos
obtenidos mediante análisis de sobrequiebre con una confianza
del 80% de lograr el ancho requerido para los bancos de seguridad
de 7.5 metros para una configuración de banco simple y de 10.6
metros para una configuración de banco doble. Las observaciones
preliminares sugieren que las paredes del tajo para 15 años podrían
ser de drenaje libre relativo, el análisis de sobre quiebre asumió
29 SOUTHERN COPPER CORPORATION
condiciones despresurizadas en los bancos de la mina y se realizó
un análisis de estabilidad entre rampas tanto para condiciones
saturadas como para condiciones despresurizadas.
También se recomendó un plan de desagüe y despresurización del
tajo para la mina Buenavista para atender las cuestiones de drenaje
del tajo abierto: un plan de desagüe y la futura despresurización
de taludes. La fase I del estudio hidrogeológico fue realizada por
un consultor independiente. El análisis incluyó una evaluación
preliminar y la implementación del plan de trabajo.
En 2011, se perforaron cinco pozos de extracción y monitoreo
cerca de la mina. También comenzamos un programa de
perforación para monitorear posibles filtraciones de agua fuera
de los límites de la mina a tajo abierto. Toda la información
obtenida de estos programas de perforación de pozos ha sido
analizada e incluida en el modelo hidrológico. El programa de
drenaje del tajo abierto desde los bancos inferiores también
continuó durante 2012 con un programa de perforación de 3,797
metros en varios pozos de monitoreo para así poder continuar
con el actual plan de minas.
Durante 2013, se perforaron en total 7,339 metros para 30 pozos
de extracción; tres de estos pozos están ubicados en el área de
Incremento (Fase) cinco. El resto fue perforado en diversos lugares
fuera del límite de la actual mina a tajo abierto.
En 2014 continuamos con la recopilación de nueva información
geotécnica de dos proyectos de perforación exploratoria; estos
datos están disponibles para analizar la base de datos geotécnicos
para nuevos estudios en función del ángulo del talud para las
excavaciones a tajo abierto. En los bancos de cara libre en las
minas a tajo abierto, se preparó un mapeo de celdas con el fin
de incrementar la base de datos geotécnicos. Siguiendo las
recomendaciones de la evaluación geotécnica, hemos seguido
monitoreando las paredes usando el sistema de radar.
Actualmente hay diversos estudios que están siendo realizados
por consultores externos especializados con el fin de establecer
objetivos a largo plazo en la gestión del agua de la mina y de
implementar recomendaciones para el uso eficiente de este recurso.
Represas de Relaves

En 2013, Buenavista continuó el programa de perforación
monitoreando los pozos de extracción en el área de Incremento
(Fase) cinco de la mina, y más allá de los límites actuales de la mina
a tajo abierto.
Durante 2013, se continuó el programa para drenar el fondo del
tajo de Buenavista de conformidad con los planes de minas de
corto y mediano plazo. El bombeo desde los sumideros ubicados
en Incremento cinco, permitieron el minado de bloques de cobre
de alta ley. Junto con esta tarea operativa, se realizó un estudio
geofísico para determinar las mejores ubicaciones para los pozos de
extracción de agua con el fin de controlar el ingreso del agua hacia
el fondo del tajo, para así poder continuar nuestras operaciones de
minado. El agua extraída está siendo utilizada para diversos fines;
entre ellos, la irrigación de vías para mitigar la emisión de polvo. La
investigación geofísica también permitió la ubicación de trabajos
subterráneos, así como de filtración y afloramiento a través de
fracturas.
Los relaves están constituidos por partículas sólidas que se originan
en las plantas concentradoras durante el proceso de trituración que,
combinadas con agua, son enviadas hacia estructuras construidas
especialmente donde son embalsadas. El agua es recuperada para
ser reutilizada en el proceso.
Las represas de relaves se construyen básicamente en dos maneras:
usando la fracción gruesa de los mismos relaves o usando material
externo, conocido comúnmente como “material prestado”, como
roca, arcilla, etc. Consideramos que las represas de relave de SCC
son construidas con los más altos estándares de calidad y prácticas
de ingeniería. Cumplimos, y a veces superamos, las normas
nacionales y las recomendaciones de la Comisión Internacional
sobre Grandes Represas (ICOLD). Además, mantenemos un comité
constituido por especialistas internos y externos, quienes revisan
periódicamente la seguridad y la operación de cada represa.
Tenemos seis represas de relaves en operación en México y una en
Perú, como sigue:

País Operación Nombre Altura Actual Material Método

México Buenavista Represa de relaves # 3 90 metros Prestado Aguas abajo

México Buenavista Nueva represa de relaves 70 metros Prestado Aguas abajo

México La Caridad Represa de relaves # 7 168 metros Prestado Aguas abajo

México Charcas Represa de relaves 50 metros Relaves gruesos Aguas arriba

México Santa Bárbara Represa Noriega 45 metros Relaves gruesos Aguas arriba

México Santa Eulalia Represa de relaves 70 metros Relaves gruesos Aguas arriba

Perú Cuajone y Toquepala Quebrada Honda 128 metros Relaves gruesos Aguas abajo

SOUTHERN COPPER CORPORATION 30

PRODUCCIÓN DE METALES POR SEGMENTOS

A continuación, describimos las operaciones que son parte de cada refinerìas, el ferrocarril industrial que une Ilo, Toquepala y Cuajone,
uno de nuestros tres segmentos y otra información relacionada. y las instalaciones portuarias.

OPERACIONES PERUANAS El siguiente mapa indica la ubicación aproximada de nuestros

complejos mineros de Cuajone y Toquepala y sus vías de acceso,
Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los así como nuestras plantas de procesamiento de Ilo:
complejos mineros de Cuajone y Toquepala, las fundiciones y

Fecha: Enero 2019

Tenemos programas permanentes de mantenimiento y mejora cuyo
fin es garantizar que nuestros equipos funcionen satisfactoriamente.
Consideramos que los equipos de nuestra planta peruana están
en buena condición física y que son adecuados para nuestras
operaciones.
CUAJONE
Nuestras operaciones en Cuajone consisten de una mina de cobre
a tajo abierto y una concentradora ubicadas en el sur del Perú, a 30
kilómetros de la ciudad de Moquegua y 840 kilómetros de Lima, a
una altitud de 3,430 metros sobre el nivel del mar. Para llegar a
la propiedad de Cuajone hay que tomar un vuelo de Lima a Tacna
(1:40 horas) y luego seguir por carretera hasta Moquegua y Cuajone
(3:30 horas). La concentradora tiene una capacidad de molienda de
90,000 toneladas por día. La remoción del material de recubrimiento
comenzó en 1970 y la producción del mineral comenzó en 1976.
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan un método convencional
de minado a tajo abierto para extraer el mineral de cobre para su
posterior procesamiento en la concentradora:

La siguiente tabla muestra información de la producción de nuestras operaciones en Cuajone en 2018, 2017 y 2016

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Días de operación al año en la mina 365 365 366
Mina
Total mineral minado (kt) 29,571 29,769 30,825 (198) (0.7)%
Ley del cobre (%) 0.651 0.617 0.649 0.034 5.5%
Material lixiviable minado (kt) 1,122 - - 1,122 100%
Ley del material lixiviable (%) 0.456 - - 0.456 100%
Ratio de desbroce (x) 4.92 4.01 4.68 0.91 22.7%
Total material minado (kt) 175,177 149,265 175,009 25,912 17.4%
Concentradora
Total material molido (kt) 29,575 29,751 30,681 (176) (0.6)%
Recuperación de cobre (%) 83.40 86.10 86.12 (2.70) (3.1)%
Concentrado de cobre (kt) 660.7 607.5 656.5 53.2 8.8%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 160.6 158.1 171.4 2.5 1.6%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 24.31 26.03 26.11 (1.72) (6.6)%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.019 0.019 0.019 - -
Recuperación de molibdeno (%) 55.63 66.62 68.60 (10.99) (16.5)%
Concentrado de molibdeno (kt) 5.8 6.9 7.1 (1.1) (16.0)%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 53.30 54.16 55.01 (0.86) (1.6)%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 3.1 3.7 3.9 (0.6) (17.3)%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno,
31 respectivamente.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Geología
El yacimiento de pórfidos de cobre de Cuajone se ubica en el flanco
oeste de la Cordillera Occidental, en la parte sur de la cordillera de
los Andes del Perú. El yacimiento es parte de un distrito mineral que
contiene otros dos yacimientos conocidos: Toquepala y Quellaveco.
La mineralización de cobre en Cuajone es típica de los yacimientos de
pórfidos de cobre.
El yacimiento de Cuajone está ubicado a unos 30 kilómetros
al noroeste del yacimiento de Toquepala y es parte del Grupo
Toquepala que data de hace aproximadamente 60 a 100 millones
de años (Cretácico Superior a Terciario Inferior). La litología de
Cuajone contiene rocas volcánicas que datan del Cretáceo al
periodo Cuaternario. El yacimiento contiene 50 tipos de rocas, entre
ellas rocas premineralizadas, andesita basáltica, riolita porfídica,
riolita Toquepala y rocas intrusivas, como diorita, latita porfídica,
brechas y diques. Además, hay presencia de las siguientes rocas
Estudios Metros Hoyos Notas
Perforaciones intermedias 15,077 33 Para obtener información adicional a fin de mejorar
Circulación inversa 3,850 72 Para corroborar la presencia de óxidos en la
Geotécnica 4,404 21 Para confirmar la continuidad de las estructuras
Concentradora
Nuestras operaciones en Cuajone utilizan sistemas computarizados
de control de última generación en la concentradora, en la planta
de trituración y en el circuito de flotación, con el objeto de coordinar
el flujo de insumos y optimizar las operaciones. El material
con una ley de cobre de más de 0.35% es cargado a una faja
transportadora elevada y enviado al circuito de molienda, en donde
trituradoras rotatorias gigantes reducen el tamaño de las rocas a
aproximadamente media pulgada. El mineral es luego enviado a los
molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la
consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido es agitado
en una solución acuosa de reactivos y luego es transportado a las
celdas de flotación. Se bombea aire hacia las celdas para producir
espuma y así hacer flotar los minerales de cobre y molibdeno,
pero separando el material residual, llamado relave. Luego, este
concentrado en bruto de cobre y molibdeno es tratado mediante
flotación inversa, que hace que el molibdeno flote y que el cobre
se hunda. El concentrado de cobre es enviado por ferrocarril a la
fundición de Ilo y el concentrado de molibdeno es empacado para
ser enviado a nuestros clientes. Los sulfuros que tienen un contenido
de cobre menor que 0.35% se consideran desmonte.
Los relaves son enviados a los espesadores, donde se recupera el
agua. Los relaves restantes se envían a la represa Quebrada Honda,
nuestra estructura principal de almacenamiento de relaves.
En 1999, se concluyó una ampliación importante de la trituradora,
y en enero de 2008 se puso en operación la undécima trituradora
SOUTHERN COPPER CORPORATION 32
post-mineralizadas: la formación Huaylillas y Chuntacala están
conformadas por conglomerados, secuencia de tufos, traquitas, y
aglomerados. Estas formaciones tienen una antigüedad de 9 a 23
millones de años. También hay presencia de rocas del Cuaternario
formadas por aluviales y coluviales, ubicados principalmente en las
laderas de las colinas y en los arroyos.
La mineralogía es simple y está distribuida uniformemente. Está
compuesta principalmente de minerales tales como calcopirita
(CuFeS2), calcosina (Cu2S), y molibdenita (MoS2), con presencia
ocasional de galena, enargita y tetraedrita sin valor económico.
Exploración en la mina
Las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones
de 2018 fueron las siguientes:
el nivel de confianza de nuestro modelo de bloques.
Cancha de Desmonte N° 3
principales.
primaria. En diciembre de 2013 se puso en operación el rodillo
triturador de alta presión. El filtro prensa Larox para el concentrado
de molibdeno comenzó a operar a fines de 2016. La trituradora
primaria elevada comenzó a operar en mayo de 2018. Se espera
que el nuevo espesador de relaves comience a operar a inicios de
2019.
TOQUEPALA
Nuestras operaciones en Toquepala consisten de una mina de
cobre a tajo abierto y dos concentradoras. También refinamos
cobre en la planta ESDE mediante un proceso de lixiviación.
Toquepala está ubicada en el sur del Perú, a 30 kilómetros de
Cuajone y 870 kilómetros de Lima, a una altitud de 3,220 metros
sobre el nivel del mar. Para llegar hay que tomar un vuelo de
Lima a la ciudad de Tacna (1:40 horas) y luego seguir por la
Carretera Panamericana hasta Camiara (1:20 horas) y luego por
carretera hasta Toquepala (1 hora). Cada concentradora tiene una
capacidad de molienda de 60,000 toneladas por día. La planta
de ESDE tiene una capacidad de producción anual de 56,000
toneladas de cátodos de cobre LME grado A. La remoción del
material de recubrimiento comenzó en 1957 y la producción de
mineral en 1960. Nuestras operaciones en Toquepala usan un
método convencional de minado a tajo abierto para extraer el
mineral de cobre para su posterior procesamiento en nuestras
concentradoras. La segunda concentradora comenzó a operar en
el cuarto trimestre de 2018.
La siguiente tabla muestra información sobre la producción de nuestras operaciones en Toquepala en 2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Días de operación al año en la mina 365 365 366
Mina
Total mineral minado (kt) 22,701 20,411 19,940 2,290 11.2%
Ley del cobre (%) 0.686 0.663 0.647 0.023 3.5%
Material lixiviable minado (kt) 104,126 85,048 78,485 19,078 22.4%
Ley del material lixiviable (%) 0.160 0.201 0.191 (0.041) (20.4)%
Ratio de desbroce (x) 9.64 8.98 9.48 0.66 7.4%
Total material minado (kt) 241,514 203,778 209,064 37,736 18.5%%
Concentradora
Total material molido (kt) 23,060 20,392 20,071 2,668 13.1%
Recuperación de cobre (%) 90.99 90.94 89.73 0.05 0.1%
Concentrado de cobre (kt) 528.2 451.9 424.5 76.3 16.9%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 143.7 122.9 116.5 20.8 16.9%%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 27.21 27.21 27.45 - -
Planta ESDE
Recuperación estimada por lixiviación (%) 24.11 24.62 25.29 (0.51) (2.1)%
Producción de cátodos ESDE (kt) 26.5 25.1 24.8 1.4 5.7%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.028 0.029 0.043 (0.001) (3.5)%
Recuperación de molibdeno (%) 68.42 69.69 73.61 (1.27) (1.8)%
Concentrado de molibdeno (kt) 7.5 7.5 11.3 - -
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 55.54 55.76 55.96 (0.22) (0.4)%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 4.2 4.2 6.3 - -

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno se refieren a ley total de cobre y ley total de molibdeno, respectivamente.

Geología

El yacimiento de pórfidos de Toquepala se encuentra en la vertiente
occidental de la Cordillera Occidental, en la región más austral de la
cordillera de los Andes del Perú, a unos 120 kilómetros de la frontera
con Chile. Esta región se extiende hacia Chile y aloja muchos de
los yacimientos conocidos de cobre más importantes del mundo.
El yacimiento es parte de un distrito mineral que contiene otros dos
yacimientos conocidos: Cuajone y Quellaveco. El yacimiento está en
un territorio con actividades intrusivas y eruptivas de rocas riolíticas y
andesíticas que tienen 70 millones de años de antigüedad (Cretáceo-
Terciario) y que crearon una serie de lava volcánica. La lava está
compuesta de riolitas, andesitas y aglomerados volcánicos con un
buzamiento oeste y una altitud de 1,500 metros. Estas series son
conocidas como el Grupo Toquepala. Posteriormente, se produjo
diferentes actividades intrusivas, las cuales quebraron y fundieron las
rocas del Grupo Toquepala. Estas actividades intrusivas produjeron
dioritas, granodioritas, y diques de dacita porfídica. Toquepala tiene
una mineralogía simple, con una ley de cobre distribuida regularmente.
Hay presencia de minerales con valor económico en forma de azufre
diseminado por todo el yacimiento como vetas pequeñas que ocupan
los espacios vacíos o como pequeños agregados. Hay minerales
como la calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la molibdenita
(MoS2). También hay una zona de enriquecimiento secundario, con
espesores de 0 a 150 metros.
Exploración en la mina
Las actividades de exploración durante la campaña de perforaciones
de 2018 fueron las siguientes:

Estudios Metros Hoyos Notas

Confirmación de mineral y material Para confirmar la continuidad del mineral y del

lixiviable para las reservas y fases 14,758 23 material lixiviable
Estudio de Estabilidad e inestabilidad Para definir la profundidad potencial de la
de Taludes - Sector Oeste 400 2 inestabilidad.
Perforación de exploración geotécnica e Para definir la calidad del macizo rocoso y su
hidrogeológica 6,081 16 comportamiento hidrogeológico.

Total 21,239 41

33 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Concentradora

Las operaciones de nuestra concentradora de Toquepala usan
sistemas computarizados de monitoreo de última generación con
el fin de coordinar el flujo de insumos y optimizar las operaciones.
El material con una ley de cobre de más de 0.40% se carga en
los vagones y se envía al circuito de molienda, donde trituradoras
rotatorias reducen el tamaño de las rocas en aproximadamente
85%, a menos de media pulgada. Luego el mineral es enviado a
los molinos de bolas y barras, los cuales lo trituran en una mezcla
de agua hasta que adquiere la consistencia de un polvo fino. Luego
el polvo fino mezclado con agua se transporta a las celdas de
flotación. Se bombea aire a las celdas para producir espuma, la
cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie, pero no el material
residual o relave. El concentrado en bruto con contenido suficiente
de molibdeno es procesado para recuperar molibdeno mediante
flotación inversa. Este concentrado final de cobre con un contenido
aproximado de 26.5% de cobre, es filtrado con el fin de reducir su
humedad a 8.5% o menos. Luego, los concentrados son enviados
por ferrocarril a la fundición de Ilo.
Los relaves son enviados a los espesadores, donde se recupera el
agua. Los relaves restantes se envían a la represa Quebrada Honda,
nuestra estructura principal de almacenamiento de relaves.
Planta ESDE
La planta ESDE de Toquepala produce cátodos de cobre por
electrodeposición Grado A LME con 99.999% de pureza, a partir
de soluciones obtenidas mediante la lixiviación de mineral de baja
ley almacenado en las minas de Toquepala y Cuajone. La planta de
lixiviación comenzó sus operaciones en 1995, y fue diseñada con
una capacidad de 35,629 toneladas de cátodos de cobre al año. En
1999, se amplió su capacidad a 56,000 toneladas por año.
Son lixiviados los óxidos de cobre provenientes de Cuajone que
tengan una ley de cobre mayor que 0.275%, un índice de solubilidad
en ácido mayor que 48%, y un índice de solubilidad en cianuro mayor
que 24%. En Toquepala, la ley de corte de los sulfuros de cobre
es 0.041% y por tanto el material con una ley total de cobre entre
0.041% y 0.223% es lixiviado. El cobre en solución que se produce
en Cuajone se envía a Toquepala a través de un mineroducto de
ocho pulgadas tendido a lo largo de la vía férrea Cuajone-Toquepala.
La planta y los equipos cuentan con un plan de mantenimiento y
un sistema de control de calidad que aseguran su buena condición
física y su alta disponibilidad. El sistema de gestión de calidad de la
planta ESDE (que incluye las operaciones de lixiviación) es auditado
periódicamente por una compañía auditora externa desde 2002,
y se ha determinado que cumple con los requisitos del estándar
ISO 9001-2008. En 2012, obtuvimos la certificación OHSAS 18001-
2007 para nuestro sistema de salud y seguridad ocupacional y la
certificación ISO 14001-2004 para nuestras normas ambientales
en la planta ESDE.
PLANTAS DE PROCESAMIENTO - ILO
Nuestro complejo de fundición y refinería de Ilo se encuentra en la
zona sur del Perú, a 17 kilómetros al norte de la ciudad de Ilo, a 121
kilómetros de Toquepala, a 147 kilómetros de Cuajone, y a 1,240
kilómetros de la ciudad de Lima. Para llegar hay que tomar un vuelo
de Lima a Tacna (1:40 horas) y luego seguir por carretera hasta
la ciudad de Ilo (2:00 horas). Además, contamos con un puerto
en Ilo, desde donde enviamos nuestros productos y recibimos
insumos. Los productos enviados y los suministros recibidos son
transportados entre Toquepala, Cuajone e Ilo en nuestro ferrocarril
industrial.
Fundición
Nuestra fundición de Ilo produce ánodos de cobre para la refinería
que operamos como parte del mismo complejo. Cuando el cobre
producido por la fundición excede la capacidad de la refinería,
el exceso es vendido a refinerías de otras partes del mundo. En
2007 concluimos con la modernización integral de la fundición.
La capacidad nominal instalada de la fundición es de 1,200,000
toneladas de concentrados de cobre al año. Los concentrados de
cobre de Toquepala y Cuajone son transportados por ferrocarril a
la fundición, en donde son fundidos usando un horno ISASMELT,
convertidores y hornos de ánodos para producir ánodos de cobre con
99.7% de cobre. En la fundición, los concentrados se mezclan con
flux y otros materiales y se envían al horno ISASMELT, produciendo
una mezcla de mata y escoria de cobre, la cual es vertida a través
de un orificio de drenaje hacia uno de los dos hornos giratorios
de retención, en donde estas fases fundidas serán separadas. La
mata de cobre contiene aproximadamente 63% de cobre. La mata
de cobre es luego enviada a los cuatro convertidores Pierce Smith,
en donde el material es oxidado en dos pasos: (1) los sulfuros de
hierro que hay en la mata se oxidan con aire rico en oxígeno y se le
añade sílice, produciendo escoria que es enviada a los hornos de
limpieza de escorias; y (2) luego el cobre contenido en los sulfuros
de la mata es oxidado para producir cobre ampolloso, el cual
contiene aproximadamente 99.3% de cobre. El cobre ampolloso es
refinado mediante oxidación en dos hornos anódicos para eliminar
el azufre, usando aire comprimido inyectado al baño. Finalmente,
se ajusta el contenido de oxígeno del cobre fundido por reducción,
inyectando gas licuado de petróleo con vapor al baño. Los ánodos,
que contienen aproximadamente 99.7% de cobre, se moldean en
dos ruedas de moldeo. La fundición también puede producir barras
de cobre ampolloso, especialmente cuando un horno de ánodos se
encuentra en reparación general.

La siguiente tabla muestra información de producción y ventas correspondiente a nuestra fundición de Ilo en 2018, 2017y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Fundición
Concentrado fundido (kt) 1.187.7 1,153.5 1,070.6 34.2 3.0%
Recuperación promedio de cobre (%) 97.4 97.4 97.4 - -
Producción de ánodos de cobre (kt) 345.6 346.6 323.3 (1.0) (0.3)%
Ley promedio de los ánodos de cobre (%) 99.77 99.77 99.77 - -
Producción de cobre ampolloso kt 2.7 1.8 0.9 0.9 46.8%
Ley promedio del cobre ampolloso (%) 99.24 99.32 99.23 (0.08) (0.09)%
Producción de ácido sulfúrico (kt) 1,169.1 1,119.6 1,036.3 49.5 4.4%

Leyenda: kt = miles de toneladas

SOUTHERN COPPER CORPORATION 34
Los gases emitidos por la fundición son tratados para recuperar más
del 92% del azufre proveniente de los concentrados, produciendo
ácido sulfúrico al 98.5%. La corriente de gases proveniente de la
fundición con 11.34% de SO2 se divide hacia dos plantas: La planta
de ácido No. 1 (absorción simple / contacto simple) y la planta No.
2 (doble absorción / doble contacto). Aproximadamente el 16% del
ácido producido se usa en nuestras plantas y el resto se vende a
terceros. Prevemos que nuestro consumo interno será de más del
80% cuando el proyecto Tía María comience a operar. La fundición
también tiene dos plantas de oxígeno. La Planta No. 1, con una
capacidad de producción de 272 toneladas por día, y la Planta No.
2, con una capacidad de 1,045 toneladas por día.
En 2010, el terminal marítimo de la fundición de Ilo comenzó a
operar. Esta instalación nos permite colocar la carga de ácido
sulfúrico producido directamente a los barcos mar adentro,
evitando transportar la carga a través de la ciudad de Ilo. El terminal
marítimo de 500 metros de largo es la última parte del proyecto
de modernización de la fundición de Ilo. Actualmente, todos los
embarques de ácido sulfúrico al exterior se hacen utilizando el
terminal marítimo.
eléctrica de bajo voltaje y alto amperaje a través de los ánodos,
la solución química y los cátodos con el fin de disolver el cobre,
el cual se deposita en láminas de arranque que, al principio, son
muy delgadas y cuyo grosor va aumentando hasta producir cátodos
de cobre de alta pureza. Durante este proceso, la plata, el oro y
otros metales como el paladio, el platino y el selenio, junto con otras
impurezas, se sedimentan sobre el fondo del tanque en forma de
lodo anódico. Este lodo anódico es procesado en una planta de
metales preciosos donde se recupera plata, oro y selenio.
Además de las plantas de procesamiento, la refinería tiene una
sección de control de producción, un laboratorio que realiza
análisis de muestras en toda la Compañía, un departamento de
mantenimiento, una planta de desalinización, y otras instalaciones
auxiliares.
Otras instalaciones en Ilo son: una planta de coquina con una
capacidad de producción de 200,000 toneladas de conchuela por
año, y una planta de cal con una capacidad de 80,000 toneladas
por año. También operamos un ferrocarril industrial que transporta
la producción y los insumos entre Toquepala, Cuajone e Ilo.

Refinería Las locomotoras de diferentes tipos y el material rodante con

La refinería de Ilo consiste en una planta electrolítica, una planta
de metales preciosos y varias instalaciones auxiliares. La refinería
produce cátodos de cobre de Grado A con una pureza de 99.998%.
Su capacidad nominal es de 280,000 toneladas por año. Se
recupera lodos anódicos del proceso de refinación y luego estos
son enviados a la planta de metales preciosos para producir plata
refinada, oro refinado y selenio de grado comercial.
Los ánodos son suspendidos en tanques que contienen una
solución de ácido sulfúrico y sulfato de cobre. Se pasa una corriente
vagones de diferentes tipos y capacidades son los equipos
principales del ferrocarril industrial. La vía férrea se extiende en
una sola línea de trocha estándar de 214 kilómetros y soporta
una carga de 30 toneladas por eje. La longitud total del sistema
de rieles es de unos 257 kilómetros, incluyendo los patios
principales y desvíos. La infraestructura incluye 27 kilómetros
de rieles bajo túneles, y un puente de concreto. El ferrocarril
industrial tiene un taller de reparación de vagones que está a
cargo del mantenimiento y reparación de la flota de vagones. El
tonelaje que se transporta anualmente es de aproximadamente
4.7 millones de toneladas.

La siguiente tabla muestra información de producción y ventas de nuestra refinería y de nuestra planta de metales preciosos de Ilo en
2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Refinería
Producción de cátodos (kt) 292.7 291.4 270.2 1.3 0.4%
Ley promedio de cobre (%) 99.999 99.999 99.998 - -
Producción de plata refinada (t) 120.8 123.0 102.5 (2.2) (1.8)%
Producción de oro refinado (kg) 282.4 237.7 209.9 44.7 18.8%
Producción de selenio comercial (toneladas) 52.2 49.2 48.7 3.0 5.9%

Leyenda: kt = miles de toneladas

35 SOUTHERN COPPER CORPORATION

OPERACIONES MEXICANAS

El siguiente mapa indica la ubicación aproximada de nuestras minas y plantas de procesamiento en México:

Fecha: Enero, 2019

SEGMENTO DE MINAS MEXICANAS A TAJO ABIERTO

Nuestras operaciones del segmento de minas mexicanas a tajo soporte que dan servicio a ambos complejos. El siguiente mapa
abierto combinan dos unidades de Minera México, La Caridad y muestra la ubicación aproximada de nuestros complejos mineros
Buenavista, que incluyen los complejos mineros de La Caridad mexicanos a tajo abierto y sus vías de acceso, así como nuestras
y Buenavista, las fundiciones y refinerìas, y las instalaciones de instalaciones de procesamiento:

Tucson
Benson
EE
UU
ME
XI Tombstone
CO

Nogales
Nogales Agua Prieta
MINA Cananea
BUENAVISTA
Caborca
Imuris MINA
Bacoachi LA CARIDAD
Santa Ana Nacozari
de García
CHIHUAHUA
SONORA

Moctezuma
Ures Mazocahui
Hermosillo

ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA

LEYENDA
110° MINA BUENAVISTA 100°
MINAS

FRONTERA INTERNACIONAL
MINA
LA CARIDAD LIMITE ESTATAL
Hermosillo
CIUDAD CAPITAL
Chihuahua

26° 26°

Cd. de México
N

16° 16°

0 100 200 Kms

110° 100° ESCALA GRÁFICA

Fecha: Enero, 2019

MAPA MOSTRANDO LOCALIZACIÓN Y ACCESO A LA CARIDAD
Y A LAS INSTALACIONES DE BUENAVISTA DEL COBRE Escála Gráfica

SOUTHERN COPPER CORPORATION 36

Tenemos programas permanentes de mantenimiento y mejora cuyo
fin es garantizar que nuestros equipos funcionen satisfactoriamente.
Consideramos que los equipos de nuestro segmento mexicano a
tajo abierto están en buena condición física y que son adecuados
para nuestras operaciones.
BUENAVISTA
y Distribución de Mineral Lixiviable (Quebalix IV), el cual
fue concluido a tiempo y conforme a lo presupuestado,
y está operando actualmente de manera constante. Este
proyecto reducirá los costos de minado y aumentará la
recuperación de cobre ESDE, permitiendo a la unidad de
Buenavista lograr su capacidad de producción de cobre
de 500,000 toneladas.

La unidad minera de Buenavista opera una mina de cobre a tajo
abierto, dos concentradoras, y tres plantas ESDE. Está ubicada
a 100 kilómetros en línea recta al noreste de La Caridad y 40
kilómetros al sur de la frontera entre México y Arizona, Estados
Unidos, a una altitud de 1,900 metros sobre el nivel del mar. Se
encuentra en las afueras de la ciudad de Cananea. Buenavista
está mediante carreteras pavimentadas a la ciudad de Agua
Prieta por el noreste, a la ciudad de Nacozari por el sureste,
y a la ciudad de Imuris por el oeste. Buenavista también está
conectada por vía férrea con Agua Prieta y Nogales. Hay un
aeropuerto municipal ubicado a unos 20 kilómetros al noreste
de Buenavista.
Hemos concluido nuestro programa de inversiones de $3,500
millones en México y todos los proyectos están operando a plena
capacidad. El programa incluyó una tercera planta ESDE, concluida
en junio de 2014, con una capacidad nominal anual de 120,000
toneladas de cobre. Una nueva concentradora, concluida en
2015, con una capacidad de producción de 188,000 toneladas
de cobre al año. El programa incluye dos plantas de molibdeno con
una capacidad combinada anual de 4,600 toneladas. La primera
planta fue concluida en 2013 y la segunda en 2016.Además, el
programa incluyó el Sistema de Trituración, Fajas de Transporte
Actualmente, la concentradora original tiene una capacidad
nominal de molienda de 76,700 toneladas por día. La
segunda concentradora comenzó a operar en 2015 con
una capacidad nominal de molienda de 100,000 toneladas
por día. La planta ESDE tiene una capacidad de producción
de cátodos de 174,470 toneladas por año. El yacimiento
de Buenavista es considerado uno de los yacimientos de
pórfidos de cobre más grandes del mundo. Buenavista es
la mina de cobre en explotación continua más antigua de
Norteamérica, con operaciones que se remontan a 1899.
Los yacimientos de mineral de alta ley del distrito se minaban
usando exclusivamente métodos de minado subterráneo.
La Compañía Anaconda adquirió la propiedad en 1917.
A inicios de la década de 1940, Anaconda comenzó a
desarrollar el primer tajo abierto en Buenavista. En 1990,
mediante subasta pública, Minera México adquirió el 100%
de los activos mineros de Buenavista por $475 millones.
Actualmente Buenavista aplica métodos convencionales de
explotación minera a tajo abierto para extraer el mineral de
cobre para su posterior procesamiento en la concentradora.
La siguiente tabla muestra información sobre la
producción de Buenavista en 2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Días de operación al año en la mina 365 365 366
Mina
Total mineral minado (kt) 70,464 69,773 66,328 691 1.0%
Ley del cobre (%) 0.537 0.547 0.566 (0.010) (1.8)%
Material lixiviable minado (kt) 145,253 157,802 123,738 (12,549) (8.0)%
Ley del material lixiviable (%) 0.242 0.261 0.281 (0.019) (7.3)%
Ratio de desbroce (x) 3.23 3.14 2.88 0.09 2.9%
Total material minado (kt) 297,718 288,716 257,395 9,002 3.1%
Concentradora:
Total material molido (kt) 70,328 69,294 66,112 1,034 1.5%
Recuperación de cobre (%) 86.02 84.12 84.50 1.90 2.3%
Concentrado de cobre (kt) 1,371.1 1,361.8 1,329.6 9.3 0.7%%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 325.0 319.0 316.0 6.0 1.9%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 23.7 23.42 23.77 0.3 1.3%
Planta ESDE
Recuperación estimada por lixiviación (%) 60.00 70.00 70.77 (10.00) (14.3)%
Producción de cátodos por ESDE (kt) 89.3 111.8 131.4 (22.5) (20.1)%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.012 0.013 0.013 (0.001) (7.7)%
Recuperación de molibdeno (%) 58.44 39.85 25.11 18.59 46.7%
Concentrado de molibdeno (kt) 9.62 6.74 3.19 2.88 42.4%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 51.13 51.38 49.45 (0.25) (0.5)%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 8.41 3.46 1.58 4.95 143.0%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.

37 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Geología
El distrito minero de Buenavista se encuentra en el orógeno de la
cordillera sur, el cual se extiende desde el sur de México hasta el
noroeste de Estados Unidos. También se encuentra dentro de la
provincia metalogénica de Basin and Range. Las características
geológicas y estructurales del distrito son típicas de grandes
yacimientos de pórfidos de cobre de tipo diseminado. Hay una
secuencia de sedimentos calcáreos de la era Paleozoica inferior,
litológicamente correlacionada con una sección similar en el
sudeste de Arizona, que se superpone de modo discordante a un
basamento de granito Precámbrico. Toda la sección fue cubierta
por rocas volcánicas de la era Mesozoica y luego experimentaron
la intrusión a grandes profundidades del batolito de granodiorita de
la era Terciaria, con posteriores diferenciaciones de monzonita de
cuarzo de la era Laramida.
La mineralización en el distrito cubre una extensa área, de
aproximadamente 30 kilómetros cuadrados. Una etapa pegmatítica
inicial asociada con el ensamblaje de bornita-calcopirita-molibdenita
fue seguida por una extensa inundación de soluciones hidrotermales
con cuarzo-pirita-calcopirita. Se aprecia una alteración generalizada
de cuarzo-sericita en toda la estructura de roca ígnea del distrito.
Una zona extensa y económicamente importante de enriquecimiento
supergénico con calcocita (Cu2S) diseminada y stockworks de
calcocita se desarrolló bajo la capa de óxidos de hierro. Esta zona
coincide con la topografía y tiene un espesor promedio de 300
metros. Bajo la capa de calcocita subyace una zona mixta de
sulfuros secundarios y primarios. La mineralización hipogénica,
principalmente calcopirita (CuFeS2), subyace extensamente bajo el
yacimiento. Hay molibdenita por todo el yacimiento y su contenido
tiende a aumentar con la profundidad.
El pórfido de cobre de Buenavista es considerado único y de clase
mundial. Los resultados de las exploraciones más profundas en
el núcleo del yacimiento han confirmado que las leyes de cobre
aumentan significativamente. En yacimientos similares de pórfidos
de cobre lo normal es que las leyes disminuyan con la profundidad.
Este distrito también es único debido a la presencia de brechas
entubadas de alta ley que se presentan en conglomerados que
siguen el rumbo del distrito.
Las dimensiones actuales del yacimiento mineralizado son de 5 x
3 kilómetros, y se proyecta a más de un kilómetro de profundidad.
Considerando el potencial geológico y económico del yacimiento de
pórfidos de cobre de Buenavista, se espera que la operación pueda
sustentar un aumento considerable en su capacidad de producción
de cobre.
Exploración en la mina
En 2011 se realizó la perforación de taladros intermedios con extracción
de testigos en el yacimiento de zinc-cobre-plata de Buenavista, lo que
incluyó la perforación de taladros orientados con fines geotécnicos.
En 2011 se inició una campaña de perforaciones profundas para
explorar la extensión del yacimiento en las profundidades, perforando
un total de 3,860 metros en 2012. Para el plan de mina a corto
plazo, se perforaron 6,652 metros para confirmar la ley del cobre
y las recuperaciones metalúrgicas. Asimismo, en 2011 se inició un
programa de perforación de condenación con el fin de definir áreas
para infraestructura futura, así como áreas donde se depositarán
SOUTHERN COPPER CORPORATION 38
las canchas de lixiviación y desmonte. En 2011 se realizó un total
de 28,369 metros de perforación de testigos. En 2011 se inició un
programa hidrogeológico para explorar la posibilidad de fuentes de
agua subterránea dentro de los límites de la mina, y en 2012 se
realizaron en total 29,750 metros de perforaciones diamantinas.
Además, se perforaron 3,797 metros para pozos de monitoreo de
agua. No tuvimos una campaña de perforaciones en 2013.En 2014
realizamos un programa de perforación de 20,000 metros con el fin
de verificar las reservas. En 2015, cumplimos con la meta de nuestro
programa de perforación de 15,000 metros para definir las reservas
y confirmar las leyes de cobre y molibdeno. En 2018 hemos perforado
4,434 metros para definir mejor las reservas y confirmar las leyes.
Concentradora
Buenavista utiliza sistemas de monitoreo computarizados de última
generación en las concentradoras, en la planta de trituración,
y en el circuito de flotación con la finalidad de coordinar el flujo
de insumos y optimizar las operaciones. En la concentradora
original, el material con una ley de cobre mayor a 0.38% se carga
en volquetes y es enviado al circuito de molienda, donde unas
trituradoras giratorias gigantes reducen el tamaño del mineral a
aproximadamente media pulgada. El mineral es luego enviado a los
molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la
consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido es agitado
en una solución acuosa de reactivos y luego es enviado a las celdas
de flotación. Se bombea aire a las celdas para producir espuma, la
cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie, pero no el material
residual o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa,
es filtrado y secado para producir concentrados de cobre con un
contenido promedio de cobre de 24%, aproximadamente. Luego
los concentrados son enviados por ferrocarril a la fundición de La
Caridad.
En la segunda concentradora, el material con una ley de cobre
mayor a 0.57% es enviado al circuito de molienda de tres fases,
donde el tamaño del mineral es reducido a aproximadamente
media pulgada. Luego el mineral es enviado al circuito de seis
molinos de bolas, los cuales trituran la roca hasta que adquiere la
consistencia de un polvo fino. El polvo finamente molido es agitado
en una solución acuosa de reactivos y luego es enviado a las celdas
de flotación. Se bombea aire a las celdas para producir espuma, la
cual lleva el mineral de cobre hacia la superficie, pero no el material
residual o relave. El cobre recuperado, de consistencia espumosa,
es filtrado y secado para producir concentrados de cobre con un
contenido promedio de cobre de 24%, aproximadamente. Luego los
concentrados son enviados con volquetes o por tren a la fundición de
La Caridad o al puerto de Guaymas, en Sonora, para su exportación.
Como parte del programa de ampliación de esta unidad, en 2013
concluimos la construcción de la primera planta de molibdeno
con una capacidad de producción anual de 2,000 toneladas de
molibdeno contenido en concentrados. La planta fue diseñada para
procesar 1,500 toneladas de concentrados de cobre-molibdeno
al día con una recuperación de aproximadamente 80% y 50%
de contenido de molibdeno. La planta de molibdeno consiste en
espesadores, tanques homogenizadores, celdas de flotación,
celdas de columna, y un secador holo-flite. La segunda planta de
molibdeno obtuvo su primer lote de producción en julio de 2016 y
comenzó a operar plenamente en noviembre de 2016.
Planta ESDE

La unidad Buenavista opera una planta de lixiviación y tres plantas
ESDE. Todo el mineral cobre con una ley menor que la ley de corte
de molienda de 0.38% pero mayor que 0.25%, es enviado a las
canchas de lixiviación. Un ciclo de lixiviación y reposo se completa
aproximadamente en cinco años para los desmontes de mineral
bruto y en tres años para el material lixiviable triturado.
Hay tres sistemas de irrigación para las canchas de lixiviación y
once pozas de solución lixiviable impregnada (PLS). La Planta
I tiene cuatro tanques de extracción por solventes con una
capacidad nominal de 18,000 litros por minuto de PLS y 54 celdas
de electrodeposición, y tiene una capacidad de producción diaria
de 30 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de 99.999%.
La Planta II tiene cinco líneas de extracción por solventes con una
capacidad nominal de 62,000 litros por minuto de PLS y 220 celdas
distribuidas en dos estanques, y tiene una capacidad de producción
diaria de 120 toneladas de cátodos de cobre con una pureza de
99.9%. La Planta III tiene tres líneas de extracción por solventes
con una capacidad nominal de 167,100 litros por minuto de PLS
y 270 celdas distribuidas en dos estanques, y tiene una capacidad
de producción diaria de 328 toneladas de cátodos de cobre con
una pureza de 99.9%. La planta produce cátodos de cobre LME
grado A. Para mayor información, por favor remítase a “Programa
de Inversión de Capital” en el Ítem 7.
LA CARIDAD
de metales preciosos, una planta de alambrón, una planta ESDE,
una planta de cal y dos plantas de ácido sulfúrico.
La mina y la molienda de La Caridad se encuentran a unos 23
kilómetros al sureste del pueblo de Nacozari, en el noreste de
Sonora, a una altitud de 2,000 metros sobre el nivel del mar.
Nacozari está a unos 264 kilómetros al noreste de Hermosillo, la
capital del estado de Sonora, y a 121 kilómetros al sur de la frontera
entre Estados Unidos y México. Nacozari está conectado mediante
una carretera pavimentada con Hermosillo y Agua Prieta y mediante
una vía férrea con el puerto internacional de Guaymas, y con los
sistemas de ferrocarriles de México y Estados Unidos. Hay una pista
de aterrizaje que tiene una longitud declarada de 2,500 metros a
36 kilómetros al norte de Nacozari, a menos de un kilómetro de
la fundición y refinería de cobre de La Caridad. La fundición y la
planta de ácido sulfúrico, así como las refinerías y la planta de
alambrón, se encuentran a unos 24 kilómetros de la mina. Se llega
por carretera pavimentada y por tren.
La concentradora inició sus operaciones en 1979, la planta de
molibdeno fue añadida en 1982, la fundición en 1986, la primera
planta de ácido sulfúrico en 1988, la planta ESDE en 1995, la
segunda planta de ácido sulfúrico en 1997, la refinería de cobre
en 1997, la planta de alambrón en 1998, la refinería de metales
preciosos en 1999, y las plantas de tratamiento de polvo y efluentes
en 2012.

El complejo de La Caridad consta de una mina a tajo abierto, una La siguiente tabla muestra información sobre la producción de La
concentradora, una fundición, una refinería de cobre, una refinería Caridad en 2018, 2017 y 2016.

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Días de operación al año en la mina 365 365 366
Mina
Total mineral minado (kt) 34,675 34,699 34,648 (24) (0.1)%
Ley del cobre (%) 0.353 0.360 0.355 (0.007) (1.9)%
Material lixiviable minado (kt) 30,764 36,540 41,342 5,776 (15.8)%
Ley del material lixiviable (%) 0.221 0.230 0.228 (0.009) (3.9)%
Ratio de desbroce (x) 1.78 1.84 1.84 (0.06) (3.3)%
Total material minado (kt) 96,541 98,534 98,435 (1,993) (2.0)%
Concentradora
Total material molido (kt) 34,548 34,548 34,539 - -
Recuperación de cobre (%) 87.09 85.51 85.66 1.58 1.9%
Concentrado de cobre (kt) 446.2 443.3 447.1 2.9 0.7%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 106.1 106.3 104.9 (0.2) (0.2)%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 23.78 23.98 23.47 (0.20) (0.8)%
Planta ESDE
Recuperación estimada por lixiviación (%) 37.99 38.16 38.26 (0.17) (0.5)%
Producción de cátodos por ESDE (kt) 26.41 28.39 28.31 (1.98) (7.0)%
Molibdeno
Ley del molibdeno (%) 0.034 0.035 0.035 (0.001) (2.9)%
Recuperación de molibdeno (%) 83.28 82.50 81.15 0.78 1.0%
Concentrado de molibdeno (kt) 18.0 18.3 18.7 (0.3) (1.6)%
Ley promedio del concentrado de molibdeno (%) 54.61 54.31 52.96 0.3 0.6%
Molibdeno contenido en el concentrado (kt) 9.8 9.9 9.9 (0.1) (1.0)%

Leyenda: kt = miles de toneladas

x = ratio de desbroce obtenido al dividir la suma del material de desbroce más el material lixiviable entre el mineral minado.
Las leyes de cobre y molibdeno son leyes totales.

39 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Geologìa
El yacimiento de La Caridad es un típico yacimiento de pórfidos de
cobre y molibdeno, como los que hay en la cuenca sudoeste de
Estados Unidos. La mina La Caridad usa un método convencional
de minado a tajo abierto. El yacimiento se ubica en la cima de una
montaña, lo que le da a La Caridad la ventaja de un ratio de desbroce
relativamente bajo, un drenaje natural para el tajo, y distancias
relativamente cortas para el acarreo de mineral y desmonte. El método
de explotación minera consiste en la perforación, voladura, carga y
acarreo del mineral molido con desmonte a las trituradoras primarias
y del material lixiviable y desmonte a las canchas, respectivamente.
El yacimiento de La Caridad se encuentra al noreste del Estado de
Sonora, México. El yacimiento está ubicado cerca de la cima de la
Sierra Juriquipa, a unos 23 kilómetros al sureste del poblado de
Nacozari, Sonora, México. La Sierra Juriquipa se eleva a altitudes
cercanas a los 2,000 metros en los alrededores de La Caridad y
es una de las muchas cordilleras con rumbo norte en Sonora que
forman una extensión sur de la región de Basin and Range.
El yacimiento de pórfidos de cobre-molibdeno de La Caridad se
presenta exclusivamente en rocas ígneas intrusivas felsíticas a
intermedias y sus correspondientes brechas. Rocas de diorita y
granodiorita encajonan el mineral. En estas rocas hay intrusiones
porfídicas de monzonita de cuarzo y numerosos macizos con
brechas, los cuales contienen fragmentos de todos los tipos de
rocas más antiguas.
El enriquecimiento supergénico consiste en el reemplazo total
a parcial de calcocita (Cu2S) por calcopirita (CuFeS2). La zona de
enriquecimiento supergénico toma la forma de una capa plana y
tabular con un diámetro promedio de 1,700 metros y que, por lo
general, tiene un espesor de 0 a 90 metros.
El mineral con valor económico se encuentra en forma de azufres
diseminados en la parte central del yacimiento. Las brechas
llenas de sulfuros son muy abundantes en las brechas intrusivas.
Esta mineralización en las cavidades de las brechas se da como
agregados de sulfuros que se han cristalizado en los espacios
que separan los clastos de las brechas. Cerca de los bordes
del yacimiento, la mineralización se da casi exclusivamente en
vetas pequeñas. La calcopirita (CuFeS2), la calcosina (Cu2S) y la
molibdenita (MoS2) son algunos de los minerales.
Exploración en la mina
El yacimiento de La Caridad está siendo explotado desde
hace más de 35 años. La extensión del área del modelo es de
aproximadamente 6,000 metros por 4,000 metros con altitudes
que varían entre 750 y 1,800 metros. Se han realizado diecisiete
campañas de perforaciones en la propiedad desde 1968. En estas
campañas se perforaron un total de 3,349 hoyos. De ellos, 1,186
fueron taladros de perforación diamantina y 2,163 fueron de
circulación inversa. También hemos perforado algunos hoyos con
taladros percutores.
En 2008, La Caridad terminó un extenso programa de exploración
de 50,000 metros. El objetivo era llegar hasta el nivel 900 con
el fin de reducir el espaciado de las perforaciones y definir la
continuidad de la mineralización de cobre y molibdeno, además
de realizar pruebas metalúrgicas para los procesos de flotación y
lixiviación. No hubo programas de exploración en 2009, 2011, y
2013. En 2012 perforamos 10,000 metros y definimos mejor la
extensión de la mineralización de cobre y molibdeno. De 2014 a
SOUTHERN COPPER CORPORATION 40
2017 perforamos 96 hoyos de perforación diamantina, equivalente
a 38,984 metros, con el fin de definir un yacimiento de mineral de
alta ley ubicado en el borde sudoeste del tajo (sitio Bella Unión). En
2018 perforamos 18 hoyos de perforación diamantina en el sitio
Bella Unión, equivalente a 5,132 metros.
Concentradora
La Caridad utiliza sistemas de monitoreo computarizado de última
generación en la concentradora, la planta de trituración y el circuito
de flotación con la finalidad de coordinar el flujo de insumos y
optimizar las operaciones. La concentradora tiene una capacidad
actual de 94,500 toneladas de mineral por día. El mineral extraído
de la mina con una ley de cobre mayor que 0.30% es enviado a
la concentradora y procesado para obtener concentrados de
cobre y concentrados de molibdeno. Los concentrados de cobre
se envían a la fundición y el concentrado de molibdeno se vende
a un cliente mexicano. La planta de recuperación de molibdeno
tiene una capacidad de 2,000 toneladas de concentrados de cobre-
molibdeno por día. La planta de cal tiene una capacidad de 340
toneladas de producto terminado por día.
Planta ESDE
Desde mayo de 1995 hasta el 31 de diciembre de 2018,
aproximadamente 856.8 millones de toneladas de mineral
lixiviable con una ley de cobre promedio de aproximadamente
0.251% han sido extraídas de la mina a tajo abierto de La Caridad,
y depositadas en canchas de lixiviación. Todo el mineral con una
ley de cobre menor a la ley de corte de molienda de 0.30%, pero
mayor que 0.15%, es enviado a las canchas de lixiviación. En 1995,
concluimos la construcción de una planta ESDE en La Caridad que
ha permitido procesar este mineral y ciertas reservas de mineral
lixiviable que no eran minados, lo que ha reducido nuestros costos
de producción de cobre. La planta ESDE ha sido diseñada con
capacidad de producción anual de 21,900 toneladas de cátodos
de cobre.
La planta tiene tres líneas de extracción con solventes con una
capacidad nominal de 2,400 metros cúbicos por hora y 94 celdas
de electrodeposición distribuidas en un solo estanque electrolítico.
La planta tiene una capacidad de producción diaria de 65 toneladas
de cátodos de cobre con una pureza de 99.999%
PLANTAS DE PROCESAMIENTO – La Caridad
Nuestro complejo de La Caridad incluye una fundición, una refinería
de cobre electrolítico, una refinería de metales preciosos, una
planta de alambrón, y una planta de tratamiento de efluentes y
polvo. La distancia entre este complejo y la mina de La Caridad es
de aproximadamente 24 kilómetros.
Fundición
Los concentrados de cobre de Buenavista, Santa Bárbara, Charcas y
La Caridad son transportados por tren y con volquetes a la fundición
de La Caridad, donde son procesados y moldeados en ánodos de
cobre con una pureza de 99.2%. Los gases de dióxido de azufre
recolectados de los hornos flash, del convertidor de El Teniente, y
de los convertidores convencionales son procesados en dos plantas
de ácido sulfúrico para obtener ácido sulfúrico. Aproximadamente
2% a 3% de este ácido es usado por nuestras plantas ESDE y el
resto es vendido a terceros.
 Planta de Metales Preciosos

Todos los ánodos producidos en la fundición son enviados a la
refinería de cobre de La Caridad. La capacidad instalada actual de
la fundición es 1,000,000 toneladas por año, capacidad que es
suficiente para procesar todos los concentrados de La Caridad y casi
40.5% de la producción de las concentradoras OMIMSA I y OMIMSA II
de Buenavista, y, a partir de 2010, los concentrados de las minas de
IMMSA, debido a que hemos cerrado la fundición de San Luis Potosí.
Hay otras instalaciones en la fundición; entre ellas, dos plantas de
ácido sulfúrico con capacidades de 2,625 y 2,135 toneladas por día;
tres plantas de oxígeno, cada una con una capacidad de producción
de 275 toneladas por día; y una turbina que genera 11.5 MWh.
Las operaciones de la refinería de metales preciosos comienzan con
la recepción de los lodos anódicos, los cuales son secados en una
secadora a vapor. Después de esto, el lodo secado es fundido y se
obtiene una aleación de oro y plata, conocida como Doré. La planta
de metales preciosos tiene una etapa hidrometalúrgica y una etapa
pirometalúrgica, además de una secadora a vapor, un sistema de
moldeo de Doré, un horno Kaldo, 20 celdas electrolíticas en la
refinería de plata, un horno de inducción para plata fina, un sistema
de moldeo de lingotes de plata, y dos reactores para obtener oro
fino. El proceso termina con la refinación de la aleación de oro y
plata. También recuperamos selenio comercial del gas producido
por el proceso del horno Kaldo.

Refinería Planta de Alambrón

La Caridad cuenta con una refinería de cobre electrolítico que La
Caridad cuenta con una refinería de cobre electrolítico que usa
tecnología de cátodos permanentes. La capacidad instalada de la
refinería es de 300,000 toneladas al año. La refinería consiste de una
planta de ánodos con un área de preparación, una planta electrolítica,
con una casa de celdas electrolíticas de 1,115 celdas y 32 celdas
liberadoras, dos separadoras de cátodos, una lavadora de ánodos,
una planta de tratamiento de lodos, y una serie de instalaciones
auxiliares. La refinería produce cátodos de cobre de Grado A (LME) y
de Grado 1 (COMEX) con una pureza de 99.99%. Se recuperan lodos
anódicos del proceso de refinación y estos son enviados a la planta
de tratamiento de lodos donde se extrae cobre adicional. Luego los
lodos son filtrados, secados, empacados, y enviados a la refinería de
metales preciosos de La Caridad para producir plata y oro.
La planta de alambrón del complejo de La Caridad comenzó sus
operaciones en 1998, y en 1999 alcanzó su plena capacidad
productiva anual de 150,000 toneladas. La planta produce
alambrón de ocho milímetros con una pureza de 99.99%.
Planta de Tratamiento de Efluentes y Polvo
En 2012, comenzamos a operar una planta de tratamiento de
polvo y efluentes con una capacidad de 5,000 toneladas de
polvo de fundición por año, el cual producirá 1,500 toneladas de
subproductos de cobre y 2,500 toneladas de sulfatos de plomo por
año. Esta planta está diseñada para reducir las emisiones de polvo
del complejo metalúrgico de La Caridad.

La siguiente tabla muestra información sobre la producción en las plantas de procesamiento de La Caridad en 2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Fundición
Total de concentrado de cobre fundido (kt) 1,041.7 997.7 1,004.8 44.0 4.4%
Producción de ánodos de cobre (kt) 287.7 271.8 269.5 15.9 5.9%
Contenido promedio de cobre en los ánodos (%) 99.49 99.41 99.38 0.08 0.1%
Recuperación promedio de la fundición (%) 96.9 97.4 96.8 (0.5) (0.5)%
Producción de ácido sulfúrico (kt) 1,002.5 976.4 1,007.9 26.1 2.7%
Refinería
Producción de cátodos refinados (kt) 239.2 228.1 224.2 11.1 4.9%
Producción de plata refinada (000 kg) 264.3 222.5 256.9 41.8 18.8%
Producción de oro refinado (Kg) 1,228.5 1,264.2 4,805.8 (35.7) (2.8)%
Planta de Alambrón
Producción de alambrón (kt) 147.1 133.1 144.5 14.0 10.5%

Leyenda: kt = miles de toneladas

Kg = kilogramos

41 SOUTHERN COPPER CORPORATION

UNIDAD MEXICANA IMMSA
Nuestra unidad IMMSA (división polimetálica de extracción
subterránea) opera cinco complejos de minas subterráneas situadas
en la zona central y norte de México y produce zinc, plomo, cobre,
plata y oro, y tiene una mina de carbón. Estos complejos incluyen
plantas de procesamiento industrial de zinc, plomo, cobre y plata.
Todas las instalaciones mineras de IMMSA emplean sistemas de
explotación y equipos convencionales. Consideramos que todas las
plantas y equipos están en condiciones operativas satisfactorias.
Las principales minas de IMMSA son Charcas, Santa Bárbara, San
Martín, Santa Eulalia y Taxco.
La siguiente tabla muestra información sobre la producción de
nuestra unidad mexicana IMMSA en 2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %
Número promedio de días de operación al año (*) 353 352 353
Total material minado y molido (kt) 3,277 2,871 3,031 406 14.1%
Zinc:
Ley promedio del mineral de zinc (%) 2.51 2.76 2.81 (0.25) (9.0)%
Recuperación promedio de zinc (%) 86.07 86.75 86.93 (0.68) (0.8)%
Producción de concentrado de zinc (kt) 135.3 129.2 140.0 6.1 4.7%
Ley promedio del concentrado de zinc (%) 52.30 53.13 52.96 (0.83) (1.6)%
Zinc contenido en concentrado (kt) 70.8 68.7 73.9 2.1 3.1%
Plomo:
Ley promedio del mineral de plomo (%) 0.91 0.95 1.00 (0.04) (5.0)%
Recuperación promedio de plomo (%) 74.32 73.91 80.41 0.41 0.6%
Producción de concentrado de plomo (kt) 39.1 33.6 40.7 5.5 16.4%
Ley promedio del concentrado de plomo (%) 56.51 60.29 59.88 (3.8) (6.3)%
Plomo contenido en concentrado (kt) 22.1 20.2 24.4 1.9 9.4%
Cobre:
Ley promedio del mineral de cobre (%) 0.35 0.35 0.37 - -%
Recuperación promedio de cobre (%) 54.56 54.65 56.83 (0.09) (0.2)%
Producción de concentrado de cobre (kt) 23.5 21.3 24.9 2.2 10.3%
Ley promedio del concentrado de cobre (%) 26.45 25.71 25.86 0.73 2.9%
Cobre contenido en el concentrado (kt) 6.2 5.5 6.4 0.7 12.7%
Plata:
Ley promedio del mineral de plata (onzas) 2.25 2.19 2.35 0.06 2.7%
Recuperación promedio de plata (%) 76.59 75.72 79.41 0.87 1.2%
Ley promedio del concentrado de plata (onzas) 28.5 25.8 30.4 2.7 10.5%
Plata contenida en concentrados (x 1000 onzas) 5,649.5 4,759.9 5,622.0 889.6 18.7%
kt = miles de toneladas
(*) Promedio ponderado del número de días de operación anual en base al total de material minado y molido en las tres minas activas:
Charcas, Santa Bárbara y Santa Eulalia.
Charcas subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 3,089,797
toneladas. En 2016, se perforaron 20,000 metros desde la superficie
El complejo minero de Charcas se ubica a 111 kilómetros al norte y 20,754 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó
de la ciudad de San Luis Potosí en el Estado de San Luis Potosí, nuestras reservas en 1,778,728 toneladas. En 2017, se perforaron
México. Charcas está conectada a la capital del estado mediante 5,999 metros desde la superficie y 23,098 metros desde estaciones
una carretera pavimentada de 130 kilómetros. Fue descubierta en subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 2,004,577
1573 y en el siglo XX comenzó sus operaciones en 1911. El complejo toneladas. En 2018, se perforaron 11,757 metros de perforación
incluye tres minas subterráneas (San Bartolo, Rey-Reina y La Aurora) diamantina y 20,285 metros desde estaciones subterráneas, lo que
y una planta de flotación que produce concentrados de zinc, plomo incrementó nuestras reservas en 2,282,322 toneladas. Para 2019,
y cobre, con cantidades significativas de plata. La mina Charcas se se proyecta realizar 25,000 metros de perforación diamantina para
caracteriza por sus bajos costos operativos y sus minerales de buena identificar reservas adicionales.
calidad, y está situada cerca de la refinería de zinc. En cuando a su
geología, el mineral con valor económico se encuentra en forma Santa Bárbara
de azufres de reemplazo en la roca encajonante de carbonatos. La
mineralogía del yacimiento está compuesta predominantemente por El complejo minero de Santa Bárbara está ubicado aproximadamente
calcopirita (CuFeS2), blenda (ZnS), galena (PbS), y minerales de plata a unos 26 kilómetros al suroeste de la ciudad de Hidalgo del Parral
como la diaforita (Pb2Ag3Sb3S8). La mina de Charcas es ahora la en la zona sur de Chihuahua, México. Se puede llegar a esta zona
productora de zinc más grande de México. a través de una vía pavimentada desde Hidalgo del Parral, una
ciudad por la que pasa una carretera federal. Fue descubierta en
En octubre de 2015, un terremoto dañó algunas instalaciones 1536 y en el siglo XX comenzó sus actividades mineras en 1913.
subterráneas y también el acceso a la mina. Como consecuencia, Santa Bárbara incluye tres minas subterráneas principales (San
la mina dejó de operar normalmente. En 2016, las operaciones se Diego, Segovedad y Tecolotes) y una planta de flotación, y produce
desarrollaron con normalidad y se logró cumplir con una producción concentrados de plomo, cobre y zinc con cantidades significativas
de 97%. de plata.

