• Analizar la antigüedad de los saldos de los proveedores: una gran proporción de

saldos vencidos indica una mala administración del efectivo.

• El costo de los préstamos que se han solicitado en situaciones de presión,

provocados por una mala planeación y mal manejo de efectivo.

• Calcular una relación del costo de mantener efectivo con el total de efectivo
utilizado. El incremento de esta relación señala una mala administración del
efectivo.

4. Amplitud del periodo que debe incluir el presupuesto de efectivo.

Existen varias circunstancias que determinan la amplitud de este periodo, que

dependerá del uso del presupuesto de efectivo. Por ejemplo, ¿qué sucedería si
fuera por trimestre? Lo más probable es que si en el primer trimestre existiera
sobrante, desaparecería la preocupación por el financiamiento y posiblemente en
febrero ya habría faltante, lo que causaría problemas a la empresa, ya que se
suponía que ello no ocurriría durante el primer trimestre. El enfoque por trimestre
tiene la desventaja de encubrir algún problema que puede preverse durante este
periodo. Si se llegara al extremo de hacerlo por semanas, puede caerse en serios
problemas. Por ejemplo, si no se logra algún cobro supuestamente seguro en
determinada fecha se tendría que acudir a las fuentes de financiamiento bajo
presión, con lo que se obtendrían fondos a un alto costo. Lo más común en las
empresas es elaborar el presupuesto sobre una base mensual. Sin embargo, la
base semanal no puede descartarse y dependerá de las circunstancias de cada
empresa.

La escasez de flujo de efectivo y su efecto en el presupuesto de efectivo.

En la medida en que los países del Este dejaron el socialismo como solución a
sus problemas económicos, al igual que lo hizo China en años recientes, la
demanda de capitales para invertir en dichas naciones con el fin de crear
empresas y generar empleos ha sido y será creciente. Esto coloca a México y a
otros países latinoamericanos en desventaja para obtener dichos capitales e
impulsar el desarrollo que necesitan, lo cual ha propiciado el alto costo de los
mismos. Esta situación no será pasajera, por lo que se necesita administrar con
mucha destreza este recurso, que será escaso y caro, ya que pasarán varios años
antes de que el costo del dinero sea similar al de los países industrializados.

El efectivo se ha convertido en una mercancía cara, cuya tasa y disponibilidad

fluctúan con una rapidez que el administrador financiero desconocía. Así pues, la
actuación estratégica y la capacidad del empresario y los directores serán vitales
para lograr una buena liquidez.

Dadas las perspectivas de una economía con un crecimiento estable, con escasez
de capitales, es necesario que las empresas resuelvan sus faltantes de flujo de
efectivo, en primer lugar, a través del incremento del flujo de operación. Esto se
logrará en la medida en que las empresas obtengan un máximo de eficacia en sus
operaciones; de lo contrario, sufrirán salidas innecesarias de flujo de efectivo,
agravando así el problema de liquidez. La solución, en primer lugar, es financiar el
crecimiento normal de la empresa mediante el flujo de efectivo, generado por la
propia empresa. En segundo, obtener financiamiento a través de moneda nacional
o bien en moneda extranjera, de acuerdo con la generación de flujos del proyecto
para el cual se desea el financiamiento. En tercero, debe recurrirse a aportaciones
adicionales de capital.

Es recomendable que al llevar a cabo la elaboración del presupuesto de efectivo y

determinar un faltante, no se acuda en forma instantánea al banco. Lo sano es
analizar cada una de las políticas de las diferentes partidas de capital de trabajo y
determinar si es factible reducir el periodo de cobro y el periodo de existencia de
materias primas, así como considerar la posibilidad de acortar el periodo de
existencia de artículos terminados o ampliar el plazo de pago a proveedores con el
objeto de resolver los faltantes a través de una reasignación de flujo de fondos.
Desgraciadamente, en la cultura financiera de la mayoría de las empresas
latinoamericanas la primera acción que se toma ante un faltante siempre es
proceder a la obtención de un préstamo, olvidando que en muchas ocasiones la
solución existe dentro de la entidad misma. Es necesario recordar que la liquidez