¿Qué es la Ingeniería Económica?

La Ingeniería Económica es una especialidad que integra los conocimientos de

ingeniería con los elementos básicos de la microeconomía. Su principal objetivo es la
toma de decisiones basàda en las comparaciones económicas de las distintas alternativas
tecnológicas de inversión. Las técnicas empleadas abarcan desde la utilización de
planillas de cálculo estandarizadas para evaluaciones de flujo de caja, hasta
procedimientos más elaborados, tales como análisis de riesgo e incertidumbre, y pueden
aplicarse tanto a inversiones personales como a emprendimientos industriales.

Los autores siguieron la metodología de varias Facultades de Tecnología de Alimentos

e Ingeniería Química de Universidades norteamericanas, que normalmente ofrecen uno
o más cursos, usualmente a nivel de maestría, donde se incluye el análisis
microeconómico de las industrias de alimentos y química. Se adaptó libremente esta
metodología a las características y necesidades percibidas en la industria pesquera, y
particularmente para países en vías de desarrollo.

En muchos países en vías de desarrollo existen dificultades reales respecto al

entendimiento práctico y a la aplicación de conceptos claves como la depreciación
(amortización), la financiación y formación de costos, particularmente cuando se trata
con industrias pesqueras de pequeña y mediana escala, incluyendo el procesamiento
artesanal de pescado. Esta situación ciertamente impide la posibilidad de actividades
autosustentables, muy frecuentemente impide la introducción de las necesarias mejoras
técnicas y contribuye al desgaste de los recursos humanos y financieros.
Indudablemente, los tecnólogos pesqueros que trabajan en la producción, extensión o en
la asistencia en el desarrollo de proyectos de inversión, deberían estar preparados para
respaldar al sector pesquero.

Los profesionales frente al diseño y la operación de plantas pesqueras, se interrogan

frecuentemente respecto a lo siguiente:

- ¿Qué diseño se elige entre varias alternativas similares?

- ¿Debe reemplazarse el equipo en uso por uno nuevo?, y en caso afirmativo, ¿cuándo
debe sustituirse?

- ¿Los beneficios esperados del proyecto son suficientes para justificar la inversión?

- ¿Es preferible un proyecto conservador y más seguro o uno de mayor riesgo que
ofrece beneficios superiores?

Estas preguntas poseen características comunes: 1) cada una implica una selección entre
opciones técnicas; 2) todas involucran consideraciones económicas. Otras
características menos evidentes, son los requerimientos de datos adecuados y el
conocimiento de las restricciones tecnológicas para definir el problema, identificar
soluciones posibles y determinar la solución óptima.

En consecuencia, el profesional debe considerar que el diseño y Operación de plantas

industriales y su evaluación económica constituyen un todo relacionado.
Finalmente, el término "inversión" es usado en este manual en un amplio contexto;
puede estar dirigido a: una gran planta, una línea de procesamiento, un cambio en la
línea de procesamiento, al desarrollo de un nuevo producto, la decisión entre dos o más
tecnologías diferentes para obtener el mismo producto, al análisis de una operación
aislada (por ej., el mantenimiento del pescado en hielo), la introducción de un nuevo
sistema de control de calidad, etc. Al mismo tiempo, el término "inversión" es usado
independientemente del nivel de inversión y de la fuente de financiamiento.

Ingeniería Económica
Es la disciplina que se preocupa de los aspectos económicos de la ingeniería; implica
la evaluación sistemática de los costos y beneficios de los proyectostécnicos propuestos.
Los principios y metodología de la ingeniería económica son parte integral de la
administración y operación diaria de compañías y corporaciones del sector
privado, servicios públicos regulados, unidades o agencias gubernamentales,
y organizaciones no lucrativas. Estos principios se utilizan para analizar usos
alternativos de recursos financieros, particularmente en relación con las cualidades
físicas y la operación de unaorganización.
¿De qué se encarga la Ingeniería Económica?
Se encarga del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros al
trabajar para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercadoaltamente competitivo.
Inherentes a estas decisiones son los cambios entre diferentes tipos de costos y
el desempeño (Tiempo de respuesta, seguridad, peso, confiabilidad, etc.) proporcionado
por el diseño propuesto a la solución del problema.
¿Cuál es su Objetivo?
Lograr un análisis técnico, con énfasis en los aspectos económicos, de manera de
contribuir notoriamente en la toma de decisiones.
¿Cuáles son sus principios?
1.- Desarrollar las alternativas: La elección se da entre las alternativas. Es necesario
identificar las alternativas y después definirlas para el análisis subsiguiente.
2.- Enfocarse en las diferencias: Al comparar las alternativas debe considerarse sólo
aquello que resulta relevante para la toma de decisiones, es decir, las diferencias en los
posibles resultados.
3.- Utilizar un punto de vista consistente: Los resultados posibles de las alternativas,
económicas y de otro tipo, deben llevarse a cabo consistentemente desde un punto de
vista definido.
4.- Utilizar una unidad de medición común: Utilizar una unidad de medición común
para enumerar todos los resultados probables hará más fácil el análisis y comparación
de las alternativas.
5.- Considerar los criterios relevantes: La selección de una alternativa requiere del
uso de uno o varios criterios. El proceso de decisión debe considerar los resultados
enumerados en la unidad monetaria y los expresados en alguna otra unidad de medida o
hechos explícitos de una manera descriptiva.
6.- Hacer explícita la incertidumbre: La incertidumbre es inherente al proyectar los
resultados futuros de las alternativas y debe reconocerse en su análisis y comparación.
 7.- Revisar sus decisiones: La toma de decisiones mejorada resulta de un proceso
adaptativo; hasta donde sea posible, los resultados iniciales proyectados de la alternativa
seleccionada deben compararse posteriormente con los resultados reales logrados.

