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MATEMÁTICA FINANCEIRA
E COM HP-12C
São Paulo/2007
1
Matemática Financeira Aplicada
Sumário
Tem a função de ligar e desligar a calculadora, porém, se a calculadora permanecer ligada sem
uso, será desligada automaticamente entre 7 e 8 minutos aproximadamente.
1.2 TECLA [ . ]
Esta tecla permite que a calculadora opere em dois padrões de moeda, o brasileiro e padrão
dólar. Vamos considerar o seguinte exemplo:
A calculadora HP-12C possui três testes de verificação quanto ao seu funcionamento, uma
espécie de controle de qualidade, que permite ao usuário uma maior confiabilidade do produto.
Procedimentos:
2
Matemática Financeira Aplicada
Procedimento:
1) mantenha a calculadora desligada;
2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [+] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [+];
6) pressione e solte qualquer tecla, exceto a tecla [ON].
- 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8, 8,
USER f g BEGIN GRAND D.MY C
PRGM
Procedimento:
Após o procedimento concluído , aparecerá no visor o nº “12”, assim como nos testes
anteriores, a calculadora estará pronta para o uso. Mas se procedimento não for realizado
corretamente, aparece à expressão “ERRO 9”. Neste caso a calculadora necessita de conserto.
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Matemática Financeira Aplicada
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Matemática Financeira Aplicada
1.4 TECLADO
O teclado da calculadora HP-12C, é multiuso, ou seja, uma mesma tecla poderá ser utilizada de
três maneiras.
Veja o exemplo:
Procedimento Visor
(teclas)
Todas as teclas possuem em sua superfície informações em branco, na verdade tudo o que é
mostrado em branco nas teclas, não necessita de função auxiliar, como vimos para funções em
amarelo e azul.
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Matemática Financeira Aplicada
Procedimento:
1) mantenha a calculadora desligada;
2) pressione a tecla [ON] e segure;
3) pressione a tecla [-] e segure;
4) solte a tecla [ON];
5) solte a tecla [-].
Após a execução desta seqüência de procedimentos, deve aparecer a expressão “PR ERROR”
indicado que todos os dados armazenados nos registros inclusive os programas foram
apagados, ou seja, a calculadora ficará zerada. Portanto, devemos tomar muito cuidado ao
executar este procedimento.
A utilização desta função é muito simples, basta pressionar a tecla [CLx] e o visor será limpo.
Com a seqüência de teclas [f] [∑] estaremos processando a limpeza dos registros estatísticos,
ou seja, estaremos limpando os registros armazenados nas teclas [1], [2], [3], [4], [5] e [6].
Procedimento:
1) pressionar [f] [P/R] para entrar no modo de programação;
2) pressionar [f] [PRGM] para limpar o programa;
3) pressionar [f] [P/R] ou [ON] para sair do modo de programação.
Registros Financeiros:
a) [n] prazo;
b) [ i ] taxa;
c) [PV] Present Value ou Valor Presente;
d) [PMT] Periodic Payment ou Prestação;
e) [FV] Future Value ou Valor Futuro.
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Matemática Financeira Aplicada
Com seqüência de teclas [f] [REG] é possível apagar todos os registros, ou seja, de “ 0 ” a “ 9 ”,
e “.0 ” a “.9 ” e os registros financeiros, ficando apenas os programas sem serem apagados.
Esta tecla serve basicamente para trocar o sinal de um número, ou seja, trocar o sinal negativo
para o positivo e vice-versa.
Esta serve para guardamos valores nas memórias. A HP possui 20 memórias diretas; “0” a “9” =
10 e “.0” a “.9” = 10.
Vamos considerar que o numero 145 deve ser guardado na memória, e que decidimos guardar
na memória “5” . Como fazer?.
Procedimento:
1) digite o número 145;
2) digite [STO];
3) digite [5].
Esta tecla serve para recuperar os números guardados nas memórias. Vamos verificar sua
aplicação com base nos dados do item 1.7.
Procedimento:
1) digitar [RCL];
2) digitar [5].
Esta tecla pode ser utilizada tanto pra efetuarmos operações de potenciação e como de
radiciação.
1.9.1 Potenciação:
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Matemática Financeira Aplicada
1.9.2 Radiciação :
a) 23 b) 1,056 c) 1,045
270/360
2 1,05
1,045
[ENTER] [ENTER]
3 [yx] 6 [yx] [ENTER]
8 1,340096.. 270
a) 9 = 92
1
b) 5
2 73 = 27 c) 3 0 (1 + 0 ,6 ) 360
=
3 3 6 0
5
1,6 3 0
9
27 1,6 [ENTER]
[ENTER] 360 [ENTER]
1 [ENTER] 30 [:] [yx]
3
a) 1/8 b) 1,05 1
1
2
8 [1/x] 1,05
0,125
[ENTER]
A tecla [%T] é usada para calcular o percentual de um total, e a tecla [x><y] recupera o valor
base de cálculo.
• moradia R$ 450,00
• educação R$ 500,00
• combustível R$ 150,00
• alimentação R$ 200,00
• lazer R$ 250,00
Total R$ 1.550,00
Determinar quanto representa percentualmente cada valor em relação ao total dos gastos.
Solução:
1.550 [ENTER]
450 [%T] 29,03%
[x><y] 500 [%T] 32,26%
[x><y] 150 [%T] 9,68%
[x><y] 200 [%T] 12,90%
[x><y] 250 [%T] 16,13%
100,00%
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Matemática Financeira Aplicada
1.12 TECLA [∆ %]
Esta tecla nos ajuda a calculamos a diferença percentual entre dois números.
