PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DE MINAS GERAIS

EDUCAÇÃO A DISTÂNCIA – VIRTUAL

Curso: Administração
Disciplina: Economia
Professor: Marcos Reis

ATIVIDADE - ESTUDO DIRIGIDO 04

Unidade 4 - Comércio Internacional, Mercado de Câmbio e Balanço de Pagamentos

1) O país A gasta 8 horas de trabalho para produzir o bem X e 2 horas de trabalho para produzir o
bem Y. No país B se gasta 4 horas de trabalho para produzir o bem X e 4 horas de trabalho para
produzir o bem Y. Explique o que são vantagens comparativas e como se organiza a produção em
cada país de acordo com elas.

Há vantagem comparativa quando um país pode produzir um bem com menor custo de oportunidade
(quantidade da produção de um bem que se tem que reduzir para produzir outro bem).
Neste caso, o custo de oportunidade do bem X, em termos do bem Y, no país A é 4, pois necessita
abrir mão da produção de 4 bem Y para produzir o bem X; já no país B, o custo de oportunidade do
bem X é 1, pois para produzir o bem X, precisa abrir mão da produção de 1 do bem Y.
Assim, o país B produzirá o bem X, pois poderá trocá-lo por 4 do bem Y no país A em vez de 1 no
próprio país; e o país A produzirá o bem Y, pois poderá trocá-lo por 1 do bem X no país B, em vez
de 1/4 do bem X no próprio país.

2) Explique como um país pode praticar a política comercial e o que são medidas protecionistas.

A política comercial é o intervencionismo no comércio internacional. Seus instrumentos mais

importantes são: tarifas (impostos), quotas, subsídios e barreiras não tarifárias.
Portanto, o país pode praticar a política comercial aumentando tarifas e determinando cotas de
importação, concedendo subsídios ao produtor nacional e estabelecendo barreiras à entrada de
importados.

3) Explique como se estrutura um Balanço de Pagamentos. Em seguida comente quais são os

movimentos registrados em cada conta.

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O balanço de pagamentos estrutura-se em três grandes blocos (contas): transações correntes, conta
capital e conta financeira.
Nas transações correntes incluem-se a balança comercial, a balança de serviços, a conta de rendas
e a conta de transferências unilaterais. Na balança comercial são registradas as transações de bens,
as exportações e as importações; na balança de serviços estão as transações com prestação de
serviços como transportes, seguros, royalties, etc.; na conta de rendas são lançadas as
transferências de rendas como dividendos, juros, etc.; as transferências unilaterais registram
lançamentos sem contrapartida econômica como transferências para estudantes no exterior.
Na conta de capital são registradas as transferências unilaterais de capital, sem contrapartida
econômica, relativas a patrimônio de imigrantes e para a aquisição de ativos intangíveis como
cessão de patentes.
Na conta financeira incluem-se o investimento direto, o investimento em carteira, outros
investimentos e a variação das reservas. O investimento direto é quando o investidor estrangeiro
compra participação importante na empresa, que lhe dá domínio sobre a gestão, ou quando compra
imóveis; os investimentos em carteira são os outros investimentos que não são diretos, como compra
de ações, renda fixa, etc.; outros investimentos são os créditos comerciais, os empréstimos,
excluindo os intercompanhia, que são investimento direto, e outras operações como depósito de
caução; a variação das reservas é o resultado do Balanço de Pagamentos, se entrou mais moeda
estrangeira do que saiu, as reservas aumentam e vice-versa.

4) Explique como ocorre o desequilíbrio e o equilíbrio no Balanço de Pagamentos e como funciona o

ajuste através das contas financiadoras.

O Balanço de Pagamentos apresenta equilíbrio contábil, pois uma conta compensa a outra. A noção
de desequilíbrio refere-se à diferença entre transações autônomas, geradas por motivo econômico, e
transações compensatórias, financiadoras.

5) Explique como ocorre o equilíbrio nas situações em que há saldos em transações correntes
positivo ou negativo, utilizando o conceito de investimento externo líquido.

