PREGUNTAS DINAMIZADORAS

1. ¿Cuáles son las inversiones necesarias durante la vida de un proyecto?

R: El comportamiento y necesidades de inversión es similar al hablar de un proyecto y de una

empresa. Se necesita una inversión inicial para arrancar, que se clasifica en distintos tipos de
inversiones: de activo fijo, de activo intangible y de capital de trabajo. Estos tipos se pueden
presentar tanto al inicio como durante el proyecto. Otro tipo de inversión importante es la de
capital, incrementar los fondos propios por medio de aportaciones de socios.

2. ¿Cuáles son los instrumentos de financiación más convenientes para un proyecto?

R: Depende de las prioridades de cada proyecto. Los mas convenientes pueden ser de capital,
cuando no se requiere centrar la toma de decisiones en muy pocas personas y los fundadores están
dispuestos a ceder un porcentaje de dominio a cambio de dinero. O pueden ser los instrumentos
bancarios, cuando lo primordial es mantener el control y conseguir efectivo con coste es la manera
más conveniente. Si habláramos de una empresa, entonces la primera opción siempre deben ser los
fondos propios y la financiación sin coste de proveedores.

3. ¿Qué comprendes por FRA y Swap?

R: El primero es un contrato de interés futuro con plazo determinado y el segundo es un acuerdo de

intercambio financiero en el que una parte se compromete a pagar con una cierta periodicidad una
serie de flujos monetarios a cambio de recibir otra serie de flujos de la otra parte.

4. Menciona las diferencias entre los tipos de interés

R: Los intereses pueden ser fijos, variables o mixtos. La diferencia está en la fluctuación del mercado
y cómo afecta al pagador del interés. Cuando es fijo, la tasa se respeta sin importar el mercado,
cuando es variable la tasa se adapta al mercado y cuando es mixto se combina por periodos.

5. Explica brevemente cómo funciona el mercado de divisas

R: Es un mercado descentralizado en el que participan todas las monedas, sirve para facilitar el
intercambio comercial internacional y de inversión, siendo una herramienta que dicta el valor de
una moneda sobre otra durante el tiempo.

CASO PRÁCTICO 4

1. Describe cuáles son los principales problemas del departamento de Tesorería de la

empresa.
R: Claramente la gestión de éste. El trabajo de dos personas para cobrar a unos 700 clientes un saldo
mayor a 10 millones, suena imposible. Sin embargo, el trabajo de dos personas para recabar
información de sus clientes, clasificarlos por riesgo, antigüedad, volumen de compra, etc., y con
base en eso crear un sistema adecuado de cobro, sí es posible. Con toda esa información podrían
hacer planes de pago semi especializados por tipos de cliente, incentivarlos al pago con cierta
reducción de beneficios y además estar preparados con la previsión de ingresos de efectivo más
acertada, que les permita manejar mejor su situación.

2. Ante las necesidades de financiación, cuáles serían los instrumentos de financiación que
recomendarías. Descríbelos y justifica tu respuesta.

R: Debido a la posible crisis, no recomendaría un préstamo bancario. A mi punto de vista, el factoring

suena como la mejor opción a su caso debido a que no presentan problemas por fondos y el detalle
es la gestión de cobros. Trasladar uno de los problemas de su tesorería a un tercero sería una buena
solución. Se evitarían todo ese trabajo y obtendrían los recursos (que ya vendieron) en plazos
menores a los actuales.

CASO PRÁCTICO 5

1. Recuérdenos las diferencias básicas entre ambos instrumentos.

R: Opción CALL: da a su comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar una determinada

divisa. Opción FORWARD: es un contrato de obligado cumplimiento, a través del cual se concierta
anticipadamente un nivel de cambio para comprar o vender.

2. ¿Cubriría el 100% del importe? ¿Dejaría la posición sin cubrir? Justifíquelo.

R: No cubriría el importe completamente, pero eso va acorde con la posibilidad de defenderse en

caso de pérdida de posiciones de la divisa, evitando quedar en desventaja con sus competidores
directos.

3. Qué estrategia adoptaría para el cumplimiento de los objetivos.

R: Recomendaría utilizar los medios de financiación sin costo, para no poner en riesgo su liquidez ni
endeudarse, pero mejorando sus problemas de viabilidad. Además, garantizar que no haya pérdida
en la compra de los USD, valiéndose de una opción que sea una garantía para minimizar el riesgo de
cambio.