INGENIERÍA INDUSTRIAL

FINANZAS EMPRESARIALES

PRÁCTICA N° 2

DOCENTE: Dr. Ing. Roberto del Barco MATERIA: Finanzas

Gamarra Empresariales
AUXILIAR: Univ. Gomez Yana Grover SIGLA: IND 2220 “B”
FECHA DE FECHA DE SEGUNDO
08/11/2019
EMISIÓN: ENTREGA: PARCIAL

Los datos personales deberán ubicarse en la parte superior de la primera hoja de la práctica, NO SE
ACEPTARÁN PRACTICAS CON ELEMENTOS INNECESARIOS, la resolución deberá estar en
el anverso y reverso de cada hoja de lo contrario se procederá a descontar 10 pts de la nota (se
acepta hojas recicladas).

PREGUNTAS PRÁCTICAS:

PREGUNTA 1 (30%)

A continuación, se presentan los estados financieros de Jeep Company del año que finaliza el
31 de diciembre de 2017.

Jeep Company
Estado de pérdidas y ganancias 31-12-2017
2017
Ingreso por ventas 320.000,00
(-) Costo de los bienes vendidos 212.000,00

Utilidad Bruta
(-) Gastos Operativos
Gastos Ventas 32.000,00
Gastos Generales 20.000,00
Gastos de arrendamiento 2.000,00
Gastos Depreciación 20.000,00
Total Gastos Operativos
Utilidad operativa
(-) Gastos intereses 12.200,00
Utilidad neta antes impuestos
(-) Impuestos 8.720,00
Utilidad neta despues impuestos

Jeep Company Balances Generales

Finaliza 31-12-2017

SEMESTRE I/2019 1
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FINANZAS EMPRESARIALES

Activos 2017
Activos Corrientes
Efectivo 1.000,00
Valores negociables 2.000,00
Cuentas por cobrar 50.000,00
Inventarios 91.000,00
Total activos Corrientes
Edificios y equipo 180.000,00
Terreno 52.000,00

(-) Deprec Acumulada 76.000,00

Activos Fijos Netos
Total activos

Pasivos y patrimonio accionistas

Pasivos corrientes
Cuentas por pagar 44.000,00
Documentos por pagar 94.000,00
Total Pasivos Corrientes
Deuda Largo Plazo 45.900,00
Acciones comunes 63.000,00
Ganancias Retenidas 53.100,00
Total Pasivos y patrimonio accionistas
a) Utilice los estados financieros anteriores para completar la siguiente tabla. Asuma que los
promedios de la Compañía proporcionados en la tabla se aplican a 2016 y 2017.

Promedio de
Razón la compañía 2016 real 2017 real
Liquidez Corriente 1,80 1,84
Razón Rápida 0,70 0,78
Rotación Inventario 2,50 2,59
Período Medio Cobro 37,5 días 36,5 días
Índice de endeudamiento 65,00% 67,00%
Razón de cargos de interés fijo 3,80 4,00
Margen de utilidad bruta 38,00% 40%
Margen de utilidad neta 3,50% 3,6%
Rendimiento sobre activos (ROA) 4,00% 4,00%
Rendimiento sobre el patrimonio (ROE) 9,50% 8,00%
Relación mercado/libro 1,10 1,20

SEMESTRE I/2019 2
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FINANZAS EMPRESARIALES

b) Analice la condición financiera de Jeep Company según se relaciona con: la liquidez, la

actividad, el endeudamiento, la rentabilidad y el mercado. Resuma la condición financiera
general de la empresa.

