2019

Seminario Financiero
Proyecto Grupal

Tercera Entrega

Análisis de riesgo operativo y

consolidado

Angela Liliana Pedraza Salamanca

Diana Patricia Buitrago Osorio
Elizabeth Roa Hernández
Mónica Llerena Méndez
Elkin Alonso Taborda Foronda

Juan Carlos Rojas Paredes

Tutor Módulo – Grupo 6
Politécnico Grancolombiano
04/15/2019
1
 TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ........................................................................................................................................ 3
OBJETIVOS ................................................................................................................................................. 4
1. Primera Entrega: Análisis de Riesgo de Mercado................................................................................. 5
¿Qué es riesgo de mercado? .......................................................................................................................... 5
Consideraciones del sistema de administración de riesgo de mercado (SARM) .......................................... 5
Anexos primera entrega ................................................................................................................................ 5
Conclusiones Riesgo de Mercado ................................................................................................................. 7
2. Segunda Entrega: Análisis de Riesgo de Crédito .................................................................................. 8
¿Qué es Riesgo de Crédito? .......................................................................................................................... 8
Consideraciones del Sistema de Administración del Riesgo de Crédito (SARC) ........................................ 8
Análisis de los indicadores de capital y endeudamiento ............................................................................... 9
Análisis de los indicadores de bienes y activos .......................................................................................... 11
Análisis de los ítems de gestión y administración ...................................................................................... 12
Análisis de los indicadores de rentabilidad ................................................................................................. 15
Análisis de los indicadores de liquidez ....................................................................................................... 16
Análisis de los Indicadores del ciclo de efectivo ........................................................................................ 17
Modelo CAMEL Ecopetrol ........................................................................................................................... 18
Conclusiones Riesgo de Crédito ................................................................................................................. 19
3. Tercera Entrega: Riesgo Operativo ..................................................................................................... 19
¿Qué es el Riesgo Operativo? ..................................................................................................................... 19
Riesgo legal................................................................................................................................................. 19
Riesgo reputacional ..................................................................................................................................... 20
Consideraciones del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO) ........................................ 20
Conclusiones Riesgo Operativo .................................................................................................................. 21
BIBLIOGRAFIA ........................................................................................................................................ 22

2
 INTRODUCCIÓN

La administración de riesgos se basa en los principios de la organización y normatividades

nacionales e internacionales del sector. Contempla la identificación, medición, monitoreo y

mitigación, y está centrada en el proceso de creación de valor.

La evaluación de riesgos es la identificación y el análisis de los riesgos relevantes para la

consecución de los objetivos, constituyendo una base para determinar cómo se deben administrar

los riesgos.

Los objetivos de la gestión de riesgos están asociados a la visión global e integral de los

sistemas, al cumplimiento de las políticas de riesgos, al cumplimiento de las normas,

diversificación y monitoreo continuo.

En el presente documento se muestran los resultados más importantes del análisis de riesgo

para la empresa Ecopetrol, bajo los datos históricos de la compañía. Se encontró que la empresa

se ha reinventado a través de los años, con el seguimiento de las condiciones del mercado y

estableciendo mayor valor agregado a sus procesos.

Si bien las condiciones cambiantes del mercado han perjudicado a todo el sector petrolero

es importante verificar que una empresa líder en el mercado colombiano como es el caso de

Ecopetrol, ha permanecido en pie, no sin hacer un ajuste en sus políticas, enfocándose en la

eficiencia de los procesos.

3
 OBJETIVOS

OBJETIVO GENERAL

Realizar un análisis de Crédito para la empresa Ecopetrol tomando diferentes aspectos

inherentes al ejercicio económico de las organizaciones y que determinan indicadores financieros

que fortalecen la credibilidad de la misma en los mercados.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

 Hacer uso del modelo CAMEL para evaluar la información crediticia de

ECOPETROL S.A.

 Analizar la experiencia de pago de las obligaciones de la organización.

 Evaluar la calidad de los activos de la organización.

 Examinar el entorno económico de ECOPETROL S.A.