Dados:
Preço em jan/XX: R$ 132,75
Preço em fev/XX: R$ 155,71
Solução:
132,75 [ENTER]
155,71 [∆ %]
17,30%
Dados:
Preço fev/XX: R$ 155,71
Preço mar/XX: R$ 141,00
Solução
155,71 [ENTER]
141,00 [∆ %]
-9,45%
a)Calcular 5% de R$ 10.450,00
Solução:
10.450 [ENTER]
5 [%]
R$ 522,50
a) soma
25,82 + 1.852,25 + 156,68 = 2.034,75
25,82 [ENTER] 1852,25 [+] 156,68 [+] 2.034,75 [STO] 1
b) subtração
250 – 91,82 – 5,81 = 152,37
250 [ENTER] 91,82 [-] 5,81 [-] 152,37 [STO] 2
c) multiplicação
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Matemática Financeira Aplicada
d) divisão
1.750,25 : 1,08 = 1.620,60
1.750,25 [ENTER] 1,08 [:] 1.620,60 [STO] .5
474,30
Observação:
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Matemática Financeira Aplicada
A matemática financeira tem como objetivo básico estudar a evolução do valor do dinheiro
no tempo. (prof. Carlos Shinoda).
A matemática financeira visa estudar as formas de evolução do dinheiro com tempo nas
aplicações e pagamentos de empréstimo (prof. Samuel Hazzan e Prof. José Nicolau
Pompeu).
A matemática financeira tem como objetivo principal, estudar o valor do dinheiro em função
do tempo. (prof. Anísio Costa Castelo Branco).
Algumas palavras ou expressões, também podem ser associadas a este conjunto de definições
apresentadas, como por exemplo: investimento inicial, valor aplicado, etc.
a) de quem pagar: neste caso, o juro pode ser chamado de despesa financeira, custo,
prejuízo, etc.
b) de quem recebe: podemos entender como sendo; rendimento, receita financeira, ganho,
etc.
TAXA ( i ): é o coeficiente obtido da relação dos juros ( J ) com o capital ( C ), que pode ser
representado em forma percentual ou unitária. A terminologia “ i “ vem do inglês interest, que
significa juro.
a) período inteiro : 1 dia; 1 mês comercial ( 30 dias ), 1 ano comercial ( 360 dias ), etc.
b) período fracionário: 3,5 meses, 15,8 dias, 5 anos e dois meses, etc.
Podemos também considerar como período inteiro, quando usamos a expressão do tipo: 1
período de 15 dias, 1 período de 30 dias, etc.
(+) entradas
tempo (n)
(-) saídas
As taxas podem ser apresentadas de duas formas, a forma percentual e decimal ou unitária,
veja um exemplo.
Taxa Taxas
percentual decimal ou Na HP-12C, poderemos usar as
Unitária taxas na forma percentual.
25%
5% Nas fórmulas, somente
1,5% poderemos usar as taxas na
0,5% forma decimal ou unitária.
0,025
0,02
0,0018
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Matemática Financeira Aplicada
Podemos definir como regime de capitalização os métodos pelos quais os capitais são
remunerados. Os regimes de capitalização podem ser “SIMPLES” e “ COMPOSTO” ou método
de capitalização linear e exponencial, respectivamente. Vejamos um exemplo;
EXEMPLO Nº 2 : Seja um capital de R$ 1.000,00 aplicado a uma taxa de 10% a.m. durante 3
meses. Qual o valor acumulado no final de cada período pelos regimes de capitalização simples
e composta?
C = R$ 1.000,00
C = R$ 1.000,00
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Matemática Financeira Aplicada
3. JUROS SIMPLES
Podemos entender como juros simples, o sistema de capitalização linear, conforme foi
demonstrado no item 2.3 (regimes de capitalização).
Faremos várias operações envolvendo juros simples, ou seja, efetuaremos cálculos de juros,
capital, taxa e montante. Para melhor facilitar a compreensão, dividimos as fórmulas em três
grupos.
EXEMPLO Nº 3 : Qual o valor dos juros resultante de uma operação onde foi investido um
capital de R$ 1.250,18, e que gerou um montante de R$ 1.380,75?
Dados:
PV = R$ 1.250,18 Solução 2: HP-
FV = R$ 1.380,75 12C
J=?
1380,75 [ENTER]
Solução 1: 1250,18 [-]
J = 1.380,75 – 1.250,18 R$ 130,57
J = R$ 130,57
Dados:
J = R$ 78,25 Solução 2: HP-
PV = R$ 1.568,78 12C
FV = ?
1568,78 [ENTER]
Solução 1: 78,25
FV = 1.568,78 + 78,25 [+]
FV = R$ 1.647,03
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Matemática Financeira Aplicada
Dados:
FV = R$ 1.500,00 Solução 2:
J = R$ 378,25? HP 12C
PV = ?
1500 [ENTER]
Solução 1: 378,25 [-]
PV = 1.500,00 – 378,25 R$ 1.121,75
PV = R$ 1.121,75
EXEMPLO Nº 6 : Determine o juro obtido com um capital de R$ 1.250,23 durante 5 meses com
a taxa de 5,5% ao mês.
[f] FIN
1250,23 [CHS]
[PV]
150 [n]
66 [i]
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Matemática Financeira Aplicada
EXEMPLO 7: Qual foi o capital que gerou rendimentos de R$ 342,96 durante 11 meses, a uma
taxa de 2,5% a.m?
