Que Fondos de Inversion Garantizados Se Comercializan en España PDF

Tipos fondos de
inversión
garantizados

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Índice
1. Características comunes en todos los tipos de fondos de inversión garantizados
2. Tipos de fondos de inversión garantizados
a) Fondos de inversión Garantizados de Rendimiento fijo
– FONDO GARANTIZADO BBVA AHORRO GARANTÍA FI
b) Fondos de inversión Garantizados de Rendimiento Variable
– FONDO GARANTIZADO BBVA RENTABILIDAD EUROPA GARANTIZADO FI
c) Fondos de inversión garantizados con Garantía Parcial
– FONDO GARANTIZADO SANTANDER 95 ÍNDICE EUROPA 2, FI.
d) Fondos de inversión de rentas garantizadas
– FONDO GARANTIZADO SANTANDER 100 POR 100 14, FI,
4) Rentabilidad fondos de inversión garantizados
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¿Tu perfil como inversor es conservador? ¿Conoces los cinco tipos de fondos de
inversión garantizados que se suelen ofrecer a personas que no quieren asumir
muchos riesgos a la hora de invertir en fondos de inversión?
Te los detallamos a continuación con varios ejemplos reales que te servirán de ayuda y
guía para entender de PE a PA:
1. Lo que puedes esperar de este tipo de productos financieros;
2. Cómo y qué tipo de rentabilidad (beneficios) te pueden dar;
3. Tener una referencia clara que podrás contrastar con los argumentos que tu
banco utilice cuando te ofrezcan invertir en uno de ellos.
Si eres como tantos millones de inversores cautos que necesitan una explicación clara
e imparcial sobre los fondos de inversión garantizados, no te pierdas todo lo que te
explicamos a continuación.
¿Empezamos por lo básico?
FONDOS GARANTIZADOS EN LOS QUE INVERTIR

En España existen diferentes tipos de fondos de inversión garantizados, productos de
ahorro relativamente comunes y longevos, elegidos año tras año por decenas de miles
de ahorradores.
¿Sabías que en todos ellos coinciden unas características similares al margen de su
tipología?
1) Características comunes en todos los tipos de fondos de
inversión garantizados
Antes de conocer sus tipos, es importante que sepas las características que serán
comunes para la inmensa mayoría de fondos de inversión garantizados que te puedan
ofrecer.
a) Tienen un período e importe de comercialización limitado
Los bancos, las gestoras de fondos, etc… sacan al mercado este tipo de fondos por un
importe determinado que se debe cubrir (vender) en un plazo de tiempo concreto,
pues deben asegurare una cantidad máxima y mínima antes de ponerse a
comercializarlos.

