INSTITUTO SUPERIOR TECNOLOGICO

“EUGENIO ESPEJO”

CARRERA:
ADMINISTRACION DE EMPRESA MENCIÓN
CONTABILIDAD Y AUDITORIA

MATERIA:
FINANZAS

TEMA
APALANCAMIENTO FINANCIERO

REALIZADO POR:
LEIDY LLANGARI

INGENIERO:

CURSO:
SEXTO “B”

PERIODO:
JUNIO 2019-OCTUBRE 2019
1. APALANCAMIENTO FINANCIERO
El apalancamiento financiero consiste en el uso de la deuda para adquirir activos que generen
más activos. Es un concepto utilizado en operaciones donde la inversión que se hace es superior
al dinero del que, en realidad, se dispone, por lo que con una cantidad inferior de dinero se
puede conseguir una mayor posibilidad de ganancia o de pérdida. Implica, por tanto, un mayor
riesgo.
El principal instrumento para el apalancamiento es la deuda, que permite invertir más dinero
del disponible gracias a lo que se ha pedido prestado. Pero también se puede conseguir el
apalancamiento financiero mediante otros muchos instrumentos financieros, como los
derivados, los futuros o los CFDs.
CLASIFICACIÓN DE APALANCAMIENTO FINANCIERO:
Apalancamiento positivo: este tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad que
se produce con la operación de apalancamiento es superior al coste de la operación, es decir,
generalmente al tipo de interés que se paga al banco por el préstamo.
Apalancamiento neutral: el apalancamiento neutral existe cuando la rentabilidad del proyecto
es igual a la tasa de interés que se paga por el préstamo.
Apalancamiento negativo: se da cuando la tasa de rendimiento que se alcanza en la operación
es inferior a la tasa de interés que se está pagando por la deuda.

FUENTES DE APALANCAMIENTO

Apalancamiento externo

Cuándo se habla de un apalancamiento externo, se está hablando del apalancamiento que se da

por parte de una empresa que emite una deuda y con base en los ingresos de la deuda, se podrán
hacer operaciones que ya han sido planificadas previamente.

Apalancamiento interno

Cuándo se habla de apalancamiento interno, se está hablando de que un accionista, hace un

préstamo personal con el fin de mejorar el apalancamiento de dicha empresa y de esta forma,
se le debería el dinero a alguien de la empresa y no a terceros fuera de ella. En este caso, para
el accionista, lo que se hace es des apalancar por medio de un aumento de bonos de capital.

TIPOS DE APALANCAMIENTO

Apalancamiento total

El efecto combinado de los apalancamientos operativo y financiero sobre el riesgo de la

empresa puede determinarse usando un marco de referencia semejante al empleado para el
desarrollo de cada uno de los conceptos de apalancamiento.
Apalancamiento operativo

Es un concepto contable que busca aumentar la rentabilidad modificando el equilibrio entre los
costos variables y los costos fijos. Puede definirse como el impacto que tienen éstos sobre los
costos generales de la empresa. Se refiere a la relación que existe entre las ventas y sus
utilidades antes de intereses e impuestos. También define la capacidad de las empresas de
emplear costos fijos de operación para aumentar al máximo los efectos de cambios en las ventas
sobre utilidades, igualmente antes de intereses e impuestos. Los cambios en los costos fijos de
operación afectan el apalancamiento operativo, ya que éste constituye un amplificador tanto de
las pérdidas como de las ganancias. Así, a mayor grado de apalancamiento operativo, mayor es
el riesgo, pues se requiere de una contribución marginal mayor para cubrir los costos fijos.

Apalancamiento financiero

El apalancamiento es el resultado de decisiones de gestión que adoptan las empresas para

asumir costos fijos para obtener el uso de determinados recursos materiales (uso de bienes de
capital mediante el apalancamiento operativo) o financieros, que implican recurrir a fuentes de
financiación ajenas. Los beneficios, por lo tanto, pueden verse afectados tanto por el
apalancamiento operativo como por el apalancamiento financiero, en cuyo caso se utiliza el
apalancamiento fuera del negocio principal para multiplicar la rentabilidad. En este caso, se
hace a través del endeudamiento con el fin de financiar una operación, si bien se corre el riesgo
de insolvencia, pues las pérdidas también pueden incrementar exponencialmente. No en vano,
cuando los niveles de apalancamiento crecen, también lo hacen los riesgos.

PREGUNTAS

Subraye lo correcto

Tipos de apalancamiento financiero que existe:

Apalancamiento total Apalancamiento total Apalancamiento total

Apalancamiento normal Apalancamiento operativo Apalancamiento única

Apalancamiento extra Apalancamiento pasiva Apalancamiento financiero

Que es el apalancamiento positivo

a) Es el tipo de apalancamiento tiene lugar cuando la rentabilidad que se produce con la

operación de apalancamiento es superior al coste de la operación, es decir, generalmente
al tipo de interés que se paga al banco por el préstamo.
b) El apalancamiento existe cuando la rentabilidad del proyecto es igual a la tasa de interés
que se paga por el préstamo.
c) Se da cuando la tasa de rendimiento que se alcanza en la operación es inferior a la tasa
de interés que se está pagando por la deuda.