Dados:
J = R$ 2,14 Solução 2: HP
n = 1 dia -12C
PV = R$ 537,17
i=? 2,14 [ENTER]
537,17
Solução 1: [ENTER]
1 [x] [:]
i = 2,14 / 537,17 x 1 100 [x]
i = 2,14 / 537,17 30 [x]
i = 0,003984 x 100
i = 0,3984% ao dia
imensal = 0,3984 x 30
imensal = 11,95% ao mês
EXEMPLO Nº 9 : Durante quanto tempo foi aplicado um capital de R$ 1.500,00 que gerou
rendimentos de R$ 351,00 com uma taxa de 1,8% ao mês?
Dados:
n=? Solução 2: HP-
PV = R$ 1.500,00 12C
i = 1,8% ao mês
J = R$ 351,00 351,00
[ENTER]
Solução 1: 1500 [ENTER]
n = 351 / 1.500 x 0,018 0,018 [x] [:]
n = 351 / 27
n = 13 meses
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Matemática Financeira Aplicada
Dados:
Solução 2: HP- Solução 3: HP-12C
FV = ?
12C
PV = R$ 105.000,00
[f] FIN
i = 1,92% ao mês
105000 105000 [CHS] [PV]
n = 90 dias ou (3 meses)
[ENTER] 90 [n]
1 [ENTER] 1,92 [ENTER] 12 [x]
Solução 1:
0,0192 [i]
FV = 105.000 ( 1 + 0,0192 x 3 )
[ENTER] [f] INT [+]
FV = 105.000 ( 1 + 0,0576)
Solução 4: HP- R$ 111.048,00
FV = 105.000 ( 1,0576 )
FV = R$ 111.048,00 12C
105000 [ENTER]
1,92 [%] 3 [x] [+]
R$ 111.048,00
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Matemática Financeira Aplicada
Dados:
PV = R$ 15,00 Solução 2: Solução 3:
FV = R$ 23,75 HP-12C HP-12C
n = 6 meses
i(ac) = ? 23,75 [ENTER] 15 [ENTER]
imensal = ? 15 [:] 23,75 [∆ %]
1 [-] 100 58,33% a.p.
Solução 1: [x]
i(ac) = {(23,75/15) –1} x 100 58,33% a.p. 6 [:]
i(ac) = {1,5833 –1} x 100 9,72% a.m.
i(ac) = 0,5833 x 100 6 [:]
i(ac) = 58,33% a.p. ou (ao semestre)
imensal = 58,33 : 6
imensal = 9,72% a.m.
Quando falamos em juro exato, estamos na verdade nos referindo aos dias do
calendário, ou seja, devemos considerar a quantidade de dias existente em cada mês. Como
por exemplo: janeiro (31 dias), fevereiro (28 ou 29 dias), desta forma, um ano pode ter 365 ou
366 dias.
No caso do juro comercial devemos considerar sempre um mês de 30 dias, e sendo
assim, um ano comercial vai ter sempre ter sempre 360 dias.
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Matemática Financeira Aplicada
5) Qual o capital que, à taxa de 2,8% ao mês, rende juros de R$ 950,00 em um ano?
Resposta: R$ 2.827,38
10) Em quanto tempo um capital aplicado a 2,95% ao mês dobra o seu valor?
Resposta: 33 meses e 27 dias
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Matemática Financeira Aplicada
3) Durante 155 dias, certo capital gerou um montante de R$ 64.200,00. Sabendo-se que a
taxa de juros é de 4% ao mês, determinar o valor do capital aplicado.
Resposta: R$ 53.204,42
8) Uma empresa aplicou R$ 2.000,00 no dia 15/07/XX e resgatou essa aplicação no dia
21/07/XX por R$ 2.018,00. Qual foi a taxa mensal de rendimento proporcionada por essa
operação?
Resposta: 4,5% ao mês.
9) Calcular o valor do capital que, aplicado à taxa de 50,4% ao ano, durante dois anos e
três meses, produz um montante de R$ 600.000,00.
Resposta: R$ 281.162,14
12)Em quanto tempo um capital aplicado a 48% ao ano dobra o seu valor?
Resposta:2,0833 anos ou 25 meses.
13) A que taxa de juros um capital aplicado durante 10 meses rende juros igual à ¼ do seu
valor?
Resposta: 2,5% ao mês.
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Matemática Financeira Aplicada
20)Calcular o valor do capital, que aplicado a uma taxa de 6,2% ao mês, por 174 dias,
produziu um montante de R$ 543.840,00.
Resposta: R$ 400.000,00
21)Um título de renda prefixada foi adquirido por R$ 80.000,00 e resgatado por R$
117.760,00 no final de oito meses. Calcular a taxa mensal de juros.
Resposta: 5,9% ao mês.
23)A que taxa anual devo aplicar um capital de R$ 275.000,00 para obter juros de
177.320,00 no final de 186 dias?
Resposta: R$ 124,8% ao ano.
A lista de exercícios de reforço, foi extraída do livro do professor José Dutra Vieira Sobrinho
(MATEMÁTICA FINANCEIRA, 5ª edição, Editora Atlas).
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Matemática Financeira Aplicada
4. JUROS COMPOSTOS
Podemos entender os juros compostos, como sendo o que popularmente chamamos de juros
sobre juros. Mas na verdade os juros são calculados tomando como base o montante,
conforme estamos demostrando no diagrama de fluxo de caixa abaixo.