Interés Simple VS Interés Compuesto

¿Qué es el interés?
Antes de entrar en detalle veamos qué es el interés. Es un índice por medio del cual se
mide la rentabilidad de los ahorros y las inversiones. También sirve para medir el costo
de un crédito bancario. Este costo se representa como un porcentaje referido con el total
de la inversión o el crédito. En este sentido cabe destacar que al momento de contratar
un producto bancario que genere rentabilidad buscamos que la tasa de interés sea la
más alta ya que es un interés que nos pagará el banco, mientras que cuando solicitamos
un crédito buscamos que la tasa de interés sea baja ya que es un interés que
pagaremos al banco.

Interés Simple: ¿Qué es?

Se considera que la tasa de interés es simple cuando el interés que se obtiene al
vencimiento no se suma al capital para poder generar nuevos intereses. Este tipo de
interés se calcula siempre sobre nuestro capital inicial. Por esta razón, los intereses que
vamos obteniendo no se reinvierten en el siguiente período, debido a esto el interés
obtenido en cada período es el mismo.

Interés Simple: Características

Las principales características del Interés Simple son:
 El capital inicial se mantiene igual durante toda la operación.
 El interés es el mismo para cada uno de los períodos de la operación.
 La tasa de interés se aplica sobre el capital invertido o capital inicial.

Interés Simple: Fórmula

A continuación se muestra la fórmula del interés simple:

VF = VA (1 + n * i)

 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Podemos obtener el interés que produce un capital con la siguiente fórmula:

I=C*i*n

Ejemplo: Si queremos calcular el interés simple que produce un capital de 1.000.000

pesos invertido durante 5 años a una tasa del 8% anual. El interés simple se calculará de
la siguiente forma:
I = 1.000.000 * 0,08 * 5 = 400.000
 Si queremos calcular el mismo interés durante un periodo menor a un año (60 días), se
calculará de la siguiente forma:
Periodo: 60 días = 60/360 = 0,16 I = 1.000.000 * 0,08 * 60/360 = 13.333

Un ejemplo práctico de interés simple en la vida real los vemos en los CDT, contratos
en los que ponemos cierta cantidad de dinero a que gane una tasa de interés conocida
con anterioridad. Si el cliente sólo deposita y retira el dinero al finalizar el plazo ganó
un interés simple. Pero supongamos que el cliente decidió renovar el CDT con el capital
inicial más los intereses ganados, y que esta suma se convierta en el nuevo capital
inicial. En este caso estamos hablando de interés compuesto.

Interés Compuesto: ¿Qué es?

En este tipo de interés, los intereses que se consiguen en cada periodo se van sumando
al capital inicial, con lo que se generan nuevos intereses. En este tipo de interés a
diferencia del interés simple, los intereses no se pagan a su vencimiento, porque se van
acumulando al capital. Por esta razón, el capital crece al final de cada uno de los
periodos y el interés calculado sobre un capital mayor también crece. Es lo que se
conoce como "interés sobre interés", y así como puede ser muy atractivo en los
productos que generan rentabilidad, también es muy perjudicial en los créditos ya que la
deuda aumenta exponencialmente.

Interés Compuesto: Características

Las principales características del Interés Compuesto son:
 El capital inicial aumenta en cada periodo debido a que los intereses se van sumando.
 La tasa de interés se aplica sobre un capital que va variando.
 Los intereses son cada vez mayores.

Interés Compuesto: Fórmula

A continuación se muestra la fórmula del Interés Compuesto y sus componentes:
VA = VF (1 + i) ^n
 VF = Valor Futuro
 VA = Valor Actual
 i = Tasa de interés
 n = Periodo de tiempo

Veamos un ejemplo sencillo de interés compuesto: Mariana coloca en un CDT la

cantidad inicial de $1.000.000 a un interés compuesto mensual de 5% por 3 meses.
¿Cuánto recibirá Mariana al final de los tres meses? Lo primero que haremos será
identificar los datos:
 VA = 1.000.000
 i = 5% (0,05)
 n=3
VF = 1.000.000 * (1 + 0,05)3 = 1.157.625

¿Qué es un flujo de caja?

Un flujo de caja (también conocido como flujo de efectivo, flujo de liquidez o cash
flow) es un documento o informe financiero que muestra los flujos de ingresos y egresos
de efectivo (dinero en efectivo) que ha tenido una empresa durante un periodo de
tiempo determinado.

Ejemplos de ingresos de efectivo son el cobro de facturas, el rendimiento de

inversiones, los préstamos obtenidos, etc.; mientras que ejemplos de egresos de efectivo
son el pago de facturas, el pago de sueldos, el pago de servicios básicos, el pago de
impuestos, el pago de préstamos, el pago de intereses, etc.

La diferencia entre los ingresos y los egresos de efectivo se conoce como saldo, el cual
puede ser favorable (cuando los ingresos son mayores que los egresos) o desfavorable
(cuando los ingresos son menores que los egresos).

Algo importante que destacar es que, a diferencia del estado de resultados, el flujo de
caja muestra el dinero que realmente ingresa o sale de «caja»; por ejemplo, registra el
pago de una compra, pero no la depreciación de un activo, el cual implica un gasto, pero
no una salida de efectivo.

