CATEDRA PRESUPUESTOS

DOCENTE JOSE DULFO ROJAS LARROTTA

TEMAS

AMORTIZACIONE
PRESUPUESTOS
S PARA VALOR ACTUAL PROYECCIONES EN EXCELL
PROYECTOS
VENTAS

METODO DUPONT
PRESUPUESTOS SOLVER ESCENARIOS EFICIENCIA
EN EXCELL BASES FINANCIERA

COSTO ANUAL SENSIBILIDAD MUTUAMENTE

EQUIVALENTE GERENCIAL FLUJO LIBRE
EXCLUYENTES
UNIFICADO
 REGLA
HORARIO MIERCOLES 745 A

ASISTENCIA POR CADA FALLA B

ASISTENCI

PRMER PRIMER TALLER MIERCOLES

50%
PARCIAL PRIMER PARCIAL MIERCOLES

10%

SEGUNDO TALLER MIERCOL

SEGUNDO 50%
PARCIAL SEGUNDO PARCIAL MIERCOLE

ENSAYO MIERCOLES

10%

EXAMEN FINAL MIERCOLES

EXAMEN 50%
FINAL
 REGLAS
MIERCOLES 745 A 10 SALON 114

POR CADA FALLA BAJA 1 PUNTO

ASISTENCIA 10%

MER TALLER MIERCOLES 4 DE SEPTIEMBRE 40%

MER PARCIAL MIERCOLES 4 DE SEPTIEMBRE 50%

10%

GUNDO TALLER MIERCOLES 16 DE OCTUBRE 40%

UNDO PARCIAL MIERCOLES 16 DE OCTUBRE 40%

ENSAYO MIERCOLES 24 DE ABRIL 10%

10%

EXAMEN FINAL MIERCOLES 20 DE SEPTIEMBRE

Un préstamo de $800,000,000 se cancelará mediante el pago de 140 cuotas fijas mensuales a la tasa de 28,4% ef
financieras:

- Determina el interés y la amortización incluida en la cuota 110.

- Determina el total amortizado en las 60 cuotas finales.
- Determina el total de intereses pagados en las 70
cuotas iniciales .

1. determinando el interes y la amortización incluida en la cuota 110

TEA 28.4%
TMR 2.11%
PERIODO 110
NPER 140
VA $ 800,000,000
INTERES PAGADO $8,470,114.39 $17,803,795.22
AMORTIZACIÓN PAGADA $9,333,680.83 $17,803,795.22

2. Determinando el total amortizado en las 35 cuotas finales

TEA 28%
TMR 2.11%
NPER 140
VA $800,000,000.00
PERIODO_INICIAL 105
PERIODO_FINAL 140
TOTAL AMORTIZADO #ADDIN?

3. Determinando el total de interes pagado en las 45 cuotas iniciales

TEA 28%
TEM 2.11%
NPER 140
VA $800,000,000.00
PERIODO_INICIAL 1
PERIODO_FINAL 45
TOTAL INTERESES #ADDIN?
fijas mensuales a la tasa de 28,4% efectivo anual. Usando las respectivas funciones

IR A
PRESENTACION
IR A
ENTACION
 IR A
PRESENTACION

VA $50,000,000.00
NPER 50
TASA 2.00%

PERIODO PAGO INTERES AMORTIZACION SALDO DEUDA

 IR A
PRESENTACION
 Un comerciante es dueño de un local comercial el cual esta evaluado hoy en 1,200,000,000

Oferta 1 Un primo se lo compra pagandole el 35% alos seis meses 35% 4 meses despue

Oferta 2 Una inmobiliaria le ofrece un pago en 20 meses 1,000,000,000

Oferta 3 Los administradores de un centro comercial le pagan el 50% en 6 meses y el 50%

Si el comerciante tiene una tasa de interes de oportunidad del 6,5% mensual. Que oferta l

DESARROLLO

VF $420,000,000.00 $420,000,000.00 $360,000,000.00

NPÉR 6 10 18
TIO 6.50% 6.50% 6.50%
VA $287,840,329.90 $223,744,934.92 $115,880,286.65

VF $1,000,000,000.00
NPÉR 20
TIO 6.50%
VA $283,797,028.92

VF $600,000,000.00 $600,000,000.00
NPÉR 6 12
TIO 6.50% 6.50%
VA $411,200,471.28 $281,809,712.63 $693,010,183.91
ado hoy en 1,200,000,000 millones recibe las siguientes ofertas de compra:

es 35% 4 meses despues y el 30% 8 meses despues IR A

PRESENTACIO
N
50% en 6 meses y el 50% en 12 meses
5% mensual. Que oferta le conviene mas

ESARROLLO

$627,465,551.46
A PARTIR DE LOS SIGUIENTES DATOS BASE DESARROLLE EL PRESUPUESTO DE VENTAS PARA LAS SIGUIENTES

Formulacion de Bases para la Proyeccion

- VENTAS: las ventas en el año 0 fueron asi: presupuesto

Articulo No. Unids. Precio Total objetivos

VALDES 202,456 3,250 657,982,000 tipos

CAJAS 198,452 2,980 591,386,960
TOTAL 1,249,368,960

Incrementos No. Unids. Precio A partir del segundo año se espera vender un 50%
IR A
proyectados a través de distribuidores con un plazo de 30 días. PRESENT
Año 1 5% 3.5% Por eso se crea una provisión para deudas malas
Año 2 6% 3.5% del 3% de las ventas a crédito. ION
Año 3 7% 3.5% Igualmente se les dará un descuento del 5%.

