Evaluación financiera II

Marco Alejandro Manterola Pizarro

Formulación y evaluación de proyectos

Instituto IACC

21.10.19
 Desarrollo

Respuesta N° 1

Valor Coeficiente
PROBABILIDAD Desviación estándar
X Flujo de esperado de variación
Px (DE)
caja Ax Ä ( CV=%)
1 0.20 2.300 460 -580 336.400 67.280
2 0.35 2.800 980 -80 6.400 2.240
3 0.45 3.200 1.440 320 102.400 46.080
Varianza = 115.600
2.880 DE = 340.00 11.81%

En el cuadro de inicio podemos notar que la Probabilidad de los flujos de caja de los períodos

que han sido revisados son de valores bajos, lo que nos indica que a su vez los valores esperados

para estos períodos son bajos, circunstancia que aumenta el riesgo para el desarrollo del negocio

o proyecto. Por otro lado, el valor del coeficiente de evaluación que dio como resultado 11,81%,

nos indica que para los flujos de caja que se estiman en los tres períodos se acercan bastante al

promedio, y con una desviación estándar que arroja un valor bajo de ($340), a su vez también

nos indica que los flujos de caja son bajos haciendo que el riego disminuya o sea bajo.

Lo expuesto queda demostrado con el bajo valor que dio como resultado el coeficiente de

variación, cercano a 0. Lo que indica que el riesgo del proyecto se encuentra dentro de los

valores aceptables o bajos.

Respuesta N° 2

En el cuadro entregado se puede apreciar que a medida que el precio aumenta también lo hace el

VAN y TIR, así como también la relación entre costo y beneficio, lo cual nos indica que hay una

correlación proporcional entre estos indicadores lo cual nos demuestra que el precio constituye

un factor con fuerte influencia en las otras variables o indicadores. Por otro lado el Payback

también varía ya que a mayor precio el tiempo de recuperación del capital es menor.

Por otro lado si los precios son incrementados, la relación costo/beneficio se ve mejorada por el

mayor número o la mejora de los ingresos obtenidos.

Lo que se mantiene es la tasa de descuento, el motivo, es porque es utilizada a modo de

descuento de los dineros futuros por lo que se mantiene sin variación.

Lo importante es que se mantenga siempre una variación positiva en los precios para mantener la

rentabilidad también positiva del proyecto, evitando de esta forma el cambio negativo de las

variables restantes.
Respuesta N° 3

El proyecto consistirá en una empresa de retiro de desechos reciclables, se realizará la compra de

un loteo para la instalación de oficinas o instalación de faenas, además de la compra de camiones

para el transporte de los desechos junto con la contratación de sus respectivos operadores,

contratación de una empresa de guardias.

Entre los costos variables involucrados se encontrarán el pago de sueldos al personal,

mantenimiento de equipos, combustible, entre otros. La Inversión total será de $ 272.205.001, el

Capital propio será $ 152.205.001 y se realizará una solicitud de financiamiento: $ 120.000.000,

este será por 5 años con el interés anual del 10%.

CUADRO DE AMORTIZACIÓN

CAPITAL PLAZO EN AÑOS INTERÉS CUOTA

120.000.000 5 10% 31.655.699,70

AÑO VALOR INICIAL PAGO PAGO DE INTERESES AMORTIZACIÓN VALOR RESIDUAL

0 120.000.000
1 120.000.000 31.655.697,70 12.000.000 19.655.697,70 100.344.302,30
2 100.344.302,30 31.655.697,70 10.034.430,23 21.621.267,46 78.723.034,84
3 78.723.034,84 31.655.697,70 7.872.303,48 23.783.394,21 54.939.640,63
4 54.939.640,63 31.655.697,70 5.493.964,06 26.161.733.63 28.777.907,00
5 28.777.907,00 31.655.697,70 2.877.790,70 28.777.907,00 0

Ingresos y costos

Período Ingresos Costos variables Costos fijos Precio Cantidad Costo unitario
1 68.000.000 31.890.000,00 25.200.000 850.000,00 80,00 398.625
2 88.128.000,00 39.789.720,00 25.200.000 918.00 96,00 414.570
3 95.178.240,00 41.390.669,00 25.200.000 991.440,00 96,00 431.153
4 102.792.499,00 43.046.296,00 25.200.000 1.070.755 96,00 448.399
5 111.015.899,00 44.768.147,00 25.200.000 1.156.416,00 96 466.335

Escenarios para la toma de decisión

ESCENARIOS FLUJOS 1 ($) 2 ($) 3 ($) 4 ($) 5 ($) TIR % VAN Tmar
NEGATIVO -152.205.001 2.407.173,00 -14.529.249 -11.271.983 -8.371.600,00 32.428.428 -34 -156.074.173 10%
FAVORABLE -152.205.001 10.315.263,00 -4.445.501 -670.452 3.404.377,00 190.646.970 6 26.276.536 10%
Del cuadro se puede desprender que para una (TMar) correspondiente al 10 %, se visualizan dos

escenarios, el primero con un resultado negativo con flujos de caja, TIR y VAN negativos.

El segundo nos presenta un escenario favorable donde TIR, VAN y flujo de caja son favorables

si podemos cumplir las metas de transporte, en este caso el proyecto se puede definir como

viable.
 Bibliografía

IACC (201

9 ). Evaluación f inanciera II . Formulación y Evaluación de Proyectos. Semana 8