En cuanto a los periodos de tiempo que abarcan los flujos de efectivo de un flujo de
caja, estos suelen ser anuales, aunque también es común encontrar flujos de caja con
flujos mensuales, semanales y hasta diarios dependiendo del tamaño de la empresa y de
sus necesidades.

Estructura y ejemplo de un flujo de caja

No existe una estructura o formato estándar de un flujo de caja que todas las empresas
utilicen por igual; sin embargo, en general todos los flujos de caja son lo
suficientemente similares como para que cualquier persona pueda comparar el flujo de
caja de una empresa con el de otra.

Una estructura común y ejemplo de un flujo de caja es el siguiente:

Enero Febrero Marzo Abril

 INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

TOTAL INGRESOS 34000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

SALDO DE FLUJO DE
-9580 16890 17040 18530
CAJA

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total

de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo de flujo de caja, que
es el dinero en efectivo que la empresa tiene disponible al final del periodo
correspondiente.
  en este ejemplo el saldo de flujo de caja del mes de enero fue negativo, lo cual
significa que hubieron más egresos que ingresos de efectivo.

 en este ejemplo los periodos que abarcan los flujos de efectivo son mensuales
(enero, febrero, marzo y abril).

En ocasiones, con el fin de llevar un mejor control del saldo de flujo de caja, este se va
agregando al siguiente periodo, quedando la parte final de la estructura: saldo + caja
inicial = caja final (disponible):

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

TOTAL INGRESOS 34000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

 SALDO -9580 16890 17040 18530

CAJA INICIAL 0 -9580 7310 24350

CAJA FINAL -9580 7310 24350 42880

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total

de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el saldo (o saldo de flujo de
caja).

 la suma del saldo y la caja inicial nos da la caja final.

 el monto de caja final pasa a ser parte de la caja inicial del siguiente periodo.

Asimismo, cuando una empresa ha obtenido un préstamo y luego paga cuotas por este,
el préstamo pasa a ser parte de los ingresos de efectivo, y las cuotas pasan a ser parte de
los egresos de efectivo, pero para un mejor análisis estas suelen incluirse en la
partida servicio de la deuda.

Por ejemplo, suponiendo que la empresa del ejemplo de flujo de caja que hemos estado
viendo obtuvo en enero un préstamo de US$40 000, y luego pagó cuotas mensuales de
US$5 000 por este, la nueva estructura del flujo de caja sería la siguiente:

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Préstamos 40000

TOTAL INGRESOS 74000 86200 88800 90800

 EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO
30420 16890 17040 18530
ECONÓMICO

Servicio de la deuda 5000 5000 5000

FLUJO NETO
30420 11890 12040 13530
FINANCIERO

Algunas observaciones de esta estructura o ejemplo de flujo de caja son:

 el préstamo de US$40 000 es un dinero en efectivo que ingresa a la empresa por

lo que pasa a ser parte de los ingresos de efectivo.

 las cuotas de US$5 000 que la empresa paga por la deuda adquirida pasan a ser
parte de los egresos de efectivo, pero para un mejor análisis se incluyen en la
partida servicio de la deuda.
  la diferencia entre el total de ingresos (o total de ingresos de efectivo) y el total
de egresos (o total de egresos de efectivo) nos da el flujo neto económico (o flujo
de caja económico).

 la diferencia entre el flujo neto económico y el servicio de la deuda nos da

el flujo neto financiero (o flujo de caja financiero).

El flujo de caja proyectado

Tal como hemos mencionado, el flujo de caja muestra los flujos de ingresos y egresos
de efectivo que ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado; sin
embargo, también es posible que un flujo de caja muestre los flujos de ingresos y
egresos de efectivo que una empresa espera tener para un periodo de tiempo
determinado.

En este caso, el flujo de caja se conoce como flujo de caja proyectado (o presupuesto
de efectivo) ya que efectivamente muestra una proyección de los ingresos y egresos de
efectivo que la empresa espera tener para un periodo de tiempo determinado, y no los
que ingresos y egresos de efectivo que ya ha tenido.

¿Cuál es la utilidad o importancia de un flujo de caja?

Junto con el estado de resultados y el balance general, el flujo de caja es uno de los tres
principales estados financieros que se utilizan para analizar financieramente una
empresa.

Siendo específicos, el flujo de caja, al mostrarnos las entradas y salidas de efectivo que
ha tenido una empresa durante un periodo de tiempo determinado, nos permite saber
cómo una empresa ha obtenido y gastado su efectivo, y cuál es su efectivo disponible al
final del periodo y así, por ejemplo:

 determinar cuánto se puede comprar de mercadería.

 determinar si es necesario reducir los gastos (cuando hay un déficit de efectivo).

 determinar si es posible comprar al contado (cuando hay un excedente de

efectivo) o es necesario o preferible solicitar crédito (cuando hay un déficit de
efectivo).

 determinar si es necesario o preferible cobrar al contado (cuando hay un déficit

de efectivo) o es posible otorgar créditos (cuando hay un excedente de efectivo).

 determinar si es posible pagar las deudas a su fecha de vencimiento o es

necesario pedir un refinanciamiento o un nuevo financiamiento (cuando hay un
déficit de efectivo).

 determinar si se tiene un excedente de efectivo suficiente como para poder

invertirlo, por ejemplo, en la adquisición de nueva maquinaria o en algún activo
o instrumento financiero.