PRESUPUESTO DE VENTAS (Unidades y pesos)

Año Articulo Unidades Precio/Un. Valor Total Vtas. Cred. Vtas. Contado
1 VALDES 212,579 3,364 715,061,939
CAJAS 208,375 3,084 642,689,779
TOTAL VENTAS PROYECTADAS 1,357,751,717

2 VALDES 225,334 3,481 784,494,453

CAJAS 220,877 3,192 705,094,956
TOTAL VENTAS PROYECTADAS 1,489,589,409 744,794,705 744,794,705

3 VALDES 241,107 3,603 868,788,382

CAJAS 236,338 3,304 780,857,409
TOTAL VENTAS PROYECTADAS 1,649,645,791 824,822,896 824,822,896
TAS PARA LAS SIGUIENTES TRES VIGENCIAS

IR A
PRESENTAC
ION

8.68%

10%

11%
 COMPANIA DISTRIBUIDORA DE ARTICULOS DE ASEO
INVENTARIO DE PRODUCTO TERMINADO

Se define una politica consistente en mantener en inventarios

el equivalente a 10 dias de ventas. El inventario del año inicial (0)
por valor de $ 42.720.000, esta representado en 95.624 VALDES
y 85255 CAJAS.

PRESUPUESTO DE PRODUCCION (En unidades)

Año 1 Año 2
VALDES CAJAS VALDES
Ventas(Unid.) 212,579 208,375 225,334
Mas: IFPT 5,824 5,709 6,174
Menos: IIPT 95,624 85,255 5,824
PCCION (Unid.) 122,779 128,828 225,683

- CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS:

Un analisis de la produccion indica que los insumos utilizados para

cada unidad de producto y su costo respectivo, son los siguientes:

Costo por Unidad

Insumo VALDES CAJAS
LATEX 650 680
Pegantes 500 500
Paños 380 300
Herrajes 480 200
Varios 350 350
TOTAL 2360 2030
3,364 3,084
Los costos de las materias primas aumentan anualmente en
y sus proveedores otorgan un mes de plazo para su pago.
El inventario de productos en proceso en dias de producción

PRESUPUESTO DE CONSUMO DE MATERIAS PRIMAS (En pesos)

Año 1 Año 2
VALDES CAJAS VALDES
Unid. a Prod. 122,779 128,828 225,683
Mas: IFP.PROC. 7,400 7,765 13,603
Menos: IIPP 0 0 7,400
Unid. para/M.P. 130,179 136,593 231,885
Por: CM.P./Unid. 2,360 2,030 2,620
C.T.M.P/Produc. 307,223,024 277,284,801 607,447,023

CTO TOTAL DE M.P./AÑO 584,507,825

1,357,751,717
- INVENTARIO DE MATERIAS PRIMAS:
Se estima suficiente mantener materias primas para
dias de produccion (un mes)
 PRESUPUESTO DE COMPRAS DE MATERIAS PRIMAS (Pesos)

Año 1 Año 2 Año 3

Total M. P. a consumir anualmente 584,507,825 1,118,469,301 1,299,639,138
Mas: Invent. Final de M.P 28,825,043 55,157,390 64,091,793
Menos: Invent. Inicial de M. P. 0 28,825,043 55,157,390
Compras de M. P. (Pccion. e Invent.) 613,332,869 1,144,801,647 1,308,573,541

- MANO DE OBRA:
Se requerira personal de conformidad con el siguiente:

PRESUPUESTO DE MANO DE OBRA

(Los salarios se aumentan anualmente en un

Cargo Sdo./Mes/Un. No. Sueldo Anual

Jefe de Planta 1,600,000 1 19,200,000
Supervisores 1,500,000 2 36,000,000
Operadores 1,050,000 4 50,400,000
Oper. Mantmto. 1,000,000 5 60,000,000
TOTALES AÑO 1 165,600,000
TOTALES AÑO 2 172,224,000
TOTALES AÑO 3 179,112,960
(1) La prestaciones representan un 50% del sueldo basico
(2) La cesantia corresponde a un sueldo mensual

- COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION:

A partir de los CIF estimados para el primer año, su
aumento anual, excepto la depreciacion, es del

PRESUPUESTO DE COSTOS INDIRECTOS DE FABRICACION

Año 1 Año 2
Servicios publicos 45,500,000 51,870,000
Mantenimiento de maqu. 39,000,000 44,460,000
Deprec. planta y equipo 22,258,926 22,258,926
Imptos. diftes a renta 48,256,456 55,012,360
Gastos varios 35,125,489 40,043,057
Total 190,140,871 213,644,343

ESTADO DE COSTO DE PRODUCCION - PROYECTADO

Año 1 Año 2
Costo M.P. utilizada 584,507,825 1,118,469,301
Mas: C.M.Obra 262,200,000 272,688,000
Mas: C.I. F. 190,140,871 213,644,343
Mas: I.I.Prod. Proceso 0 62,494,990

