26/08/2015 The Institute of Cost Accountants of India Mail ­ Inclusion of Cost Accountants for Stock Audit and Risk Based Internal Audit

J.K. Budhiraja <pd.budhiraja@icmai.in>

Inclusion of Cost Accountants for Stock Audit and Risk Based Internal Audit
Narayan Sundaram Iyer <narayan@iba.org.in> Wed, Aug 26, 2015 at 10:29 AM
To: president@icmai.in, pd.budhiraja@icmai.in
Cc: mishra@iba.org.in

Dear Sir,

Please find below the circular issued by IBA with regards to the captioned subject.

Regards

S Narayan

IBA

 
 

               

CORPORATE & INTERNATIONAL BANKING

No C&I/Cir/2015­16/1217
August 12, 2015
 
To

The Chief Executive of All Member Banks

Inclusion of Cost Accountants for Stock Audit and Risk Based Internal Audit

 
The Institute of Cost Accountants of India (ICAI) regulates the profession of Cost and Management
Accountancy (CMA), provides coaching and training facilities, organize professional development
programs for the members and undertake research program in the field of CMA.

 
https://mail.google.com/mail/u/0/?ui=2&ik=9ca5d4c3fc&view=pt&search=inbox&msg=14f685c155788872&siml=14f685c155788872 1/3
26/08/2015 The Institute of Cost Accountants of India Mail ­ Inclusion of Cost Accountants for Stock Audit and Risk Based Internal Audit

2.    The Institute approached IBA stating that the Companies Act, 2013 mandates equal
opportunities to Cost Accountants under various sections and provisions of the Act. These
include  Cost  Audit  of  the  Company  under  section  148(2),  232(7),  259(1),  275(2).  On
examinations  of  these  sections,  it  was  noticed  that  Section  138(1)  states  that  an  internal
auditor could either be a chartered accountant or cost accountant. Similarly, audit of cost
records  under  Section  148(2)  would  be  undertaken  by  cost  accountant  as  per  standards
prescribed by ICWAI. Other assignments are required to be given to persons appearing in
approved  panels  /  data  bases  maintained  by  relevant  authorities  and  Cost  Accountants  if
they are part of such databases would also qualify for these assignments. The matter was
placed before the Managing Committee of the Association on July 31, 2015 for discussion.
The  Committee,  after  deliberations,  decided  that  IBA  shall  write  to  member  banks
requesting to consider Cost Accountants / Firms of Cost Accountants for Stock Audit, Risk
Based Internal Audit and Other Operations.
 
Member banks may consider the request of the Institute.
 
Yours faithfully,
 
 
 
(M K Datar)
   Sr. Advisor
 
 

Thanks & Regards

S Narayan

 
 

         

 
 

 
­­­­­­­­­­ Forwarded message ­­­­­­­­­­
From: "J.K. Budhiraja" <pd.budhiraja@icmai.in>

https://mail.google.com/mail/u/0/?ui=2&ik=9ca5d4c3fc&view=pt&search=inbox&msg=14f685c155788872&siml=14f685c155788872 2/3