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2. Economia Brasileira
EUA: PIB
5,5
3,5
2,1
1,5
-0,5
-2,5
2014q3 2015q3 2016q3 2017q3 2018q3 2019q3
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
EUA: PIB
Var. no trim / trim anterior, anualizada, com ajuste sazonal - %
PIB sem Governo PIB
5,0
4,0
3,0
2,1
2,0 1,9
1,0
0,0
-1,0
-2,0
-3,0
2016q3 2017q3 2018q3 2019q3
10
Defesa Não-defesa
5 4,6
2,5
0
-5
-10
2013q3 2016q3 2019q3
Fonte: Bureau of Economic Analysis . Elaboração: MB Associados.
EUA: PIB
3,0
2,0 2,0
1,6
1,0 1,2
0,0
out/11 out/13 out/15 out/17 out/19
Fonte: FED St. Louis. Elaboração: MB Associados. (*) excluindo alimentos e energia
EUA: Taxa de poupança
Em % da renda disponível
Taxa de poupança
Média móvel 3 meses
8 8,0
7,8
4
out/14 jan/16 abr/17 jul/18 out/19
Fonte: Bureau of Economic Analysis. Elaboração: MB Associados
EUA: Pedidos de empréstimos hipotecários
30
15
5,9
0
-15
-30
27/11/13 27/11/15 27/11/17 27/11/19
-35
-70
27/11/13 27/11/15 27/11/17 27/11/19
Fonte: Mortgage Bankers Association. Elaboração: MB Associados
EUA: Vendas de casas pendentes
120
110 106,7
100
90
80
70
out-14 out-15 out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: National Association of Realtors. Elaboração: MB Associados. * Séries com ajuste sazonal
EUA: Vendas de Casas – Existentes e pendentes
5,5
5,2 110
108,6
4,5 100
3,8 90
Casas Existentes
Casas Pendentes (t-1)
3,1 80
out-14 out-15 out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: National Association of Realtors. Elaboração: MB Associados. * Séries com ajuste sazonal
1. Economia Internacional
2. Economia Brasileira
2. Economia Brasileira
Crédito em relação ao PIB
53,8
49,9
46,9 46,7 47,6
150 143
130
110
90
70
out/16 out/17 out/18 out/19
Pessoa Jurídica Pessoa Física
Fonte: Bacen. Elaboração: MB
16
Evolução da concessão de crédito
out/19
P. Física P. Jurídica Total
Variação mês contra mês
5,51 -4,96 -0,23
anterior - %
18
Concessão Nominal de Crédito
Crescimento anual - %
40
Pessoa Jurídica
30
Pessoa Física
20
16,1
10
10,4
0
-10
-20
out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
19
Operações de crédito
% do PIB
Livre - Pessoa Física Livre - Pessoa Jurídica
16,0
15,0 15,0
14,0
13,0
12,0
11,9
11,0
10,0
out/18 jan/19 abr/19 jul/19 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Evolução do crédito direcionado para habitação
38
33
28
23
18
13
8 5,29
3
out-13 out-15 out-17 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa física
Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em outubro/19 - %
out-18 set-19 out-19 3%
Total 9,5 13,1 13,4 1% 4%
2%
Pessoa Física 9,5 16,3 16,2
Crédito Pessoal Consignado 8,3 12,5 13,0
Credito Pessoal Não-Consignado 6,8 17,3 17,3
Aquisição de Veículos 12,8 18,2 19,0 35%
Desconto de Cheques -4,0 4,5 4,9
24%
Cartão de Crédito 11,9 20,1 18,9
Cheque Especial -3,5 15,9 8,9
Aquisição de bens ex-veículos 9,4 17,3 19,0
Crédito Renegociado 8,9 14,0 14,9
Outros 15,9 21,7 21,7
18% 12%
-10
-20
-30
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaborado por: MB Associados.
23
Pessoa Física: Crédito Pessoal
21
17
13 11,53
5
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
24
Evolução do saldo de crédito referencial para a taxa de
juros: pessoa jurídica
Participação do crédito no
Cresc. mês contra o mesmo mês ano anterior - %
total em outubro/19 - %
out-18 set-19 out-19
Total 9,3 9,3 9,9 7%
Capital de giro -1,4 4,1 4,0
Conta garantida 4,6 7,3 6,3
Desconto de cheque -3,5 3,1 5,7 36%
Aquisição de bens 43,0 70,8 75,8 25%
Recursos externos 14,3 -1,0 -0,6
Outros 1,0 6,4 8,1
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
7% 4%
1%
Capital de giro
Conta garantida
Desconto de cheque
Aquisição de bens
Recursos externos
Outros
Nota: Crédito referencial para a taxa de juros: operações consideradas
para o cálculo das taxas médias de juros das modalidades de crédito.