En 2015, la exploración en la mina constó de 32,144 metros de Con respecto a su geología, los minerales con valor económico
perforación desde la superficie y 20,536 metros desde estaciones son, entre otros, blenda (ZnS), marmatita (ZnFeS), galena (PbS),

SOUTHERN COPPER CORPORATION 42

calcopirita (CuFeS2), y tetraedrita (CuFe12Sb4S13). Debido a
las características variables de los yacimientos, se usan cuatro
métodos de minado: tajeo de shrinkage, tajeo abierto de taladro
largo, tajeo de corte y relleno, y tajeo con bancos horizontales. El
mineral triturado se procesa en la planta de flotación para producir
concentrados.
En 2015, la exploración en la mina constó de 5,977 metros de
perforación desde la superficie y 16,609 metros desde estaciones
subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 1,135,750
toneladas. En 2016, se perforaron 14,300 metros desde estaciones
subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas en 1,416,756
toneladas. En 2017, se perforaron 2,571 metros desde la superficie
y 11,838 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó
nuestras reservas en 613,872 toneladas. En 2018, se perforaron
10,769 metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó
nuestras reservas en 418,345 toneladas. Para 2019, se proyecta
realizar 14,160 metros de perforación diamantina para identificar
reservas adicionales.
Santa Eulalia
El distrito minero de Santa Eulalia se ubica en la parte central del
Estado de Chihuahua, México, a unos 26 kilómetros al este de la
ciudad de Chihuahua, y está conectada a la ciudad de Chihuahua
mediante una vía pavimentada (carretera N° 45). Fue descubierta en
1590, pero su explotación comenzó en 1870. Las principales minas
en Santa Eulalia son la mina Buena Tierra y la mina San Antonio.
En cuanto a su geología, la mineralización corresponde en su mayoría
a skarns de mineral: silicoaluminatos de calcio, hierro y manganeso
con cantidades variables de plomo, zinc, cobre y sulfuros de hierro.
Los minerales con valor económico incluyen blenda (ZnS), galena
(PbS) y pequeñas cantidades de pirargirita (Ag3SbS3).
En 2015, la exploración en la mina constó de 3,014 metros de
perforaciones desde estaciones subterráneas, lo que incrementó
nuestras reservas en 64,800 toneladas. En 2017, se perforaron 936
metros desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras
reservas en 60,525 toneladas. En 2018, se perforaron 1,930 metros
desde estaciones subterráneas, lo que incrementó nuestras reservas
en 249,930 toneladas. Para 2019, se proyecta realizar 8,700 metros
de perforación diamantina desde estaciones subterráneas en San
Antonio y Buena Tierra para identificar reservas adicionales.
San Martín y Taxco
El complejo minero de San Martín está ubicado en la municipalidad
de Sombrerete, en la región occidental del Estado de Zacatecas,
México. Fue descubierta en 1555 y en el siglo XX comenzó sus
operaciones mineras en 1949. El complejo incluye una mina
subterránea y una planta de flotación. El yacimiento de mineral
contiene concentrados de plomo, cobre y zinc, con cantidades
significativas de plata.
Después de once años de paro ilegal, retomamos el control de la
mina San Martín en agosto de 2018. Las instalaciones de San Martín
se deterioraron durante este periodo y estamos emprendiendo una
renovación de grandes proporciones para reanudar las operaciones,
con un presupuesto de capital estimado de $77 millones.
El complejo minero de Taxco ha estado en huelga desde julio de
2007. Está ubicado en las afueras de la ciudad de Taxco, en la
región norte del estado de Guerrero, México. Fue descubierta en
1519 y en el siglo XX comenzó sus actividades mineras en 1918.
El complejo incluye varias minas subterráneas (San Antonio,
Guerrero y Remedios) y una planta de flotación. El mineral
contiene concentrados de plomo y zinc, con ciertas cantidades de
oro y plata.
No hubo perforaciones de exploración ni en San Martín ni en Taxco
durante el periodo de tres años que terminó el 31 de diciembre de
2018 debido a las huelgas. Por favor, ver Nota 12 “Compromisos y
Contingencias – Asuntos laborales” de nuestros estados financieros
consolidados.
PLANTAS DE PROCESAMIENTO - SAN LUIS POTOSÍ
Nuestra refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí está situada
en la ciudad de San Luis Potosí, en el Estado de San Luis Potosí,
México. La ciudad de San Luis Potosí está conectada a nuestra
refinería mediante una carretera principal.
Refinería de zinc
La refinería electrolítica de zinc de San Luis Potosí fue construida
en 1982 y fue diseñada para producir 105,000 toneladas de zinc
refinado por año mediante el procesamiento de hasta 200,000
toneladas de concentrado de zinc de nuestras propias minas,
principalmente Charcas, que se encuentra a 113 kilómetros de la
refinería. La refinería produce zinc especial de alta ley (99.995%),
zinc de alta ley (más de 99.9%) y aleaciones de zinc con aluminio,
plomo, cobre o magnesio en cantidades y tamaños variados que
dependen de la demanda del mercado. La producción de plata
refinada y oro refinado se obtiene mediante servicios de maquila
proporcionados por una compañía minera tercerizada.
La refinería electrolítica de zinc tiene una planta de ácido, una caldera
de recuperación de vapor, y un tostador. También cuenta con un área
de procesamiento de calcinados con cinco etapas de lixiviación:
neutra, ácida caliente, ácida intermedia, ácida, cuarta purificada, y
jarosita, además de dos etapas para la purificación de soluciones.

La siguiente tabla muestra información sobre la producción de nuestra refinería de zinc de San Luis Potosí en 2018, 2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %

Total concentrado de zinc tratado (kt) 204.0 202.3 202.0 1.7 0.84%
Producción de zinc refinado (kt) 107.5 104.4 106.1 3.1 3.0%
Producción de ácido sulfúrico (kt) 184.2 180.6 181.3 3.6 2.0%
Producción de plata refinada (kt) 16.8 14.5 10.5 2.3 15.9%
Producción de oro refinado (k) 23.8 17.8 14.4 6.0 33.1%
Producción de cadmio refinado (kt) 0.6 0.6 0.7 - -
Recuperación promedio de la refinería (%) 94.4 94.3 93.8 0.1 0.1%

kt = miles de toneladas 43 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Complejo de carbón y coque Nueva Rosita Exploración en la mina de carbón

El complejo de carbón y coque de Nueva Rosita inició sus
operaciones en 1924 y está ubicado en el Estado de Coahuila,
México, en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita, cerca de la
frontera con Texas. Consta de (a) una mina de carbón subterránea
que está cerrada desde 2006; (b) un mina a tajo abierto con una
capacidad de producción anual de 350,000 toneladas de carbón,
aproximadamente; (c) una planta de lavado de carbón con una
capacidad de producción anual de 900,000 toneladas de carbón
limpio de alta calidad; y (d) una planta de coque de 21 hornos,
rediseñada y modernizada, con una capacidad de producción anual
de 100,000 toneladas de coque (metalúrgico, menudo y fino), de
las cuales 95,000 toneladas son coque metalúrgico. También hay
una planta de subproductos para limpiar el horno de coque a gas,
en la cual se recupera alquitrán, sulfato de amonio, y aceite crudo
ligero. También hay dos calderas que producen 80,000 libras de
vapor que se usa en la planta de subproductos. En septiembre de
2017 se tomó la decisión de cerrar la planta de coque e iniciar el
proceso de limpieza y remediación.
En Coahuila, un intenso programa exploratorio de perforación
diamantina ha identificado dos áreas adicionales: Esperanza, con
un potencial de más de 30 millones de toneladas de mineral de
carbón “in situ”, y Guayacán, con un potencial de 15 millones de
toneladas de mineralización de carbón “in situ”, que se podrían
usar para una futura planta de generación de energía a carbón.
En 2015 perforamos 3,046 metros, e incrementamos nuestras
reservas en 465,509 toneladas. En 2016, perforamos 1,052
metros y concluimos la última etapa de exploración en dos áreas
para tajo abierto, San José y Cuatro y Medio, y aumentamos las
reservas en 607,532 toneladas. En 2017 y 2018 no realizamos
actividades de exploración.
La siguiente tabla muestra información sobre la producción de
nuestro complejo de carbón y coque de Nueva Rosita en 2018,
2017 y 2016:

2018 2017 2016 Variación 2018-2017

Volumen %

Carbón minado a tajo abierto (kt) 108.6 132.7 194.3 (24.1) (18.0)%
Contenido energético promedio BTU/lb 10,022 10,022 9,485 - -
Porcentaje promedio de azufre % 1.38 1.38 1.49 - -
Producción de carbón limpio (kt) 42.8 66.4 86.2 (23.6) (36.0)%
Producción de coque (kt) - 45.4 71.7 (45.4) (100.0)%
Precio realizado promedio - carbón ($/ton) 39.0 29.2 40.2 9.8 34.0%
Precio realizado promedio - Coque ($/ton) 265.0 233.0 215.0 32.0 14.0%

kt = miles de toneladas

RESERVAS DE MINERAL perforaciones adecuadamente espaciadas y/o mediante muestras

Las reservas de mineral son las cantidades estimadas de material
probado y probable que pueden ser minados y procesados para
extraer su contenido de mineral de manera rentable al momento
de determinar las reservas. Las reservas "probadas" (medidas)
son las reservas (a) cuya cantidad ha sido calculada a partir de
dimensiones encontradas en afloramientos, zanjas, laboreos, u
hoyos de perforación; (b) cuya ley y/o calidad son calculadas a
partir de resultados de muestras detalladas; y (c) cuyos sitios de
inspección, muestreo, y medición están tan poco espaciados, y
cuyas características geológicas están tan bien definidas, que su
tamaño, forma, profundidad y contenido de mineral han quedado
bien establecidos. Las reservas "probables" (indicadas) son reservas
cuya cantidad y ley y/o calidad han sido calculadas a partir de
información similar a la usada para las reservas probadas (medidas),
pero cuyos sitios de inspección, muestreo, y medición están más
espaciados de manera menos adecuada, ya sea porque están más
lejos unos de otros o por alguna otra razón. El grado de certeza,
aunque es menor que para las reservas probadas (medidas), es lo
suficientemente alto como para suponer que hay continuidad entre
los puntos de observación. El "material mineralizado", por otro lado,
es un yacimiento mineralizado que ha sido delineado mediante
subterráneas que sustentan el tonelaje y ley promedio reportados
del metal o los metales. Este tipo de yacimiento no califica como
una reserva hasta que se haya concluido su factibilidad legal y
económica con base en una evaluación integral de costos unitarios,
leyes, tasas de recuperación y otros factores relevantes.
Nuestras estimaciones de reservas probadas y probables de
mineral se basan en la evaluación de valores obtenidos del análisis
de las muestras tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas.
Creemos que las muestras tomadas están espaciadas a intervalos
suficientemente cercanos, y que las características geológicas
de los yacimientos están lo suficientemente bien definidas como
para que las estimaciones sean confiables. Las estimaciones de
reservas de mineral incluyen la evaluación minera y metalúrgica del
recurso, así como consideraciones de tipo económico, comercial,
legal, ambiental, gubernamental, social, y otras consideraciones
necesarias.
Nuestras operaciones peruanas, que incluyen las reservas de
Toquepala y Cuajone, se clasifican en las siguientes categorías:
probadas (medidas), probables (indicadas), y posibles (inferidas),
basándose en el Índice de Límite de Confianza Relativa (el “Índice

SOUTHERN COPPER CORPORATION 44

RCB”) que mide nuestro nivel de conocimiento y confianza sobre
la geología de cada bloque. El índice RCB es una medida de la
confianza relativa de la estimación de la ley de un bloque. Este
enfoque combina la variabilidad local de los compuestos usados
para analizar un bloque con la variancia kriging e incorpora el
uso de intervalos de confianza para medir la incertidumbre de las
estimaciones de cada bloque en relación con la de los demás.
Luego se hace la clasificación final de los recursos con base en
la distribución de estos valores RCB para los bloques con más de
0.05% de cobre. Esta es la distribución que se usa para hallar
los puntos de corte entre probado y probable y entre probable y
posible.
Nuestras operaciones mexicanas, que incluyen las reservas de
Buenavista y La Caridad, se calculan usando un modelo matemático
de bloques y aplicando el sistema del software MineSight. Las leyes
estimadas por bloque se clasifican en probadas y probables. Estas
leyes se calculan aplicando un procedimiento de interpolación
tridimensional y el inverso del cuadrado de la distancia. Asimismo,
se emplea el método del cuadrante o de búsqueda esférica con
el fin de limitar el número de compuestos que afectarán el valor
interpolado del bloque. Los datos de los compuestos se obtienen
a partir de exploraciones geológicas del yacimiento. Con el fin
de clasificar los bloques individuales del modelo, se realiza un
meticuloso análisis geoestadístico de variogramas, tomando en
cuenta las características principales del yacimiento. Las reservas
de mineral se determinan con base en la clasificación obtenida
con este modelo de bloques, y con la aplicación del algoritmo de
Lerch-Grossman y el procedimiento Pit Optimizer (optimizador de
tajos) del software MineSight. Las reservas probadas y probables
calculadas incluyen los bloques cuyo minado es económicamente
factible con el método de tajo abierto dentro de un diseño
particular de mina.
En el caso de la Unidad IMMSA, para estimar las reservas se
utilizan las muestras tomadas de las operaciones de extracción
y de las perforaciones exploratorias, observaciones geográficas
y topográficas que se registran en su totalidad en los mapas
correspondientes, mediciones, cálculos, e interpretaciones
basadas en los mapas e informes de las minas, moliendas y/o
fundiciones. Las reservas de mineral son estimaciones de las
existencias de mineral extraíble, para explotarlas si es necesario,
para venderlas o aprovecharlas económicamente, todas o parte
de ellas, teniendo en cuenta las cotizaciones, subsidios, costos,
disponibilidad de plantas de tratamiento y otras condiciones que
estimamos existirán en el periodo para el cual se calculan las
reservas. Las reservas se dividen en dos categorías dependiendo
de su nivel de confianza y disponibilidad: probadas (nivel
de confianza del 85% o más según estudios estadísticos), y
probables (nivel de confianza de 70%-80% o más según estudios
estadísticos). Con el fin de cumplir con las normas de la SEC, las
reservas probadas es una clasificación que sólo se puede usar
para el mineral que se encuentra encima del último nivel de la
mina (ya sea mineral hasta 15 metros por debajo del último nivel,
o por debajo de los primeros 15 metros sólo con perforaciones
suficientes (25 o 30 metros entre cada perforación).
Nuestro departamento de ingeniería revisa exhaustivamente
los cálculos de reservas cada año. Además, el departamento
de ingeniería revisa los cálculos cuando se producen cambios
en los supuestos. Los cambios pueden ocurrir por los supuestos
de precios o costos, por los resultados de perforación de campo,
o por nuevos parámetros geotécnicos. También contratamos a
consultores externos para que revisen los procedimientos de los
planes de mina.
De conformidad con los lineamientos de la SEC, la información
sobre reservas en este informe se calcula usando los precios
promedio de los metales de los tres últimos años, salvo se indique
lo contrario. Nos referimos a estos precios promedio de tres años
como “precios corrientes”. Nuestros precios corrientes para el
cobre se calculan usando los precios cotizados en COMEX, y
nuestros precios corrientes para el molibdeno se calculan usando
los precios publicados en "Platt's Metals Week". A menos que se
indique lo contrario, los estimados de las reservas en este reporte
usan los precios corrientes al 31 de diciembre de 2018 de $2.64
por libra de cobre y de $8.88 por libra de molibdeno. Los precios
corrientes del cobre y el molibdeno fueron $2.50 y $7.07 al 31 de
diciembre de 2017, y $2.61 y $8.10 al 31 de diciembre de 2016,
respectivamente.
Para la estimación interna de reservas de mineral, nuestra gerencia
usa supuestos de precios de largo plazo para el cobre y el molibdeno,
con lo que intenta aproximarse a los precios promedio a largo plazo.
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, consideramos $2.90 por libra
de cobre y $7.50 por libra de molibdeno.
Hemos decidido usar estos precios considerando los precios
promedio de los metales en los últimos periodos de 10 y 15 años
y las perspectivas positivas para estos metales. Para otros fines
de pronóstico y planificación, particularmente relacionados con
actividades de fusión y adquisición, nuestra gerencia considera
otros escenarios de precios. Sin embargo, estos cambios no afectan
la elaboración de nuestros estados financieros.
Para los años 2018, 2017 y 2016 hemos usado estimados de
reservas que se basan en el promedio de los precios corrientes
de los tres años de terminación más reciente para determinar la
amortización del desarrollo de minas y de activos intangibles.
Reevaluamos periódicamente nuestras estimaciones de reservas
minerales, las cuales representan nuestra estimación de la cantidad
de cobre no minado existente en las minas que puede ser producido
y vendido de manera rentable. Estas estimaciones se calculan
combinando las evaluaciones de ingeniería obtenidas a partir de
muestras tomadas de hoyos de perforación y otras aberturas con
los valores asumidos sobre los precios del cobre en el mercado y los
costos de producción en cada una de nuestras minas.
Las personas responsables de los cálculos de reservas de mineral
son las siguientes.
Minas peruanas a tajo abierto:
Mina de Cuajone – Edgar A. Peña Valenzuela, Superintendente de
Ingeniería de Minas
Mina de Toquepala – Wilbert Pérez, Superintendente de Ingeniería
de Minas
Proyecto Tía Maria:
Jaime Arana Murriel – Proyectos de Inversión, Gerente de Lixiviación
45 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Proyecto Los Chancas:
Jaime Arana Murriel – Proyectos de Inversión, Gerente de Lixiviación
Juan Fernando Núñez Chávez, Gerente Técnico de Exploraciones
Minas mexicanas a tajo abierto:
Mina La Caridad – Gilberto Quintana, Gerente de Mina
Mina Buenavista – Jesús Molinares, Superintendente de Ingeniería
y Planificación de Mina
Unidad IMMSA:
Santa Bárbara – Raúl Guerrero Valdez, Gerente
Charcas – Juan J. Aguilar, Superintendente de Planificación y Control
Santa Eulalia – José Rovelo Sáenz, Gerente
Taxco – José M. Espinosa, Gerente
San Martín – María I. Carrillo, Gerente de Planificación
SOUTHERN COPPER CORPORATION 46
Proyecto El Arco:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de
Hexagon Mining)
Proyecto El Pilar:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de
Hexagon Mining)
Proyecto Pilares:
Michelle P. Cerecer A., Ingeniero de Planificación (con el apoyo de
Hexagon Mining)
Para mayor información sobre nuestras reservas estimadas, véase
el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Situación
Financiera y los Resultados de Operación – Políticas Contables y
Estimados Críticos – Reservas de Mineral”.
Reservas Estimadas de Mineral a Precios Corrientes:

La siguiente tabla muestra en detalle nuestras estimaciones de reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de
2018 basadas en el promedio de los precios mercado en los últimos tres años, de conformidad con los lineamientos de la SEC:

UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS

A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (2)
Cuajone (1) Toquepala (1) Buenavista(1) Caridad (1) ABIERTO Tía María El Arco El Pilar Pilares

Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.6424 2.6424 2.6424 2.6424 2.642 2.642 2.642 2.642 2.642 2.642
Molibdeno ($/lb.) 8.876 8.876 8.876 8.876 8.876 - - 8.876 - -
Ley de corte 0.215% 0.234% 0.171% 0.112% 0.176% - - 0.207% 0.150% 0.150%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 1,016,568 1,885,610 2,760,641 2,119,208 7,782,027 18,102 - 1,368,191 - 13,026
Ley promedio
Cobre 0.570% 0.556% 0.461% 0.227% 0.435% 0.460% - 0.443% - 0.768%
Molibdeno 0.019% 0.033% 0.008% 0.029% 0.021% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 1.210% - - - -
Zinc - - - - - 2.710% - - - -
Material lixiviable (kt) 725 653,441 1,912,370 429,028 2,995,564 - 213,559 188,689 255,756 249
Ley del material
lixiviable 0.625% 0.214% 0.169% 0.185% 0.181% - 0.329% 0.330% 0.297% 0.241%

Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 749,563 179,051 1,341,362 1,124,643 3,394,619 29,166 - 985,147 - 31,447
Ley promedio
Cobre 0.408% 0.367% 0.407% 0.212% 0.341% 0.510% - 0.404% - 0.692%
Molibdeno 0.016% 0.012% 0.009% 0.030% 0.018% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 0.890% - - - -
Zinc - - - - - 2.750% - - - -
Material lixiviable (kt) 3,093 1,038,707 739,766 150,927 1,932,493 - 517,552 66,103 13,225 928
Ley del material
lixiviable 0.752% 0.146% 0.147% 0.174% 0.150% - 0.368% 0.159% 0.275% 0.252%

Total
Reservas de
sulfuros (kt) 1,766,131 2,064,661 4,102,003 3,243,851 11,176,646 47,268 - 2,353,337 - 44,473
Ley promedio
Cobre 0.501% 0.540% 0.443% 0.222% 0.406% 0.491% - 0.427% - 0.715%
Molibdeno 0.018% 0.031% 0.008% 0.030% 0.020% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 1.013% - - - -
Zinc - - - - - 2.735% - - - -
Material lixiviable (kt) 3,818 1,692,148 2,652,136 579,955 4,928,057 - 731,111 254,792 268,981 1,178
Ley del material
lixiviable 0.728% 0.172% 0.163% 0.182% 0.169% - 0.356% 0.286% 0.296% 0.250%
Desmonte (kt) 4,672,393 7,738,634 5,742,183 2,353,527 20,506,737 - 654,239 2,107,905 418,441 162,033
Total material (kt) 6,442,342 11,495,443 12,496,322 6,177,333 36,611,440 47,268 1,385,350 4,716,034 687,422 207,684
Ratio de desbroce
((D+L)/M) 2.65 4.57 2.05 0.90 2.28 - - 1.00 - 3.67
Ratio de desbroce
(D/(L+M)) 2.64 2.06 0.85 0.62 1.27 - 0.89 0.81 1.56 3.55

47 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO

Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (2)
Cuajone (1) Toquepala (1) Buenavista(1) Caridad (1) ABIERTO Tía María El Arco El Pilar Pilares

Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 18,332 1,550,834 1,676,237 866,311 4,111,714 - - - - -
Ley promedio de
cobre 0.486% 0.155% 0.161% 0.243% 0.178% - - - - -

Reservas en tajo:
Probadas (kt) 725 653,441 1,912,370 429,028 2,995,564 - 213,559 188,689 255,756 249
Ley promedio de
cobre 0.625% 0.214% 0.169% 0.185% 0.181% - 0.329% 0.330% 0.297% 0.241%
Probables (kt) 3,093 1,038,707 739,766 150,927 1,932,493 - 517,552 66,103 13,225 928
Ley promedio de
cobre 0.752% 0.146% 0.147% 0.174% 0.150% - 0.368% 0.159% 0.275% 0.252%
Total reservas
lixiviables (kt) 22,150 3,242,982 4,328,373 1,446,266 9,039,771 - 731,111 254,792 268,981 1,178
Ley promedio de
cobre 0.528% 0.164% 0.162% 0.219% 0.173% - 0.356% 0.286% 0.296% 0.250%
Cobre contenido en
las reservas de
mineral en tajo (kt) (3) 8,876 14,060 22,495 8,257 53,688 232 2,603 10,777 796 321

kt = miles de toneladas
D = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) Las recuperaciones de las concentradoras de Cuajone, Toquepala, Buenavista y La Caridad calculadas para estas reservas fueron 85.2%, 87.5%,
82.8% y 81.7%, respectivamente, obtenidas aplicando las fórmulas de recuperación de acuerdo con las diferentes capacidades de molienda y zonas
geometalúrgicas.
(2) La unidad IMMSA está constituida por las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. A continuación, se muestra el zinc y el
plomo contenido en las reservas de mineral:

(miles de toneladas) Probadas Probables Total

Zinc 490.6 802.1 1,292.6
Plomo 219.0 259.6 478.6

(3) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto reservas del mineral de sulfuros por ley
promedio de las reservas probadas de cobre, más (ii) el producto reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probables de cobre,
más (iii) el producto reservas lixiviables en el tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterráneas
se obtiene multiplicando reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de cobre.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 48

Análisis de Sensibilidad al Precio de los Metales

Al elaborar el análisis de sensibilidad, hemos recalculado nuestras reservas basándonos en el supuesto que los precios promedio corrientes
de los metales son 20% más altos o 20% más bajos, respectivamente, que los precios promedio corrientes reales al final del año 2018.
Las reservas resultantes de este análisis de sensibilidad no son proporcionales al aumento o disminución de los precios asumidos para los
metales.

AUMENTO -20% DISMINUCIÓN

-20%
Minas a Tajo Proyectos de Minas a Tajo Proyectos

Abierto IMMSA desarrollo Abierto IMMSA de desarrollo
Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 3.171 3.171 3.171 2.114 2.114 2.114
Molibdeno ($/lb.) 10.651 - 10.651 7.101 - 7.101
Ley de corte 0.148% - 0.166% 0.219% - 0.273%
Probadas
Reservas de sulfuros (kt) 8,725,233 18,523 1,421,635 5,981,795 16,616 1,303,826
Ley promedio
Cobre 0.420% 0.450% 0.437% 0.470% 0.470% 0.462%
Molibdeno 0.020% - 0.007% 0.021% - 0.008%
Plomo - 1.190% - - 1.270% -
Zinc - 2.670% - - 2.840% -
Material lixiviable (kt) 2,559,596 - 686,837 3,421,331 - 568,105
Ley del material lixiviable 0.159% - 0.313% 0.201% - 0.329%

Probables
Reservas de sulfuros (kt) 4,051,016 29,884 1,098,034 2,396,010 26,959 855,646
Ley promedio
Cobre 0.326% 0.500% 0.398% 0.388% 0.530% 0.443%
Molibdeno 0.017% - 0.007% 0.018% - 0.008%
Plomo - 0.880% - - 0.920% -
Zinc - 2.710% - - 2.850% -
Material lixiviable (kt) 1,904,207 - 621,267 1,670,539 - 557,596
Ley del material lixiviable 0.133% - 0.335% 0.164% - 0.355%

Total
Reservas de sulfuros (kt) 12,776,249 48,407 2,519,670 8,377,805 43,575 2,159,472
Ley promedio
Cobre 0.390% 0.481% 0.420% 0.447% 0.507% 0.455%
Molibdeno 0.019% - 0.007% 0.020% - 0.008%
Plomo - 0.999% - - 1.053% -
Zinc - 2.695% - - 2.846% -
Material lixiviable (kt) 4,463,803 - 1,308,104 5,091,870 - 1,125,701
Ley del material lixiviable 0.148% - 0.323% 0.189% - 0.342%
Desmonte (kt) 23,329,106 - 3,582,155 16,066,791 - 2,725,797
Total material (kt) 40,569,158 48,407 7,409,929 29,536,466 43,575 6,010,970
Ratio de desbroce ((D+L)/M) 2.18 - 1.94 2.53 - 1.78
Ratio de desbroce (D/(L+M)) 1.35 - 0.94 1.19 - 0.83

Material lixiviable
Reservas de existencias (kt) 4,111,714 - - 4,111,714 - -
Ley promedio de cobre 0.178% - - 0.178% - -
Reservas en tajo:
Probadas (kt) 2,559,596 - 686,837 3,421,331 - 568,105
Ley promedio de cobre 0.159% - 0.313% 0.201% - 0.329%
Probables (kt) 1,904,207 - 621,267 1,670,539 - 557,596
Ley promedio de cobre 0.133% - 0.335% 0.164% - 0.355%
Total reservas lixiviables (kt) 8,575,517 - 1,308,104 9,203,584 - 1,125,701
Ley promedio de cobre 0.162% - 0.323% 0.184% - 0.342%
Cobre contenido en las reservas
de mineral en tajo (kt) (1) 56,437 233 14,792 47,055 221 13,660

_________
(1) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto reservas del mineral de sulfuros por
ley promedio de las reservas probadas de cobre, más (ii) el producto reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de las reservas probables de
cobre, más (iii) el producto reservas lixiviables en el tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas
subterráneas se obtiene multiplicando reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de cobre.

49 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Reservas Estimadas Internas de Mineral:

La siguiente tabla muestra en detalle nuestras reservas probadas y probables de cobre y molibdeno al 31 de diciembre de 2018, calculadas
asumiendo un precio de largo plazo de $2.90 para el cobre y de $7.50 para el molibdeno. Como se discutió en la página 45, la presentación
de estas estimaciones internas de reservas de mineral no cumple con los requerimientos de la SEC, dado que los precios a largo plazo
asumidos no son los precios corrientes que se usan en los lineamientos de la SEC. Estas estimaciones internas de reservas de mineral no
afectan la elaboración de nuestros estados financieros.

UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS

A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (1)
Cuajone Toquepala Buenavista Caridad ABIERTO Tía María El Arco El Pilar Pilares

Reservas de Mineral
Precio de los metales:
Cobre ($/lb.) 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900 2.900
Molibdeno ($/lb.) 7.500 7.500 7.500 7.500 7.500 - - 7.500 - -
Ley de corte 0.200% 0.224% 0.150% 0.102% 0.162% - - 0.208% 0.150% 0.144%
Probadas
Reservas de
sulfuros (kt) 1,020,580 2,022,766 3,035,978 2,185,681 8,265,005 18,119 - 1,373,089 - 13,026
Ley promedio
Cobre 0.569% 0.547% 0.441% 0.224% 0.425% 0.460% - 0.442% - 0.768%
Molibdeno 0.019% 0.032% 0.008% 0.030% 0.021% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 1.210% - - - -
Zinc - - - - - 2.710% - - - -
Material lixiviable (kt) 867 578,504 1,800,652 423,903 2,803,926 - 217,124 188,689 270,825 249
Ley del material
lixiviable 0.562% 0.208% 0.155% 0.185% 0.171% - 0.325% 0.330% 0.295% 0.241%

Probables
Reservas de
sulfuros (kt) 8778,781 234,842 1,475,012 1,204,523 3,693,158 28,991 - 991,741 - 31,447
Ley promedio
Cobre 0.400% 0.363% 0.390% 0.211% 0.332% 0.510% - 0.403% - 0.692%
Molibdeno 0.015% 0.011% 0.009% 0.030% 0.017% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 0.890% - - - -
Zinc - - - - - 2.760% - - - -
Material lixiviable (kt) 3,736 930,576 722,123 153,901 1,810,336 - 528,940 66,103 15,259 928
Ley del material
lixiviable 0.668% 0.154% 0.136% 0.173% 0.149% - 0.363% 0.159% 0.274% 0.252%

Total
Reservas de
sulfuros (kt) 1,799,361 2,257,608 4,510,990 3,390,204 11,958,163 47,111 - 2,364,831 - 44,473
Ley promedio
Cobre 0.496% 0.528% 0.424% 0.220% 0.397% 0.491% - 0.425% - 0.715%
Molibdeno 0.017% 0.030% 0.008% 0.030% 0.020% - - 0.007% - -
Plomo - - - - - 1.013% - - - -
Zinc - - - - - 2.741% - - - -
Material lixiviable (kt) 4,603 1,509,080 2,522,775 577,804 4,614,262 - 746,064 254,792 286,084 1,178
Ley del material
lixiviable 0.648% 0.175% 0.149% 0.182% 0.162% - 0.352% 0.286% 0.294% 0.250%
Desmonte (kt) 4,638,378 8,458,803 5,925,063 2,559,035 21,581,279 - 672,277 2,096,412 441,510 162,033
Total material (kt) 6,442,342 12,225,491 12,958,828 6,527,043 38,153,704 47,111 1,418,341 4,716,035 727,594 207,684
Ratio de desbroce
((D+L)/M) 2.58 4.42 1.87 0.93 2.19 - 0.99 3.67
Ratio de desbroce
(D/(L+M)) 2.57 2.25 0.84 0.64 1.30 - 0.90 0.80 1.54 3.55

SOUTHERN COPPER CORPORATION 50

 UNIDAD PERUANA UNIDAD MEXICANA TOTAL UNIDAD PROYECTOS
A TAJO ABIERTO A TAJO ABIERTO MINAS MEXICANA DE DESARROLLO
Mina Mina Mina Mina La A TAJO
IMMSA (1)
Cuajone Toquepala Buenavista Caridad ABIERTO Tía María El Arco El Pilar Pilares

Material lixiviable
Reservas de
existencias (kt) 18,332 1,550,834 1,676,237 866,311 4,111,714 - - - - -
Ley promedio de cobre 0.486% 0.155% 0.161% 0.243% 0.178% - - - - -

Reservas en tajo:
Probadas (kt) 867 578,504 1,800,652 423,903 2,803,926 - 217,124 188,689 270,825 249
Ley promedio de cobre 0.562% 0.208% 0.155% 0.185% 0.171% - 0.325% 0.330% 0.295% 0.241%
Probables (kt) 3,736 930,576 722,123 153,901 1,810,336 - 528,940 66,103 15,259 928
Ley promedio de cobre 0.668% 0.154% 0.136% 0.173% 0.149% - 0.363% 0.159% 0.274% 0.252%
Total reservas lixiviables 22,935 3,059,914 4,199,012 1,444,115 8,725,976 - 746,064 254,792 286,084 1,178
Ley promedio de cobre 0.519% 0.165% 0.154% 0.219% 0.169% - 0.352% 0.286% 0.294% 0.250%
Cobre contenido en
las reservas de
mineral (kt) (2) 8,955 14,561 22,886 8,510 54,912 231 2,626 10,779 841 321

(kt) = miles de toneladas

D = Desmonte; L = Material lixiviable; M = Mineral.
(1) La unidad IMMSA está constituida por las minas de Charcas, Santa Bárbara, San Martín, Santa Eulalia y Taxco. A continuación, se
muestra el zinc y el plomo contenido en las reservas de mineral:

(miles de toneladas) Probadas Probables Total

Zinc 491.0 800.2 1,291.2
Plomo 219.2 258.0 477.3
(2) El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto se obtiene sumando (i) el producto reservas de sulfuros
por ley promedio de cobre más (ii) el producto reservas lixiviables en el tajo por ley promedio de cobre. El cobre contenido en las
reservas de mineral para las minas subterráneas se obtiene multiplicando reservas de mineral de sulfuros por ley promedio de
cobre.

51 SOUTHERN COPPER CORPORATION

DESCRIPCIÓN DEL PROCESO DE RECONCILIACIÓN DEL MODELO
DE BLOQUES

Aplicamos el siguiente modelo de bloques para el procedimiento de
conciliación de la molienda.
Se reconocen las siguientes etapas en las minas de Cuajone,
Toquepala, Buenavista y La Caridad:
1. Los geólogos de las minas recolectan los datos estadísticos
mensuales necesarios de nuestro sistema de información
("SRP"), el cual proporciona los tonelajes molidos y las leyes de
mineral en la concentradora.
2. Las áreas minadas se determinan topográficamente y se
construyen los límites respectivos.
3. Usando la opción “interactive planner” (planificador interactivo)
de nuestro software minero (MineSight), se calculan los
tonelajes y las leyes del mineral que hay dentro de las áreas
minadas en el modelo de bloques. En esta etapa se considera
la ley de corte actual.
4. En la última etapa, el tonelaje minado acumulado, la ley promedio
ponderada del mineral, y el material lixiviable son comparados
con los datos provenientes de nuestro sistema SRP.

A continuación, se muestra la conciliación de los tonelajes y leyes para 2018:

Modelo a largo plazo Molienda Variación

Mina Toneladas Cobre Toneladas Cobre Toneladas Cobre
(miles) (%) (miles) (%) (miles) (%)

Cuajone 29,613 0.645 29,571 0.651 42 (0.006)

Toquepala 25,127 0.659 22,701 0.686 2,426 (0.027)
Buenavista 70,784 0.531 70,465 0.537 319 (0.006)
La Caridad 30,654 0.378 34,675 0.353 (4,021) 0.025

DISTANCIA PROMEDIO ENTRE HOYOS PERFORADOS

Si el error de estimación es mayor que 3%, se hace una evaluación
exhaustiva para revisar las diferencias, las que normalmente A continuación, se muestra el espaciado promedio entre taladros
podría dar lugar a más perforaciones intermedias con el fin de perforados para determinar reservas probadas y probables de
comprender mejor las características geológicas (ley, tipo de roca, sulfuros al 31 de diciembre de 2018:
mineralización y alteración) y las distancias entre los hoyos de
perforación considerados en la zona del yacimiento.

Probadas Probables
(espaciado promedio en metros)

Cuajone 75.67 114.43
Toquepala 77.83 117.71
Buenavista 54.23 106.91
La Caridad 46.52 104.71

ACTIVIDADES DE EXPLORACIÓN Perú

Estamos realizando extensas actividades de exploración para
encontrar yacimientos adicionales en Perú, México, Argentina, Ecuador
y Chile. También realizamos exploración en las áreas de nuestras
operaciones mineras actuales. Hemos invertido $29.6 millones en
programas de exploración en 2018, $28.8 millones en 2017 y $40.1
millones en 2016, y proyectamos gastar aproximadamente $44.5
millones en programas de exploración en 2019.
Actualmente tenemos el control directo de 37,622 hectáreas y
147,974 hectáreas de concesiones de exploración en Perú y México,
respectivamente. También tenemos actualmente 63,453 hectáreas,
42,615 hectáreas y 7,298 hectáreas de concesiones de exploración
en Argentina, Chile y Ecuador, respectivamente.
Los Chancas. Esta propiedad, que se encuentra en el departamento
de Apurímac, en el sur del Perú, es un yacimiento de pórfido
de cobre y molibdeno. Las estimaciones actuales indican la
presencia de 545 millones de toneladas de material mineralizado
con un contenido de cobre de 0.59%, un contenido de molibdeno
de 0.04% y 0.039 gramos de oro por tonelada, además de
181 millones de toneladas de material lixiviable mineralizado
con un contenido total de cobre de 0.357%. En 2018 hemos
continuado implementando mejoras sociales y ambientales para
las comunidades locales, y proyectamos concluir la evaluación de
impacto ambiental en 2020.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 52

Michiquillay. Esta propiedad, que se encuentra en el distrito de La
Encañada, en la provincia y departamento de Cajamarca en la región
norte del Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre. En febrero de
2018 ganamos el proceso de licitación pública para el proyecto, y en
junio de 2018 suscribimos el contrato de adquisición con el gobierno
peruano. En 2019, proyectamos desarrollar programas sociales y
ambientales para las comunidades locales. También esperamos
verificar y actualizar los recursos minerales estimados a través de un
programa inicial de perforación diamantina de 40,000 metros.
Otros Prospectos en Perú. Durante 2018 completamos un programa
de perforación diamantina de 6,952 metros en prospectos con
evidencia de yacimientos de pórfidos de cobre, con resultados no
concluyentes.
Además, realizamos un programa de perforación diamantina de
28,600 metros en un proyecto en la cordillera occidental de la
región sur del Perú, el cual nos permitió definir y estimar los recursos
existentes de mineral en zonas de óxidos y en mineralizaciones de
pórfidos de cobre.
Para el 2019, proyectamos realizar un programa de perforación
diamantina de 13,000 metros en diferentes prospectos ubicados
en la costa del Perú que tienen evidencia de yacimientos de pórfidos
de cobre y cobre-oro. También proyectamos realizar un programa de
perforación diamantina de 10,000 metros en la cordillera occidental
del Perú al norte de las operaciones de Cuajone. Adicionalmente,
continuaremos con varios programas de prospección en otras
zonas metalogénicas peruanas
. dos minas que operan actualmente, de donde hemos obtenido en el
México
Además de los programas de exploración y perforación en las minas
existentes, actualmente realizamos actividades de exploración para
localizar yacimientos de mineral en varios otros sitios en México.
Estos son algunos de los proyectos de exploración más importantes:
Buenavista-Zinc. El sitio de Buenavista-Zinc se encuentra en el
estado de Sonora, México, y es parte del yacimiento noroeste de
Buenavista. Es un yacimiento de skarn que contiene mineralización
de sulfuros de zinc, cobre, plata, y plomo. El depósito contiene
aproximadamente 102.6 millones de material mineralizado que
contiene 1.88% de zinc, 0.47% de cobre, y 17 gramos de plata por
tonelada. En 2016 revisamos el modelo geológico del yacimiento
y la descripción litológica de hoyos de perforación anteriores, los
cuales fueron analizados usando espectrometría de infrarrojos.
Los resultados fueron incluidos en la base de datos de reservas.
Actualmente hemos concluido el diseño conceptual de la planta de
flotación. Además, el plan de minado y los estudios económicos ya
han sido elaborados por compañías externas.
Los Chalchihuites. Este es un yacimiento de tipo skarn que se
encuentra en el estado de Zacatecas, cerca de la unidad minera
San Martín. Los programas de perforación realizados entre 1980
y 2014 identificaron 12.6 millones de material mineralizado con
un contenido de plata promedio de 110 gramos por tonelada,
2.66% de zinc, 0.37% de plomo, y 0.67% de cobre. Los resultados
actuales indican que la mineralización consiste en una mezcla
compleja de óxidos y sulfuros de plata, plomo y zinc que requiere
mayor investigación metalúrgica. En 2017 comenzamos un nuevo
programa de perforación de 21,000 metros con el fin de verificar la
investigación y las pruebas metalúrgicas. En 2018 se completó este
programa de exploración de 48 hoyos de perforación. Este programa
ha sido realizado para cumplir con el protocolo de Aseguramiento
y Control de Calidad, el cual incluye la realización de pruebas de
densidad específica en las diferentes rocas y tipos mineralizados,
además de muestreo geoquímico. Asimismo, se analizaron 5,000
metros de muestras de testigos provenientes del programa de
perforación con un escáner hiperespectral, y se realizó un estudio
de 498 kilómetros de imágenes hiperespectrales con el fin de
reconocer la geología de todo el distrito mineral de Chalchihuites.
Bella Unión (La Caridad). Este prospecto es un yacimiento
mineralizado de cobre y molibdeno; el sitio está ubicado a menos
de un kilómetro del límite del tajo de La Caridad. En 2016 y 2017
realizamos un programa de perforación de 28,217 metros para
definir la geometría del yacimiento. Los resultados identificaron
36.2 millones de toneladas de material mineralizado con un
contenido promedio de 0.44% de cobre y 0.05% de molibdeno. En
mayo de 2018 se completó este proyecto de perforación con un
total de 46,400 metros distribuidos en 113 hoyos de perforación.
Los resultados de las pruebas fueron recibidos en junio de 2018.
Actualmente se está avanzando el trabajo de estimación de recursos
y reservas con el fin de definir el potencial del proyecto Bella Unión.
Campo Medio (Santa Eulalia). Este prospecto está ubicado cerca del
límite occidental de la mina Santa Eulalia. El levantamiento geológico
preliminar en la zona indica la posible presencia de yacimientos de
mineral de reemplazo en piedra caliza, similares a los yacimientos que
son minados actualmente en Santa Eulalia. Durante 2016 concluimos
un levantamiento geoquímico y geológico de 800 hectáreas entre las
pasado más de 25 millones de toneladas métricas de mineral. Los
resultados obtenidos indican la presencia de posible mineralización
en cinco zonas diferentes. En 2017, se tomaron 1,000 muestras
geoquímicas con el fin de definir con mayor detalle las cinco zonas
resaltadas por el levantamiento geológico. En 2018, se completó
el levantamiento de 800 hectáreas usando un método geofísico
eléctrico. Con los resultados obtenidos a partir de este estudio, se
diseñó un programa de perforación de 10,000 metros para probar las
anomalías físicas, el cual se realizará en 2019.
Chile
El Salado (Montonero). Es un prospecto de cobre-oro ubicado en la
región de Atacama, en la región norte de Chile, en donde se está
explorando un pórfido de cobre y molibdeno desde 2014. En 2016
realizamos un programa de perforación diamantina de 12,169
metros con el fin de definir la clasificación de minerales. En 2017
perforamos un total de 9,939 metros y terminamos el estudio
conceptual, el cual está actualmente bajo evaluación.
Otros Prospectos Chilenos. En 2018 concluimos el trabajo de
exploración en el prospecto Blanco y Negro, que se encuentra en
la región Antofagasta. Perforamos 3,574 metros y los resultados
no fueron satisfactorios. Para 2019, proyectamos realizar un
programa de perforación diamantina de 10,500 metros en
tres prospectos ubicados en la franja de cobre-oro de la región
Antofagasta, en el norte de Chile.
Ecuador
Chaucha: El proyecto “Ruta del Cobre” está ubicado al oeste de
la ciudad de Cuenca y al sur de Guayaquil. La mineralización es
característica de un sistema de pórfido de cobre y molibdeno, y está
53 SOUTHERN COPPER CORPORATION
siendo explorada desde 2014. En 2016 realizamos un programa
de perforación diamantina de 25,081 metros para cumplir con las
normas socioambientales de Ecuador. La perforación nos permitió
consolidar la información obtenida para una mejor interpretación
geológica y económica. En 2017 realizamos un programa
de perforación diamantina de 12,980 metros, el cual nos ha
permitido consolidar información con el fin de comenzar el estudio
conceptual para una evaluación económica inicial del proyecto.
En 2018 perforamos 6,812 metros, lo que nos permitió consolidar
información sobre el proyecto. Además, se está concluyendo la
evaluación económica del proyecto. Para 2019, proyectamos
continuar con el desarrollo de actividades sociales y ambientales
y obtener la autorización de las autoridades locales para pasar
de la fase de exploración a la fase de evaluación económica del
proyecto.
Argentina
En 2011 iniciamos actividades de exploración en Argentina. En
2015, realizamos exploración geológica en las provincias de Salta,
Río Negro y Neuquén, donde esperábamos localizar un pórfido
SOUTHERN COPPER CORPORATION 54
de cobre con sistemas epitermales de metales preciosos. En
2017, hemos realizado trabajos de prospección y de evaluación
geológica en las provincias de San Juan y Río Negro. En 2018,
hemos realizado un programa de perforación diamantina de
5,815 metros con la finalidad de continuar con la exploración
de sistemas epitermales de plata-oro, denominado el proyecto
Caldera, ubicado en la provincia de Río Negro. Actualmente los
resultados están siendo evaluados y esperamos concluir el trabajo
de exploración en 2019. También en 2019 proyectamos perforar
5,000 metros en el proyecto Esperanza, también ubicado en la
provincia de Río Negro.
ÍTEM 3. ACCIONES LEGALES
Remítase a la información contenida en la sección titulada “Litigios”
en la Nota 12 “Compromisos y Contingencias” en los estados
financieros consolidados..
ÍTEM 4. REVELACIONES SOBRE SEGURIDAD MINERA
No aplicable
PARTE II

ÍTEM 5. MERCADO PARA LAS ACCIONES COMUNES DEL REGISTRANTE, ASUNTOS RELACIONADOS
A LOS ACCIONISTAS Y ACCIONES ADQUIRIDAS POR EL EMISOR
ACCIONES COMUNES DE SCC: DIVIDENDOS Y PRECIOS DE MERCADO DE LAS ACCIONES:
Las acciones comunes de SCC se cotizan en la Bolsa de Valores de La siguiente tabla muestra los dividendos en efectivo pagados por
Nueva York (“NYSE”) y en la Bolsa de Valores de Lima (“BVL”). El acción común y las cotizaciones máximas y mínimas por acción
símbolo de las acciones comunes de SCC es SCCO tanto en la NYSE tanto en la NYSE como en la BVL durante los períodos indicados.
como en la BVL. Al 31 de diciembre de 2018, había 954 tenedores
registrados de nuestras acciones comunes.

Para el año 2018

Trimestres Dividendo NYSE: BVL:
por acción Máx. Mín. Máx. Mín.

1º $ 0.30 $ 55.85 $ 45.47 $ 55.10 $ 45.63

2º $ 0.30 $ 57.34 $ 45.90 $ 57.37 $ 45.85
3º $ 0.40 $ 49.36 $ 39.80 $ 49.55 $ 39.70
4º $ 0.40 $ 43.75 $ 29.78 $ 43.76 $ 29.50
Año $ 1.40 $ 57.34 $ 29.78 $ 57.37 $ 29.50

Para el año 2017

1º $ 0.08 $ 39.10 $ 32.38 $ 39.15 $ 32.27
2º $ 0.12 $ 36.48 $ 33.01 $ 36.44 $ 33.00
3º $ 0.14 $ 41.77 $ 34.75 $ 41.64 $ 34.65
4º $ 0.25 $ 47.63 $ 39.76 $ 47.56 $ 40.54
Año $ 0.59 $ 47.63 $ 32.38 $ 47.56 $ 32.27

El 24 de enero de 2019 el Directorio autorizó un dividendo
de $0.40 por acción que se pagó el 26 de febrero de 2019 a
los accionistas registrados al cierre de operaciones del 12 de
febrero de 2019. Asimismo, como parte de la indemnización
por las demandas presentadas a nombre de la Compañía y
sus accionistas contra Grupo México, AMC y ciertos directores
actuales y anteriores (juntos con Grupo México y AMC, los
“Demandados”) hubo un dividendo de $0.44428 por acción que
fue pagado el 21 de febrero de 2019 a los accionistas registrados
al cierre de operaciones del 11 de febrero de 2019, excepto a los
Demandados. El dividendo del acuerdo conciliatorio, que asciende
a $36.5 millones, es una obligación de Grupo México y AMC y
por tanto, ha sido financiado por ellos. Además, Grupo México y
AMC pagaron $13.5 millones de honorarios legales. Para mayor
información, véase “Juicios – Operaciones Corporativas” en la
Nota 12 “Compromisos y Contingencias” en nuestros estados
financieros consolidados.
Para una descripción de las limitaciones a nuestra capacidad de
distribuir dividendos, remítase a “Análisis y Discusión de la Gerencia
sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación” –
“Liquidez y Recursos de Capital" y la Nota 10 “Financiamiento” en
nuestros estados financieros consolidados.
PLAN DE ADJUDICACIÓN DE ACCIONES PARA DIRECTORES
La siguiente tabla muestra cierta información sobre nuestras
acciones mantenidas como acciones en tesorería para el plan
de adjudicación de acciones a Directores, al 31 de diciembre de
2018:

Información sobre el Plan de Compensación con Acciones

Número de valores
que se emitirán Precio promedio Número
al ejercer ponderado de valores que
las opciones en de las opciones quedan disponibles para
Categoría del Plan circulación en circulación emisiones futuras

Plan de adjudicación de
acciones a Directores N/A N/A 237,200

Para mayor información, véase la Nota 13 – “Patrimonio de los Accionistas – Plan de Adjudicación de Acciones a Directores”.

55 SOUTHERN COPPER CORPORATION

PLAN DE RECOMPRA DE ACCIONES COMUNES DE SCC:

En 2008, nuestro Directorio autorizó un programa de recompra
de acciones por $500 millones, monto que el Directorio ha ido
aumentando desde entonces y actualmente el monto autorizado
es de $3,000 millones. La tabla subsiguiente muestra las acciones
comunes que la Compañía ha comprado bajo este programa: Estas
acciones están disponibles para fines corporativos generales. La
Compañía puede comprar acciones comunes adicionales en su
oportunidad, en función de las condiciones de mercado y de otros
factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración y
puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.

Número total de Número máximo de

Número Precio acciones compradas acciones que aún
total de promedio como parte del plan pueden ser
Periodo acciones pagado anunciado compradas bajo el Costo Total
Del Al compradas por acción públicamente plan @ $30.77 (1) (millones de $)

2008 2012 46,914,486 $18.72 46,914,486 878.1
2013: 10,245,000 27.47 57,159,486 281.4
2014: 22,711,428 30.06 79,870,914 682.8
2015: 36,689,052 27.38 116,559,966 1,004.4
2016: 2,937,801 24.42 119,497,767 71.7

Total compras 119,497,767 $24.42 2,653,018 $2,918.4

_________________________________

(1) Precio de cierre de las acciones comunes de SCC en la Bolsa de Valores de Nueva York el 31 de diciembre de 2018.

No ha habido ninguna actividad en el programa de recompra de
acciones de SCC desde el tercer trimestre de 2016. El precio de
cierre en la Bolsa de Valores de Nueva York de las acciones comunes
de SCC al 31 de diciembre de 2018 fue $30.77 y a ese precio la
Compañía podía comprar 2.7 millones de acciones como máximo.
Como resultado de la recompra de las acciones comunes de SCC, la
propiedad directa e indirecta de Grupo México era 88.9% al 31 de
diciembre de 2018 y 2017.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 56

PRESENTACIÓN DE LA RENTABILIDAD DE LOS ACCIONISTAS

A continuación, se muestra un gráfico de líneas que compara el
cambio anual en la rentabilidad acumulada total de las acciones
comunes de la Compañía con la rentabilidad total acumulada
del Índice Bursátil S&P 500 y el Índice Selectivo de la Industria
Metálica y Minera de S&P, correspondiente al periodo de cinco
años terminado el 31 de diciembre de 2018. La tabla subsiguiente
analiza la rentabilidad total de las acciones comunes de SCC para
el periodo que comenzó el 31 de diciembre de 2013 y terminó el
31 de diciembre de 2018, comparado con la rentabilidad total del
índice S&P 500 y del Índice Selectivo de la Industria Metálica y
Minera de S&P para el mismo periodo de cinco años.

Comparación de la Rentabilidad Acumulada Total en el Periodo de Cinco Años *

Acciones de SCC, Índice S&P 500 e Índice Selectivo de la Industria Metálica y Minera de S&P **

$ 200

$ 180 173.5

$ 160
144.6
$ 140 135.6
121.1
$ 120 111.4 115.0 116.2
110.5
$ 100 100 99.7
93.5
86.0
$ 80 73.4
72.0
$ 60 62.8

$ 40 35.6

$ 20

$0
2013 2014 2015 2016 2017 2018
SCC S&P 500 S&P M + MS Ind

* La rentabilidad total asume la reinversión de los dividendos.

** La comparación asume que se invirtió $100 el 31 de diciembre de 2013.

Rentabilidad Total por Año

2014 2015 2016 2017 2018

SCC (0.3)% (6.3)% 23.1% 50.8% (33.0)%

S&P 500 11.4% (0.7)% 9.5% 19.4% (6.2)%
S&P M + MS (26.6)% (51.5)% 102.4% 19.4% (27.0)%

El Gráfico de Rentabilidad mostrado y la información correspondiente no deberán ser considerados como “material
solicitado” o “presentado” ante la SEC ni que están sujetos a la Sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, con
sus modificaciones, ni que tal información está incorporada como referencia en ninguna declaración futura según la
Ley de Valores de 1933 o la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus respectivas modificaciones, salvo cuando la
Compañía lo incorpore específicamente como referencia en dicha presentación.

57 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ÍTEM 6. DATOS FINANCIEROS SELECCIONADOS
DATOS FINANCIEROS Y ESTADÍSTICOS SELECCIONADOS DE LOS
ÚLTIMOS CINCO AÑOS

Los datos financieros históricos seleccionados que se presentan a
continuación corresponden al período de cinco años que terminó el
31 de diciembre de 2018 e incluyen cierta información obtenida de
nuestros estados financieros consolidados. Los datos financieros
seleccionados deben leerse conjuntamente con el Ítem 7, “Análisis
y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los
Resultados de Operación” y con los estados financieros consolidados
y sus notas. Los datos financieros se presentan en millones, excepto
los montos por acción, los montos de las acciones, y los ratios
financieros.