 Analizar los medios de pago y garantías de liquidez de la compañía.

 Evaluar la insolvencia o falta de capacidad operativa de la organización.

 Determinar el riesgo moral que existe en sus actividades.

 Aplicar matrices SARO para el riesgo operativo

 Analizar la afectación del riesgo operativo en los resultados de la empresa

4
 1. Primera Entrega: Análisis de Riesgo de Mercado.

¿Qué es riesgo de mercado?

se entiende por riesgo de mercado la posibilidad de que las entidades incurran en pérdidas

asociadas a la disminución del valor de sus portafolios, las caídas del valor de las carteras

colectivas o fondos que administran, por efecto de cambios en el precio de los instrumentos

financieros en los cuales se mantienen posiciones dentro o fuera del balance.

Consideraciones del sistema de administración de riesgo de mercado (SARM)

El SARM es el sistema de administración de riesgo que deben implementar las entidades

con el propósito de identificar, medir, controlar y monitorear el riesgo de mercado al que están

expuestas en desarrollo de sus operaciones autorizadas, incluidas las de tesorería, atendiendo su

estructura y tamaño

Anexos primera entrega

Cálculo del valor en riesgo de la acción de Ecopetrol con nivel de confianza del 99%,

95% y 90%

N° de desviaciones estándar desviación estándar

NIVEL DE CONFIANZA DEL 99% 2.576 2.44%
VAR 6.28%
ERRORES 6 2.47%
N° de desviaciones estándar desviación estándar
NIVEL DE CONFIANZA DEL 95% 1.96 2.44%
VAR 4.78%
ERRORES 12 4.94%

5
 N° de desviaciones estándar desviación estándar

NIVEL DE CONFIANZA DEL 90% 1.645 2.44%

VAR 4.01%
ERRORES 26 10.70%

BACK TESTING 99%

Limite inferior Limite superior Errores

5,000.00
4,500.00
4,000.00
3,500.00
3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
-
1
8

57

197
15
22
29
36
43
50

64
71
78
85
92
99
106
113
120
127
134
141
148
155
162
169
176
183
190

204
211
218
225
232
239
BACK TESTING 95%
Límite inferior Límite superior Errores

5,000.00
4,500.00
4,000.00
3,500.00
3,000.00
2,500.00
2,000.00
1,500.00
1,000.00
500.00
-
57

197
1
8
15
22
29
36
43
50

64
71
78
85
92
99
106
113
120
127
134
141
148
155
162
169
176
183
190

204
211
218
225
232
239

6
 BACK TESTING 90%
Límite inferior Límite superior Errores

5,000.00

4,000.00

3,000.00

2,000.00

1,000.00

.00

197

211
1
8
15
22
29
36
43
50
57
64
71
78
85
92
99
106
113
120
127
134
141
148
155
162
169
176
183
190

204

218
225
232
239
Conclusiones Riesgo de Mercado

Por su tamaño y ya que es la principal empresa de Colombia que cotiza en bolsa,

Ecopetrol debe mantener un SARM que le permita a tiempo y con mucha fidelidad

contrarrestar el gran riego que tiene el mercado de acciones y más aun tomando en cuenta

las fluctuaciones de la tasa cambiaria y de los precios internacionales del petróleo.

Una vez realizados los cálculos para los dos diferentes niveles de confianza,

podemos concluir:

1. Cuando nuestro margen de confianza disminuye, disminuyen también los

errores

2. Que esta herramienta nos sirve para la toma decisiones, tomando en cuenta

nuestro apetito al riesgo.

3. Que al aumentar el nivel de confianza se cierra cada vez más la brecha entre los

límites superior e inferior

7
 4. Por lo tanto podemos medir de una forma más real y segura el riesgo que

tomamos al realizar inversiones en renta variable, para este caso

2. Segunda Entrega: Análisis de Riesgo de Crédito

¿Qué es Riesgo de Crédito?

El Riesgo de Crédito es la posibilidad de que una entidad incurra en pérdidas y se disminuya el

valor de sus activos, como consecuencia de que un deudor o contraparte incumpla sus
obligaciones.

