Factores por los que los tipos de cambio pueden variar

 Económicos: Inflación (también inflación subyacente), déficit

público, PIB, desempleo, IPC, etc.
 Políticos: Política monetaria de un país.
 Psicológicos: Debido a los rumores. Este último parece tener una menor
importancia pero no es así. Por ejemplo: el 23/04/2013 un rumor de atentado en la
casa blanca vía twitter hizo tambalear la bolsa de Wall Street durante algunos
minutos y los índices llegaron a caer más de un 1%.

Acceder a la guía completa para saber qué factores afectan al mercado de

divisas

Características del mercado de divisas

Entre las características del mercado forex destacan:

 Gran escala: Se reporta un gran número de operaciones de intercambio

de monedas alrededor del mundo, configurándose el que es considerado el mayor
mercado financiero.
 Variedad: Participan muchos tipos de actores, desde entidades internacionales
hasta personas naturales que se acercan a una casa de cambio. Asimismo, se
ofrece una alta gama de activos financieros: Forwards, opciones, entre otros.
 Agilidad: Es fácil comunicar al demandante con el oferente. Las transacciones
pueden realizarse por diversos medios como la ventanilla del banco o a través de
una computadora.
 Utilidad: Permite satisfacer la necesidad de los agentes por una moneda en
particular. Esto es importante, por ejemplo, si las partes que han cerrado un
contrato no se encuentran en el mismo país. En ese caso, normalmente el
comprador deberá adquirir divisa extranjera.

Instituciones del mercado de divisas

Los principales participantes del mercado cambiario son

 Bancos comerciales: Estos intermediarios financieros permiten

transar divisas a sus clientes. Además, realizan compra y venta de monedas en la
administración de sus depósitos, buscando mantener, por ejemplo, un porcentaje
en dólares.
 Bancos centrales: Son las autoridades monetarias de cada país. Dichas
entidades intervienen para evitar fuertes fluctuaciones en el tipo de cambio. Para
ello cuentan con instrumentos de política monetaria como certificados de
depósito. Ver relación entre política monetaria y mercado de divisas
 Empresas: Acuden al mercado cambiario para comprar y vender divisas. Por
ejemplo, pueden ser importadores que necesiten adquirir moneda extranjera para
pagar a sus proveedores.
 Casas de cambio: Permiten al público cambiar parte de su capital de
una divisa a otra. Realizan transacciones en efectivo.

muchos se preguntan hasta dónde llegará el billete verde.

En primer lugar, sube por la coyuntura internacional. La incertidumbre creada por

la guerra comercial de Estados Unidos y China, el brexit, la recesión en Europa, la
devaluación del yuan y los temores de una desaceleración global mantienen la
tendencia del dólar a fortalecerse y de las monedas emergentes a debilitarse.

En otras palabras, el peso se mueve hoy más al ritmo de la coyuntura

internacional que de los hechos locales. Entre otras razones, porque el precio del
petróleo, que antes daba una especie de blindaje, también se ha debilitado ante
las señales de una menor demanda mundial. La referencia Brent, la más
relevante para Colombia, se ubicó el jueves en 57,71 dólares el barril.

 ¿Para dónde va el dólar

 Guerra comercial entre Estados Unidos y China tiene el dólar por las
nubes
 El nacionalismo está detrás de la guerra comercial entre China y
Estados Unidos

Por eso, la depreciación del peso continuará al ritmo en que la economía mundial
se mueva y eso hace que los inversionistas busquen resguardo en el dólar. Para
el analista Felipe Campos, de Alianza Valores, hay que preguntarse cómo se va a
comportar Estados Unidos. “Si el mundo comienza a crecer más que Estados
Unidos, la tendencia alcista del dólar termina, cambiamos de ciclo y caerá en
los siguientes años. Pero si Estados Unidos termina mejor que el resto, aunque
ambos se desaceleren, la fortaleza del dólar se va a mantener”. Agrega que esto
se sabrá entre los próximos seis y ocho meses. Eso significa que la volatilidad del
dólar se mantendrá.