C = R$ 1.000,00
Dados:
FV = ? Solução 1 Solução 2 : Solução 3 :
PV = R$ 5.000,00 HP 12C HP 12C
i = 4% ao mês FV = 5.000 ( 1 +
n = 5 meses 0,04) 5 5000 [ENTER] [f] FIN
FV = 5.000 1 [ENTER] 5000 [CHS]
( 1,04 ) 5 0,04 [+] [PV]
FV = 5.000 5 [yx] [x] 4 [i]
(1,216653...) R$ 6.083,26 5 [n]
Juros Simples
a. n = 29 dias; FV = 50.000 (1 + 0,15 x 29 ) = R$ 57.250,00 ( J. Simples > J. Compostos )
30
Juros Compostos
a) n = 29 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 29/30 = R$ 57.232,75
b) n = 30 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 30/30 = R$ 57.500,00
c) n = 31 dias; FV = 50.000 (1 ,15) 31/30 = R$ 57.768,50
Com a seqüência de teclas [STO] [EEX] aparecerá no visor da calculadora HP 12C a letra “C”.
Se a letra “C” não estiver aparecendo no visor, a HP-12C faz esse cálculo com base na
chamada “convenção linear”, em que os juros são calculados de acordo com o regime de
capitalização composta para períodos inteiros e de acordo com o regime de capitalização
simples para períodos fracionários. Vamos comprovar:
EXEMPLO Nº 16: Calcular o valor futuro de uma aplicação de R$ 1.450.300,00, aplicado à taxa
de 15% ao ano, durante 3,5 anos.
Dados:
Solução 1:
PV = R$ 1.450.300,00
i = 15% ao ano
FV = 1.450.300 (1 +
n = 3,5 anos.
0,15) 3,5
1º PASSO: determinar o valor futuro para o período de 3 anos (período inteiro) pelo regime de
juros compostos.
2º PASSO: determinar o valor dos juros correspondentes a meio ano (período fracionário)
pelo regime de juros simples.
PV = FV / ( 1 +
i)n
EXEMPLO Nº 17: No final de dois anos, o Sr. Carlos deverá efetuar um pagamento de R$
2.000,00 referente ao valor de um empréstimo contratado na data de hoje, mais os juros
devidos, correspondentes a uma taxa de 4% ao mês. Pergunta-se: Qual o valor emprestado?
Dados:
Solução 1: Solução 2:
FV = R$ 2.000,00
i = 4% ao mês
PV = 2.000 / (1 + PV = 2.000 x 1 / (1 +
n = 24 meses
0,04) 24 0,04) 24
PV = ?
PV = 2.000 / (1,04) PV = 2.000 x 1 /
24
(1,04) 24
PV = 2.000 / PV = 2.000 x 1 /
2,563304... 2,563304...
ou
n= ou n=
Solução 1: Solução 2:
EXEMPLO Nº 18: Em que n = prazo um empréstimo
LN(41.524,33) – de R$ 24.278,43 pode ser liquidado
n = {LN(41.524,33) / em um
único pagamento de R$ LN(24.278,43)
41.524,33, sabendo-se que a taxa contratada é de 3% ao mês.
LN(24.278,43)}
LN (1,03) LN (1,03)
Dados: n = 10,634035... – n LN (1,710338)
=
n=? 10,097344... LN (1,03)
PV = R$ 24.278,43 0,029559...
FV = R$ 41.524,33 n = 0,536691...
n = 0,536691... 0,029559... 24
0,029559... n = 18,156731...
Matemática Financeira Aplicada
i = 3% ao mês
Solução 5: HP-12C
[f] FIN
41524,33 [CHS] [FV]
24278,43 [PV]
3 [i]
[n]
19 meses
Através da função [FRAC] é possível eliminar a parte inteira de um número e manter a parte a
parte fracionária.
Através da função [INTG] é possível eliminar a parte fracionária de um número e manter a parte
inteira.
Vamos comprovar:
Tomando como base o EXEMPLO Nº 18, temos que o prazo foi de 18,156731...meses, observe
que existe uma parte fracionária, que neste caso representa a quantidade de dias. Para
calculamos a quantidade de dias, basta multiplicar a parte fracionária por 30 (mês comercial).
Solução Única.
Para o mesmo EXEMPLO Nº 18, poderemos eliminar a parte fracionária e ficar com a parte
inteira, fazendo a seqüência teclas: [g] INTG.
25
Matemática Financeira Aplicada
Onde:
QQ = Quanto eu
i ={QQ/QT – 1} x 100 Quero
QT = Quanto eu
EXEMPLO Nº 19: A loja “Arrisca tudo” financia a venda de uma mercadoria no valor de R$
10.210,72, sem entrada, para pagamento em uma única prestação de R$ 14.520,68 no final de
210 dias. Qual a taxa mensal cobrada pela loja?
Dados:
Solução 1: Solução 2: HP-
i=?
12C
PV = R$ 10.210,72
i = {(14.520,68 / 10.210,72 )
FV = R$ 14.520,68 30/210
– 1} x 100 14520,68
n = 210 dias
i = {(1,422101...) 0,142857 – 1} x [ENTER]
100 10210,72 [:]
i = {1,051592 – 1} x 100 30 [ENTER] 210
i=
{0,051592} x 100 [:] [yx]
i = 5,16% ao mês. 1 [-] 100 [x]
5,16% ao mês
Solução 3: HP-12C
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Matemática Financeira Aplicada
2) Uma pessoa empresta R$ 80.000,00 hoje para receber R$ 507.294,46 no final de dois
anos. Calcular as taxas mensal e anual desse empréstimo.
Resposta: 8% ao mês, ou 151,817% ao ano.
3) Sabendo-se que a taxa trimestral de juros cobrada por uma instituição financeira é de
12,486%, determinar qual o prazo em que um empréstimo de R$ 20.000,00 será
resgatado por R$ 36.018,23.
Resposta: 5 trimestres (ou 15 meses).