Consideraciones del Sistema de Administración del Riesgo de Crédito (SARC)

El SARC es el Sistema de Administración de Riesgo de Crédito que deben implementar

y/o complementar las empresas, con el propósito de identificar, medir, controlar y monitorear el

riesgo de crédito al cual se encuentran expuestas en el desarrollo de su proceso de crédito. Dicho

sistema deberá permitirles adoptar decisiones oportunas para la adecuada mitigación del riesgo

crediticio

El SARC debe contar al menos con los siguientes componentes básicos:

- Políticas de administración del RC

- Procesos de administración del RC

- Modelos internos o de referencia para la estimación o cuantificación de pérdidas

esperadas

- Sistema de provisiones para cubrir el RC

- Procesos de control interno

8
 Análisis de los indicadores de capital y endeudamiento

 Capacidad de incrementar el patrimonio

Después de una pérdida de su patrimonio de $26.183.534, es decir, -37.65%, para el

año 2015 se ha visto una leve recuperación del mismo en los años siguientes 0.73% en el

2016, 9.67% en el 2017 y ya para el año 2018 tuvo una recuperación del 19.45% para un

cierre consolidado de $57.213.607, por lo tanto a pesar de la caída del precio mundial del

petróleo hay una tendencia al alza en el incremento del patrimonio dado por una mayor

estabilidad en el precio del crudo y por políticas internas que han permitido no depender

tanto de la variación del precio de este.

 Calidad de las reservas

En este apartado podemos observar un incremento de reservas del 135.96% del año

2017 al 2018, representando esto el 20.52% del capital suscrito, por lo cual mantiene una

reserva de ley sin presentar reservas voluntarias y/o especiales

 Crecimiento del patrimonio

Como se anotó en el primer apartado se observa un comportamiento hacia el alza en

el patrimonio con un aumento del 19.45% del año 2017 al 2018

 Endeudamiento total (corto y largo plazo)

Podemos decir que el endeudamiento de la empresa se encuentra en un nivel medio lo

cual, primero no le genera una carga financiera tan alta y segundo puede obtener mayor

rentabilidad de sus recursos propios. A su vez la mayor proporción de este endeudamiento es

a largo plazo, lo que le daría mayor maniobrabilidad de ajustes para responder por sus

9
pasivos, en este particular se recomienda en lo posible bajar el endeudamiento para llegar a

niveles del 50% por debajo de los del sector del 51.38%.

En un análisis histórico se puede observar una disminución del endeudamiento total

entre los años 2016 y 2017 de l 9.62%, lo cual es positivo para alcanzar los niveles

recomendados.

o Concentración de la deuda a corto plazo

Representa el 21.8% del pasivo de la empresa frente al 29.02% de la industria,

consideramos que es adecuada la concentración de la deuda a corto plazo, permitiendo

cubrirlo fácilmente sin poner en riesgo de liquidez la empresa

 Cobertura de intereses

Este indicador nos muestra una utilidad 2.5 veces mayor a los intereses que se

pagaron en el periodo se considera para este caso un indicador sano que genera confianza

tanto en las entidades con las cuales presenta endeudamiento y más importante aún, genera

confianza en el sector financiero en general. Presentando una capacidad de mayor

endeudamiento, lo cual para el caso no recomendamos

 Impacto de la carga financiera

Se debe destinar el 6.7% de las ventas para cubrir los gastos financieros, por lo cual es

un impacto menor en la empresa

 Ventas netas a pasivo total

10
 El cubrimiento del pasivo es de 0.76 en relación a las ventas, es decir, las ventas

generadas en el periodo no alcanzan a cubrir la totalidad del pasivo de la empresa con un

saldo negativo de $14.728 de las ventas

 Apalancamiento total (corto plazo y financiero)

Podemos observar que este indicador se encuentra por arriba del de la industria,

donde se encuentra comprometido más del 100% del patrimonio para apalancar el pasivo de

la empresa, lo cual consideramos no es sano para los inversionistas o accionistas de la

misma, se nota que su mayor grado de apalancamiento es financiero y que este representa

disminución en el rendimiento de las inversiones.