PREGUNTA 2 “30%”
Un conglomerado de inversionistas de Bolivia tiene en mente la instalación y explotación de una
fábrica de tabletas para piso. De acuerdo con los pronósticos realizados la empresa operará
durante cinco años.
Durante el primer año de operación (año 1), la producción alcanzará tan solo el 50% de la
capacidad instalada, es decir, 8.000 m2 anuales de tabletas. A partir del segundo año de
operaciones, la empresa utilizará el 80% de la capacidad (años 2 al 5) y después el 100% hasta
el décimo año, es decir, 16.000 m2 anuales de tabletas.
De acuerdo con el estudio de mercado, la demanda del producto superará durante la vida del
proyecto, la producción estimada del mismo, por tal razón las producciones son iguales a las
ventas. El precio de venta de la tableta es de $150 que fue pronosticado por estudiantes de la
materia de Gestión 2, pero ellos afirman que este precio se mantendrá constante hasta el año 5 y
luego el precio de venta subirá un 10% hasta el final del proyecto.
Las inversiones requeridas en miles de pesos son:
Año 0 Año 1
Estudios previos 300
Adquisición de terrenos 700
Construcción de edificios 1.700
Adquisición de equipos 3.000 1.000
Los costos de operación, administración y ventas están en miles de pesos y son los siguientes:
Año 1 al 2 Año 3 al 10
Mano de obra 75 150
Materia prima y combustible 90 180
Mantenimiento y repuestos 30 60
Gastos de administración 75 150
Gastos de venta y publicidad 30 60

El monto requerido para capital de trabajo es de $300 mil para el primer año y de $600 mil del
segundo año en adelante. El precio de venta del equipo será de $60 mil, las instalaciones se
venderán por $2.500.000.
La tasa de impuesto a la renta y a las ganancias ocasionales es del 20%. La depreciación
permitida es de tipo lineal, los edificios se deprecian en un período de 20 años y los equipos en
10 años. La amortización de diferidos se hace en forma lineal durante cinco años.
a) Elabore el flujo de caja del proyecto.
Si se financia el proyecto con un préstamo de $3 millones en el momento 0 con una tasa de
interés del 15% anual capitalizable semestralmente, para cancelarlo en cuotas iguales durante
10 años:
b) Elabore el flujo de caja del inversionista.

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FINANZAS EMPRESARIALES

PREGUNTA 3 “50%”

Se considera invertir en una planta avícola. Para ello requiere comprar un galpón de 5.000 m 2. El
ciclo del negocio comienza comprando pollos de 1 día a $0,50 c/u, los que se colocan en una
densidad de 14 pollos/m2. El peso del pollo dependerá del número de semanas de vida que tenga:

Semana1 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Peso (g) 1000 1300 1600 2200 2600 2700 2750 2754 2756
Los costos anuales variables de operación del negocio en $/pollo son 1,20 por alimentos y agua y
0,30 en calefacción. Además, se debe incurrir en los siguientes gastos anuales: $30.000 en Personal
y $10.000 en Insumos Varios. Por otro lado, el pollo se vende a los mataderos en $10 el Kg. La
inversión requerida en $ es la siguiente:
Terreno 50.000
Galpón y
construcciones 120.000
Equipos e implementos 40.000

La inversión tiene un valor residual que alcanza el 60% de la inversión inicial. Para financiar los
desfases de pagos de egresos e ingresos del proyecto se debe incorporar un capital de trabajo de
$15.000. El horizonte de evaluación es de 5 años. Suponga que la tasa exigida por los
inversionistas alcanza al 12,87% anual y que las tasas de impuestos corresponden aquellas vigentes
en nuestro país.

2.1. Calcule el momento óptimo de semanas de vida de los pollos para su venta.

2.2. Elabore el flujo de caja del inversionista. ¿Cuál es la rentabilidad del proyecto?

2.3. ¿Cuál es el VAN, TIR, relación B/C y PRI de los inversionistas?

2.4. Realice un análisis de escenarios cambiando en 10% el precio de venta, 15% el costo anual
por alimentos.
Suponga que el negocio ya se implementó y que nos encontramos a finales del año 2. El
dueño del proyecto ha recibido una oferta de intención de compra. ¿Cuál debería ser el precio
mínimo al que debería estar dispuesto a vender el negocio?

NOTA: Presentar la practica en formato digital en documento Excel.

Dr. Ing. Roberto del Barco Gamarra Univ. Gomez Yana Grover
DOCENTE DE LA MATERIA AUXILIAR DE LA MATERIA