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Unidad 1 / Escenario 1

Lectura Fundamental

Introducción financiera

Contenido

1 Introducción

2 Función financiera de la empresa

3 Valor de la empresa

4 Análisis del flujo de caja

5 Entorno empresarial

Palabras clave:
Finanzas, objetivo, decisión, flujo, entorno.
1. Introducción
¿Cómo saber si las finanzas de tu empresa te
llevarán al éxito?

Para dar inicio a nuestro módulo taller


financiero aplicado a proyectos de business
inteligencie, recordaremos algunos conceptos
preliminares de finanzas expuestos en este
documento que nos ayudarán a entender un
poco mejor las finanzas en las organizaciones
y conocer si se está alcanzando el éxito
empresarial. El propósito de esta lectura y
en general de todo el temario del módulo,
es proporcionarles un enfoque general del
manejo financiero en la empresa y cómo esos
conceptos podemos aplicarlos en proyectos BI.
Figura 1. Desarrollando proyectos con
herramientas de B.I.
Fuente: 3dman_eu (s.f.)

2. Función financiera de la empresa


El estudio financiero de una empresa implica reflexionar en cuestionamientos referentes
a la buena administración financiera, por ejemplo, qué son finanzas empresariales, si el
éxito empresarial está relacionado con el buen manejo financiero, quién es el encargado
de manejarlas en una empresa, cómo influye el entorno empresarial en las funciones del
administrador financiero. La operación de una empresa conlleva a una serie de actividades que
de manera general podemos agruparlas en cuatro grandes categorías: mercadeo, producción,
recursos humanos y finanzas, todas estas están integradas son independientes y están dadas
en procura de maximizar el valor de la empresa.

Objetivos de las organizaciones. El éxito financiero de una organización depende en gran parte
del uso que sus gestores hagan de todas las herramientas y técnicas propias de cada área para
la toma de decisiones, logrando que en cada una de estas cuatro actividades mencionadas
alcancen unos objetivos mínimos.

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• Mercadeo. El objetivo principal de esta actividad es la satisfacción del cliente y el
consumidor por encima de las expectativas.

• Producción. El objetivo principal en esta actividad es producir, bajo las condiciones de la


más óptima calidad, reduciendo a lo más mínimo el costo y tiempo.

• Recursos humanos. Esta actividad tiene como objetivo principal el bienestar de los
trabajadores de la empresa.

• Finanzas. Esta actividad define el objetivo básico financiero (OBF) de la compañía. El


OBF es la maximización del valor de la empresa.

Las prioridades empresariales son: generar ingresos, reducir costos y ser eficaces con el uso de
los recursos. Por tanto, el crecimiento empresarial y su permanencia en el mercado, debe ser
el resultado alcanzado al trabajar para lograr los objetivos anteriormente descritos a parte del
financiero.

3. Valor de la empresa
El valor de una organización se define como
“valor de la empresa”, esta es igual al valor
El valor de una empresa está representado
presente a perpetuidad de sus flujos de caja. por el valor del mercado de la acción, el cual
está afectado por la tasa de oportunidad de
Las utilidades son un elemento muy quien vende y compra.
importante a la hora de aumentar el valor de
mercado de la acción, pero dado que son una
consecuencia de una planeación estratégica a
largo plazo, el OBF en este sentido sería la maximización de la utilidad a largo plazo.

Cuando vamos a hacer un estudio financiero de cualquier empresa, debemos tener claro cuáles
son los flujos de caja que vamos a evaluar. Recuerde que estos flujos son informes financieros
que nos muestran las entradas y salidas (ingresos y egresos) de caja o dinero que tiene una
empresa en cierto periodo. Con estos flujos podemos determinar qué rentabilidad se requiere
para poder asegurar el crecimiento y la permanencia de la compañía en el mercado. Se puede
considerar que la empresa está generando valor solo si se está creciendo de forma rentable.

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Existen diferentes factores o elementos que pueden afectar este valor de la empresa, estos
pueden ser: tipo de actividad (según las expectativas del sector), aspectos culturales,
ambientales y tecnológicos, aspectos internos como, por ejemplo, su estructura de alineación
empresarial, ubicación, entorno laboral y tecnológico, buen nombre (good will).