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Esto implica que el importe de estos fondos garantizados sea limitado.
Por ponerte un ejemplo reciente, el último fondo garantizado que lanzó Bankia al
mercado tenía una emisión inicial de 200 MM de euros.
Una vez se consiguió dinero de inversores por este volumen, se "cerró" el fondo
gantizado a nuevas compras.
b) Comisión por suscripción
Una vez cubierto el importe y cerrado el fondo de inversión garantizado, un nuevo
partícipe podría entrar pero tendría una comisión de compra fuerte por hacerlo,
normalmente del 5% del dinero que inviertes, detalle que hace muy poco
recomendable que entres en fondos de inversión de este tipo lanzados tiempo atrás.
c) Liquidez
Generalmente los fondos garantizados ofrecen liquidez prácticamente diaria; podrás
retirar tu inversión en el momento que quieras.
Pero mucho ojo con lo que viene ahora...
Si decides sacarlo antes de la fecha de vencimiento del fondo, el banco o gestora no te
garantizará la devolución de todo el importe de tu inversión, sino que te dará lo que
pague el mercado (el valor liquidativo de cada participación el día del reembolso), y
además puede también cobrarte una comisión de reembolso.
Si este es tu caso, que sepas que siempre están obligados a decirte el importe
aproximado que recibirás y será entonces cuando podrás decidir si prefieres vender o
mejor no hacerlo.
Otros fondos garantizados solo te permiten retirar el importe que quieras en las
llamadas “ventanas de liquidez”, períodos normalmente trimestrales en los que
puedes recuperar tu inversión (o parte de ella), aunque siempre a precio de mercado,
y en este caso sin costes añadidos.
No se te aplicarán las generalmente altísimas comisiones por reembolso que los
fondos de inversión garantizados tienen.
Estas características tan "duras y contundentes", tienen su explicación en cómo se
fabrican estos productos, y en que las gestoras quieran siempre prever los
movimientos de dinero para no perjudicar al resto de partícipes del fondo garantizado.
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Ahora que sabes algunas de las características comunes a todos los tipos de fondos
garantizados, ya puedes leer los que habitualmente puedes encontrar en un mercado
como el español.
(*) Por cierto, si crees que antes de hacerlo necesitas conocer la nueva guía básica de
fondos de inversión garantizados, haz clic en el enlace anterior.
2) Tipos de fondos de inversión garantizados
a) Fondos de inversión Garantizados de Rendimiento fijo
Este tipo de fondos garantizados, te garantizan el dinero que inviertes más una
rentabilidad (interés) fija.
Los productos y fondos garantizados de rendimiento fijo tuvieron su momento de
gloria durante los años 1995 y 1996, años en los que los tipos de interés detentaban
unos elevados rendimientos, y momento a partir del que iniciaron un proceso de
marcado descenso hasta hoy, que están prácticamente al 0%.
En aquellos años, invertir a tasas anuales efectivas del 10% podía ser atractivo y
posible, lo contrario que durante estos últimos años, y presumiblemente en los
próximos.
Actualmente existen en vigor 133 Fondos Garantizados de Rendimiento Fijo que
gestionan un patrimonio total de 6.781.156.000 euros (datos a junio 2017).
Un ejemplo de este tipo de fondos garantizados es el BBVA AHORRO GARANTÍA, FI,
diseñado por BBVA asset management, gestora de fondos garantizados del BBVA con
mucho protagonismo en España.
FONDO GARANTIZADO BBVA AHORRO GARANTÍA FI
Su objetivo concreto de rentabilidad, consiste en garantizar a su vencimiento
(12.02.20) el 125,103% del valor liquidativo inicial a 12.02.13 (a lo que cotizaba tu
inversión inicial), lo que supone una TAE (“rendimiento anual”) del 3,25% para
participaciones suscritas el día 12.02.13 y mantenidas hasta el vencimiento.
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No te asustes si no te queda clara la explicación del fondo por parte de banco, te lo
resumimos a continuación de forma sencilla con un ejemplo numérico.
Lo del 125,103% quiere decir que te devuelven:
 el 100% de tu dinero,
 más un 25,103% de intereses.
Imagínate que el 12.02.2013 inviertes 10.000 euros en el fondo BBVA AHORRO
GARANTIA FI.
BBVA te garantiza que el día 12.02.2020 (7 años después) te devolverá 12.501,3 euros.
Es así de sencillo, pero el Banco de España obliga a que se informe de un interés anual,
y esos 2.501,3 euros corresponden al 3,25% anual TAE (*).
(*) Si eres como tantos ahorradores que no entiende el término TAE, decirte que es una
medida de rentabilidad que fundamentalmente sirve para igualar las rentabilidades de
inversiones con diferentes plazos.
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La ficha de este fondo de inversión garantizado, aquella en la que se explican sus
características y que siempre debes mirar con detenimiento antes de invertir en
cualquier fondo de inversión, la puedes ver en la imagen anterior.
b) Fondos de inversión Garantizados de Rendimiento Variable
Estos fondos garantizados, son los que te garantizan el capital invertido al final del
período de la inversión, pero no te garantizan un rendimiento (interés) fijo
determinado.
Actualmente en España existen en vigor 172 Fondos de Inversión Garantizados de
Rendimiento variable con un patrimonio total invertido de 14.843.058.000 euros
(datos a junio 2017)
Un ejemplo de este tipo de fondos de inversión garantizados puede ser el siguiente
también comercializado por el Banco Bilbao Vizcaya Argentaria.
FONDO GARANTIZADO BBVA RENTABILIDAD EUROPA
GARANTIZADO FI
Este fondo tiene la estructura clásica de los garantizados... te ofrece, llegada una fecha
concreta, la devolución de tu inversión más una rentabilidad variable.
(*) Si quisieras saber cómo se fabrican este tipo de fondos, lo puedes ver en el último
punto de la guía gratuita sobre cómo invertir en fondos garantizados.
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Este fondo tuvo un período de comercialización que acabó el 03‐05‐2013, y te
garantizaba que a 31‐08‐2017 recibirías el 100% de tu inversión inicial más una
rentabilidad variable.
Esta rentabilidad sería el 70% de la revalorización del índice bursátil europeo
EUROSTOXX 50.
Dicho de otra forma, si el índice bursátil tenía un valor de 100€ al inicio del fondo, y un
valor de 200€ pasados los 4 años, a ti te correspondería recibir 70€ (el 70% de los 100€
de aumento en su valor).
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(*) Sobre los fondos de inversión del BBVA hemos escrito varios artículos que puedes
ver uno haciendo clic en el anterior enlace.
c) Fondos de inversión garantizados con Garantía Parcial
Como la mayor parte de los fondos de inversión garantizada que se comercializan en
España, esta clase de fondo garantizado no garantiza el capital al 100% pero sí en una
proporción interesante, que puede oscilar entre el 85% y 95% de la inversión realizada
en él.
Otra característica fundamental de este tipo de fondo garantizado con garantía
parcial, es que asume más riesgos que los anteriores, de ahí su nombre de garantía
parcial, pero a cambio de estos mayores riesgos puedes obtener una mayor
rentabilidad en tu inversión.
Normalmente su rendimiento va ligado a la cotización y evolución del precio de
determinadas acciones o índices bursátiles.
Hemos incorporado un ejemplo de fondo de inversión garantizado de esta tipología
para que te sea más fácil entenderlo.
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FONDO GARANTIZADO SANTANDER 95 ÍNDICE EUROPA 2, FI.
Este fondo te garantiza el 95% del valor inicial de tu inversión, y el 50% de la
revalorización (el aumento que tenga) del índice europeo de bolsa Eurostoxx50,
aunque con un máximo de subida del 35%.
El fondo empezó el 14‐07‐2016 y finaliza el 02‐11‐2017.
El día de su vencimiento, si invertiste 10.000 euros, te abonará 9.500€.
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A continuación cogerá el valor del Eurostoxx50 del día 14‐07‐2016 y el valor de ese
índice del 02‐11‐2017, y si la evolución ha sido positiva, te dará la mitad de la misma,
con un máximo de 35€.
Si por ejemplo ha subido un 20%, te abonará un interés del 10% (la mitad de lo que ha
subido).
Por lo que si habías hecho una inversión inicial de 10.000 euros, dado que te
corresponde un 10% de beneficio; el abono será de 1.000 euros.
En resumen, el día 02‐11‐2017 recibirás 9.500€ de principal + 1.000€ de beneficio, por
tanto: 10.500 euros, o lo que es lo mismo, habrás tenido un 5% de beneficio sobre los
10.000€ que invertiste
** Observarás que en el folleto indica “el 50% en la revalorización punto a punto del
índice Eurostoxx50”. El punto a punto es una fórmula matemática que mejor no
detallar, porque lo único que conseguiremos es liarte.
Actualmente en España existen en vigor 36 Fondos de inversión con Garantía Parcial.
La suma del dinero invertido en ellos por ahorradores como tú es de 1.193.966.000
euros (datos a junio 2017).
(*) Cantidades invertidas en fondos de inversión garantizados
Antes de acabar de explicarte los tipos de fondos garantizados que hoy se ofrecen, nos
gustaría añadirte una reflexión interesante.
Como puedes apreciar en las cifras que te hemos ido detallando, la suma total de
dinero en Fondos de Inversión Garantizados en España no es nada despreciable, ya
que supone una cantidad superior a los (22.800MM)... 22 mil ochocientos millones de
euros.
Las cifras actuales todavía están lejos de las que había invertidas allá por los años
2000, donde este tipo de fondos garantizados tuvieron una enorme aceptación,
convirtiéndose en las estrellas de esa época.
De hecho, el año con mayor contratación de fondos garantizados por parte de
ahorradores españoles, fue 2006, año en el que más de 60.000 millones de Euros (a
diciembre de ese ejercicio), se destinaron a este tipo de fondos.
De esa cantidad, unos 44.100 MM. de Euros estaban vinculados a fondos garantizados
relacionados con la evolución de diferentes Bolsas.

