TRABAJO COLABORATIVO INDIVIDUAL 1

ANÁLISIS E INTERPRETACION DE ESTADOS FINANCIEROS

YAMIL ALONSO VARGAS MORA

CD: 83243621

Tutor: RENE CARLOS PAREDES

GRUPO: 102038 - 84

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

PROGRAMA DE INGENIERIA INDUSTRIAL
FINANZAS
CEAD-NEIVA
ABRIL – 2014
 INTRODUCCIÓN

El estudio de la situación financiera de una empresa sin importar su tamaño permite a la

administración tomar decisiones con base en información de tipo contable bien definida bajo
fórmulas y modelos matemáticos que permiten observar las variaciones de las cifras en razón a
las decisiones que se toman.

En ente documento se desarrolla un estudio de caso para una PYME en busca de establecer su
situación financiera. A través de las técnicas de análisis vertical y horizontal se analiza el estado
de las finanzas según las Normas Internacionales de Información Financiera NIIF desde el
contexto académico para desarrollar habilidades de manejo y aplicación de las mismas en el
entorno productivo. A continuación se presenta la estructuración de los estados financieros de la
empresa, tanto el estado de situación financiera como el de resultados integrales, se desarrollan
algunas técnicas de análisis vertical, se interpretan los resultados y se desarrollan las fases de
iniciales de un análisis horizontal: aumentos y disminuciones y tendencia.
 DATOS DE LA EMPRESA PARA EL DESARROLLO DEL ANÁLISIS

AÑO 2 AÑO 1

CUENTA DIC 31 DIC 31

IMPUESTO DE RENTA $ (138.175) $ (139.781)

OTROS GASTOS $ (62.354) $ (61.733)

RESERVAS $ 6.450 $ 5.805

APORTES SOCIALES $ 35.000 $ 35.000

OBLIGACIONES LABORALES $ 15.256 $ 15.128

CUENTAS POR PAGAR (PROVEEDORES) $ 78.953 $ 87.147

INTANGIBLES $ 23.826 $ 11.430

PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO $ 620.670 $ 408.653

EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE
EFECTIVO $ 21.607 $ 11.413

INGRESOS DE ACTIVIDAD $ 2.180.000 $ 2.050.000

INGRESOS FINANCIEROS $ 39.832 $ 36.321

OTROS INGRESOS $ 45.783 $ 54.239

INVERSIONES $ 47.800 $ 34.000

OTRAS CUENTAS POR PAGAR $ 9.685 $ 11.268

INVENTARIOS $ 104.000 $ 85.000

CUENTAS POR COBRAR $ 39.954 $ 29.433

GASTOS DE ADMINISTRACION $ (176.548) $ (185.246)

COSTO DE VENTA Y OPERACIÓN $ (1.608.000) $ (1.470.000)

PASIVOS POR IMPUESTOS $ 148.175 $ 141.781

DATOS COMPLEMENTARIO TRABAJO COLABORATIVO FASE 1

 Las ventas diarias promedio corresponden al valor de los Ingresos de actividad entre los
365 días del año, para cada año respectivo.

 Las compras anuales representan el 65% del costo de ventas, para cada año respectivo.

 El precio de mercado por acción común es de $ 1.200 año 1 y $ 1.250 para año 2.

 Las acciones comunes en circulación son de 750.000 para cada año respectivo.

 Los intereses representan el 100% de Otros gastos en el estado de resultados integral,

para cada año respectivo.

 La utilidad operativa es también conocida como Utilidad antes de impuestos.

 Las ganancias disponibles para los accionistas comunes, equivale a la utilidad neta.

 El capital en acciones comunes, se determina restando del total patrimonio los aportes
sociales.

ESTRUCTURACIÓN DEL ESTADO DE RESULATDOS INTEGRALES AÑO 1 Y 2

1. Estructurar los estados financieros; Estado de situación financiera (Balance general) y Estado
de resultados integral (Estado de resultados) de acuerdo a las Normas Internacionales de
Información Financiera - NIIF Para Pymes, para los años 1 y 2.