4) Quanto devo aplicar hoje, à taxa de 18,00% ao ano, para ter R$ 1.000.000,00 ao final de
19 meses?
Resposta: R$ 769.461,37
2) Em que prazo uma aplicação de 374.938,00, à taxa de 3,25% ao mês, gera um resgate
de R$ 500.000,00.
Resposta: 9 meses
4) A que taxa de juros um capital aplicado pose ser resgatado, no final de 17 meses, pelo
dobro do seu valor?
Resposta: 4,162% ao mês.
5) Em quanto tempo um capital pode produzir juros iguais a 50% do seu valor, se aplicado a
3,755% ao mês.
Resposta: 11 meses.
8) No fim quanto tempo um capital, aplicado à taxa de 4% ao mês, quadruplica o seu valor:
27
Matemática Financeira Aplicada
9) Qual o montante produzido pela aplicação de R$ 580,00, à taxa de 17,5% ao ano, pelo
prazo de 213 dias?
Resposta: 638,07
10)Qual o valor do capital, que aplicado à taxa de 18% ao trimestre durante 181 dias,
produziu um montante de R$ 5.000,00?
Resposta: R$ 3.584,32
12)Certa aplicação rende 0,225% ao dias. Em que prazo um investidor poderá receber o
dobro da sua aplicação?
Resposta: 308,41dias ou 309 dias
14)Em 154 dias uma aplicação rendeu 21,43%. Calcular as taxas mensal e anual
equivalente.
Resposta: 3,85% a.m. e 57,44% a.a.
15)Um banco cobra 20% a.a. de juros (além da correção monetária) numa operação de
capital de giro. Quanto cobrará para uma operação em 182 dias? (considerar o ano como
sendo 360 dias).
Resposta: 9,66% a.p.
16)Quanto uma pessoa resgatará no final de 93 dias se aplicar R$ 2.000,00 à taxa de 15%
ao ano? E qual a taxa mensal equivalente?
Resposta: R$ 2.073,53 e 1,17% a.m.
17)Um certificado de Depósito Bancário (CDB) equivalente a 500 dólares rende juros de
15% ao ano. Sendo o seu prazo de 243 dias, calcular o valor de resgate (em dólar),
antes do Imposto de Renda.
Resposta: US$ 549,47
18)Qual foi a taxa mensal de juros apurada por um investidor, para uma aplicação de R$
10.000,00 efetuada no dia 13 de março de 2001, cujo valor de resgate em 08 de junho
de 2001 foi de R$ 10.968,42?
Resposta: 3,24% a.m.
19)Qual é o número de dias necessário para que uma aplicação de R$ 1.000,00 produza um
valor de resgate de R$ 3.000,00, se a taxa de juros contratual for de 4,8% ao mês?
Resposta: 703 dias
20)Um título de renda fixa é emitido com um prazo de dois meses e valor de resgate de R$
10.000,00. Determinar seu valor de emissão para que seja garantida ao investidor uma
rentabilidade de 10% ao ano, no regime de juros compostos.
Resposta: R$ 9.842,40
28
Matemática Financeira Aplicada
Os exercícios dos itens 4.9 e 4.10 foram parcialmente extraídos e adaptados , do livro
do professor José Dutra Vieira Sobrinho, Matemática Financeira, 5ª edição, Editora
Atlas e dos Professores Samuel Hazzan e José Nicolau Pompeu, Matemática
Financeira – métodos quantitativos, 4ª edição, Editora Atual.
29
Matemática Financeira Aplicada
As taxas são equivalentes se, quando aplicadas a um mesmo capital, por um mesmo
período, geram o mesmo rendimento.
i(eq) ={ ( 1 + ic)QQ/QT – 1}
x 100
Onde:
Solução 1:
30
Matemática Financeira Aplicada
[ f ] [ P/R ]
[ f ] [ PRGM ]
[ X<> Y]
[:]
[ X<> Y]
[1]
[0]
[0]
[:]
[1]
[+]
[ x<>y ]
[ yx ]
[1]
[-]
[1]
[0]
[0]
[x]
[ f ] [ P/R ]
UTILIZANDO O PROGRAMA
27 [ENTER]
360 [ENTER]
30 [R/S]
2,01% a.m.
31
Matemática Financeira Aplicada
- 1} x 3.000
Onde:
EXEMPLO Nº 21: Calcular a taxa over equivalente para uma taxa de 80% ao ano, para uma
aplicação de 30 dias, considerando 19 dias úteis.
Dados:
Solução 1
ic = 80%
QQ = 30 dias
QT = 360 dias TOE ={ [ ( 1 + 0,80) 30 / 360 ] 1 / 19 - 1
ndu = 19 dias } x 3.000
TOE ={ [ ( 1 ,80) 0,083333.... ] 0,052632 - 1
} x 3.000
TOE ={ [ 1 ,050202... ] 0,052632 - 1 } x
3.000
32
Matemática Financeira Aplicada
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
Solução 2:
Solução 1: HP-12C
33
Matemática Financeira Aplicada
A taxa média de juros tem como base teórica, o conceito de estatística da média geométrica. É
normalmente usada para calcular a média de um conjunto de taxas.
EXEMPLO Nº 23: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 22, calcular a taxa média.