COSTO DE FABRICACION 1,036,848,696 1,667,296,633

Menos: I.F. Prod. Proceso 62,494,990 100,494,592
COSTO DE PRCTO. TERMINADO 974,353,706 1,566,802,042
1,357,751,717 1,489,589,409

- GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS:

La depreciación de muebles y enseres sigue al
Los sueldos se incrementarán anualmente en el
Los demás gastos aumentarán cada año en e

PRESUPUESTO DE GASTOS DE ADMINISTRACION Y VENTAS

Año 0 Año 1
Arrendamientos 38,000,000 38,000,000
Sueldos Administrativos 58,456,123 58,456,123
Deprec. muebles y enseres 10,500,000 10,500,000
Gtos. grales. de Admon. 28,456,852 28,456,852
Sueldos de Ventas 32,000,000 32,000,000
Provision Deudas malas 0 0
Publicidad y otros 17,852,125 17,852,125
TOTAL GASTOS 185,265,100 185,265,100

PLAN DE INVERSION EN ACTIVOS FIJOS Y SU FINANCIACION (Año 1)

Inversion Financiacion
Credito Recursos Aportes de
Largo Plzo Internos Capital
Terreno 0 0 155,000,000
Edificio 65,000,000 48,000,000 0
Maquinaria 165,236,569 0 0
TOTALES 230,236,569 48,000,000 155,000,000
LOS DE ASEO

IR A PRESENTACION
PRESENTACION

Año 3
CAJAS VALDES CAJAS
220,877 241,107 236,338
6,051 6,606 6,475
5,709 6,174 6,051
221,220 241,539 236,762

70.16% 65.82%

11.0%

22

RIAS PRIMAS (En pesos)

Año 3
CAJAS VALDES CAJAS
221,220 241,539 236,762
13,334 14,559 14,271
7,765 13,603 13,334
226,788 242,495 237,699
2,253 2,908 2,501
511,022,277 705,115,502 594,523,637

1,118,469,301 1,299,639,138
1,489,589,409 1,649,645,791

18
 4.0%

Prest.(1) Cesant.(2) Total

9,600,000 1,600,000 30,400,000
18,000,000 3,000,000 57,000,000
25,200,000 4,200,000 79,800,000
30,000,000 5,000,000 95,000,000
82,800,000 13,800,000 262,200,000
86,112,000 14,352,000 272,688,000
89,556,480 14,926,080 283,595,520

14.0%

Año 3
59,131,800
50,684,400 12.5
22,258,926
62,714,090
45,649,086
240,438,301

PROYECTADO

Año 3
1,299,639,138
283,595,520
240,438,301
100,494,592

1,924,167,551
115,977,222
 1,808,190,329
1,649,645,791

anual.
0.0%
0.0%

STRACION Y VENTAS

Año 2 Año 3
38,000,000 38,000,000
58,456,123 58,456,123
10,500,000 10,500,000
28,456,852 28,456,852
32,000,000 32,000,000
22,343,841 24,744,687
17,852,125 17,852,125
207,608,941 210,009,787

Total
155,000,000
113,000,000
165,236,569
433,236,569
ESTADOS PROFORMA

ESTADO DE PERDIDADS Y GANANCIAS

ASOCULTIVOS S.A.
A 31 DE DICIEMBRE DE 2017

INGRESOS POR VENTAS UNIDADES PRECIO VENTAS

BIEN X 250,852 3,300 827,811,600
BIEN Y 125,456 2,800 351,276,800
TOTAL VENTAS 1,179,088,400

MENOS COSTO DE LO VENDIDO

MANO DE OBRA 48% 450,852,147
MATERIAL A 19% 180,000,000
MATERIAL B 19% 182,000,000
GASTOS GENERALES 11% 100,313,933

TOTAL COSTO DE LO VENDIDO 97% 943,270,720 80.00%

UTILIDADES BRUTAS EN VENTAS 235,817,680 20.00%
MENOS GASTOS DE OPERACIÓN 105,278,000 8.93%
UTILIDAD DE OPERACIÓN 130,539,680 11.07%
MENOS GASTOS E INTERESES 95,600,800 8.11%
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 34,938,880 2.96%
MENOS IMPUESTOS 35% 12,228,608 1.04%
UNDTX 22,710,272 1.93%
MENOS DIVIDENDOS 48,000,000 4.07%
UTILIDADES RETENIDAS -25,289,728 -2.14%

IR A PRESENTACION
 2018 2019
ventas 50% ventas
dividendos 150% dividendos
utilidades 50% utilidades

UNIDADES PRECIO VENTAS UNIDADES

376,278 3,300 1,241,717,400 250,852
188,184 2,800 526,915,200 125,456
1,768,632,600 50%

55% 729,560,948
19% 252,030,146
19% 252,030,146
7% 92,853,212

100% 1,326,474,450 75.00%

442,158,150
123,804,282 7.00%
318,353,868
114,961,119 6.50%
203,392,749
71,187,462
132,205,287
120,000,000 150%
12,205,287 148%
 30%
100%
100%