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Hecha esta reflexión, volvamos a los tipos de fondos de inversión. ¿Te parece?
Los que te hemos hablado hasta este punto, son los tipos de fondos garantizados que
tienen un vencimiento determinado, y en los que durante la vida del producto no
acostumbran a haber reembolsos (salidas) pactadas por parte de los ahorradores que
los escogieron.
Por el contrario, los fondos garantizados que te explicamos a continuación, tienen
asociado un plan de pagos o rentas en favor del partícipe (el inversor).
d) Fondos de inversión de rentas garantizadas
Un fondo de inversión de rentas garantizadas tiene un funcionamiento prácticamente
igual que uno de rendimiento fijo, a excepción de que la estructura del fondo de
inversión, tiene en cuenta que con la periodicidad estipulada deberán rescatarse
participaciones con las que abonar sus rentas a los inversores.
El partícipe percibirá su último ingreso al concluir el plazo asegurado, y podrá
disponer, como mínimo, de una cuantía idéntica a la invertida en su momento inicial.
La ventaja de estos productos es su excelente tratamiento fiscal.
(*) Si aún no la conoces lee aquí una completa explicación de la fiscalidad de los fondos
inversión.
Incluso en un escenario de bajos tipos de interés como los de ahora, cuando el
partícipe recibe periódicamente el importe contratado, este rescate tiene la
consideración fiscal de incremento patrimonial, por lo que sólo se tributa sobre el
beneficio que llevan implícitas las participaciones.
En comparación con un instrumento de ahorro parecido como sería un depósito
bancario con pago periódico de los intereses, la percepción de la renta en éste tendría
la consideración de rendimiento del capital mobiliario, y tendría un coste fiscal mucho
más alto.
Como ejemplo de esta tipología de fondos hemos escogido un fondo garantizado del
banco Santander, entidad muy activa desde hace años en la comercialización de este
tipo de productos...
FONDO GARANTIZADO SANTANDER 100 POR 100 14, FI
Se trata de un fondo de la gestora del Banco Santander (Santander Asset
Management), que al igual que la del BBVA, está siendo muy activa en sacar al
mercado fondos garantizados.