Dados:
IGMP (jan/2001) = 0,62%
IGMP (fev/2001) = 0,23%
IGMP (mar/2001) = 0,56%
IGMP (abr/2001) = 1,00%
IGMP (mai/2001) = 0,86%
Solução 1:
Solução 2:
HP-12C
i (média) = [(1 + 0,0062)x(1 + 0,0023)x(1 + 0,0056)x(1 +
0,01)x(1,0086)] 1 / 5 –1 x 100
1 ,0062
i(média) = [(1 ,0062) x (1,0023) x (1,0056) x (1,01) x
[ENTER]
(1,0086)] 1 / 5 –1 x 100
1,0023 [x]
i(média) = [1 ,033113... ] 0,2 –1 x 100
1,0056 [x]
i(média) = 0,0065... x 100
1,01 [x]
1,0086 [x]
5.5 TAXA REAL DE JUROS 5 [1/x]
A taxa real juro nada mais é do que a apuração de ganho ou perda em relação a uma taxa de
inflação ou custo de oportunidade.
Dados: Solução 1:
ir = ?
ijuros = 9,5% ao ano ir = [(1 + 0,095 ) / ( 1 +
iinflação = 5,8% ao ano 0,058)] – 1 x 100
ir = [(1,095 ) / ( 1,058)] – 1 x
100
ir = [1,034972...] – 1 x 100
iSolução
r = 0,034972... x 100
2: HP-12C
9) Suponha que no mês base o preço médio de uma cesta básica seja de R$ 50,00 e nos
três meses subseqüente seja R$ 60,00, R$ 75,00 e 88,50, respectivamente. Obter a
inflação acumulada.
Resposta: 77% ao período.
10)Um capital foi aplicado por 1 ano, à taxa de juros de 21% ao ano, e no mesmo período a
inflação foi de 19% ano. Qual a taxa real de juros?
Resposta: 1,68% ao ano.
35
Matemática Financeira Aplicada
6. DESCONTOS
A operação desconto pode ser descrita como sendo o custo financeiro do dinheiro pago em
função da antecipação de recurso.
DR = VN VA = VN / (1 DR = VN x i x n /
- VA + i . n) (1 + i . n)
Onde:
DR = Desconto Racional; VN = Valor Nominal; VA = Valor Atual.
EXEMPLO Nº 25: Um título de valor nominal R$ 25.000,00 é descontado 2 meses antes do seu
vencimento, à taxa de juros simples de 2,5% ao mês. Qual o desconto racional?
Dados: Solução 1
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses DR = 25.000 x
i = 2,5% ao mês. 0,025 x 2
DR = ? (1 + 0,025 x
2)
DR = 1.250
1,05
DR = R$
1.190,48
DB = VN . i VL = VN -
.n DB
Onde:
DB = Desconto Bancário; VN = Valor Nominal; VL = Valor Líquido.
EXEMPLO Nº 26: Um título de valor nominal R$ 25.000,00 é descontado 2 meses antes do seu
vencimento, à taxa de juros simples de 2,5% ao mês. Qual o desconto bancário?
Dados: Solução 1
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses DB = 25.000 x
i = 2,5% ao mês. 0,025 x 2
DR = ? DB = R$
1.250,00
VL = 25.000 –
36
Matemática Financeira Aplicada
título, obter o valor recebido pelo portador do título. Uma outra alternativa seria tomar um
empréstimo com a taxa liquida de 2,8% ao mês. Qual a melhor opção?
Dados: Solução 1
VN = R$ 25.000,00
n = 2 meses VL = VN – DB - DIOF -DADM
i = 2,5% ao mês
iADM = 1% a) DB = 25.000 x ,025 x 2 = R$
(IOF) = 0,0041% ao dia 1.250,00
i= 2,8% a.m (empréstimo) b) DADM = 25.000 x 01 = R$
250,00
VL = ? c) DIOF = 25.000 x 0,000041 x 60
DB =? = R$ 61,50
DIOF =?
DADM =?
EXEMPLO Nº 28: Uma empresa apresenta o borderô de duplicatas abaixo, para serem
descontadas num banco à taxa de desconto bancário de 3% ao mês. Qual o valor líquido
recebido pela empresa?
Borderô de Cobrança
Duplicata Valor Prazo
(R$) (vencimento)
A 2.000,00 30 dias
B 4.000,00 65 dias
C 8.000,00 82 dias
Solução 1
DPL nº A: DB = (2.000 x 0,03 x 30) / 30 = R$ 60,00
DPL nº B: DB = (4.000 x 0,03 x 65) / 30 = R$ 260,00
DPL nº C: DB = (8.000 x 0,03 x 82) / 30 = R$ 656,00
Total R$ 976,00
37
Matemática Financeira Aplicada
EXEMPLO Nº 29: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 28, e utilizando-se do conceito do
prazo médio, achar o valor líquido .
Solução 1:
PM = 976.000
14.000
PM = 69,714286 dias..
Assim temos:
Solução 2: HP-12C
[f] ∑
30 [ENTER] 2.000
[∑+]
65 [ENTER] 4.000
[∑+]
82 [ENTER] 8.000
[∑+]
[g] [XW]
69,714286 dias
38
Matemática Financeira Aplicada
O Desconto composto é aquele que a taxa de desconto incide sobre o montante ou valor futuro.
PV = FV (1 – e DC = FV -PV
i)n
Onde: DC = Desconto composto.
EXEMPLO Nº 30: Uma duplicata no valor de R$ 18.000,00, 120 dias para o seu vencimento, é
descontada a uma taxa de 2,5% ao mês, de acordo com o conceito de desconto composto.
Calcular o valor líquido creditado na conta e o valor do desconto concedido.
EXEMPLO Nº 31: Efetuar o desconto de uma duplicata de R$ 100,00 na taxa de desconto fixa
de 5% ao mês e calcular a taxa real simples e composta.