Um conceito de equilíbrio do Balanço de Pagamentos é o da equação abaixo:

NX = ST - I
Em que NX são as exportações líquidas, ST é a soma da poupança pública com a privada, e I é o
investimento.
Quando NX (exportações líquidas) é positivo, a poupança é maior do que o investimento e os
residentes do país financiam os estrangeiros. Se NX é negativo, os residentes necessitam de
financiamento externo.

6) Explique quando há crise do balanço de pagamentos.

A crise acontece quando um país adia por muito tempo as medidas de ajuste de desequilíbrios. O
déficit em transações correntes pode ser financiado pela queima de reservas, mas isso não pode ser
sustentado por muito tempo. Num regime de taxas flexíveis, a desvalorização cambial resolve o
problema. Mas as autoridades econômicas podem evitar isso para conter a inflação e devem evitar

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medidas impopulares também, pois a desaceleração da economia é uma solução, já que importa-se
menos e exporta-se mais.

7) Explique o que é depreciação ou apreciação de uma moeda.

Uma moeda deprecia-se quando perde valor em relação a outra, ou seja, quando fica mais caro
"comprar" a outra moeda. A taxa de câmbio expressa a relação de troca entre moedas. Se ela
aumenta, há depreciação e se diminui, apreciação. Por exemplo, se a taxa de câmbio era de
R$2/US$ e sobe para R$3/US$, houve depreciação.

8) Explique o que é taxa de câmbio real e como se calcula.

A taxa de câmbio real expressa a relação na qual os produtos de um país podem ser trocados pelo
de outro. Ela será definida pela relação monetária entre uma cesta de bens em dois países, ou entre
um grupo de países:
𝑝𝑒𝑥
Taxa de câmbio real = 𝑡𝑐 𝑝𝑛

Em que tc é a taxa de câmbio, pex é o preço da cesta no exterior e pn é o preço da cesta nacional.
Se os bens nacionais ficam mais caros em relação ao de outro país, a taxa de câmbio real diminui,
há valorização do real e fica mais barato importar.

9) Explique os sistemas de fixação da taxa de câmbio, de que maneira ocorre a intervenção no

mercado de divisas e qual a sua finalidade.

No sistema de taxas de câmbio flexíveis, a taxa de câmbio será determinada pela oferta e demanda.
Assim, se a oferta de dólares aumenta porque houve muita exportação, a taxa de câmbio cai, e no
momento seguinte, a importação fica mais barata e a exportação mais cara. Isso promove a redução
da entrada de dólares e o mercado ajusta-se até o equilíbrio. O governo somente interfere neste
mercado quando considera que o movimento da taxa de câmbio e das divisas pode prejudicar a
economia do país. Atualmente no Brasil o regime cambial é de taxas flexíveis, mas o governo está
entrando no mercado vendendo dólares, utilizando as reservas para evitar a desvalorização
acentuada, que pode causar inflação, pois os importados ficam mais caros em reais.
No regime de taxas de câmbio fixas, o governo fixa a taxa de câmbio, tentando atingir um objetivo.
Quando houve uma crise de pagamento da dívida externa, na década de 80, o governo utilizou a
taxa de câmbio fixa para estimular a exportação e desestimular a importação a fim de gerar
superávits na Balança Comercial e obter dólares para pagar os juros da dívida.

10) Quais são os efeitos de uma desvalorização e de uma valorização da taxa de câmbio?

A desvalorização cambial torna o produto brasileiro mais barato relativamente ao do exterior. Por
exemplo, se um aparelho de TV custa US$100 no exterior e a taxa de câmbio é R$1/US$, o
brasileiro pode importá-lo por R$100; e se o custo de produção nacional é R$120, não produzirá
internamente, e comprará o importado. Se o real desvalorizar e a taxa de câmbio for para R$2/US$,
o produto do exterior custará R$200, e o produtor nacional venderá o produto internamente e ainda
exportará, pois poderá vendê-lo por US$60, ganhando a concorrência com o produto do exterior.

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Desse modo, a valorização tem o efeito contrário: o importado fica mais barato e o exportado fica
mais caro.