El valor de la acción de una empresa se puede afectar por la rentabilidad esperada por el
inversionista. Existe una relación directamente proporcional entre la rentabilidad y el riesgo de la
empresa, porque mientras sea mayor la rentabilidad esperada por el inversionista, el riesgo será
mayor al que esté dispuesto asumir.

4. Análisis del flujo de caja


Encontrar y definir el valor de la compañía es un poco difícil y complejo ya que se requiere
inversión tanto de tiempo como de capital y no siempre el empresario está dispuesto a hacer
este tipo de inversiones. A partir de estas dificultades se admite monitorear el alcance del
objetivo básico financiero (OBF) a través de
dos indicadores que son: Flujo de caja y la La empresa atiende las obligaciones de los
rentabilidad. En este punto es importante beneficiarios de la empresa: acreedores y socios
resaltar que los problemas de rentabilidad con el flujo de caja que queda disponible. Este
flujo se llama flujo de caja libre.
están asociados a un problema estructural en
la empresa.

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Dependiendo de las características de operación que existen en las empresas, estas requieren
retener más efectivo que otras en su flujo de caja para poder permanecer en la operación. Hay
que tener presente que el flujo de caja futuro está relacionado directamente con el valor de la
empresa y que de la gestión empresarial depende que haya permanente aumento del flujo de
caja libre de la compañía.

Para que una organización se considere que es un buen negocio y a su vez cumpla con el
objetivo básico financiero, debe generar un flujo de efectivo que le permita:

1. Reponer el capital de trabajo.

2. Tener en cuenta los requerimientos de inversión en activos fijos.

3. Tener presente el servicio a la deuda.

4. Repartir las utilidades.

El reparto de utilidades es lo que tienen disponible los socios de la empresa para tomar
decisiones financieras.

CONCEPTO CAPITAL DE TRABAJO (KT)


Son los recursos que toda organización necesita para realizar
sus operaciones sin ningún contratiempo.

Existen dos factores que determinan si una empresa es exitosa desde la perspectiva
financiera: que sea líquida y a la vez rentable. La liquidez y la rentabilidad son dos objetivos
complementarios del OBF, pero casi siempre al tomar decisiones el administrador financiero
sacrifica una de las dos a beneficio de la otra. Este dilema sólo se presenta en las decisiones
que se toman en el corto plazo; según lo anterior, los problemas de liquidez, se relacionan al
corto plazo y los de rentabilidad con el largo plazo.

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4.1 Decisiones financieras

Las decisiones que toman las empresas se clasifican en tres categorías:

• Decisiones de inversión: se relacionan y afectan los activos en el balance general. La


decisión principal que se toma referente a la inversión es la determinación del tamaño de
la empresa que depende de sus expectativas de ventas.

Según el riesgo que los propietarios esperan asumir, la cantidad de activos a mantener
se afecta al igual que la rentabilidad. La relación es, a mayor volumen de activos, el
riesgo y la rentabilidad es menor y a menor volumen de activos, el riesgo y la rentabilidad
es mayor.

• Decisiones de financiación: Se relacionan con la obtención de fondos para adquirir


los diferentes activos que necesita la empresa. La decisión principal que se toma con
respecto a la financiación es la determinación de la estructura financiera empresarial,
mostrando la proporción que hay entre los pasivos y el patrimonio que necesita la
compañía para financiar sus activos. La estructura financiera de la empresa está dividida
en dos: estructura operativa y estructura financiera. Esta última es la que hemos venido
explicando anteriormente, y la estructura operativa muestra la capacidad que tiene una
organización para producir y vender tanto bienes como servicios por lo que incurre en
costos y gastos de operación.

• Decisiones de dividendos: También se llaman de reparto de utilidades y se relacionan


con la cantidad de utilidades que se van a repartir entre los socios, dependiendo qué tan
comprometidas estén las utilidades. Hay una relación directa entre la capacidad para
formar flujo de caja libre y la decisión de repartir las utilidades.

