EMPRESA 02 NUTRESA

CONTEXTO DEL TEMA

En la emisión de marzo de 1952 aparece en “The Journal of Finance”, el artículo titulado

“Portfolio Selection” , el cual presentó el trabajo desarrollado por Harry Markowitz para la
construcción de un portafolio de inversiones en el mercado de valores, tomando como
criterio fundamental el balance entre rentabilidad y riesgo.

El problema que pretendió resolver Markowitz en su trabajo, fue cómo determinar la mezcla
óptima de activos financieros, de tal manera que se logre la máxima rentabilidad con el
mínimo riesgo posible, en la totalidad del portafolio. La rentabilidad futura se midió con el
valor esperado de las rentabilidades del activo, y el riesgo con la desviación estándar de
las rentabilidades.

La estimación del comportamiento futuro de la rentabilidad se soporta en el estudio del

comportamiento pasado de la rentabilidad del activo financiero de interés. Para esto, se
selecciona una serie de tiempo de precios de activo, y se calculan las rentabilidades
respectivas.

Por ejemplo, si el precio diario de un activo financiero se simboliza con Pt , entonces la

rentabilidad porcentual del día t, se obtiene de la siguiente manera:

El archivo Excel (http://bit.ly/36vbW46): “Precios y Variaciones – 2017, 2018 y 2019.1”,

contiene los precios y las tasas diarias de variación de los precios de un grupo de diez (10)
acciones del mercado de valores colombiano, para el periodo comprendido entre el 29 de
diciembre de 2016 y el 28 de junio de 2019.

El trabajo consiste en hacer los análisis estadísticos descriptivos de la tasa de variación

diaria del precio de la acción, asignada a su grupo. En la pestaña “Variaciones” del
archivo Exel (http://bit.ly/36vbW46), hay diez acciones numeradas en el encabezado
(encima del nombre de la acción), con los dígitos del cero (0) al nueve (1).

II. PUNTOS PARA DESARROLLAR

1. Siguiendo la regla de Sturges, (1 + 3,3 * log n), para determinar el número de clases,
10

construya la tabla de frecuencias completa de la acción que se le asignó a su grupo.

Completa significa que se deben incluir las clases o intervalos, las marcas de clase
o puntos medios de los intervalos, las frecuencias absolutas, las frecuencias
absolutas acumuladas, las frecuencias relativas y las frecuencias relativas
acumuladas.

2. Escriba la interpretación de los siguientes números:

 I.h6 (frecuencia absoluta para la clase 6)
II.H7(frecuencia absoluta acumulada para la clase 7)
III.F6(frecuencia relativas acumulada para la clase 6)
IV.f3 (frecuencia relativas para la clase 3)

3. Adiciónele a la tabla de frecuencias, del punto 1 anterior, las columnas necesarias

para obtener la tasa promedio ponderada de variación diaria del precio de la acción.
En el contexto del problema, escriba la interpretación de este valor.

4. Adiciónele a la tabla de frecuencias, del punto 1 anterior, las columnas necesarias

para obtener la desviación estándar de la tasa promedio ponderada de variación
diaria del precio de la acción. En el contexto del problema, escriba la interpretación
de este valor.

5. Con los números obtenidos en 3 y 4, anteriores, obtenga e interprete el coeficiente

de variación. En el contexto del problema, escriba la interpretación de este valor.

NOTA:

 Interpretar significa escribir el sentido del número que se obtiene, atendiendo la

pregunta, en el contexto del problema que se aborda. Para esto, utilice la opción de
Excel Insertar>Texto>Objeto>Microsoft Word Documento. (https://youtu.be/hPCEy-
hn84s)

 No se trata de escribir la definición de lo preguntado, sino de construir el significado

del resultado de acuerdo con el contexto del problema.

 Recuerde que el objetivo es decidir en qué acción invertir. El principio que guía las
inversiones es lograr el máximo rendimiento con el mínimo riesgo posible.

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