TASA INTERNA DE RENTABILIDAD (T.I.R.

Se denomina Tasa Interna de Rentabilidad (T.I.R.) a la tasa de descuento que hace que
el Valor Actual Neto (V.A.N.) de una inversión sea igual a cero. (V.A.N. =0).

Este método considera que una inversión es aconsejable si la T.I.R. resultante es igual o
superior a la tasa exigida por el inversor, y entre varias alternativas, la más conveniente
será aquella que ofrezca una T.I.R. mayor.

Las críticas a este método parten en primer lugar de la dificultad del cálculo de la T.I.R.
(haciéndose generalmente por iteración), aunque las hojas de cálculo y las calculadoras
modernas (las llamadas financieras) han venido a solucionar este problema de forma
fácil.

También puede calcularse de forma relativamente sencilla por el método de

interpolación lineal.

Pero la más importante crítica del método (y principal defecto) es la inconsistencia

matemática de la T.I.R. cuando en un proyecto de inversión hay que efectuar otros
desembolsos, además de la inversión inicial, durante la vida útil del mismo, ya sea
debido a pérd1idas del proyecto, o a nuevas inversiones adicionales.

La T.I.R. es un indicador de rentabilidad relativa del proyecto, por lo cual cuando se

hace una comparación de tasas de rentabilidad interna de dos proyectos no tiene en
cuenta la posible diferencia en las dimensiones de los mismos. Una gran inversión con
una T.I.R. baja puede tener un V.A.N. superior a un proyecto con una inversión pequeña
con una T.I.R. elevada.

Fuente: Métodos de Análisis de Inversiones - TIR VAN (Zonaeconomica.com -

Federico Anzil - Abril Del 2006) - http://www.zonaeconomica.com/inversion/metodos

Tasa Interna de Retorno (TIR): La TIR representa la tasa de interés que iguala la
sumatoria de los flujos descontados a la inversión inicial, lo que indica cuál sería la tasa
de interés más elevada que podría pagar el inversionista sin perder dinero si el proyecto
fuese financiado en su totalidad por un préstamo y se pagaría la deuda de capital e
intereses financieros con los flujos generados por el proyecto. Se obtiene la TIR a través
de iteraciones que resulten en una tasa de interés tal que el VAN sea cero. El resultado
de la TIR debe ser igual o mayor que la tasa de descuento preestablecida para que
inversionista considere conveniente realizar la inversión en el proyecto, en desmedro de
otras alternativas de inversión.

Su fórmula de cálculo es la siguiente:

FNEt : Flujos de efectivo en cada periodo t
TIR : Tasa interna de retorno (resultado de la iteración de la tasa de descuento i)
I0 : Inversión inicial en el periodo 0
n : Número de periodos según la vida útil del proyecto

http://blogs.funiber.org/blog-proyectos/2014/01/08/analisis-evaluacion-financiera-de-
proyectos-de-inversion-la-aplicacion-de-van-tir-y-trk

Tasa Interna de Retorno (TIR): Este concepto se usa en el contexto de la Economía

y las finanzas públicas.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Es aquella Tasa de Descuento que al utilizarla para
actualizar los flujos Futuros de Ingresos netos de un proyecto de Inversión, hace que su
Valor Presente Neto sea igual a cero.

Es decir, la Tasa Interna de Retorno (TIR) es una medida de la Rentabilidad de una

inversión, mostrando cuál sería la tasa de Interés más alta a la que el proyecto no genera
ni pérdidas ni Ganancias.

Al comparar la Tasa Interna de Retorno (TIR) con la tasa de interés de Mercado se

puede disponer de una sencilla regla de decisión. Ella consiste en que se deben realizar
todos aquellos proyectos de Inversión que posean una tasa interna de retorno (TIR)
superior a la tasa de interés.

Contrariamente, si Tasa Interna de Retorno (TIR) es menor que la tasa de Interés de

Mercado, dicho proyecto no debe realizarse. Sin embargo, la tasa interna de retorno
como medida de la Rentabilidad de un proyecto de inversión tiene ciertos defectos,
como:

a. La Tasa Interna de Retorno (TIR) no siempre es única, es decir, la Tasa Interna de

Retorno puede tomar dos o más valores para un mismo proyecto de Inversión, lo que
impide adoptar una decisión.

b. El método de la Tasa Interna de Retorno (TIR) supone que los fondos que va
generando el proyecto ganan, al ser reinvertidos, la misma tasa que rinde el proyecto, lo
cual no es cierto.

Esto puede llevar a una decisión de inversión incorrecta, y a un ranking de los proyectos
de Inversión también erróneo.

http://www.eco-finanzas.com/diccionario/T/TASA_INTERNA_DE_RETORNO.htm

DIFERENCIAS

Por otra parte, la TIR es la Tasa Interna de Retorno, como su nombre lo indica es la
tasa a la cuál recuperamos nuestra inversión en determinados años. Es decir, cuando el
VAN es igual a cero. Mientras más alta la TIR, más rentable será nuestro proyecto ya
que es muy difícil que en el mercado existan tasa tan altas. Por el contrario, si la TIR es
muy baja, entonces el proyecto es muy vulnerable a la tasa de interés del momento.

De todas formas, para analizar un proyecto se necesita evaluar muchas otras cosas,
como por ejemplo el tiempo que demoremos en recuperar la inversión, debemos
analizar los costos-beneficios, conocer el riesgo del proyecto, etc. Pero para comenzar,
el VAN y la TIR son muy buenos indicadores.