 determinar si es necesario aumentar el efectivo disponible, por ejemplo, para una

eventual oportunidad de inversión.
Por ejemplo, en el caso del ejemplo de flujo de caja que vimos anteriormente:

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Préstamos 40000

TOTAL INGRESOS 74000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos administrativos 10200 10560 10800 11040

Gastos de ventas 6800 7040 7200 7360

Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

 FLUJO NETO
30420 16890 17040 18530
ECONÓMICO

Servicio de la deuda 5000 5000 5000

FLUJO NETO
30420 11890 12040 13530
FINANCIERO

A modo de análisis, podríamos decir que la empresa presenta un excedente de efectivo

(una buena liquidez), lo cual podría aprovechar en la compra de mayor mercadería o en
invertir en nueva maquinaria o en activos o instrumentos financieros.

El flujo de caja suele ser elaborado por el área de finanzas o de contabilidad, o el

contador de la empresa al momento de llevar la contabilidad de esta, o cuando es
requerido por los directivos de la empresa para analizar financieramente esta.

En el caso del flujo de caja proyectado, al mostrarnos las futuras entradas y salidas de
efectivo que tendrá una empresa para un periodo de tiempo determinado, nos permite
saber cómo una empresa obtendrá y gastará su efectivo, y cuál será su efectivo
disponible al final del periodo y así, por ejemplo:

 anticiparnos a un futuro déficit (o falta) de efectivo y así, por ejemplo, poder

tomar la decisión de buscar financiamiento oportunamente.

 prever un excedente de efectivo y así, por ejemplo, poder tomar la decisión de

invertirlo en la adquisición de nueva maquinaria.

 establecer una base sólida para sustentar el requerimiento de un préstamo, por

ejemplo, al presentar el flujo de caja proyectado ante un banco o entidad
financiera.

El flujo de caja proyectado (o presupuesto de efectivo) suele hacerse al momento de

hacer los presupuestos de una empresa, al momento de solicitar un préstamo (ya que
suele ser un documento que los bancos y demás entidades financieras suelen pedirnos
para saber si seremos capaces de pagar la deuda oportunamente, y así evaluar si
otorgarnos o no el préstamo), y al momento de hacer un plan de negocios (ya que suele
ser un elemento importante de este).

¿Cómo hacer un flujo de caja?

Para hacer el flujo de caja de una empresa es necesario saber cuáles han sido los
ingresos y egresos de efectivo que ha tenido durante un periodo de tiempo determinado.
Los ingresos y egresos de efectivo de una empresa se obtienen al llevar la
contabilidad de esta, razón por la cual el flujo de caja suele ser elaborado por el área de
finanzas o de contabilidad, o el contador de la empresa; aunque en realidad puede ser
elaborado por cualquier persona que cuente con esta información.

Solo es cuestión de incluir los ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la empresa
en las partidas correspondientes, y luego restar el total de egresos de efectivo al total de
ingresos de efectivo para obtener el efectivo disponible.

En el caso de un flujo de caja proyectado, para hacer este es necesario contar con la
proyección de los ingresos y egresos de efectivo que se espera que la empresa tenga
para un periodo de tiempo determinado, pudiendo ser necesario hacer previamente otros
presupuestos.

A continuación un ejemplo sencillo de cómo hacer un flujo de caja proyectado:

Suponiendo una empresa productora o manufacturera que cuenta con los siguientes
datos:

 las proyecciones de ventas son: enero: US$85 000, febrero: US$88 000, marzo:
US$90 000, y abril: US$92 000.

 las proyecciones de la compra de insumos son: enero: US$47 000, febrero:

US$51 000, marzo: US$50 000, y abril: US$52 000.

 las ventas se cobran el 40% al contado y el 60% al crédito a 30 días.

 las compras se pagan el 50% al contado y el 50% al crédito a 30 días.

  se obtiene un préstamo del banco por US$40 000, el cual se debe pagar en
cuotas de US$5 000 mensuales.

 los gastos de administración y de ventas corresponden al 20% de las

proyecciones de ventas.

 las proyecciones del pago de impuestos son: enero: US$3 080, febrero: US$2
710, marzo: US$3 260, y abril: US$2 870.

Para elaborar el flujo de caja proyectado de esta empresa, en primer lugar debemos
elaborar el presupuesto de cuentas por cobrar ya que el total de las ventas no se cobran
el mismo mes en que se realizan, sino que se cobran un 40% el mes en que se realizan y
el 60% restante al mes siguiente, y al elaborar un flujo de caja, tal como hemos
mencionado, debemos registrar el efectivo que realmente ingresa o sale de la empresa:

Presupuesto de cuentas por cobrar

Enero Febrero Marzo Abril

Ventas al contado (40%) 34000 35200 36000 36800

Ventas al crédito a 30 días

51000 52800 54000
(60%)

TOTAL 34000 86200 88800 90800

Las cuentas por cobrar son la suma de dinero que los clientes adeudan a la empresa
por productos o servicios que les han comprado, pero que aún no han pagado.
Una vez que hemos elaborado el presupuesto de cuentas por cobrar, procedemos a
elaborar el presupuesto de cuentas por pagar ya que, igualmente, las compras no se
pagan el mismo mes en que se realizan, sino que se pagan un 50% en el mes en que se
realizan y el 50% restante al mes siguiente.