Taxa mensal
composta
desconto
TaxaSimple s = x100
QT
(liquido ) x QQ
39
Matemática Financeira Aplicada
2) Qual a taxa mensal de desconto utilizada numa operação a 120 dias cujo valor de
resgate é de R$ 1.000,00 e cujo valor atual é de R$ 880,00?
Resposta: 3% ao mês.
4) Uma duplicata de R$ 70.000,00, com 90 dias a decorrer até o seu vencimento, foi
descontada por um banco à taxa de 2,70% ao mês. Calcular o valor líquido entregue ou
creditado ao cliente:
Resposta: R$ 64.330,00
40
Matemática Financeira Aplicada
Ate agora, estudamos situações envolvendo apenas dois pagamentos, ou seja, valor futuro (FV)
e valor presente (PV).
PV = PMT
(1 + i ) n − 1
(1 + i ) n .i
Onde:
PMT = prestação ou pagamentos.
Dados:
PV = ?
n = 4 meses
i = 5,5% ao mês.
PMT = R$ 5.000,00
Solução 1 Solução 2: HP- Solução 3: HP-
12C 12C
( 1 + 0 , 0 5 ) 4 −5 1
PV = 5.000 5 5.000 [f] FIN
( 1 + 0 , 0 5) . 05 , 5
4
[ENTER] 5000 [CHS] PMT
( 1 , 0 5) 4 −5 1 1,055 4 [n]
PV = 5.000
4
( 1 , 0 5) . 05 , 0 5 5 [ENTER] 5,5 [i]
4 [yx] PV
PV = 5.000 1 [-] R$ 17.525,75
1,055
1 , 2 3 8 . . . −8 1 2 5
1 , 2 3 8 . . . 8x 0 , 20 5 5
0 , 2 3 8 . . . 8 2 5
PV = 5.000
0 , 0 6 8 . . . 1 3 5
PV = 5.000 [ 3 , 5 0 5 . . . ]1 5 0
PV = R$ 17.525,75
41
Matemática Financeira Aplicada
(1 + i ) n .i
PMT = PV (1 + i ) n − 1
EXEMPLO Nº 33: Um eletrodoméstico é vendido a vista por R$ 1.200,00. Qual deve ser o valor
da prestação na venda em três prestações mensais iguais e sem entrada, se o custo financeiro
do lojista é de 4% ao mês?
Dados:
PV = R$ 1.200,00 Solução 1 Solução 2: HP-
i = 4% ao mês 12C
n = 3 meses ( 1 + 0 , 0 ) 43 . 0 , 0 4
PMT = 1.200 [f] FIN = R$
PMT = ? ( 1 + 0 , 0 )4 − 1
3
1.200[PV]
432,42 3 [n]
4 [i]
PMT
R$ 432,42
7.3 NÚMERO DE PRESTAÇÕES DE UMA SÉRIE UNIFORME DE PAGAMENTO
“POSTECIPADA”
n=
[N1 − ( P V/ P M ) i .] T
L
L (N1 + i )
EXEMPLO Nº 34: Com base nos dados do exemplo 32, achar o prazo da operação.
Dados:
PV = R$ 17.525,75
PMT = R$ 5.000
i = 5,5% ao mês
[f] FIN
n=- 17.525,75 [PV]
L [N1 − ( 1 . 57 2, 7 5 /5 5 . 0 0 ) 0 . 0, 0 5] 5 5.000 [CHS]
L (N1 + 0 , 0 5 ) 5 [PMT]
L (N 0 , 8 0 7 2) 1 6 7 5 5,5 [i]
n = - L (N1 , 0 5) 5
= 4 meses n
4 meses
42
Matemática Financeira Aplicada
Para o cálculo da taxa de juros, aconselha-se usar somente a HP 12C, tendo em vista que o
cálculo algébrico é muito complexo.
EXEMPLO Nº 35: Com base nos dados do EXEMPLO Nº 33, achar a taxa de juros.
Dados:
Solução 1: (HP
PV = R$ 1.200,00
12C)
n = 3 meses
PMT = R$ 432,42
[f] FIN
i=?
1.200[PV]
432,42
[CHS]
[PMT]
PV = PMT
1 − (1 + i ) −n
i x (1 + i )
(1 + i ) n −1 .i
PMT = PV (1 + i ) n − 1
43
Matemática Financeira Aplicada
(1 + i ) n − 1
FV = PMT i
EXEMPLO Nº 36: Qual é o montante que um poupador acumula em 12 meses, se ele aplicar
R$ 1.500,00, à taxa de 4,5% ao mês, no final de cada mês?
44
Matemática Financeira Aplicada
5) Paulo deseja presentear seu filho Marcos com um carro que hoje custa
aproximadamente R$ 13.000,00, desde que Marcos consiga aprovação no vestibular,
sabemos que a idade de Marcos hoje é de 12 anos, e se tudo correr bem com 18 anos
ele estará ingressando na Faculdade. Quanto Paulo deverá economizar por mês,
considerando uma previsão de inflação de 7% ao ano.
Resposta: R$ 220,30
6) No exercício nº 4, considere uma entrada de 20% e uma taxa de 1,5% ao mês para
recalcular o valor da prestação.
Resposta: R$ 340,28
7) Uma loja “A” oferece uma televisão por R$ 630,00 em 3 vezes iguais (1 + 2) ou com 5%
de desconto para pagamento avista. Na loja “B”, considerando o mesmo preço á vista, a
mesma televisão é comercializada em 24 pagamentos iguais de R$ 47,69 sem entrada.
Determine a taxa de juros praticados pelas lojas “A” e “B”.
Resposta: Loja A = 5,36% ao mês, Loja B = 6% ao mês.