El mercado de divisas cumple dos funciones principales. La primera es

convertir la moneda de un país en la moneda de otro. La segunda es la
de ofrecer un poco de seguridad contra el riesgo cambiario que consiste
en la protección a ciertos movimientos impredecibles en el tipo de cambio.
 Cada país tiene una moneda en la que fija el precio de los bienes y
servicios, cuando una persona natural o jurídica cambia una moneda por
otra, participa en el mercado cambiario.

Además, con el tipo de cambio se comparan los precios relativos de bienes

y servicios en distintos países.

Mercado Cambiario
El mercado cambiario también sirve para que las empresas
internacionales realicen pagos a compañías extranjeras en otras
monedas, para que éstas puedan invertir sus excedentes de efectivo a
corto plazo en mercados de dinero y para que se realice especulación de
divisas que consiste en el movimiento a corto plazo de fondos de una
moneda a otra, con la esperanza de obtener una utilidad de los
movimientos del tipo de cambio.

La segunda función del mercado cambiario es la de proveer seguridad

ante los riesgos cambiarios, que son la posibilidad que las fluctuaciones
imprevistas del tipo de cambio tengan consecuencias adversas para una
empresa.

Cuando dos partes aceptan cambiar moneda y cierran el trato de

inmediato, se dice que la transacción es un tipo de cambio spot; éste es
la tasa a la que una casa de cambio convierte una moneda por otra cierto
día.

Las principales funciones del mercado de divisas o tipos de cambio son las
siguientes:

 Fijar los precios de unas monedas con respecto a otras (pares de divisas), es decir,
definir el número de unidades a entregar de una moneda a cambio de una unidad de
otra moneda distinta.
 Permitir la realización de coberturas de riesgo de tipo de cambio, por ejemplo, cuando
se realizan inversiones en moneda extranjera.

 Favorecer el intercambio de fondos entre diferentes países; nos encontramos con

países con excedentes de liquidez y países que necesitan dicha liquidez.

 Financiar el comercio internacional, cuyas operaciones representan una parte muy

significativa del mercado de divisas.

Qué es la tasa de cambio?



La tasa de cambio mide la cantidad de pesos que se deben pagar por una unidad de
moneda extranjera. En nuestro caso se toma como base el dólar porque es la divisa
más utilizada en Colombia para las transacciones con el exterior. Igual que el precio de
cualquier producto, la tasa de cambio sube o baja dependiendo de la oferta y la
demanda. Cuando la oferta es mayor que la demanda, es decir, hay abundancia de
dólares en el mercado y pocos compradores, la tasa de cambio baja; y cuando hay
menos oferta que demanda (hay escasez de dólares y muchos compradores), la tasa
de cambio sube.

Existen varios tipos de regímenes de tasa de cambio:

Régimen de tasa de cambio fija

En este régimen el Banco Central se compromete a que la tasa de cambio se va a

mantener en un valor predeterminado. Así, cuando se presenta exceso de demanda de
divisas, el Banco suministra al mercado las divisas necesarias para mantener la tasa
de cambio en su valor prefijado. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta, el
Banco adquiere las divisas para evitar que la tasa de cambio disminuya.

Régimen de tasa de cambio flexible

En este régimen el Banco Central se abstiene de intervenir y la tasa de cambio está

totalmente determinada por la oferta y la demanda de divisas en el mercado.

Los movimientos de la tasa de cambio hacia arriba o hacia abajo se denominan:

Devaluación

Así se llama el movimiento hacia arriba de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que
dar más pesos por cada dólar que se negocia.

Revaluación

Así se llama el movimiento hacia abajo de la tasa de cambio; es decir, cuando hay que
dar menos pesos por cada dólar que se negocia.

Es importante conocer la diferencia entre la tasa de cambio nominal y la real. La

nominal es la tasa a la cual se compran o se venden las divisas. La tasa de cambio real
refleja el verdadero poder de compra de la moneda nacional frente a una o varias
monedas extranjeras. Esta, además de la tasa de cambio nominal, tiene en cuenta la
inflación interna y la inflación de los países con los cuales Colombia tiene relaciones
comerciales. La tasa de cambio real refleja la competitividad de los productos
colombianos frente a los productos de los demás países.