PRECIO VENTAS
3,300 827,811,600
2,800 351,276,800
1,179,088,400

450,852,147
180,000,000
182,000,000
100,313,933

943,270,720 80.00%
235,817,680 20.00%
105,278,000 8.93%
130,539,680 11.07%
95,600,800 8.11%
34,938,880 2.96%
12,228,608 1.04%
22,710,272 1.93%
48,000,000 4.07%
-25,289,728 -2.14%
FONDOS DISPONIBLES $4,800,000,000
A B C D
FUENTES APROBADAS $1,800,000,000.00 $800,000,000.00 $900,000,000.00 $1,300,000,000.00
CUPO USADO 100.00% 100.00% 11.11% 100.00%
CUPO UTILIZADO $1,800,000,000.00 $800,000,000.00 $100,000,000.00 $1,300,000,000.00
COMISION 0.80% 1.00% 1.10% 0.60%
TASA 1.70% 2.00% 1.90% 1.50%
NPER 36 48 24 60
PAGO 67,799,969 26,342,283 5,284,908 33,209,524

FONDOS NECESARIOS $4,000,000,000

TOTALES

$4,800,000,000.00

$4,000,000,000.00

$132,636,683.92
ALCULO DE UTILIDAD

COSTO
PRODUCCION CANTIDAD TOTAL
UNITARIO
MATEIALES 2500 75 $ 187,500.00
MANO DE OBRA 160 25 $ 4,000.00
TOTAL GASTOS $ 191,500.00

PRECIO
VENTAS CANTIDAD TOTAL
UNITARIO
INGRESOS VENTAS 2000 120 $ 240,000.00
COMISION VENDEDOR 5 $ 10,000.00
TOTAL INGRESOS $ 230,000.00

IGV 19% $ 43,700.00

RENTA $ 6,050.42

UTILIDAD ($ 11,250.42)
% -5%
ESCENARIOS

COSTO PRECIO
UNITARIO UNITARIO
PROBABLE 70 150
PESIMISTA 68 200
OPTIMISTA 120 100

IR A
PRESENTACION
BASE

20

60

Page 28
PROBLABLE

22

70

Page 29
PESIMISTA

24

60

Page 30
OPTIMISTA

20

76

Page 31
 DETERMINAR EL
INDICADOR DUPONT
2018 2018
ACTIVOS
Efectivo 192,507,682.00
Ctas. Por cobrar 52,152,631.00
Inventarios 25,123,456.00
otros activos circulantes 26,000,000.00 1 1.69%
Total Activos circulantes 295,783,769.00 2 47.65%
3 438.01%
Plantas y equipos 128,123,000.00 M. DUPONT 3.53%

Total de Activos 423,906,769.00

Pasivo y Capital
Pasivo circulantes 185,123,000.00
Deuda a largo plazo 142,003,520.00
Total de Pasivos 327,126,520.00

Capital socio comun 60,959,849.00

utilidades retenidas 35,820,400.00
Total capital contable 96,780,249.00

Total Pasivo y Capital 423,906,769.00 -

2018
Ventas Netas 202,000,000.00
Costo de Ventas 125,000,000.00
Utilidad bruta 77,000,000.00

Gastos de operación 45,123,569.00

Utilidad de Operación 31,876,431.00

Gastos financieros 27,000,000.00

Utilidad antes del impuesto 4,876,431.00

Impuestos (30%) 1,462,929.30

Utilidad neta 3,413,501.70
 SI EL INDICADOR DUPONT DEL SECTOR DE LA ECONOMIA
DONDE ESTA UBICADA LA EMPRESA ES 10% QUE PASA CON
LA EMPRESA
SI EL INDICADOR DUPONT DEL SECTOR DE LA ECONOMIA
DONDE ESTA UBICADA LA EMPRESA ES 2% QUE PASA CON
LA EMPRESA

ANALIZAR
Margen neto de utilidades
La rotación de los activos totales
Apalancamiento financiero
METODO DUPONT

PARA DESARROLLAR ESTE PUNTO ES NECESARIO LEER EL

DOCUMENTO EN WORD DEL METODO DUPONT

cual de los tres indicadores tiene mayor incidencia en

el indicador dupont de la empresa y que significa

QUE ES

formula Sistema DUPONT = (Utilidad neta/ventas)*(ventas/activo total)*(Multiplicador del capital)

PRESENTACIO
N
NECESARIO LEER EL
TODO DUPONT

2.9 2.5 3.5

0.3 0.3 0.4
0.87 0.75 1.4 3.02

licador del capital)

EFICIENCIA FINANCIERA
LOS DATOS SON DEL BALANCE 2018 CON EL CUAL SE ENCONTRO EL METODO DUPONT

TOTAL ACTIVOS
HALLE 423,906,769.00

ROTACION DE
ACTIVOS (/)
0.48
VENTAS
202,000,000.00

RENDIMIENTOS DE LOS (*)

CAPITALES INVERTIDOS
VENTAS
1.15% 202,000,000.00

UTILIDAD EN % DE
LA VENTA (/)
2.4%
UTILIDAD ANTES
El promedio industria es el 10% DEL IMPUESTO
4,876,431.00

ANALICE EL RESULTADO DE LA EMPRESA CON EL PROMEDIO DEL SECTOR

TENIENDO EN CUENTA QUE EL COSTO DE LA DEUDA ES DEL 11.5% EN PROMEDIO
ODO DUPONT
ACTIVO FIJO Y OTROS
128,123,000.00 CAJA
192,507,682.00
(+)
CUENTAS POR COBRAR