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Este fondo, el 100 por 100 14, es un clásico dentro de su segmento y por eso ya
acumula 14 emisiones diferentes.
Como verás en la imagen del folleto, existen dos clases de participaciones: La A y la B.
Estos dos tipos se diferencian básicamente en:
 La aportación inicial obligatoria: la A es de 60.000 euros, y la B de 100.000
euros;
 Las comisiones: a mayor importe de compra menor comisión.
Para nuestro análisis nos centraremos en la clase A. El fondo garantiza el 100% del
capital invertido al vencimiento, junto a:
 3% de beneficio (rentabilidad) el primer año;

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 y un 2% el resto de años hasta el final.
La duración de la inversión es de 4 años y 8 meses. Los pagos el primer año son de180
euros por cada 6.000 euros invertidos, y el resto de años de 120 euros por cada 6.000
euros invertidos.
Por los 8 meses finales paga 84 euros.
4) Rentabilidad fondos de inversión garantizados
El ejemplo anterior con números sería el siguiente... Supongamos que inviertes 60.000
euros el 20 de Mayo del 2013.
El 21 de mayo del 2014 hubieras cobrado 1.800 euros (10 veces 180 Euros).
El resto de los 21 de mayo cobrarías 1.200 euros, y el 31‐01‐2018 (fecha de
vencimiento) recibirías tus 60.000 euros más 840 euros (84€*10 veces, pues 60.000€
es 10 veces 6.000€).
‐‐‐‐‐ xxxxx ‐‐‐‐‐
Esperamos que esta lectura haya sido de tu interés. Si tienes dudas puedes
consultárnoslas al final de cada artículo del blog.
Toda la información que leas en invertirenfondosdeinversion.com, es meramente informativa, y en ningún caso supone una
recomendación de inversión o desinversión, ni tampoco de invitación, o de oferta, solicitud, u obligación, para que realices algún
tipo de transacción financiera. Lo que exponemos son opiniones estrictamente informativas.

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