Para decidir sobre el reparto de utilidades, el estado de resultados no es la única fuente


de información, se debe consultar y observar el estado de fuente y aplicación de fondos,
el estado de flujo del efectivo y el presupuesto de efectivo.

El estado de resultados nos da respuesta a ¿cuánto nos ganamos?, el estado de fuente y


aplicación de fondos y el estado de flujo de efectivo nos da respuesta a ¿dónde están las
utilidades? Y el presupuesto de efectivo nos da respuesta a ¿se convertirán las utilidades
en dinero disponible para repartirlas?

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Al momento de tomar las decisiones adecuadas para alcanzar los objetivos básicos de cada
área de la compañía, los directivos financieros cuentan con una variedad de herramientas de
manejo financiero como:

• Matemáticas financieras.

• Contabilidad administrativa.

• Indicadores financieros.

• Estado de fuente y aplicación de fondos.

• Estado de flujo de efectivo.

• Presupuestos.

• Técnicas de administración del activo y pasivo corriente.

• Evaluación de proyectos.

5. Entorno empresarial
Todas las decisiones financieras de una empresa están relacionadas por lo que pasa en el
entorno empresarial, el cual está conformado por tres elementos, donde su interacción genera el
marco competitivo y legal en el que trabaja la organización.

• Ambiente interno: Está compuesto por tres variables: estructura, cultura y recursos.
La estructura hace referencia a cómo la empresa está organizada en términos de
comunicación formal, procesos y autoridad. La cultura dentro de la empresa hace
referencia a las expectativas, creencias y valores compartidos por cada uno de sus
integrantes y por último, los recursos se refieren a los activos tangibles y los activos
intangibles que involucran el capital de trabajo y los activos fijos.

Si se tienen presentes estas tres variables en la empresa, la organización podrá tener


un carácter distintivo de las demás, permitiendo así un óptimo desarrollo empresarial y
sosteniendo ventajas competitivas.

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• Grupos de interés: Son todos aquellos grupos que son afectados o afectan las
decisiones de la empresa; entre estos grupos se encuentran: los clientes, socios,
trabajadores, acreedores financieros y comerciales, el gobierno, la competencia, la
comunidad y grupos de presión como la iglesia, los sindicatos, los gremios, etc.

• Factores externos: Hacen referencia a todos aquellos factores que afectan el


desempeño a largo plazo de la organización y por consiguiente generan las posibilidades
de éxito o fracaso financiero. Estos factores se clasifican en seis grupos: económicos,
políticos, culturales, sociales, tecnológicos y ambientales.

Hoy en día, en el mundo se intercambia más dinero en 24 horas que el total


de mercancías que se intercambiaba, antes, en dos meses.

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Referencias bibliográficas
Capacho, J. (15 de julio de 2015). ¿Cuál es el objetivo financiero de la empresa? [Archivo de video].
Recuperado de https://www.youtube.com/watch?v=gdsJrZ0uGlI

García Serna, O. L. (2009). Administración Financiera. Fundamentos y aplicaciones. 4 ed. Cali:


Prensa Moderna Impresores S.A.

Lozada Tamayo, M. L. (2016). La función financiera de la empresa. Recuperado de:


http://www.escolme.edu.co/docomunica/publicaciones/revistas/ecofinanzas/n4/
lafuncionfinancieradelaempresa.pdf

Robles Román, C. L. (2012). Fundamentos de administración financiera. México: Red Tercer Milenio

Referencias de figuras
3dman_eu (s.f.). Dinero [Ilustración] Recuperado de: https://pixabay.com/es/dinero-euro-
beneficio-moneda-1015277/

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INFORMACIÓN TÉCNICA

Módulo: Taller financiero aplicado

Unidad 1: Conceptos básicos en finanzas


Escenario 1: Introducción financiera

Autor: David Julián Meneses Reyes

Asesor Pedagógico: Amparo Sastoque Romero


Diseñador Gráfico: Paola Andrea Melo
Asistente: Ana Milena Raga

Este material pertenece al Politécnico Grancolombiano. Por


ende, es de uso exclusivo de las Instituciones adscritas a la
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