Presupuesto de cuentas por pagar

Enero Febrero Marzo Abril

Compras al contado (50%) 23500 25500 25000 26000

 Compras al crédito (50%) 23500 25500 25000

TOTAL 23500 49000 50500 51000

Las cuentas por pagar son la suma de dinero que la empresa adeuda a sus proveedores
por insumos o productos que ha recibido, pero que aún no ha pagado.
Finalmente, asegurándonos de contar con todos los datos necesarios, procedemos a
elaborar el flujo de caja proyectado.

Flujo de caja proyectado

Enero Febrero Marzo Abril

INGRESOS

Cuentas por cobrar 34000 86200 88800 90800

Préstamos 40000

TOTAL INGRESOS 74000 86200 88800 90800

EGRESOS

Cuentas por pagar 23500 49000 50500 51000

Gastos de adm. y de ventas 17000 17600 18000 18400

 Pago de impuestos 3080 2710 3260 2870

TOTAL EGRESOS 43580 69310 71760 72270

FLUJO NETO
30420 16890 17040 18530
ECONÓMICO

Servicio de la deuda 5000 5000 5000

FLUJO NETO
30420 11890 12040 13530
FINANCIERO

Puedes encontrar otros ejemplos de cómo hacer un flujo de caja proyectado en nuestros
artículos: El presupuesto de efectivo y Los presupuestos de una empresa.

Resumen
Un flujo de caja es un documento o informe financiero que muestra los flujos de
ingresos y egresos de efectivo que ha tenido una empresa (o va a tener en el caso de un
flujo de caja proyectado) en un periodo de tiempo determinado.

A diferencia del estado de resultados, el flujo de caja muestra el dinero que realmente
ingresa o sale de la empresa; por ejemplo, muestra el pago (desembolso de dinero) que
se realiza por una compra, independientemente de cuándo esta se realice.

El flujo de caja nos permite saber en última instancia si la empresa tiene un déficit o un
excedente de efectivo (o si va a tener un déficit o un excedente de efectivo en el caso de
un flujo de caja proyectado) y así, en base a ello, poder tomar decisiones.

Finalmente, el flujo de caja es uno de los principales estados financieros junto con
el estado de resultados y el balance general.

Definición de relación de equivalencia

Una relación binaria es una relación de equivalencia si y solo si es reflexiva, simétrica

y transitiva.
En otras palabras, si RR es una relación de equivalencia, debe cumplir las siguientes
propiedades:
 Es reflexiva: ∀x∈A,(x,x)∈R∀x∈A,(x,x)∈R.
 Es simétrica: (x,y)∈R→(y,x)∈R(x,y)∈R→(y,x)∈R
 Es transitiva: [(x,y)∈R∧(y,z)∈R]→(x,z)∈R[(x,y)∈R∧(y,z)∈R]→(x,z)∈R.
Observe que las dos primeras no tiene el cuantificador “para todo” simbolizado
por ∀∀, no es una obligación que deba cumplirse para todo los elementos de AA,
excepto la primera, la relación reflexiva.
Por su reflexividad, implica que el dominio de RR es el mismo conjunto AA lo que
implica que la relación de equivalencia tenga como dominio al conjunto AA. Veamos
unos ejemplos:
Ejemplos

1. Sea el conjunto AA y sea la siguiente relación:

R={(a,b)∈A×A|a es hermano de b}R={(a,b)∈A×A|a es hermano de b}

¿Es una relación de equivalencia?, Vamos a averiguarlo:

o aa es hermano consigo mismo, es reflexiva: (a,a)∈R(a,a)∈R.

o Si aa es hermano con bb, entonces bb es hermano con aa,
es simétrico: (a,b)∈R(a,b)∈R, entonces (b,a)∈R(b,a)∈R.
o Si aa es hermano con bb y bb es hermano con cc,
entonces aa es hermano con cc, esto
es transitivo: (a,b)(a,b) y (b,c)(b,c) pertenecen a RR, implica
que (a,c)(a,c) pertenece a RR.
Gráficamente lo podemos representar de la siguiente manera:

Las flechas de color verde indica que la relación es reflexivo, es decir, se relaciona con
su reflejo, consigo mismo.
La flecha de color rosa indican que la relación es simétrico. Como esta imagen:

Icono cortesía de Flaticon y que tiene una geometría simétrica.

Y las flechas de color celeste indican que la relación es transitiva. Que le transfiere las
propiedades de una cosa a la otra.
2. Sea el conjunto A={1,2,3,4}A={1,2,3,4} y una relación dada:
R={(1,1),(1,4),(4,1),(4,4),(2,2),(2,3),(3,2),(3,3)}R={(1,1),(1,4),(4,1),(4,4),(2,2),(2,3),(3,
2),(3,3)}
Observe que este es una relación de equivalencia, en efecto:

o Cumple la propiedad reflexiva: Los

pares (1,1)(1,1), (2,2)(2,2), (3,3)(3,3) y (4,4)(4,4) pertenecen a RR para todos los
elementos de AA.
 o Cumple la propiedad simétrica: Los pares (1,4)(1,4), (4,1)(4,1) pertenecen a RR,
estos otros (2,3)(2,3), (3,2)(3,2) pertenecen a RR y el resto de los pares son
simétricas consigo mismos.
o Cumple la propiedad transitiva: Si (1,4)(1,4) y (4,4)(4,4) pertenecen a RR,
entonces (1,4)(1,4) pertenece a RR. El resto de los pares de la relación cumplen
esta propiedad.
Si tomamos todas las primeras componentes de RR lo cual resulta el origen de o
dominio simbolizado por D(R)D(R), resulta:

D(R)={1,2,3,4}D(R)={1,2,3,4}
Resulta ser igual al conjunto AA como habíamos indicado anteriormente.
Concepto de equivalencia

La relación de equivalencia sirve para indicar que los elementos de un

conjunto compartan las mismas características o propiedades con otros
elementos del mismo conjunto. Esto ayuda a clasificar los elementos de una relación
que esta sujeto a ciertas propiedades especificas.
Ejemplo

Por ejemplo, el concepto de paralela |||| es una propiedad de las rectas o segmentos y
es una relación de equivalencia. Si décimo que la recta L1L1 es paralela con L1L1, esta
afirmación cumple la propiedad reflexiva ya que una recta es paralela consigo misma, si
decimos que L1L1 es paralela con L2L2, entonces L2L2 es paralela con L1L1, esta
afirmación es simétrica, por ultimo, si decimos
que L1L1 es paralela con L2L2 y L2L2 es paralela con L3L3,
entonces L1L1 es paralela con L3L3, esto es transitivo.
Entonces la relación de equivalencia clasifica y selecciona aquellas elementos que
tengan una misma propiedad o propiedad en común.

Notación simbólica

Generalmente se usa la notación ∼∼ para indicar que dos elementos de un conjunto son
equivalentes, sin embargo, hemos usado esta notación para indicar la negación de
una proposición en nuestro curso de lógica proposicional, por esta razón, para no
confundirte, usare en cambio la notación ≈≈ que intuitivamente se ajusta mas lo que se
entiende por equivalencia.
Si por ejemplo, tenemos dos elementos a,b∈Aa,b∈A y si define una relación de
equivalencia que compromete a estos elementos, diremos que aa es equivalente a bb y
se simboliza por a≈ba≈b. Una definición mas formal de este punto es:
Definición de equivalente

Si R∈A×AR∈A×A es una relación de equivalencia, entonces decimos que el

par (a,b)∈R(a,b)∈R tiene componentes equivalentes y se simboliza por a≈ba≈b, decimos
entonces que aa es equivalente a bb.
Ejemplo

Del ejemplo 2, donde definimos el conjunto A={1,2,3,4}A={1,2,3,4} y su relación

dada:
R={(1,1),(1,4),(4,1),(4,4),(2,2),(2,3),(3,2),(3,3)}R={(1,1),(1,4),(4,1),(4,4),(2,2),(2,3),(3,
2),(3,3)}
Donde probamos que es una relación equivalente, lo que implica que sus elementos son
equivalentes, simbólicamente escribimos para cada par así:

1≈11≈1 1≈41≈4 4≈14≈1 4≈44≈4

2≈22≈2 2≈32≈3 3≈23≈2 3≈33≈3

Clase de equivalencia y conjunto cociente

Antes de definir este concepto, fíjense en la relación del ejemplo 3, elegiremos al azar
cualquier elemento de la segunda componente de los pares de RR, tomemos por
ejemplo el numero 44 del par (1,4)(1,4), y formulemos la siguiente pregunta: ¿cuantos
pares ordenados se pueden formar con esta segunda componente dentro de RR, es
decir, con el 44?, en este caso, en RRencontramos lo siguientes pares:
o (1,4)(1,4) ó 1≈41≈4
o (4,4)(4,4) ó 4≈44≈4
Entonces el conjunto de las primeras componentes que podemos formar con el
numero 44 es A4={1,4}A4={1,4}, hemos puesto subindice 44 por estar relacionado con
la segunda componente 44. Ahora seleccionemos otra segunda componente
de RR, digamos 11, los pares formados con la primera componente en RR son:
o (1,1)(1,1) ó 1≈11≈1
o (4,1)(4,1) ó 4≈14≈1
El conjunto de las primeras componentes de estos dos pares formados con la segunda
componente 11 es A1={1,4}A1={1,4}. Observe que el conjunto formado las primeras
componentes con las segundas 11 y 44 son los mismos, es decir A1=A4A1=A4, ¿sera
coincidencia?, lo vamos a averiguar: Elijamos al numero 33 como segunda componente
de la relación RR, veamos cuantos pares ordenados se pueden formar con ellos y son:
o (2,3)(2,3) ó 2≈32≈3
o (3,3)(3,3) ó 3≈33≈3
El conjunto de las primeras componentes de estos pares son A3={2,3}A3={2,3},
elijamos el numero 22 como segunda componente y busquemos los pares ordenados que
se forman en RR, son:
o (2,2)(2,2) ó 2≈22≈2
o (3,2)(3,2) ó 3≈23≈2
El conjunto de las primeras componentes de estos pares son A2={2,3}A2={2,3} y
notamos por segunda vez que A2=A3A2=A3, ¿será de nuevo una coincidencia?. Pues
no, pero esto lo veremos después, pondremos nuestra atención en los conjuntos que
acabamos de encontrar A2=A3={2,3}A2=A3={2,3} y A1=A3={1,4}A1=A3={1,4}, son
a su vez, disjuntos {2,3}∩{1,4}=ϕ{2,3}∩{1,4}=ϕ y es obvio que:
 o A1⊆AA1⊆A
o A2⊆AA2⊆A
o A3⊆AA3⊆A
o A4⊆AA4⊆A
Estos subconjuntos que a su vez son disjuntos, tiene un nombre especial, se
llaman clase de equivalencia. Al subconjunto A1A1 que tiene como elementos a las
primeras componentes relacionados con 11, en su lugar la escribiremos
así [1]R=A1[1]R=A1, el subíndice RR indica que el elemento 11 tiene relación de
equivalencia con los elementos de A1A1, en este caso con 1≈11≈1 y 4≈14≈1. Si
realizamos todo este proceso tomando como referencia a la primera componente en
lugar de la segunda como hicimos hace momentos, encontraremos los mismos
resultados, bajo este punto, definiremos este concepto en este momento.
Definición de clase de equivalencia