Concessão Real de Crédito – Pessoa Jurídica
26
Expansão do saldo de crédito consignado
% do crédito pessoal Bilhões
76 375
74,4
74 295
Estoque do crédito
72 215
consignado
70 135
68 55
66 -25
out/16 out/17 out/18 out/19
Taxa média de juros do
crédito consignado Tomador do crédito consignado - %
% a.a.
total
Operações Consignadas
60 Operações de Crédito Pessoal Público Beneficiário do INSS Privado
75 9
50
65 8
57,38
40 55 7
38,1
6,02
45 6
30 36,60
35 5
20 20,9 25 4
out/16 out/17 out/18 out/19 out/11 out/15 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Crédito Consignado Pessoa Física
R$ Bilhões - valor deflacionado
16 15,20
Serv. Públicos Trab. Setor Privado Benef. INSS
14
12
10
9,39
8
6
4
2
1,49
0
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
28
Saldo BNDES por modalidade
R$ Bilhões Capital de giro Financ. agroindustrial Financ. investimento
30 700
600
20 500
380,5
400
11,8
10 300
4,1
200
0 100
out-12 abr-16 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Saldo BNDES por modalidade
60
Capital de giro
50 Financ. investimento
40 Total
30 Financ. agroindustrial
20
10
0 2,8
-10 -9,1
-20 -9,5
-30
-40
-50 -44,6
out-15 out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa média de juros para pessoas físicas e jurídicas
% ao ano
80 15
14
70
13
60
49,7 12
50
11
40 10
9
30
17,6 8
20
7
Pessoa Jurídica Pessoa Física Taxa Selic
10
6
5,4
0 5
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: MB Associados.
Spread: Pessoa física e jurídica
em % a.a.
36
30
24
25,5
18
Spread pessoa jurídica Spread pessoa física
12
9,2
6
out/17 out/18 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Prazo médio consolidado das operações de crédito
60
48
44
58 58
40 56
36 54
32 52
28 50
24 26 48
20 46
out-16 out-17 out-18 out-19 out-16 out-17 out-18 out-19
33
Prazo médio consolidado das operações de crédito pessoa
física
Desconto de cheques
2,5 12,0 32 Outros Bens 40,0
Cartão de Crédito Parcelado
10,0 Outras
27
10,2 24,8
8,0
22
2,0 6,0
17
21,120,0
4,0
1,9 2,0 12
60
50 44,6
40
30
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
Taxa de inadimplência
%
Pessoa Física
6,5 Pessoa Jurídica
5,0 5,0
3,5
2,5
2,0
out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados(*) Atraso acima de 90 dias.
35
Inadimplência total: pessoa física e jurídica
6,5 6,5
6,0
6,0 5,5
5,0
5,5
4,5
4,0
5,0 5,0 3,5
4,5 3,0
2,5
2,5
4,0 2,0
out/16 abr/18 out/19 out/16 abr/18 out/19
Em %
Cheque especial Crédito pessoal
17
16,1
14
11
9,9
8
5
3,3
2 2,2
out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Atraso acima de 90 dias.
Inadimplência
%
7,0
Imobiliário Veículos
6,0
5,0
4,0
3,3
3,0
2,0 1,6
1,0
0,0
out/16 out/17 out/18 out/19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
38
Crédito do Sistema Financeiro: Inadimplência
6
Instituições Públicas Instituições Privadas Nacionais Instituições Estrangeiras
4
3,6
3
2,7
2,6
2
1
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
39
Crédito do Sistema Financeiro: Provisões
7 6,9
6 5,9
5
5,0
4
3
out-16 out-17 out-18 out-19
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados.
40
Endividamento das famílias e nível de comprometimento da
renda
% %
Endividamento – dívida sobre renda total
48 26
Comprometimento - pagamentos sobre renda total
46 25
44,8
24
44
23
42
22
40 20,6 21
38
20
36 19
34 18
set/16 set/17 set/18 set/19
Fonte: Banco Central. Elaboração: MB Associados.
Evolução do Fluxo Cambial acumulado
15,05 17,82
8,4
-21,80 -22,63
-36,7 -37,67
Fonte: Bacen. Elaboração: MB Associados. (*) Dados acumulados até a terceira semana de novembro.
Evolução do fluxo cambial
US$ bilhões
Financeiro Comercial Saldo dos Fluxos Comercial e Financeiro
25. 000
20, 00
20. 000
-4,2 -4,3
10. 000
-20,00
5.000
6,56 0,26
1,49 0,15 1,48
2,07 2,86 4,13 3,60 4,23 -40,00
0
-10.000
-6,00
-8,76
-15.000 -80,00
fev-19 mar-19 abr-19 mai-19 jun-19 jul-19 ago-19 set-19 out-19 nov-19
Fonte: Bacen.Elaboração:
Fonte: Bacen. Elaboração:MBMB Associados.
Associados. Nota:
Nota: Dados
Dados de Novembro/2019
de outubro/14 até asemana.
até a quarta segunda semana.
.
Evolução do fluxo cambial
9 4,20
4 3,70
-1 3,20
-6 2,70
-11 2,20
-16 1,70
nov/18 mar/19 jul/19 nov/19
Fonte: Banco Central . Elaboração: MB Associados. Nota: Dados de novembro/2019 até a segunda semana.
Agenda do dia 28/11