Análisis de los indicadores de bienes y activos

 Crecimiento de los activos

Este indicador nos muestra un crecimiento bajo en comparación de la industria, de

igual manera observamos que en este rango de tiempo, 2016-2017, es donde presenta un

mayor crecimiento del activo ya que para los dos periodos anteriores la recuperación ha sido

más lenta, y hablamos de recuperación por la caída de los activos en el período 2014-2015.

Su crecimiento se encuentra por debajo del de la industria, pero alcanza a ocupar el puesto

46, recuperando importantes posiciones desde el año 2015.

 Crecimiento en ventas

Se observa una recuperación de este particular comparándolo con los años 2015 y

2016, siendo el 2016 particularmente un año que presenta una cifra en ventas muy bajo

(38.348.460) notándose una recuperación y crecimiento importante para el 2017; así mismo

11
notamos que a pesar que no alcanza el promedio de crecimiento de la industria, Ecopetrol se

mantiene dentro de las 50 primeras empresas según este indicador, ocupando el puesto 43

recuperando así 12 escaños frente al 2016.

 Convertibilidad de los activos

El activo corriente, es decir el activo líquido, representa solo el 18.46% del total de

los activos de la empresa, por tal motivo, no es de fácil convertibilidad.

Análisis de los ítems de gestión y administración

 Capacidad de toma de decisiones

Ecopetrol es una Sociedad de Economía Mixta, con capital del Estado con una

participación de 88.49% de las acciones y privado, entre ellos accionistas del público en

general. Su mayor órgano de decisión es la Asamblea General de Accionistas que a su vez

elige una junta directiva compuesta por 9 personas, donde se encuentran representados el

gobierno y los accionistas minoritarios. Tomando en cuenta su estructura organizacional y su

organigrama, consideramos que tiene una adecuada organización para la toma de decisiones

con representación variada pero que a su vez va a depender en gran medida de la política

monetaria nacional, esto por su composición de capital y por ser la empresa mas importante

en tamaño y utilidades, de carácter nacional

 Gestión de área de talento humano

Ecopetrol es la empresa más grande de carácter nacional generando cerca de 20.200

empleos a través de sus empresas contratistas y se encuentra posicionada en el tercer lugar de

las mejores 100 empresas para trabajar en Colombia, según ranking de Merco (Monitor

12
Empresarial de Reputación Corporativa). En base a estos datos consideramos que Ecopetrol

lidera el mercado laboral en Colombia y a su vez es un empleador con excelente reputación

dentro del mercado laboral

 Sistema de control y auditoria

La Dirección de auditoría interna se ha estructurado con un diseño organizacional y

un modelo operativo de clase mundial para responder a los grandes cambios y retos

establecidos por Ecopetrol S.A., mediante la introducción de estándares internacionales

de auditoría, implementación de su Sistema de Gestión de Calidad, desarrollo del talento

humano y adopción de las mejores prácticas de gestión. Depende funcionalmente de del

Comité de auditoría de Junta Directiva y administrativamente de la presidencia de

Ecopetrol. El control externo lo ejerce las superintendencias de servicios públicos,

financiera, de sociedades, de puertos y transporte y de salud, el control fiscal lo ejerce la

Contraloría General de la República.

A pesar de su bien estructurada Dirección de Auditoría Interna y su amplia

vigilancia y control externa Ecopetrol se ha visto permeada por escándalos de

corrupción, por destacar el de Reficar, lo que consideramos que ha afectado la imagen de

la empresa.

 Soporte Tecnológico

Ecopetrol como líder del mercado de hidrocarburos tanto en Colombia como en

Latinoamérica, se ha caracterizado por innovar tanto en tecnología como en procesos,

fundando así el Centro de Innovación y Tecnología de Ecopetrol el cual a la fecha ya

13
cuenta con 80 patentes vigentes, 332 tecnologías declaradas, 33 marcas comerciales, 281

registros de derechos de autor.