Años terminados el 31 de diciembre de

Datos del Estado de Resultados 2018 2017 2016 2015 2014

Ventas netas (1) $ 7,096.7 $ 6,654.5 $ 5,379.8 $ 5,045.9 $ 5,787.7
Utilidad operativa 2,881.2 2,618.9 1,564.2 1,414.4 2,232.7
Utilidad neta 1,548.2 732.4 778.8 741.1 1,337.9
Utilidad neta atribuible a:
Participación no controladora 5.2 3.9 2.3 4.7 4.9
Southern Copper Corporation $ 1,543.0 $ 728.5 $ 776.5 $ 736.4 $ 1,333.0

Montos por acción:
Utilidad básica y diluida $ 2.00 $ 0.94 $ 1.00 $ 0.93 $ 1.61
Dividendos pagados $ 1.40 $ 0.59 $ 0.18 $ 0.34 $ 0.46

Al 31 de diciembre de

Datos del Estado de Situación Financiera 2018 2017 2016 2015 2014

Efectivo y equivalentes de efectivo $ 844.6 $ 1,004.8 $ 546.0 $ 274.5 $ 364.0

Total activo (2) 14,484.8 13,780.1 13,234.3 12,593.2 11,393.9
Total deuda a largo plazo, incluyendo porción corriente (2) 5,960.1 5,957.1 5,954.2 5,951.5 4,180.9
Total pasivo (2) 7,871.9 7,630.7 7,363.4 7,294.0 5,557.3
Total patrimonio $ 6,612.9 $ 6,149.4 $ 5,870.9 $ 5,299.2 $ 5,836.6

Años terminados el 31 de diciembre de

Datos del Estado de Flujos de Efectivo 2018 2017 2016 2015 2014

Utilidad neta $ 1,548.2 $ 732.4 $ 778.8 $ 741.1 $ 1,337.9
Depreciación, amortización y agotamiento 674.3 671.1 647.1 510.7 445.0
Efectivo generado por actividades de operación 2,235.1 1,976.6 923.1 879.8 1,355.9
Inversiones de capital (3) (1,121.4) (1,023.5) (1,118.5) (1,149.6) (1,529.8)
Deuda amortizada - - - (266.0) -
Deuda incurrida - - - 2,045.8 -
Dividendos pagados a accionistas comunes (1,082.3) (456.1) (139.3) (271.2) (381.0)
Recompra de acciones comunes de SCC - - (71.7) (1,004.4) (682.7)
Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes
de efectivo $ (160.2) $ 458.8 $ 271.5 $ (89.5) $ (1,308.7)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 58

 Años terminados el 31 de diciembre de

Acciones de Capital (2) 2018 2017 2016 2015 2014

Acciones comunes en circulación – básicas y
diluidas (en miles) 773,044 773,028 773,016 775,942 812,618
Cotización NYSE (máxima) $57.34 $47.63 $34.98 $33.14 $33.54
Cotización NYSE (mínima) $29.78 $32.38 $22.29 $24.40 $26.08
Valor en libros por acción 8.50 7.90 7.54 6.78 7.14
Ratio P/E (4) 15.42 50.35 31.82 28.19 17.52

Años terminados el 31 de diciembre de

Ratios financieros 2018 2017 2016 2015 2014

Margen bruto (5) 42.5% 41.0% 31.6% 31.9% 43.2%

Margen operativo (6) 40.6% 39.4% 29.1% 28.0% 38.6%
Margen neto (7) 21.7% 10.9% 14.4% 14.6% 23.0%
Activos corrientes / pasivos corrientes 2.61 2.71 2.57 2.70 2.07
Deuda neta / Capitalización neta (8) 42.6% 44.4% 47.7% 48.9% 37.3%
Deuda total / capitalización total (9) 47.4% 49.2% 50.4% 52.9% 41.7%

_________________________________

(1) Por favor vea los precios de cobre y de los metales durante los últimos 10 años en el Ítem 1 “Actividad Empresarial –
Precios de los Metales” y los volúmenes de venta durante los últimos tres años en el Ítem 7 “Discusión y Análisis de la
Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación – Análisis de Resultados por Segmentos”.
(2) En el segundo trimestre de 2015, la Compañía adoptó la actualización ASU 2015-03, en virtud de la cual los costos de
emisión de deuda se presentan netos de la deuda respectiva. Esta adopción se aplicó de manera retroactiva. Como
consecuencia, ciertos datos del estado de situación financiera correspondiente a 2014 han sido modificados de modo que
refleje esta presentación.
(3) Véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación –
Programas de Inversión de Capital”.
(4) Representa el Precio de Cierre dividido entre Utilidad por Acción.
(5) Representa las ventas netas menos el costo de ventas (incluyendo depreciación, amortización y agotamiento) dividido
entre ventas netas, como un porcentaje.
(6) Representa la utilidad operativa dividida entre ventas netas, como un porcentaje.
(7) Representa las utilidades netas divididas entre las ventas neta, como un porcentaje.
(8) La deuda neta, que no es una medida normada por los PCGA, se define como la deuda total menos el saldo de efectivo,
equivalentes de efectivo, e inversiones a corto plazo. Véase el Ítem 7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la
Condición Financiera y los Resultados de Operación”, sección “Financiamiento”. Durante 2015, la gerencia decidió incluir
inversiones de corto plazo como una reducción a la deuda para obtener la deuda neta, dado que la Compañía puede
liquidar estas inversiones en cualquier momento si le fuera necesario. Este cambio se aplicó de manera retroactiva para
todos los años presentados en este reporte.
La capitalización neta se define como Deuda Neta más Patrimonio.
Deuda neta / Capitalización neta: representa la deuda neta dividida entre deuda neta más patrimonio. El ratio Deuda neta
/ Capitalización neta no es un indicador PCGA. Esta no es información normada por los PCGA y no debe ser considerada
de manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño determinados por los PCGA. La conciliación de
nuestro ratio Deuda Neta / Capitalización Neta con la deuda total y la capitalización total presentada en el estado de
situación financiera consolidado se presenta bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los PCGA” en
el Ítem 7 “Discusión y Análisis de la Gerencia sobre la Condición Financiera y los Resultados de Operación”.
(9) La Capitalización Total se define como Deuda Total más Patrimonio.
Deuda Total / Capitalización Total: representa la deuda total dividida entre deuda total más patrimonio.

59 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ÍTEM 7. ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA SOBRE LA CONDICIÓN FINANCIERA Y LOS RESULTADOS
DE OPERACIÓN

RESUMEN EJECUTIVO

Este Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición
Financiera y los Resultados de Operación corresponde a nuestros
Estados Financieros Consolidados Auditados para cada uno de los
ejercicios en el periodo de tres años que terminó el 31 de diciembre
de 2018, y debe ser leído de manera conjunta con ellos. Por lo tanto,
salvo se indique lo contrario, la discusión que sigue sobre nuestra
situación financiera y nuestros resultados de operación es para
Southern Copper Corporation y sus subsidiarias (colectivamente,
“SCC”, “Southern Copper”, “la Compañía”, “nuestro”, y “nosotros”)
de manera consolidada para todos los periodos. Nuestros
resultados financieros pueden no ser representativos de nuestros
resultados futuros.
Este análisis contiene pronósticos que se basan en las expectativas,
estimados y proyecciones de la Gerencia sobre nuestra actividades
comerciales y operaciones. Nuestros resultados reales pueden diferir
de manera sustancial de los previstos y expresados actualmente en
nuestras proyecciones como resultado de varios factores. Véase el
Ítem 1 "Actividad Empresarial - Declaración Cautelatoria”.
RESUMEN EJECUTIVO
Actividad empresarial: Nuestra actividad principal es la producción
y venta de cobre. En el proceso de producción del cobre, se recupera
una serie de subproductos metalúrgicos valiosos que también
producimos y vendemos. Los precios de venta de nuestros productos
están determinados en gran medida por fuerzas de mercado que están
fuera de nuestro control. Nuestra gerencia, por tanto, concentra sus
esfuerzos en la creación de valor mediante la producción de cobre, el
control de costos, la mejora de la producción y el mantenimiento de
una estructura de capital prudente para continuar siendo rentables.
Nos esforzamos por lograr dichos objetivos a través de programas de
gastos de capital, esfuerzos de exploración y programas de reducción
de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante
los periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento
financiero en periodos de altos precios del cobre.
Somos una de las compañías mineras más grandes del mundo en
cuanto a producción y ventas, y nuestras operaciones principales
están en Perú y México. También tenemos un programa permanente
de exploración en Chile, Argentina y Ecuador. Además de cobre,
producimos cantidades significativas de otros metales, ya sea como
un subproducto del procesamiento de cobre o en varias instalaciones
mineras dedicadas en México.
Las ventas netas en 2018 ascendieron a $7.1 miles de millones, el
monto más alto en la historia de Southern Copper.
En 2018, invertimos $1,121.4 millones en programas de capital,
además de $29.6 millones en nuestros esfuerzos de exploración.
Creemos que este compromiso por crecer continuará beneficiando a
nuestra Compañía, a nuestros inversionistas, a nuestras comunidades
vecinas, y a los países donde operamos.
Creemos que contamos con las reservas de cobre más grandes del
mundo. Al 31 de diciembre de 2018, nuestras reservas de cobre,
calculadas a un precio de $2.90 por libra, totalizaban 69.7 millones
de toneladas de contenido de cobre, en las siguientes ubicaciones:

Cobre contenido en las reservas de mineral Miles de toneladas

Tajo abierto, México 31,396
Operaciones peruanas 23,516
IMMSA 231
Proyectos de desarrollo 14,567
Total 69,710

Perspectivas: Hay diversos factores clave que afectan nuestro
resultado. Entre ellos, los siguientes:
• Cambios en los precios del cobre, el molibdeno, la plata y el zinc:
En 2018 los precios promedio de la libra de cobre LME y COMEX
ascendieron a $2.96 y $2.93, respectivamente, mayores por
5.7% y 4.6% que, en 2017, respectivamente. En 2018, el precio
spot de la libra de cobre LME varió de $2.64 a $3.29. En 2018,
los precios promedio del molibdeno y del zinc aumentaron 45.9%
y 1.5%, respectivamente, comparado con 2017. El precio de la
plata disminuyó 8.1% en 2018 en comparación con el de 2017.
• Estructura de las ventas: En los últimos tres años,
aproximadamente el 80% de nuestros ingresos provinieron de la
venta de cobre, 6% del molibdeno, 5% de la plata, 5% del zinc,
y 4% de una variedad de otros productos, entre ellos oro, ácido
sulfúrico, y otros materiales.
• Cobre: Durante el último trimestre de 2018, el precio de la libra
de cobre LME disminuyó en 9.3%, de un promedio de $3.09 en el
cuarto trimestre de 2017 a $2.80 en el cuarto trimestre de 2018.
A pesar de un mercado físico de cobre estable, consideramos que
esta caída en los precios refleja la incertidumbre del mercado

SOUTHERN COPPER CORPORATION 60

 en conexión con una posible escalada del proteccionismo entre
Estados Unidos y China. Anticipamos una recuperación en los
precios del cobre en 2019.
En 2018, la demanda por cobre refinado creció en 3.0%
aproximadamente. Por el lado de la oferta, no hubo
perturbaciones significativas debido a negociaciones laborales
o dificultades técnicas, lo que resultó en un crecimiento
inesperado en la oferta de aproximadamente 2.5%, mucho
mayor que el 1.5% pronosticado por varios analistas a principios
de 2018. Aun cuando el mercado estuvo en equilibrio con estos
valores, hubo una reducción significativa de los inventarios de
cobre en 2018 lo que refleja una escasez de cobre refinado.
Desde su valor máximo de marzo de 2018 de 1.4 millones de
toneladas, en enero de 2019, los inventarios de los almacenes
más importantes disminuyeron a 813,000 toneladas, una
reducción del 42%.
Para el 2019, nuestro escenario base asume una desaceleración
en el crecimiento económico mundial, pero no una recesión.
En consecuencia, creemos que la demanda de cobre refinado
crecerá en aproximadamente 2.5% y la oferta en 1.5%, lo que
dará lugar a un año de déficit en el mercado que presionará los
precios del cobre hacia arriba.
• Molibdeno: • Representó aproximadamente el 7.2% de
nuestras ventas en 2018. El precio promedio del molibdeno
fue de $11.86 por libra en 2018, un aumento del 45.9% en
comparación con los $8.13 de 2017.
El molibdeno se usa principalmente en la producción de
aleaciones especiales de acero inoxidable que requieren una
gran dureza y una gran resistencia a la corrosión y al calor. Un
nuevo uso para este metal es en los lubricantes y en el filtrado
Costos y gastos operativos (en millones) $4,215.5 $4,035.6 $3,815.6
Aumento porcentual con respecto al año anterior 4.5% 5.8% 5.1%
Los costos y gastos operativos en 2018 aumentaron en $179.9
millones en comparación con los de 2017, debido sobre todo
al mayor costo de ventas en todos los segmentos operativos,
principalmente por el aumento del costo de los combustibles y
otros materiales.
Los costos y gastos operativos en 2017 aumentaron en $220.0
millones en comparación con los de 2016, debido principalmente
al mayor costo de ventas en todos los segmentos operativos,
y también a la depreciación, amortización, y agotamiento
en nuestras operaciones mexicanas. Esto fue compensado
parcialmente por una menor depreciación, amortización, y
agotamiento en nuestras operaciones peruanas, menores gastos
de exploración, y un crédito de $10.2 millones relacionado con
un costo de remediación ambiental provisionado anteriormente
de azufre de aceites pesados y en la producción de gas de
esquisto.
• Zinc: Tiene muy buenos fundamentos a largo plazo debido a un
significativo consumo industrial y a la producción esperada. El
zinc representó el 4.6% de nuestras ventas en 2018.
• Plata: Creemos que los precios de la plata tendrán un buen
sustento debido a sus usos industriales y por ser percibida como
un valor de refugio en tiempos de incertidumbre económica. La
plata representó el 4.2% de nuestras ventas en 2018.
• Producción: En el cuarto trimestre de 2018 comenzamos
las operaciones en la nueva concentradora de Toquepala, la
cual produjo 8,630 toneladas de cobre en 2018. Para 2019
esperamos producir 986,700 toneladas de cobre, un aumento
de 11.7% en comparación con las 883,689 toneladas que
produjimos en 2018.
También esperamos producir 21.4 millones de onzas de plata,
una producción casi 24% mayor que las 17.3 millones de onzas
de 2018, principalmente por la contribución de las minas San
Martín, Santa Bárbara, y Toquepala. En 2019, esperamos producir
en 96,400 toneladas de zinc en nuestras minas, 36% más que
la producción de 2018 de 70,778 toneladas, como resultado
de la recuperación de la producción en la mina San Martín.
Asimismo, esperamos producir 25,300 toneladas de molibdeno,
un aumento de 15%, debido a la importante contribución de la
planta de molibdeno en la nueva concentradora de Toquepala.
• Costos: Nuestros costos y gastos operativos han aumentado
en total en cada uno de los años del trienio terminado el 31
de diciembre de 2018. A continuación, comparamos los costos
para el periodo de tres años:
2018 2017 2016
en nuestras operaciones mexicanas, el cual fue revertido en el
primer trimestre de 2017.
• Inversiones de Capital: Las inversiones de capital fueron
$1,121.4 millones en 2018. Esto es 9.6% más que en 2017,
y equivale a 72.4% de la utilidad neta. Nuestro programa de
crecimiento para desarrollar todo el potencial productivo de
nuestra Compañía está en marcha. Actualmente estamos
desarrollando un nuevo plan de crecimiento para aumentar
nuestro volumen de producción de cobre a 1.5 millones
de toneladas en 2025 mediante el desarrollo de nuevos
proyectos.
Para 2019, el Directorio aprobó un programa de inversión de
capital de $1,752.8 millones.
61 SOUTHERN COPPER CORPORATION
ASUNTOS CLAVE
A continuación, discutimos varios asuntos que creemos que
son importantes para entender nuestros resultados operativos
y nuestra condición financiera. Estos asuntos incluyen: (i)
resultados; (ii) producción; (iii) “costos de operación en efectivo”
como medida de nuestro desempeño; (iv) precios de los metales;
(v) segmentos de negocio; (vi) el efecto de la inflación y otros
temas relacionados con las monedas locales; y (vii) nuestro
programa de inversiones de capital y de exploraciones.

Resultados: La siguiente tabla destaca los datos financieros y operativos clave de nuestra Compañía para los tres años
terminados el 31 de diciembre de 2018 (en millones, excepto el precio del cobre y los montos unitarios por acción):

Año Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Precio del cobre LME 2.96 2.80 2.21 0.16 0.59

Libras de cobre vendidas 1,953.0 1,959.2 1,923.9 (6.2) 35.3

Ventas netas $7,096.7 $ 6,654.5 $ 5,379.8 $ 442.2 $ 1,274.7

Utilidad operativa $ 2,881.2 $ 2,618.9 $ 1,564.2 $ 262.3 $ 1,054.7
Utilidad antes del impuesto a la renta $ 2,589.4 $ 2,302.7 $ 1,256.0 $ 286.7 $ 1,046.7
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,543.0 $ 728.5 $ 776.5 $ 814.5 $ (48.0)
Utilidad por acción $ 2.00 $ 0.94 $ 1.00 $ 1.06 $ (0.06)
Dividendos por acción $ 1.40 $ 0.59 $ 0.18 $ 0.81 $ 0.41

Las ventas netas en 2018 de $7.1 miles de millones fueron
las más altas en nuestra historia y fueron mayores que las de
2017 por $442.2 millones. Este aumento fue principalmente el
resultado de los mayores precios del cobre (+5.7%) y del molibdeno
(+45.9%) y a los mayores volúmenes de ventas de plata (+15.3%) y
molibdeno (+3.3%), compensado parcialmente por el menor precio
de la plata (-8.1%) y un menor volumen de ventas del zinc (-1.0%).
Las ventas netas en 2017 fueron mayores que las de 2016 por
$1,274.7 millones. El aumento fue principalmente el resultado
de los mayores precios de los metales y a volumen ligeramente
mayor de ventas de cobre (+1.8%) y zinc (+2.0%), compensado
parcialmente por menores volúmenes de venta de plata (-2.1%) y
molibdeno (-1.7%).
Los dos componentes más importantes de los costos y gastos
operativos son el costo de ventas y la depreciación, amortización
y agotamiento, y ambos aumentaron en cada uno de los años de
los periodos mencionados. En 2018, el costo de ventas aumentó
en $156.2 millones, y la depreciación, amortización y agotamiento
aumentó en $3.2 millones. El aumento en el costo de ventas en 2018
se debió principalmente al mayor costo de los combustibles, a un
mayor gasto por participación de los trabajadores en las utilidades,
y al consumo de inventarios. En 2017, el costo de ventas aumentó
en $218.7 millones, y la depreciación, amortización y agotamiento
aumentó en $24.0 millones. El aumento en el costo de ventas en
2017 se debió principalmente al consumo de inventarios, al efecto
de conversión monetaria, y a un mayor gasto por participación de
utilidades a los trabajadores.
La utilidad neta atribuible a SCC en 2018 fue 111.8% mayor que
en 2017 debido principalmente al ajuste no monetario y único de
$785.9 millones al impuesto a la renta registrado en 2017 como
resultado de la legislación sobre el impuesto a la renta en Estados
Unidos promulgada en el cuarto trimestre de 2017. La utilidad neta
atribuible a SCC en 2017 fue 6.2% menor que en 2016 debido
también a este ajuste. Véase la Nota 7 “Impuesto a la Renta” en
nuestros estados financieros consolidados.
La utilidad antes del impuesto a la renta en 2018 fue de $2,589.4
millones o 12.5% mayor que la de 2017 debido principalmente a
mayores ventas. La utilidad antes del impuesto a la renta en 2017
ascendió $2,302.7 millones, esto es, 83.3% mayor que la utilidad
antes de impuestos de 2016 que ascendió a $1,256.0 millones.
Esta mejora fue causada por las mayores ventas y por la reducción
de costos lograda en electricidad (-8.0%), neumáticos (-9.4%), y otros
factores de costo.

Producción: La siguiente tabla muestra datos de producción minera de nuestra Compañía correspondientes a los tres años terminados el
31 de diciembre de 2018:

Variación

(millones de libras; excepto plata - millones 2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016
de onzas) Volumen % Volumen %

Cobre 1,948.2 1,933.4 1,984.1 14.8 0.8% (50.7) (2.6)%

Molibdeno 48.5 47.0 47.9 1.5 3.1% (0.9) (1.9)%
Zinc 156.0 151.4 163.1 4.6 3.1% (11.7) (7.2)%
Plata 17.3 15.9 16.2 1.4 8.7% (0.3) (1.5)%

SOUTHERN COPPER CORPORATION 62

La siguiente tabla muestra los datos de producción de cobre en cada una de nuestras minas para los tres años terminados el 31 de
diciembre de 2018:

Variación
Cobre
(en millones de libras): 2016 2015 2014 2016-2015 2015-2014
Volumen % Volumen %

Toquepala 375.4 326.4 311.8 49.0 15.0% 14.6 4.7%

Cuajone 354.0 348.5 378.0 5.5 1.6% (29.5) (7.8)%
La Caridad 292.1 296.9 293.8 (4.8) (1.6%) 3.1 1.1%
Buenavista 913.0 949.5 986.4 (36.5) (3.8%) (36.9) (3.7)%
IMMSA 13.7 12.1 14.1 1.6 13.4% (2.0) (14.7)%
Total cobre minado 1,948.2 1,933.4 1,984.1 14.8 0.8% (50.7) (2.6)%

2018 comparado con 2017:

La producción en las minas de cobre en 2018 fue de 1,948.2
millones de libras, un aumento del 0.8% en comparación con las
1,933.4 millones de libras producidas en 2017. Este aumento se
debió a:
• Una mayor producción en las minas de Toquepala y Cuajone
debido a mayores leyes de mineral y recuperaciones, que fue
parcialmente compensada por
• Una menor producción en la mina Buenavista debido a una
menor producción de cobre ESDE (-20.1%). En 2018, la
Compañía inició un programa correctivo de 12 meses para
superar esta reducción temporal en la producción. El programa
incluye depositar los minerales en diferentes canchas de
lixiviación dependiendo de las características del mineral. La
Compañía también ha implementado mejoras y controles en
la fragmentación del mineral que ocurre en la voladura para
evitar materiales finos que podrían causar obstrucciones en el
proceso de recuperación.
La producción de molibdeno aumentó en 3.1% en 2018 comparado
con la de 2017, debido principalmente a una mayor producción en
la mina Buenavista por mayores recuperaciones. Este aumento fue
parcialmente compensado por una menor producción en nuestras
minas peruanas debido a menores leyes y recuperaciones de
mineral.
• Una menor producción en nuestras minas mexicanas,
principalmente una menor producción ESDE en la mina
Buenavista debido a que se procesó menos PLS con un menor
contenido de cobre.
• La disminución en la producción fue compensada parcialmente
por una mayor producción en la mina de Toquepala debido a
mayores leyes y recuperaciones de mineral.
En 2017, la producción de molibdeno disminuyó ligeramente,
1.9%, en comparación con la de 2016, debido principalmente a
una menor producción en nuestras operaciones peruanas como
resultado de menores leyes y recuperaciones. Esta disminución fue
compensada parcialmente por la producción adicional de la planta
de molibdeno de Buenavista en la segunda concentradora que
comenzó a producir en julio de 2016.
La producción de plata en las minas disminuyó 1.5% en 2017 como
resultado de una menor producción en nuestras minas IMMSA,
disminución compensada parcialmente por una mayor producción
en nuestras minas a tajo abierto en México y Perú.
La producción de zinc disminuyó en 7.2% en 2017, debido
principalmente a una menor producción en nuestras minas de
Santa Eulalia y Santa Bárbara por una disminución en el mineral
molido y por menores leyes.

La producción de zinc aumentó en 3.1% en 2018, debido
principalmente a una mayor producción en nuestras minas de
Santa Eulalia y Santa Bárbara por un aumento en el mineral molido.
La producción de plata minada aumentó 8.7% en 2018 en
comparación con la de 2017, pues hemos aumentado la producción
en mina en todas nuestras minas con excepción de la mina de
Cuajone.
2017 comparado con 2016:
La producción minera de cobre en 2017 disminuyó 2.6% a 1,933.4
millones de libras con respecto a las 1,984.1 millones de libras de
2016. Esta disminución de debió a:
• Una menor producción en la mina de Cuajone debido a menores
leyes y recuperaciones de mineral.
Costos de Operación en Efectivo: Un indicador general de
comparación que empleamos y que es de uso común en la industria
minera para medir el rendimiento es el costo de operación en efectivo
por libra de cobre producida. Nuestro costo de operación en efectivo
es una medida que no está normada por los PCGA, que no tiene
un significado estandarizado y que puede no ser comparable con
medidas de nombre similar reportadas por otras compañías. Esta no
es información normada por los PCGA y no debe ser considerada de
manera aislada ni como sustituto de los indicadores de desempeño
determinados por los PCGA. La conciliación de nuestros costos de
operación en efectivo por libra de cobre producida con el costo de
ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento) que
se presenta en el estado de resultados consolidado se presenta
bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada por los
PCGA”, en la página 80. Revelamos el costo de operación en efectivo
por libra de cobre producido, antes de y neto de los ingresos por
subproductos.

63 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Definimos costo de operación en efectivo por libra de cobre
producida antes de ingresos por subproductos como costo de
ventas (excluyendo depreciación, amortización y agotamiento);
más gastos de ventas, generales y administrativos, cargos por
tratamiento y refinación neto de primas de ventas; menos el costo
de los concentrados comprados, la participación de utilidades a
los trabajadores y otros cargos diversos, tales como el pago de
regalías y el cambio en los niveles de inventario; dividido entre
el la cantidad total de libras de cobre producidas por nuestras
propias minas.
En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra
de cobre producida, excluimos la depreciación, amortización y
agotamiento, pues se considera que son gastos no monetarios.
También se excluye la exploración pues se considera que es un gasto
discrecional. La provisión para la participación de utilidades a los
trabajadores se determina sobre las utilidades antes de impuestos,
y también es excluida. También se excluye del costo de operación
en efectivo a las partidas de carácter no recurrente y el pago por
regalías mineras, ya que éstas se basan en diversos cálculos de
renta gravable, dependiendo de si la jurisdicción que impone el
cargo es Perú o México. Creemos que estos ajustes permitirán a
nuestra gerencia y a las partes interesadas apreciar nuestro costo
en efectivo, el cual podemos controlar y que consideramos es uno
de los más bajos entre las compañías productoras de cobre de
tamaño similar.
Definimos el costo de operación en efectivo por libra de cobre
producida neto de ingresos por subproductos como el costo de
operación en efectivo por libra de cobre producida definido en
el párrafo precedente, menos los ingresos por subproductos e
ingresos (pérdidas) neto de la venta del metal comprado a terceros.
En nuestro cálculo del costo de operación en efectivo por libra de
cobre producida neto de ingresos por subproductos, acreditamos
contra nuestros costos los ingresos generados por la venta de todos
nuestros subproductos, incluyendo molibdeno, zinc, plata, oro, etc.
y los ingresos (pérdidas) netos de la venta de los metales comprado
a terceros. Revelamos este indicador incluyendo los ingresos por
subproductos de esta manera porque consideramos que nuestra
actividad comercial principal es la producción y venta de cobre.
Como parte de nuestro proceso de producción de cobre, se
recupera una gran cantidad de subproductos. Estos subproductos,
así como el procesamiento de cobre comprado a terceros, son una
parte suplementaria de nuestro proceso de producción y su valor de
ventas contribuye a cubrir parte de los costos fijos en que incurrimos.
Creemos que nuestra Compañía es vista por la comunidad de
inversionistas como una compañía de cobre, y es valorizada, en
gran medida, por la visión que la comunidad de inversionistas tiene
sobre el mercado del cobre y por nuestra capacidad de producir
cobre a un costo razonable.
Creemos que estas dos medidas son herramientas útiles para
nuestra gerencia y para nuestras partes interesadas. Nuestros
costos en efectivo antes de ingresos por subproductos nos permiten
monitorear nuestra estructura de costos e intervenir en las áreas
de gestión pertinentes. El indicador costo de operación en efectivo
por libra producida de cobre neto de ingresos por subproductos es
un indicador que se usa comúnmente en la industria del cobre, y
es una herramienta útil de gestión que permite analizar nuestro
desempeño y asignar mejor nuestros recursos. Esta medida también
se usa en nuestro proceso de evaluación de proyectos de inversión
para determinar la contribución potencial de un proyecto a nuestras
operaciones, su competitividad y su solidez relativa en diferentes
escenarios de precios. Generalmente, la contribución esperada de
los subproductos es un factor significativo utilizado por la industria
del cobre para determinar si se proseguirá con el desarrollo de
un nuevo proyecto minero. Como nuestros subproductos son
commodities cuyos precios pueden tener fluctuaciones significativas
de un periodo a otro, el valor de su contribución a nuestros costos
puede ser volátil.
Nuestro costo de operación en efectivo por libra de cobre producida,
que acabamos de definir, se presenta en la siguiente tabla para los
tres años terminados el 31 de diciembre de 2018:.

Costo de operación en efectivo por libra de cobre producida (1)

(En millones, excepto el costo por libra y los porcentajes)

Variación

2018-2017 2017-2016

2018 2017 2016 Valor % Valor %

Total costo de operación en efectivo

antes de ingresos por subproductos $ 2,904.4 $ 2,797.5 $ 2,779.8 $ 106.9 3.8% $ 17.7 0.6%
Total ingresos por subproductos $ (1,267.7) $ (1,080.4) $ (955.6) $ (187.3) 17.3% (124.8) 13.1%
Total costo de operación en efectivo
neto de ingresos por subproductos $ 1,636.7 $ 1,717.1 $ 1,824.2 $ (80.4) (4.7)% $ (107.1) (5.9)%
Producción total de libras de cobre (2) 1,886.8 1,874.5 1,924.7 12.3 0.7% (50.2) (2.6)%
Costo de operación en efectivo por libra
producida antes de ingresos por subproductos $ 1.54 $ 1.49 $ 1.44 $ 0.05 3.4% $ 0.05 3.5%
Ingresos por subproductos por
libra producida $ (0.67) $ (0.57) $ (0.49) $ (0.10) 17.5% $ (0.08) 16.3%
Costo de operación en efectivo por
libra neto de ingresos por subproductos $ 0.87 $ 0.92 $ 0.95 $ (0.05) (5.4)% $ (0.03) (3.2)%

______________________________
(1)
Éstos no son indicadores PCGA; véase la conciliación con el indicador PCGA en la página 80.
(2)
Neto de pérdidas metalúrgicas.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 64

2018 comparado con 2017:
Nuestro costo de operación en efectivo por libra producida antes
de los ingresos por subproductos en 2018 ascendió a $1.54,
3.4% mayor que en 2017. Este aumento en el costo de operación
en efectivo se debió principalmente a los mayores costos de
producción, principalmente en nuestras operaciones peruanas. Sin
embargo, nuestro costo en efectivo por libra en 2018, cuando es
calculado neto de los ingresos por subproductos, fue 5.4% menor
que en 2017. Esta mejora fue principalmente el resultado de los
mayores precios de nuestros principales subproductos.
2017 comparado con 2016:
Nuestro costo de operación en efectivo antes de los ingresos por
subproductos en 2017 fue $1.49, 3.5% mayor que en 2016. Este
aumento en el costo de operación en efectivo se debió principalmente
a los mayores costos de producción. Sin embargo, nuestro costo en
efectivo por libra producida en 2017, cuando es calculado neto de
los ingresos por subproductos, fue 3.2% menor que en 2016. Esto
fue el resultado de los mayores precios de nuestros principales
subproductos y al mayor volumen de ventas de zinc.
Precios de los Metales: La rentabilidad de nuestras operaciones
y nuestro desempeño económico dependen y son afectados
Cobre Molibdeno Zinc Plata
Cambio en el precio de los metales
(por libra, excepto plata - por onza) $ 0.10 $ 1.00 $ 0.10 $ 1.00
Variación en la utilidad neta (en millones) $ 129.0 $ 33.6 $ 14.5 $ 12.4
Segmentos de Negocio: Consideramos que nuestra Compañía
tiene tres segmentos de reporte y la administramos con base en
dichos segmentos. Estos segmentos son: (1) nuestras operaciones
peruanas, (2) nuestras operaciones mexicanas a tajo abierto, y (3)
nuestras operaciones mexicanas subterráneas, conocidas como
nuestra unidad IMMSA. Nuestras operaciones peruanas incluyen los
complejos mineros de Toquepala y Cuajone, así como fundiciones
y refinerías, el ferrocarril industrial, y las instalaciones portuarias
que dan servicio a ambas minas. Nuestras operaciones mexicanas
a tajo abierto incluyen los complejos mineros de La Caridad y
Buenavista, las plantas de fundición y refinación, y las instalaciones
auxiliares que dan servicio a ambas minas. Nuestra unidad IMMSA
está constituida por cinco minas subterráneas, una mina de carbón,
y varias plantas de procesamiento industrial.
La información por segmentos se incluye en nuestra revisión de
“Resultados de Operación” en este mismo ítem y también en la
Nota 17 “Información por Segmentos y Relacionada” en nuestros
estados financieros consolidados.
significativamente por los precios de nuestros productos en el
mercado internacional, especialmente cobre, molibdeno, zinc y plata.
Estamos sujetos a riesgos de mercado que surgen por la volatilidad
de los precios del cobre y de otros metales. Históricamente, los
precios de los metales han estado sujetos a amplias fluctuaciones
y son afectados por numerosos factores que están fuera de
nuestro control. Estos factores, que afectan a cada commodity en
grados diferentes, incluyen: las condiciones políticas y económicas
internacionales, los niveles de oferta y demanda, la disponibilidad
y costo de bienes sustitutos, los niveles de inventario mantenidos
por productores y otros, y en menor medida, los costos por
mantenimiento de inventarios, y el tipo de cambio de las monedas.
Además, en ocasiones, los precios de mercado de ciertos metales
han estado sujetos a rápidas variaciones de corto plazo debido a la
incertidumbre económica y a inversiones financieras.
Para 2019, asumiendo que se logre los niveles esperados de
producción y ventas, que las tasas de impuestos de 2018 no
cambien, y que el efecto de los potenciales programas de cobertura
fuese nulo, los factores de sensibilidad a las variaciones en el precio
de los metales producirían las siguientes variaciones en la utilidad
neta anual estimada atribuible a SCC:
Efecto de la Inflación y del Tipo de Cambio del Sol Peruano y el Peso
Mexicano: Nuestros ingresos están denominados principalmente
en dólares de Estados Unidos, que es nuestra moneda funcional.
Una porción significativa de nuestros costos operativos está
denominada en soles peruanos y en pesos mexicanos. Por
consiguiente, cuando hay inflación y devaluación/apreciación
de la moneda peruana o de la mexicana, nuestros resultados de
operación pueden resultar afectados. Creemos que tales cambios
no han tenido un efecto material ni en nuestros resultados ni en
nuestra situación financiera en años recientes. Véase el Ítem 7A
“Información Cuantitativa y Cualitativa sobre Riesgos de Mercado”
para información más detallada.
Programa de Inversiones de Capital: Hicimos inversiones de
capital de $1,121.4 millones en 2018, $1,023.5 millones en
2017 y $1,118.5 millones en 2016. En general, las inversiones y
proyectos de capital que se describen a continuación tienen como
fin aumentar la producción, disminuir los costos, o cumplir con
compromisos sociales y ambientales.
65 SOUTHERN COPPER CORPORATION
La siguiente tabla muestra nuestras inversiones de capital para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2018 (en millones):

Proyectos peruanos: 2018 2017 2016

Proyecto de expansión de Toquepala $ 392.4 $ 362.0 $ 164.2

Proyecto de adquisición de equipos para la mina de Toquepala - 39.7 94.2
Proyecto de optimización en la gestión de mineral pesado – Cuajone 17.0 81.7 76.6
Subestación 3 de Ilo 1.0 29.9 3.7
Sistema HPGR – Toquepala 7.8 18.8 17.0
Disposición de relaves – represa de Quebrada Honda 23.7 15.5 18.3
Modificación de la planta N° 1 de ácido sulfúrico 15.3 4.4 -
Otros proyectos 24.1 10.0 15.4
Subtotal proyectos 481.3 562.0 389.4
Mantenimiento y reemplazo 201.4 153.1 210.5
Cambio neto en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago 91.3 (29.7) (58.9)
Total gastos Perú 774.0 685.4 541.0

Proyectos mexicanos:

Nueva concentradora de Buenavista 5.8 24.7 70.7

Proyectos de infraestructura en Buenavista 2.3 1.9 46.6
Planta ESDE III en Buenavista - 1.1 -
Quebalix IV 2.0 17.6 104.7
Nuevo depósito para disposición de relaves en la mina Buenavista 56.7 79.2 65.7
Sobre elevación del depósito de relaves N° 7 en la mina La Caridad 18.3 - -
Sistema de restitución de agua del Río Sonora en la Cuenca Moritas 6.0 - -
Mejoras en el sistema de soluciones de Tinajas 1.3 14.5 42.5
Otros proyectos 77.0 63.0 94.5
Subtotal proyectos 169.4 202.0 424.7
Mantenimiento y reemplazo 169.3 144.7 142.2
Cambio neto en gastos de capital incurridos pero pendientes de pago 8.7 (8.6) 10.6
Total gastos México 347.4 338.1 577.5


Total inversiones de capital $ 1,121.4 $ 1,023.5 $ 1,118.5

En 2019, planeamos invertir $1,752.8 millones en proyectos
de capital. Además de nuestro gasto de capital permanente en
mantenimiento y reemplazo, nuestros principales programas de
capital incluyen lo siguiente:
Proyectos en México:
Buenavista Zinc - Sonora: Este proyecto se encuentra dentro de
las instalaciones de Buenavista e incluye el desarrollo de una
nueva concentradora para producir aproximadamente 80,000
toneladas de zinc por año, lo que nos permitirá duplicar nuestra
capacidad actual de producción de zinc. Asimismo, el proyecto
producirá 20,000 toneladas adicionales de cobre por año. Hemos
concluido la ingeniería básica y estamos trabajando en el proceso
de adquisiciones para los componentes principales del proyecto.
Ya se han solicitado las concesiones de agua. Estimamos una
inversión de $413 millones para este proyecto y esperamos iniciar
operaciones en 2021.
Pilares - Sonora: Este proyecto, ubicado a seis kilómetros de La
Caridad, se desarrollará como una operación minera a tajo abierto.
El mineral será transportado del tajo a las trituradoras primarias
de la concentradora de cobre de La Caridad a través de una nueva
vía de 25 metros de ancho para camiones todoterreno, y mejorará
significativamente la ley global del mineral (combinando la ley
esperada en Pilares de 0.78% con la ley de 0.34% de La Caridad). Se
presentaron estudios ambientales ante las autoridades ambientales
del gobierno y se está adquiriendo terrenos adicionales. Se estima
que con una inversión de $159 millones se producirán 35,000
toneladas de cobre en concentrados por año. Esperamos que este
proyecto comience su producción a inicios de 2020.
Proyectos en Perú:
Actualmente tenemos una cartera de proyectos en Perú aprobados
por el Directorio, con un presupuesto de capital total de $2,900
millones, de los cuales ya se ha invertido $1,755 millones.
Proyecto de Expansión de Toquepala - Tacna: Este proyecto de $1,255
millones incluye una nueva concentradora de última generación
que aumentará la producción anual de cobre de Toquepala en
100,000 toneladas hasta llegar a las 258,000 toneladas en 2019,
un aumento en la producción del 74% en comparación con 2017.
Hasta el 31 de diciembre de 2018 hemos invertido $1,227 millones
en esta expansión. Se concluyó la construcción del proyecto y la
producción comenzó en el cuarto trimestre de 2018. Se espera
alcanzar la capacidad total de producción en el segundo trimestre
de 2019.
El proyecto para mejorar el proceso de trituración en Toquepala
con la instalación del sistema de Rodillos Trituradores de Alta
Presión (HPGR) tiene como objetivo principal asegurar que nuestra

SOUTHERN COPPER CORPORATION 66

concentradora actual opere a su máxima capacidad de producción
anual de 117,000 toneladas de cobre y a su vez reducir costos
operativos al aumentar la eficiencia del triturado, incluso si
aumentara el índice de dureza material del mineral. El presupuesto
para este proyecto es de $50 millones, y al 31 de diciembre de
2018 hemos invertido $44 millones. Estamos en el proceso de
cierre administrativo para este proyecto, le cual fue añadido a las
operaciones durante el cuarto trimestre de 2018.
Proyecto de espesadores de relaves en Cuajone - Moquegua: Este
proyecto reemplazará dos de los tres espesadores actuales de
la concentradora con un nuevo espesador de alta capacidad. El
propósito es optimizar el proceso de flotación de la concentradora
y mejorar la eficiencia de recuperación de agua, aumentando el
contenido de sólidos de relave de 54% a 61%, reduciendo así el
consumo de agua fresca al reemplazarla con agua recuperada.
El montaje de los equipos ya ha sido concluido y estamos en el
proceso de puesta en marcha. Al 31 de diciembre de 2018,
hemos invertido $30 millones en este proyecto del presupuesto de
capital aprobado de $30 millones. Durante el proceso de puesta
en marcha, se detectó un problema en el diseño del espesador y
actualmente estamos trabajando en su solución. Esperamos que el
proyecto sea concluido en el primer trimestre de 2019.
Disposición de relaves en Quebrada Honda - Moquegua: Este
proyecto aumenta la altura de la represa existente en Quebrada
Honda para el embalse de los futuros relaves de las moliendas de
Toquepala y Cuajone y extenderá la vida esperada de esta planta
de relaves en 25 años. La primera etapa y la construcción del
sistema de drenaje para la represa lateral ya están terminadas.
Hemos terminado la segunda etapa con la instalación de una nueva
estación para el grupo de ciclones, lo que nos permite colocar más
lechada en las represas. Estamos trabajando para mejorar varios
procesos operativos de estas instalaciones. El proyecto tiene un
costo presupuestado total de $116 millones. Hemos invertido
$107 millones hasta el 31 de diciembre de 2018 y esperamos que
el proyecto sea concluido en el primer trimestre de 2019.
Proyectos potenciales
Tenemos varios otros proyectos que podríamos desarrollar en el
futuro. Evaluamos permanentemente nuevos proyectos en función
de nuestros objetivos corporativos a largo plazo, de su idoneidad
estratégica y operativa, de la rentabilidad esperada de la inversión,
de la inversión requerida, de la producción estimada, del perfil
de los flujos de efectivo estimados, y de consideraciones de tipo
social y ambiental, entre otros factores. Todos los planes de gastos
de capital seguirán siendo revisados y adaptados de modo que
respondan a los cambios en las condiciones de la economía o
del mercado. Actualmente estamos desarrollando un nuevo plan
de crecimiento orgánico para aumentar nuestra producción anual
de cobre a 1.5 millones de toneladas para el 2025 mediante el
desarrollo de nuevos proyectos, entre ellos los siguientes:
El Arco - Baja California: Este es un yacimiento de cobre de clase
mundial que se encuentra en la zona central de la península de
Baja California, con reservas de mineral de más de 2,700 millones
de toneladas, con una ley de mineral de 0.399% y 0.11 gramos de
oro por tonelada. Este proyecto incluye una mina a tajo abierto que
combina una concentradora y una planta ESDE, con una producción
estimada de 190,000 toneladas de cobre y 105,000 onzas de
oro al año. Entre julio de 2015 y febrero de 2016 realizamos un
programa de perforación de 20,170 metros con el fin de definir
mejor el yacimiento a profundidades menores, de entre 300 a 600
metros.
El Pilar - Sonora: Este es un proyecto de desarrollo de cobre
totalmente autorizado y poco intensivo en capital que está ubicado
estratégicamente en Sonora, México, a unos 45 kilómetros de
nuestra mina Buenavista. Su mineralización de óxidos de cobre
contiene reservas estimadas probadas y probables de 325 millones
de toneladas de mineral con una ley promedio de cobre de 0.287%.
El Pilar operará como una mina convencional a tajo abierto y se
producirán cátodos de cobre usando tecnología ESDE, la cual es
muy conveniente en cuanto a costos, rentabilidad, y cuidado del
medio ambiente. La producción anual promedio de la mina se
estima actualmente en 35,000 toneladas de cátodos de cobre a
lo largo de su vida útil inicial de 13 años. De manera preliminar,
estimamos una inversión de desarrollo de aproximadamente $310
millones. Durante 2018 continuamos con el programa de pruebas
metalúrgicas y también con el trabajo de desarrollo social con las
comunidades locales. También estamos concluyendo un estudio
económico preliminar del proyecto.
Tía María – Arequipa: Hemos concluido la ingeniería y después
de haber cumplido con todos los requisitos ambientales, hemos
obtenido la aprobación del estudio de impacto ambiental.
Estamos trabajando conjuntamente con el gobierno peruano para
obtener la licencia de construcción para este proyecto ESDE, el
cual producirá 120,000 toneladas de cobre por año y requerirá
una inversión de capital de $1,400 millones en total. Esperamos
obtener la licencia de construcción para este proyecto en la
primera mitad de 2019.
Además de nuestro trabajo social permanente con las comunidades
del valle del Tambo, actualmente la Compañía está implementando
su exitoso programa laboral "Forjando Futuro” que da capacitación
a 700 personas de la provincia de Islay en 2019. Después de la
capacitación, los participantes serán elegibles para postular a uno
de los 9,000 empleos (3,600 directos y 5,400 indirectos) que se
estima se requerirán durante la fase de construcción de Tía María.
Creemos que el inicio de las actividades de construcción para Tía
María generará oportunidades económicas significativas para la
provincia de Islay y la región Arequipa.
Este proyecto en locaciones totalmente nuevas (greenfield)
ubicadas en Arequipa, Perú, usará tecnología ESDE de
última generación con los más altos estándares ambientales
internacionales. Las plantas ESDE son las más respetuosas al
medio ambiente que hay en la industria debido a sus procesos
técnicos sin descargas de emisiones a la atmósfera. El proyecto
utilizará agua de mar, transportándola a más de 25 kilómetros
hasta una altitud de 1,000 metros sobre el nivel del mar. La
construcción de la planta de desalinización requiere una inversión
de aproximadamente $95 millones.
Los Chancas - Apurímac: Este proyecto greenfield, ubicado en
Apurímac, Perú, es un yacimiento de pórfidos de cobre y molibdeno.
Los estimados actuales indican la presencia de 545 millones de
toneladas de material mineralizado con un contenido de cobre de
0.59%, un contenido de molibdeno de 0.04% y 0.039 gramos de
oro por tonelada, además de 181 millones de toneladas de material
mineralizado lixiviable con un contenido total de cobre de 0.357%.
El proyecto Los Chancas contempla una mina a tajo abierto con
una operación combinada de los procesos de una concentradora
y una planta ESDE para producir anualmente 130,000 toneladas
de cobre y 7,500 toneladas de molibdeno. La inversión de capital
estimada es de $2,800 millones y se espera que esté en operación
en 2025. En 2018 hemos continuado con el desarrollo de mejoras
sociales y ambientales para las comunidades locales. Esperamos
completar el estudio de impacto ambiental en 2020.
67 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Proyecto Michiquillay - Cajamarca: El 12 de junio de 2018, Southern
Copper firmó un contrato e hizo un pago inicial de $12.5 millones
para la adquisición del proyecto Michiquillay en Cajamarca, Perú.
La Compañía ha creado un equipo de gestión multidisciplinario
para planificar el desarrollo de este proyecto. Como parte de este
plan, la Compañía se ha puesto en contacto con las autoridades
y comunidades locales con el fin de promover programas para el
desarrollo sostenible del área. En febrero de 2019, la Compañía
comenzó un trabajo social y técnico preliminar en el área del
proyecto.
Michiquillay es un proyecto minero de clase mundial con material
mineralizado estimado en 1,150 millones de toneladas con
una ley de cobre estimada de 0.63%. Cuando esté desarrollado,
esperamos que la mina Michiquillay produzca 225,000 toneladas
de cobre al año (además de los subproductos molibdeno, oro y
plata) durante una vida útil inicial de más de 25 años, con un costo
en efectivo competitivo. Estimamos que se requerirá una inversión
de aproximadamente $2,500 millones y esperamos comenzar a
producir en 2025, convirtiendo a Michiquillay en una de las minas
de cobre más grandes del Perú. El proyecto creará considerables
oportunidades comerciales en la región Cajamarca, creará nuevos
empleos para las comunidades locales, y contribuirá con impuestos
y regalías a los gobiernos nacional, regional, y local.
La información que acabamos de presentar se basa sólo en
estimados. No podemos garantizar de que emprenderemos alguno
de estos proyectos, ni que la información expuesta sea exacta.
POLÍTICAS CONTABLES Y ESTIMADOS CRÍTICOS
Nuestras políticas contables significativas se discuten en la Nota 2
“Resumen de Políticas Contables Significativas” en las Notas a los
Estados Financieros Consolidados, incluidas en el Ítem 8 “Estados
Financieros y Datos Complementarios” de este Reporte Anual.
Nuestra discusión y análisis de la condición financiera y resultados
operativos, así como revelaciones cuantitativas y cualitativas sobre
riesgos de mercado, se basan en nuestros estados financieros
consolidados, los cuales han sido elaborados de conformidad con
2018 2017 2016
Cobre ($ por libra) $2.93 $2.80 $2.20 $2.64
Molibdeno ($ por libra) $11.94 $8.21 $6.42 $8.88
Cierta información financiera se basa en las reservas estimadas
calculadas aplicando los precios promedio corrientes. Entre ellas,
la amortización de activos intangibles y el desarrollo de minas.
En general, las variaciones en los cálculos de reservas de mineral
causadas por los cambios en los precios asumidos para los
metales no generan cambios sustanciales en nuestros resultados
financieros. Sin embargo, si hay disminuciones significativas en los
precios de los metales, esto podría afectar negativamente nuestras
utilidades al causar, entre otras cosas, cargos por deterioro de valor
de activos; véase “Deterioro de valor de activos” más adelante. Un
aumento o una disminución del 20% precios promedio del cobre
durante los últimos tres años (precios corrientes) –que es una
posibilidad razonable– para estimar las reservas de mineral, no
SOUTHERN COPPER CORPORATION 68
los PCGA de Estados Unidos. La elaboración de estos estados
financieros consolidados requiere que nuestra gerencia haga
estimaciones y supuestos que afectan los montos reportados de
activos y pasivos, así como revelaciones de los activos y pasivos
contingentes en la fecha de los estados financieros y de los montos
reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte.
Estimamos lo mejor que podemos los resultados finales de estos
rubros basándonos en tendencias históricas y en otra información
disponible cuando se elaboran los estados financieros. Los
cambios en las estimaciones se reconocen aplicando las reglas
contables que les correspondan, normalmente en el periodo en
que la gerencia dispone de nueva información. Algunas de las
áreas en las que, por la naturaleza misma de las estimaciones, es
razonable que los resultados reales puedan diferir materialmente
de las cantidades son: reservas de mineral, reconocimiento
de ingresos, material lixiviable y su respectiva amortización,
el deterioro estimado de activos, obligaciones de retiro de
activos, reservas de valuación para impuestos diferidos activos,
y beneficios fiscales no reconocidos. Nuestros estimados se
basan en nuestra experiencia histórica y en una variedad de otros
supuestos que creemos son razonables dadas las circunstancias.
Los resultados reales pueden diferir de estos estimados bajo
supuestos o condiciones diferentes.
Reservas de Mineral: Para la estimación interna de reservas de
mineral, asumimos un precio de $2.90 por libra de cobre y $7.50 por
libra de molibdeno. Se procura que estos precios se aproximen de
manera conservadora a los precios promedio en el largo plazo.
Sin embargo, de conformidad con los lineamientos de la SEC, la
información sobre las reservas en este reporte se calcula usando el
precio promedio de los respectivos metales durante los tres últimos
años, salvo que se indique lo contrario. Nos referimos a estos precios
promedio de tres años como “precios promedio corrientes”. Nuestros
precios promedio corrientes para el cobre se calculan usando los
precios cotizados en COMEX, y nuestros precios promedio corrientes
para el molibdeno se calculan usando los precios publicados en Platt’s
Metals Week. A menos que se indique lo contrario, los estimados de
las reservas en esta memoria los siguientes precios promedio de tres
años para el cobre y el molibdeno al 31 de diciembre de 2018:
Promedio
2018-2016
afectaría materialmente nuestro estado de resultados, ya que la
cantidad de reservas no cambiaría de manera significativa. Véase
el Ítem 2 – “Propiedades – Reservas de mineral”.
Material lixiviable: El proceso de lixiviación es una parte integral
de las operaciones de minado realizadas en nuestras minas a
tajo abierto. Capitalizamos el costo de producción del material
lixiviable en nuestras minas de Toquepala, La Caridad y Buenavista
reconociéndolo como inventario. Las cantidades estimadas de
mineral recuperable contenido en las canchas de lixiviación están
sustentadas por estudios de ingeniería. Como el ciclo de producción
del proceso de lixiviación es significativamente más largo que el
del proceso convencional de concentrado, fundición y refinación
electrolítica, incluimos en nuestro estado de situación financiera
tanto el inventario corriente de material lixiviable (como parte de los
inventarios de productos en proceso) como el inventario de material
lixiviable a largo plazo. La amortización de material lixiviable es
registrada usando el método de unidades de producción.
Obligación para el Retiro de Activos: Nuestras actividades de
minado y exploración están sujetas a diversas leyes y reglamentos
que norman la protección del medio ambiente. Para contabilizar
las obligaciones de recuperación y remediación, es necesario que
la gerencia estime los costos futuros en los que incurriremos para
completar el trabajo de recuperación y remediación requerido
para cumplir con las leyes y reglamentos existentes, estimaciones
que son únicas para cada operación minera. Estos estimados se
basan en parte en nuestros supuestos sobre inflación y tasas de
financiamiento. Los costos reales incurridos en periodos futuros
podrían ser diferentes a los montos estimados. Además, las
futuras modificaciones a las leyes y reglamentos ambientales
podrían aumentar la magnitud de los trabajos de recuperación y
remediación que tendríamos que realizar. Tales aumentos en los
costos futuros podrían tener un impacto material en los montos
cargados por operaciones de recuperación y remediación.
Las obligaciones para el retiro de activos se tratan en la Nota 9
“Obligación de Retiro de Activos” en nuestros estados financieros
consolidados aquí incluidos.
Reconocimiento de Ingresos: Para algunas de nuestras ventas de
productos de cobre y molibdeno, los contratos con los clientes
permiten establecer precios basados en un mes posterior al envío,
usualmente dentro de los tres meses siguientes y en unos cuantos
casos quizá unos pocos meses más. En tales casos, los ingresos
se registran en la fecha de envío con un precio provisional. Las
ventas de cobre con precios provisionales son ajustadas de modo
que reflejen los precios forward del cobre LME o COMEX al final de
cada mes, hasta que se determine el ajuste final del precio de los
envíos pactados con los clientes según los términos del contrato.
En el caso de las ventas de molibdeno, para las que no hay precios
forward publicados, las ventas con precios provisionales se ajustan
de manera que reflejen los precios del mercado al término de cada
mes, hasta que se haga el ajuste final al precio de los envíos tras su
liquidación con los clientes según los términos del contrato. (Véase
los detalles en “Ventas con Precios Provisionales” en este Ítem 7).
Impuesto a la Renta: Al preparar nuestros estados financieros
consolidados, reconocemos impuestos a la renta en cada una de
las jurisdicciones en las que operamos. Para cada jurisdicción,
calculamos el monto real de los impuestos corrientes por pagar
o por cobrar, así como los impuestos diferidos activos y pasivos
atribuibles a las diferencias temporales entre los montos del activo
y el pasivo registrados en los estados financieros y sus respectivas
bases tributarias. Los impuestos a la renta diferidos activos y
pasivos se determinan usando las tasas imponibles de ley que se
espera aplicar a la renta gravable en los años en que se espera
recuperar o liquidar estas diferencias temporales. El efecto de un
cambio en la tasa imponible sobre los impuestos diferidos activos y
pasivos se reconoce a través de la provisión del impuesto a la renta
del periodo en que se promulga dicho cambio.
Se hace una reserva de valuación por aquellos impuestos diferidos
activos para los cuales lo más probable es que no se realicen los
beneficios respectivos. Al determinar el monto de la reserva de
valuación, aplicamos el ingreso gravable futuro estimado, así
como las estrategias factibles de planificación impositiva en cada
jurisdicción. Si determinamos que no realizaremos todo o parte de
nuestros impuestos diferidos activos, incrementaremos nuestra
reserva de valuación mediante un cargo al gasto por impuesto a la
renta. Recíprocamente, si determinamos que en última instancia
podremos realizar todo o parte de los beneficios respectivos para
los cuales se ha hecho una reserva de valuación, se reducirá todo o
parte de la respectiva reserva de valorización mediante un abono al
gasto por impuesto a la renta.
Las operaciones de nuestra Compañía implican enfrentar
incertidumbres y formular criterios en la aplicación de normas
impositivas complejas en varias jurisdicciones. Los impuestos finales
pagados dependen de muchos factores, incluyendo las negociaciones
con las autoridades fiscales en varias jurisdicciones y la solución
de reclamos que surgen de las auditorías fiscales federales,
estatales e internacionales. Reconocemos los pasivos potenciales
y registramos los pasivos fiscales para temas previstos de auditoría
fiscal en Estados Unidos y en otras jurisdicciones fiscales, con base
en nuestros estimados de si se adeudarán impuestos adicionales y
en qué medida. Seguimos el lineamiento de ASC 740 “Impuesto a
la Renta” para registrar estos pasivos. (Para información adicional,
remítase a la Nota 7 “Impuesto a la Renta” en los estados financieros
consolidados). Ajustamos estas reservas cuando se producen
cambios en los hechos y circunstancias; sin embargo, debido a la
complejidad de algunas de dichas incertidumbres, su resolución
final podría resultar en un pago materialmente diferente a nuestra
estimación actual de pasivos fiscales. Si nuestra estimación del
pasivo fiscal resultase menor que la valorización final, se generaría
un cargo adicional a gastos. Si en última instancia el pago de estos
montos resulta ser menor que los montos registrados, la reversión de
los pasivos resultaría en el reconocimiento de beneficios fiscales en el
periodo en que determinemos que los pasivos ya no son necesarios.
Reconocemos los intereses y penalidades que pudiesen haber con
relación a los beneficios fiscales no reconocidos en el gasto por
impuesto a la renta.
El 22 de diciembre de 2017, el Presidente de Estados Unidos
promulgó la Ley de Empleos y Reducción de Impuestos (la “Ley”).
La Ley cambia significativamente las leyes fiscales de Estados
Unidos pues, entre otras cosas, reduce las tasas de impuesto
a la renta corporativo, implementa un sistema fiscal territorial,
e impone un impuesto de repatriación sobre las ganancias
consideradas repatriadas de subsidiarias extranjeras. La Ley reduce
permanentemente la tasa de impuesto a la renta corporativo de
Estados Unidos de un máximo de 35% a una tasa plana de 21%,
la cual entró en vigor el 1 de enero de 2018. Los funcionarios de
la SEC emitieron el Boletín Contable N° 118 (“SAB 118”), donde se
explica la aplicación de los PCGA de Estados Unidos en situaciones
en las que un registrante no cuenta con la información necesaria,
o no la ha preparado o analizado (incluyendo los cálculos) con un
nivel de detalle razonable para contabilizar ciertos efectos de la
Ley en el impuesto a la renta. En 2017, la Compañía reconoció los
efectos impositivos provisionales relacionados con las utilidades
consideradas repatriadas y el recálculo de los impuestos diferidos
activos y pasivos, e incluyó estos montos en sus estados financieros
consolidados para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2017.
En los estados financieros consolidados del ejercicio terminado el 31
de diciembre de 2018, la Compañía completó la contabilización de
los efectos de la Ley en el impuesto a la renta de conformidad con
el SAB 118. Para mayor información, véase la Nota 7 “Impuesto a la
Renta” en nuestros estados financieros consolidados.
Deterioro del Valor de los Activos: Evaluamos nuestros activos
de largo plazo cuando se producen eventos o cambios en las
circunstancias económicas que sugieren que no se podrá recuperar
su valor en libros. Nuestras evaluaciones se basan en planes de
69 SOUTHERN COPPER CORPORATION
negocios que se elaboran empleando un horizonte de tiempo que
refleja nuestras expectativas sobre los precios de los metales a
lo largo de nuestro ciclo de negocios. Para nuestras pruebas de
deterioro de valor actualmente estamos usando un precio promedio
de $2.20 por libra de cobre y un precio promedio $5.00 por libra de
molibdeno, los cuales reflejan el actual ambiente de precios, que
consideramos están en un bajo nivel. Los resultados de nuestro
análisis de sensibilidad de deterioro de valor, que incluye una
prueba de resistencia asumiendo un precio de $2.00 por libra de
cobre y un precio de $4.00 por libra de molibdeno, mostraron flujos
de efectivo proyectados descontados que exceden a los valores en
libros de los activos de largo plazo con márgenes de 1.9 a 4.0 veces
el valor en libros.
En años recientes nuestros supuestos para los precios promedio de
largo plazo resultaron en evaluaciones más estrictas para el análisis
de deterioro de valor que usando los precios promedio de tres años
para el cobre y el molibdeno. Si esta situación se invierte en el
futuro, con precios promedio de tres años por debajo del precio de
largo plazo asumido, evaluaríamos la necesidad de usar los precios
promedio de tres años en nuestras evaluaciones. Empleamos un
estimado del flujo neto de efectivo no descontado generado por el
respectivo activo o grupo de activos durante su vida útil restante
para medir si dichos activos son recuperables y calcular el deterioro
de valor a su valor razonable.
RESULTADOS DE OPERACIÓN
La siguiente tabla muestra los resultados financieros clave para
cada uno de los años del trienio terminado 31 de diciembre de
2018 (en millones):