Balance General Compañía ABC S.A

Año 2 Dic. Año 1
31 Dic. 31
Activos
Propiedad, planta y equipo $ 620.670 $ 408.653
Intangibles $ 23.826 $ 11.430
Total activos no corrientes $ 644.496 $ 420.083

Inventarios $ 104.000 $ 85.000

Inversiones $ 47.800 $ 34.000
Cuentas por cobrar $ 39.954 $ 29.433
Efectivo y equivalentes de efectivo $ 21.607 $ 11.413
Total activos corrientes $ 213.361 $ 159.846
Total Activos $ 857.857 $ 579.929

Pasivos
Otras cuentas por pagar $ 9.685 $ 11.268
Total pasivos no corrientes $ 9.685 $ 11.268

Cuentas por pagar (Proveedores) $ 78.953 $ 87.147

Pasivos por impuestos $ 148.175 $ 141.781
Obligaciones Laborales $ 15.256 $ 15.128
Total pasivos Corrientes $ 242.384 $ 244.056
Total pasivos $ 252.069 $ 255.324

Patrimonio
Reservas $ 6.450 $ 5.805
Aportes Sociales $ 35.000 $ 35.000
Total Patrimonio $ 41.450 $ 40.805
Total Pasivos y Patrimonio $ 293.519 $ 296.129

ABC S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
01 ENERO AÑO 1 Y 2 A 31 DE
DICIEMBRE AÑO 1 Y 2

INGRESOS AÑO 1 AÑO 2

ING OPERACIONALES
$ $
Ingreos de Actividad 2.180.000 2.050.000
ING NO OPERACIONALES
Ingresos Financieros $ 39.832 $ 36.321
Otros Ingresos $ 45.783 $ 54.239
 $ $
TOTAL INGRESOS 2.265.615 2.140.560

GASTOS
GASTOS DE OPERACIÓN
Gastos de Administracion $ 176.548 $ 185.246
Otros Gastos $ 62.354 $ 61.733
Impuesto de Renta $ 138.175 $ 139.781
TOTAL GASTOS $ 377.077 $ 386.760

COSTOS
COSTOS DE VENTAS
$ $
Costo de Venta y Operación 1.608.000 1.470.000
$ $
TOTAL COSTO DE VENTAS 1.608.000 1.470.000

$ $
INGRESOS OPERACIONALES 2.180.000 2.050.000
COSTO DE VENTAS Y $ $
OPERACIONES 1.608.000 1.470.000
UTILIDAD BRUTA EN
VENTAS $ 572.000 $ 580.000

ESTRUTURACIÓN DE LOS ESTADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA AÑO 1 Y 2

Origen para
Análisis
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL AÑO 1 vertical:
AÑO 1
CUENTA Rotación de inventarios
INGRESOS DE ACTIVIDAD $ 2.050.000 17,29
COSTOS DE OPERACIÓN Y DE VENTAS $ 1.470.000 Periodo promedio de cobro
UTILIDAD BRUTA $ 580.000 5616,44
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 185.246 5,24
UTLIDIDAD OPERACIONAL $ 394.754 Periodo promedio de pago
OTROS INGRESOS $ 54.239 $ 955.500
OTROS GASTOS $ 61.733 2617,81
INGRESOS FINANCIEROS $ 36.321 33,29
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS $ 423.581 Rotación de activos totales
IMPUESTO DE RENTA $ 139.781 3,53
UTILIDA NETA DEL EJERCICIO $ 283.800 Razones de cargos de interés fijo
$ 485.314
7,86
Margen de rentabilidad bruta
0,28
Margen de rentabilidad operativa
0,19
Margen de rentabilidad neta
0,14

ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL AÑO 2 Origne para Análisis Veritcal:

AÑO 2
CUENATA Rotación de inventarios
INGRESOS DE ACTIVIDAD $ 2.180.000 15,46
COSTOS DE OPERACIÓN Y DE VENTAS $ 1.608.000 Periodo promedio de cobro
UTILIDAD BRUTA $ 572.000 5972,6
GASTOS DE ADMINISTRACIÓN $ 176.548 6,69
UTLIDIDAD OPERACIONAL $ 395.452 Periodo promedio de pago
OTROS INGRESOS $ 45.783 $ 1.045.200
OTROS GASTOS $ 62.354 2863,56
INGRESOS FINANCIEROS $ 39.832 27,57
UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS $ 418.713 Rotación de activos totales
IMPUESTO DE RENTA $ 138.175 2,54
UTILIDA NETA DEL EJERCICIO $ 280.538 Razones de cargos de interés fijo
$ 481.067
7,72
Margen de rentabilidad bruta
0,26
Margen de rentabilidad operativa
0,18
Margen de rentabilidad neta
0,13

PORCIENTOS INTEGRALES
 ANÁLISIS VERTICAL

Razones de liquidez
Año 1 Año 2
Liquidez Corriente
$ $ 0,98
0,70
Prueba Ácida
$ $ 0,55
0,35
Índices de la actividad
Rotación de inventarios
17,29 15,46
 Periodo promedio de cobro
5,24 6,69
Periodo promedio de pago
33,29 27,57
Rotación de activos totales
3,53 2,54
Razones de endeudamiento
Índices de endeudamiento
0,44 0,29
Razón de cargo de interés fijo
7,86 7,72
Índices de rentabilidad
Margen de rentabilidad bruta
0,28 0,26
Margen de rentabilidad operativa
0,19 0,18
Margen de rentabilidad neta
0,14 0,13
ROA
0,49 0,33
ROE
289605,00 286988,00
0,98 0,98
Razones de mercado
Ganancia por acción
Utilidad neta/número de
acciones
0,38 0,37
Relación Precio/Ganancia
3171,25 3341,793269