Así pues, podemos notar la importancia que tiene para Ecopetrol invertir,

investigar y adoptar las mejores tecnologías, en sus diferentes procesos a saber:

exploración, explotación, administración y comercialización de hidrocarburos.

 Proyecciones Financieras

Según el análisis realizado en el presente trabajo y según lo observado en los

estados financieros de Ecopetrol y en el gráfico anexo podemos decir que la empresa se

encuentra en una notable recuperación y que tiende a mantenerse en este camino,

primero por las políticas mundiales adoptadas a partir de la baja del precio del crudo

segundo por la adaptación de la empresa a este marco de precios por debajo de los

$US100

14
 o Negocios Internacionales

Ecopetrol cierra el 2017 con exportaciones de $US 7.405 millones donde se observa

recuperación frente al 2016 y caída frente al 2015, aunque las proyecciones a futuro

muestran mejor recuperación en este rubro

Análisis de los indicadores de rentabilidad

 Rentabilidad del Activo

Nótese en este indicador un crecimiento importante en los últimos años, pasando de -

3.98% en el 2015, 1.54% en el 2016 y 6.07% para el año 2017, lo que muestra un mejor uso

de los activos para generar utilidad. Con un mejor indicador en comparación con la industria

que es de 5.08%

 Rentabilidad del patrimonio

Se observa un crecimiento importante de la rentabilidad de la inversión de los socios,

a su vez observamos que Ecopetrol le generó en el año 2017 mayor utilidad a sus socios que

las empresas del sector en un orden del 3.53% más.

 Margen Bruto, operacional y neto

Ecopetrol viene en una marcada recuperación de sus utilidades en los dos últimos

años, estos indicadores demuestran que Ecopetrol muestra rentabilidad antes de gastos

operacionales e impuestos y con ellos aplicados. En estos tres indicadores se encuentra por

encima de la industria. Así concluimos que, aun tomando los riesgos de mercado inherentes

a este tipo de empresa, invertir en Ecopetrol es una buena inversión.

 Ebitda y margen Ebitda

15
 Tomando en cuenta este indicador, Ecopetrol ocupa el primer lugar a nivel

industria, observando el componente de este ratio financiero podemos decir que el tipo

de apalancamiento usado por la empresa está bien utilizado, generando rentabilidad por

encima del esperado de la operación de la empresa.

Análisis de los indicadores de liquidez

 Razón corriente

El activo cubre el pasivo a una razón de 1.51, es decir que por cada peso de deuda

se tiene 1.57 pesos para cubrir la misma, lo que muestra solvencia para el cubrimiento de

sus obligaciones y para adquirir nuevas, lo cual no recomendamos. Es de anotar que

Ecopetrol en este particular se encuentra en mejor lugar que la industria que muestra un

indicador del 1.32

 Prueba ácida

Si al dato anterior descontamos los inventarios la razón de cubrimiento del activo

frente al pasivo pasa a ser 1.27, mostrando aún así solvencia para el cubrimiento del

pasivo, estop en el peor de los escenarios. En este particular nos muestra un indicador

muy por encima del de la industria que no estaría en condiciones de cubrir la totalidad

de sus pasivos, esto con una cifra del 0.97.

 Capital de trabajo neto y neto operativo

Aún pagando su pasivo a corto plazo Ecopetrol cuenta 6.794 mil millones de

pesos y aun descontando impuestos contaría con 4.245 mil millones para continuar con

la operación, lo que da tranquilidad para el sostenimiento de la empresa

16
 Análisis de los Indicadores del ciclo de efectivo

 Rotación de cartera

Cada 33 días Ecopetrol recupera su cartera frente 56 de la industria, lo que

muestra un muy buen comportamiento de la cartera de la empresa

 Rotación de inventarios

Cada 33 días el inventario de Ecopetrol se convierte en efectivo, frente a un

indicador de 54 días de la industria, lo que muestra una rotación muy eficaz del

inventario, lo cual generará mayores utilidades

 Rotación de Proveedores

Cada 48 días Ecopetrol cancela sus cuentas por pagar lo que muestra un bajo

apalancamiento a través de cuentas por pagar, frente a 92 días de la ind ustria, mostrando

mayor eficacia en sus pagos lo que le da mayor credibilidad entre sus proveedores