Datos del Estado de Resultados Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Ventas netas $ 7,096.7 $ 6,654.5 $ 5,379.8 $ 442.2 $ 1,274.7

Costos y gastos operativos (4,215.5) (4,035.6) (3,815.6) (179.9) (220.0)
Utilidad operativa 2,881.2 2,618.9 1,564.2 262.3 1,054.7
Ingresos (gastos) no operativos (291.8) (316.2) (308.2) 24.4 (8.0)
Utilidad antes del impuesto a la renta 2,589.4 2,302.7 1,256.0 286.7 1,046.7
Impuesto a la renta y regalías corrientes (1,105.0) (951.7) (623.6) (153.3) (328.1)
Impuesto a la renta diferido 51.5 (641.7) 122.5 693.2 (764.2)
Participación patrimonial en afiliada 12.3 23.1 23.9 (10.8) (0.8)
Utilidad neta atribuible a la participación
no controladora (5.2) (3.9) (2.3) (1.3) (1.6)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,543.0 $ 728.5 $ 776.5 $ 814.5 $ (48.0)

Ventas Netas

2018-2017: Las ventas netas en 2018 ascendieron a $7,096.7
millones, comparadas con $6,654.5 millones en 2017, un aumento
de $442.2 millones. Este aumento de 6.6% fue principalmente el
resultado de los mayores precios del cobre (+5.7%) y del molibdeno
(+45.9%) y a los mayores volúmenes de ventas de plata (+15.3%) y
molibdeno (+3.3%), compensado parcialmente por el menor precio
de la plata (-8.1%) y un menor volumen de ventas del zinc (-1.0%).
2017-2016: Las ventas netas en 2017 ascendieron a $6,654.5
millones, comparadas con $5,379.8 millones en 2016, un aumento
de $1,274.7 millones. El aumento de 23.7% fue principalmente el
resultado de los mayores precios de los metales, como se muestra a
continuación, y también debido a un volumen ligeramente mayor de
ventas de cobre (+1.8%) y zinc (+2.0%), compensado parcialmente por
menores volúmenes de venta de plata (-2.1%) y molibdeno (-1.7%).
La siguiente tabla muestra los precios promedio de mercado
publicados de nuestros metales para cada uno de los tres años del
trienio terminado el 31 de diciembre de 2018:

Variación %

2018 2017 2016 2018 - 2017 2017 - 2016

Precio del cobre ($ por libra - LME) $ 2.96 $ 2.80 $ 2.21 5.7% 26.7%
Precio del cobre ($ por libra - COMEX) $ 2.93 $ 2.80 $ 2.20 4.6% 27.3%
Precio del molibdeno ($ por libra) (1) $ 11.86 $ 8.13 $ 6.42 45.9% 26.6%
Precio del zinc ($ por libra - LME) $ 1.33 $ 1.31 $ 0.95 1.5% 37.9%
Precio de la plata ($ por onza – COMEX) $ 15.65 $ 17.03 $ 17.10 (8.1)% (0.4)%

________________________________________________
(1) Precio Dealer Oxide publicado en Platt’s Metals Week.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 70

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de metales como porcentaje de nuestro total de ventas netas:

Ventas como porcentaje del total de ventas netas 2018 2017 2016

Cobre 80.4% 82.3% 78.4%

Molibdeno 7.2% 5.3% 5.0%
Plata 4.2% 4.3% 5.5%
Zinc 4.6% 4.9% 4.4%
Otros subproductos 3.6% 3.2% 6.7%
Total 100.0% 100.0% 100.0%

La siguiente tabla muestra nuestras ventas de cobre por tipo de producto (en millones de libras):

Variación

Ventas de cobre 2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Refinado (incluyendo ESDE) 1,152.2 1,193.3 1,161.7 (41.1) 31.6

Alambrón 335.7 309.7 319.4 26.0 (9.7)
Concentrados y otros 465.0 456.2 442.8 8.8 13.4
Total 1,952.9 1,959.2 1,923.9 (6.3) 35.3

La siguiente tabla muestra nuestro volumen de ventas de cobre por tipo de producto como porcentaje de nuestro volumen total de ventas
de cobre:

Ventas de cobre por tipo de producto 2018 2017 2016

Refinado (incluyendo ESDE) 59.0% 60.9% 60.4%
Alambrón 17.2% 15.8% 16.6%
Concentrados y otros 23.8% 23.3% 23.0%
Total 100.0% 100.0% 100.0%

Costos y Gastos Operativos

La siguiente tabla resume la estructura de costos de producción por componentes principales para los tres años terminados en 2018 y
como porcentaje del costo total de producción:

2018 2017 2016

Energía eléctrica 14.8% 16.8% 18.5%
Mano de obra 13.9% 13.9% 13.2%
Combustible 14.6% 13.7% 11.5%
Mantenimiento 19.5% 18.9% 19.4%
Material operativo 18.7% 19.3% 19.3%
Otros 18.5% 17.4% 18.1%
Total 100.0% 100.0% 100.0%

71 SOUTHERN COPPER CORPORATION

2018-2017: Los costos y gastos operativos en 2018 aumentaron
$179.9 millones comparado con 2017, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2017 $4,035.6
Más: Costos y gastos operativos de 2016 $3,815.6
• Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
a un mayor consumo de inventarios, a efectos de
conversión monetaria, a mayores gastos por
participación de utilidades a los trabajadores, y
mayores costos de combustible, compensado
parcialmente por menores costos de energía
eléctrica, y mayor capitalización
de material lixiviable. 156.2
• Reversión en 2017 del excedente
provisionado de los costos de
remediación del río Sonora. 10.2
• Mayores gastos de ventas,
generales y
administrativos. 9.5
• Mayor gasto por depreciación,
amortización y agotamiento. 3.2
• Mayor gasto de exploración. 0.8
Costos y gastos operativos de 2018 $4,215.5
2017-2016: Los costos y gastos operativos en 2017 aumentaron
$220.0 millones comparados con los de 2016, debido
principalmente a:
Más:
• Mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
a un mayor consumo de inventarios, a efectos de
conversión monetaria, a mayores gastos por
participación de utilidades a los trabajadores, y
mayores costos de combustible, compensado
parcialmente por menores costos de energía
eléctrica, y mayor capitalización de material lixiviable. 218.7
• Una mayor depreciación, amortización y agotamiento
como resultado principalmente de nuestras inversiones
de capital en ampliaciones y mantenimiento. 24.0
Menos:
• Recuperación parcial de los costos de remediación
por el derrame de 2014 en Buenavista debido a la
conclusión de las actividades de remediación. (10.2)
• Menores gastos de ventas, generales y administrativos. (1.2)
• Menor gasto de exploración. (11.3)
Costos y gastos operativos de 2017 $4,035.6

Ingresos (Gastos) No Operativos

Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Gastos financieros $ (360.9) $( 357.4) $ (360.3) $ (3.5) $ 2.9

Intereses capitalizados 83.8 51.4 69.6 32.4 (18.2)
Otros gastos (30.7) (15.7) (24.6) (15.0) 8.9
Ingresos financieros 16.0 5.5 7.1 10.5 (1.6)
Total ingresos (gastos) no operativos $ (291.8) $ (316.2) $ (308.2) $ 24.4 $ (8.0)

2018-2017: Los ingresos y gastos no operativos constituyeron
un gasto neto de $291.8 millones en 2018, comparado con un
gasto neto de $316.2 millones en 2017. La disminución de $24.4
millones en el gasto neto en 2018 se debió principalmente a:
• Un aumento de $32.4 millones en intereses capitalizados
debido a un aumento en inversiones de capital, principalmente
en nuestras operaciones peruanas,
• un aumento de $10.5 millones en ingresos financieros,
compensado parcialmente por
• un aumento de $15.0 millones en gastos diversos, neto; que
incluye un castigo de algunos gastos relacionados con el
Proyecto Tía María; y
• un aumento de $3.5 millones en gastos financieros.
2017-2016: Los ingresos y gastos no operativos constituyeron un
gasto neto de $316.2 millones en 2017, comparado con un gasto
neto de $308.2 millones en 2016. El aumento de $8.0 millones en
el gasto neto en 2017 se debió principalmente a:
• una disminución de $18.2 millones en interés capitalizado
debido a un ajuste en el cálculo del interés capitalizado,
• una disminución de $1.6 millones en ingresos financieros,
compensada parcialmente por
• una disminución de $8.9 millones en gastos diversos, neto; y
• una disminución de $2.9 millones en gastos financieros.

Impuesto a la renta

2018 2017 2016

Provisión por impuesto a la renta (en millones de $) $1,053.5 $1,593.4 $501.1

Tasa efectiva del impuesto a la renta 40.7% 69.2% 39.9%

SOUTHERN COPPER CORPORATION 72

La provisión de impuesto a la renta incluye el impuesto a la renta Los componentes de la provisión por impuesto a la renta en 2018,
peruano, mexicano y estadounidense federal y estatal. 2017 y 2016 incluyen lo siguiente (en millones de $):

2018 2017 2016

Provisión por impuesto a la renta de acuerdo a ley $903.4 $688.5 $441.1

Ajuste por reforma fiscal 30.9 785.9 -
Regalías peruanas 9.0 2.5 -
Regalías mexicanas 79.6 93.2 48.9
Impuesto especial a la minería de Perú 30.6 23.3 11.1
Total provisión por impuesto a la renta $1,053.5 $1,593.4 $501.1

La disminución en la tasa efectiva de impuestos en 2018 con respecto a la del año previo se debió a los siguientes cambios (en puntos
porcentuales):

Tasa efectiva del impuesto a la renta en 2017 69.2%

Cambio en la valorización de los impuestos diferidos activos de 2017 por créditos fiscales extranjeros, efecto fiscal
en Estados Unidos de los impuestos diferidos activos de Perú y Estados Unidos (25.9)
Reducción de la tasa de impuestos corporativos aplicada a los impuestos diferido activos de 2017 en Estados Unidos (4.9)
Cambio en el impuesto de transición de 2017 sobre la utilidades extranjeras repatriadas (2.0)
Reserva de valuación adicional sobre los impuestos diferidos activos de Estados Unidos en 2018, créditos fiscales
extranjeros, y efecto en los impuestos de Estados Unidos de los impuestos diferidos peruanos 7.5
Diferencias Permanentes (4.8)
Otros cambios 1.6
Tasa efectiva del impuesto a la renta en 2018 40.7%

En 2018, la Compañía finalizó su evaluación de los efectos de la Utilidad atribuible a SCC

Reforma Fiscal de Estados Unidos de 2017 y registró una provisión
fiscal no monetaria de $30.9 millones, además del monto no
monetario registrado en 2017 de $785.9 millones. Esto hace que
el efecto registrado total de la Reforma Fiscal de Estados Unidos de
2017 en los estados financieros de la Compañía de 2017 y 2018
ascienda a una provisión fiscal no monetaria de $816.8 millones.
Para mayor información sobre los efectos de la Ley y la adopción del
SAB 118, remítase a la Nota 7 “Impuesto a la renta” en los estados
financieros consolidados adjuntos.
Participación patrimonial en afiliadas
En 2018, 2017 y 2016, hemos reconocido $12.3 millones, $23.1
millones y $23.9 millones, respectivamente, de participación
patrimonial en afiliada, por nuestra participación de 44.2% en la
mina Tantahuatay.
Utilidad neta atribuible a la participación no controladora
La utilidad neta atribuible a la participación no controladora en
2018 ascendió a $5.2 millones, comparada con $3.9 millones en
2017 y $2.3 millones en 2016. Aumentó en 2018 y 2017 en $1.3
millones y $1.6 millones, respectivamente. Estos cambios son el
resultado de mayores utilidades en nuestras operaciones peruanas
en ambos años.
Variación
Ventas de cobre (millones de libras) 2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016
Nuestra utilidad neta atribuible a SCC en 2018 ascendió a $1,543.0
millones, comparada con $728.5 millones en 2017 y $776.5
millones en 2016. El aumento en la utilidad neta de 2018 se debió
principalmente a mayores ventas y a menores impuestos, dado que
los resultados financieros incluyeron el ajuste no monetario y único
de $785.9 millones al impuesto a la renta registrado en 2017 como
resultado de la legislación sobre el impuesto a la renta en Estados
Unidos promulgada en el cuarto trimestre de 2017.
La utilidad neta atribuible a SCC disminuyó en 2017 debido a
este ajuste. Esto fue compensado parcialmente por las mayores
ventas y por la reducción de costos lograda en electricidad (-8.0%),
neumáticos (-9.4%), y otros elementos de costo.
ANÁLISIS DE RESULTADOS POR SEGMENTOS
Tenemos tres segmentos: las operaciones peruanas, las
operaciones mexicanas a tajo abierto, y las operaciones mexicanas
subterráneas. Véase la definición detallada de estos segmentos en
el Ítem 1 “Actividad Empresarial – Segmentos de Reporte”.
La siguiente tabla muestra el volumen de ventas de cobre y de
nuestros subproductos más importantes por segmento, para cada
uno de los ejercicios del periodo de tres años terminado el 31 de
diciembre de 2018:

Operaciones peruanas 759.4 710.1 697.2 49.3 12.9

Minas mexicanas a tajo abierto 1,193.6 1,249.1 1,226.7 (55.5) 22.4
Unidad IMMSA, México 19.0 15.5 19.5 3.5 (4.0)
Otros y eliminaciones entre segmentos (19.0) (15.5) (19.5) (3.5) 4.0
Total ventas de cobre 1,953.0 1,959.2 1,923.9 (6.2) 35.3
73 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Ventas de subproductos (millones de libras:
Variación
excepto plata - millones de onzas)

2018 2017 2016 2018 - 2017 2017 - 2016

Operaciones peruanas:
Molibdeno contenido en concentrados 16.0 17.5 22.6 (1.5) (5.1)
Plata 4.5 4.1 3.7 0.4 0.4

Operaciones mexicanas a tajo abierto:
Molibdeno contenido en concentrados 32.6 29.6 25.3 3.0 4.3
Plata 11.3 10.1 10.6 1.2 (0.5)

Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrados 234.8 237.2 232.4 (2.4) 4.8
Plata 5.5 4.3 4.8 1.2 (0.5)

Otros y eliminaciones entre segmentos
Plata (1.9) (1.6) (1.9) (0.3) 0.3

Total ventas de subproductos
Molibdeno contenido en concentrados 48.6 47.1 47.9 1.5 (0.8)
Zinc refinado y en concentrados 234.8 237.2 232.4 (2.4) 4.8
Plata 19.4 16.9 17.2 2.5 (0.3)

Operaciones
peruanas a tajo abierto

Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Ventas netas $ 2.572.2 $ 2,244.1 $ 1,794.4 $ 328.1 $ 449.7

Costos y gastos operativos (1,802.0) (1,617.0) (1,547.8) (185.0) (69.2)
Utilidad operativa $ 770.2 $ 627.1 $ 246.6 $ 143.1 $ 380.5

Ventas netas:

2018-2017: Las ventas netas en 2018 aumentaron $328.1 millones Más:

en comparación con las de 2017, principalmente como resultado de
los mayores precios de los metales y el mayor volumen de ventas
de cobre (+6.9%) y plata (+8.2%), compensados parcialmente por
el menor volumen de venta de molibdeno (-8.1%).
2017-2016: Las ventas netas en 2017 aumentaron $449.7 millones
en comparación con las de 2016, principalmente como resultado de
los mayores precios de los metales, compensados parcialmente por
el menor volumen de venta de molibdeno.
Costos y gastos operativos:
2018-2017: Los costos y gastos operativos en 2018 aumentaron
$185.0 millones comparados con los de 2017, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2017 $1,617.0
• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
al mayor consumo de inventarios, a los mayores
costos de los combustibles, y a un mayor gasto por
participación de utilidades a los trabajadores,
compensado parcialmente por el menor costo
de los metales comprados a terceros y por
los menores costos de energía. 146.6
• Un mayor gasto en depreciación, amortización
y agotamiento debido a nuestras inversiones
de ampliación y mantenimiento. 33.8
• Mayores gastos de exploración. 4.1
• Mayores gastos de ventas, generales y
administrativos. 0.5
Costos y gastos operativos de 2018 $1,802.0

SOUTHERN COPPER CORPORATION 74

2017-2016: Los costos y gastos operativos en 2017 aumentaron
$69.2 millones comparados con los de 2016, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2016 $1,547.8
Más:
• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
al mayor costo de los metales comprados a terceros,
a mayores costos de combustibles, y a mayores
gastos por participación de utilidades a los
trabajadores, compensado parcialmente por menores
costos de energía y de contratistas operativos, y por
un menor consumo de inventarios. 82.6
• Mayores gastos de exploración. 1.4
Menos:
• Menor gasto por depreciación, amortización
y agotamiento. (13.5)
• Menores gastos de ventas, generales
y administrativos. (1.3)
Costos y gastos operativos de 2017 $1,617.0

Operaciones Mexicanas a Tajo Abierto

Variación

2016 2015 2014 2016-2015 2015-2014

Ventas netas $ 4,075.9 $ 3,972.7 $ 3,234.3 $ 103.2 $ 738.4

Costos y gastos operativos (2,028.7) (2,035.7) (1,940.2) 7.0 (95.5)
Utilidad operativa $ 2,047.2 $ 1,937.0 $ 1,294.1 $ 110.2 $ 642.9

Ventas netas:

2018-2017: Las ventas netas en 2018 aumentaron $103.2 costos de energía eléctrica. 16.7
millones en comparación con las de 2017, debido principalmente • La reversión en 2017 del excedente provisionado
a los mayores precios de los metales, y a los mayores volúmenes de los costos de remediación del río Sonora. 10.2
de venta de plata (+12.1%) y molibdeno (+10.0%), reducidos • Mayores gastos de ventas, generales y
parcialmente por el menor volumen de venta de cobre. administrativos. 7.4
Costos y gastos operativos de 2018 $2,028.7
2017-2016: Las ventas netas en 2017 aumentaron $738.4
millones en comparación con las de 2016, debido principalmente 2017-2016: Los costos y gastos operativos en 2017 aumentaron
a los mayores precios de los metales, y a los mayores volúmenes $95.5 millones comparados con los de 2016, debido principalmente a:
de venta de cobre y molibdeno, compensados ligeramente por los
menores volúmenes de venta de plata. Costos y gastos operativos de 2016 $1,940.2
Más:
Costos y gastos operativos: • Un mayor costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización, y agotamiento)
2018-2017: Los costos y gastos operativos en 2018 disminuyeron debido principalmente al mayor consumo de
$7.0 millones comparados con los de 2017, debido principalmente a: inventarios, al gasto por reparto de utilidades a
los trabajadores, y a mayores costos de
Costos y gastos operativos de 2017 $2,035.7 combustibles, compensado parcialmente por el
Menos: menor costo de los metales comprados a terceros
• Menor gasto por depreciación, amortización y agotamiento. y menores gastos de ventas. 71.1
(40.6) • Mayor gasto por depreciación, amortización
• Menores gastos de exploración. (0.7) y agotamiento. 36.3
Más: • Mayores gastos de ventas, generales y administrativos. 0.8
• Un mayor costo de ventas (excluyendo Menos:
depreciación, amortización, y agotamiento) • Recuperación parcial de los costos de remediación
debido principalmente a un mayor costo de del Río Sonora debido a la conclusión de las
los metales comprados a terceros y a mayores actividades de remediación. (10.2)
gastos de ventas, compensado parcialmente • Menores gastos de exploración. (2.5)
por un menor consumo de inventarios y menores Costos y gastos operativos de 2017 $2,035.7

Unidad IMMSA

Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Ventas netas $ 527.9 $ 508.7 $ 423.1 $ 19.2 $ 85.6

Costos y gastos operativos (438.6) (434.9) (366.3) (3.7) (68.6)
Utilidad operativa $ 89.3 $ 73.8 $ 56.8 $ 15.5 $ 17.0
75 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Ventas netas:
2018-2017: Las ventas netas en 2018 aumentaron $19.2 millones
en comparación con las de 2017, debido principalmente a los
mayores precios de los metales, y a los mayores volúmenes de
venta de cobre (+22.9%) y plata (+27.2%), reducidos parcialmente
por el menor volumen de venta de zinc (-1.0%).
2017-2016: Las ventas netas en 2017 aumentaron $85.6 millones
en comparación con las de 2016, debido principalmente a los
mayores precios de los metales, y al mayor volumen de venta de zinc,
compensadas ligeramente por los menores volúmenes de venta de
plata.
Costos y gastos operativos:
2018-2017: Los costos y gastos operativos en 2018
aumentaron $3.7 millones comparados con los de 2017, debido
principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2017 $434.9
Más: Eliminaciones y Ajustes entre Segmentos
• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
al mayor costo de los combustibles y a un mayor
gasto por participación de utilidades a los
trabajadores, compensado parcialmente por el
menor costo de los metales comprados a terceros
y por un menor efecto de conversión monetaria. 11.9
• Mayores gastos de ventas, generales
y administrativos. 0.6
Menos: LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
• Menor gasto por depreciación, amortización
y agotamiento. (8.6)
• Menores gastos de exploración. (0.2)
Costos y gastos operativos de 2018 $438.6
Flujo de Efectivo:
La siguiente tabla muestra el flujo de efectivo para el periodo de tres años terminado el 31 de diciembre de 2018 (en millones):
2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016
Efectivo neto generado por actividades
de operación $ 2,235.1
Efectivo neto usado en actividades de
inversión $ (1,296.2)
Efectivo neto usado en actividades de
financiamiento $(1,083.4)
SOUTHERN COPPER CORPORATION 76
2017-2016: Los costos y gastos operativos en 2017 aumentaron
$68.6 millones comparados con los de 2016, debido principalmente a:
Costos y gastos operativos de 2016 $366.3
Más:
• Un mayor costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) debido principalmente
al mayor costo de los metales comprados a
terceros y a mayores costos de energía eléctrica,
compensado parcialmente por menores gastos
de ventas y un menor efecto de conversión monetaria. 61.2
• Una mayor depreciación, amortización y agotamiento
debido a nuestras inversiones de capital
en mantenimiento. 6.4
• Mayores gastos de exploración. 0.5
• Mayores gastos de ventas, generales
y administrativos. 0.5
Costos y gastos operativos de 2017 $434.9
Las ventas netas, los costos y gastos operativos, y la utilidad
operativa que acabamos de exponer no serán directamente iguales
a los montos en nuestros estados de resultados consolidados ya
que se deben tomar en cuenta los ajustes de ingresos y gastos
operativos entre segmentos. Véase la Nota 17 “Información
por Segmentos y Relacionada” en nuestros estados financieros
consolidados.
La siguiente discusión trata sobre nuestra liquidez y recursos de
capital para cada ejercicio en el periodo de tres años terminado el
31 de diciembre de 2018.
Variación
$ 1,976.6 $ 923.1 $ 258.5 $1,053.5
$ (1,019.0) $ (452.0) $ (277.2) $ (567.0)
$ (456.1) $(210.7) $ (627.3) $ (245.4)
Efectivo neto generado por actividades de operación:

El efectivo neto generado por actividades de operación en 2018, 2017 y 2016 incluye (en millones):

Variación

2018 2017 2016 2018-2017 2017-2016

Utilidad neta $ 1,548.2 $ 732.4 $ 778.8 $ 815.8 $ (46.4)

Depreciación, amortización y agotamiento 674.3 671.1 647.1 3.2 24.0
Provisión (beneficio) por impuesto a la renta
diferido (51.5) 641.5 (117.0) (693.0) 758.5
Pérdida (ganancia) por efectos de conversión
monetaria 17.3 24.9 (8.9) (7.6) 33.8
Otros ajustes a las utilidades netas 23.1 (3.4) 16.9 26.5 (20.3)
Activos y pasivos operativos 23.7 (89.9) (393.8) 113.6 303.9
Efectivo neto generado por actividades de
operación $ 2,235.1 $ 1,976.6 $ 923.1 $ 258.5 $ 1,053.5

Las partidas significativas que se sumaron (o restaron) al efectivo neto
para llegar al flujo de efectivo de operación incluyen depreciación,
amortización y agotamiento, impuestos diferidos, y cambios en los
activos y pasivos operativos. En 2017, hemos registrado un cargo
fiscal no monetario de $785.9 millones correspondiente a la ley de
impuestos de Estados Unidos promulgada en diciembre de 2017.
2018: La utilidad neta fue $1,548.2 millones, aproximadamente
69% del flujo de efectivo neto proveniente de actividades de
operación. Un aumento neto en los activos y pasivos operativos
aumentó el flujo de efectivo de operación en $23.7 millones e
incluyó:
cuentas por pagar, un aumento de $51.5 millones en provisión
por la participación de utilidades de los trabajadores, y un
aumento de $12.4 millones en otros pasivos.
• Una disminución de $271.2 millones en otros activos y pasivos
operativos, que incluyeron principalmente una disminución de
$163.9 millones en impuestos pagados por anticipado, debido
principalmente al uso de créditos fiscales de años anteriores.
2016: La utilidad neta ascendió a $778.8 millones, aproximadamente
84% del flujo de efectivo operativo neto. Un aumento en los activos
y pasivos operativos redujo el flujo de efectivo de operación en
$393.8 millones e incluyó:

• Un aumento de $117.8 millones en cuentas por pagar y pasivos
provisionados.
• una disminución de $68.3 millones en cuentas por cobrar
comerciales.
• Un aumento neto de $(190.8) millones en inventario, que incluye
un aumento de $(207.1) millones en inventarios de material
lixiviable, un aumento de $(20.7) millones en bienes terminados
y un aumento de $(14.0) millones en inventarios de suministros
para nuestras operaciones, parcialmente compensados por
una disminución de $51.2 millones de inventario de metales en
proceso.
• Una disminución de $28.4 millones en otros activos y pasivos
operativos.
2017: La utilidad neta ascendió a $732.4 millones,
aproximadamente 37% del flujo de efectivo neto generado por
actividades de operación. El aumento neto en los activos y pasivos
operativos redujo el flujo de efectivo generado por actividades de
operación en $89.9 millones e incluyó:
• Un aumento de $(298.7) millones en cuentas por cobrar.
• Un aumento neto de $(201.9) millones en inventario, el cual
incluyó un aumento de $(180.4) millones en inventarios de
material lixiviable, un aumento de $(26.8) millones de inventarios
de insumos para nuestras operaciones, y un aumento de $(76.3)
millones de metales en proceso, parcialmente compensado por
una disminución de $81.6 millones en inventarios de productos
terminados.
• Un aumento de $139.5 millones en cuentas por pagar y pasivos
provisionados, el cual incluyó un aumento de $75.6 millones en
• Un aumento de $(143.3) millones en cuentas por cobrar.
• Un aumento de $(207.9) millones en inventario, el cual incluye
un aumento de $(122.3) millones en inventarios de material
lixiviable y $(43.1) millones en metales en proceso, un aumento
de $(26.3) millones en productos terminados, y un aumento de
$(16.2) millones en inventarios de suministros.
• $(42.6) millones de cambios netos en cuentas por pagar,
pasivos provisionados, y otros activos operativos.
Efectivo neto usado en actividades de inversión:
2018: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2018
incluyó $1,121.4 millones de inversiones de capital. Estos incluyeron
inversiones por $347.4 millones en nuestras operaciones mexicanas
e inversiones por $774.0 millones en nuestras operaciones peruanas.
Para mayor información, por favor vea “Programa de Inversión de
Capital” en este Ítem, en la página 65.
Las actividades de inversión de 2018 también incluyen una compra
neta de inversiones a corto plazo de $163.3 millones.
2017: El efectivo neto usado en actividades de inversión en 2017
incluyó $1,023.5 millones de inversiones de capital. Estos incluyeron
inversiones por $338.1 millones en nuestras operaciones mexicanas
e inversiones por $685.4 millones en nuestras operaciones peruanas.
Para mayor información, por favor vea “Programa de Inversión de
Capital” en este Ítem, en la página 65.
Las actividades de inversión de 2017 también incluyen una venta
neta de inversiones a corto plazo de $1.0 millón.

77 SOUTHERN COPPER CORPORATION

2016: El efectivo neto usado en actividades de inversión en
2016 incluyó $1,118.5 millones de inversiones de capital. Estas
estuvieron constituidas por $577.5 millones de inversiones en
nuestras operaciones mexicanas y $541.0 millones de inversiones
en nuestras operaciones peruanas. Para mayor información, por
favor vea “Programa de Inversión de Capital” en este Ítem, en la
página 65.
En 2016, las actividades de inversión también incluyeron $552.1
millones de ventas netas de inversiones a corto plazo y una
amortización de $111.2 millones recibida de una parte relacionada.
Efectivo neto generado por (usado en) actividades de
financiamiento:
2018: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en
2018 ascendió a $1,083.4 millones e incluyó una distribución de
dividendos de $1,082.3 millones.
2017: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en
2017 ascendió a $456.1 millones e incluyó una distribución de
dividendos de $456.1 millones.
2016: El efectivo neto usado en actividades de financiamiento en
2016 fue de $210.7 millones e incluyó:
• Una distribución de dividendos de $139.3 millones.
• La recompra de 2.9 millones de nuestras acciones comunes a
un costo de $71.7 millones.
Otras consideraciones de liquidez
Esperamos satisfacer nuestros requerimientos de efectivo para
2018 y años posteriores, con fondos disponibles y fondos generados
internamente. Además, creemos que podremos tener acceso a
financiamiento externo adicional en condiciones razonables, si
fuera necesario.
Al 31 de diciembre de 2018, $97.6 millones de los $1,058.4
millones del total de efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo
restringido, e inversiones a corto plazo de la Compañía eran
tenidos por subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo,
equivalentes de efectivo y las inversiones de corto plazo que se
mantienen en nuestras operaciones extranjeras se usan para cubrir
gastos de operación e inversión local. Al 31 de diciembre de 2016,
Minera México determinó que tenía $470.5 millones en utilidades
disponibles para el pago de dividendos a Estados Unidos. Estas
utilidades no han sido remesadas, pero el impuesto a la renta
federal de Estados Unidos, neto de la utilización de créditos fiscales
extranjeros, fue reconocido en 2016, lo que produjo un aumento
de impuestos de $45.7 millones. Al 31 de diciembre de 2017,
Minera México determinó que tenía utilidades disponibles para
el pago de dividendos a Estados Unidos que ascendían a $555.5
millones. La reforma fiscal estadounidense de 2017 introdujo un
impuesto de transición pagadero una sola vez cuya base imponible
es el monto acumulado total posterior a 1986 de las ganancias y
utilidades (“E&P") extranjeras establecidas, monto estimado en
$8,900 millones, la mayor parte era antes considerado un monto
reinvertido indefinidamente y, por consiguiente, no se había
provisto ningún impuesto a la renta federal y estatal de Estados
Unidos. Tras la promulgación de la reforma fiscal estadounidense
de 2017, la Compañía calculó y registró un monto provisional de
impuestos de $181.1 millones como un estimado razonable para
SOUTHERN COPPER CORPORATION 78
su pasivo fiscal de transición pagadero una sola vez, el cual fue
compensado completamente con los arrastres de los créditos
fiscales extranjeros. Durante el 2019, la Compañía determinó
que el mencionado importe debía ser reducido en $28 millones y
el impuesto de transición final fue de $153.1 millones, el cual fue
compensado completamente con los créditos fiscales extranjeros.
Las ganancias de la Sucursal Peruana de la Compañía no están
sujetas a impuestos de transición debido a que son gravadas en los
Estados Unidos actualmente.
Programa de recompra de acciones: En 2008, nuestro Directorio
autorizó un programa de recompra de acciones por $500 millones,
monto que el Directorio ha ido aumentando desde entonces y
actualmente el monto autorizado es de $3,000millones. Desde
el inicio del programa hasta el 31 de diciembre de 2018, hemos
comprado 119.5 millones de nuestras acciones comunes a un
costo de $2,900 millones. Estas acciones están disponibles para
fines corporativos generales. Podremos comprar acciones comunes
adicionales en su oportunidad, en función de las condiciones de
mercado y otros factores. Este programa de recompra no tiene
fecha de expiración y puede ser modificado o descontinuado en
cualquier momento. Para mayor detalle, véase el Ítem 5 “Mercado
para las Acciones Comunes del Registrante, Asuntos Relacionados
a los Accionistas y Acciones Compradas por el Emisor – Plan de
Recompra de Acciones Comunes de SCC”.
Dividendos: El 24 de enero de 2019, el Directorio autorizó un
dividendo de $0.40 por acción que se pagó el 26 de febrero de
2019 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 12
de febrero de 2019. Asimismo, como parte de la indemnización
por las demandas presentadas a nombre de la Compañía y
sus accionistas contra Grupo México, AMC y ciertos directores
actuales y anteriores (juntos con Grupo México y AMC, los
“Demandados”) hubo un dividendo de $0.44428 por acción que
fue pagado el 21 de febrero de 2019 a los accionistas registrados
al cierre de operaciones del 11 de febrero de 2019, excepto a
los Demandados. El dividendo del acuerdo conciliatorio, que
asciende a $36.5 millones es una obligación de Grupo México
y AMC y, por tanto, ha sido financiado por ellos. Además, Grupo
México y AMC pagaron $13.5 millones de honorarios legales. Para
mayor información, véase “Juicios – Operaciones Corporativas” en
la Nota 12 “Compromisos y Contingencias” en nuestros estados
financieros consolidados.
FINANCIAMIENTO
Nuestra deuda total al 31 de diciembre de 2018 ascendió a $5,960.1
millones, comparada con $5,957.1 millones al 31 de diciembre de
2017, neto del descuento no amortizado y los costos de emisión de
las notas emitidas bajo la par de $91.1 millones y $94.1 millones
al 31 de diciembre de 2018 y 2017, respectivamente. Esta deuda
está denominada totalmente en dólares a tasas de interés fijas,
ponderadas en 5.89%.
El ratio deuda total a capitalización total fue de 47.4% al 31 de
diciembre de 2018, comparado con 49.2% al 31 de diciembre
de 2017. Asimismo, el ratio deuda neta a capitalización neta fue
42.6% al 31 de diciembre de 2018, comparado con 44.4% al 31 de
diciembre de 2017.
Definimos deuda neta como deuda total, incluyendo vencimientos
corrientes, menos el saldo de efectivo, equivalentes de efectivo,
e inversiones a corto plazo. Creemos que la deuda neta es útil Véase la Nota 10 “Financiamiento”, que trata sobre los requerimientos
para los inversionistas como una medida de nuestra situación de las cláusulas que rigen nuestra deuda a largo plazo.
financiera. Definimos capitalización neta como la suma de deuda
neta más patrimonio. Usamos el ratio deuda neta a capitalización
Programas de inversión de capital
neta como una medida de nuestra situación de endeudamiento
y para determinar cuánta deuda podemos contraer además del
Es importante tratar sobre nuestros programas de inversiones
uso del patrimonio, y el estado de situación financiera en general.
de capital para entender nuestra liquidez y nuestros recursos de
Definimos capitalización total como la suma de los valores en
capital. Esperamos satisfacer los requerimientos de efectivo para
libros de nuestra deuda total, incluyendo vencimientos corrientes, y
estas inversiones de capital con efectivo en caja, fondos generados
patrimonio. La conciliación de nuestra deuda neta a capitalización
internamente, y financiamiento externo adicional si fuera necesario.
neta y de deuda total a capitalización total que se incluye en el
Para información sobre nuestros programas de gastos de capital,
estado de situación financiera consolidado se presenta más
véase la explicación dada bajo el subtítulo “Programa de Inversiones
adelante bajo el subtítulo “Conciliación de Información no Normada
de Capital” en este Ítem 7.
por los PCGA”.

OBLIGACIONES CONTRACTUALES

La siguiente tabla resume nuestras obligaciones contractuales más importantes al 31 de diciembre de 2018:

Vencimiento de pagos por periodo 2024 y
Total 2019 2020 2021 2022 2023 en adelante
(en millones de dólares)
Deuda a largo plazo $6,051.1 $- $400.0 $- $300.0 $- $5,351.1
Intereses generados por la deuda 6,900.8 356.5 341.3 334.9 333.3 324.5 5,210.3
Posición fiscal incierta (a) 214.5 - - - - - -
Participación de los trabajadores 206.6 206.6 - - - - -
Pensiones y obligaciones post-retiro 30.8 3.5 2.6 2.7 2.8 2.9 16.3
Obligación de retiro de activos 217.7 - - - - - 217.7
Obligaciones de compra:
Compromiso de compra de energía 3,127.8 218.2 220.5 220.5 227.5 227.5 2,013.6
Proyectos de inversión de capital 343.1 328.1 15.0 - - - -

Total $17,092.4 $1,112.9 $979.4 $558.1 $863.6 $554.9 $12,809.0

(a) Esta tabla no incluye ningún pago programado correspondiente a pasivos por posiciones fiscales inciertas porque existe un alto
grado de incertidumbre con respecto al momento en que se producirán los futuros desembolsos de efectivo. Al 31 de diciembre de
2018, el pasivo fiscal reconocido por la Compañía es de $214.5 millones, y es registrado como pasivo no corriente en el Estado de
Situación Financiera consolidado. Por favor remítase a la Nota 7 “Impuesto a la Renta” en nuestros estados financieros consolidados.

Los pagos de la deuda a largo plazo no incluyen la partida de
valorización de descuento de deuda ni los costos de emisión de
$91.0 millones. Los intereses generados por la deuda se calculan
aplicando las tasas vigentes al 31 de diciembre de 2018. Como
toda nuestra deuda está a tasas fijas, los gastos futuros no variarán
como consecuencia de cambios en las tasas. Por favor remítase
a la Nota 10 – “Financiamiento” en nuestros estados financieros
consolidados, la cual contiene una descripción de nuestros contratos
de deuda a largo plazo y líneas de crédito.
Actualmente, la participación de utilidades a los trabajadores se
calcula con base en las utilidades antes de impuestos de la Sucursal
del Perú y de las operaciones mexicanas. En el Perú, la provisión
para el reparto de utilidades a los trabajadores se calcula como el
8% de las utilidades antes de impuestos. La porción corriente de
esta participación, que es devengada durante el año, se calcula
sobre la renta imponible de la Sucursal Peruana y se distribuye en
gran parte a los trabajadores, después de determinar los resultados
definitivos del ejercicio. Los montos que exceden los 18 sueldos de
un trabajador se distribuyen a entidades del gobierno. En México,
el reparto de utilidades a los trabajadores se determina aplicando
los lineamientos establecidos en la ley mexicana del impuesto a la
renta, a una tasa del 10% sobre la utilidad antes de impuestos, con
los ajustes indicados en la ley fiscal.
Las pensiones y obligaciones post-retiro incluyen los beneficios
que se espera pagar en virtud de nuestros planes de beneficios de
pensiones y post-retiro. Por favor remítase a la Nota 11 “Planes de
Beneficios” en nuestros estados financieros consolidados.
Las obligaciones de retiro de activos incluyen el monto agregado de
los costos de cierre y remediación de nuestras minas e instalaciones
peruanas que hay que pagar de conformidad con los planes de cierre
de minas aprobados por el MINEM, así como los costos de cierre y
remediación de nuestras operaciones mexicanas. Véase la Nota 9
“Obligación de Retiro de Activos”.

79 SOUTHERN COPPER CORPORATION

En junio de 2014 suscribimos un contrato de compra de energía
por 120 megavatios (“MW”) con la compañía estatal Electroperú
S.A., la cual comenzó a suministrar energía a nuestras operaciones
peruanas el 17 de abril de 2017, para un periodo de veinte
años. En julio de 2014 suscribimos un contrato de compra de
energía por 120 MW con Kallpa Generación S.A. (“Kallpa”), una
generadora privada de electricidad que comenzó a suministrar
energía a nuestras operaciones peruanas el 17 de abril de 2017,
para un periodo de diez años. En mayo de 2016, firmamos un
contrato adicional de compra de energía por un máximo de 80MW
con Kallpa, en virtud del cual Kallpa suministrará energía para las
operaciones relacionadas con la Ampliación de Toquepala y otros
proyectos menores durante 10 años, desde el 1 de mayo de 2017
hasta diez años después del inicio de las operaciones comerciales
de la Ampliación de Toquepala o hasta el 30 de abril de 2029, lo
que ocurra primero.
También tenemos un compromiso de comprar energía eléctrica a
MGE, una subsidiaria de Grupo México, para nuestras operaciones
mexicanas hasta 2032. Véase la Nota 12 “Compromisos y
Contingencias – Otros compromisos”.
Los montos indicados en la tabla mostrada se basan en nuestros
costos estimados de energía a largo plazo, los cuales pueden
variar dependiendo de los cambios que se produzcan en los
costos de generación de energía y en los pronósticos sobre
nuestras necesidades energéticas a lo largo del periodo de
vigencia de los contratos. Los proyectos de inversión de capital
incluyen órdenes de compra comprometidas y los contratos
suscritos para nuestros proyectos mexicanos, así como para
nuestros proyectos de expansión peruanos en Tía María y en la
mina de Toquepala.
CIBERSEGURIDAD
Nuestras operaciones dependen de sistemas informáticos, los
cuales pueden estar sujetos a anomalías, daños o fallas de distinto
origen, incluyendo –sin carácter limitativo– la instalación de software
malicioso, virus informáticos, violaciones de seguridad, ataques
cibernéticos y defectos de diseño. En años recientes, los incidentes
de seguridad informática han aumentado en frecuencia e incluyen,
entre otras cosas, software malicioso, intentos de obtener acceso a
datos sin autorización, y otras violaciones de seguridad electrónica
que puede ocasionar anomalías en los sistemas, la difusión no
autorizada de información confidencial o protegida, y corrupción de
datos. Creemos que hemos implementado las medidas preventivas
apropiadas para mitigar riesgos potenciales con la instauración de
un sistema certificado de gestión de servicios informáticos con los
controles necesarios que son revisados y probados frecuentemente,
incluyendo una matriz de riesgo que considera todas las posibles
amenazas con un análisis de impacto y probabilidad, acciones para
evitarlas o mitigarlas, y el respectivo plan de pruebas.
CONCILIACIÓN DE INFORMACIÓN NO NORMADA POR LOS PCGA
Costo de operación en efectivo: La siguiente es una tabla de
conciliación de los “Costos de Operación en Efectivo” (véase
la página 63) con el costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento) que se reporta en nuestro estado de
resultados consolidado, en millones de dólares y dólares por libra:

2018 2017 2016

millones de $ $/libra millones de $ $/libra millones de $ $/libra

Costo de ventas (excluyendo depreciación,

amortización y agotamiento) $3,409.0 $1.81 $3,252.8 $1.74 $3,034.1 $1.58
Más:
Gastos de venta, generales y administrativos 102.6 0.05 93.1 0.05 94.3 0.05
Primas de ventas, neto de cargos de
tratamiento y refinación. 13.9 0.01 22.4 0.01 24.4 0.01
Menos:
Participación de utilidades a los trabajadores (226.1) (0.12) (196.2) (0.11) (130.2) (0.07)
Costo de metales comprados a terceros (384.5) (0.20) (363.2) (0.19) (329.9) (0.17)
Regalías y otros, neto (125.0) (0.07) (150.5) (0.08) (74.9) (0.04)
Cambio en inventarios 114.5 0.06 139.1 0.07 162.0 0.08
Costo de Operación en Efectivo antes
de ingresos por subproductos $2,904.4 $1.54 $2,797.5 $1.49 $2,779.8 $1.44
Más:
Ingresos por subproductos (1) (1,211.4) (0.64) (1,030.2) (0.55) (904.9) (0.47)
Ingresos netos por la venta de metales
comprados a terceros (56.3) (0.03) (50.2) (0.02) (50.7) (0.03)
Más:
Total ingresos por subproductos (1,267.7) (0.67) (1,080.4) (0.57) (955.6) (0.50)
Costo de Operación en Efectivo neto
de ingresos por subproductos 1,636.7 0.87 1,717.1 0.92 1,824.2 0.95
Producción total de libras de cobre
(en millones) 1,886.8 1,874.5 1,924.7

SOUTHERN COPPER CORPORATION 80

(1) Los ingresos por subproductos incluidos en nuestra presentación del costo de operación en efectivo están constituidos por lo siguiente:

2018 2017 2016

millones de $ $/libra millones de $ $/libra millones de $ $/libra

Molibdeno $ (509.9) $ (0.27) $ (353.4) $(0.19) $ (268.1) $ (0.14)
Plata (244.5) (0.13) (254.9) (0.14) (246.3) (0.13)
Zinc (229.5) (0.12) (221.6) (0.12) (189.3) (0.10)
Ácido sulfúrico (111.3) (0.06) (71.9) (0.04) (87.6) (0.04)
Oro (53.1) (0.03) (61.7) (0.03) (50.6) (0.02)
Otros (63.1) (0.03) (66.7) (0.03) (63.0) (0.04)
Total $ (1,211.4) $ (0.64) $(1,030.2) $(0.55) $ (904.9) $ (0.47)

Los ingresos por subproductos mostrados no coinciden con el valor de las ventas reportadas por segmento en
la página 126 debido a que la tabla mostrada excluye las compras a terceros, las cuales han sido reclasificadas
a ingresos netos por la venta de metales comprados a terceros.

Deuda neta / Capitalización neta: A continuación, se muestra el ratio Deuda neta a Capitalización neta al 31 de
diciembre de 2018 y 2017:

2018 2017

Total deuda $ 5,960.1 $ 5,957.1
Efectivo y equivalentes de efectivo (844.6) (1,004.8)
Inversiones a corto plazo (213.8) (50.5)
Deuda neta 4,901.7 4,901.8

Capitalización neta:
Deuda neta 4,901.7 4,901.8
Patrimonio 6,612.9 6,149.4
Capitalización neta $ 11,514.5 $ 11,051.2

Ratio Deuda neta / Capitalización neta (*) 42.6% 44.4%

________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta.

Deuda total / Capitalización total: A continuación, se muestra el ratio Deuda total / Capitalización total al 31 de
diciembre de 2018 y 2017:

2016 2015

Total deuda $ 5,960.1 $ 5,957.1

Capitalización
Deuda 5,960.1 5,957.1
Patrimonio 6,612.9 6,149.4
Capitalización total $ 12,572.9 $ 12,106.5

Ratio Deuda total / Capitalización total (*) 47.4% 49.2%

________________
(*) Representa Deuda dividida entre Capitalización total.

81 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ÍTEM 7A. REVELACIÓN CUANTITATIVA Y CUALITATIVA SOBRE RIESGOS DE MERCADO

Riesgo por el precio de los commodities: Riesgo por tipo de cambio:

Para información adicional sobre la sensibilidad a los precios de los
metales, remítase a “Precios de los Metales” en la Parte II, Ítem 7
de este reporte anual.
Riesgo por ventas provisionales:
Nuestras ventas provisionales de cobre y molibdeno contienen
un derivado implícito que tiene que estar separado del contrato
principal para fines contables. El contrato principal es la cuenta por
cobrar por la venta de concentrados de cobre o molibdeno a los
precios de mercado vigentes al momento de la venta. El derivado
implícito, que no califica para la contabilidad de coberturas y al
cual se le asigna el valor de mercado, es registrado en ganancias
en cada periodo anterior a la liquidación. Para mayor información
sobre estas ventas provisionales, véase la Nota 17 en nuestros
estados financieros consolidados.
Nuestra moneda funcional es el dólar de Estados Unidos. Parte
de nuestros costos operativos se expresan en soles peruanos y en
pesos mexicanos. Como nuestros ingresos están denominados
principalmente en dólares de Estados Unidos, cuando la inflación
y/o deflación en nuestras operaciones peruanas o mexicanas no
está compensada por una variación en el tipo de cambio del sol o
del peso con respecto al dólar, nuestra posición financiera, nuestros
resultados operativos, y nuestros flujos de efectivo pueden verse
afectados por la conversión monetaria de los costos locales al ser
expresados en dólares de Estados Unidos. Además, el valor en
dólares de nuestros activos monetarios netos denominados en soles
o pesos, puede ser afectado por una variación en el tipo de cambio
del sol o del peso, resultando en una ganancia o pérdida por recálculo
en nuestros estados financieros. La siguiente tabla muestra las
variaciones recientes en las tasas de inflación y devaluación para los
tres años terminados el 31 de diciembre de 2018:

2018 2017 2016

Perú:
Tasa de inflación peruana 2.5% 1.5% 3.2%

Tipo de cambio inicial 3.245 3.360 3.413
Tipo de cambio final 3.379 3.245 3.360
Apreciación / (devaluación) (4.1)% 3.4% 1.6%

México:
Tasa de inflación mexicana 4.8% 6.8% 3.4%

Tipo de cambio inicial 19.735 20.664 17.207
Tipo de cambio final 19.683 19.735 20.664
Apreciación / (devaluación) 0.3% 4.5% (20.1)%

Cambios en la posición monetaria:

Asumiendo una variación en el tipo de cambio de 10% al 31 de diciembre de 2018, estimamos que nuestra
posición monetaria en soles peruanos y en pesos mexicanos aumentaría (disminuiría) nuestra utilidad neta de
la siguiente manera:

Efecto en las
utilidades netas
(millones de $)

Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ 16.0
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al sol peruano $ (19.5)
Apreciación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ 15.5
Devaluación del 10% del dólar de EE.UU. con respecto al peso mexicano $ (19.0)

Inversiones a corto plazo:

Para mayor información sobre nuestros valores negociables e
La posición monetaria neta es neta de aquellos activos y pasivos inversiones disponibles para venta, remítase a la Nota 3 “Inversiones
denominados en soles o en pesos al 31 de diciembre de 2018. a Corto Plazo” en la Parte II, Ítem 8 de este reporte anual.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 82

ÍTEM 8. ESTADOS FINANCIEROS E INFORMACIÓN COMPLEMENTARIA

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Directorio y los Accionistas de Southern Copper Corporation:

Opinión sobre los Estados Financieros Consolidados

Hemos auditado los estados de situación financiera consolidados adjuntos de Southern Copper Corporation y
subsidiarias (la “Compañía”) al 31 de diciembre de 2018 y 2017, así como los respectivos estados consolidados de
resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio, y de flujos de efectivo, correspondientes a cada uno
los ejercicios del periodo de tres años terminado el 31 de diciembre de 2018, además de las notas respectivas y el
cuadro mostrado en el Índice en el Ítem 15 (denominados colectivamente, los “estados financieros consolidados”). En
nuestra opinión, los estados financieros consolidados presentan razonablemente, en todos sus aspectos materiales,
la posición financiera de Southern Copper Corporation al 31 de diciembre de 2018 y 2017, así como los resultados
de sus operaciones y sus flujos de efectivo por cada uno de los tres años del periodo terminado el 31 de diciembre de
2018, de conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de América.

También hemos auditado, de conformidad con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías
que Cotizan en Bolsa [Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos) (“PCAOB”), el control interno de
la Compañía sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2018, basándonos en los criterios establecidos en
el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión
Treadway, y en nuestro informe de fecha 1 de marzo de 2019, expresamos una opinión sin salvedades acerca del
control interno sobre la información financiera de la Compañía.

Fundamentos de la Opinión
Estos estados financieros consolidados son responsabilidad de la Gerencia de la Compañía. Nuestra responsabilidad
es expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados de la Compañía con base en nuestras auditorías.
Somos una firma de contadores públicos registrada en el PCAOB y tenemos la obligación de ser independientes con
respecto a la Compañía de conformidad con las leyes federales de Estados Unidos en materia de valores y con las
normas y reglamentos de la Comisión de Titulos Valores y Bolsas (SEC) y del PCAOB.

Hemos realizado nuestras auditorías de conformidad con los estándares del PCAOB. Según estos estándares, tenemos
que planificar y ejecutar la auditoría para obtener una seguridad razonable de que los estados financieros consolidados
están libres de errores materiales, debido a fraude o error. Nuestras auditorías incluyeron la ejecución de procedimientos
para evaluar los riesgos de incorrección material de los estados financieros consolidados, debido a fraude o error, y
aplicamos procedimientos para responder a dichos riesgos. Estos procedimientos comprenden examinar, mediante
pruebas, la evidencia que sustenta las cifras y las revelaciones en los estados financieros consolidados. Nuestras
auditorías también incluyeron la evaluación de los principios contables usados y las estimaciones significativas
realizadas por la Gerencia, así como la evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados.
Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para nuestra opinión.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

/Fdo./ Daniel Toledo Antonio

C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Hemos servido como auditores de la Compañía desde 2009
Ciudad de México, México
1 de marzo de 2019

ACLARACIÓN

Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la Compañía
ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).