Fórmulas empleadas en la anterior tabla:

Liquidez=activo corriente/pasivo corriente

Prueba ácida=activo corriente – inventarios/pasivo corriente

Rotación de inventarios=ventas/inventarios
Periodo promedio de cobro=cuentas por cobrar/ventas/365

Periodo promedio de pago=cuentas por pagar/compra anuales/365

Rotación de activos totales=ventas/total de activos

Índices de endeudamiento=total pasivos/total activos

Razón de cargos de interés fijo=ganancias antes de intereses e impuestos/intereses

Margen de rentabilidad bruta=utilidad bruta/ventas

Margen de rentabilidad operativa=utilidad operativa/ventas

Margen de rentabilidad neta=ganancias disponibles para los accionistas comunes/ventas

ROA o Rendimiento sobre los activos totales=ganancias disponibles para los accionistas
comunes/total de activos

ROE o Retorno sobre el patrimonio=ganancias disponibles para los accionistas

comunes/capital en acciones comunes

Ganancia por acción=ganancias disponibles para los accionistas comunes/número de acciones

comunes en circulación

Relación precio/ganancia=precio de mercado por acción/ganancias por acción

INTERPRETACIÓN DE LA INFORAMACIÓN CONTENIDA EN LA TABLA DE

ANÁLISIS VERTICAL

Razones de liquides:

Liquidez corriente: para el año 1 la empresa contó con $0,70 para cubrir cada peso de deuda.
Para el año2, $0.98 pesos por cada peso de deuda.
Significa que la empresa no ha estado en capacidad de pagar sus pasivos corrientes con sus
activos corrientes y que ha debido cubrirlos de otra manera durante los dos periodos dada la
relación ideal 1:1. ($1 de deuda por cada $ disponible para cubrir la deuda).

Prueba Ácida: la empresa solo cuenta con una capacidad de cubrir 35 centavos de deuda por
cada peso para el año 1 y 55 centavos para el año dos lo que indica que no estaría en capacidad
para cubrir sus pasivos de corto plazo sin agotar sus inventarios.

Índices de la actividad:

Rotación de inventarios: para el primer año la empresa rota sus inventarios 17,29 veces al año y
15,46 veces en el segundo.

Periodo promedio de cobro: la empresa tarda en promedio 5,24 días para convertir sus cuentas
de cobro en efectivo para el primer año y 6,69 días para el segundo año.

Periodo promedio de pago: para el primer año la empresa tarda en pagar cuentas a proveedores
33,29 días y 27,57 para el segundo año.

Rotación de activos totales: la empresa rota sus activos es decir los convierte en efectivo en
promedio 3,53 veces durante el periodo para el primer año y 2,54 para el segundo. En términos
de días cada 103,39 y 143,70 días respectivamente (365/3,53=103,39; 365/2,54=143,70).

Razones de endeudamiento:

Índices de endeudamiento: la empresa tiene un monto de deuda de 44% o $0,44 por cada peso
en circulación para el primer año y 29% o $0,29 por peso en circulación para el segundo. No se
toman los aportes sociales para este caso puesto que se encuentran registrados en el patrimonio.

Razón de cargos de interés fijo: en el primer periodo la empresa puede cubrir 7,72 veces los
cargos por intereses y cubrir gastos por intereses dadas sus utilidades antes de impuestos e
intereses y puede hacerlo 7,86 en el segundo periodo.

Índices de rentabilidad:

Margen de rentabilidad bruta: en el periodo inicial la empresa obtiene una utilidad bruta de
$0,28 pesos por cada peso en ventas o un 28% de utilidad bruta operacional. Para el segundo
periodo obtiene una rentabilidad bruta de $0,26 pesos por cada peso en ventas o 26% de utilidad
bruta operacional.

Margen de rentabilidad operativa: al finalizar el primer periodo la empresa obtiene una utilidad
operacional de 0,19 pesos por cada peso en ventas o 19% de rentabilidad operacional mientras
que para el segundo periodo 0,18 pesos por peso o 18% de rentabilidad operacional.

Margen de rentabilidad neta: por cada peso de los ingresos de la actividad de la empresa para el
primer periodo obtiene 0,14 como utilidad bruta o lo que es igual un 14% de rentabilidad neta y
para el segundo periodo 0,13 por peso o 14% de utilidad neta.