ACTIVO CIRCULANTE
52,152,631.00
295,783,769.00
INVENTARIOS
25,123,456.00

OTROS ACTIVOS
CIRCULANTE
26,000,000.00

VENTAS
202,000,000.00

(-) COSTO DE VENTAS

125,000,000.00
GASTOS OPERATIVOS Y
FINANCIEROS
197,123,569.00 GASTOS DE OPERACIÓN
45,123,569.00

GASTOS FINANCIEROS
27,000,000.00
 COSTO ANUAL EQU

El gerente de la empresa le solicita a a usted la elaboracion del CAEU, de dos vehiculos que la empresa necesita
promedio el consumo de combustible es de $22.000.000 anuales, por el seguro debe pagar $2,250.000, cada año
carro al cabo de 7 años e

Camionetra dos $130,000,000 el consumo promedio de combustible anual es de $16,000,000 por el seguro debe
años lo puede vender en $48,000,000 La tasa |de oportunidada de la persona es de 10%.

DESARROLL
INGRESSOS EGRESOS
VI $ 110,000,000 VF $ 56,000,000 PAGO $ 22,000,000
COMBUSTIBLE $ 22,000,000 NPER 7 NPER 7
SEGURO $ 2,250,000 TIO 10% TIO 10%
MANTENIMIENTO $ 6,200,000 VA $28,736,854.62 VA $107,105,213.99
NPER 7
TIO 10% MANTENIMIENTO
INGRESO $ 56,000,000 VF $ 6,200,000 $ 6,200,000
NPER 2 4
TIO 10% 10%
VA $5,123,966.94 $4,234,683.42

INGRESSOS EGRESOS
VI $ 130,000,000 VF $ 48,000,000 PAGO $ 16,000,000
COMBUSTIBLE $ 16,000,000 NPER 7 NPER 7
SEGURO $ 4,200,000 TIO 10% TIO 10%
MANTENIMIENTO $ 3,800,000 VA $24,631,589.68 VA $77,894,701.08
NPER 7
TIO 10% MANTENIMIENTO
INGRESO $ 48,000,000 VF $ 3,800,000 $ 3,800,000
NPER 2 4
TIO 10% 10%
VA $3,140,495.87 $2,595,451.13
OSTO ANUAL EQUIVALENTE

e la empresa necesita para el transporte de los directivos de la misma los datos son: camioneta, valor de $110.000.000, en
$2,250.000, cada año, y cada dos años debe hacerle mantenimiento preventivo por valor de $6.200.000. espera vender |el
ro al cabo de 7 años en $56,000,000

00 por el seguro debe pagar $4,200,000 cada año y cada dos años el mantenimiento le cuesta $3.8oo.ooo. Al cabo de siete
a persona es de 10%. Determinar el Indicador CAUE, para presupuestar en los ingresos estos valores.

DESARROLLO

PAGO $ 2,250,000
NPER 7 INGRESOS $28,736,854.62
TIO 10% EGRESOS $240,917,545.06
VA $10,953,942.34 VPN ($212,180,690.44)
CAUE 4.8684188177
CAEU $ -43,583,080.75
$ 6,200,000
6
10%
$3,499,738.37 $12,858,388.73

PAGO $ 4,200,000
NPER 7 INGRESOS $24,631,589.68
TIO 10% EGRESOS $236,223,008.05
VA $20,447,359.03 VPN ($211,591,418.37)
CAUE 4.8684188177
CAEU $ -43,462,041.02
$ 3,800,000
6
10%
$2,145,000.93 $7,880,947.93
 valor de $110.000.000, en
200.000. espera vender |el IR A
PRESENTACIO
N
3.8oo.ooo. Al cabo de siete
lores.

(1-(1+TIO)^-NPER)/TIO

(1-(1+TIO)^-NPER)/TIO
EJERCICIO APLICACIÓN DE TABLA DE SENSIBILIDAD

Una empresa vende dos productos, CAMARAS FOTOGRAFICAS y TELEVISORES . El precio promedio de llas camaras
$ 1.200.000 y el de los televisores es de $1.650.000, en ambos casos, precios a distriuidor.
Se estima que las vetas de las camaras llegaran a 350,000 unidades y de los televisores 2300.000 unidades.
La empresa tiene unos costos fijos de $ 48,000 mil millones y el costo variable unitario es el 53% del precio.
Los demás datos se ven en el PyG de abajo. Y los intereses pagados fueron $ 5,800,000,000
La empresa quiere hacer un cuadro que le muestre como cambia la Utilidad Neta cuando las ventas de
televisores y CAMARAS cambian en un 20%.
Igualmente quiere hacer un cuadro para ver como cambia el Margen de Utilidad Neta frente a los mismos
cambios en las ventas.
Defina las fórmulas y aplique la Tabla de sensibilidad para realizar los cálculos solicitados.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

televisores equipos VENTAS
Ventas Unid. 210,000 310,000 C.V.T.
Precio $ 1,350,000.00 $ 1,050,000.00 CONT. TOTAL
CVU $ 715,500.00 $ 556,500.00 COSTOS FIJOS
CAMBIO EN VENTAS UT. OPERATIVA
INTERESES
U.A.I
IMPTOS(40%)
20% UTIL. NETA

TABLA 1.