En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión es
incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en español
por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

83 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Para los años terminados el 31 de diciembre de 2018 2017 2016

(en millones, excepto para montos por acción)

Ventas netas (incluyendo ventas a partes relacionadas,

véase la nota 16) $ 7,096.7 $ 6,654.5 $ 5,379.8
Costos y gastos operativos:
Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento, que se muestran por separado) 3,409.0 3,252.8 3,034.1
Gastos de venta, generales y administrativos 102.6 93.1 94.3
Depreciación, amortización y agotamiento 674.3 671.1 647.1
Exploración 29.6 28.8 40.1
Remediación ambiental - (10.2) -
Total costos y gastos operativos 4,215.5 4,035.6 3,815.6

Utilidad operativa 2,881.2 2,618.9 1,564.2

Gastos financieros (360.9) (357.4) (360.3)
Intereses capitalizados 83.8 51.4 69.6
Otros gastos (30.7) (15.7) (24.6)
Ingresos financieros 16.0 5.5 7.1
Utilidad antes del impuesto a la renta 2,589.4 2,302.7 1,256.0
Impuesto a la renta y regalías corrientes 1,105.0 951.7 623.6
Impuesto a la renta diferido (51.5) 641.7 (122.5)
Utilidad neta antes de la participación patrimonial en afiliada 1,535.9 709.3 754.9
Participación patrimonial en afiliada, neto del impuesto a la renta 12.3 23.1 23.9
Utilidad neta 1,548.2 732.4 778.8
Menos: Utilidad neta atribuible a la participación no controladora 5.2 3.9 2.3
Utilidad neta atribuible a SCC $ 1,543.0 $ 728.5 $ 776.5

Montos por acción común atribuibles a SCC:
Utilidad neta – básica y diluida $ 2.00 $ 0.94 $ 1.00
Dividendos declarados y pagados $ 1.40 $ 0.59 $ 0.18

Acciones en circulación, promedio ponderado - básicas y diluidas 773.0 773.0 773.6

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 84

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADOS

2018 2017 2016

(en millones)

RESULTADOS INTEGRALES:
Utilidad neta $ 1,548.2 $ 732.4 $ 778.8
Otras ganancias (pérdidas) integrales, neto de impuestos:
- Disminución (aumento) en beneficios de pensiones y
otros beneficios post-retiro (neto del impuesto a la renta
de $2.1, $(1.6), y $2.6, respectivamente) (2.9) 2.6 (3.5)
- Ajustes por conversión monetaria - 0.3 -

Otros ingresos (pérdidas) integrales (2.9) 2.9 (3.5)

Total resultados integrales 1,545.3 735.3 775.3

Resultados integrales atribuibles a la participación no controladora 5.2 3.9 2.3
Resultados integrales atribuibles a SCC $ 1,540.1 $ 731.4 $ 773.0

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

85 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADOS

Al 31 de diciembre (en millones) 2018 2017

ACTIVO
Activo corriente:
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 844.6 $ 1,004.8
Inversiones a corto plazo 213.8 50.5
Cuentas por cobrar comerciales 822.4 890.6
Otras cuentas por cobrar (incluyendo partes relacionadas:
2018 - $101.5 y 2017 - $26.1) 150.2 85.8
Inventario 1,032.7 1,041.9
Impuestos por recuperar 87.0 85.5
Otros activos corrientes 29.3 11.0
Total activo corriente 3,180.0 3,170.1

Propiedad y desarrollo de minas, neto 9,403.8 9,099.6
Material lixiviable 1,177.4 977.4
Activo intangible, neto 147.7 152.5
Impuesto a la renta diferido 400.9 164.9
Inversión por el método de participación patrimonial 103.6 99.7
Otros activos no corrientes 71.4 115.9
Total activo $ 14,484.8 $ 13,780.1

PASIVO
Pasivo corriente:
Cuentas por pagar (incluyendo partes relacionadas: 2018 – $75.3
y 2017 – $90.1) $ 673.4 $ 659.8
Impuesto a la renta 232.8 226.4
Participación de los trabajadores 206.7 176.9
Intereses devengados 83.9 83.9
Otros pasivos devengados 19.5 21.3
Total pasivo corriente 1,216.3 1,168.3

Deuda a largo plazo 5,960.1 5,957.1
Impuesto a la renta diferido 202.6 38.5
Impuestos por pagar no corrientes 207.1 207.1
Otros pasivos y reservas 68.2 37.2
Obligación de retiro de activos 217.7 222.5
Total pasivo no corriente 6,655.7 6,462.4

Compromisos y contingencias (Nota 12)

PATRIMONIO (NOTA 13)
Acciones comunes con un valor nominal de $0.01; acciones
autorizadas en 2018 y 2017 – 2,000; acciones emitidas en
2018 y 2017 – 884.6 8.8 8.8
Capital adicional pagado 3,393.7 3,373.3
Resultados acumulados 6,186.9 5,726.2
Otros resultados integrales acumulados (2.4) 0.5
Acciones en tesorería, al costo, acciones comunes (3,019.6) (3,001.1)
Total patrimonio de los accionistas de Southern Copper Corporation 6,567.4 6,107.7
Participación no controladora 45.4 41.7
Total patrimonio 6,612.8 6,149.4

Total pasivo y patrimonio $ 14,484.8 $ 13,780.1

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 86

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADOS

Para los ańos terminados el 31 de diciembre de 2018 2017 2016

(en millones)

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad neta $1,548.2 $732.4 $778.8
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo
generado por actividades de operación:
Depreciación, amortización y agotamiento 674.3 671.1 647.1
Participación patrimonial en afiliada, neto de dividendos recibidos (3.9) (12.3) (11.3)
Pérdida (ganancia) por efectos de conversión monetaria 17.3 24.9 (8.9)
Provisión (beneficio) por impuesto a la renta diferido (51.5) 641.5 (117.0)
Otros, neto 27.0 8.9 28.2
Variación en activos y pasivos operativos
(Aumento) disminución en cuentas por cobrar. 68.3 (298.7) (143.3)
(Aumento) disminución en inventarios (190.8) (201.9) (207.9)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar y pasivos devengados 117.8 139.5 30.5
(Aumento) disminución en otros activos y pasivos operativos 28.4 271.2 (73.1)
Efectivo neto generado por actividades de operación 2,235.1 1,976.6 923.1

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Gastos de capital (1,121.4) (1,023.5) (1,118.5)
Compra de inversiones a corto plazo (310.6) (61.3) (129.8)
Recaudación de la venta de inversiones a corto plazo 147.3 62.3 681.9
Préstamo amortizado por partes relacionadas - - 111.2
Otros, neto (11.5) 3.5 3.2
Efectivo neto usado en actividades de inversión (1,296.2) (1,019.0) (452.0)

ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Recompra de acciones comunes - - (71.7)
Dividendos en efectivo pagados a accionistas comunes (1,082.3) (456.1) (139.3)
Distribuciones a la participación no controladora (1.5) (0.3) -
Otros, neto 0.4 0.3 0.3
Efectivo neto usado en actividades de financiamiento (1,083.4) (456.1) (210.7)

Efecto de las variaciones del tipo de cambio sobre el efectivo
y equivalentes de efectivo (15.7) (42.7) 11.1

Aumento (disminución) en efectivo y equivalentes de efectivo (160.2) 458.8 271.5

Efectivo y equivalentes de efectivo, al inicio del año 1,004.8 546.0 274.5

Efectivo y equivalentes de efectivo, al término del año $844.6 $1,004.8 $ 546.0

87 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 2018 2017 2016

(en millones)

Información complementaria sobre flujo de efectivo:

Efectivo pagado durante el año por:
Intereses $ 356.7 $ 356.7 $ 356.7
Impuesto a la renta $ 1,155.3 $ 889.8 $ 571.8
Participación de utilidades a los trabajadores $ 194.0 $ 136.0 $ 121.6

Cuadro complementario de actividades no monetarias de
operación, inversión y financiamiento:
Disminución (aumento) en pensiones y otros beneficios post-retiro $ (2.9) $ 2.9 $ (3.5)
Gastos de capital incurridos pero pendientes de pago $ 37.7 $ 137.7 $ 99.4

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 88

 Southern Copper Corporation
y Subsidiarias
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADOS

Para los años terminados el 31 de diciembre de, 2018 2017 2016

(en millones)

TOTAL PATRIMONIO, al inicio del año $6,149.4 $5,870.9 $5,299.2

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al inicio del año 6,107.7 5,832.3 5,262.9

CAPITAL SOCIAL:
Saldo al inicio y al término del año: 8.8 8.8 8.8

CAPITAL ADICIONAL PAGADO:
Saldo al inicio del ejercicio 3,373.3 3,358.2 3,349.8
Otra actividad en el periodo 20.4 15.1 8.4
Saldo al término del ejercicio 3,393.7 3,373.3 3,358.2

ACCIONES EN TESORERÍA:
Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al inicio del ejercicio (2,768.7) (2,769.0) (2,697.6)
Programa de recompra de acciones - - (71.7)
Usadas con fines corporativos 0.4 0.3 0.3
Saldo al término del periodo (2,768.3) (2,768.7) (2,769.0)

Acciones comunes de la compañía matriz
Saldo al inicio del ejercicio (232.4) (218.6) (211.3)
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y
efectos de conversión monetaria (18.9) (13.8) (7.3)
Saldo al término del ejercicio (251.3) (232.4) (218.6)

Saldo de acciones en tesorería al término del ejercicio (3,019.6) (3,001.1) (2,987.6)

RESULTADOS ACUMULADOS:
Saldo al inicio del ejercicio 5,726.2 5,455.3 4,812.1
Utilidad neta 1,543.0 728.5 776.5
Dividendos declarados y pagados por acción común,
2018 - $1.40, 2017 – $0.59, 2016 - $0.18 (1,082.3) (456.1) (139.3)
Otra actividad en el periodo - (1.5) 6.0
Saldo al término del ejercicio 6,186.9 5,726.2 5,455.3

OTRAS GANANCIAS (PÉRDIDAS) INTEGRALES ACUMULADAS:
Saldo al inicio del ejercicio 0.5 (2.4) 1.1
Otros resultados (pérdidas) integrales (2.9) 2.9 (3.5)
Saldo al término del ejercicio (2.4) 0.5 (2.4)

PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS, al término del año 6,567.4 6,107.7 5,832.3

PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al inicio del ejercicio 41.7 38.6 36.3
Utilidad neta 5.2 3.9 2.3
Distribuciones pagadas (1.5) (0.8) -
Otra actividad - - -
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA, al término del ejercicio 45.4 41.7 38.6

TOTAL PATRIMONIO, al término del ejercicio $6,612.8 $6,149.4 $5,870.9

Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados.

89 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Y SUBSIDIARIAS
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
NOTA 1– DESCRIPCIÓN DEL NEGOCIO:
La Compañía es una subsidiaria indirecta de su accionista
mayoritario, Grupo México S.A.B. de C.V. ("Grupo México"). Al 31
de diciembre de 2018, Grupo México, a través de su subsidiaria
Americas Mining Corporation (“AMC”), que es íntegramente de
su propiedad, poseía el 88.9% de las acciones comunes de la
Compañía. Los estados financieros consolidados que se presentan
en esta memoria contienen las cuentas de Southern Copper
Corporation ("SCC" o la “Compañía”), una corporación de Delaware,
y sus subsidiarias. La Compañía es un productor integrado de cobre
y otros minerales, y opera minas, fundiciones y refinerías en Perú
y México. La Compañía realiza sus operaciones principales en el
Perú a través de una sucursal registrada (la “Sucursal Peruana” o la
“Sucursal” o “SPCC Sucursal del Perú”). La Sucursal Peruana no es
una compañía separada de la Compañía. Las operaciones mexicanas
de la Compañía son realizadas a través de sus subsidiarias. La
Compañía también realiza actividades de exploración en Argentina,
Chile, Ecuador, México y Perú.
NOTA 2- RESUMEN DE POLÍTICAS CONTABLES SIGNIFICATIVAS:
Principios de consolidación–
Los estados financieros consolidados incluyen las cuentas de las
subsidiarias en las cuales la Compañía tiene voto controlador, de
conformidad con la Codificación de Estándares Contables (“ASC”)
810 “Consolidación”. Dichos estados financieros son elaborados
aplicando los principios contables generalmente aceptados en
Estados Unidos (los “PCGA de EE.UU.”).
Uso de estimaciones –
Para elaborar estados financieros que cumplan con los PCGA de
EE.UU. es necesario que la gerencia no solo realice estimaciones
y asuma supuestos que afectan los montos reportados sobre
activos y pasivos, sino que también revele los activos y pasivos
contingentes en la fecha de los estados financieros y los montos
reportados de ingresos y gastos durante el periodo de reporte. Las
partidas significativas sujetas a dichas estimaciones y supuestos
son, entre otras: valor en libros de las reservas de mineral que
son la base para estimar los flujos de efectivo futuros y calcular
futuras amortizaciones; restauraciones ambientales; obligaciones
de cierre y retiro; estimaciones de cobre recuperable de molienda
y de material lixiviable; el deterioro de valor de activos (incluyendo
estimaciones de flujos de efectivo futuros); beneficios fiscales no
reconocidos; reservas de valuación de impuestos diferidos activos;
y el valor razonable de los instrumentos financieros. Al hacer sus
estimaciones, la gerencia se basa en la experiencia histórica
de la Compañía y en una variedad de otros supuestos que son
considerados razonables dadas las circunstancias. Es posible que
los resultados reales difieran de estas estimaciones.
Reconocimiento de ingresos –
La Compañía ha adoptado la codificación ASC 606, Ingresos
Generados por Contratos con Clientes, vigente desde el 1 de enero
de 2018, de la forma retrospectiva modificada, aplicando la norma
a todos los contratos que no habían concluido a dicha fecha.
SOUTHERN COPPER CORPORATION 90
Los ingresos de la compañía están constituidos por los ingresos
generados por la venta de productos de cobre y de otros productos,
como molibdeno, plata, zinc, plomo, y oro. Aparte de revelaciones
adicionales, la adopción de la nueva norma no tuvo un impacto en
el reconocimiento de ingresos de la Compañía.
La Compañía contabiliza un contrato con un cliente cuando hay un
contrato de cumplimiento obligatorio por ley entre la Compañía y
el cliente, cuando los derechos de las partes están identificados,
cuando el contrato tiene relevancia comercial, y cuando es
probable que la contraprestación económica del contrato pueda
ser cobrada. Los ingresos de la Compañía se calculan con base en
la contraprestación especificada en el contrato con cada cliente.
Las revelaciones relacionadas al desglose de los ingresos y
saldos contractuales se presentan en la Nota 17 “Información por
Segmentos y Relacionada”.
La estrategia de comercialización y los planes anuales de ventas
de la Compañía ponen énfasis en desarrollar y mantener relaciones
de largo plazo con nuestros clientes. Generalmente, entre el 80%
y el 90% de la producción de metales de la Compañía se vende
bajo contratos anuales o de mayor plazo, los cuales especifican un
volumen de mineral que será vendido sobre un período determinado
y según un cronograma de entrega. El precio al cual el mineral será
vendido en cada fecha de entrega se determina generalmente por
el promedio semanal o mensual del commodity publicado por las
principales bolsas de metales en fechas específicas estipuladas en
cada contrato. La Compañía considera que cada contrato implica
una única obligación de desempeño, que consiste en entregar a
los clientes de la Compañía una serie de productos que, aunque
no son los mismos, son prácticamente iguales, bajo una misma
modalidad de transferencia. La Compañía concluyó esto porque,
basado en la naturaleza de sus contratos, los clientes reciben el
beneficio del mineral vendido a medida que es embarcado por los
términos de los contratos en cada fecha contractual de entrega. De
igual manera, cada embarque del producto representa la misma
medida de avance como otros embarques dentro del contrato. Por
consiguiente, la Compañía reconoce los ingresos por cada contrato
correspondiente al período de tiempo aplicando como valor práctico
el monto facturado en el cual la cantidad de mineral especificada
es entregada. Al efectuar esto, la Compañía considera que tiene
derecho a la contraprestación económica de sus clientes por un
monto que se corresponde directamente con el valor transferido a
dichos clientes, lo cual constituye la cantidad de mineral entregada
al precio por unidad entregada. Por tanto, la Compañía reconoce
los ingresos al monto sobre el cual tiene derecho a facturar (el
recurso práctico de la facturación), puesto que considera que este
método es una representación fiel de la transferencia de bienes a
sus clientes.
Para contratos cuya duración es de un año o más, la Compañía
no puede revelar una asignación del precio de transacción a la
obligación de desempeño pendiente por cumplir, dado que los
precios unitarios del mineral vendido son determinados por precios
de metales publicados en fechas específicas dentro del plazo del
contrato. El volumen de mineral por ser entregado después del
primer año del contrato está sujeto a negociaciones anuales de
volumen según los términos del contrato. Al 31 de diciembre de
2018, la Compañía tiene contratos de largo plazo con compromisos
para entregar un total de 1,724,840 toneladas métricas de mineral
en 2019. Este es un estimado que cambiará en 2020 y 2021 según
las negociaciones con los clientes como se mencionó anteriormente.
El resto de los ingresos de la Compañía son generados por ventas
spot y son reconocidos en el momento específico.
Según ambas modalidades de venta, los ingresos son reconocidos
cuando o a medida que se satisfacen las obligaciones de
desempeño, o sea cuando la Compañía transfiere el control de los
productos y la propiedad al cliente. Considerando los Términos
de Comercio Internacional (Incoterms) utilizados por la Compañía,
el control se transfiere generalmente tras concluir la estiba del
producto en el lugar de origen. Este es el momento en el cual el
cliente obtiene la propiedad legal del producto, así como la facultad
de disponer sobre su uso y de obtener en esencia todos los demás
beneficios que conlleva el ser propietario de la mercancía. Además,
por lo general el pago se hace tras la entrega de los documentos de
embarque y de propiedad en el lugar de origen. Normalmente los
clientes tienen 30 días para efectuar el pago. Los ingresos por la
venta de productos de cobre y otros productos se miden aplicando el
promedio mensual de los precios vigentes del commodity respectivo
de acuerdo con los términos de los contratos. La Compañía hace
provisiones para cuentas de cobranza dudosa teniendo en cuenta
su experiencia histórica de deudas incobrables y reclamos, y
evaluando periódicamente las cuentas de cada cliente específico.
Según los Incoterms, prácticamente todas las ventas de la Compañía
se hacen bajo la modalidad de flete y seguro pagado, o de costo,
seguro y flete, según las cuales la Compañía es responsable de
proveer el transporte y el seguro después de haber transferido el
control de la mercancía al cliente. De acuerdo con los términos de
los contratos de la Compañía, estos servicios no están desligados
del contexto del contrato, dado que no pueden ser identificados
separándolos de los demás compromisos contraídos en virtud del
contrato. Adicionalmente, es política de la Compañía coordinar
y proveer servicios de embarque y seguros a sus clientes, y tiene
un historial de larga data al respecto. Por consiguiente, el envío
y los seguros no son consideradas obligaciones de desempeño
por separado. Los costos correspondientes al envío y seguros se
presentan dentro de la partida de costo de ventas en los estados de
resultados consolidados adjuntos.
Es más, la Compañía consideró el impacto de los servicios de envío
y seguros al determinar el momento en que se transfiere el control
a sus clientes. Ha llegado a la conclusión de que los términos y
condiciones de estos servicios no afectan la capacidad de los
clientes de vender, dar en prenda, o de disponer de cualquier otro
modo los productos que están siendo enviados. Asimismo, hay una
pequeña probabilidad y un historial mínimo de pérdidas o daños a
la mercancía durante el envío. Considerando estos factores, junto
con los demás indicadores de control previamente mencionados,
la Compañía ha llegado a la conclusión de que estos servicios no
afectan el hecho establecido de que el control se transfiere en el
lugar de origen.
Para algunas de las ventas de productos de cobre y molibdeno de
la Compañía, los contratos con los clientes permiten establecer
precios en un mes posterior al embarque, usualmente dentro de los
tres meses siguientes, y ocasionalmente en unos pocos meses más.
En tales casos, los ingresos se registran en la fecha de envío con un
precio provisional. Las ventas de cobre con precios provisionales
son ajustadas de modo que reflejen los precios forward del cobre
LME o COMEX al final de cada mes, hasta que se haga el ajuste final
del precio de los envíos tras su liquidación con los clientes según
los términos del contrato. En el caso de las ventas de molibdeno,
para el cual no hay precios forward publicados, las ventas con
precios provisionales se ajustan de manera que reflejen los precios
del mercado al término de cada mes, hasta que se haga el ajuste
definitivo al precio de los envíos tras su liquidación con los clientes
según los términos del contrato.
Estos ajustes con precios provisionales se contabilizan aparte del
contrato, como un instrumento derivado implícito, de conformidad
con la ASC 815-30 “Derivados y Coberturas – Coberturas de Flujos
de Efectivo”. La Compañía vende cobre en forma de concentrados,
ánodos, cobre ampolloso y cobre refinado bajo términos comerciales
que son estándares en la industria. Las ventas netas incluyen el
valor facturado por el cobre, zinc, plata, molibdeno, ácido sulfúrico
y otros metales, y el correspondiente ajuste a valor razonable del
respectivo contrato forward de cobre y molibdeno. Las revelaciones
relacionadas a los ajustes a las ventas por precios provisionales
se presentan en la Nota 17 “Información por Segmentos y
Relacionada”.
Efectivo y equivalentes de efectivo –
El efectivo y equivalentes de efectivo incluye depósitos bancarios,
certificados de depósito e inversiones a corto plazo con vencimientos
originales de tres meses o menos en la fecha de su adquisición. El
valor en libros del efectivo y equivalentes de efectivo se aproxima a
su valor razonable.
Inversiones a corto plazo –
La Compañía contabiliza las inversiones a corto plazo de conformidad
con la ASC 320-10 “Inversiones – Valores de Renta Fija y Variable –
Reconocimiento”. Al momento de adquirir inversiones a corto plazo,
la Compañía las clasifica, según corresponda, en: mantenidas
hasta su vencimiento, disponibles para la venta, o negociables, y
reevalúa dicha clasificación en la fecha de cada estado de situación
financiera. Las ganancias y pérdidas no realizadas en inversiones
disponibles para la venta, netas de impuestos, se reportan como
un componente de otros ingresos (pérdidas) integrales acumulados
en el patrimonio de los accionistas, a menos que se considere que
dicha pérdida no es temporal.
Inventarios –
La Compañía produce principalmente cobre y, en el proceso de
producción, obtiene varios subproductos, como molibdeno, plata,
zinc, ácido sulfúrico, y otros metales.
El inventario de metales, conformado por productos en proceso y
productos terminados, se contabiliza al costo promedio o al valor de
mercado, el menor de ambos. Los costos del inventario de productos
en proceso y de bienes terminados incluyen principalmente
energía, mano de obra, combustible, materiales de operación y
reparación, depreciación, amortización, agotamiento, y otros costos
necesarios relacionados con la extracción y procesamiento de
mineral, incluyendo el minado, molienda, concentrado, fundición,
refinación, lixiviación, y procesamiento químico. Los costos
incurridos en la producción del inventario de metales no incluyen
los costos generales y administrativos. Una vez que el molibdeno,
la plata, el zinc y otros subproductos han sido identificados, estos
son transferidos a sus respectivas plantas de producción y el costo
adicional requerido para completar la producción es asignado a su
valor de inventario.
91 SOUTHERN COPPER CORPORATION
El inventario de productos en proceso representa los materiales que
están en proceso de ser convertidos en productos comerciables.
Los procesos de conversión varían, dependiendo de la naturaleza
del mineral de cobre y de la operación minera específica. En el
caso de minerales de sulfuro, el procesamiento incluye molienda y
concentrado, y resulta en la producción de concentrados de cobre
y molibdeno.
Los productos terminados son aquellos que se pueden vender
(por ejemplo, concentrados de cobre, ánodos de cobre, cátodos
de cobre, alambrón, concentrado de molibdeno y otros productos
metalúrgicos).
El inventario de suministros se contabiliza al costo promedio o al
valor de mercado, el menor de ambos.
Inventario de largo plazo – Material lixiviable
El proceso de lixiviación es una parte integral de las operaciones de
minado realizadas en las minas a tajo abierto de la Compañía. La
Compañía capitaliza el costo de producción del material lixiviable en
sus minas de Toquepala, La Caridad y Buenavista, reconociéndolo
como inventario. Este costo incluye los costos de minado y acarreo
incurridos para llevar el mineral a las canchas de lixiviación, además
de depreciación, amortización, agotamiento, y los costos generales
del sitio. Las cantidades estimadas de mineral recuperable
contenido en las canchas de lixiviación están sustentadas por
estudios de ingeniería. Como el ciclo de producción del proceso de
lixiviación tiene una duración significativamente mayor que el de
la producción convencional de concentrado, fundición y refinación
electrolítica, la Compañía incluye en su estado de situación
financiera tanto el inventario lixiviable corriente (incluido en
inventarios de productos en proceso) como el inventario lixiviable
a largo plazo. La amortización de material lixiviable es registrada
usando el método de unidades de producción.
Activo Fijo-
Los activos fijos son registrados al costo de adquisición, neto
de depreciación y amortización acumuladas. El costo incluye los
principales gastos realizados por mejoras y reemplazos que extienden
su vida útil o aumentan su capacidad, así como los costos financieros
generados por adiciones significativas de capital. Los costos por
mantenimiento, reparaciones, y el normal desarrollo en las minas
existentes, así como las ganancias o pérdidas por activos retirados
o vendidos se reflejan en los resultados conforme se incurre en ellos.
Los edificios y equipos se deprecian aplicando el método de línea
recta a lo largo de sus vidas estimadas de cinco a 40 años o a lo
largo de la vida estimada de la mina si esta es menor.
Desarrollo de minas –
El desarrollo de minas incluye principalmente el costo de adquirir
derechos a las tierras que contienen un yacimiento explotable, los
costos de desbroce previos a la producción en nuevas minas que
son comercialmente explotables, los costos relacionados con la
puesta en producción de nuevas propiedades mineras, y el retiro
de la sobrecapa para preparar áreas únicas e identificables fuera
de la actual área minera para producción futura. Los costos de
desarrollo de minas se amortizan aplicando el método de unidades
de producción a lo largo de la vida útil remanente de las minas.
Hay una diversidad de prácticas en la industria minera para el
tratamiento de los costos de perforación y otros costos relacionados
SOUTHERN COPPER CORPORATION 92
para delinear las nuevas reservas de mineral. La Compañía sigue
las prácticas indicadas en los dos párrafos siguientes para el
tratamiento de los costos de perforación y costos relacionados.
Los costos de perforación y otros costos relacionados incurridos
por la Compañía en su esfuerzo por determinar nuevos recursos,
ya sean cercanos a las minas o proyectos totalmente nuevos
(Greenfield), se cargan a gastos cuando se incurre en ellos. Estos
costos se clasifican como costos de exploración de mineral.
Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de
factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los
costos de perforación y otros costos relacionados representan
un probable beneficio futuro que implique la capacidad,
individualmente o en combinación con otros activos, de contribuir
directa o indirectamente a una futura entrada neta de efectivo,
entonces los costos se clasifican como costos de desarrollo
de minas. Estos costos de desarrollo de minas, en los que se
incurre de manera prospectiva para desarrollar la propiedad, son
capitalizados conforme se incurre en ellos, hasta el inicio de la
producción, y son amortizados usando el método de unidades de
producción a lo largo de la vida estimada del yacimiento. Durante
la etapa de producción, los costos de perforación y otros costos
relacionados para mantener la producción se incluyen en el costo
de producción del periodo en el que se incurre en ellos.
Los costos de perforación y otros costos relacionados, incurridos
durante los esfuerzos de la Compañía para determinar una adición
importante de reservas en una propiedad en producción existente,
se cargan a gastos a medida que se incurre en ellos. Una vez que
la Compañía ha determinado mediante estudios de factibilidad que
existen reservas probadas y probables adicionales, y que los costos
de perforación y otros costos relacionados representan un probable
beneficio futuro que implique la capacidad, individualmente
o en combinación con otros activos, de contribuir directa o
indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces
los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas.
Estos costos adicionales de desarrollo de minas son capitalizados
conforme se incurre en ellos hasta el inicio de la producción, y son
amortizados usando el método de unidades de producción a lo largo
de la vida estimada del yacimiento. Una ampliación importante
es una que incrementa las reservas totales de una propiedad en
aproximadamente 10% o más.
Para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017
y 2016, la Compañía no capitalizó ningún costo de perforación ni
costos relacionados.
Obligaciones de retiro de activos (costos de recuperación y
remediación) –
El valor razonable de un pasivo por obligación de retiro de activos se
reconoce en el periodo en que se incurre en el pasivo. El pasivo se
mide a su valor razonable y se ajusta a su valor presente en periodos
posteriores a medida que se registran los gastos devengados. Los
respectivos costos de retiro de activos se capitalizan como parte del
valor en libros de los activos fijos correspondientes, y se deprecian
a lo largo de la vida útil del activo.
Activos intangibles –
Los activos intangibles consisten principalmente en el excedente
pagado sobre el valor en libros de las acciones de inversión, que se
presentan como concesiones mineras y como estudios de ingeniería
y desarrollo de minas. Los activos intangibles se registran al costo de
adquisición, neto de la amortización acumulada, y son amortizados
principalmente aplicando el método de unidades de producción a
lo largo de la vida útil remanente estimada de las minas. Se revisa
el deterioro de valor de los activos intangibles cuando los eventos
o cambios en las circunstancias indican que el valor en libros del
activo podría no ser recuperable.
Costos de emisión de deuda –
Los costos de emisión de deuda correspondientes a un pasivo
de deuda reconocido son presentados en el estado de situación
financiera como una deducción directa del valor en libros de dicho
pasivo de deuda, lo cual es consistente con el tratamiento que se
da a un descuento de deuda.
Reservas de mineral–
La Compañía reevalúa periódicamente las estimaciones de sus
reservas de mineral, que representan la cantidad estimada por la
Compañía del cobre que aún queda en las minas de su propiedad
y que puede ser producido y vendido de manera rentable. Tales
estimaciones se calculan combinando las evaluaciones de
ingeniería obtenidas a partir de muestras tomadas de hoyos de
perforación y otras aberturas con los valores asumidos sobre los
precios del cobre en el mercado y los costos de producción en cada
una de las minas respectivas.
La Compañía actualiza su estimación de reservas de mineral al inicio
de cada año. En este cálculo la Compañía usa los precios corrientes
de los metales, que están definidos como el precio promedio de
los metales durante los tres últimos años. El precio corriente de la
libra de cobre, según tal definición, fue de $2.64, $2.50, y $2.61
al término de los años 2018, 2017 y 2016, respectivamente. Las
estimaciones de reservas de mineral se usan para determinar la
amortización del desarrollo de minas y de los activos intangibles.
Una vez que la Compañía ha determinado mediante estudios de
factibilidad que existen reservas probadas y probables y que los
costos de perforación y otros costos relacionados representan un
probable beneficio futuro que implique la capacidad, individualmente
o en combinación con otros activos, de contribuir directa o
indirectamente a una futura entrada neta de efectivo, entonces
los costos se clasifican como costos de desarrollo de minas, y la
Compañía revela las reservas de mineral correspondientes.
Exploración –
Los costos tangibles e intangibles incurridos en la búsqueda de
propiedades minerales se cargan a resultados cuando se incurre
en ellos.
Impuesto a la renta –
Las provisiones para el impuesto a la renta se basan en los
impuestos pagaderos o reembolsables durante el año corriente
y los impuestos diferidos se basan en las diferencias temporales
entre la renta imponible y la utilidad financiera antes de impuestos,
y entre la base tributaria de activos y pasivos y los montos
reportados en los estados financieros. Los impuestos diferidos
activos y pasivos se registran en los estados financieros aplicando
las tasas de impuesto a la renta vigentes en el periodo en el cual
se espera que se realicen y liquiden dichos impuestos diferidos
activos y pasivos, como lo prescribe la ASC-740 “Impuesto a la
renta”. Cuando se promulgan modificaciones a las leyes o a las
tasas de impuestos, los impuestos diferidos activos y pasivos
se ajustan a través de la provisión para impuesto a la renta. Los
impuestos a la renta diferidos activos son reducidos por cualquier
beneficio que, en opinión de la gerencia, es más probable que no
se realice.
Las operaciones de la Compañía implican hacer frente a
incertidumbres y formular criterios para la aplicación de normas
impositivas complejas en varias jurisdicciones. Los impuestos
finales pagados dependen de muchos factores, como negociar
con las autoridades fiscales en varias jurisdicciones y solucionar
las discrepancias que surgen de las auditorías de impuestos
federales, estatales e internacionales. La Compañía reconoce los
pasivos potenciales y registra pasivos fiscales anticipadamente por
las cuestiones que puedan surgir a raíz de las auditorías fiscales
en Estados Unidos y en otras jurisdicciones fiscales, dependiendo
de si estima o no que se adeudarán impuestos adicionales y en
qué medida. La Compañía sigue los lineamientos de la ASC
740 “Impuesto a la Renta” para registrar estos pasivos. (Para
información adicional, remítase a la Nota 7 “Impuesto a la renta”
de los estados financieros consolidados). La Compañía ajusta
estas reservas cuando se producen cambios en los hechos y
circunstancias; sin embargo, debido a la complejidad de algunas
de dichas incertidumbres, su resolución final podría resultar en un
pago materialmente diferente a la a los pasivos fiscales estimados
actualmente por la Compañía. Si la estimación del pasivo tributario
resulta menor que la valorización definitiva, se haría un cargo
adicional a gastos. Si en última instancia, el pago de estos montos
resulta menor que los montos registrados, la reversión de los
pasivos resultaría en el reconocimiento de créditos fiscales en el
periodo en que la Compañía determine que dichos pasivos ya no
son necesarios.
La Compañía clasifica los intereses y penalidades correspondientes
al impuesto a la renta como impuesto a la renta en los estados
financieros, así como los intereses y penalidades que pudiera haber
con relación a los beneficios tributarios no reconocidos.
El 22 de diciembre de 2017, el gobierno de Estados Unidos promulgó
la “Ley de Empleos y Reducción de Impuestos” (la “Ley”). La Ley
contiene numerosas disposiciones, de las cuales las siguientes
han tenido el impacto más significativo en la Compañía: (i) una
disminución en la tasa del impuesto a la renta corporativa de 35% a
21%; (ii) la transición de un sistema mundial a un sistema virtualmente
territorial en cuanto al cobro de impuestos en Estados Unidos a las
operaciones internacionales, y el pago por única vez de un impuesto
de transición sobre lo que se considera repatriación obligatoria de
utilidades extranjeras acumuladas al 31 de diciembre de 2017; (iii)
una eliminación, en términos generales, del impuesto a la renta
federal de Estados Unidos sobre los dividendos provenientes de
subsidiarias extranjeras, la cual requiere la inclusión actual de ciertas
ganancias de compañías extranjeras controladas a la renta gravable
para efectos del impuesto a la renta federal de Estados Unidos; y (iv)
limitaciones al uso de créditos fiscales del extranjero para reducir las
obligaciones de impuesto a la renta en Estados Unidos.
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (la “SEC”) publicó
el Boletín Contable de Funcionarios N° 118 (el “SAB 118”), el cual
brinda orientación sobre cómo contabilizar los efectos fiscales de la
Ley. La Compañía ha adoptado el SAB 118. Por consiguiente, se
aplicaron las disposiciones de la Ley consideradas más relevantes
en la elaboración de sus estados financieros al 31 de diciembre de
2017 aplicando el mejor estimado de la Compañía y se dio término
a las disposiciones de la Ley en sus estados financieros al 31 de
diciembre de 2018. Para mayor información sobre los efectos de la
Ley y la adopción del SAB 118, remítase a la Nota 7 de los estados
financieros consolidados adjuntos.
93 SOUTHERN COPPER CORPORATION
Moneda Extranjera –
La moneda funcional de la Compañía es el dólar de Estados Unidos.
Tal como lo exigen las leyes locales, la Sucursal en Perú y Minera
México mantienen sus libros contables en soles peruanos y pesos
mexicanos, respectivamente.
Los activos y pasivos en moneda extranjera son convertidos a
dólares de Estados Unidos al tipo de cambio corriente, excepto los
activos no monetarios tales como inventarios, activos fijos, activos
intangibles, y otros activos, los cuales son convertidos aplicando
tipos de cambio históricos. Por lo general, los ingresos y gastos
son convertidos al tipo de cambio real vigente durante el periodo,
excepto aquellos gastos correspondientes a los montos del estado
de situación financiera, que se convierten aplicando tipos de cambio
históricos. Las ganancias y pérdidas resultantes de la conversión
monetaria son incluidas en los resultados del periodo.
Las ganancias y (pérdidas) por conversión monetaria se incluyen
en “Costo de ventas (excluyendo depreciación, amortización y
agotamiento)".
Deterioro del valor de los activos –
La Compañía valoriza sus activos de largo plazo cuando hay eventos
o cambios en las circunstancias económicas que indican que quizá
no se pueda recuperar el valor en libros de dichos activos. Estas
valorizaciones se basan en planes de negocios que se elaboran
empleando un horizonte de tiempo que refleja las expectativas de
la Compañía sobre los precios de los metales a lo largo de su ciclo
de negocios. Actualmente la Compañía utiliza precios promedio de
largo plazo para el cobre y el molibdeno en las pruebas de deterioro
de valor, los cuales reflejan el actual contexto de precios, que la
Compañía considera están en un bajo nivel. Los resultados de sus
pruebas de deterioro de valor, usando estos precios de cobre y de
molibdeno, muestran que el valor en libros de sus activos no se ha
deteriorado.
En años recientes, las pruebas de deterioro de valor han producido
valorizaciones más estrictas asumiendo precios promedio de largo
plazo para el cobre y el molibdeno que usando sus precios promedio
de los últimos tres años, que son más altos. Si esta situación se
invirtiera en el futuro y los precios promedio de los últimos tres
años fuesen menores que los precios asumidos de largo plazo,
la Compañía evaluaría la necesidad de usar los precios promedio
de tres años en sus valorizaciones. Para medir si los activos son
recuperables, la Compañía estima los flujos futuros de efectivo no
descontados del respectivo activo o grupo de activos a lo largo su
vida útil remanente, y mide cualquier deterioro con respecto a su
valor razonable.
Otros resultados integrales –
Los resultados integrales representan cambios en el patrimonio
durante un periodo, excepto los que resultan de inversiones hechas
por los propietarios y de distribuciones a los propietarios. Durante
los ejercicios fiscales terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017
y 2016, los componentes de “otros resultados (pérdidas) integrales”
fueron: la ganancia (pérdida) no reconocida en obligaciones de
beneficios para empleados, y los ajustes por conversión monetaria.
Segmentos de negocio –
LaLa Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper
tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en dichos
SOUTHERN COPPER CORPORATION 94
segmentos. Los segmentos identificados por la Compañía son: 1) las
operaciones peruanas, que incluyen las dos minas de cobre a tajo
abierto en Perú y las plantas y servicios de apoyo a dichas minas;
2) las minas mexicanas a tajo abierto, que incluyen los complejos
mineros de La Caridad y Buenavista y sus instalaciones auxiliares; y
3) las operaciones mexicanas subterráneas, conformadas por cinco
minas subterráneas que producen zinc, plomo, cobre, plata y oro,
una mina de carbón, y una refinería de zinc. Por favor véase la Nota
17 “Información por Segmentos y Relacionada”.
La alta gerencia de la Compañía se enfoca en la utilidad operativa
como una medida de desempeño para evaluar los diferentes
segmentos y para tomar decisiones para asignar recursos a los
segmentos de reporte. Este es un indicador de uso común en la
industria minera.
ADOPCIÓN DEL ESTÁNDAR SOBRE ARRENDAMIENTOS
El 25 de febrero de 2016, FASB publicó la actualización ASU
No. 2016-02, “Arrendamientos” (Tema 842). Esta actualización
modifica significativamente el método que los arrendatarios aplican
para contabilizar los arrendamientos, indicándoles que reconozcan
los activos y pasivos de virtualmente todos los arrendamientos en
el estado de situación financiera. Sin embargo, se mantiene la
clasificación de los arrendamientos en arrendamientos financieros
y arrendamientos operativos para los arrendatarios. Además, para
contratos de arrendamiento con un periodo de vigencia de 12
meses o menos, un arrendatario puede optar, según el tipo de activo
subyacente, por no registrar tales activos y pasivos en el estado
de situación financiera, y reconocer el gasto por arrendamiento
usando el método de línea recta a lo largo del periodo de vigencia
del arrendamiento.
Para el arrendador, el método contable de los arrendamientos casi
no ha sufrido cambios con respecto a lineamientos anteriores, salvo
las disposiciones específicas sobre reconocimiento de utilidades,
las cuales fueron modificadas para que sean consistentes con la
nueva norma de reconocimiento de ingresos publicada por el FASB,
y con los criterios de clasificación de los arrendamientos, y así
garantizar que haya consistencia con las aplicables al arrendatario.
Las modificaciones en esta actualización entraron en vigencia para
la Compañía el 1 de enero de 2019. Durante 2018, la Compañía
elaboró un plan de implementación con un equipo multifuncional,
el cual evaluó la integridad de los contratos de arrendamiento de la
Compañía, estableció nuevas políticas, procedimientos y controles
internos relacionados con la nueva norma contable. Como resultado
de este análisis, la Compañía ha concluido de forma preliminar que
sustancialmente todos sus contratos de arrendamiento vigentes al
31 de diciembre de 2018 serán clasificados como arrendamientos
operativos.
La Compañía también decidió usar el enfoque de transición, bajo el
cual los nuevos estándares de arrendamiento se aplicarán en la fecha
de su adopción y se reconocerá un ajuste por efecto acumulativo al
saldo inicial de los resultados acumulados en el periodo de adopción.
En consecuencia, los estados financieros correspondientes a
periodos anteriores no serán modificados. En la fecha de adopción, la
Compañía evaluó de manera preliminar que la nueva norma contable
sobre arrendamientos resultará en el reconocimiento de activos de
derecho de uso y pasivos de arrendamiento por aproximadamente
$1,115.9 millones, monto que será registrado en el estado de
situación financiera de la Compañía al 1 de enero de 2019.
Asimismo, la Compañía puede elegir la exención del reconocimiento (lo cual resulta en contabilizar el activo por fuera del estado de
de arrendamientos de corto plazo (el recurso práctico de situación financiera). Se espera que la Compañía revelará si ha
arrendamientos de corto plazo) por clase de activo subyacente efectuado esto y los efectos asociados en 2019.

NOTA 3– INVERSIONES A CORTO PLAZO:

Las inversiones a corto plazo fueron las siguientes (en millones de $):

Al 31 de diciembre de
2018 2017

Valores negociables $ 213.1 $ 49.5
Tasa de interés, promedio ponderado 2.2% 1.8%

Disponibles para la venta $ 0.7 $ 1.0
Tasa de interés, promedio ponderado 0.7% 0.70%
Total $ 213.8 $ 50.5

Los valores negociables consisten en bonos emitidos por
compañías que cotizan en bolsa y que son negociados
públicamente. Cada instrumento financiero es independiente de
los demás. La Compañía tiene la intención de vender estos bonos
en el corto plazo.
Las inversiones disponibles para la venta consisten en valores
emitidos por compañías que cotizan en bolsa. Cada valor es
independiente de los demás y, al 31 de diciembre de 2018 y 2017,
incluían bonos corporativos y obligaciones garantizadas con activos
e hipotecas. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, las ganancias y
pérdidas brutas no realizadas en valores disponibles para venta no
fueron materiales.
Con relación a estas inversiones, la Compañía ganó intereses
que fueron registrados como ingresos financieros en el estado de
resultados consolidado. La Compañía también redimió algunos de
estos valores y reconoció ganancias (pérdidas) debido a cambios
en su valor razonable, las cuales fueron registradas como otros
ingresos (gastos) en el estado de resultados consolidado.

La siguiente tabla resume la actividad de estas inversiones por categoría (en millones):

Años terminados el 31 de diciembre de

2018 2017
Negociables:
Intereses ganados $ 0.5 $ 0.7
Ganancia (pérdida) no realizada al 31 de diciembre $ (0.2) $ 0.1

Disponibles para venta:

Intereses ganados (*) (*)
Inversión redimida $ 0.3 $ 1.1

____________________________
(*) Menos de $0.1 millones.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, los vencimientos contractuales de los valores de deuda disponibles para venta fueron los siguientes
(en millones):

2018 2017

En un año o menos $ - $ -
Después de un año hasta cinco años inclusive - -
Después de cinco años hasta diez años inclusive - -
En más de 10 años 0.7 1.0
Total valores de deuda $ 0.7 $ 1.0

95 SOUTHERN COPPER CORPORATION

NOTA 4– INVENTARIOS:

Al 31 de diciembre de
2018 2017
(en millones)
Inventario corriente:
Metales al costo promedio
Productos terminados $ 69.6 $ 48.8
Productos en proceso 256.8 3 08.0
Material lixiviable 328.0 320.9
Suministros al costo promedio 378.3 364.2
Total inventario corriente $ 1,032.7 $ 1,041.9

Inventario a largo plazo:
Material lixiviable $ 1,177.4 $ 977.4

Los costos totales de lixiviación añadidos como inventario de material inventarios de material lixiviable a largo plazo reconocidos como
lixiviable a largo plazo fueron $506.6 millones, $513.9 millones, costo de ventas ascendieron a $299.4 millones, $333.5 millones, y
y $439.0 millones en 2018, 2017 y 2016, respectivamente. Los $316.6 millones en 2018, 2017 y 2016, respectivamente.

NOTA 5 – ACTIVO FIJO:

Al 31 de diciembre de
2018 2017
(en millones)

Edificios y equipos $14,294.0 $ 12,552.8

Construcción en proceso 1,516.9 2,301.9
Desarrollo de minas 267.9 267.9
Activos minerales 83.2 83.2
Terrenos no mineralizados 164.1 218.4
Total activo fijo 16,326.1 15,424.2
Depreciación, amortización y agotamiento acumulados (6,922.3) (6,324.6)
Total activo fijo y desarrollo de minas, neto $ 9,403.8 $ 9,099.6

La construcción en proceso disminuyó en 2018 como resultado y los Resultados de Operación – Programas de Inversión de Capital”.
de la culminación de algunos de los proyectos de expansión de la El gasto por depreciación y agotamiento para los años terminados
Compañía. Para información más detallada, por favor remítase al Ítem el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 ascendió a $668.9
7 “Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera millones, $665.2 millones, y $639.1 millones, respectivamente.

NOTA 6– ACTIVOS INTANGIBLES:

Al 31 de diciembre de
2018 2017
(en millones)

Concesiones mineras $ 121.2 $ 121.2

Estudios de ingeniería y desarrollo de minas 19.8 19.8
Software 49.6 49.0
190.6 190.0
Amortización acumulada:
Concesiones mineras (37.4) (36.6)
Estudios de ingeniería y desarrollo de minas (15.3) (15.3)
Software (32.1) (27.5)
(84.8) (79.4)

Crédito mercantil (goodwill) 41.9 41.9
Activo intangible, neto $ 147.7 $ 152.5

SOUTHERN COPPER CORPORATION 96

La amortización de intangibles para los años terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 ascendió a $5.4 millones, $5.9
millones, y $8.0 millones, respectivamente. A continuación, se muestra la amortización estimada:

Gasto estimado de amortización (en millones):

2019 $ 4.7
2020 5.0
2021 5.1
2022 5.0
2023 5.0
Total 2019-2023 $ 24.8
Promedio anual $ 5.0

El goodwill incluye $17.0 millones generados en 1997 como resultado de la compra de la participación de un tercero en la mina Buenavista.
También incluye $24.9 millones, que representa el monto en que el precio de compra excede al valor razonable de los activos netos
adquiridos a la mina El Pilar. Este goodwill es atribuible a los beneficios futuros que la Compañía espera obtener de la mina y no será
deducible para efectos del impuesto a la renta.

NOTA 7 – IMPUESTO A LA RENTA

Desde marzo de 2009, Grupo México, a través de AMC, una
subsidiaria que es íntegramente de su propiedad, es propietario del
80% de SCC. Por consiguiente, los resultados de SCC se incluyen en
los resultados consolidados de la subsidiaria de Grupo México para
la declaración del impuesto a la renta federal de Estados Unidos.
SCC hace provisiones para el impuesto a la renta corriente y diferido
como si estuviera presentando una declaración por separado del
impuesto a la renta federal de Estados Unidos.
El 22 de diciembre de 2017 se promulgó la Ley de Empleos y
Reducción de Impuestos (la “Ley”), que hace reformas sustanciales
al Código de Impuestos Internos de 1986. Las reformas de la Ley
incluyen, entre otras cosas, una disminución en la tasa del impuesto
a la renta corporativo de 35% a 21%, la transición de un sistema
mundial a un sistema virtualmente territorial en cuanto al cobro de
impuestos en Estados Unidos a las operaciones internacionales,
el pago por única vez de un impuesto de transición sobre lo que
se considera repatriación obligatoria de utilidades extranjeras
acumuladas al 31 de diciembre de 2017, una eliminación general del
impuesto a la renta federal de Estados Unidos sobre los dividendos
provenientes de subsidiarias extranjeras, y la inclusión corriente de
ciertas ganancias de compañías extranjeras controladas a la renta
gravable para efectos del impuesto a la renta federal de Estados
Unidos.
Aunque la mayoría de las disposiciones de la Ley entraron en
vigencia el 1 de enero de 2018, la ASC 740 “Impuesto a la Renta”
dispone que ciertos efectos de las reformas a la ley fiscal sean
reconocidos en el año y periodo de la reforma legislativa y que se
mostraran en los resultados financieros de la compañía de 2017.
El 22 de diciembre de 2017, los funcionarios de la SEC emitieron
el Boletín Contable N° 118 (“SAB 118”), donde se explica cómo
se aplican los PCGA de Estados Unidos en situaciones en las que
un registrante no contaba con la información necesaria, o no la ha
preparado o analizado con un detalle razonable para contabilizar
ciertos efectos de la Ley en el impuesto a la renta. El SAB 118
requiere que una compañía muestre los efectos de la Ley en el
impuesto a la renta cuya contabilidad está completa según ASC 740
“Impuesto a la Renta”; si está incompleta pero la Compañía puede
estimar un monto razonable, se debe registrar una estimación
provisional en los estados financieros. Si no se puede elaborar de
manera razonable una estimación provisional, la Compañía debería
continuar aplicando la ASC 740 a lo dispuesto por la ley de impuestos
que estuvo en vigor inmediatamente antes de la promulgación de la
Ley. Las Compañías tienen un año desde la promulgación de la Ley
para terminar de contabilizar los efectos de la Ley.
La Compañía adoptó el SAB 118 y por consiguiente registró un
gasto no monetario provisional de $785.9 millones por los efectos
estimados de la Ley en sus estados financieros de 2017, como
resultado de ajustes relacionados con las reservas de valorización
de los créditos fiscales extranjeros y otros impuestos diferidos
activos, la valorización de los impuestos diferidos activos debido al
cambio de tasa de 35% a 21%, y el impuesto de transición sobre la
repatriación de ganancias acumuladas en el extranjero. En 2018,
la Compañía determinó que el efecto final de la Ley es de $816.8
millones, un cambio de $30.9 millones con respecto al monto
provisional estimado al 31 de diciembre de 2017.
A partir de 2018, la Ley creó una nueva categoría de ingresos
extranjeros, los Ingresos Intangibles Globales con Bajos Impuestos
o GILTI.
Las nuevas disposiciones del GILTI gravan un impuesto sobre el
monto en que la renta extranjera excede a lo que se considera el
retorno sobre los activos tangibles de las compañías extranjeras.
Para el año 2018 no hubo pasivos fiscales estadounidenses por
las disposiciones de inclusión del GILTI. La Compañía no espera
un impuesto al GILTI en el futuro debido a altos niveles de activo
fijo y una tasa de impuestos mexicana de 30%, con lo cual no se
registrarían impuestos diferidos en Estados Unidos. En consecuencia,
la Compañía ha decidido que, si el GILTI llegara a aplicar en el futuro,
se registraría un gasto corriente del período cuando se incurra.
El BEAT es un impuesto mínimo de 5% para el ejercicio fiscal 2018,
de 10% para los años 2019 a 2025 inclusive, y de 12.5% para los
años subsiguientes. Se calcula sobre una base imponible igual a la
renta de la Compañía determinada sin los beneficios fiscales que
surgen de los pagos de erosión de la base imponible. La Compañía
no incurrió en ningún pasivo correspondiente al BEAT en 2018
debido a que ha cumplido con la regla de puerto seguro que dispone
que una Compañía no estará sujeta al BEAT si los pagos de partes
relacionadas hechos por entidades de Estados Unidos a entidades
extranjeras no son mayores que el 3% de los gastos excluyendo
el costo de los bienes vendidos. La Compañía debe continuar
analizando la aplicabilidad del impuesto BEAT cada trimestre.

97 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Los componentes de la provisión por impuesto a la renta para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2018 son los siguientes:

2018 2017 2016

(en millones)
Federal y estatal en Estados Unidos:
Corriente $ 2.6 $ - $ -
Diferido (13.0) 686.2 (109.4)
Posiciones fiscales inciertas - 16.2 20.3
(10.4) 702.4 (89.1)
Extranjero (Perú y México):
Corriente 1,102.4 951.7 625.0
Diferido (38.5) (60.7) (34.8)
1,063.9 891.0 590.2
Total provisión por impuesto a la renta $ 1,053.5 $ 1,593.4 $ 501.1

A continuación se muestra la fuente de ingresos:

2018 2017 2016

(en millones)
Utilidades por locación:
Estados Unidos $ (2.3) $ (1.5) $ (1.9)
Extranjero
Perú 441.8 284.6 (85.7)
México 2,149.9 2,019.6 1,343.6
2,591.7 2,304.2 1,257.9

Utilidad antes del impuesto a la renta $ 2,589.4 $ 2,302.7 $ 1,256.0

A continuación se muestra la conciliación de la tasa legal de impuesto a la renta con la tasa efectiva de impuestos para los tres años
terminados el 31 de diciembre de 2018 (en puntos porcentuales):

2018 2017 2016

Impuesto esperado con la tasa legal de Estados Unidos 21.0% 35.0% 35.0%
Impuestos extranjeros con una tasa distinta a la tasa legal, neto del
beneficio por créditos fiscales extranjeros (1) 13.9 0.6 2.0
Agotamiento porcentual (2.1) (2.9) (2.7)
Otras diferencias permanentes 0.4 5.2 -
Cambio en la reserva de valuación sobre los impuestos diferidos activos
de Estados Unidos en 2017, créditos fiscales extranjeros, y efecto de
los impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos 7.5 26.9 -
Reserva de valuación adicional sobre los impuestos diferidos activos
de Estados Unidos en 2018, créditos fiscales extranjeros, y efecto de
los impuestos de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos 1.0 - -
Disminución en el activo fiscal diferido de Estados Unidos de 2017
debido a las modificaciones a las tasas de impuesto (0.2) 4.8 -
Impuesto de transición de Estados Unidos pagadero por única vez sobre
las utilidades extranjeras acumuladas 0.4 2.4 -
Aumento (disminución) en beneficios fiscales no reconocidos
de posiciones fiscales inciertas - 0.7 0.2
Utilidades extranjeras repatriadas - (2.0) 3.6
Montos provistos (por exceso) / por defecto en años anteriores (1.3) (0.1) (0.5)
Otros 0.1 (1.4) 2.3
Tasa efectiva del impuesto a la renta 40.7% 69.2% 39.9%

__________________
(1) Los impuestos en el extranjero con tasas distintas a la tasa legal, neto del beneficio por créditos fiscales, también incluye los efectos
de las diferencias permanentes en Perú y México, las cuales se determinan aplicando la tasa establecida por la ley local.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 98

La Compañía presenta declaraciones de impuesto a la renta en tres
jurisdicciones: Perú, México y Estados Unidos. Para los tres años
presentados en la tabla anterior, la tasa legal del impuesto a la renta
en México fue de 30%. La tasa de impuestos en Estados Unidos
fue 21% en 2018 y 35% en 2017 y 2016. La tasa de impuestos
en Perú fue 29.5% en 2018 y 2017, y 28% en 2016. Aunque los
componentes más grandes del impuesto a la renta son los impuestos
peruanos y mexicanos, la Compañía es una entidad domiciliada en
Estados Unidos. Por lo tanto, la tasa utilizada en la conciliación que
se muestra en la tabla anterior es la tasa legal de Estados Unidos.
Para todos los años presentados, tanto la Sucursal Peruana como
Minera México presentaron declaraciones de impuestos por
separado en sus respectivas jurisdicciones fiscales. Aunque las
normas y reglamentos tributarios que se aplican en jurisdicciones
fiscales distintas pueden variar significativamente, existen
partidas permanentes similares, tales como las partidas que no
son deducibles ni gravables. Algunas diferencias permanentes
corresponden específicamente a SCC, como la reserva en Estados
Unidos para el agotamiento porcentual.