Sea R⊆A×AR⊆A×A una relación de equivalencia y un elemento a∈Aa∈A,

llamaremos clase de equivalencia al subconjunto de elementos que son equivalentes (o
relacionados) a los elementos de AA con aa, es decir:
[a]R={x∈A|a≈x}[a]R={x∈A|a≈x}
Ejemplos

Sea el conjunto formada por algunas letras del

alfabeto B={ a,b,c,d,e,f,g }B={ a,b,c,d,e,f,g } y la relación:
R=⎧⎪⎨⎪⎩(c,c)(a,b)(b,b)(e,f)(g,g)(b,a)(f,f)(f,e)(a,a)(e,e)(d,d)⎫⎪⎬⎪⎭R={(c,c)(a,b)(b,b)
(e,f)(g,g)(b,a)(f,f)(f,e)(a,a)(e,e)(d,d)}
Buscaremos todos los elementos que estén relacionado con la letra aa según RR, es
decir, la clase de equivalencia de aa, veamos:
[a]R={a,b}[a]R={a,b}Ahora busquemos todas las clases de equivalencia en la
relación RR con el resto de las letras de BB, tenemos:

o [b]R={a,b}[b]R={a,b}
o [c]R={c}[c]R={c}
o [d]R={d}[d]R={d}
o [e]R={e,f}[e]R={e,f}
o [f]R={e,f}[f]R={e,f}
o [g]R={g}[g]R={g}
Todos estos conjuntos son la clase de equivalencia de RR, notamos también
que [a]R=[b]R[a]R=[b]R y [e]R=[f]R[e]R=[f]R, sin tomar en cuenta las clases
repetidas, vemos que son disjuntos entre ellas. Ahora veremos como estas clases esta
repartidas en un diagrama de Venn.
Bajo estas peculiaridades, presentamos el siguiente teorema:

Teorema 1: Sea R⊆A×AR⊆A×A una relación de equivalencia para dos

elementos a,b∈Aa,b∈A, se cumple solo una de estas dos posibles situaciones:
1. Si a≈ba≈b, entonces [a]R=[b]R[a]R=[b]R.
2. Si a≉ba≉b , entonces [a]R∩[b]R=ϕ[a]R∩[b]R=ϕ.
Demostración:
1. sea x∈[a]Rx∈[a]R, entonces x≈ax≈a, del dato a≈ba≈b, por la propiedad
transitiva x≈bx≈b, entonces x∈[b]Rx∈[b]R, es decir, si sabemos
que xx pertenece a [a]R[a]R pero descubrimos que también pertenece
a [b]R[b]R lo que implica que [a]R∈[b]R[a]R∈[b]R. De la misma manera se
puede demostrar que [b]R∈[a]R[b]R∈[a]R si partimos de b≈ab≈a que es la
simetría de a≈ba≈b. De [a]R∈[b]R[a]R∈[b]R y [b]R∈[a]R[b]R∈[a]R implica
que [a]R=[b]R[a]R=[b]R.
2. Supongamos x∈[a]R∩[b]Rx∈[a]R∩[b]R, entonces x∈[a]R∧[b]Rx∈[a]R∧[b]R,
significa que x≈ax≈a y x≈bx≈b, por simetría a≈xa≈x y por la propiedad
transitiva con x≈bx≈b resulta a≈ba≈b, esto contradice con lo que se postulo en el
teorema que a≉ba≉b, por tanto [a]R∩[b]R=ϕ[a]R∩[b]R=ϕ.
Teorema 2: Dos clases de equivalencias no disjuntos son una misma clase.
Demostraremos este teorema en una próxima actualización. Veamos otro nuevo
concepto, hemos visto que una relación de equivalencia puede formar unos
subconjuntos especiales llamada clase de equivalencias, tomemos las clases del ejemplo
anterior
son [a]R=[b]R[a]R=[b]R, [e]R=[f]R[e]R=[f]R, [c]R[c]R, [c]R[c]R, [d]R[d]R y [g]R[g]
R.
Estas clases la reuniremos en un único conjunto, obviamente como hay clases iguales, la
teoría de conjuntas las toma como una sola, tenemos:

Conjuntos de clases ={[a]R,[e]R,[c]R,[d]R,[g]R} Conjuntos de

clases ={[a]R,[e]R,[c]R,[d]R,[g]R}
Observe que este conjunto de clases esta formado por el conjunto de
letras I={a,c,d,e,g}I={a,c,d,e,g}, si lo comparamos con el conjunto donde esta definida
la relación RR siendo B={a,b,c,d,e,f,g}B={a,b,c,d,e,f,g}, resulta que I⊆BI⊆B.
De aquí, los conjuntos tiene nombres apropiados y son:

 I={a,c,d,e,g}I={a,c,d,e,g} lo que implica que I⊆BI⊆B, este conjunto se

llama indice.
 CC={[a]R,[e]R,[c]R,[d]R,[g]R}CC={[a]R,[e]R,[c]R,[d]R,[g]R} se
llama conjunto cociente.
De estos dos conjuntos podemos escribir a CCCC por comprensión
así:CC={[i]R|∀i∈I}CC={[i]R|∀i∈I}Esta será la nueva forma del conjunto cociente
definida de la siguiente manera:
Definición de conjunto cociente

Sea R⊆A×AR⊆A×A una relación de equivalencia y un indice I⊆AI⊆A, se

llama conjunto cociente simbolizado por A≈A≈ al conjunto formado por todas las
clases de equivalencia [i]R[i]R tal que i∈Ii∈I, es decir:
A≈={[i]R|∀i∈I}A≈={[i]R|∀i∈I}
Para entenderlo mejor, te sugiero que vuelvas a estudiar el ejemplo anterior comparando
con esta definición mas de una vez. Ahora te presento un teorema interesante, pero antes
te sugiero que veas el acordeón donde indico el concepto de partición de un
conjunto como apartado opcional al inicio de esta sección.
Pero para que no pierdas tiempo, te lo explico con un ejemplo super simple.
Sea A=A1∪A2∪A3A=A1∪A2∪A3, si los conjuntos A1A1, A2A2 y A3A3 no tiene
ningún elemento en común de dos en dos, es
decir, A1∩A2=ϕA1∩A2=ϕ, A2∩A3=ϕA2∩A3=ϕ y A3∩A1=ϕA3∩A1=ϕ, entonces el
conjunto {A1,A2,A3}{A1,A2,A3} se llama partición del conjunto , la definición
formal lo puedes encontrar en el acordeón como ya te lo mencione hace momentos.
Ahora el teorema.
Teorema 3: El conjunto cociente de una relación equivalente es una partición y
viceversa.
La demostración la realizaremos en una próxima actualización.

EquivalenciasdeTasasdeInterésconEjemplos

Las tasas de interés pueden ser Nominales o Efectivas, la principal diferencia entre una
tasa nominal y una efectiva es que la efectiva incluye la capitalización de intereses y la
nominal no. A su vez una tasa nominal puede ser anticipada o vencida mientras que la
tasa efectiva siempre es vencida.

Otro aspecto importante de las tasas de interés es la periodicidad, una tasa de interés
puede ser anual, semestral, trimestral o mensual (Hay más, pero estas son las más
comunes).

Y una característica final de las tasas de interés es su capitalización, esto significa cada
cuanto capitaliza o cobra intereses. Puede ser Semestral, trimestral, mensual, etc.

Se puede observar que son muchas las combinaciones que puede tener una tasa de
interés y para comparar 2 tasas de interés deben tener la misma clase, la misma
periodicidad y la misma capitalización, sino estaríamos comparando peras con
manzanas.

Ahora las tasas efectivas tienen características especiales.

1. Siempre son vencidas.

2. La periodicidad es la misma que la capitalización.

Entonces si tenemos una tasa del 10% Efectiva Anual ya sabemos que es Efectiva,
Vencida y que su periodicidad y capitalización es anual. Esto hace que las tasas
efectivas sean la forma más fácil de comparar 2 tasas de interés.
Ahora si quiero hallar una tasa equivalente a partir de una tasa nominal primero la
convierto en una tasa efectiva y luego convierto esta tasa efectiva en la tasa nominal
equivalente. Veamos un ejemplo.

Tengo una tasa del 8% Nominal Anual con Capitalización Trimestre Anticipado y me
piden hallar una tasa equivalente que sea Nominal Semestral con Capitalización Mes
Vencido.

Para transformar esta tasa en una tasa efectiva primero la tengo que convertir en una
tasa vencida, Tengo una clase especial de como pasar una tasa anticipada a una vencida.

Recordemos la fórmula de interés anticipado a interés vencido:

iv= ia/(1-ia)

Primero hallamos la tasa trimestral 0.08/4= 0.02

Ahora aplicamos la formula iv = 0.02/(1-0.02) = 0.020408

Ahora para hallar la tasa efectiva aplicaremos la siguiente formula:

ie = ((1+iv)^número de capitalizaciones)-1 (Tengo una clase que muestra como pasar de

interés nominal a interés vencido)

ie = ((1+0.020408)^4)-1 = 0.084166

Hallando la tasa Equivalente

Ahora para pasar de una tasa efectiva a una nominal utilizaremos la siguiente formula:

in = ((1+ie)^(1/ número de capitalizaciones))-1

in = ((1+0.084166)^(1/12))-1 = 0.006757

Ahora como es una tasa semestral y en un semestre hay seis meses multiplicamos esta
tasa por 6.

0.006757 * 6 = 0.040541 = 4,0541% N.S.M.V (Nominal Semestral con Capitalización

Mes Vencido).
Esto significa que una tasa del 8% NATA es equivalente a una tasa del 4,0541%
NSMV.

En resumen: para comparar 2 tasas de interés, las tasas deben tener la misma clase,
periodicidad y capitalización. Para hallar una tasa equivalente primero la transformo en
una tasa efectiva anual y luego en la tasa equivalente.

Esto es todo por el momento, no se olviden de revisar los otros dos videos, uno es para
pasar de tasas anticipadas a vencidas y el otro es sobre pasar tasas nominales a tasas
efectivas, si tienes alguna pregunta no dudes en preguntar abajo en la caja de
comentarios. Que tengas un excelente día.