147,258,000,000 94,208 117,760

143,360 53,833,881,600 62,800,128,000
179,200 64,446,105,600 73,412,352,000
224,000 77,711,385,600 86,677,632,000
CAMARAS 280,000 94,292,985,600 103,259,232,000
FOTOGRAFI 350,000 115,019,985,600 123,986,232,000
CAS 420,000 135,746,985,600 144,713,232,000
504,000 160,619,385,600 169,585,632,000
604,800 190,466,265,600 199,432,512,000
725,760 $226,282,521,600.00 $235,248,768,000.00

TABLA 2.

24.18% 94,208 117,760

143,360 19.39% 20.29%
179,200 20.44% 21.15%
224,000 21.44% 21.99%
CAMARAS 280,000 22.39% 22.80%
FOTOGRAFI 350,000 23.25% 23.55%
CAS 420,000 23.89% 24.12%
504,000 24.47% 24.64%
604,800 24.99% 25.12%
725,760 25.45% 25.54%

IR A
PRESENTACION
 EVISORES . El precio promedio de llas camaras es de
ecios a distriuidor.
e los televisores 2300.000 unidades.
riable unitario es el 53% del precio.
eron $ 5,800,000,000
dad Neta cuando las ventas de

Utilidad Neta frente a los mismos

culos solicitados.

ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS

$ 609,000,000,000
$ 322,770,000,000 53.00%
$ 286,230,000,000 47.00%
$ 36,000,000,000 5.91%
$ 250,230,000,000 41.09%
$ 4,800,000,000 0.79%
$ 245,430,000,000 40.30%
$ 98,172,000,000 16.12%
$ 147,258,000,000 24.18%

televisores
147,200 184,000 230,000 276,000
74,007,936,000 88,017,696,000 105,529,896,000 123,042,096,000
84,620,160,000 98,629,920,000 116,142,120,000 133,654,320,000
97,885,440,000 111,895,200,000 129,407,400,000 146,919,600,000
114,467,040,000 128,476,800,000 145,989,000,000 163,501,200,000
135,194,040,000 149,203,800,000 166,716,000,000 184,228,200,000
155,921,040,000 169,930,800,000 187,443,000,000 204,955,200,000
180,793,440,000 194,803,200,000 212,315,400,000 229,827,600,000
210,640,320,000 224,650,080,000 242,162,280,000 259,674,480,000
$246,456,576,000.00 $260,466,336,000.00 $277,978,536,000.00 $295,490,736,000.00

televisores
147,200 184,000 230,000 276,000
21.19% 22.06% 22.89% 23.52%
21.87% 22.59% 23.29% 23.83%
22.56% 23.14% 23.71% 24.17%
23.23% 23.69% 24.15% 24.53%
23.88% 24.23% 24.59% 24.89%
24.37% 24.65% 24.94% 25.19%
24.84% 25.05% 25.28% 25.49%
25.26% 25.43% 25.61% 25.77%
25.65% 25.78% 25.92% 26.04%
 331,200 397,440 476,928
144,056,736,000 169,274,304,000 199,535,385,600
154,668,960,000 179,886,528,000 210,147,609,600
167,934,240,000 193,151,808,000 223,412,889,600
184,515,840,000 209,733,408,000 239,994,489,600
205,242,840,000 230,460,408,000 260,721,489,600
225,969,840,000 251,187,408,000 281,448,489,600
250,842,240,000 276,059,808,000 306,320,889,600
280,689,120,000 305,906,688,000 336,167,769,600
$316,505,376,000.00 $341,722,944,000.00 $371,984,025,600.00

331,200 397,440 476,928

24.10% 24.64% 25.12%
24.35% 24.82% 25.26%
24.61% 25.03% 25.42%
24.90% 25.25% 25.59%
25.19% 25.49% 25.78%
25.44% 25.70% 25.94%
25.69% 25.90% 26.11%
25.94% 26.11% 26.29%
26.18% 26.31% 26.46%
Periodo Valor
TABLA 1
0

Tasa de descuento 25.0%

VPN 0
TABLA 2
0
 EL GOBIERNO NACIONAL ESTA MUY INTERESADO EN CONSEGUIR INVERSION EXTRANJERA PARA INVERTIR EN EL SECTOR AGRARIO DEL PAIS. PARA ESTE FIN HA CONSEGUIDO UN INVERSIONIST
$470,000.000 MILLONES, INVERTIDOS EN EL PAIS SEGÚN LA TABLA UNO. ANALISISTAS FINANCIEROS DEL MINISTERIO DESPUES DE UN ESTUDIO FINANCIERO HA DETERMINADO QUE SOLO TRES PRO
POR EL SECTOR AGRARIO DE COLOMBIA CUMPLEN CON LAS METAS DEL GOBIERNO Y PUEDEN AYUDAR A ELEVAR VARIOS INDICADORES MACROECONOMICOS, ESTOS PROYECTOS SE V

UTILIZANDO LA HERRAMIENTA FINANCIERA PROYECTOS MUTUAMENTE EXCLUYENTES FAVOR AYUDAR AL GOBIERNO Y CONVENCER AL INVERSIONISTA DE QUE INVIERTA EN EL PAIS EN UNO DE LO
TENIENDO EN CUENTA QUE PARA EL INVERSIONISTA LO MAS IMPORTANTES ES EL FLUJO DE CAJA.