Los impuestos diferidos incluyen los efectos impositivos en Estados Unidos, Perú y México de los siguientes tipos de diferencias temporales
y arrastres:

Al 31 de diciembre de
2018 2017
(en millones)
Activo:
Inventario $ 61.5 $ 47.0
Gastos de exploración capitalizados 11.1 9.5
Arrastre de créditos fiscales extranjeros en Estados Unidos,
neto de los pasivos según el FIN 48 483.4 280.2
Efecto de los impuestos de Estados Unidos en los impuestos
diferidos pasivos peruanos 165.1 174.1
Provisiones 155.0 152.6
Impuesto mexicano a los dividendos consolidados 14.8 14.5
Participación de utilidades a los trabajadores diferida 27.0 3.0
Salarios, sueldos y vacaciones devengados 9.1 7.2
Ajuste a los precios de venta (PUI) 2.7 -
Gastos de responsabilidad social 2.1 2.1
Cargos diferidos 6.1 -
Reserva de valuación para los impuestos diferidos activos
de Estados Unidos, créditos fiscales extranjeros, y efecto
tributario de Estados Unidos en los impuestos diferidos peruanos (819.1) (619.6)
Otros 10.1 1.6
Total impuestos diferidos activos 128.9 72.2

Pasivo:
Propiedad, planta y equipo (137.3) (130.3)
Cargos diferidos - (16.9)
Utilidades en el extranjero no remesadas - -
Ajuste a los precios de venta (PUI) - (0.4)
Otros (0.4) (5.3)
Total impuestos diferidos pasivos (137.7) (152.9)

Total impuestos diferidos netos (pasivos) / activos $ (8.8) $ (80.7)

En 2018 varias partidas que antes se incluían en “otros” impuestos
diferidos activos ahora se presentan por separado. Por consiguiente,
los respectivos montos de 2017 también se presentan por separado
con fines comparativos. La reserva de valuación incrementó en
$199.5 millones en 2018, principalmente debido a la valuación
de créditos fiscales extranjeros sin utilizar generados en 2018. Las
operaciones de la Sucursal Peruana se encuentran gravadas en
Estados Unidos como un flujo de esta entidad hacia SCC. Antes de
la reforma fiscal de Estados Unidos, la tasa corporativa del impuesto
a la renta era de 35% sobre las utilidades en Perú, lo cual permitía
a la Compañía utilizar más créditos fiscales extranjeros generados.
Debido a que la reforma tributaria redujo la tasa de impuesto
a la renta en Estados Unidos a 21%, existe menos impuesto
estadounidense para absorber los créditos fiscales extranjeros
generados o arrastrados. Adicionalmente, los gastos permitidos en
Estados Unidos por agotamiento porcentual y el gasto financiero
de la deuda de origen estadounidense, redujeron la utilidad de la
Sucursal sujeto a impuestos de Estados Unidos, limitando más el
uso de créditos fiscales extranjeros.
Asuntos Tributarios en Estados Unidos–
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía considera que su tenencia
de acciones de Minera México tiene, esencialmente, una duración
permanente.
Al 31 de diciembre de 2018, $97.6 millones de los $1,058.4
millones del total efectivo, equivalentes de efectivo, efectivo
restringido, e inversiones a corto plazo de la Compañía eran tenidos

99 SOUTHERN COPPER CORPORATION

por subsidiarias extranjeras. Por lo general, el efectivo, equivalentes
de efectivo y las inversiones de corto plazo que se mantienen en
nuestras operaciones extranjeras se usan para cubrir gastos locales
de operación e inversión. Al 31 de diciembre de 2016, Minera México
determinó que tenía $470.5 millones en utilidades disponibles para
el pago de dividendos a Estados Unidos. Estas utilidades no habían
sido remesadas, pero el impuesto a la renta federal de Estados
Unidos, neto de créditos fiscales extranjeros, fue reconocido en
2016, lo que produjo un aumento de impuestos de $45.7 millones.
Al 31 de diciembre de 2017, Minera México determinó que tenía
utilidades disponibles para el pago de dividendos a Estados Unidos
que ascendían a $555.5 millones. La reforma fiscal estadounidense
de 2017 introdujo un impuesto de transición pagadero una sola
vez cuya base imponible es el monto acumulado total posterior a
1986 de las ganancias y utilidades (“E&P”) extranjeras establecidas,
monto estimado en $8.9 miles de millones, la mayor parte del cual
era antes considerado un monto reinvertido indefinidamente y, por
consiguiente, no se había provisto ningún impuesto a la renta federal
y estatal de Estados Unidos. Tras la promulgación de la reforma
fiscal estadounidense de 2017, la Compañía calculó y registró
un monto provisional de impuestos de $181.1 millones como una
estimación razonable de su pasivo fiscal de transición pagadero por
única vez, el cual fue compensado completamente con los arrastres
de los créditos fiscales extranjeros. La Compañía ha modificado su
cálculo en 2018 y determinó que el monto debía ser reducido en $28
millones, con lo cual el pasivo fiscal de transición finalizó en $153.1
millones, lo cual fue compensado completamente con los créditos
fiscales extranjeros. La Compañía también dio término a su cálculo
del monto total acumulado posterior a 1986 de las ganancias y
utilidades establecidas para las entidades elegibles y de los montos
mantenidos en ganancias y utilidades líquidas y no líquidas. Como
el cálculo de las ganancias y utilidades ya está completo y ya se
finalizado el impuesto de transición, la Compañía ha determinado
que al 31 de diciembre de 2018 hay un impuesto diferido activo de
$1.9 miles de millones correspondiente a su inversión en subsidiarias
extranjeras. Los lineamientos para contabilizar impuestos dados por
la ASC 740 sostienen que este activo solo debería ser reconocido si
la diferencia de base se revirtiera en un futuro previsible. La gerencia
no tiene planes que resulten en dicha reversión, por lo cual no se ha
registrado ningún activo diferido. Los dividendos futuros generados
por estas subsidiarias ya no están sujetos al impuesto a la renta
federal en Estados Unidos, y la Compañía no incurre en pasivos por
impuesto a la renta estatal. Además, no hay impuestos retenidos
debido al convenio en materia de impuestos entre Estados Unidos
y México. Las utilidades provenientes de la sucursal peruana de la
Compañía no están sujetas a impuestos de transición, dado que son
gravadas en los Estados Unidos actualmente.
Al 31 de diciembre de 2018 había $689.1 millones créditos fiscales
extranjeros disponibles para imputaciones retroactivas (carryback)
o arrastres prospectivos (carryforward). Estos créditos tienen un
periodo de recupero de un año y un periodo de arrastre de diez
años y solo se pueden usar para reducir el impuesto a la renta de
Estados Unidos a las ganancias en el extranjero. No hubo otros
créditos fiscales de Estados Unidos sin usar al 31 de diciembre de
2018. Estos créditos expirarán como se muestra a continuación:

Año Monto

2022 51.5
2023 69.2
2024 102.0
2025 189.5
2026 104.8
2028 172.1
Total $689.1

Asuntos Tributarios en Perú–

Estos créditos fiscales extranjeros se muestran en la tabla como
montos brutos y no se les ha deducido los beneficios fiscales no
reconocidos. Estos créditos fiscales extranjeros han sido ajustados
para que incluyan la imputación retroactiva (carryback) de la Pérdidas
Operativas Netas de 2016 en la jurisdicción de Estados Unidos, lo
que aumenta los créditos fiscales extranjeros en aproximadamente
$15.9 millones. De conformidad con la actualización ASU 2013-11,
la Compañía ha registrado $205.7 millones en beneficios fiscales no
reconocidos como un monto que se compensa con el impuesto diferido
activo de la Compañía por créditos fiscales extranjeros. El resto de los
créditos fiscales extranjeros, que ascienden a $483.4 millones, están
siendo revalorizados a cero al 31 de diciembre de 2018. En opinión
de la gerencia, con la reducción de la tasa de impuesto a la renta
corporativo de Estados Unidos a 21% y con una tasa de impuesto en
México de 30% y en Perú de 29.5%, es improbable que se puedan
utilizar los créditos fiscales extranjeros excedentes. Además, los
dividendos del extranjero ya no serán gravados con impuestos en
Estados Unidos, lo cual reduce el impuesto en Estados Unidos a los
ingresos de procedencia extranjera que pueden ser compensados
usando créditos fiscales.
Regalías mineras: El cargo por regalías está en función de los
márgenes operativos, con tasas escalonadas dentro de un rango
del 1% al 12% de las utilidades operativas, con un cargo mínimo
por regalías calculado como el 1% de las ventas netas. El cargo
mínimo por regalías se registra como costo de ventas, y los
montos gravados con tasas mayores se incluyen en provisión de
impuesto a la renta. La Compañía ha provisionado $32.9 millones,
$23.4 millones, y $16.8 millones por regalías en 2018, 2017 y
2016, respectivamente, de los cuales se incluyeron $9.0 millones
y $2.5 millones en el impuesto a la renta de 2018 y 2017,
respectivamente; no se incluyó ningún monto en el impuesto a la
renta de 2016.
Impuesto especial a la minería en Perú: Este impuesto se basa en
la utilidad operativa con tasas escalonadas que van del 2% al 8.4%.
La Compañía reconoció $30.6 millones, $23.3 millones, y $10.8
millones en 2018, 2017 y 2016, respectivamente, correspondientes
a este impuesto. Estos montos se incluyen en “impuesto a la renta”
en el estado de resultados consolidado.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 100

Asuntos Tributarios en México –

En octubre de 2017, la Cámara de Diputados y el Senado aprobaron
la Ley de Ingresos de la Federación para el ejercicio fiscal 2018.
Existen ciertas modificaciones que valen la pena resaltar:
i) El estímulo fiscal que consiste en acreditar el impuesto especial
sobre producción y servicios al impuesto a la renta. En el caso
de combustible, incluye el diésel adquirido para consumo
final en ciertos equipos mineros. La acreditación del impuesto
especial sobre producción y servicios fue ampliado a la compra
de diésel importado.
ii) La Ley de Ingresos de la Federación permite deducir lo pagado
como repartición de utilidades por ley de los pagos anticipados
mensuales del impuesto a la renta.
iii) La tasa anual de retención aplicada por los bancos y otros
miembros del sistema financiero sobre los intereses disminuirá
de 0.58% a 0.46%.
iv) La obligación de proporcionar cierta información sobre
transacciones relevantes será incorporada en la Ley de Ingresos
de la Federación para el ejercicio fiscal 2018 en vista de las
recientes resoluciones emitidas por la Corte Suprema de México.
Los contribuyentes estarán obligados a remitir trimestralmente
a las autoridades fiscales mexicanas información sobre sus
transacciones con derivados financieros, transacciones con partes
relacionadas, transacciones relacionadas con la participación en
el patrimonio de otras compañías, y cambios de domicilio fiscal,
reestructuraciones corporativas, y otras transacciones similares.
Cabe resaltar que no hay más modificaciones relacionados con el
plan de acción de Erosión de la Base Imponible y de Intercambio de
Utilidades.

Contabilidad de Incertidumbre en el Impuesto a la Renta –

A continuación se muestra el monto total de beneficios fiscales no reconocidos en 2018, 2017 y 2016 (en millones):

2018 2017 2016

Beneficios fiscales no reconocidos, saldo inicial $ 214.5 $ 304.0 $ 400.0

Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo anterior - (89.5) 3.9
Incrementos brutos – posiciones fiscales del periodo corriente - - 23.3
Disminuciones correspondientes a liquidaciones con autoridades fiscales - - (123.2)
- (89.5) (96.0)

Beneficios fiscales no reconocidos, saldo final $ 214.5 $ 214.5 $ 304.0

El monto de los beneficios fiscales no reconocidos que, si fueran
reconocidos, afectaría la tasa efectiva de impuestos, ascendió a
$214.5 millones al 31 de diciembre de 2018 y 2017. Estos montos
corresponden íntegramente al impuesto a la renta de Estados Unidos.
La Compañía no tiene beneficios fiscales no reconocidos peruanos ni
mexicanos.
que culminarán el 31 de diciembre de 2019. Las expectativas
razonables de la Compañía sobre resoluciones futuras de partidas
inciertas no sufrieron cambios materiales durante el ejercicio
terminado el 31 de diciembre de 2018.
NOTA 8 – PARTICIPACIÓN DE LOS TRABAJADORES:

La compañía prevé que para el 31 de diciembre de 2019 ya se
habrá logrado la liquidación y cierre definitivos de la auditoría de
la IRS del período 2011-2013. Con dicho cierre, se espera que los
beneficios fiscales no reconocidos se reviertan en los doce meses
subsiguientes, pero no se espera que tengan un impacto material
en los estados financieros de la Compañía. La Compañía también
prevé que la auditoría de la IRS del período 2014-2016 comenzará
durante 2019.
Al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, el pasivo
de la Compañía por posiciones fiscales inciertas incluía intereses y
penalidades devengadas por un monto de $1.9 millones.
Los siguientes ejercicios fiscales siguen abiertos a revisiones y ajustes
en las tres jurisdicciones fiscales más importantes de la Compañía:
Perú: 2013 y todos los años subsiguientes
EE.UU.: 2011 y todos los años subsiguientes
México: 2013 y todos los años subsiguientes
La Gerencia no espera que alguno de los ejercicios abiertos
origine un pago en efectivo dentro de los próximos doce meses
Las operaciones de la Compañía en Perú y México están sujetas
a la participación de los trabajadores en las utilidades de acuerdo
a ley.
En el Perú, la provisión para la participación de los trabajadores
en las utilidades se calcula como el 8% de las utilidades antes
de impuestos. La porción corriente de esta participación, que es
provisionada durante el año, se calcula en base a la renta imponible
de la Sucursal Peruana y se distribuye a los trabajadores después
de determinar los resultados finales del ejercicio. El monto anual
por pagar a un trabajador individual tiene un tope de 18 salarios
mensuales de dicho trabajador. Los montos determinados como
excedente sobre el tope de 18 salarios mensuales del trabajador
ya no se pagan al trabajador, son recaudados primero para el
“Fondo Nacional de Capacitación Laboral y de Promoción del
Empleo” hasta que esta entidad reciba de todos los empleadores
de su región un monto equivalente a 2,200 unidades impositivas
peruanas (aproximadamente $2.7 millones en 2018). Cualquier
excedente que aún quede es recaudado como un pago en beneficio
de los gobiernos regionales. Lo recaudado financia la capacitación
de trabajadores, la promoción del empleo, el emprendimiento, y
una serie de otros programas.

101 SOUTHERN COPPER CORPORATION

En México, la participación de los trabajadores en las utilidades
se determina aplicando los lineamientos establecidos en la ley
mexicana del impuesto a la renta, a una tasa del 10% sobre la
utilidad antes de impuestos, con los ajustes indicados en la ley fiscal.
La provisión para la participación de los trabajadores en las
utilidades se incluye en “Costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización y agotamiento)” y en “gastos de ventas, generales
y administrativos” en el estado de resultados consolidado,
proporcional al número de trabajadores en las áreas productiva y
administrativa, respectivamente. El gasto por participación de los
trabajadores en las utilidades para los tres años terminados el 31
de diciembre de 2018 fue el siguiente (en millones):

2018 2017 2016

Corriente $ 219.9 $ 192.7 $ 131.8
Diferido 9.8 6.6 (13.4)
$ 229.7 $ 199.3 $ 118.4

NOTA 9– OBLIGACIÓN DE RETIRO DE ACTIVOS:

La Compañía mantiene una obligación de retiro de activos para sus
propiedades mineras en Perú, tal como lo dispone la Ley Peruana
de Cierre de Minas. De conformidad con los requerimientos de
esta ley, los planes de cierre de la Compañía fueron aprobados
por el Ministerio de Energía y Minas del Perú (“MINEM”). Como
parte de los planes de cierre, la Compañía está obligada a
proveer garantías anuales durante la vida estimada de las minas,
aplicando el método del valor presente, y proveer los fondos
para la obligación de retiro de activos. Esta ley estipula revisar
los planes de cierre cada cinco años. Actualmente y en el futuro
de corto plazo, la Compañía ha dado en prenda el valor de su
complejo de oficinas de Lima como garantía para esta obligación.
El valor aceptado de estas instalaciones, para este fin, es de $45.3
millones. Hasta enero de 2019, la Compañía ha provisto garantías
por un monto de $37.8 millones. El costo de cierre reconocido
en este pasivo incluye, como se indica en sus planes de cierre, el
costo de desmantelar las concentradoras de Toquepala y Cuajone,
la fundición y la refinería de Ilo, y los talleres e instalaciones
auxiliares en las tres unidades. En marzo de 2016, el MINEM
aprobó el Plan de Cierre de Minas para el proyecto de ampliación
de Toquepala. El plan de cierre para el proyecto Tía María fue
aprobado en febrero de 2017. Sin embargo, la Compañía no ha
registrado una obligación de retiro de activos para el proyecto
debido a que no se ha obtenido el permiso de construcción, y el
trabajo en el proyecto está suspendido. La Compañía considera
que, bajo estas circunstancias, no corresponde registrar una
obligación de retiro de activos. De acuerdo con lo estipulado por
la ley peruana, en diciembre de 2017 y en febrero de 2018 la
Compañía remitió al MINEM los planes de cierre revisados para la
mina de Cuajone y para las instalaciones de Ilo, respectivamente,
los cuales al 30 de septiembre de 2018 están pendientes de
aprobación. Como resultado de estas nuevas estimaciones, la
Compañía ha reducido su obligación de retiro de activos en $11.6
millones en diciembre de 2017 y en $5.2 millones en el primer
trimestre de 2018.
En 2010, la Compañía anunció a las autoridades ambientales
federales mexicanas sus planes de cierre para la fundición de
cobre de San Luis Potosí. La Compañía inició un programa para la
demolición de la planta y la remediación de suelos a un costo de
$66.2 millones. En 2016, las autoridades ambientales aprobaron la
conclusión de las labores de remediación. Actualmente la Compañía
continúa estudiando las posibilidades para esta propiedad
con el fin de decidir si venderla o desarrollarla. La Compañía ha
reconocido un monto estimado para la obligación de retiro de
activos para sus propiedades mineras en México como parte de
sus compromisos ambientales. Aun cuando actualmente no se
haya promulgado ninguna ley, reglamento, u ordenanza, ni haya
ningún contrato escrito o verbal que exija a la Compañía realizar
actividades de cierre de minas y de remediación ambiental, la
Compañía cree que actualmente existe una obligación constructiva
basada en los requerimientos de remediación causada por el cierre
de cualquiera de las instalaciones. El costo global reconocido
para el cierre de minas en México incluye los costos estimados
de desmantelar concentradoras, fundiciones y refinerías, talleres
y otras instalaciones. Durante 2018, la Compañía hizo un cambio
en la estimación de la obligación de retiro de activos en sus
operaciones mexicanas, debido principalmente a un cambio en la
tasa de descuento utilizada para determinar dicha obligación. El
efecto de este cambio fue una reducción en la obligación de retiro
de activos de $10.4 millones, la cual fue registrada en el segundo
trimestre de 2018.
La siguiente tabla resume la actividad correspondiente a la
obligación de retiro de activos para los años terminados el 31 de
diciembre de 2018 y 2017 (en millones):

2018 2017

Saldo al 1 de enero $ 222.5 $ 216.5
Cambios en las estimaciones (15.6) (11.6)
Adiciones - -
Pagos de cierre (0.6) (0.3)
Gastos devengados 11.4 17.9
Saldo al 31 de diciembre $ 217.7 $ 222.5

SOUTHERN COPPER CORPORATION 102

NOTA 10 – FINANCIAMIENTO:
Deuda a largo plazo (en millones)

Valor Descuento Costos Valor en libros al

nominal de de 31 de diciembre
emisión emisión de 2018

Notas no garantizadas Senior al 5.375% con vencimiento en 2020 $ 400 $ (0.3) $ (0.4) $ 399.3
Notas no garantizadas Senior al 3.500% con vencimiento en 2022 300 (0.5) (0.6) 298.9
Notas no garantizadas Senior al 3.875% con vencimiento en 2025 500 (1.8) (1.8) 496.4
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 125 - - 51.2
Notas no garantizadas Senior al 7.500% con vencimiento en 2035 1,000 (12.9) (8.4) 978.7
Notas no garantizadas Senior al 6.750% con vencimiento en 2040 1,100 (7.3) (5.8) 1,086.9
Notas no garantizadas Senior al 5.250% con vencimiento en 2042 1,200 (19.4) (6.5) 1,174.1
Notas no garantizadas Senior al 5.875% con vencimiento en 2045 1,500 (16.6) (8.8) 1,474.6
Total $ 6,125 $ (58.8) $ (32.3) 5,960.1
Menos: porción corriente -
Total deuda a largo plazo $ 5,960.1

Valor Descuento Costos Valor en libros al

nominal de de 31 de diciembre
emisión emisión de 2017

Notas no garantizadas Senior al 5.375% con vencimiento en 2020 $ 400 $ (0.6) $ (0.6) $ 398.8
Notas no garantizadas Senior al 3.500% con vencimiento en 2022 300 (0.5) (0.8) 298.7
Notas no garantizadas Senior al 3.875% con vencimiento en 2025 500 (2.1) (2.0) 495.9
Bonos Yankee al 9.250% con vencimiento en 2028 125 - - 51.2
Notas no garantizadas Senior al 7.500% con vencimiento en 2035 1,000 (13.2) (8.8) 978.0
Notas no garantizadas Senior al 6.750% con vencimiento en 2040 1,100 (7.4) (5.9) 1,086.7
Notas no garantizadas Senior al 5.250% con vencimiento en 2042 1,200 (19.8) (6.6) 1,173.6
Notas no garantizadas Senior al 5.875% con vencimiento en 2045 1,500 (16.9) (8.9) 1,474.2
Tota l $ 6,125 $ (60.5) $ (33.6) 5,957.1
Menos: porción corriente -
Total deuda a largo plazo $ 5,957.1

Los bonos, denominados “bonos Yankee” en la tabla, contienen una
cláusula que requiere que Minera México mantenga un ratio EBITDA
a gastos financieros no menor que 2.5 a 1.0, según los términos
definidos en el instrumento de deuda. Al 31 de diciembre de 2018,
Minera México estaba cumpliendo con dicha cláusula.
Entre julio de 2005 y noviembre de 2012 la Compañía emitió notas
Senior no garantizadas en seis oportunidades por un total de $4,200
millones, como se muestra en el cuadro anterior. Los intereses de
las notas se pagan semestralmente después del vencimiento. Las
notas tienen la misma prelación entre sí y tienen la misma prelación
de derecho de pago que todas los demás adeudos no garantizados
y no subordinados presentes y futuros de la Compañía.
El 20 de abril de 2015, la Compañía emitió $2,000 millones en
notas no garantizadas Senior de renta fija. Esta deuda fue emitida
en dos partes, $500 millones con vencimiento en 2025 a una tasa
de interés anual de 3.875%, y $1,500 millones con vencimiento
en 2045 a una tasa de interés anual de 5.875%. Estas notas son
obligaciones generales no garantizadas de la Compañía y tienen el
mismo rango que toda su deuda actual y futura no garantizada y no
subordinada. Se usa la recaudación neta para fines corporativos
generales, incluyendo el financiamiento del programa de inversión
de capital de la Compañía. Las notas fueron emitidas con un
descuento por suscripción de $20.2 millones. Adicionalmente, los
costos de emisión de $11.8 millones correspondientes a estas
notas fueron pagados y diferidos. El saldo no amortizado del
descuento y los costos se presentan netos del valor en libros de la
deuda emitida y son amortizados como gastos financieros durante
el periodo de vigencia del préstamo.
Los contratos de emisión de las notas contienen ciertas cláusulas
restrictivas, que incluyen limitaciones a los gravámenes,
limitaciones a las ventas y transacciones con arrendamiento al
vendedor (leaseback), derechos de los tenedores de las notas
en caso ocurriera un evento causante de un cambio de control,
limitaciones al endeudamiento de las subsidiarias, y limitaciones
a las consolidaciones, fusiones, ventas o transferencias. Algunas
de estas cláusulas dejan de ser aplicables antes del vencimiento
de las notas si la Compañía obtiene una calificación de grado de
inversión. La Compañía obtuvo la calificación de grado de inversión
en 2005. La Compañía ha registrado estas notas de conformidad

103 SOUTHERN COPPER CORPORATION

con la Ley de Valores de 1933 y sus modificaciones. La Compañía
podrá emitir deuda adicional en su oportunidad de conformidad con
algunos de los contratos de emisión.
Si la Compañía experimenta un “Evento Causante de un Cambio
de Control”, la Compañía debe ofrecer recomprar las notas a un
precio de compra igual al 101% del principal de las mismas, más
los intereses devengados pendientes de pago que pudiera haber.
Un Evento Causante de Cambio de Control significa un Cambio de
Control (como se haya definido) y una degradación de la calificación
(como se haya definido), esto es, si al menos una de las agencias
calificadoras degradase la calificación de las notas en uno o más
niveles.
Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía estaba cumpliendo con
estas cláusulas aplicables a las notas.

El total agregado de los vencimientos de los préstamos pendientes de pago al 31 de diciembre de 2018 es el siguiente:

Años Vencimiento del Principal (*)

(en millones)

2019 $ -
2020 400.0
2021 -
2022 300.0
2023 -
Años posteriores 5,351.2
Total $ 6,051.2

(*) El total de vencimientos de deuda no incluye la cuenta valorización del descuento

de deuda que asciende a $91.1 millones.

NOTA 11– PLANES DE BENEFICIOS:

Planes post-jubilación de beneficios definidos y plan de contribución

definido

La Compañía tiene dos planes de pensiones de beneficios definidos
sin aportes que cubren a los ex empleados remunerados en los
Estados Unidos y a algunos ex empleados extranjeros residentes
en Perú (el “Plan para Expatriados”). El Directorio modificó el plan
de pensión calificado y suspendió el devengo de beneficios, lo cual
entró en vigencia el 31 de octubre de 2000. Además, las subsidiarias
mexicanas de la Compañía tienen un plan de pensiones de aportes
definidos para los empleados asalariados y un plan de pensiones
de beneficios definidos sin aportes para empleados sindicalizados
(el “Plan Mexicano”).

Los costos netos de beneficios periódicos calculados de acuerdo con ASC 715 “Beneficios de pensiones de jubilación”, usando el 31 de
diciembre como la fecha de medición, están conformados por los siguientes componentes:

Años terminados el 31 de diciembre de

(en millones) 2018 2017 2016

Costo de servicios $ 1.0 $ 0.8 $ 0.7
Costos financieros 1.6 1.4 1.0
Retorno esperado de los activos del plan (3.4) (2.9) (2.2)
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores 0.2 0.1 0.1
Liquidación / Cese (0.2) 0.1 (0.2)
Amortización de las pérdidas (ganancias) netas 0.2 0.2 0.2
Costo neto de los beneficios periódicos $ (0.6) $ (0.3) $ (0.4)

SOUTHERN COPPER CORPORATION 104

A continuación se muestra el cambio en la obligación por beneficios y en los activos del plan, y una conciliación del estado de los fondos:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2018 2017
Cambio en la obligación por beneficios:
Obligación por beneficios proyectada al inicio del ejercicio $ 27.5 $ 25.6
Costo de servicios 1.0 0.8
Costos financieros 1.6 1.4
Liquidaciones - 0.9
Beneficios pagados (1.6) (1.9)
(Ganancia)/pérdida actuarial (0.2) (0.3)
Ganancia actuarial por cambios en los supuestos asumidos (0.8) 0.3
Ajuste por inflación (0.1) 0.7
Obligación por beneficios proyectados al término del ejercicio $ 27.4 $ 27.5

Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ 51.6 $ 44.6
Retorno real de los activos del plan (3.5) 6.9
Aportes del empleador (0.4) (0.4)
Beneficios pagados (1.0) (0.9)
Ajuste por tipo de cambio - 1.4
Valor razonable de los activos del plan al término del ejercicio $ 46.7 $ 51.6

Estado del fondo al final del ejercicio: $ 19.3 $ 24.1

Los montos reconocidos en el estado de situación financiera
de acuerdo con ASC-715 comprenden:
Activos no corrientes $ 19.4 $ 24.2
Total $ 19.4 $ 24.2

Los montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados
de acuerdo con ASC-715 (neto del impuesto a la renta de $(4.3)
millones y $(2.0) millones en 2018 y 2017, respectivamente)
comprenden:
Pérdida (ganancia) neta $ 5.8 $ 2.3
Costo de servicios anteriores 1.4 1.5

Total $ 7.2 $ 3.8

La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los ejercicios terminados el 31 de diciembre,
correspondientes al plan de pensiones de beneficios definidos, neto del impuesto a la renta:

(en millones) 2018 2017

Conciliación de otros resultados integrales acumulados:
Otros resultados integrales acumulados del plan al inicio del ejercicio $ 3.8 $ 5.8

Pérdida / (ganancia) neta amortizada durante el año 3.6 (0.1)
Pérdida / (ganancia) neta en el transcurso del año (0.1) (2.4)
Costo (crédito) de servicios anteriores - 0.4
Ajuste por tipo de cambio (0.1) 0.1
Ajuste neto a otros resultados integrales acumulados (neto del
impuesto a la renta de $(2.2) millones y $1.3 millones en
2018 y 2017, respectivamente): 3.4 (2.0)

Otros resultados integrales acumulados del plan al final del ejercicio $ 7.2 $ 3.8

105 SOUTHERN COPPER CORPORATION

La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo
neto de beneficios periódicos en 2018 y 2017, neto del impuesto a la renta:

(en millones) 2018 2017

Pérdida / (ganancia) neta $ 3.6 $ (2.4)
Amortización de la (pérdida) ganancia neta (0.1) (0.1)
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores - 0.4
Total gastos de amortización $ 3.5 $ (2.1)

Los supuestos usados para determinar las obligaciones de pensiones son:

Plan para Expatriados 2018 2017 2016

Tasa de descuento 3.90% 3.25% 3.65%
Tasa esperada de retorno a largo plazo de los activos del plan 4.00% 4.00% 4.00%
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras N/A N/A N/A

Plan Mexicano (*) 2018 2017 2016

Tasa de descuento 8.45% 7.80% 7.55%

Tasa esperada de retorno a largo plazo de los activos del plan 8.45% 7.55% 7.55%
Tasa de aumento en el nivel de compensaciones futuras 4.50% 4.50% 4.50%

______________________
(*) Estas tasas se aplican en pesos mexicanos, ya que las obligaciones están denominadas en pesos.

Los vencimientos programados de los beneficios que se espera pagar en cada uno de los próximos cinco años y en años posteriores, son
los siguientes:

Años Pagos Proyectados por Beneficios
(en millones)
2019 $2.6
2020 1.7
2021 1.8
2022 1.9
2023 2.0
2024 a 2026 13.4
Total $23.4

Plan para Expatriados

La política de provisión de fondos de la Compañía es aportar al plan
calificado los montos suficientes para cumplir con los requisitos
mínimos de fondos establecidos en la Ley de Seguridad Pensionaria
para Empleados Retirados de 1974, más los montos adicionales
que la Compañía considere apropiados.
Los activos del plan se invierten en un contrato colectivo de
anualidades con la compañía de seguros Metropolitan Life
(“MetLife”). El Contrato invierte en el Fondo General de Pago de
Cuentas de MetLife (el “Fondo de Dinero”) y el Fondo Principal
de Bonos de Mercado Amplio de MetLife (el “Fondo de Bonos”)
administrados por BlackRock, Inc.
El Fondo de Dinero busca ganar intereses y mantener un valor de
activo neto por acción de $1.00, invirtiendo en valores del mercado
monetario denominados en dólares de Estados Unidos.
El Fondo de Bonos busca superar el rendimiento del Índice Agregado
de Bonos de Estados Unidos de Bloomberg Barclays ®, neto de
comisiones, durante un ciclo entero de mercado. El Fondo de Bonos
invierte en valores con grado de inversión que son negociados
públicamente. Entre ellos puede haber valores corporativos, valores
hipotecarios, bonos del tesoro y efectivo, valores de agencias del
gobierno, valores comerciales garantizados con hipotecas, y otros
vehículos de inversión que cumplan con los objetivos de inversión

SOUTHERN COPPER CORPORATION 106

 Plan Mexicano

del fondo. Estas inversiones son clasificadas en el Nivel 1 debido
a que son valorizadas usando los precios cotizados de los mismos
valores, pues consisten en instrumentos que son negociados
públicamente.
Los activos del plan se invierten con el fin de maximizar los retornos
con un nivel aceptable de riesgo y manteniendo una liquidez
adecuada para financiar los pagos de beneficios proyectados. La
política de la Compañía para determinar la cartera de activos para
cumplir con los objetivos de inversión incluye el hacer consultas
periódicas con reconocidos consultores de inversión externos.
La tasa de retorno a largo plazo proyectada de los activos del
plan se revisa anualmente tomando en cuenta la distribución
de los activos, los retornos históricos y el entorno económico
corriente. Considerando estos factores, la Compañía espera
que sus activos ganarán un retorno promedio anual de 4.00%
asumiendo que su cartera a largo plazo será consistente con su
cartera actual.
La política de Minera México para determinar la cartera de activos
incluye el hacer consultas periódicas a reconocidos consultores de
inversión externos. La tasa de retorno de largo plazo proyectada
de los activos del plan se actualiza periódicamente tomando en
consideración la distribución de los activos, los retornos históricos
y el entorno económico actual. El valor razonable de los activos
del plan es afectado por las condiciones generales del mercado. Si
los retornos reales sobre los activos del plan son distintos que los
retornos proyectados, los resultados reales podrían ser diferentes.
Los activos del plan son administrados por tres instituciones
financieras: Scotiabank Inverlat S.A., Banco Santander y GBM Grupo
Bursátil Mexicano, S.A. El 78% de los fondos se invierten en valores
del gobierno mexicano, incluyendo certificados de tesorería y bonos
de desarrollo del gobierno mexicano. El 22% restante se invierte en
acciones comunes de Grupo México. Los activos del plan se invierten
sin restricción en mercados activos que son accesibles cuando son
requeridos, y por tanto son considerados de Nivel 1 de conformidad
con la codificación ASC 820 “Medición del Valor Razonable”.

Estos planes representaron aproximadamente el 30% de las obligaciones de beneficios. La siguiente tabla muestra la cartera de activos del
portafolio de inversiones al 31 de diciembre:

2018 2017

Categoría de activos:
Bonos del Tesoro 78% 70%
Acciones 22% 30%
100% 100%

El monto de los aportes que la Compañía espera hacer al plan durante 2019 es de $1.7 millones, el cual excluye $2.7 millones de pagos
pendientes a los ex trabajadores de Buenavista

Plan de Salud Post-Retiro:

Estados Unidos: La Compañía adoptó en 1996 el plan de salud contabiliza de conformidad con ASC 715 “Beneficios de pensiones
post-retiro para empleados asalariados retirados que eran de retiro”.
elegibles para Medicare. La Compañía administra el plan y En México, los servicios de salud son proporcionados por el Instituto
actualmente brinda beneficios de salud a los jubilados. El plan se Mexicano de Seguridad Social.

Los componentes de los costos netos de los beneficios del periodo para los tres años terminados el 31 de diciembre de 2018 son los
siguientes:

Años terminados el 31 de diciembre de

(en millones) 2018 2017 2016

Costos financieros $ 0.9 $ 0.9 $ 0.6
Amortización del costo (crédito) de servicios anteriores (0.2) (0.2) (0.5)
Costo neto de los beneficios periódicos $ 0.7 $ 0.7 $ 0.1

107 SOUTHERN COPPER CORPORATION

A continuación se muestra el cambio de obligación por beneficios y una conciliación del estado del fondo:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2018 2017

Cambio en la obligación por beneficios:
Obligación de beneficios proyectada al inicio del ejercicio $ 12.5 $ 12.9
Costos financieros 0.9 0.9
Pérdida / (ganancia) actuarial – costo de reclamaciones 0.2 (0.4)
Beneficios pagados (0.9) (0.9)
(Ganancia)/pérdida actuarial (0.9) (0.6)
Ajuste por inflación 0.1 0.6
Obligación por beneficios proyectados al término del ejercicio $ 11.9 $ 12.5

Cambio en los activos del plan:
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio $ - $ -
Aportes del empleador 0.1 0.1
Beneficios pagados (0.1) (0.1)
Valor razonable de los activos del plan al término del ejercicio $ - $ -

Estado del fondo al final del ejercicio: $ 11.9 $ 12.5

Los montos reconocidos en el estado de situación financiera de
acuerdo con ASC-715 comprenden:
Pasivo corriente $ (0.1) $ (0.1)
Pasivo no corriente (11.8) (12.5)
Total $ (11.9) $ (12.6)

Los montos reconocidos en otros resultados integrales acumulados
de acuerdo con ASC-715 comprenden:
Pérdida (ganancia) neta $ (4.4) $ (3.9)
Total (neto del impuesto a la renta de $1.9 millones y $1.7
millones en 2018 y 2017, respectivamente) $ (4.4) $ (3.9)

La siguiente tabla resume los cambios en otros resultados integrales acumulados para los ejercicios terminados el 31 de diciembre,
correspondientes al plan de salud post-jubilación, neto del impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de

(en millones) 2018 2017

Conciliación de otros resultados integrales acumulados:

Otros resultados integrales acumulados del plan al inicio del ejercicio $ (3.9) $ (2.8)
Pérdida / (ganancia) neta en el transcurso del año (0.6) (0.6)
Pérdida / (ganancia) neta amortizada durante el año 0.1 0.1
Ajuste por tipo de cambio - (0.6)
Ajuste neto a otros resultados integrales acumulados
(neto del impuesto a la renta de $0.2 millones y $0.3
millones en 2018 y 2017, respectivamente): (0.5) (1.1)

Otros resultados integrales acumulados del plan al final del ejercicio $ (4.4) $ (3.9)

La siguiente tabla resume los montos en otros resultados integrales acumulados amortizados y reconocidos como un componente del costo
neto de los beneficios periódicos en 2018 y 2017, neto del impuesto a la renta:

Al 31 de diciembre de
(en millones) 2018 2017

Pérdida / (ganancia) neta $ (0.6) $( 0.6)

Amortización de la (pérdida) ganancia neta 0.2 0.1
Total gastos de amortización $ (0.4 ) $ (0.5)
SOUTHERN COPPER CORPORATION 108
Las tasas de descuento usada en el cálculo de otros beneficios y costos de los planes post-jubilación al 31 de diciembre fueron:

Plan de salud para expatriados 2018 2017 2016
Tasa de descuento 3.90% 3.25% 3.65%

Plan de salud mexicano

TTasa de descuento promedio ponderado 8.45% 7.80% 7.55%

Los beneficios que se proyecta pagar en cada uno de los siguientes cinco años y en ejercicios posteriores, son los siguientes:

Pagos Proyectados
Año de Beneficios
(en millones)

2019 $0.9
2020 0.9
2021 0.9
2022 0.9
2023 0.9
De 2024 a 2028 2.9
Total $7.4

Plan de Salud para Expatriados

Para los cálculos correspondientes a los participantes menores de 65 años, se asumió una tasa de crecimiento anual de 5.8% en el costo
per cápita de los beneficios de salud en 2018, la cual disminuirá gradualmente hasta 4.2%. Para los que tienen 65 años o más, la tasa
anual de crecimiento en el costo per cápita para 2018 es de 5.2%, y se asume que esta tasa disminuirá gradualmente hasta 4.0%.

Las tasas que se asumen para la proyección de los costos de cuidado de la salud pueden tener un efecto significativo en los montos
reportados para los planes de salud. Sin embargo, debido a la dimensión del plan de la Compañía, un cambio de un punto porcentual en la
proyección de las tasas asumidas para la atención de salud no tendría efectos significativos.

Plan de Salud Mexicano

Para fines de cálculo, se asumió que el costo per cápita de los beneficios de salud cubiertos aumentará a una tasa anual de 4.5% en 2018
y que permanecerá en ese nivel de ahí en adelante.

Un aumento en el costo de otros beneficios tiene un efecto significativo sobre el monto de las obligaciones reportadas, así como en el costo
de los componentes del otro plan de beneficios. Un cambio de un punto porcentual en el valor asumido de la tasa para la proyección del
costo de otros beneficios tendría los siguientes efectos:

Un punto porcentual
(en millones) Incremento Disminución

Efecto en los componentes de total costo de servicios y financieros $ 1.0 $ 0.8

Efecto en las obligaciones por beneficios post-retiro $ 11.7 $ 10.5

NOTA 12– COMPROMISOS Y CONTINGENCIAS:

Asuntos ambientales:
La Compañía ha establecido extensos programas de conservación
ambiental en sus instalaciones mineras de Perú y México. Los
programas ambientales de la Compañía incluyen, entre otras
cosas, sistemas de recuperación agua para conservarla y minimizar
el impacto en las corrientes cercanas, programas de reforestación
para estabilizar la superficie de las represas de relaves, y la
implementación de tecnología de depuradores en las minas para
reducir las emisiones de polvo.

109 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Las inversiones de capital ambientales en los años 2018, 2017 y 2016 fueron los siguientes (en millones)
2018 2017 2016
Operaciones peruanas $ 59.3 $ 93.7 $ 110.3
Operaciones mexicanas 43.5 128.9 140.1
Total $ 102.8 $ 222.6 $ 250.4
Operaciones peruanas: Las operaciones de la Compañía están
sujetas a las leyes y reglamentos ambientales vigentes en
Perú. El gobierno peruano, a través del Ministerio del Ambiente
(“MINAM”), realiza auditorías anuales de las operaciones mineras y
metalúrgicas peruanas de la Compañía. Mediante estas auditorías
ambientales, se monitorean y revisan temas relacionados con
obligaciones ambientales, el cumplimiento de requisitos legales,
emisiones atmosféricas, control de efluentes, y manejo de residuos.
La Compañía considera que está cumpliendo cabalmente con las
leyes y reglamentos ambientales vigentes en Perú. La ley peruana
estipula que las compañías del sector minero proporcionen
garantías para el cierre de minas y remediación futura. El MINEM
ha aprobado los planes de cierre de la Compañía de conformidad
con lo requerido por esta ley. Véase la Nota 6 “Obligación de retiro
de activos”, donde este tema se discute con mayor amplitud.
Estándares de Calidad de Aire (“AQS”): En junio de 2017, el MINAM
promulgó un decreto supremo que define nuevos AQS para la
emisión diaria de dióxido de azufre en el aire. La Compañía considera
que estos nuevos AQS permitirán que la industria peruana sea más
competitiva con la de otros países. Al 31 de diciembre de 2018, la
Compañía mantiene un nivel promedio diario de emisiones de SO2
en μg/m3 menor que el requerido por los nuevos AQS.
Estándares Ambientales de Calidad de Suelos (“SQS”): En 2013
el gobierno peruano promulgó SQS aplicables a las instalaciones
existentes o a los proyectos que generen o puedan generar el riesgo
de contaminación de suelos en su área de operación o influencia.
En marzo de 2014, el MINAM promulgó un decreto supremo que
establece disposiciones adicionales para la implementación gradual
de los SQS. Según este reglamento, la Compañía tiene doce meses
para identificar sitios contaminados dentro y alrededor de sus
instalaciones y presentar un informe sobre los sitios contaminados
identificados. Estos documentos fueron remitidos al MINEM en
abril de 2015 para su aprobación, y fueron plenamente aprobados
en julio de 2017. El siguiente paso es que la Compañía prepare
un estudio de caracterización para determinar la profundidad,
extensión y composición fisicoquímica de las áreas contaminadas,
y que defina un plan de remediación adecuado con un calendario
para su ejecución. Además, la Compañía deberá remitir un Plan
de Descontaminación de Suelos (PDS) para su aprobación en
no más de 30 meses después de haber sido notificados por la
autoridad. Este PDS deberá incluir acciones de remediación, un
calendario, y plazos de cumplimiento. Según este reglamento, la
Compañía podría solicitar una ampliación de un año para el plan de
descontaminación si lo considera necesario y tiene una justificación
razonable.
Después de concluir con las acciones de descontaminación hay que
realizar pruebas de confirmación de suelos (según el cronograma
aprobado) y los resultados deben ser remitidos a las autoridades
dentro de los 30 días después de recibir dichos resultados. Aunque
aún no se han establecido sanciones específicas, no cumplir con
esta obligación o con las metas de descontaminación implica
sanciones para las compañías. Sin embargo, no se puede imponer
SOUTHERN COPPER CORPORATION 110
sanciones a las compañías por no cumplir con los SQS durante el
calendario establecido para su cumplimiento.
Cumpliendo con lo requerido por estos reglamentos, la Compañía
ha estado trabajando en la fase de caracterización y en los PDS para
los sitios afectados ambientalmente en cada uno de sus unidades
operativas (Toquepala, Cuajone, e Ilo) con la asesoría de compañías
consultoras. Se estima que los PDS de Toquepala y Cuajone serán
remitidos a las autoridades para su revisión y aprobación a fines
del segundo trimestre de 2019, y que el PDS de Ilo será remitido
durante el tercer trimestre de 2019.
Si bien la Compañía cree que hay una posibilidad razonable de
que podría existir una contingencia de pérdida, actualmente no
puede estimar de manera razonable el monto de tal contingencia.
La Compañía cree que se podrá determinar razonablemente
dicha pérdida cuando se haya completado lo más importante del
estudio de caracterización y del PDS, lo que está previsto para el
tercer trimestre de 2019. En ese momento la Compañía estará
en condiciones de estimar el costo de remediación. Además, la
Compañía no cree que pueda estimar un rango razonable de
posibles antes de haber avanzado con lo más esencial de dichos
estudios y, por lo tanto, no le es posible revelar un rango de costos
que tenga sentido.
Estándares de Calidad de Agua (“WQS”): En junio de 2017 el MINAM
promulgó un decreto supremo que establece nuevos estándares de
calidad de agua para el territorio peruano. La Compañía ha revisado
este decreto y considera que su adopción no tendrá un impacto
material en su situación financiera.
Operaciones mexicanas: Las operaciones de la Compañía están
sujetas a las leyes ambientales mexicanas vigentes, tanto federales
como estatales y municipales, a las normas técnicas oficiales
mexicanas, y a los reglamentos de protección del medio ambiente,
como los reglamentos sobre suministro de agua, calidad del agua,
calidad del aire, niveles de ruido, desechos sólidos, y desechos
peligrosos.
La principal legislación aplicable a las operaciones mexicanas de
la Compañía es la Ley General Federal del Equilibrio Ecológico y la
Protección al Ambiente (la “Ley General”), siendo la Procuraduría
Federal de Protección al Ambiente (“PROFEPA”) la encargada
de hacerla cumplir. La PROFEPA fiscaliza el cumplimiento de la
legislación ambiental y hace cumplir las leyes, reglamentos y
normas técnicas oficiales en materia ambiental. También puede
iniciar procesos administrativos contra las compañías que violan
las leyes ambientales, que en los casos más extremos pueden
provocar el cierre temporal o permanente de las instalaciones
infractoras, la revocación de las licencias de operación y/u otras
sanciones o multas.
En 2011, la Ley General fue reformada, dándole a un individuo o
entidad la facultad de impugnar actos administrativos tales como
autorizaciones ambientales, permisos o concesiones otorgadas,
sin tener que demostrar la existencia concreta del daño al medio
ambiente, siempre y cuando se pueda argumentar que existe la
posibilidad de causar tal perjuicio. Además, en 2011 se promulgaron
reformas al Código Federal de Procedimientos Civiles (“CFPC”).
Estas reformas establecen tres categorías de acciones colectivas,
en virtud de las cuales se considerará suficiente que 30 o más
personas aleguen daños por cuestiones relacionadas con el medio
ambiente, la protección al consumidor, los servicios financieros
y la competencia económica, para que exista un interés legítimo
para demandar, mediante un proceso civil, una restitución, o una
compensación económica, o la suspensión de las actividades que
originaron el presunto daño. Las reformas al CFPC podrían dar lugar
a un mayor número de litigios con demandantes que pretenden
resarcimientos, entre ellos, la suspensión de las actividades
presuntamente dañinas.
En 2013, se promulgó la Ley Federal de Responsabilidad Ambiental.
La ley establece lineamientos generales para que un acto sea
considerado causa probable de daño ambiental. Si ocurriera una
posible determinación de daños, se deben tomar acciones de
limpieza y remediación ambiental para restaurar el medio ambiente
a su condición original. Según esta ley, si la restauración no es
posible, se deben tomar medidas de compensación. Se pueden
imputar cargos penales e imponer multas monetarias en virtud de
esta ley.
En febrero de 2019, la Corte Suprema de México confirmó la
constitucionalidad de un impuesto ecológico a las actividades
extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas, el cual grava
las actividades de remediación ambiental, las emisiones de ciertos
gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes al
suelo o al agua y el almacenamiento de residuos dentro del territorio
de dicho estado. La Compañía se encuentra evaluando el impacto
potencial de esta nueva norma ambiental en su posición financiera.
La Compañía considera que todas sus operaciones en Perú y México
cumplen cabalmente con las leyes y reglamentos vigentes en materia
de medioambiente, minería y otros. La Compañía también cree que
seguir cumpliendo con las leyes ambientales de México y Perú no
tendrá un efecto material adverso en las operaciones, propiedades,
resultados operativos, situación financiera, o perspectivas de la
Compañía, y que no dará lugar a inversiones de capital importantes.
Litigios:
Operaciones peruanas
El Proyecto Minero Tía Maria
Hay tres acciones judiciales contra la Sucursal Peruana de la
Compañía relacionadas con el proyecto Tía María. Las acciones
legales demandan (i) declarar nula y sin efecto la resolución que
aprobó la Evaluación de Impacto Ambiental del proyecto; (ii) la
cancelación del proyecto y el retiro de actividades mineras en el
área, y (iii) declarar nula y sin efecto la aplicación de la concesión
minera del proyecto Tía María. Las acciones judiciales fueron
presentadas por los Sres. Jorge Isaac del Carpio Lazo (presentada
el 22 de mayo de 2015), Ernesto Mendoza Padilla (presentada el
26 de mayo de 2015), y Juan Alberto Guillen López (presentada el
18 de junio de 2015).
El caso Del Carpio Lazio fue desestimado por el juzgado de primera
instancia el 14 de noviembre de 2016. El demandante interpuso
una apelación ante la Corte Superior el 3 de enero de 2017. El 9
de enero de 2018, los abogados de ambas partes presentaron
sus respectivos alegatos ante la Corte Superior. El 8 de marzo de
2018 la Corte Superior emitió su resolución final, la cual ratifica
la resolución de primera instancia. El 27 de abril de 2018, el
demandante interpuso un recurso de apelación extraordinario ante
la Corte Suprema. Al 31 de diciembre de 2018, este caso sigue
pendiente de resolución.
El caso Mendoza Padilla fue desestimado inicialmente por el
juzgado de primera instancia el 8 de julio de 2015. Esta resolución
fue ratificada por la Corte Superior el 14 de junio de 2016. El 12
de julio de 2016 se presentó una apelación contra la decisión del
caso ante el Tribunal Constitucional. Al 31 de diciembre de 2018, el
caso sigue pendiente de resolución y sin nuevos acontecimientos.
El caso Guillén López está actualmente en el juzgado de primera
instancia. Al 31 de diciembre de 2018, el caso sigue pendiente de
resolución y sin nuevos acontecimientos.
La Compañía sostiene que estas demandas carecen de fundamentos
y se está defendiendo enérgicamente contra ellas. En este momento
la Gerencia no puede realizar una estimación razonable del posible
monto de la contingencia para estos casos.
Proyecto Especial Regional Pasto Grande (el "Proyecto Pasto Grande")
En 2012, Proyecto Pasto Grande, una entidad del Gobierno Regional
de Moquegua, entabló una acción judicial contra la Sucursal
Peruana de SCC alegando derechos de propiedad sobre cierta
área usada por la Sucursal Peruana; en este juicio se demanda
la demolición de la represa de relaves donde la Sucursal Peruana
de SCC deposita sus relaves de Toquepala y Cuajone desde 1995.
La Sucursal Peruana tiene derecho a usar el área en cuestión
desde 1960 y ha construido y opera las represas de relaves con la
correspondiente autorización del gobierno desde 1995. A solicitud
de la Sucursal Peruana, el juzgado de primera instancia ha incluido
al MINEM como demandado en este juicio. El MINEM ha respondido
la acción legal y ha refutado la validez de la demanda. Al 31 de
diciembre de 2018, el caso sigue pendiente de resolución y sin
nuevos acontecimientos. La Sucursal Peruana de SCC sostiene
que esta demanda no tiene fundamentos y está defendiéndose
enérgicamente contra ella. En este momento la Gerencia no puede
hacer una estimación razonable del monto de esta contingencia.
Operaciones mexicanas
El Derrame Accidental en la Mina Buenavista en 2014
Con respecto al derrame accidental de 2014 de solución de sulfato
de cobre que ocurrió en un estanque de lixiviación de la mina
Buenavista, aún están pendientes los siguientes procesos legales
contra la Compañía:
El 19 de agosto de 2014 la PROFEPA, como parte del proceso
administrativo iniciado después del derrame, anunció la
presentación de una acción penal contra Buenavista del Cobre
S.A. de C.V. (“BVC”), una subsidiaria de la Compañía, con el fin de
determinar quiénes son los responsables de los daños ambientales.
Durante el segundo trimestre de 2018, la denuncia penal fue
desestimada. Se ha interpuesto una apelación contra esta decisión,
la cual aún está pendiente de resolución.
Hasta la primera mitad de 2015 inclusive, hubo seis juicios de
acción colectiva ante tribunales federales en Ciudad de México
y Sonora contra dos subsidiarias de la Compañía, las cuales
demandan compensación económica, así como actividades de
limpieza y remediación, con el fin de restaurar el medio ambiente
a su condición original. Dos de las demandas de acción colectiva
111 SOUTHERN COPPER CORPORATION
han sido desestimadas por el tribunal. Los demandantes en los
cuatros juicios restantes son: Acciones Colectivas de Sinaloa, A.C.,
que interpuso dos acciones colectivas, Defensa Colectiva A.C., y Ana
Luisa Salazar Medina y otros, la cual ha sido oficialmente admitida
como acción colectiva. Los demás demandantes han solicitado
medidas cautelares para la construcción de instalaciones para el
monitoreo de servicios de salud pública y para la prohibición del
cierre del Fideicomiso Río Sonora. Al 31 de diciembre de 2018,
estos casos siguen pendientes de resolución.
Similarmente, durante el 2015, se iniciaron ocho juicios civiles
contra BVC ante los tribunales estatales de Sonora, las cuales
demandan compensación por daños y perjuicios por presuntas
lesiones y presunto daño moral como consecuencia del derrame.
Los demandantes de acciones judiciales en tribunales estatales
son: José Vicente Arriola Núñez y otros; Santana Ruiz Molina y
otros; Andrés Nogales Romero et al; Teodoro Javier Robles y otros;
Gildardo Vásquez Carvajal y otros; Rafael Noriega Souffle y otros;
Grupo Banamichi Unido de Sonora El Dorado, S.C. de R.L. de C.V;
y Marcelino Mercado Cruz. En 2016, otros tres juicios civiles que
demandan similares compensaciones por daños y perjuicios, fueron
iniciados por Juan Melquicedec Lebaron; Blanca Lidia Valenzuela
Rivera y otros, y Ramona Franco Quijada y otros. En 2017, BVC fue
notificada de otros treinta y tres juicios civiles, los cuales demandan
compensaciones por daños y perjuicios similares. Los juicios fueron
iniciados por Francisco Javier Molina Peralta y otros; Anacleto Cohen
Machini y otros; Francisco Rafael Álvarez Ruiz y otros; José Alberto
Martínez Bracamonte y otros; Gloria del Carmen Ramírez Duarte
y otros; Flor Margarita Sabori y otros; Blanca Esthela Ruiz Toledo
y otros; Julio Alfonso Corral Domínguez y otros; Maria Eduwiges
Bracamonte Villa y otros; Francisca Márquez Domínguez y otros;
José Juan Romo Bravo y otros; José Alfredo García Leyva y otros;
Gloria Irma Domínguez Pérez y otros; Maria del Refugio Romero y
otros; Miguel Rivas Medina y otros; Yolanda Valenzuela Garrobo
y otros; Maria Elena García Leyva y otros; Manuel Alfonso Ortiz
Valenzuela y otros; Francisco Alberto Arvayo Romero y otros; Maria
del Carmen Villanueva López y otros; Manuel Martín García Salazar;
Miguel García Argüelles y otros; Dora Elena Rodríguez Ochoa y otros;
Honora Eduwiges Ortiz Rodríguez y otros; Francisco José Martínez
López y otros; Maria Eduwiges López Bustamente; Rodolfo Barrón
Villa y otros; José Carlos Martínez Fernández y otros; María de los
Ángeles Fabela y otros; Rafaela Edith Haro y otros; Luz Mercedes
Cruz y otros; Juan Pedro Montaño y otros, y Juana Irma Alday Villa.
Durante el primer trimestre de 2018, BVC fue notificada de otro
juicio civil que demanda similares compensaciones por daños. El
juicio fue iniciado por Alma Angelina Del Cid Rivera y otros. Durante
el último trimestre de 2018, BVC fue notificada de otros tres juicios
civiles que demandan similares compensaciones por daños; dichos
juicios fueron iniciados por Los Corrales de la Estancia, S.C. de R.L.;
José Antonio Navarro; y Jesús María Peña Molina y otros. Al 31 de
diciembre de 2018, estos casos siguen pendientes de resolución.
Durante 2015, se iniciaron cuatro juicios de amparo ante Tribunales
Federales contra diversas autoridades y contra una subsidiaria de
la Compañía, alegando (i) la presunta falta de un programa de
gestión de residuos aprobado por el SEMARNAT; (ii) la presunta
falta de un plan de remediación aprobado por el SEMARNAT para
al derrame de agosto de 2014; (iii) la presunta falta de aprobación
comunitaria de las autorizaciones de impacto ambiental otorgadas
por el SEMARNAT a una subsidiaria de la Compañía; y (iv) la presunta
inacción de las autoridad con respecto al derrame de agosto de
2014. Los demandantes en esos juicios son: Francisca García
Enríquez y otros, quienes han entablado dos demandas judiciales,
Francisco Ramón Miranda y otros, y Jesús David López Peralta y
otros. Durante el tercer trimestre de 2016, otros cuatro juicios de
amparo que demandan compensaciones por daños y perjuicios
SOUTHERN COPPER CORPORATION 112
similares fueron entablados por Mario Alberto Salcido y otros; Maria
Elena Heredia Bustamante y otros; Martín Eligio Ortiz Gámez y otros;
y Maria de los Ángeles Enríquez Bacame y otros. Durante el tercer
trimestre de 2017, BVC fue notificada de otro juicio de amparo
entablado por Francisca García Enríquez y otros. En 2018, BVC fue
notificada de otros dos juicios de amparo que fueron entablados
contra el SEMARNAT por Norberto Bustamante y otros. Con respecto
al juicio de amparo iniciado por María Elena Heredia Bustamante
y otros, en la cual se alega la falta de aprobación comunitaria en
cuanto a la autorización otorgada por el SEMARNAT para construir
la nueva represa de relaves de BVC, el 5 de septiembre de 2018 la
Corte Suprema de Justicia emitió una resolución que estableció que
dicha autorización fue otorgada a BVC cumpliendo con la legislación
aplicable. Sin embargo, el SEMARNAT debe realizar una asamblea
pública para informar a la comunidad sobre los aspectos técnicos
que requiere la construcción de la represa, sus posibles impactos,
y las medidas de prevención, lo cual no tiene efectos materiales
en las operaciones de BVC. Al 31 de diciembre de 2018, los casos
restantes siguen pendientes de resolución.
Actualmente no es posible determinar la magnitud de las
compensaciones por daños y perjuicios demandadas en estos juicios
en tribunales estatales y federales, pero la Compañía considera
que no tienen fundamento. Por consiguiente, la Compañía se está
defendiendo enérgicamente contra ellas. No obstante, la Compañía
considera que ninguno de los procesos legales entablados a raíz del
derrame tendría, ni individual ni colectivamente, un efecto material
en su situación financiera ni en sus resultados operativos.
Operaciones mexicanas
Carla Lacey a nombre propio y de todos los demás accionistas de
Southern Copper Corporation en situación similar y, de manera
derivada, a nombre de Southern Copper Corporation
Como se informó anteriormente, en febrero de 2016, la Compañía y
sus Directores fueron notificados sobre un pretendido juicio derivado
de acción colectiva ante el Tribunal de Equidad de Delaware, con
relación a la capitalización en 2012 del 99.999% de MGE por parte
de Controladora de Infraestructura Energética de México, S.A. de
C.V., una subsidiaria indirecta de Grupo México (la “Capitalización
de CIEM”), a la suscripción por parte de la Compañía de un
contrato de compra de energía con MGE en 2012 (el “Contrato de
Compra de Energía a MGE”), y a la reestructuración en 2012 de un
préstamo otorgado por las Operaciones Mexicanas de la Compañía
a MGE para la construcción de dos plantas generadoras para
suministrar energía a las operaciones mexicanas de la Compañía
(la “Reestructuración del Préstamo a MGE”). Se alega que esta
acción legal ha sido iniciada a nombre de la Compañía y de sus
accionistas comunes. El demandante alega, entre otras cosas, que
la Capitalización de CIEM, el Contrato de Compra de Energía a MGE,
y la Reestructuración del Préstamo a MGE fueron el resultado de
infringir obligaciones fiduciarias y los estatutos de la Compañía.
El 20 de marzo de 2018, las partes llegaron a un acuerdo de
principio para solucionar la controversia. El 23 de marzo de 2018,
las partes informaron al Tribunal sobre el acuerdo de principio
para resolver todas las demandas presentadas por el Demandante
contra los Demandados en esta acción legal y solicitaron que el
Tribunal suspendiera la demanda en su totalidad hasta que las
partes presentaran un acuerdo extrajudicial. El 22 de agosto de
2018, las Partes presentaron el acuerdo extrajudicial celebrado
entre ellas. Según lo propuesto en el acuerdo, Grupo México o
Americas Mining pagarían a la Compañía $50 millones en efectivo
menos los honorarios legales (incluyendo costos) otorgados por el
Tribunal al representante legal del Demandante (el “Monto Neto
del Acuerdo Extrajudicial”) a cambio de la exención de todas las
demandas directas y derivadas. El 27 de noviembre de 2018 se
sostuvo una audiencia sobre el acuerdo extrajudicial. El 27 de
diciembre de 2018, el Tribunal emitió su resolución, la cual aprueba
el acuerdo por $50 millones. Según lo dispuesto por la resolución
del Tribunal, se otorgó $13.5 millones al abogado del Demandante
(por honorarios, gastos, y un incentivo de $5,000 a la demandante
Carla Lacey). Los $36.5 millones restantes se distribuyeron
mediante un dividendo especial el 21 de febrero de 2019 a los
accionistas públicos de la Compañía (excepto a los directores
demandados, Grupo México, Americas Mining o cualquier entidad
en la cual Grupo México o Americas Mining tenga o haya tenido
intereses controladores directos o indirectos) que tuvieren acciones
comunes de la Compañía al 11 de febrero de 2019. Como resultado
del pago por este acuerdo, las demandas contra los Demandados
fueron desestimadas con perjuicio.
Asuntos laborales:
Operaciones peruanas: Al 31 de diciembre de 2018, el 75%
de los 4,850 trabajadores peruanos de la Compañía estaban
sindicalizados. Actualmente hay seis sindicatos distintos: un
sindicato grande y cinco sindicatos de menor tamaño. En el primer
trimestre de 2016, la Compañía firmó convenios de tres años con
todos los sindicatos que existían en ese momento. Estos convenios
incluyeron, entre otras cosas, un aumento anual de salarios del 5%
para cada uno de los tres años. En junio de 2018, la Compañía
suscribió un nuevo convenio colectivo de tres años con uno de
los sindicatos menores. Este convenio incluye, entre otras cosas,
aumentos anuales de salarios de 5% para cada año a partir de
setiembre de 2018, y una bonificación por suscribir el convenio
de S/45,000 (aproximadamente $13,600), la cual fue registrada
como gasto de mano de obra.
En agosto de 2018, la Compañía suscribió un nuevo convenio
colectivo de tres años con otros tres sindicatos. Este convenio
incluye, entre otras cosas, aumentos anuales de salarios de 5%
para cada año a partir de diciembre de 2018, y una bonificación por
suscribir el convenio de S/45,000 (aproximadamente $13,600),
la cual fue registrada como gasto de mano de obra. Al 31 de
diciembre de 2018, la Compañía continúa negociaciones con los
dos sindicatos que aún no han suscrito un convenio colectivo.
Operaciones mexicanas: En años recientes, las operaciones
mexicanas han experimentado una mejora en su clima laboral, pues
sus trabajadores optaron por cambiar su afiliación del Sindicato
Nacional de Trabajadores Mineros, Metalúrgicos y Similares de
la República Mexicana (el “Sindicato Minero Nacional”) a otros
sindicatos menos politizados.
Los trabajadores de la mina San Martín estuvieron en huelga desde
julio de 2007. El 28 de febrero de 2018, los trabajadores en huelga
de la mina San Martín de la unidad IMMSA realizaron elecciones para
elegir por votación al sindicato que asumirá el convenio colectivo
en la mina San Martín. La Federación Nacional de Sindicatos
Independientes ganó la votación por mayoría. No obstante, la
votación fue impugnada por el Sindicato Minero Nacional. El 26 de
junio de 2018, la Junta Federal de Conciliación y Arbitraje emitió
un fallo que reconocía los resultados de las elecciones. En virtud
del acuerdo entre los trabajadores y la Compañía para poner fin a
esta huelga prolongada, el 22 de agosto de 2018 la Junta Federal
de Conciliación y Arbitraje autorizó el reinicio de las operaciones
de la mina San Martín. Dicha autorización fue impugnada por el
Sindicato Minero Nacional. La Compañía está trabajando en un
plan de rehabilitación para reanudar operaciones en la mina San
Martín con un presupuesto de $77 millones. Al 31 de diciembre de
2018 el plan está avanzando, con un gasto total de $17.7 millones.
La Compañía reanudará sus operaciones mineras en el primer
trimestre de 2019 y espera reanudar la producción de cobre en el
segundo trimestre de 2019.
En el caso de la mina de Taxco, sus trabajadores están en huelga
desde julio de 2007. En agosto de 2015, después de varias
acciones legales, la Corte Suprema decidió afirmar su jurisdicción
sobre el caso y resolver sobre el mismo directamente. Al 31 de
diciembre de 2018, el caso sigue pendiente de resolución y sin
nuevos acontecimientos.
Se espera que las operaciones en la mina de Taxco sigan
suspendidas hasta que se resuelvan los problemas laborales. En
vista de esta huelga prolongada, la Compañía ha revisado el valor
en libros de la mina de Taxco para determinar si se ha deteriorado.
La Compañía concluyó que el valor de los activos ubicados en estas
minas ha sufrido un deterioro inmaterial.
Otros asuntos legales:
La Compañía está comprendida en una serie de otras acciones
legales relacionadas con sus operaciones, pero considera que las
resoluciones judiciales que le pudieran ser adversas en cualquiera
de ellas no tendrán, ni individual ni colectivamente, un efecto
material en su situación financiera ni en sus resultados operativos.
Otros compromisos:
Operaciones Peruanas
Tía Maria:
El 1 de agosto de 2014, la Compañía obtuvo la aprobación final
de la Evaluación de Impacto Ambiental (“EIA”) de Tía María. Sin
embargo, la dación del permiso de construcción para el proyecto
ha sido pospuesto debido a presiones de grupos antimineros. La
Compañía continúa trabajando con grupos comunitarios con el fin
de resolver temas pendientes relativos al proyecto. La Compañía
está trabajando junto con el gobierno peruano para obtener la
licencia de construcción para este proyecto ESDE greenfield de
120,000 toneladas de cobre por año. La Compañía espera que la
licencia sea otorgada en la primera mitad de 2019.
El presupuesto del proyecto Tía María es de aproximadamente $1.4
mil millones, de los cuales ya se han invertido $333.9 millones
hasta el 31 de diciembre de 2018. Cuando esté concluido, se
espera que produzca 120,000 toneladas de cátodos de cobre al
año. Este proyecto usará tecnología ESDE de última generación
con los más altos estándares ambientales internacionales. Las
plantas ESDE son las más inocuos para el medio ambiente que
hay en la industria, pues no requieren un proceso de fundición y,
en consecuencia, no genera emisiones atmosféricas. El proyecto
solo utilizará agua de mar, transportándola más de 25 kilómetros
hasta 1,000 metros sobre el nivel del mar, e incluye una planta
desalinizadora que será construida a un costo de $95 millones.
En consecuencia, los recursos hídricos del río Tambo se usarán
solamente para la agricultura y el consumo humano.
La Compañía espera que el proyecto genere 9,000 empleos (3,600
directos y 5,400 indirectos) durante la fase de construcción.
Cuando esté en operación, Tía María empleará directamente a
600 trabajadores e, indirectamente, dará empleo a otros 4,200.
A lo largo de su vida útil esperada de veinte años, los servicios
relacionados con el proyecto crearán importantes oportunidades
de negocio en la región Arequipa.
113 SOUTHERN COPPER CORPORATION
En vista del retraso de este proyecto, la Compañía continúa
revisando el valor en libros de este activo para determinar si ha
sufrido deterioro. Si el proyecto Tía María no se concretara, la
Compañía confía en que la mayoría de los equipos del proyecto
se seguirán utilizando productivamente, mediante su reasignación
a otras instalaciones mineras operadas por la Compañía. La
Compañía cree que cualquier deterioro de valor que pudiera existir
no será material.
Michiquillay:
En junio de 2018, la Compañía suscribió un contrato para la
adquisición del proyecto de cobre de Michiquillay en Cajamarca,
Perú, a un precio de compra de $400 millones. Michiquillay es
un proyecto minero de clase mundial con material mineralizado
estimado en 1,150 millones de toneladas y una ley de cobre de
0.63%. Se espera producir 225,000 toneladas de cobre al año
(además de subproductos tales como molibdeno, oro, y plata)
durante una vida útil inicial de más de 25 años.
La Compañía pagó $12.5 millones al momento de la suscripción
del contrato. La Compañía ha devengado un monto adicional de
$12.5 millones en tanto evalúa el proyecto para su desarrollo,
sobre un periodo de tres a cinco años. Este monto se clasifica en
otros pasivos no corrientes en los estados financieros consolidados
condensados de la Compañía. El saldo de $375 millones será
pagado si la Compañía decide desarrollar el proyecto.
Expansión de la Concentradora de Toquepala:
En abril de 2015, el MINEM otorgó el permiso de construcción
para el proyecto de expansión de Toquepala. El presupuesto del
proyecto es de $1,300 millones, de los cuales se han invertido
$1,227 millones hasta el 31 de diciembre de 2018. Cuando esté
concluido, se espera que este proyecte aumente la capacidad
productiva anual en 100,000 toneladas de cobre y 3,100 toneladas
de molibdeno. La construcción del proyecto está completa y el
proyecto comenzó a producir en el cuarto trimestre de 2018.
Se espera que alcance su plena capacidad de producción en el
segundo trimestre de 2019.
Responsabilidad Social Corporativa:
La Compañía tiene una política de responsabilidad social
corporativa con el fin de mantener y promocionar la continuidad
de sus operaciones mineras y optimizar sus resultados. El objetivo
principal de esta política es integrar sus operaciones con las
comunidades locales en las áreas de influencia de sus operaciones
mediante la creación de una relación positiva permanente con
ellas con el fin de desarrollar condiciones sociales óptimas y
promover el desarrollo sostenible del área. En vista de ello, la
Compañía ha asumido los siguientes compromisos:
Región Tacna: Con relación a la ampliación de la concentradora
de Toquepala, la Compañía se ha comprometido a financiar
diversos proyectos sociales y de mejoramiento de infraestructura
en las comunidades que colindan con Toquepala. El monto
total comprometido para estos fines es de S/445.0 millones
(aproximadamente $131.7 millones).
Región Moquegua: En la región Moquegua, la Compañía es parte
de una “mesa de desarrollo” en la cual las autoridades municipales
locales, los representantes de las comunidades, y la Compañía
discuten las necesidades sociales y la manera en que la Compañía
podría contribuir al desarrollo sostenible en la región. Como parte
de esto, la mesa está discutiendo la creación de un Fondo de
SOUTHERN COPPER CORPORATION 114
Desarrollo de la Región Moquegua, para el cual la Compañía ha
ofrecido una contribución de S/700 millones (aproximadamente
$207.2 millones). Aunque el monto final del fondo aún no ha
quedado establecido, la Compañía se ha comprometido a contribuir
con S/108.5 millones (aproximadamente $32.1 millones) por
adelantado, monto que está siendo utilizado en un importante
proyecto educativo y S/48.4 millones (aproximadamente $14.3
millones) para un plan de tratamiento de aguas residuales en Ilo,
un malecón de protección costera, y una planta de agua potable
en El Algarrobal.
Además, la Compañía ha comprometido S/ 202.0 millones
(aproximadamente $59.8 millones) para la construcción de
seis proyectos de infraestructura en la región Moquegua bajo
el programa de “obras por impuestos”, el cual le permite a
la Compañía usar estos montos como un pago anticipado de
impuestos.
Estos compromisos están condicionados a la continuidad de
las respectivas operaciones mineras y, como tales, no son
considerados obligaciones presentes de la Compañía. Por lo tanto,
la Compañía no los ha registrado como un pasivo en sus estados
financieros consolidados condensados.
Operaciones peruanas
Contratos de compra de energía
• Electroperu S.A.: En junio de 2014, la Compañía suscribió un
contrato de compra de energía por 120 megavatios (“MW”) con
la compañía estatal de energía eléctrica Electroperú S.A., en
virtud del cual Electroperú S.A. comenzó a suministrar energía
para las operaciones peruanas por un periodo de veinte años
contados a partir del 17 de abril de 2017.
• Kallpa Generacion S.A. (“Kallpa”): En julio de 2014, la
Compañía suscribió un contrato de compra de energía por
120 MW con Kallpa, una compañía privada de generación
de energía eléctrica de propiedad israelí, en virtud del cual
Kallpa suministrará energía para las operaciones peruanas
durante diez años desde el 17 de abril de 2017 hasta el 30
de abril de 2027. En mayo de 2016, la Compañía suscribió
otro contrato de compra de energía por un máximo de 80 MW
con Kallpa, en virtud del cual Kallpa comenzó a suministrar
energía a las operaciones peruanas relacionadas con la
expansión de Toquepala y otros proyectos menores por un
periodo de 10 años, a partir del 1 de mayo de 2017, periodo
que termina diez años después de la operación comercial de
la expansión de Toquepala o el 30 de abril de 2029, lo que
ocurra primero.
Operaciones mexicanas
Contratos de compra de energía:
• MGE: En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra
de energía con MGE, una subsidiaria indirecta de Grupo
México, para suministrar energía a algunas de las operaciones
mexicanas de la Compañía hasta 2032. Para mayor
información, por favor véase la Nota 16 “Transacciones con
partes relacionadas”.
• Eólica El Retiro S.A.P.I. de C.V.: En 2013, la Compañía suscribió
un contrato de compra de energía con Eólica El Retiro, S.A.P.I.
de C.V., una generadora eólica de energía eléctrica que es una
subsidiaria indirecta de Grupo México, para suministrar energía
 Operaciones corporativas

