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Los diferentes tipos de políticas monetarias implican un régimen de tipo de cambio. Una política
monetaria de tipo de cambio fijo es en sí un régimen de tipo de cambio. El estándar oro resulta en
un régimen de tipo de cambio relativamente fijo respecto a otras divisas que siguan también el
estándar oro y un régimen de tipo de cambio flotante (también llamado flexible) respecto a otras
divisas que no sigan el estándar oro. Políticas monetarias conducidas por objetivos de inflación,
nivel de precios o cualquier otro agregado monetario implican seguir un régimen de tipo de
cambio flotante en la mayoría de los casos.
Agregados Monetarios
Durante la década de 1980 muchos países usaron una política monetaria en la que se
mantenía un crecimiento constante de la oferta monetaria. Esta oferta fue refinándose para
incluir otras clases de dinero y crédito. Esta política fue seguida en países como Estados
Unidos dónde dejó de utilizarse cuándo Alan Greenspan fue nombrado presidente de la
Reserva Federal.
Este tipo de política monetaria es también llamada en ocasiones monetarismo. Mientras
la mayoría de políticas monetarias se centran en los precios de una u otra forma, el
monetarismo se centra en la cantidad monetaria.
Conclusiones:
La tasa de interés es un instrumento importante de la política monetaria y su
reducción es fundamental en periodos de crisis para evitar bancarrotas y
profundizar la crisis financiera. Sin embargo, por sí sola, la política monetaria es
muy tardada y muy costosa para revertir recesiones económicas.
La política monetaria es la herramienta más potente y eficiente para controlar la
inflación. Emitir por encima de lo que crece la demanda es inflacionario siempre
y en todo lugar, atentando contra el crecimiento y la generación de puestos de
trabajo en el largo plazo.