 Ciclo de efectivo

En promedio cada 18 días es el ciclo de caja de Ecopetrol, manejo eficiente de los

flujos de caja de la empresa, para generar mayor rentabilidad vía recaudo oportuno,

pagos tempranos y cartera a corto plazo

17
 Modelo CAMEL Ecopetrol

Modelo CAMEL de Análisis de Crédito 1. Indicadores. Coloque los indicadores de la

Indicadores empresa y de la industria, para hacer el analisis y la
Calificación Peso Ponderación
Empresa Industria calificación de la variable.
Capital Promedio General 3.24
2. Calificación. Asigne una calificación a cada variable
Capacidad de Incrementar el patrimonio 3.5 7.7% 0.3
que puede ir desde cero (0) hasta cinco (5). donde
Calidad de las reservas 3.0 7.7% 0.2 cinco (5) es excelente y cero (0) es muy deficiente.
Crecimiento del patrimonio
Endeudamiento total 56.10% 51.38%
3.2
3.0
7.7%
7.7%
0.2
0.2
Calificación C 3. Peso. El peso total de cada elemento del CAMEL
Endeudamiento a corto plazo 12.23% 14.91% 2.5 7.7% 0.2 debe ser igual al 100%. como base aparecen valores
Endeudamiento a largo plazo 43.87% 36.47% 4.0 7.7% 0.3 porecentuales iguales. pero las politicas de credito
Concentración de la deuda a corto plazo 21.80% 29.02% 4.0 7.7% 0.3 pueden definir diferentes pesos para cada una de las
variables de acuerdo con su nivel de importancia.
Cobertura de intereses 2.58 3.5 7.7% 0.3 Escala de Calificación
Impacto de la carga financiera 6.70% 4.0 7.7% 0.3 Entre 4,5 y 5 A 5. Escala de calificación. La escala de calificación
Ventas netas a pasivo total 0.76 2.5 7.7% 0.2 Entre 3,5 y 4,5 B tiene unos rangos preestablecidos, pero esta escala
Apalancamiento Total 127.81% 104.08% 1.5 7.7% 0.1 Entre 2,5 y 3,5 C puede variar dependiendo de las politicas de crédito
Apalancamiento de Corto Plazo 27.87% 30.20% 2.0 7.7% 0.2 Entre 1,5 y 2,5 D de la compañia.
Apalancamiento Financiero 81.71% 1.5 7.7% 0.1 Menor a 1,5 E
6. Calificación. La calificación es el critero a partir del
Subtotal 100% 2.9 cual la empresa de acuerdo a sus politicas asigna
Assetes cupos y plazos de pago a los deudores. o por el
Crecimiento de los activos 7.46% 23.98% 2.5 33% 0.8 contrario, decide el no otorgamiento de financiación
a un cliente.
Crecimiento en ventas 21.23% 49.77% 2.5 33% 0.8
Convertibilidad de los activos 1.5 33% 0.5

Subtotal 100% 2.2

Management
Capacidad de toma de decisiones 3.0 16.7% 0.5
Gestión del área de talento humano 4.5 16.7% 0.8
Sistema de control y auditoria 1.5 16.7% 0.3
Soporte tecnológico 4.0 16.7% 0.7
Proyecciones financieras 3.0 16.7% 0.5
Negocios internacionales 2.5 16.7% 0.4