Compromiso para Proyectos de Capital:

a algunas de las operaciones mexicanas de la Compañía. Para Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía ha comprometido
mayor información, por favor véase la Nota 16 “Transacciones aproximadamente $343.1 millones para el desarrollo de sus
con partes relacionadas”. proyectos de inversión de capital.

Por favor remítase a “Obligaciones Contractuales” en el Ítem 7 Contingencias fiscales:

“Análisis y Discusión de la Gerencia sobre la Condición Financiera
y los Resultados de Operación”, donde se da un valor estimado de Se hacen provisiones por contingencias fiscales aplicando la ASC
las obligaciones contractuales de la Compañía. 740-10-50-15 Posición Fiscal Incierta (véase la Nota 7 “Impuesto
a la renta”).

NOTA 13 – PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS:

Acciones en Tesorería:

A continuación se muestra la actividad de las acciones de tesorería en los años 2018 y 2017 (en millones):

2018 2017

Acciones comunes de Southern Copper
Saldo al 1 de enero $ 2,768.7 $ 2,769.0
Compra de acciones - -
Usadas con fines corporativos (0.4) (0.3)
Saldo al 31 de diciembre 2,768.3 2,768.7

Acciones comunes de la Compañía Matriz (Grupo México)
Saldo al 1 de enero 232.4 218.6
Otra actividad, incluyendo dividendos, intereses, y efectos de
conversión monetaria 18.9 13.8
Saldo al 31 de diciembre 251.3 232.4

Saldo de acciones de tesorería al 31 de diciembre $ 3,019.6 $ 3.001.1

Acciones comunes de SCC en tesorería:

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, tesorería tiene 111,551,617 acciones y 111,567,617 acciones comunes de SCC, con un costo de
$2,768.7 millones y $2,769.0 millones, respectivamente. Las acciones comunes de SCC tenidas en tesorería se usan para los planes de
compensación con acciones para Directores y están disponibles para fines corporativos generales.

Programa de recompra de acciones de SCC: Plan de Adjudicación de Acciones para Directores:

En 2008, el Directorio de la Compañía autorizó un programa de
recompra de acciones por $500 millones, monto que el Directorio ha
ido aumentando desde entonces, y actualmente el monto autorizado es
de $3,000 millones. De conformidad con este programa, la Compañía
ha adquirido 119.5 millones acciones comunes a un costo de $2,900
millones. Estas acciones están disponibles para fines corporativos
generales. La Compañía puede comprar acciones comunes adicionales
en su oportunidad, dependiendo de las condiciones de mercado y de
otros factores. Este programa de recompra no tiene fecha de expiración
y puede ser modificado o descontinuado en cualquier momento.
No ha habido actividad en el programa de recompra de acciones de
SCC desde el tercer trimestre de 2016. El precio de cierre en la Bolsa
de Valores de Nueva York de las acciones comunes de SCC el 31 de
diciembre de 2018 fue $30.77 y el máximo número de acciones que
la Compañía podía comprar a ese precio era 2.7 millones de acciones.
La Compañía estableció un plan de compensación con entrega
de acciones a ciertos directores que no son remunerados como
empleados de la Compañía. En virtud de este plan, los participantes
reciben 1,200 acciones comunes al momento de ser elegidos
y, a partir de entonces, 1,200 acciones adicionales después de
cada asamblea anual de accionistas. Se han reservado 600,000
acciones comunes de Southern Copper para este plan. El 26 de
abril de 2018, los accionistas de la Compañía aprobaron prorrogar
el Plan por cinco años, hasta el 28 de enero de 2023 e incrementar
las acciones adjudicadas de 1,200 a 1,600. El valor razonable de
la adjudicación se mide cada año en la fecha de entrega. En 2018
y 2017 el gasto por compensaciones con acciones bajo este plan
ascendió a $0.4 millones para cada uno de estos ejercicios.

La propiedad directa e indirecta de Grupo México permanece en 88.9%

al 31 de diciembre de 2018.

115 SOUTHERN COPPER CORPORATION

A continuación se muestra la actividad de este plan para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017:

2018 2017


Total acciones de SCC reservadas para el plan 600,000 600,000

Total acciones adjudicadas al 1 de enero (346,800) (334,800)
Adjudicadas en el periodo (16,000) (12,000)
Total acciones adjudicadas al 31 de diciembre (362,800) (346,800)

Acciones reservadas restantes 237.200 253,200

Acciones comunes de la Compañía Matriz:
Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, había en tesorería
100,188,809 y 108,450,672 acciones comunes de Grupo México,
respectivamente.
Plan de Compra de Acciones para Empleados:
Los participantes tenían derecho a recibir dividendos en efectivo
por los dividendos pagados por Grupo México por todas las acciones
que fueron compradas y pagadas completamente por el empleado
a la fecha del pago de dividendos. Si el participante sólo había
pagado parcialmente las acciones, se usaban los dividendos que
le correspondían para reducir el saldo adeudado por las acciones
compradas.

Plan de 2010: Durante 2010, la Compañía ofreció a empleados
elegibles un plan de compra de acciones a través de un fideicomiso
que adquiere acciones serie B de Grupo México para venderlas
a sus empleados, a los empleados de las subsidiarias, y a los de
ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció
en 26.51 pesos mexicanos (aproximadamente $1.28) para la
suscripción inicial. Cada dos años los empleados podían adquirir
la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos años
anteriores. Los empleados pagaban las acciones compradas
mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de
ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía
entregaba al participante una bonificación de una acción por cada
diez acciones compradas por dicho empleado.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado,
la Compañía le compraba sus acciones totalmente pagadas,
pagándole el precio razonable de venta vigente en el mercado en
la fecha de renuncia o cese, neto de costos e impuestos. Si el valor
razonable de venta de mercado de las acciones era mayor que
el precio de compra, la Compañía aplicaba una deducción sobre
el importe a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma
decreciente especificado en el plan.
En caso que el empleado se jubile o fallezca, la Compañía compraba
al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones efectivamente
pagadas, pagándole el valor razonable de venta vigente en el mercado
en la fecha de jubilación o fallecimiento, neto de costos e impuestos.

A continuación se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y
2016, y el saldo restante del gasto no reconocido en compensaciones bajo este plan (en millones):

2018 2017 2016

Gasto por compensaciones con acciones $ 0.2 $ 0.6 $ 0.6
Gasto no reconocido por compensaciones $ - $ 0.2 $ 0.8

El plan terminó el 29 de enero de 2018.

La siguiente tabla muestra la actividad de entregas bajo el Plan de Compra de Acciones para Empleados de 2010 para los años terminados
el 31 de diciembre de 2018 y 2017:

Valor Razonable Unitario

Acciones a la Fecha
de Adjudicación
(Promedio Ponderado)

Acciones en circulación al 1 de enero de 2018 1,393,663 $2.05
Adjudicadas - -
Ejercidas (1,275,729) 2.05
Castigadas - -
Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2018 117,934 $2.05

Acciones en circulación al 1 de enero de 2017 1,401,096 $2.05
Adjudicadas - -
Ejercidas (7,433) 2.05
Castigadas - -
SOUTHERN COPPER
Acciones CORPORATION
en circulación 116 de 2017
al 31 de diciembre 1,393,663 $2.05
Plan de 2015: En enero de 2015, la Compañía ofreció a empleados
elegibles un nuevo plan de compra de acciones a través de un
fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México para
venderlas a sus empleados, a los empleados de las subsidiarias, y a
los de ciertas compañías afiliadas. El precio de compra se estableció
en 38.44 pesos mexicanos (aproximadamente $1.86) para la
suscripción inicial, la cual expira en enero de 2023. Cada dos años
los empleados podrán adquirir la titularidad del 50% de las acciones
pagadas en los dos años anteriores. Los empleados pagarán las
acciones compradas mediante deducciones mensuales por planilla
durante el periodo de ocho años del plan. Al final del periodo de ocho
años, la Compañía entregará al participante una bonificación de una
acción por cada 10 acciones que dicho empleado haya comprado.
Cualquier suscripción futura se hará al precio de mercado promedio
vigente en la fecha de adquisición o de adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho
periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a recibir
el dividendo en efectivo correspondiente a todas las acciones
compradas y pagadas totalmente a la fecha en que se paga el
dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las
acciones, se usarán los dividendos que le corresponden para reducir
el saldo adeudado por las acciones compradas.
En caso de renuncia o cese voluntario o involuntario del empleado, la
Compañía le comprará sus acciones totalmente pagadas, pagándole
el precio razonable de venta vigente en el mercado en la fecha de
su renuncia, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de
venta de las acciones vigente en el mercado es mayor que el precio
de compra, la Compañía aplicará una deducción sobre el importe
a pagar al empleado de acuerdo con un cronograma decreciente
especificado en el plan:
En caso que el empleado se jubile o fallezca, la Compañía comprará
al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones efectivamente
pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el
mercado en la fecha de su retiro o fallecimiento, neto de costos e
impuestos.

A continuación se muestra el gasto en compensaciones con acciones para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y
2016, y el gasto no reconocido en compensaciones bajo este plan (en millones):

2018 2017 2016

Gasto por compensaciones con acciones $ 0.6 $ 0.6 $ 0.6
Gasto no reconocido por compensaciones $ 2.6 $ 3.2 $ 3.8

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018
y 2017.

Valor Razonable Unitario

Acciones a la Fecha
de Adjudicación
(Promedio Ponderado)

Acciones en circulación al 1 de enero de 2018 2,293,120 $2.63
Adjudicadas -
Ejercidas (452,784) $2.63
Castigadas - -
Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2018 1,840,336 $2.63

Acciones en circulación al 1 de enero de 2017 2,540,223 $2.63
Adjudicadas - -
Ejercidas (247,103) $2.63
Castigadas - -
Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2018 2,293,120 $2.63

Plan de 2018: En noviembre de 2018, la Compañía ofreció a
empleados elegibles un nuevo plan de compra de acciones (el
“Nuevo Plan de Compra de Acciones para Empleados”) a través
de un fideicomiso que adquiere acciones serie B de Grupo México
para venderlas a sus empleados, y también a los empleados de sus
subsidiarias y a los de ciertas compañías afiliadas.
El precio de compra se estableció en 37.89 pesos mexicanos
(aproximadamente $1.86) para la suscripción inicial, la cual
expira en octubre de 2026. Cada dos años los empleados podrán
adquirir la titularidad del 50% de las acciones pagadas en los dos
años anteriores. Los empleados pagarán las acciones compradas
mediante deducciones mensuales por planilla durante el periodo de
ocho años del plan. Al final del periodo de ocho años, la Compañía
entregará al participante una bonificación de una acción por cada 10
acciones que dicho empleado haya comprado. Cualquier suscripción
futura se hará al precio de mercado promedio vigente en la fecha de
adquisición o de adjudicación.
Si Grupo México paga dividendos sobre las acciones durante dicho
periodo de ocho años, los participantes tendrán derecho a recibir
en efectivo el dividendo correspondiente a todas las acciones
compradas y pagadas totalmente a la fecha en que se paga el
dividendo. Si el participante sólo ha pagado parcialmente las
acciones, se usarán los dividendos que le corresponden para reducir
el saldo adeudado por las acciones compradas.

117 SOUTHERN COPPER CORPORATION

En caso de renuncia voluntaria del empleado, la Compañía le comprará sus acciones totalmente pagadas, pagándole el precio razonable
de venta vigente en el mercado en la fecha de su renuncia, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de las acciones
vigente en el mercado es mayor que el precio de compra, la Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado según
el siguiente cronograma:

Si la renuncia ocurre durante: % Deducido

el 1er año después de la fecha de adjudicación 90%

el 2do año después de la fecha de adjudicación 80%
el 3er año después de la fecha de adjudicación 70%
el 4to año después de la fecha de adjudicación 60%
el 5to año después de la fecha de adjudicación 50%
el 6to año después de la fecha de adjudicación 40%
el 7mo año después de la fecha de adjudicación 20%

En caso de cese involuntario del empleado, la Compañía le comprará sus acciones pagadas totalmente, pagándole el precio razonable de
venta de vigente en el mercado en la fecha de cese, neto de costos e impuestos. Si el valor razonable de venta de mercado de las acciones
es mayor que el precio de compra, la Compañía aplicará una deducción sobre el importe a pagar al empleado de acuerdo con el siguiente
cronograma:

Si la renuncia ocurre durante: % Deducido

el 1er año después de la fecha de adjudicación 100%

el 2do año después de la fecha de adjudicación 95%
el 3er año después de la fecha de adjudicación 90%
el 4to año después de la fecha de adjudicación 80%
el 5to año después de la fecha de adjudicación 70%
el 6to año después de la fecha de adjudicación 60%
el 7mo año después de la fecha de adjudicación 50%

En caso que el empleado se jubile o fallezca, la Compañía comprará al comprador, o a su beneficiario legal, las acciones efectivamente
pagadas, pagándole el valor de venta razonable vigente en el mercado en la fecha de su retiro o fallecimiento, neto de costos e impuestos.

A continuación se muestra el gasto en compensaciones con acciones para el año terminado el 31 de diciembre de 2018, y el gasto no
reconocido en compensaciones bajo este plan (en millones):

2018


Gasto por compensaciones con acciones $ -
Gasto no reconocido por compensaciones $ 3.6

La siguiente tabla muestra la actividad de adjudicación de acciones de este plan para el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018.

Valor Razonable Unitario

Acciones a la Fecha
de Adjudicación
(Promedio Ponderado)

Acciones en circulación al 1 de enero de 2018 - -
Adjudicadas 2,782,424 1.86
Ejercidas - -
Castigadas - -
Acciones en circulación al 31 de diciembre de 2018 2,782,424 1.86

SOUTHERN COPPER CORPORATION 118

Plan de Compra de Acciones para Ejecutivos:

Grupo México también ofrece un plan de compra de acciones para algunos miembros de su gerencia ejecutiva y de la gerencia ejecutiva
de sus subsidiarias y de algunas compañías afiliadas. En virtud de este plan, los participantes recibirán bonos de incentivo en efectivo que
son usados para comprar acciones de Grupo México, las cuales son depositadas en un fideicomiso.

Participación no controladora:

Para todos los años presentados en el estado de resultados consolidado la utilidad atribuible a la participación no controladora se basa en
las utilidades de la Sucursal Peruana de la Compañía.

La participación no controladora de la Sucursal Peruana de la Compañía está constituida por las acciones de inversión. Estas acciones
fueron generadas por la legislación vigente en Perú desde la década de 1970 hasta 1991; dicha legislación disponía la participación de los
trabajadores mineros en las utilidades de las empresas en las que trabajaban. Esta participación se dividía en acciones y en efectivo. Las
acciones de inversión incluidas en la participación no controladora en los estados de situación financiera consolidados son las acciones
que se distribuyeron a los empleados de la Sucursal Peruana y que siguen en circulación.

En años anteriores, la Compañía adquirió algunas acciones de inversión peruanas a cambio de acciones comunes recientemente emitidas
por la Compañía y mediante compras a valor de mercado. Estas adquisiciones fueron contabilizadas como compras de participación no
controladora. El excedente pagado sobre el valor en libros fue registrado como activos intangibles y está siendo amortizado en base a la
producción. Como resultado de estas adquisiciones, el resto de los tenedores de acciones de inversión tienen una participación del 0.71% en
la Sucursal Peruana y tienen a una participación prorrateada en las distribuciones de efectivo que hace la Sucursal Peruana. Las acciones se
registran como participación no controladora en los estados financieros de la Compañía.

NOTA 14 – MEDICIÓN AL VALOR RAZONABLE:

El Subtema 820-10 de la ASC “Medición y revelación del valor razonable – Generalidades” establece una jerarquía de valores razonables
que asigna prioridades a los criterios aplicados en las técnicas valorización utilizadas para calcular el valor razonable. La jerarquía da la
máxima prioridad a los precios no ajustados cotizados en mercados activos para activos o pasivos idénticos (mediciones de Nivel 1), y la
mínima prioridad a los criterios no observables (mediciones de Nivel 3). A continuación se describen los tres niveles de jerarquía de valores
razonables establecidos por el Subtema 820-10:

Nivel 1 – Precios no ajustados cotizados en mercados activos que son accesibles a la fecha de medición, para activos o pasivos
idénticos e irrestrictos.
Nivel 2 – Criterios observables directa o indirectamente, pero que no califican como criterios de Nivel 1 (por ejemplo, precios
cotizados para activos o pasivos similares).
Nivel 3 – Precios o técnicas de valuación que requieren datos que son significativos para la medición a valor razonable pero que
no son observables (por ejemplo, cuando la actividad de mercado que los sustenta es inexistente o muy escasa).

El valor en libros de ciertos instrumentos financieros, como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar (excepto las cuentas
por cobrar correspondientes a las ventas con precios provisionales), y cuentas por pagar, se aproxima al valor razonable debido a que
vencen a corto plazo. En consecuencia, tales instrumentos financieros no se incluyen en la siguiente tabla, la cual presenta información
sobre el valor en libros y el valor razonable estimado de otros instrumentos financieros que no son medidos por su valor razonable en el
estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017 (en millones):

Al 31 de diciembre de 2018 Al 31 de diciembre de 2017
Valor en Libros Valor Razonable Valor en Libros Valor Razonable

Pasivo:
Deuda a largo plazo de Nivel 1 5,210.7 5,540.0 5,208.4 6,488.9
Deuda a largo plazo de Nivel 2 749.4 761.7 748.7 806.1
Total deuda a largo plazo $5,960.1 $6,301.7 $ 5,957.1 $7,295.0

La deuda a largo plazo se registra en costo amortizado y su valor razonable se estima aplicando los precios cotizados en el mercado,
clasificados como Nivel 1 en la jerarquía de valores razonables, excepto para los casos de los bonos Yankee, de las notas con vencimiento
en 2020, y de las notas con vencimiento en 2022, que se califican como de Nivel 2 en la jerarquía de valores razonables, pues se basan
en precios cotizados en mercados que no están activos.

119 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Los valores razonables de los activos y pasivos que se miden como valor razonable de manera recurrente fueron calculados de la siguiente
manera al 31 de diciembre de 2018 y 2017 (en millones):

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Valor Precios cotizados Otros
Razonable en mercados criterios Criterios
Descripción al 31 de activos para observables significativos no
diciembre activos idénticos significativos observables
de 2018 (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
Activo:
Inversiones a corto plazo:
- Valores negociables $213.1 $213.1 $- $ -
- Valores de deuda disponibles para la venta:
Bonos corporativos - - - -
Valores garantizados con activos 0.4 - 0.4 -
Valores garantizados con hipotecas 0.3 - 0.3 -

Cuentas por cobrar:
- Derivados implícitos – No
clasificados como coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 274.3 274.3 - -
Molibdeno 107.4 107.4 - -
Total $595.5 $594.8 $0.7 $ -

Valor Razonable en la Fecha de Medición Usando:

Valor Precios cotizados Otros
Razonable en mercados criterios Criterios
Descripción al 31 de activos para observables significativos no
diciembre activos idénticos significativos observables
de 2017 (Nivel 1) (Nivel 2) (Nivel 3)
Activo:
Inversiones a corto plazo:
- Valores negociables $49.5 $49.5 $- $-
- Valores de deuda disponibles para la venta:
con MGE, en virtud del cual MGE suministrará parte de la energía eléctrica a las operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032
Bonos corporativos 0.1 - 0.1 -
Valores garantizados con activos 0.5 - 0.5 -
Valores garantizados con hipotecas 0.4 - 0.4 -

Cuentas por cobrar:
- Derivados implícitos – No
clasificados como coberturas:
Ventas con precios provisionales:
Cobre 184.6 184.6 - -
Molibdeno 102.8 102.8 - -
Total $337.9 $336.9 $1.0 $-

Las inversiones de la Compañía en valores negociables a corto
plazo se clasifican como de Nivel 1 debido a que son valorizadas
usando los precios cotizados de los mismos valores, pues consisten
en bonos emitidos por compañías que cotizan en bolsa y que son
negociados públicamente. Las inversiones a corto plazo disponibles
para la venta de la Compañía, se clasifican como de Nivel 2 debido
a que son valorizadas usando precios cotizados para inversiones
similares.
Las cuentas por cobrar de la Compañía correspondientes a las
ventas con precios provisionales de cobre se valorizan usando
precios de mercado que son cotizados aplicando el precio forward
de las bolsas LME o COMEX. Dicho valor se clasifica dentro del Nivel
1 de la jerarquía de valores razonables. Los precios del molibdeno
se establecen tomando como referencia la publicación Platt's
Metals Week y se consideran de Nivel 1 en la jerarquía de valores
razonables.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 120

NOTA 15- CONCENTRACIÓN DE RIESGO:

La Compañía opera cuatro minas de cobre a tajo abierto, cinco minas
subterráneas polimetálicas, dos fundiciones y diez refinerías en Perú
y México y prácticamente todos sus activos están ubicados en estos
países. No podemos asegurar que las operaciones y los activos de
la Compañía sujetos a la jurisdicción de los gobiernos de Perú y
México no serán afectadas negativamente por futuras acciones
de estos gobiernos. Gran parte de los productos de la Compañía
son exportados desde Perú y México a clientes que se encuentran
principalmente en Estados Unidos, Europa, Asia y Sudamérica.
Los instrumentos financieros que pueden exponer a la Compañía
a una concentración de riesgos crediticios están constituidos
principalmente por efectivo y equivalentes de efectivo, inversiones
a corto plazo y cuentas por cobrar comerciales. La Compañía
invierte o mantiene dinero en efectivo disponible en diversos
bancos, principalmente en Estados Unidos, México, Europa y Perú,
o en valores negociables de compañías con altas calificaciones.
Como parte de su proceso de manejo de efectivo, la Compañía
examina regularmente el prestigio crediticio comparativo de dichas
instituciones. Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía había
invertido su efectivo y equivalentes de efectivo, y sus inversiones de
corto plazo de la siguiente manera:

En % del efectivo % en una sola institución
País millones de $ total (1) del país del efectivo
total

Estados Unidos $697.1 65.9% 27.7% 18.3%
Suiza 315.7 29.8% 61.2% 18.3%
Perú 7.6 0.7% 75.6% 0.5%
México 38.0 3.6% 89.3% 3.2%
Total efectivo e inversiones
a corto plazo $1,058.4 100.0%

(1) El 95.8% del efectivo de la Compañía está en dólares de Estados Unidos.

Durante el curso normal de sus operaciones, la Compañía da crédito
a sus clientes. Aunque las cuentas por cobrar que resultan de estas
transacciones no cuentan con garantía prendaria, la Compañía no
ha tenido problemas serios para cobrar estas cuentas.
La Compañía está expuesta a pérdidas por créditos en caso que las
instituciones financieras con las que ha realizado transacciones de
instrumentos derivados (swaps de commodities, swaps de tipo de
cambio y/o swaps de tasas de interés) no puedan pagar los adeudos
que han contraído bajo los contratos de protección suscritos con
ellos. Para minimizar el riesgo de dichas pérdidas, la Compañía sólo
opera con instituciones financieras de alta calificación que cumplan
ciertos requisitos. Asimismo, la Compañía periódicamente revisa
la solvencia crediticia de estas instituciones para verificar que
mantengan sus calificaciones. La Compañía no prevé que alguna
de las instituciones financieras incumplirá con sus obligaciones.
Los clientes más grandes de la Compañía en cuanto a porcentaje de
cuentas por cobrar y ventas totales fueron los siguientes:

2018 2017 2016

Cuentas por cobrar comerciales al 31 de diciembre
Los cinco clientes más grandes 34.2% 28.4% 31.1%
El cliente más grande 10.9% 8.2% 11.9%

Total ventas anuales

Los cinco clientes más grandes 28.4% 25.1% 30.4%
El cliente más grande 9.3% 8.8% 8.4%

NOTA 16– TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS:

La Compañía ha realizado ciertas transacciones en el curso ordinario de sus actividades comerciales con entidades que son sus accionistas
controladores o sus afiliadas. Estas transacciones incluyen el arrendamiento de oficinas, transporte aéreo, servicios de construcción,
y productos y servicios relacionados con la minería y refinación. La Compañía otorga préstamos a afiliadas y recibe préstamos de ellas
para adquisiciones y otros fines corporativos. Estas transacciones financieras generan intereses y están sujetas a la revisión y aprobación
de la alta gerencia, al igual que todas las transacciones con partes relacionadas. Es política de la Compañía que el Comité de Auditoría
del Directorio revise todas las transacciones con partes relacionadas. La Compañía tiene prohibido realizar o continuar una transacción
material con una parte relacionada que no haya sido revisada y aprobada o ratificada por el Comité de Auditoría.

121 SOUTHERN COPPER CORPORATION

A continuación se muestran los saldos de las cuentas por cobrar y por pagar a partes relacionadas (en millones):

Al 31 de diciembre de
2018 2017
Cuentas por cobrar a partes relacionadas, corrientes:
Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $74.4 4.1
Americas Mining Corporation (“AMC”) 11.0 -
AMMINCO Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. (“AMMINCO”) 0.2 -
Compañía Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas 1.4 1.4
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 0.1 -
Grupo México 2.7 2.8
México Generadora de Energía, S. de R.L. (“MGE”) 10.3 $ 16.2
México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas 0.6 1.1

Relacionadas con el grupo controlador:

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.3 0.2
México Transportes Aéreos, S.A. de C.V. (“Mextransport”) 0.1 -
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.4 0.3
$101.5 $26.1

Cuentas por pagar a partes relacionadas:
Grupo México y afiliadas:
Asarco LLC $4.1 $ 24.2
AMMINCO 8.0 -
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 1.0 0.8
Ferrocarril Mexicano S.A. de C.V. 6.4 2.6
Grupo México 0.6 0.7
MGE 40.6 38.5
México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 14.4 21.7

Relacionadas con el grupo controlador:

Boutique Bowling de México S.A. de C.V. 0.1 0.6
México Transportes Aéreos S.A. de C.V. (“Mextransport”) - 0.3
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.7
$75.3 $ 90.1

Operaciones de compra y venta:

Grupo México y afiliadas:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con Grupo México y sus afiliadas en 2018, 2017 y 2016 (en millones):

2018 2017 2016

Operaciones de compra
Asarco LLC $ 37.2 $ 37.2 $ 30.3
AMMINCO 8.0 - -
Compania Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas - - 0.3
Eólica El Retiro, S.A.P.I. de C.V. 3.6 3.3 2.0
Ferrocarril Mexicano, S.A. de C.V. 41.7 43.5 42.7
Grupo México 10.1 14.0 13.8
MGE 200.1 223.7 233.8
México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas 79.8 152.9 76.0
Total compras $ 380.5 $ 474.6 $ 398.9

Operaciones de venta
Asarco LLC $ 81.8 $ 96.2 $ 37.1
AMMINCO 0.3 - -
Compania Perforadora México S.A.P.I. de C.V. y afiliadas - 0.2 0.6
Grupo México - 0.2 0.6
México Proyectos y Desarrollos S.A. de C.V. y afiliadas - - 0.4
Operadora de Generadoras de Energía México S.A. de C.V. - - 0.1
MGE 68.2 101.0 95.9
Total ventas $ 150.3 $ 197.6 $ 134.7

SOUTHERN COPPER CORPORATION 122

Grupo México, la compañía matriz y accionista mayoritario indirecto
de la Compañía, y sus afiliadas, prestan diversos servicios a la
Compañía. Éstos se relacionan principalmente con servicios
contables, legales, tributarios, financieros, de tesorería, de recursos
humanos, de evaluación y cobertura de riesgos de precios, compras,
abastecimiento y logística, ventas y servicios administrativos, y
otros servicios auxiliares. En 2018, AMMINCO, una subsidiaria de
Grupo México, comenzó a prestar estos servicios a las operaciones
peruanas de la Compañía. La Compañía le paga a Grupo México y a
AMMINCO por estos servicios y espera continuar estos servicios en
el futuro. La Compañía vendió vehículos a AMMINCO.
En 2018 la Compañía donó $6.2 millones a la Fundación Grupo
México, A.C., una organización dedicada a promover el desarrollo
social y económico de las comunidades cercanas a las operaciones
mexicanas de la Compañía.
Además, en diciembre de 2018, las operaciones peruanas de
la Compañía adelantaron $11 millones a AMC por el pago del
impuesto GILTI de la Compañía que después se determinó que no
eran adeudados.
Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron por los
servicios de transporte prestados por Ferrocarril Mexicano, S.A.
de C.V., por los servicios de construcción prestados por México
Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y afiliadas, y por los servicios
de perforación prestados por Compañía Perforadora México S.A.P.I.
de C.V. Todas estas compañías son subsidiarias de Grupo México.
Las operaciones mexicanas de la Compañía compraron chatarra y
otros minerales residuales de cobre a Asarco, y electricidad a MGE.
Ambas compañías son subsidiarias de Grupo México.
En 2005, la Compañía constituyó MGE como una subsidiaria
de Minera México, para construir dos plantas generadoras que
suministren energía eléctrica a las operaciones mexicanas de la
Compañía. En mayo de 2010, las operaciones mexicanas de la
Compañía otorgaron una línea de crédito de $350 millones a MGE
para la construcción de las plantas generadoras. Esa línea de
crédito venció el 31 de diciembre de 2012 y aplicaba una tasa de
interés de 4.4%. En el primer trimestre de 2012, una subsidiaria
indirecta de Grupo México adquirió el 99.999% de MGE mediante
una suscripción de capital de 1,928.6 millones de pesos mexicanos
(aproximadamente $150 millones), reduciendo la participación de
Minera México a menos de 0.001%. Como consecuencia de este
cambio en el control, MGE pasó a ser una subsidiaria indirecta
de Grupo México. Al mismo tiempo, además, MGE pagó $150
millones a las operaciones mexicanas de la Compañía, reduciendo
parcialmente la deuda total. El saldo restante fue amortizado
completamente en el tercer trimestre de 2016.Con relación a
este préstamo, la Compañía registró un ingreso financiero de $4.2
millones en 2016.
En 2012, la Compañía firmó un contrato de compra de energía
con MGE, en virtud del cual MGE proveerá energía eléctrica a las
operaciones mexicanas de la Compañía hasta 2032 inclusive.
MGE tiene dos plantas generadoras de energía eléctrica de ciclo
combinado a gas natural, con una capacidad total neta de 516.2
megavatios y suministra energía eléctrica a la Compañía en
diciembre de 2013. Actualmente, MGE suministra el 17.1% de su
producción de energía eléctrica a terceros, comparado con el 14%
al 31 de diciembre de 2017.
En 2014, México Generadora de Energía Eólica S. de R.L. de C.V., una
subsidiaria indirecta de Grupo México, ubicada en Oaxaca, México,
adquirió Eólica El Retiro, un parque eólico con 37 aerogeneradores.
Esta compañía comenzó sus operaciones en enero de 2014 y
comenzó a vender energía eléctrica a Industrial Minera México,
S.A. de C.V. y subsidiarias (IMMSA) y otras subsidiarias de Grupo
México en el tercer trimestre de 2014. Actualmente, Eólica El Retiro
suministra aproximadamente el 18% de su producción de energía
eléctrica a IMMSA, comparado con 27% al 31 de diciembre de
2017.
La Compañía vendió cátodos, alambrón y ánodos de cobre, además
de ácido sulfúrico, plata, oro y cal a Asarco. Además, la Compañía
cobró por servicios de arrendamiento y mantenimiento de edificios
prestados a México Proyectos y Desarrollos, S.A. de C.V. y sus
afiliadas, y a Perforadora México S.A.P.I. de C.V., y por el gas natural y
los servicios prestados por MGE, todas subsidiarias de Grupo México.
Compañías relacionadas con el grupo controlador:
La siguiente tabla resume las operaciones de compra y venta con
otras compañías de la familia Larrea en 2018, 2017 y 2016 (en
millones):

2018 2017 2016
Operaciones de compra
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $ 0.3 $ 0.3 $ 0.4
Mextransport 12.4 1.3 2.0
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.2 0.1 0.5
Total compras $ 12.9 $ 1.7 $ 2.9

2018 2017 2016
Operaciones de venta
Boutique Bowling de México S.A. de C.V. $0.2 $ 0.2 $ 0.2
Mextransport 1.2 0.3 0.2
Operadora de Cinemas S.A. de C.V. 0.1 0.2 0.1
Total ventas $ 1.5 $ 0.7 $ 0.5

123 SOUTHERN COPPER CORPORATION

La familia Larrea controla la mayor parte del capital social de Grupo
México, y tiene una participación considerable en otras compañías,
entre ellas, compañías de transporte, de bienes raíces, y de
entretenimiento. En el curso ordinario de sus actividades comerciales,
la Compañía realiza ciertas transacciones con otras entidades
controladas por la familia Larrea, relacionadas con el arrendamiento
de oficinas, transporte aéreo, y entretenimiento.
Las operaciones mexicanas de la Compañía pagaron por servicios
de entretenimiento provistos por Boutique Bowling de México S.A. de
C.V. y por Operadora de Cinemas S.A. de C.V. Ambas compañías están
controladas por la familia Larrea.
MexTransport presta servicios de aviación a las operaciones
mexicanas de la Compañía. Además, la Compañía recibió rentas
por el alquiler de inmuebles a Mextransport. Esta es una compañía
controlada por la familia Larrea.
Además, la Compañía recibió pagos por servicios de alquiler y
mantenimiento de inmuebles proporcionados a Boutique Bowling de
México S.A. de C.V., y a Operadora de Cinemas S.A. de C.V.
Participación Patrimonial en Afiliada: La Compañía tiene una
participación del 44.2% en Compañía Minera Coimolache S.A.
(“Coimolache”), que es contabilizada por el método participación
patrimonial. Coimolache es propietario de Tantahuatay, una mina
de oro ubicada en el norte del Perú.
Se prevé que en el futuro la Compañía realizará transacciones
similares con estas mismas partes relacionadas.
Compañías relacionadas con los funcionarios ejecutivos de SCC:
En 2018, la Compañía no tuvo actividades de compra con
compañías que tuviesen relación con los funcionarios ejecutivos de
SCC. En 2017 y 2016, la Compañía compró material industrial a
estas compañías por un monto que asciende a $0.2 millones y $2.0
millones, respectivamente. Se prevé que en el futuro la Compañía
no realizará transacciones similares con estas mismas partes
relacionadas.
Acuerdo Tributario: El 28 de febrero de 2017, AMC y la Compañía
suscribieron un acuerdo tributario, efectivo a partir del 20 de febrero
de 2017, en virtud del cual AMC, como compañía matriz del grupo
consolidado del cual la Compañía es miembro y es parte del registro
de una declaración de impuestos federales de Estados Unidos, (a)
se hará responsable de y cumplirá cualquier pasivo o pago debido
a la IRS por cualquier pasivo tributario incremental de la Compañía
relacionado a los ajustes potenciales considerados por el IRS en
relación con los intereses del Juicio de 2012, (b) no buscará ningún
reembolso, contribución o recolección de ningún importe de dinero
u otro activo de la compañía en relación con este asunto, y (c)
indemnizará, defenderá y mantendrá libre a la Compañía de cualquier
pasivo relacionado, incluyendo el costo de dicha defensa.
NOTA 17 – INFORMACIÓN POR SEGMENTOS Y RELACIONADA:
La Gerencia de la Compañía considera que Southern Copper
tiene tres segmentos de reporte y la administra con base en
dichos segmentos. Los segmentos de reporte identificados por
la Compañía son: las operaciones peruanas, las operaciones
mexicanas a tajo abierto, y el segmento mexicano de operaciones
mineras subterráneas identificado como la unidad IMMSA.
Los tres segmentos de reporte identificados son grupos de minas
similares, cada uno de los cuales constituye un segmento operativo,
SOUTHERN COPPER CORPORATION 124
que son similares en cuanto a características económicas, tipo
de productos, procesos e instalaciones auxiliares, con contextos
normativos similares, con convenios colectivos similares, y con
riesgos monetarios similares. Además, todas las minas de un grupo
dado reciben ingresos por sus productos y servicios del mismo tipo
de clientes, y cada grupo incurre en gastos de manera independiente,
incluyendo las transacciones comerciales entre grupos.
Las ventas entre segmentos se basan en precios de mercado al
momento de la venta. Puede ser que estos precios no reflejen
los precios reales realizados por la Compañía debido a diversos
factores, tales como procesamiento adicional, los plazos de
ventas a clientes externos, y el costo de transporte. A los datos
por segmentos se ha añadido información sobre las ventas de la
Compañía. Los segmentos identificados por la Compañía son:
1. Operaciones peruanas, que comprenden los complejos mineros
de Toquepala y Cuajone, la fundición y la refinería, además
de una planta de metales preciosos, el ferrocarril industrial, y
las instalaciones portuarias que dan servicios a ambas minas.
Las operaciones peruanas producen cobre y los subproductos
molibdeno, plata, y otros materiales.
2. Operaciones mexicanas a tajo abierto, que comprenden los
complejos mineros de La Caridad y Buenavista, la fundición y
la refinería, además de una planta de metales preciosos, una
planta de alambrón, y las instalaciones auxiliares que dan
servicios a ambas minas. Las operaciones mexicanas a tajo
abierto producen cobre y los subproductos molibdeno, plata y
otros materiales.
3. Operaciones mexicanas subterráneas, que comprenden cinco
minas subterráneas que producen zinc, cobre, plata y oro, una
mina de carbón que produce carbón y coque, y una refinería de
zinc. A este grupo se le denomina la unidad IMMSA.
Las operaciones peruanas incluyen dos minas de cobre a tajo
abierto, cuya producción mineral es transportada por ferrocarril
a Ilo, Perú, donde es procesada en la fundición y refinería de la
Compañía, sin distinguir entre la producción de ambas minas. Los
productos resultantes, ánodos de cobre y cobre refinado, son luego
enviados a clientes de todo el mundo. Estos envíos se registran
como ingresos de las minas peruanas de la Compañía.
El segmento de operaciones mexicanas a tajo abierto incluye dos
minas de cobre, cuyos minerales se procesan en la misma fundición
y refinería, sin distinguir entre la producción de ambas minas. Los
productos resultantes, ánodos de cobre y cobre refinado, son luego
enviados a clientes de todo el mundo. Estos envíos se registran como
ingresos de las minas mexicanas a tajo abierto de la Compañía.
La Compañía ha determinado que es necesario clasificar las
operaciones peruanas a tajo abierto y las operaciones mexicanas
a tajo abierto como segmentos operativos separados, debido a que
los respectivos entornos normativos y políticos en los que operan
son muy diferentes entre sí. La alta gerencia de la Compañía debe
considerar las operaciones en cada país por separado al analizar los
resultados de la Compañía y al tomar decisiones clave. Las minas
peruanas a tajo abierto deben cumplir con normas ambientales
más estrictas y deben lidiar continuamente con un clima político
que tiene una visión del sector minero que comparativamente es
muy distinta a la de México. Además, los convenios colectivos se
negocian de manera diferente en cada país. Estas diferencias clave
hacen que la Compañía tome decisiones distintas con respecto a
las operaciones a tajo abierto en los dos países.
El segmento IMMSA comprende cinco minas cuyos minerales son
procesados en la misma refinería. Este segmento también incluye
una mina subterránea de carbón. Las ventas de la producción de
este segmento se registran como ingresos de la unidad IMMSA de la
Compañía. Si bien las minas mexicanas subterráneas están sujetas a
un marco regulador similar al de las minas mexicanas a tajo abierto, la
naturaleza de los productos y procesos de las dos operaciones mexicanas
son muy distintas. Estas diferencias hacen que la alta gerencia de la
Compañía asuma un enfoque muy diferente al analizar los resultados y
al tomar decisiones sobre ambas operaciones mexicanas.
Se prepara información financiera de manera periódica para cada uno de
estos tres segmentos y los resultados por segmentos de las operaciones
de la Compañía son reportados periódicamente a la alta gerencia. La
alta gerencia de la Compañía se basa en la utilidad operativa y en total
activos como indicadores para evaluar el desempeño de los diferentes
segmentos y tomar decisiones para asignar recursos a los segmentos
de reporte. Estos son indicadores de uso común en la industria minera.
La siguiente es la información financiera de la Compañía por
segmentos:

Año terminado el 31 de diciembre de 2018 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
México México Peruanas eliminaciones Consolidado
Ventas netas fuera de los segmentos $ 4,075.9 $ 448.6 $ 2,572.2 $ - $ 7,096.7
Ventas entre segmentos - 79.3 - (79.3) -
Costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización y
agotamiento) 1,611.0 377.2 1,509.4 (88.6) 3,409.0
Gastos de venta, generales y
administrativos 55.3 8.5 36.7 2.1 102.6
Depreciación, amortización y
agotamiento 360.4 47.6 237.4 28.9 674.3
Exploración 2.0 5.3 18.5 3.8 29.6
Utilidad operativa $ 2,047.2 $ 89.3 $ 770.2 $ (25.5) 2,881.2
Menos:
Intereses, neto (261.1)
Otros ingresos (gastos) (30.7)
Impuesto a la renta (1,053.5)
Participación patrimonial en afiliada 12.3
Participación no controladora (5.2)
Utilidad neta atribuible a SCC $1,543.0

Inversión de capital $ 266.8 $ 60.0 $ 774.0 $ 20.6 $ 1,121.4
Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 4,783.8 $ 448.3 $ 3,797.2 $ 374.5 $ 9,403.8
Total activos $ 8,165.2 $ 930.2 $ 4,813.1 $ 576.3 $ 14,484.8

Año terminado el 31 de diciembre de 2017 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 3,972.7 $ 437.7 $ 2,244.1 $ - $ 6,654.5
Ventas entre segmentos - 71.0 - (71.0) -
Costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización y
agotamiento) 1,594.3 365.3 1,362.8 (69.6) 3,252.8
Gastos de venta, generales y
administrativos 47.9 7.9 36.2 1.1 93.1
Depreciación, amortización y
agotamiento 401.0 56.2 203.6 10.3 671.1
Exploración 2.7 5.5 14.4 6.2 28.8
Remediación ambiental (10.2) - - - (10.2)
Utilidad operativa $ 1,937.0 $ 73.8 $ 627.1 $ (19.0) 2,618.9
Menos:
Intereses, neto (300.5)
Otros ingresos (gastos) (15.7)
Impuesto a la renta (1,593.4)
Participación patrimonial en afiliada 23.1
Participación no controladora (3.9)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 728.5

Inversión de capital $ 297.6 $ 36.5 $ 685.4 $ 4.0 $ 1,023.5
Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 5,004.5 $ 366.9 $ 3,389.8 $ 338.4 $ 9,099.6
Total activos $ 8,323.1 $ 889.1 $ 4,314.5 $ 253.4 $ 13,780.1

125 SOUTHERN COPPER CORPORATION

 Año terminado el 31 de diciembre de 2016 (en millones)
Tajo Unidad Corporativos
abierto, IMMSA, Operaciones otros y
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Ventas netas fuera de los segmentos $ 3.234.3 $ 351.1 $1,794.4 $ - $ 5,379.8
Ventas entre segmentos - 72.0 - (72.0) -
Costo de ventas (excluyendo
depreciación, amortización y
agotamiento) 1,523.2 304.1 1,280.2 (73.4) 3,034.1
Gastos de venta, generales y
administrativos 47.1 7.4 37.5 2.3 94.3
Depreciación, amortización y
agotamiento 364.7 49.8 217.1 15.5 647.1
Exploración 5.2 5.0 13.0 16.9 40.1
Utilidad operativa $ 1,294.1 $ 56.8 $ 246.6 $ (33.3) 1,564.2
Menos:
Intereses, neto (283.6)
Otros ingresos (gastos) (24.6)
Impuesto a la renta (501.1)
Participación patrimonial en afiliada 23.9
Participación no controladora (2.3)
Utilidad neta atribuible a SCC $ 776.5

Inversión de capital $ 537.0 $ 35.8 $ 541.0 $ 4.7 $ 1,118.5
Propiedad y desarrollo de minas, neto $ 5,136.8 $ 448.7 $ 2,949.3 $ 231.7 $ 8,766.5
Total activos $ 8.174.4 $ 825.0 $ 4,225.3 $ 9.6 $ 13,234.3

La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre los saldos iniciales y finales de las cuentas por cobrar de la
Compañía correspondientes a los tres años terminados el 31 de diciembre de 2018 (en millones):

Tajo Unidad Corporativos

abierto, IMMSA, Operaciones y
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Al 31 de diciembre de 2018
Cuentas por cobrar comerciales $ 505.9 $ 50.5 $ 266.0 $ - $ 822.4
Partes relacionadas 81.6 - - 19.9 101.5

Al 31 de diciembre de 2017
Cuentas por cobrar comerciales $ 556.2 $ 79.7 $ 254.7 $ - $ 890.6
Partes relacionadas 18.0 - - 8.1 26.1

Al 31 de diciembre de 2016
Cuentas por cobrar comerciales $ 365.2 $ 47.1 $ 179.6 $ - $ 591.9
Partes relacionadas 12.9 - - 10.5 23.4

VALOR DE VENTAS POR SEGMENTO:

La siguiente tabla presenta información por segmento de reporte sobre el valor de ventas de los productos principales de la Compañía
correspondiente a los tres años terminados el 31 de diciembre de 2018 (en millones):

Año terminado el 31 de diciembre de 2018
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 3,459.1 $ 45.6 $ 2,251.2 $ (48.1) $ 5,707.8

Molibdeno 342.5 - 167.4 - 509.9
Plata 175.3 83.5 69.5 (28.1) 300.2
Zinc - 328.7 - (0.1) 328.6
Otros 99.0 70.1 84.1 (3.0) 250.2
Total $ 4,075.9 $ 527.9 $ 2,572.2 $ (79.3) $ 7,096.7

SOUTHERN COPPER CORPORATION 126


Año terminado el 31 de diciembre de 2017
Tajo Unidad Corporativos,
abierto IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 3,480.2 $ 37.2 $ 1,996.4 $ (37.3) $ 5,476.5

Molibdeno 224.0 - 129.4 - 353.4
Plata 170.7 71.9 70.6 (26.9) 286.3
Zinc - 327.2 - (0.6) 326.6
Otros 97.8 73.2 47.7 (7.0) 211.7
Total $ 3,972.7 $ 509.5 $ 2,244.1 $ (71.8) $ 6,654.5

Año terminado el 31 de diciembre de 2016
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
(en millones) México México Peruanas eliminaciones Consolidado

Cobre $ 2,663.1 $ 32.0 $ 1,557.7 $ (32.0) $ 4,220.8

Molibdeno 144.0 - 124.0 - 268.0
Plata 182.3 82.1 61.5 (31.6) 294.3
Zinc - 234.4 - - 234.4
Otros 244.9 74.6 51.2 (8.4) 362.3
Total $ 3,234.3 $ 423.1 $ 1,794.4 $ (72.0) $ 5,379.8

VENTAS NETAS E INFORMACIÓN GEOGRÁFICA:

A continuación se muestra la distribución geográfica de las ventas de la Compañía para los tres años terminados el 31 de diciembre de
2018 (en millones):

Año terminado el 31 de diciembre de 2018
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones y Total
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

América:
México $ 1,343.0 $ 385.6 $ - $ (79.3) $ 1,649.3
Estados Unidos 1,008.0 6.6 244.0 - 1,258.6
Perú - - 390.4 - 390.4
Brasil - 43.8 228.1 - 271.9
Chile - - 136.3 - 136.3
Otros países americanos 60.6 3.8 1.4 - 65.8
Europa:
Suiza 453.3 43.4 156.7 - 653.4
Italia 20.6 21.7 305.0 - 347.3
España 169.4 - - - 169.4
Otros países europeos 234.8 19.9 124.9 - 379.6
Asia:
Singapur 528.8 2.2 538.2 - 1,069.2
Japón 71.8 - 411.6 - 483.4
Otros países asiáticos 185.6 0.9 35.6 - 222.1
Total $ 4,075.9 $ 527.9 $ 2,572.2 $ (79.3) $ 7,096.7

127 SOUTHERN COPPER CORPORATION


Año terminado el 31 de diciembre de 2017
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

América:
México $ 1,240.0 $ 349.1 $ 6.6 $ (71.8) $ 1,523.9
Estados Unidos 1,001.2 41.7 147.4 - 1,190.3
Perú - 0.8 373.4 - 374.2
Brasil - 48.7 191.4 - 240.1
Chile - - 103.4 - 103.4
Otros países americanos 68.1 4.1 19.3 - 91.5
Europa:
Suiza 473.1 14.3 114.9 - 602.3
Italia 27.7 18.6 286.1 - 332.4
España 142.8 - - - 142.8
Otros países europeos 230.3 30.3 76.6 - 337.2
Asia:
Singapur 547.9 1.4 502.0 - 1,051.3
Japón 93.0 - 386.6 - 479.6
Otros países asiáticos 148.6 0.5 36.4 - 185.5
Total $ 3,972.7 $ 509.5 $ 2,244.1 $ (71.8) $ 6,654.5

Año terminado el 31 de diciembre de 2016
Tajo Unidad Corporativos,
abierto, IMMSA, Operaciones otros y Total
México México Peruanas eliminaciones Consolidado

América:
México $ 1,184.8 $ 296.9 $ - $ (72.0) $ 1,409.7
Estados Unidos 933.6 49.5 66.9 - 1,050.0
Perú - - 294.4 - 294.4
Brasil - 26.1 170.0 - 196.1
Chile - - 92.4 - 92.4
Otros países americanos 52.9 2.6 18.8 - 74.3
Europa:
Suiza 245.9 9.4 182.0 - 437.3
Italia 20.9 17.2 266.4 - 304.5
España 71.2 - - - 71.2
Otros países europeos 127.0 20.8 54.0 - 201.8
Asia:
Singapur 471.9 - 180.9 - 652.8
Japón 49.2 - 360.6 - 409.8
Otros países asiáticos 76.9 0.6 108.0 - 185.5
Total $ 3,234.3 $ 423.1 $ 1,794.4 $ (72.0) $ 5,379.8

SOUTHERN COPPER CORPORATION 128

VENTAS CON PRECIOS PROVISIONALES:

Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía ha registrado ventas de cobre con precios provisionales al precio forward promedio por libra, y de
molibdeno al precio de mercado por libra de fin de año. Estas ventas están sujetas a un precio final basado en los promedios mensuales
en el mes de liquidación futuro de los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (“LME”) o en la Bolsa de Commodities de Nueva
York (“COMEX”) y de los precios Distribuidor de Óxidos del molibdeno.