REALIZAR LOS FLUJOS DE CAJA DE CADA PROYECTO COMPARARLO CON EL FLUJO DEL INVERSIONISTA Y DETERMINAR LA MEJOR OPCION

TABLA UNO: FLUJO DE CAJA DEL INVERSIONISTA TABLA DOS: PROYECTOS VIABILIZADOS POR EL GRUPO ASESOR DEL MINIS

EL INVERSIONISTA CUENTA CON 400 MILLONES DISTRIBUIDOS ASI:

FLUJO DE PROYECTO UNO : DEDICAR EL TERRENO A LA GANADERIA CON UNA INVERSION INICIAL DE 200,00
ENTIDAD INVERSION TASA ANUAL
CAJA 41,000,000
PROYECTO DOS : DEDICAR EL TERRENO A LA SIEMBRA DE ARROZ CON UNA INVERSION INICIAL DE 18
BANCO A 150,000,000 9% 13,500,000 AA 35,000,000
PROYECTO TRES : DEDICAR EL TERRENO A LA SIEMBRA DE MAIZ CON UNA INVERSION INICIAL DE 15
BANCO B 120,000,000 9% 10,200,000 AA 32,000,000
BANCO C 80,000,000 9% 7,200,000 AA
BANCOLDEX 120,000,000 7.50% 9,000,000 AAA
FLUJO DE CAJA
470,000,000 39,900,000
INVERSIONISTA
1 2 3 4 5 6 7
INV. INICIAL -200,000,000 41000000 41000000 41000000 41000000 41000000 41000000 41000000
BANCO B -70,000,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000
BANCO C -80,000,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000
BANCO LDEX 120,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
FCGANADERIA -470,000,000 $63,500,000 $63,500,000 $63,500,000 $63,500,000 $63,500,000 $63,500,000 $63,500,000

ARROZ
INV. INICIAL -180,000,000 35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00
BANCO B -90,000,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000
BANCO C -80,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000 9,000,000
BANCO LDEX 120,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
FCARROZ -470,000,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000

MAIZ
INV. INICIAL -155,000,000 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00
BANCO B -115,000,000 $ 10,350 $ 10,350 $ 10,350 $ 10,350 $ 10,350 $ 10,350 $ 10,350
BANCO C -80,000,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000 7,200,000
BANCO LDEX -120,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
FCMAIZ -470,000,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000 $59,300,000
PARA ESTE FIN HA CONSEGUIDO UN INVERSIONISTA ESPAÑOL QUE CUENTA CON
INANCIERO HA DETERMINADO QUE SOLO TRES PROYECTOS DE LOS PRESENTADOS
ES MACROECONOMICOS, ESTOS PROYECTOS SE VEN EN LA TABLA DOS.

ONISTA DE QUE INVIERTA EN EL PAIS EN UNO DE LOS PROYECTOS MENCIONADOS,

EL FLUJO DE CAJA.

STA Y DETERMINAR LA MEJOR OPCION

ZADOS POR EL GRUPO ASESOR DEL MINISTRO DE HACIENDA

IR A
GANADERIA CON UNA INVERSION INICIAL DE 200,000,0000 MILLONES INGRESOS ANUALES DE
41,000,000
PRESENTACION
MBRA DE ARROZ CON UNA INVERSION INICIAL DE 180,000,000 MILLONES INGRESOS ANUALES DE
35,000,000
EMBRA DE MAIZ CON UNA INVERSION INICIAL DE 155,000,000 MILLONES INGRESOS ANUALES DE
32,000,000

8 9 10
41000000 41000000 41000000
$ 6,300,000 $ 6,300,000 $ 6,300,000
7,200,000 7,200,000 7,200,000
$9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
$63,500,000 $63,500,000 $63,500,000

35,000,000.00 35,000,000.00 35,000,000.00

$ 8,100,000 $ 8,100,000 $ 8,100,000
9,000,000 9,000,000 9,000,000
$9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
$59,300,000 $59,300,000 $59,300,000

32,000,000.00 32,000,000.00 32,000,000.00

$ 10,350 $ 10,350 $ 10,350
7,200,000 7,200,000 7,200,000
$9,000,000 $9,000,000 $9,000,000
$59,300,000 $59,300,000 $59,300,000
 inversion interes PAGO pago tecnico pago admin

0 -320,000,000

1 73,984,000 80,629,884 64,000,000 58,000,000

2 72,447,472 80,629,884 67,200,000 60,320,000

3 70,555,698 80,629,884 70,560,000 62,732,800

4 68,226,546 80,629,884 74,088,000 65,242,112

5 65,358,894 80,629,884 77,792,400 67,851,796

6 61,828,242 80,629,884 81,682,020 70,565,868

7 57,481,302 80,629,884 85,766,121 73,388,503

8 52,129,350 80,629,884 90,054,427 76,324,043

9 45,540,026 80,629,884 94,557,148 79,377,005

10 37,427,251 80,629,884 99,285,006 82,552,085

11 27,438,802 80,629,884 104,249,256 85,854,169

12 15,141,024 80,629,884 109,461,719 89,288,335

vida util 12 periodo saldo INTERES PAGO

inversion 320,000,000 0 320,000,000

TASA 23.12% 1 313,354,116 73,984,000 80,629,884

TIO 20% 2 305,171,704 72,447,472 80,629,884

3 295,097,518 70,555,698 80,629,884

4 282,694,180 68,226,546 80,629,884

5 267,423,190 65,358,894 80,629,884

6 248,621,548 61,828,242 80,629,884

7 225,472,966 57,481,302 80,629,884

8 196,972,432 52,129,350 80,629,884

9 161,882,574 45,540,026 80,629,884

10 118,679,941 37,427,251 80,629,884

11 65,488,860 27,438,802 80,629,884

12 0 15,141,024 80,629,884
 pago
total nomina precio venta ventas ingresos costo mp
arriendo