8) Marcelo paga uma prestação de R$ 375,25 por mês por conta do financiamento de seu
apartamento, sabendo-se que a taxa do financiamento é 6,1678% ao ano e que o valor
do imóvel foi estimado pelo Agente Financeiro em R$ 50.000,00. Pergunta-se: Em
quantos meses foi financiado o apartamento de Marcelo?
Resposta: 220 meses.
45
Matemática Financeira Aplicada
EXEMPLO Nº 37: Um produto de preço igual a R$ 1.500,00, foi financiado por 5 meses, a taxa
de 5% ao mês pelo sistema SAC. Pede-se: Elabore a planilha de financiamento.
EXEMPLO Nº 38: Um produto de preço igual a R$ 1.500,00, foi financiado por 5 meses, a taxa
de 5% ao mês pelo Sistema Price. Pede-se: Elabore a planilha de financiamento.
Solução na HP 12C
[f] FIN
1.500 [CHS] [PV] 5 [i] 5 [n] [PMT] = R$ 346,46
1 [f] AMORT 75,00 [x<>y] 271,46 [RCL] [PV] –1.228,54
1 [f] AMORT 61,43 [x<>y] 285,03 [RCL] [PV] - 943,51
1 [f] AMORT 47,18 [x<>y] 299,28 [RCL] [PV] - 644,23
1 [f] AMORT 32,21 [x<>y] 314,25 [RCL] [PV] - 329,98
1 [f] AMORT 16,50 [x<>y] 329,96 [RCL] [PV] - 0,02
46
Matemática Financeira Aplicada
Este caso típico onde a calculadora HP 12C é muito útil, tendo em vista que o calculo da taxa
interna de retorno é muito complexo.
n Projeto nº 1 Projeto nº 2
0 R$ (50.000,00) R$ (50.000,00)
1 R$ 5.000,00 R$ 14.000,00
2 R$ 6.000,00 R$ 13.000,00
3 R$ 7.000,00 R$ 12.000,00
4 R$ 8.000,00 R$ 11.000,00
5 R$ 9.000,00 R$ 10.000,00
6 R$ 10.000,00 R$ 9.000,00
7 R$ 11.000,00 R$ 8.000,00
8 R$ 12.000,00 R$ 7.000,00
9 R$ 13.000,00 R$ 6.000,00
10 R$ 14.000,00 R$ 5.000,00
TIR 11,38% a.a. 17,04 a.a.
C.OP 15% a.a. 15% a.a.
VPL (7.926,68) 3.283,28
47
Matemática Financeira Aplicada
P . Vi r (1 + i ) n .i
PMTL = P V−
( 1 + i ) n
. (1 + i ) n − 1
EXEMPLO Nº 40: Uma empresa contrata uma operação de leasing de 24 meses, à taxa de
juros de 2,5% ao mês. Calcule o valor da contraprestação, sabendo-se que o valor do ativo fixo
é de R$ 50.000,00 e que o valor residual garantido final é de 1%.
Solução 1:
5 . 0 0 x 0 0, 0 1 ( 1 + 0 , 0 2) 2 50.4 , 0 2 5
PMTL = 5 . 0 0 − (0 1 + 0 , 0 2) 2 54 . ( 1 + 0 , 0 2) 2 54− 1
0 ,0 4 5 2 1 8
PMTL = [ 5 . 0 0 − 20 7 , 4 6 ]4. 0 , 8 0 8 7 2 6
PMTL = [ 4 . 79 2, 5 3] 6. [ 0 , 0 5 5]=
9 R$
1 3 2.780,18
Solução 2: HP- 2C
F FIN
50.000 [CHS][PV]
[ENTER]
1 [%] [CHS][FV]
2,5 [i]
24 [n]
[PMT] R$ 2.780,18 (contraprestação
sem valor residual)
0 [FV]
[PMT] R$ 2.795,64 (contraprestação com
Obs.:
48
Matemática Financeira Aplicada
CustoDiret o
Preço de Venda (PRV) = (1 − mc ).[1 − ( %impostos )]
1 + %ipi
Solução 1:
200 ,00
PRV =
0,18 + 0,10 + 0,0065 + 0,03
(1 − 0,04 ) x 1 −
1 + 0,10
200 ,00
PRV =
0,3165
(0,6) x 1 −
1,10
200 ,00
PRV =
0,3165
(0,6) x 1 −
1,10
200 ,00
PRV =
(0,6) x[1 − ( 0,287727 )]
200 ,00 200
PRV = = = R$ 467,99
(0,6) x[ 0,712273 ] 0,427364
49
Matemática Financeira Aplicada
Bibliografia
ASSAF NETO, Alexandre. Matemática Financeira e suas aplicações. São Paulo: Atlas, 1992.
EWALD, Luiz Carlos. Apostila Matemática Financeira e Análise de Investimento. Rio de Janeiro:
Fundação Getúlio Vargas, 1999.
HAZZAN,Samuel,POMPEO, José Nicolau. Matemática financeira. 4ª edição.São Paulo: Editora
Atual, 1993.
PUCCINI, Abelardo de Lima. Matemática Financeira objetiva e aplicada, 6ª edição: Saraiva,
1999.
SHINODA, Carlos. Matemática Financeira para usuário do Excel, São Paulo: Atlas, 1998.
VIEIRA SOBRINO, José Dutra. Matemática Financeira. 5ª edição. São Paulo: Atlas, 1996
VIEIRA SOBRINO, José Dutra. Manual de Aplicações Financeiras HP-12C. 1ª edição. São Paulo:
Atlas, 1985.
50