A continuación se muestra las ventas de cobre y molibdeno con precios provisionales pendientes al 31 de diciembre de 2018:

Volumen de ventas Valuadas a

(millones de libras) (por libra) Mes de liquidación

Cobre 102.4 2.68 De enero a marzo de 2019
Molibdeno 9.0 11.88 De enero a marzo de 2019

A continuación se muestran los ajustes de las ventas con precios provisionales incluidos en cuentas por cobrar y ventas netas al 31 de
diciembre (en millones):

Al 31 de diciembre de
2018 2017

Cobre $ (7.6) $ 8.3
Molibdeno (2.4) 14.6
Total $ (10.0) $ 22.9

La Gerencia considera que la determinación final del precio de estas ventas no tendrá un efecto material ni en la posición financiera ni en
los resultados operativos de la Compañía.

CONTRATOS DE VENTAS A LARGO PLAZO:

Los siguientes son los contratos a largo plazo vigentes de mayor
importancia:
En 2013, se suscribió un contrato de cinco años de venta de cátodos
cobre con Mitsui, con envíos que comenzaron en 2015. Mitsui y la
Compañía negociarán los términos y condiciones de mercado para
los contratos anuales a más tardar el 30 de noviembre del año
anterior al envío. El contrato considera los siguientes volúmenes
anuales de cátodos de cobre: 6,000 toneladas para 2015 y 48,000
toneladas desde 2016 hasta 2019 inclusive. El volumen contratado
aumentará en 24,000 toneladas después que Tía María alcance
planea capacidad productiva, a partir del año inmediatamente
posterior.
 Si no se llega a un acuerdo en cuanto a los términos
de mercado, se cancelará el contrato anual, pero no el contrato a
largo plazo. Bajo los términos y condiciones del contrato, los envíos
se harán a Asia y no hay derechos de exclusividad para Mitsui ni
se incluyen comisiones. Este contrato podrá ser renovado por años
adicionales, sí así lo acuerdan ambas partes.
Según los términos del contrato de venta con Molymet Group
(Molibdenos y Metales, S.A. y Sadaci N.V.), SPCC Sucursal del Perú
deberá suministrar aproximadamente el 70% de la producción
de concentrados de molibdeno de 2019 a 2022 inclusive. La
deducción del costo de tostación se acuerda según los términos del
mercado internacional.
Según los términos del contrato de venta con Molymex, S.A. de C.V.,
Operadora de Minas de Nacozari, S.A. de C.V. y Operadora de Minas e
Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. deben suministrar como mínimo
el 80% de su producción de concentrados de molibdeno desde
2016 hasta 2019 inclusive. El precio de venta del concentrado de
molibdeno se basa en el promedio mensual de la cotización máxima
y mínima de Distribuidor de Óxidos publicada en Metals Week. La
deducción del costo de tostación se negocia aplicando los términos
del mercado internacional.

129 SOUTHERN COPPER CORPORATION

NOTA 18- DATOS TRIMESTRALES (no auditados)
(en millones, excepto los montos por acción)

2018
1ro 2do 3ro 4to Año

Ventas netas $ 1,841.1 $ 1,837.2 $ 1,723.7 $ 1,694.7 $ 7,096.7

Utilidad bruta (1) $ 802.6 $ 822.9 $ 729.1 $ 658.8 $ 3,013.4
Utilidad operativa $ 773.3 $ 787.6 $ 696.7 $ 623.6 $ 2,881.2
Utilidad neta $ 471.9 $ 411.1 $ 370.7 $ 294.5 $ 1,548.2
Utilidad neta atribuible a SCC $ 470.7 $ 409.6 $ 369.4 $ 293.3 $ 1,543.0
Montos por acción atribuibles a SCC:
Utilidad neta básica y diluida $ 0.61 $ 0.53 $ 0.48 $ 0.38 $ 2.00
Dividendo por acción $ 0.30 $ 0.30 $ 0.40 $ 0.40 $ 1.40

2017
1ro 2do 3ro 4to Año

Ventas netas $ 1,583.9 $ 1,529.8 $ 1,676.5 $ 1,864.3 $ 6,654.5

Utilidad bruta (1) $ 586.7 $ 553.8 $ 725.7 $ 864.4 $ 2,730.6
Utilidad operativa $ 570.4 $ 525.9 $ 692.6 $ 830.0 $ 2,618.9
Utilidad (pérdida) neta $ 315.3 $ 300.5 $ 402.8 $ (286.2) $ 732.4
Utilidad (pérdida) neta atribuible a SCC $ 314.4 $ 299.7 $ 401.8 $ (287.4) $ 728.5
Montos por acción atribuibles a SCC:
Utilidad neta básica y diluida $ 0.41 $ 0.39 $ 0.52 $ (0.38) $ 0.94
Dividendo por acción $ 0.08 $ 0.12 $ 0.14 $ 0.25 $ 0.59

(1) La utilidad bruta es el resultado de las ventas netas menos el costo de ventas (excluyendo depreciación,
amortización, y agotamiento) y menos depreciación, amortización, y agotamiento.

NOTA 19– EVENTOS SUBSECUENTES: NUEVO IMPUESTO AMBIENTAL MEXICANO:

DIVIDENDOS: En febrero de 2019, la Corte Suprema de México confirmó la

constitucionalidad de un impuesto ecológico a las actividades
El 24 de enero de 2019, el Directorio autorizó un dividendo de extractivas desarrolladas en el estado de Zacatecas, el cual grava
$0.40 centavos por acción que fue pagado el 26 de febrero de las actividades de remediación ambiental, las emisiones de ciertos
2019 a los accionistas registrados al cierre de operaciones del 12 gases a la atmósfera, las emisiones de sustancias contaminantes
de febrero de 2019. al suelo o al agua y el almacenamiento de residuos dentro del
territorio de dicho estado. La Compañía se encuentra evaluando el
Asimismo, como parte del acuerdo por las demandas presentadas impacto potencial de esta nueva norma ambiental en su posición
a nombre de la Compañía y sus accionistas contra Grupo México, financiera.
AMC y ciertos directores actuales y anteriores (juntos con Grupo
México y AMC, los “Demandados”) hubo un dividendo de $0.44428
por acción que fue pagado el 21 de febrero de 2019 a los
accionistas registrados al cierre de operaciones del 11 de febrero
de 2019, excepto a los Demandados. El dividendo de reparación,
que asciende en total a $36.5 millones, más los honorarios de
representación legal que ascienden a $13.5 millones, ha sido
pagado por Grupo México y AMC. Para mayor información, véase
“Litigios – Operaciones Corporativas” en la Nota 12 “Compromisos
y Contingencias” en este Ítem.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 130

OTRA INFORMACIÓN DE LA COMPAÑÍA: SOUTHERN COPPER CORPORATION

JUNTA ANUAL DE ACCIONISTAS Estados Unidos

La junta anual de accionistas de Southern Copper Corporation se 1440 East Missouri Ave, Suite 160
realizará el jueves 25 de abril de 2019 a las 9:00 a.m., hora de la Phoenix, AZ 85014, USA
Ciudad de México, en el Edificio Parque Reforma, Campos Elíseos Teléfono: (602) 264-1375
No. 400, 9° Piso, Colonia Lomas de Chapultepec, Delegación Fax: (602) 264-1397
Miguel Hidalgo, C.P. 11000, Ciudad de México, México.
México
AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS A LOS Campos Elíseos 400
ACCIONISTAS Colonia Lomas de Chapultepec
Computershare Delegación Miguel Hidalgo
480 Washington Boulevard C.P. 11000 - MÉXICO
Jersey City, NJ 07310-1900 Teléfono: (5255) 1103-5000
Teléfono: (866) 230-0172 Fax: (5255) 1103-5567

PROGRAMA DE REINVERSIÓN DE DIVIDENDOS Perú

Los accionistas de SCC pueden reinvertir automáticamente sus Av. Caminos del Inca 171
dividendos en acciones comunes de SCC. SCC paga todas las Urb. Chacarilla del Estanque
comisiones de administración y corretaje. Este plan es administrado Santiago de Surco
por Computershare. Para mayor información, comuníquese con Código postal 15038 - PERÚ
Computershare al (866) 230-0172. Teléfono: (511) 512-0440 Anexo 3181
Fax: (511) 512-0492
COTIZACIÓN EN LA BOLSA DE VALORES
Los principales mercados para las acciones comunes de SCC son Sitio web: www.southerncoppercorp.com
la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y la Bolsa de Valores de Correo electrónico: southerncopper@southernperu.com.pe
Lima (BVL). El símbolo de las acciones comunes de SCC es SCCO
tanto en la NYSE como en la BVL.

OTROS VALORES
La Sucursal Peruana ha emitido, de conformidad con la legislación
peruana, “acciones de inversión” (antes llamadas acciones de
trabajo) que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima bajo los símbolos
SPCCPI1 y SPCCPI2. El Agente de Transferencia, registrador, y
proveedor de servicios a los accionistas es Credicorp Capital,
Avenida El Derby 055, Torre 4, Piso 10, Santiago de Surco, código
postal 15039, Perú.
Teléfono (51-1) 416-3333, Anexos 32478 y 32441.

OTRA INFORMACIÓN CORPORATIVA

Para otra información sobre la Compañía o para obtener, sin costo
alguno, copias del Reporte Anual en el Formulario 10-K, comuníquese
con el Departamento de Relaciones con los Inversionistas en:
1440 East Missouri Avenue, Suite 160 Phoenix, AZ 85014, USA
Teléfono: (602) 264-1375

131 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ÍTEM 9. CAMBIOS EN Y DISCREPANCIAS CON EL CONTADOR SOBRE LA INFORMACIÓN CONTABLE
Y FINANCIERA

No es aplicable.

ÍTEM 9A. CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS

Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía realizó una evaluación, bajo la supervisión y con la participación del comité de
revelación de la Compañía y de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al Principal
Funcionario de Finanzas, de la efectividad, diseño y operación de los controles y procedimientos de revelación de la Compañía
(tal como se define en las Reglas 13a-5(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores). Con base en dicha evaluación, el
Principal Funcionario Ejecutivo y el Principal Funcionario de Finanzas han concluido que, al 31 de diciembre de 2018, los
controles y procedimientos de revelación de la Compañía son eficaces para asegurar que la información de revelación
obligatoria en los informes presentados o remitidos de conformidad con la Ley de Bolsa de Valores es:

1. Registrada, procesada, resumida y reportada dentro de los plazos especificados en las normas y formularios de la SEC, y
2. Recopilada y comunicada a la gerencia, incluyendo al Presidente Ejecutivo y al Principal Funcionario de Finanzas, según
corresponda, a fin de permitir decisiones oportunas sobre la revelación requerida.

CAMBIOS EN EL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

No hubo cambios en el control interno de la Compañía sobre la información financiera (tal como que se define en las Normas
13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores de 1934, con sus modificaciones) elaborada durante el cuarto trimestre
que terminó el 31 de diciembre de 2018 que hayan afectado sustancialmente, o que tengan una probabilidad razonable de
afectar, los controles internos de la Compañía sobre la información financiera.

INFORME DE LA GERENCIA SOBRE EL CONTROL INTERNO SOBRE LA INFORMACIÓN FINANCIERA

La Gerencia es responsable de establecer y mantener un control interno adecuado sobre la información financiera de la
Compañía (tal como se define en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsas de Valores).

Debido a sus limitaciones inherentes, es posible que el control interno sobre la información financiera no logre prevenir o
detectar afirmaciones inexactas. Asimismo, el proyectar cualquier evaluación sobre su efectividad a periodos futuros está
sujeto al riesgo de que los controles se vuelvan inadecuados debido a cambios en las condiciones o a un deterioro en el
grado de cumplimiento con políticas o procedimientos.

Bajo la supervisión y con la participación de la gerencia de la Compañía, incluyendo al Principal Funcionario Ejecutivo y al
Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, la Compañía realizó una evaluación de la efectividad de sus procedimientos
de control interno sobre la información financiera aplicando el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por el
Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway. En base a la evaluación realizada bajo dicho marco, la
Gerencia considera que al 31 de diciembre de 2018 dicho control interno sobre la información financiera es efectivo.

Nuestro control interno sobre la información financiera al 31 de diciembre de 2018 ha sido auditado por Galaz, Yamazaki,
Ruiz Urquiza, S.C., miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited, una firma de auditores independientes, según lo declarado
en su informe que se presenta a continuación.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 132

 INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Al Directorio y Accionistas de Southern Copper Corporation:

Opinión del control interno sobre la información financiera

Hemos auditado el control interno sobre la información financiera de Southern Copper Corporation y subsidiarias (la
“Compañía”) al 31 de diciembre de 2018, con base en los criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno
(2013) publicado por el Comité de Organizaciones Patrocinadoras de la Comisión Treadway (COSO). En nuestra opinión, la
Compañía mantuvo, en todos sus aspectos significativos, un control interno efectivo sobre la información financiera al 31 de
diciembre de 2018, basado en criterios establecidos en el Marco Integrado de Control Interno (2013) publicado por COSO.

También hemos auditado, de acuerdo con las normas del Consejo de Vigilancia de Contabilidad de Compañías que Cotizan en Bolsa
[Public Company Accounting Oversight Board] (Estados Unidos) (PCAOB), los estados financieros consolidados de la Compañía y el
anexo a los estados financieros al 31 de diciembre de 2018 y por el año terminado en esa fecha, y nuestro informe de fecha 1 de
marzo de 2019 expresó una opinión sin salvedades sobre dichos estados financieros y el anexo de los estados financieros.

Fundamentos de la opinión
La Gerencia de la Compañía es responsable de mantener un control interno efectivo sobre la información financiera y de evaluar
la efectividad del control interno sobre la información financiera, incluida en el “Informe de la Gerencia sobre el Control Interno
sobre la Información Financiera,” que aparece en el Ítem 9A. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre el control
interno de la Compañía sobre la información financiera, con base en nuestra auditoría. Somos una firma de contadores públicos
registrada en el PCAOB y requerimos ser independientes con respecto a la Compañía, de acuerdo con las leyes federales de
Estados Unidos y con las normas y regulaciones aplicables de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y del PCAOB.

Nuestra auditoría fue realizada siguiendo las normas del PCAOB. Estas normas requieren que planifiquemos y ejecutemos la
auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si se mantuvo un control interno efectivo sobre la información
financiera en todos sus aspectos significativos. Nuestra auditoría consistió en obtener un entendimiento del control interno
sobre la información financiera, evaluar el riesgo de que exista una debilidad material, probar y evaluar el diseño y la
efectividad operativa del control interno con base al riesgo evaluado, y realizar otros procedimientos que consideramos
necesarios dadas las circunstancias. Consideramos que nuestra auditoría provee una base razonable para nuestra opinión.

Definición y Limitaciones del Control Interno sobre los Informes Financieros

El control interno de una Compañía sobre la información financiera es un proceso diseñado para proveer seguridad razonable
sobre la confiabilidad de la información financiera y de la preparación de estados financieros con fines externos de acuerdo
con principios de contabilidad generalmente aceptados. El control interno de una Compañía sobre la información financiera
incluye aquellas políticas y procedimientos que (1) tienen que ver con el mantenimiento de registros que, con razonable
detalle, reflejen de forma precisa y razonable las transacciones y disposiciones de los activos de la Compañía; (2) provean
seguridad razonable de que las transacciones son registradas según se necesite para permitir la preparación de estados
financieros de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, y que los ingresos y gastos de la Compañía
se efectúan de acuerdo con las autorizaciones de la gerencia y los directores de la Compañía; y (3) provean seguridad
razonable en relación con la prevención o detección oportuna de la adquisición, uso, o disposición no autorizada de activos
de la Compañía que pudiera tener un efecto significativo en los estados financieros.

Debido a sus limitaciones inherentes, el control interno sobre la información financiera, puede no prevenir o detectar
errores. Asimismo, las proyecciones de cualquier evaluación a periodos futuros están sujetas al riesgo de que los controles
puedan resultar inadecuados debido a cambios en las condiciones o a que el grado de cumplimiento con las políticas o
procedimientos se pueda deteriorar.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

/Fdo./ Daniel Toledo Antonio

C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
1 de marzo de 2019

ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la opinión incluida en el Formulario 10-K registrado en inglés por la
Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la
Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta opinión
es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de una opinión al Formulario 10-K en
español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

133 SOUTHERN COPPER CORPORATION

ÍTEM 9B. OTRA INFORMACIÓN
Ninguna.

PARTE III
ÍTEM 10, 11, 12, 13 Y 14

FUNCIONARIOS EJECUTIVOS DEL REGISTRANTE

Los siguientes son los funcionarios ejecutivos del Compañía, sus edades y sus posiciones al 31 de enero de 2017.

Nombre Edad Cargo

Germán Larrea Mota-Velasco 65 Presidente del Directorio y miembro del Directorio
Oscar González Rocha 80 Presidente, Principal Funcionario Ejecutivo y miembro del Directorio
Raúl Jacob Ruisánchez 60 Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario de Finanzas
Julián Jorge Lazalde Psihas 50 Secretario
Andrés Carlos Ferrero Ghislieri 50 Gerente Legal
Lina Vingerhoets Vilca 57 Contralora
Edgard Corrales Aguilar 63 Vicepresidente de Exploraciones
Rafael López Abad 55 Auditor General

Germán Larrea Mota-Velasco es nuestro Presidente del Directorio
desde diciembre de 1999, fue Principal Funcionario Ejecutivo de
diciembre de 1999 a octubre de 2004, y es miembro de nuestro
Directorio desde noviembre de 1999. Es Presidente del Directorio,
Presidente, y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo México
(holding) desde 1994. El Sr. Larrea es Presidente del Directorio
y Principal Funcionario Ejecutivo de Grupo Ferroviario Mexicano
S.A. de C.V. (compañía ferroviaria) desde 1997. El Sr. Larrea
fue anteriormente Vicepresidente Ejecutivo de Grupo México y
es miembro del Directorio desde 1981. También es Presidente
del Directorio y Principal Funcionario Ejecutivo de Empresarios
Industriales de México, S.A. de C.V. (holding), y Fondo Inmobiliario
(compañía inmobiliaria), desde 1992. En 1978 fundó Grupo
Impresa, una editorial e imprenta, de la que fue Presidente y
Principal Funcionario Ejecutivo hasta 1989, año en que la compañía
fue vendida. Es miembro del Directorio del Consejo Mexicano
de Negocios desde 1999, fue miembro del Directorio del Banco
Nacional de México, S.A. (Citigroup) de 1992 a 2015, y de Grupo
Televisa, S.A.B. de 1999 a 2014.
Oscar González Rocha es nuestro Presidente desde diciembre de
1999 y nuestro Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo desde
el 21 de octubre de 2004. Es miembro de nuestro Directorio desde
noviembre de 1999. El Sr. González Rocha es Presidente y Principal
Funcionario Ejecutivo de Americas Mining Corporation desde el 1 de
noviembre de 2014 y el Principal Funcionario Ejecutivo y director
de Asarco LLC (productor integrado estadounidense de cobre), una
afiliada de la Compañía, desde agosto de 2010. Anteriormente fue
nuestro Presidente y Director General y Principal Funcionario de
Operaciones desde diciembre de 1999 hasta el 20 de octubre de
2004. Es miembro del Directorio de Grupo México desde 2002. Fue
Director General de Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. de 1986 a 1999
y de Buenavista del Cobre, S.A. de C.V. (antes Mexicana de Cananea
S.A. de C.V.) de 1990 a 1999. Fue director suplente de Grupo México
de 1988 a abril de 2002. El Sr. González Rocha obtuvo el grado
de ingeniero civil de la Universidad Nacional Autónoma de México
(“UNAM”) de la Ciudad de México, México. El Sr. González Rocha ha
sido reconocido como el Hombre Cobre del año 2015 y fue admitido
en el Salón de la Fama de la Minería Estadounidense en diciembre
de 2016 en Tucson, Arizona y en el Salón de la Fama de la Minería
Mexicana en octubre de 2017 en Guadalajara, México.
Raúl Jacob Ruisanchez, es nuestro Vicepresidente de Finanzas y
Principal Funcionario de Finanzas desde el 18 de abril de 2013.
Fue nombrado Tesorero de la Compañía el 28 de abril de 2016.
Fue nuestro Contralor del 27 de octubre de 2011 al 18 de abril de
2013. Ha ocupado diversos cargos que se centran principalmente
en planificación financiera, finanzas corporativas, relaciones
con inversionistas, y evaluación de proyectos en la Compañía
desde 1992. En septiembre de 2011, fue nombrado Director de
Contabilidad y Finanzas de la Sucursal Peruana de la Compañía,
y Vicepresidente y Principal Funcionario de Finanzas de Southern
Peru Limited, una de nuestras subsidiarias. En 2018, 2017, 2016
y 2014, el Sr. Jacob fue considerado por Institutional Investor como
uno de los tres mejores Principales Funcionarios de Finanzas de
la industria minera en América Latina. En 2010, fue ubicado entre
los tres mejores ejecutivos de Relaciones con Inversionistas de la
industria minera en América Latina por la misma publicación. Desde
2015 hasta enero de 2017 fue Vicepresidente de la Sociedad
Nacional de Minería, Petróleo y Energía del Perú, y Presidente de su
capítulo de minería. Actualmente es miembro de su Comité Ejecutivo
y de su Directorio. Actualmente el Sr. Jacob es miembro del consejo
consultivo del programa de MBA (Finanzas) de la Universidad del
Pacífico en Lima, Perú. Hasta marzo de 2010, fue Presidente
del Centro de Estudios Estratégicos de IPAE, una asociación
empresarial. Entre 2004 y 2006, fue Presidente del Comité de
Asuntos Financieros de la Cámara Estadounidense de Comercio
del Perú. El Sr. Jacob obtuvo su licenciatura en Economía de la
Universidad del Pacífico, el grado de Magíster de la Universidad de
Texas (Austin), y un grado en Gestión de Negocios Internacionales
de la Escuela de Economía de Estocolmo.
Julián Jorge Lazalde Psihas, nuestro Secretario, es miembro del
Directorio, Vicepresidente Ejecutivo y Gerente Legal de Asarco LLC
desde diciembre de 2009. Desde octubre de 2015 también ocupa
el cargo de Gerente Legal de Americas Mining Corporation, ambas
subsidiarias de Grupo México S.A.B. de C.V., la compañía matriz
de la Compañía. El Sr. Lazalde fue Gerente Legal de Asarco Inc.,
la antecesora de Asarco LLC, desde septiembre de 2006 hasta
diciembre de 2009. El Sr. Lazalde se graduó en Derecho del Instituto
Autónomo de México, conocido como ITAM, y cuenta con grados
conferidos por la Universidad Panamericana en dos especialidades:
derecho tributario y derecho comercial.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 134

Andrés Carlos Ferrero Ghislieri, nuestro Gerente Legal, es
miembro del Departamento Legal de nuestra Sucursal Peruana
desde diciembre de 1995. Antes de eso, ocupó el cargo de Asesor
Técnico del Proyecto de Prestamos de Asistencia Técnica de
Energía y Minas (EMTAL) del Banco Mundial asignado a la Sociedad
Nacional de Minería, Energía y Petróleo. También ha trabajado
como consultor legal de minería para el Gobierno de Sudáfrica
de mayo a octubre de 2001. Fue elegido Superintendente de los
Asuntos Legales de la Sucursal Peruana en marzo de 2018. Es
miembro del Directorio de Compañía Minera Los Tolmos, S.A., que
es una subsidiaria de la Sucursal Peruana de la Compañía. Se
graduó en Derecho de la Universidad de Lima, Perú y obtuvo una
Maestría en Leyes o LLM en Derecho y Políticas de Recursos de la
Universidad de Dundee, Reino Unido.
Lina Vingerhoets Vilca, nuestra Contralora, ha sido Contralora
Asistente de la Compañía desde abril de 2015 y Contralora de la
Sucursal Peruana de la Compañía desde julio de 2015. La Sra.
Vingerhoets ha trabajado para la Sucursal Peruana de la Compañía
en diversas funciones desde 1991. De 2013 a 2015, estuvo a
cargo de Control Interno. De 2006 a 2015, estuvo a cargo de
Calidad Contable y de los informes de la SEC. Además, ha ocupado
otros cargos en Planificación Financiera, Finanzas, y Contabilidad
en la Sucursal Peruana de la Compañía. La Sra. Vingerhoets es
Contadora Pública Certificada peruana y obtuvo los grados de
Licenciada en Contabilidad y Magíster en Administración (MBA) de
la Universidad del Pacífico en Lima, Perú.
Edgard Corrales Aguilar ocupa el cargo de Vicepresidente de
Exploración desde el 18 de julio de 2013. El Sr. Corrales trabaja
en la Sucursal Peruana de SCC desde 1983 en diversos cargos,
incluyendo el de geólogo Senior de la mina de Toquepala, jefe
del departamento de geología de la mina de Cuajone y gerente
del departamento de exploración de la Sucursal Peruana de SCC.
Actualmente es Director de Exploración de la Sucursal Peruana
de SCC y gerente general de la Sucursal de SCC en Chile. El Sr.
Corrales obtuvo el grado de ingeniero geólogo de la Universidad
Nacional San Agustín de Arequipa, Perú, y ha seguido estudios de
especialización en la Universidad Católica de Caracas, Venezuela
y en la Escuela MacKay de Minas de la Universidad de Reno,
Nevada. También ha realizado amplios estudios en gestión en
diversas universidades del Perú.
Rafael López Abad, nuestro Auditor General, con 30 años de
experiencia en auditoría, es Gerente de Auditoría Interna de la
Sucursal Peruana de la Compañía desde septiembre de 1994.
Anteriormente fue auditor en PricewaterhouseCoopers y Ernst
& Young. Actualmente es Presidente del Instituto de Auditores
Internos del Perú. El Sr. López Abad es un contador público
certificado peruano, graduado de la Universidad de San Martín de
Porres, en Lima, Perú. Obtuvo el grado de Magíster en Ciencias o
MSc en Ciencias de la Comunicación de la Facultad de Ingeniería
de Minas de la Universidad Nacional de Ingeniería en Perú, y un
postgrado de la Escuela Superior de Administración de Negocios,
conocida como “Universidad ESAN”. Ha recibido una certificación
en “Controles Internos del COSO”, la cual es otorgada por el Comité
de Organizaciones Patrocinadores de la Comisión Treadway y ha
concluido estudios de postgrado en fraude y corrupción en la
Escuela de Negocios Wharton de Pennsylvania. Enseña cursos
de postgrado de auditoría interna en diversas universidades
prestigiosas en Lima, Perú.
La información que responde a los requerimientos adicionales
de revelación especificados en la Parte III, Ítems 10, 11, 12, 13
y 14 se incluirá en la declaración definitiva de carta poder que
se presentará de conformidad con la Norma 14A de la Ley de
Bolsa de Valores de 1934 y sus modificaciones, antes del 30 de
abril de 2019, o será presentada como una modificación a este
Formulario 10-K que también se presentará a más tardar el 30 de
abril de 2019.
La información contenida en dicha declaración de carta poder
se incorpora aquí como referencia, excluyendo la información
bajo el subtítulo “Informe del Comité de Compensación”, que se
considerará como no presentado.
.
135 SOUTHERN COPPER CORPORATION
PARTE IV

ÍTEM 15. ANEXOS, ESTADOS FINANCIEROS, CUADRO

Los siguientes documentos se presentan como parte de este reporte:

1. Estados Financieros

Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las páginas indicadas del documento
correspondiente, como se indica a continuación:

Formulario
10K
Páginas

Informe de la firma de Auditores Independientes 83

Estados de resultados consolidados de los años terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 84
Estados de resultados integrales consolidados de los años terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017
y 2016 85
Estados de situación financiera consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 86
Estados de flujo de efectivo de los años terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016 87-88
Estados de cambios en el patrimonio consolidados de los años terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017
y 2016 89
Notas a los estados financieros consolidados 90-130

2. Anexos

3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, presentada el 11 de octubre de 2005.

(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 2 de mayo de 2006.
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Modificada y Reformulada de fecha 28 de mayo de 2008.
3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero de 2011.
4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Notas al 6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al 7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.3 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo 4.1).
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(a)).
4.5 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 4.2(b))..
4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, National
Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron $400 millones en Notas al 5.375% con vencimiento en
2020 y $1,100 millones de Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 5.375% con vencimiento
en 2020.
4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 6.750% con vencimiento
en 2040..
4.9 Formato de la Nota al 5.375% con vencimiento en 2020.
4.10 Formato de la Nota al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y
Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 3.500% con
vencimiento en 2022.
4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper Corporation y
Wells Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 5.250% con
vencimiento en 2042.
4.13 Formato de la Nota al 3.500% con vencimiento en 2022.
4.14 Formato de la Nota al 5.250% con vencimiento en 2042.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 136

4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 3.875% con vencimiento
en 2025.
4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo
Bank, National Association, como fideicomisario, con base al cual se emitieron las Notas al 5.875% con vencimiento en
2045.
4.17 Formato de la Nota al 3.875% con vencimiento en 2025.
4.18 Formato de la Nota al 5.875% con vencimiento en 2045.
10.1 Plan de Adjudicación de Acciones para Directores de la Compañía, con sus modificaciones hasta el 30 de enero de
2017.
10.2 Contrato de Servicio suscrito entre la Compañía y una subsidiaria de Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo los mismos
términos y condiciones a Grupo México S.A.B. de C.V. en febrero de 2004.
10.3 Contrato y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de 2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger Sub, Inc.,
Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera México S.A. de C.V.
10.4 Acuerdo Tributario suscrito por la Compañía y Americas Mining Corporation, que entró en vigencia el 20 de febrero de
2017.
12.1 Cálculo de ratios financieros.
14.0 Código de Conducta y Ética Corporativa adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el 23 de abril de
2015.
21.1 Subsidiarias de la Compañía.
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C., Miembro de Deloitte Touche
Tohmatsu, Limited).
31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002.
32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350. Este documento
se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8328.
32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., Sección 1350. Este documento
se presenta de conformidad con la Publicación de la SEC N° 33-8328.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión en inglés).
101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).
101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la versión
en inglés).
101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este
informe sólo en la versión en inglés)
101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).
101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo en la
versión en inglés).

El anexo listado como 10.1 es el contrato de gerencia o plan o acuerdo de compensación que debe presentarse de conformidad
con el Ítem 15(b) del Formulario 10-K.

Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo 101
(sólo en la versión en inglés): (i) los Estado de Resultados Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018,
2017 y 2016; (ii) los Estados de Resultados Integrales Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018,
2017 y 2016; (iii) los Estados de Situación Financiera Consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017; (iv) los Estados de Flujos
de Efectivo Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016; (v) los Estados de Cambios en
el Patrimonio Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016; y (vi) las Notas a los Estados
Financieros Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T
del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de datos no ha sido presentado como parte de una declaración de
registro ni como un prospecto para los efectos de las secciones 11 ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya
sido presentado para los efectos de la sección 18 de la Ley de Bolsa de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad
legal alguna bajo dichas secciones.

137 SOUTHERN COPPER CORPORATION

3. Cuadro II

Cuentas y Reservas de Valuación y Calificación (en millones):

Adiciones

Saldo al Cargado a Saldo al
inicio del costos y Deducción/ término
periodo gastos Adiciones Aplicación del periodo

Reserva deducida
en el estado de Situación
financiera al cual se aplica:

Cuentas por cobrar:
2018 $ 1.1 - - (0.6) $ 0.5
2017 $ 0.7 0.6 - 0.2 $ 1.1
2016 $ 0.9 - - 0.2 $ 0.7

Notas emitidas bajo la par:
2018 $ 60.5 1.7 - - $ 58.8
2017 $ 62.2 1.7 - - $ 60.5
2016 $ 63.8 1.6 - - $ 62.2

Reserva de valuación:
2018 $ 619.6 199.5 - - $ 819.1
2017 $ - 619.6 - - $ 619.6
2016 $ - - - - $ -

SOUTHERN COPPER CORPORATION 138

 Información Complementaria
Southern Copper Corporation
Índice de Anexos
Número de Número de
Descripción del documento Página Anexo Descripción del documento Página
Anexo
3.1 (a) Escritura de Constitución Modificada y Reformulada, abril de 2010, entre Southern Copper Corporation y Wells
presentada el 11 de octubre de 2005 (Presentada Fargo Bank, National Association, como fideicomisario,
como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la Compañía con base al cual se emitieron las Notas al 5.375% con
en el Formulario 10-Q del tercer trimestre de 2005, e vencimiento en 2020. (Presentado como un Anexo del
incorporada aquí como referencia). Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K
(b) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución presentado el 19 de abril de 2010, e incorporado aquí
Modificada y Reformulada, de fecha 2 de mayo de como referencia).
2006. (Presentada como Anexo 3.1 en la Declaración de 4.8 Segundo Contrato de Emisión Suplementario, de
Registro en el Formulario S-4, Registro N° 333-135170, fecha 16 de abril de 2010, entre Southern Copper
presentada el 20 de junio de 2006 e incorporada aquí Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
como referencia). como fideicomisario, con base al cual se emitieron las
(c) Certificado de Modificación a la Escritura de Constitución Notas al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado
Modificada y Reformulada, de fecha 28 de mayo de 2008. como un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en
(Presentado como Anexo 3.1 del Informe Trimestral de la el Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e
Compañía en el Formulario 10-Q del segundo trimestre incorporado aquí como referencia).
de 2008, e incorporado aquí como referencia). 4.9 Formato de la Nota al 5.375% con vencimiento en 2020.
3.2 Estatutos, con la última modificación del 27 de enero (Presentado como un Anexo del Informe Corriente de la
de 2011. (Presentado como Anexo 3.2 del Reporte Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril
Anual 2010 de la Compañía en el Formulario 10-K, e de 2010, e incorporado aquí como referencia).
incorporado aquí como referencia). 4.10 Formato de las Notas al 6.750% con vencimiento en 2040.
4.1 Contrato que rige la emisión de $200 millones en Notas al (Presentado como un Anexo del Informe Corriente de la
6.375% con vencimiento en 2015, entre Southern Copper Compañía en el Formulario 8-K presentado el 19 de abril
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New de 2010, e incorporado aquí como referencia).
York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.1 del 4.11 Tercer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
como referencia).. como fideicomisario, con base al cual se emitieron las
4.2 (a) Contrato que rige la emisión de $600 millones en Notas al Notas al 3.500% con vencimiento en 2022. (Presentado
7.500% con vencimiento en 2035, entre Southern Copper como un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e
York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del incorporado aquí como referencia).
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K 4.12 Cuarto Contrato de Emisión Suplementario, con fecha
presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí 8 de noviembre de 2012, entre Southern Copper
como referencia). Corporation y Wells Fargo Bank, National Association,
(b) Contrato que rige la emisión de $400 millones en Notas al como fideicomisario, con base al cual se emitieron las
7.500% con vencimiento en 2035 entre Southern Copper Notas al 5.250% con vencimiento en 2042. (Presentado
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New como un Anexo del Informe Corriente de la Compañía en el
York (Luxemburgo) S.A. (Presentado como Anexo 4.2 del Formulario 8-K presentado el 9 de noviembre de 2012, e
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K incorporado aquí como referencia)
presentado el 1 de agosto de 2005, e incorporado aquí 4.13 Formato de las Notas al 3.500% con vencimiento en
como referencia).. 2022. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente
4.3 Formato de la Nota al 6.375% (incluido en el Anexo de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el
4.1). 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como
4.4 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo referencia).
4.2(a)). 4.14 Formato de las Notas al 5.250% con vencimiento en
4.5 Formato de la Nueva Nota al 7.500% (incluido en el Anexo 2042. (Presentado como un Anexo del Informe Corriente
4.2(b)). de la Compañía en el Formulario 8-K presentado el
4.6 Contrato de emisión, de fecha 16 de abril de 2010, 9 de noviembre de 2012, e incorporado aquí como
entre Southern Copper Corporation y Wells Fargo Bank, referencia).
National Association, como fideicomisario, con base al 4.15 Quinto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de
cual se emitieron $400 millones en Notas al 5.375% abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells
con vencimiento en 2020 y $1,100 millones de Notas Fargo Bank, National Association, como fideicomisario,
al 6.750% con vencimiento en 2040. (Presentado como con base al cual se emitieron las Notas al 3.875% con
Anexo 4.1 del Informe Corriente de la Compañía en el vencimiento en 2025. (Presentado como un Anexo del
Formulario 8-K presentado el 19 de abril de 2010, e Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K
incorporado aquí como referencia). presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
4.7 Primer Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 16 de como referencia).

139 SOUTHERN COPPER CORPORATION

4.16 Sexto Contrato de Emisión Suplementario, de fecha 23 de 31.1 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley
abril de 2015, entre Southern Copper Corporation y Wells Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).
Fargo Bank, National Association, como fideicomisario, 31.2 Certificación estipulada por la Sección 302 de la Ley
con base al cual se emitieron las Notas al 5.875% con Sarbanes-Oxley de 2002 (presentada con este informe).
vencimiento en 2045. (Presentado como un Anexo del
32.1 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K
Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350.
presentado el 24 de abril de 2015, e incorporado aquí
Este documento se presenta de conformidad con la
como referencia).
Publicación de la SEC N° 33-8238.
4.17 Formato de las Notas al 3.875% con vencimiento en 2025.
32.2 Certificación estipulada por la Sección 906 de la Ley
(Presentado como Anexo 4.1 del Informe Corriente de la
Sarbanes-Oxley de 2002, 18 U.S.C., sección 1350.
Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril
Este documento se presenta de conformidad con la
de 2015, e incorporado aquí como referencia).
Publicación de la SEC N° 33-8238.
4.18 Formato de las Notas al 5.875% con vencimiento en 2045.
101.INS Documento Instancia en XBRL (presentado electrónicamente
(Presentado como Anexo 4.2 del Informe Corriente de la
con este informe sólo en la versión en inglés).
Compañía en el Formulario 8-K presentado el 24 de abril
de 2015, e incorporado aquí como referencia). 101.SCH Documento Esquema de Extensiones de la Taxonomía
XBRL (presentado electrónicamente con este informe
10.1 Plan de Adjudicación de Acciones para Directores
sólo en la versión en inglés).
de la Compañía. (Presentado como un anexo de la
Declaración de Carta Poder de 2016 e incorporado 101.CAL Documento Linkbase de Cálculo de la Taxonomía XBRL
aquí como referencia). El plan expiró según sus propios (presentado electrónicamente con este informe sólo en
términos y condiciones el 30 de enero de 2017. Se está la versión en inglés).
presentando una prórroga de 10 años al plan para que 101.DEF Documento Linkbase de Definiciones de Extensiones de
los accionistas de la Compañía lo aprueben en la Junta la Taxonomía XBRL (presentado electrónicamente con
Anual de Accionistas de 2017. este informe sólo en la versión en inglés)
10.2 Contrato de Servicios suscrito entre la Compañía y una 101.LAB Documento Linkbase de Etiquetas de la Taxonomía XBRL
subsidiaria del Grupo México, S.A.B. de C.V., cedido bajo (presentado electrónicamente con este informe sólo en
los mismos términos y condiciones al Grupo México S.A.B. la versión en inglés).
de C.V. en febrero de 2004. (Presentado como Anexo 101.PRE Documento Linkbase de Presentación de la Taxonomía
10.10 del Reporte Anual de 2002 de la Compañía en el XBRL (presentado electrónicamente con este informe sólo
Formulario 10-K e incorporado aquí como referencia). en la versión en inglés).
10.3 Contrato y Plan de Fusión, de fecha 21 de octubre de
2004, entre Southern Copper Corporation, SCC Merger El anexo listado como 10.1 es el contrato de gerencia o plan o
Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining acuerdo de compensación que debe presentarse de conformidad
Corporation y Minera México S.A. de C.V.(Presentado como con el Ítem 15(b) del Formulario 10-K.
un anexo del Formulario 8-K presentado el 22 de octubre
de 2004 e incorporado aquí como referencia) Los siguientes documentos en formato XBRL (Extendible Business
10.4 Acuerdo Tributario suscrito por la Compañía y Americas Reporting Language) se adjuntan a este informe como Anexo
Mining Corporation, que entró en vigencia el 20 de febrero 101 (sólo en la versión en inglés): (i) los Estado de Resultados
de 2017 (Presentado como Anexo 10.4 del Informe Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
Trimestral en el Formulario 10-Q del primer trimestre de de 2018, 2017 y 2016; (ii) los Estados de Resultados Integrales
2017 e incorporado aquí como referencia). Consolidados de los ejercicios terminados el 31 de diciembre
de 2018, 2017 y 2016; (iii) los Estados de Situación Financiera
12.1 Cálculo de ratios financieros (presentados con este
Consolidados al 31 de diciembre de 2018 y 2017; (iv) los Estados
informe).
de Flujos de Efectivo Consolidados de los ejercicios terminados el
14.0 Código de Conducta y Ética de Negocios adoptado por 31 de diciembre de 2018, 2017 y 2016; (v) los Estados de Cambios
el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado el en el Patrimonio Consolidados de los ejercicios terminados el 31
23 de abril de 2015. (Presentado como Anexo 14 del de diciembre de 2018, 2017 y 2016; y (vi) las Notas a los Estados
Informe Corriente de la Compañía en el Formulario 8-K Financieros Consolidados etiquetadas en detalle. Se informa a los
presentado el 29 de abril de 2015, e incorporado aquí usuarios de estos datos que, de conformidad con la Norma 406T
como referencia). del Reglamento S-T, se considera que este archivo interactivo de
21.1 Subsidiarias de la Compañía (presentadas con este datos no ha sido presentado como parte de una declaración de
reporte). registro ni como un prospecto para los efectos de las secciones 11
23.1 Consentimiento de los Auditores Independientes (Galaz, ó 12 de la Ley de Valores de 1933, ni se considera que haya sido
Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C. – Miembro de Deloitte presentado para los efectos de la sección 18 de la Ley de Bolsa
Touche Tohmatsu, Limited) (presentado con este de Valores de 1934, y que no está sujeto a responsabilidad legal
informe). alguna bajo dichas secciones.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 140

 FIRMAS

Conforme a lo requerido por la Sección 13 ó 15 (d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934 y sus modificaciones, el Registrante ha dispuesto
debidamente que este este Reporte en el Formulario 10-K sea firmado en su representación por el infrascrito, debidamente autorizado para ello.

SOUTHERN COPPER CORPORATION

(Registrante)

Por: /Fdo./Oscar González Rocha

Oscar González Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo

Fecha: 1 de marzo de 2019

Conforme a lo requerido por la Ley de Bolsa de Valores de 1934, este Reporte en el Formulario 10-K ha sido firmado por las siguientes
personas en representación del Registrante, y en virtud de los cargos y en las fechas que se indican.

/Fdo./ Germán Larrea Mota-Velasco Presidente del Directorio

Germán Larrea Mota-Velasco y miembro del Directorio

/Fdo./Oscar González Rocha Presidente, Principal Funcionario
Oscar González Rocha Ejecutivo y miembro del Directorio

/Fdo./Raúl Jacob Ruisanchez Vicepresidente de Finanzas, Tesorero,
Raúl Jacob Ruisanchez y Principal Funcionario de Finanzas
(Principal Funcionario de Finanzas)

/Fdo./Lina A. Vingerhoets Vilca Contralor (Principal Funcionario
Lina A. Vingerhoets Vilca de Contabilidad)

DIRECTORES

/Fdo./ Germán Larrea Mota-Velasco /Fdo./ Oscar González Rocha
Germán Larrea Mota-Velasco Oscar González Rocha

/Fdo./ Rafael Mac Gregor Anciola /Fdo./ Vicente Ariztegui Andreve
Rafael Mac Gregor Anciola Vicente Ariztegui Andreve

/Fdo./ Alfredo Casar Pérez /Fdo./ L. Miguel Palomino Bonilla

Alfredo Casar Pérez L. Miguel Palomino Bonilla

/Fdo./ Gilberto Perezalonso Cifuentes /Fdo./ Enrique Castillo Sánchez Mejorada

Gilberto Perezalonso Cifuentes Enrique Castillo Sánchez Mejorada

/Fdo./ Carlos Ruiz Sacristán /Fdo./Xavier García de Quevedo

Carlos Ruiz Sacristán Xavier García de Quevedo

Fecha: 1 de marzo de 2019

141 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 12.1

SOUTHERN COPPER CORPORATION

CÁLCULO DE RATIOS FINANCIEROS
(en millones, excepto los ratios)

DEUDA NETA A CAPITALIZACIÓN NETA 2018 2017 2016 2015 2014

Total deuda $5,960.1 $5,957.1 $5,954.2 $5,951.5 $4,180.9

Efectivo y equivalentes de efectivo (844.6) (1,004.8) (546.0) (274.5) (364.0)
Inversiones a corto plazo (213.8) (50.5) (51.3) (603.5) (338.6)
Deuda neta 4,901.7 4,901.8 5,356.8 5,073.5 3,478.3

Capitalización neta
Deuda neta 4,901.7 4,901.8 5,356.8 5,073.5 3,478.3
Patrimonio 6,612.9 6,149.4 5,870.9 5,299.2 5,836.6
Capitalización neta 11,514.6 11,051.2 11,227.7 $10,372.7 $9,653.5

Ratio Deuda neta / Capitalización neta (*) 42.6% 44.4% 47.7% 48.9% 37.3%

______________________________________________________________
(*) Representa deuda neta dividida entre capitalización neta

SOUTHERN COPPER CORPORATION 142

 Anexo 21.1

SOUTHERN COPPER CORPORATION

Subsidiarias

(Participación mayor a 50%)

Nombre de la Compañía Porcentaje

de propiedad de acciones
con derecho
a voto u otras
bases de
control

MATRIZ: Americas Mining Corporation (Delaware)

Registrante: Southern Copper Corporation (Delaware)
Compañía Minera Los Tolmos S.A. (Perú) 100.00
Southern Peru Limited (Delaware) 100.00
Minera El Pilar (México) 100.00
Minera Stingray S.A. de C.V. (México) 100.00
Recursos Stingray S.A. de C.V. (México) 100.00
Americas Sales Company, Inc.(Delaware) 100.00
Minera México, S.A. de C.V. (México) 99.96
Buenavista del Cobre, S.A. de C.V.(México) 100.00
Industrial Minera México, S.A. de C.V. (México) 100.00
Mexicana de Cobre, S.A. de C.V. (México) 98.20
Mexicana del Arco, S.A. de C.V. (México) 100.00
Minera México Internacional, Inc. (Delaware) 100.00
Operadora de Minas e Instalaciones Mineras, S.A. de C.V. (México) 100.00
Servicios de Apoyo Administrativo, S.A. de C.V. (México) 100.00

Esta lista no incluye las subsidiarias que no califican como subsidiarias significativas.

143 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 23.1
 
CONSENTIMIENTO DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Damos nuestro consentimiento para que se incorporen como referencia en la Modificación Posterior a la Entrada en Vigor No. 3 de la
Declaración de Registro No. 333-150982 en un Formulario S-8 y en la Declaración de Registro No. 333-203237 en el Formulario S-3 de
nuestros informes de fecha 1 de marzo de 2019 sobre los estados financieros, el cuadro de los estados financieros de Southern Copper
Corporation y subsidiarias (“la Compañía”) y la eficacia del control interno de la Compañía sobre los la información financiera, que aparecen
en este Reporte Anual en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2018.

Galaz, Yamazaki, Ruiz Urquiza, S.C.

Miembro de Deloitte Touche Tohmatsu Limited

/Fdo./ Daniel Toledo Antonio

C.P.C. Daniel Toledo Antonio
Ciudad de México, México
1 de marzo de 2019

ACLARACIÓN
Este documento es una traducción libre al español de la carta de consentimiento incluida en el Formulario 10-K registrado en
inglés por la Compañía ante las autoridades de los Estados Unidos de América (Securities and Exchange Commission - SEC) y del
Perú (la Superintendencia del Mercado de Valores, SMV, y la Bolsa de Valores de Lima, BVL).
En caso de diferencias entre ambos documentos, prevalecerá el entregado ante las autoridades en idioma inglés. Esta carta de
consentimiento es incluida en este formulario sólo para conveniencia del lector y no representa la emisión de un consentimiento
al Formulario 10-K en español por parte de Deloitte Touche Tohmatsu Limited ni por ninguna de sus firmas miembro.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 144

 Anexo 31.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Oscar González Rocha, certifico que:

1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, este reporte no contiene ninguna declaración inexacta sobre un hecho material ni omite declarar ningún hecho
material que sea necesario para formular las declaraciones hechas, en vista de las circunstancias en que se formularon tales
declaraciones, ni induce a error con respecto al periodo que abarca este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan de forma justa en todos
sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados operativos, y los flujos de efectivo del registrante correspondientes a
los periodos presentados en este reporte;

4. Los demás funcionarios certificadores del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y el control interno sobre la información
financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación que
aseguren que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea comunicada por
otras personas dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este reporte;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información financiera
que asegure de manera razonable la confiabilidad de la información financiera y que los estados financieros hayan sido
elaborados con fines externos aplicando principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la eficacia de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos de
dicha evaluación, hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la eficacia de dichos controles y
procedimientos de revelación al cierre del periodo que abarca este reporte; y
d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la información financiera
que ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de
afectar materialmente, el control interno del registrante sobre la información financiera; y

5. Los demás funcionario(s) certificadores del registrante y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del
control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al comité de auditoría del directorio del registrante (o
las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la
información financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de
registrar, procesar, resumir y reportar información financiera; y
b.. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante
en el control interno del registrante sobre la información financiera.

1 de marzo de 2019

/Fdo./ Oscar González Rocha
Oscar González Rocha
Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal

145 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 31.2

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

la Sección 302 de la Ley Sarbanes-Oxley de 2002

Yo, Raúl Jacob, certifico que:

1. He revisado este reporte en el Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;

2. A mi entender, esta reporte no contiene ninguna declaración inexacta sobre un hecho material ni omite declarar ningún hecho material
que sea necesario para formular las declaraciones hechas, en vista de las circunstancias en que se formularon tales declaraciones, ni
induce a error con respecto al periodo que abarca este reporte;

3. A mi entender, los estados financieros y demás información financiera contenida en este reporte presentan de forma justa en todos
sus aspectos materiales la condición financiera, los resultados operativos, y los flujos de efectivo del registrante correspondientes a
los periodos presentados en este reporte;

4. Los demás funcionarios certificadores del registrante y yo somos responsables de establecer y mantener controles y procedimientos
de revelación (definidos en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e) de la Ley de Bolsa de Valores) y el control interno sobre la información
financiera (definido en las Normas 13a-15(f) y 15d-15(f) de la Ley de Bolsa de Valores) del registrante y:

a. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñen bajo nuestra supervisión, controles y procedimientos de revelación que aseguren
que la información material relativa al registrante y sus subsidiarias consolidadas, nos sea comunicada por otras personas
dentro de dichas entidades, particularmente durante el periodo en que se prepara este reporte;
b. Hemos diseñado, o dispuesto que se diseñe bajo nuestra supervisión, un control interno sobre la información financiera
que asegure de manera razonable la confiabilidad de la información financiera y que los estados financieros hayan sido
elaborados con fines externos aplicando principios contables generalmente aceptados;
c. Hemos evaluado la eficacia de los controles y procedimientos de revelación del registrante y, basándonos de dicha evaluación,
hemos presentado en este reporte nuestras conclusiones sobre la eficacia de dichos controles y procedimientos de revelación
al cierre del periodo que abarca este reporte; y
d. Hemos revelado en este reporte cualquier cambio en el control interno del registrante sobre la información financiera que
ha habido durante el cuarto trimestre fiscal y que ha afectado materialmente, o tiene una probabilidad razonable de afectar
materialmente, el control interno del registrante sobre la información financiera; y

5. Los demás funcionario(s) certificadores del registrante y yo hemos revelado, basándonos en nuestra más reciente evaluación del
control interno sobre la información financiera, a los auditores del registrante y al comité de auditoría del directorio del registrante (o
las personas que desempeñen funciones equivalentes):

a. Todas las deficiencias significativas y debilidades materiales en el diseño o ejecución del control interno sobre la información
financiera que tengan una probabilidad razonable de afectar negativamente la capacidad del registrante de registrar, procesar,
resumir y reportar información financiera; y
b. Cualquier fraude, material o no, que involucre a la gerencia u otros empleados que desempeñen una función importante en
el control interno del registrante sobre la información financiera..

1 de marzo de 2019
/fdo./ Raúl Jacob
Raúl Jacob
VVicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario de Finanzas

SOUTHERN COPPER CORPORATION 146

 Anexo 32.1

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE ACUERDO CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la "Compañía") en el Formulario 10-K correspondiente al periodo terminado
el 31 de diciembre de 2018 presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores en la fecha que aquí se indica (el “Reporte”), yo, Oscar
González Rocha, Principal Funcionario Ejecutivo de la Compañía, certifico, según lo requerido por la Sección 1350 del U.S.C. 18 adoptada
de conformidad con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934; y

(2) La información contenida en el Reporte presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera
y los resultados operativos de la Compañía.

  /fdo./ Oscar González Rocha

  Oscar González Rocha
  Presidente y Funcionario Ejecutivo Principal
 
1 de marzo de 2019

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern
Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su solicitud
.

147 SOUTHERN COPPER CORPORATION

Anexo 32.2

CERTIFICACIÓN ESTIPULADA POR

LA SECCIÓN 1350 DEL U.S.C. 18,
ADOPTADA DE ACUERDO CON
LA SECCIÓN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DE 2002

Con respecto al Reporte Anual de Southern Copper Corporation (la "Compañía") en el Formulario 10-K correspondiente al periodo terminado
el 31 de diciembre de 2018 presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores en la fecha que aquí se indica (el “Reporte”), yo, Raúl Jacob,
Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de la Compañía, certifico, según lo requerido por la Sección 1350 del U.S.C.
18 adoptada de conformidad con la Sección 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:

(1) El Reporte cumple plenamente con los requisitos de la sección 13(a) ó 15(d) de la Ley de Bolsa de Valores de 1934; y

(2) La información contenida en el Reporte presenta de manera justa, en todos sus aspectos materiales, la condición financiera
y los resultados operativos de la Compañía.

  /Fdo./ Raúl Jacob

  Raúl Jacob
Vicepresidente de Finanzas, Tesorero, y Principal Funcionario
de Finanzas
 
1 de marzo de 2019

Southern Copper Corporation ha recibido un original firmado de esta declaración escrita requerida por la sección 906, el cual Southern
Copper Corporation retendrá y entregará a la Comisión de Bolsa y Valores o a sus funcionarios a su solicitud.

ACLARACIÓN

La versión en inglés de este documento, constituye el reporte oficial preparado por nuestra Corporación y ha sido entregada a las
autoridades de los Estados Unidos de Norteamérica (Securities and Exchange Commission - SEC) y del Perú (la Superintendencia del
Mercado de Valores y la Bolsa de Valores de Lima). Este documento es una traducción libre al español. En caso de diferencias entre
ambos documentos, primará el entregado a las autoridades en idioma inglés.

SOUTHERN COPPER CORPORATION 148

Preprensa e Impresión: COMPUTEXTOS SAC
Av. Arequipa 1583 - Lince Telf. 472-8099