Subtotal 100% 3.1

Earnings
Rentabilidad del Activo 6.07% 5.08% 4.5 12.5% 0.6
Rentabilidad del Patrimonio 13.82% 10.29% 4.5 12.5% 0.6
Rentabilidad del Activo Neto 162.15% 4.0 12.5% 0.5
Margen Bruto 23.71% 29.25% 3.5 12.5% 0.4
Margen Operacional 17.26% 15.99% 4.0 12.5% 0.5
Margen Neto 14.24% 10.23% 4.0 12.5% 0.5
Ebitda 13,501 209.583 3.5 12.5% 0.4
Margen Ebitda 29.04% 37.29% 3.5 12.5% 0.4
Subtotal 100% 3.9
Liquidity
Razón Corriente 1.51 1.32 4.6 12.5% 0.6
Prueba Acida 1.27 0.95 4.6 12.5% 0.6
Capital de Trabajo Neto 6,794 54.691 4.0 12.5% 0.5
Capital de Trabajo Neto Operativo 4.245 3.5 12.5% 0.4
Rotación de Cartera 33 56 4.0 12.5% 0.5
Rotación de Inventarios 33 54 4.0 12.5% 0.5
Rotación de Proveedores 48 92 4.0 12.5% 0.5
Ciclo del Efectivo 18 18 4.0 12.5% 0.5
Subtotal 100% 4.1

18
 Conclusiones Riesgo de Crédito

En el análisis del riesgo de crédito y en la aplicación de modelo CAMEL podemos

observar la importancia que tiene el conocimiento a fondo de las cifras y de los indicadores

financieros, tanto de la empresa como de su competencia y entorno, para el caso de Ecopetrol,

entorno nacional e internacional; así será mas acertado y menos riesgoso la toma de decisiones,

tomando en cuenta las implicaciones económicas que tiene esta empresa para Colombia y para

los miles de sus empleados, de ahí la importancia de un muy bien estructurado SARC, para

mitigar perdidas en el total de su portafolio financiero y de inversiones.

3. Tercera Entrega: Riesgo Operativo

¿Qué es el Riesgo Operativo?

Se entiende por Riesgo Operativo, la posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias,

fallas o inadecuaciones, en el recurso humano, los procesos, la tecnología, la infraestructura o

por la ocurrencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y

reputacional, asociados a tales factores.

Riesgo legal

Es la posibilidad de pérdida en que incurre una entidad al ser sancionada u obligada a

indemnizar daños como resultado del incumplimiento de normas o regulaciones y obligaciones

contractuales.

19
 El riesgo legal surge también como consecuencia de fallas en los contratos y

transacciones, derivadas de actuaciones malintencionadas, negligencia o actos involuntarios que

afectan la formalización o ejecución de contratos o transacciones.

Riesgo reputacional

Es la posibilidad de pérdida en que incurre una entidad por desprestigio, mala imagen,

publicidad negativa, cierta o no, respecto de la institución y sus prácticas de negocios, que cause

pérdida de clientes, disminución de ingresos o procesos judiciales.

Consideraciones del Sistema de Administración de Riesgo Operativo (SARO)

Conjunto de elementos tales como políticas, procedimientos, documentación, estructura

organizacional, registro de eventos de riesgo operativo, órganos de control, plataforma

tecnológica, divulgación de información y capacitación, mediante los cuales las entidades,

miden, controlan y monitorean el riesgo operativo.

En la administración del riesgo operativo, las entidades deben desarrollar las siguientes

etapas:

1. Identificación

2. Medición

3. Control

4. Monitoreo

Riesgo inherente

Nivel de riesgo propio de la actividad, sin tener en cuenta el efecto de los controles.

20
 Riesgo residual

Nivel resultante del riesgo después de aplicar los controles

Matrices SARO

Adjuntas

Conclusiones Riesgo Operativo

En el análisis de este riesgo y en la elaboración de las matrices del SARO, podemos

observar que este riesgo es de muy difícil medición y control ya que va a depender en muchas

ocasiones de eventos que no se pueden medir o va a depender del recurso humano que por

omisión o por falta de valores cometen errores que representan perdidas para la empresa, además

que la empresa genera también un gasto para la implementación tanto del SARO como de los

controles que lleven a mejorar estas falencias; en este riesgo la clave está en prevenir ya que

generado el evento normalmente ya genera pérdidas para la empresa.

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 BIBLIOGRAFIA

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