ROA (Return On Invesment) o Rendimiento sobre los activos totales

Para el primer, periodo tomando como fórmula: utilidad neta/activos totales la empresa tiene un
margen de rentabilidad sobre los activos totales del 49% o de $0,49 de utilidad por cada peso del
activo de la empresa. Para el segundo periodo la empresa obtiene un 33% de utilidad sobre los
activos o $0,33 por cada peso del activo. La empresa tiene una capacidad de manejo eficiente de
los recursos dados las anteriores cifras.

ROE (Return On Equity) o Retorno sobre el patrimonio

Durante el primer periodo la empresa obtiene una rentabilidad sobre el capital en acciones
comunes del 98% y para el segundo periodo igualmente un 98% de rentabilidad sobre el capital
en acciones comunes o lo que es igual a $0,98 por cada peso en capital en acciones comunes
para cada periodo.

Razones de mercado:

Relación precio/ganancia: para el primer periodo las acciones de la empresa serían valoradas en
el mercado a $3171,24 cada una y para el segundo periodo a $3341,79 dadas las ganancias por
acción de $0,38 y $0,37 aproximadas en cada periodo respectivamente.

ANÁLISIS HORIZONTAL
 ANÁLISIS HORIZONTAL
Aumento y disminución Tendencias

%
($ 19.000,00) 19000 0,22 22,3529411764706% (+)
($ 10.194) 10194 0,89 89,3191974064663% (+)
($ 10.521) 10521 0,36 35,745591682805% (+)
($ 13.800) 13800 0,41 40,5882352941176% (+)
($ 12.396) 12396 1,08 108,451443569554% (+)
($ 65.911,00) 65911 0,38 38,4823326093557% (+)
($ 212.017) 212017 0,52 51,8819144849053% (+)
($ 212.017) 212017 0,52 51,8819144849053% (+)
($ 277.928,00) 277928 0,48 47,9244873079291% (+)

($ 6.394) 6394 0,05 4,50977211332971% (+)

$ 8.194 8194 0,09 9,40250381539238% (-)
($ 128) 128 0,01 0,846113167636171% (+)
$ 1.672 1672 0,01 0,685088668174517% (-)
$ 1.583 1583 0,14 14,0486332978346% (-)
$ 1.583 1583 0,14 14,0486332978346% (-)
$ 3.255 3255 0,01 1,27485077783522% (-)

$0 0 0,00 0% (/)
($ 645) 645 0,11 11,1111111111111% (+)
$ 3.262 3262 0,01 1,14940098661029% (-)
$ 2.617 2617 0,01 0,806210625221423% (-)
($ 277.928,00) 277928 0,48 47,9244873079291% (+)

Interpretación:

Las cifras entre paréntesis en la primera columna indican un resultado negativo al hacer la
operación directa entre una columna y otra utilizando Excel desde el estado de resultados
financiero. La segunda columna indica el monto de variación y las columnas restantes muestran
la variación absoluta y relativa respectivamente donde se pueden observar las tendencias de
aumento o variación marcado al final por un signo negativo o positivo.
 CONCLUSIONES

La interpretación de la información financiera bajo las Normas Internacionales de Información

Financiera difiere en gran mediad de los procesos contables tradicionales en Colombia y su
aplicación permite una estandarización en relación a los demás países que demandan de
información financiera clara por parte de las empresas para una relación comercial o de
negocios más confiable.

La empresa analizada en el caso de estudio presenta cambios de un periodo a otro en cuanto a un

aumento de los activos, una leve disminución de los pasivos y capital social sin variaciones, lo
que indica un buen estado de salud financiera de la empresa.

Los indicadores financieros y las diferentes técnicas de análisis permiten obtener información
muy clara respecto de la verdadera situación económica de un ente para la toma de decisiones
para corto, mediano y largo plazo.
 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

WEB GRAFIA

Referencias Bibliográficas Complementarias.

 Analisis_e_interpretacion_de_los_estados_financieros_basicos_para_la_toma_de_d
ecisiones.pdf http://66.165.175.205/campus12_20141/file.php/24/Unidad_1

 Aplicacion_de_razones_financieras_para_el_analisis_e_interpretacion_de_estados_
financieros.pdf.http://66.165.175.205/campus12_20141/file.php/24/Unidad_1_Analis
is_e_interpretacion_de_estados_financieros.

 Denisse Concepción Flores Amaya. Universidad Veracruzana. Aplicación de razones

financieras para el análisis e interpretación de estados financieros. Junio 2011. Xalapa-
Enríquez, Veracruz. Pags. 43 a 79 (capítulo 2).
http://cdigital.uv.mx/bitstream/123456789/29921/1/Denisse%20Concepcion%20Flores
%20Amaya.pdf.