122,000,000 1,600,000 2,100 110,000 231,000,000 800

127,520,000 1,680,000 2,310 132,000 304,920,000 856

133,292,800 1,764,000 2,541 158,400 402,494,400 916

139,330,112 1,852,200 2,795 190,080 531,292,608 980

145,644,196 1,944,810 3,075 228,096 701,306,243 1,049

152,247,888 2,042,051 3,382 273,715 925,724,240 1,122

159,154,624 2,144,153 3,720 328,458 1,221,955,997 1,201

166,378,470 2,251,361 4,092 394,150 1,612,981,916 1,285

173,934,153 2,363,929 4,502 472,980 2,129,136,129 1,375

181,837,091 2,482,125 4,952 567,576 2,810,459,691 1,471

190,103,425 2,606,231 5,447 681,091 3,709,806,792 1,574

198,750,054 2,736,543 5,992 817,309 4,896,944,965 1,684

AMORT tasa DATOS ENTRADA

nomina tecnica 64,000,000 incremento

nomina
6,645,884 23.12% 58,000,000 incremento
administraiva

8,182,412 23.12% arriendo 1,600,000 incremento

10,074,186 23.12% precio venta 2,100 incremento

12,403,338 23.12% ventas 110,000 incremento

15,270,990 23.12% costo m prima 800 incremento

18,801,642 23.12% c trsnporte 6,000,000 incremento

23,148,582 23.12% c. empaque 700 incremento

28,500,534 23.12% propaganda 7,000,000 incremento

35,089,858 23.12% depreciacion 3,500,000 anual

43,202,633 23.12% IMPUESTOS 32.00%

53,191,082 23.12%

65,488,860 23.12% TIR 31% VNA

TIR 31% VNA

 costo costo
total m.p costo total empaque propaganda depreciacion
transporte empaque

88,000,000 6,000,000 700 77,000,000 7,000,000 3,500,000

112,992,000 6,300,000 721 95,172,000 7,210,000 3,500,000

145,081,728 6,615,000 743 117,632,592 7,426,300 3,500,000

186,284,939 6,945,750 765 145,393,884 7,649,089 3,500,000

239,189,861 7,293,038 788 179,706,840 7,878,562 3,500,000

307,119,782 7,657,689 811 222,117,655 8,114,919 3,500,000

394,341,800 8,040,574 836 274,537,421 8,358,366 3,500,000

506,334,871 8,442,603 861 339,328,252 8,609,117 3,500,000

650,133,975 8,864,733 887 419,409,720 8,867,391 3,500,000

834,772,024 9,307,969 913 518,390,414 9,133,412 3,500,000

1,071,847,278 9,773,368 941 640,730,552 9,407,415 3,500,000

1,376,251,905 10,262,036 969 791,942,962 9,689,637 3,500,000

OS ENTRADA IR A
5% anual PRESENTACION
4% anual

5% anual

10% anual
CON LOS DATOS DE ENTRADA DADOS EN LA TABLA D
20% anual DE CAJA DEL INVERSIONISTA INCLUIR LA FINANCIACIO
DE CAJA, TIR, VNA Y DETERMINAR LA VIA
7% anual
EL PROYECTO TIENE UNA VIDA UTIL DE
5% anual

3% anual

3% anual
$487,922,919.84

$487,922,919.84
 ingresos-intereses-tmp-
base impuesto
tnomina-depreciacion-p
impuesto FNC
IR A
arriendo-costo de transpo-
ctempaque-propaganda -320,000,000 PRESENTACION
ingresos-pago-tmprima-
tnomina-parriendo-ctransporte-
ctempaque-propaganda-
-148,084,000 -47,386,880 -103,843,004 impuesto

-121,901,472 -39,008,471 -87,575,413

-83,373,718 -26,679,590 -63,268,314

-27,889,912 -8,924,772 -27,868,478

50,790,041 16,252,813 22,766,238

161,096,015 51,550,725 94,243,648

314,397,757 100,607,282 194,141,893

526,007,892 168,322,525 332,684,832

816,522,203 261,287,105 523,645,240

1,213,609,404 388,355,009 785,551,762

1,754,399,721 561,407,911 1,143,300,729

2,488,670,803 796,374,657 1,630,307,287

DOS EN LA TABLA DE ARRIBA, FAVOR DESARROLLAR EL FLUJO

UIR LA FINANCIACION O AMORTIZACION, SACAR EL FLUJO NETO
ETERMINAR LA VIABILIDAD O NO DEL PROYECTO.

UNA VIDA UTIL DE 12 AÑOS Y UNA TIO DEL 20%.

RA
NTACION