EVALUACIÓN ECONÓMICA

FLUJO DE CAJA OPERATIVO

El presente cuadro del Flujo de Caja Operativo refleja las salidas de efectivo o
superan los egresos.

2014
TOTAL DE EGRESOS
Costos de Producción
Gastos Administrativos
Gastos de ventas
Impuestos General a las ventas
Impuesto a la Renta
TOTAL DE EGRESOS 0

FLUJO OPERATIVO

FLUJO DE CAPITAL

El cuadro del Flujo de Capital, considera las salidas de efectivo producidas po

2014
Inversion en Activo Fijo -87,720
Inversion en intangibles -4,422
Capital de Trabajo inicial -16,251
Capital de trabajo Incremental
Recuperación del Capital de Trabajo
Valor Residual
FLUJO DE CAPITAL -108,393

PRÉSTAMO
AÑO 0
PRESTAMO RECIBIDO 26,706
INTERESES -
AMORTIZACION -
CUOTA -
ESCUDO FISCAL -

UTILIDAD NETA OBTENIDA DEL ER

AÑO 1
UTILIDAD NETA OBTENIDA DEL ER 14,685
 FLUJO DE CAJA ECONOMICO

El cuadro del flujo de caja económico, que es la sumatoria d

FLUJO DE CAPITAL
FLUJO OPERATIVO
FLUJO DE CAJA ECONOMICO

FLUJO DE CAJA FINANCIERO

Es aquel que partiendo del flujo de caja económico, incluye el financiamiento

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO

DESEOMMBOLSO DE (a)
FCF
TASA (WACC)
VALOR ACTUAL
VALOR FUTUR
VANF WACC
VANF WACC
TIRF WACC

TIRF WACC

ECONOMICO

VA
INVERSION
VAN
TIR

B/C

PAY BAK
1 16,951.74 €
2 33,105.87 €
3 28,321.81 €
4 24,122.42 €
5 14,829.12 €
6 17,228.40 €
7 14,355.63 €
8 12,043.22 €
9 10,486.68 €
 10 12,711.09 €

CÁLCULO DE COK WACC

DEUDA
PATRIMONIO
TOTAL

% DEUDA
% PATRIMONIO
TOTAL

KD

DEVALUACION 0.40%
BETA SECTOR DESPALANCADO 0.64
Rf 2.98%
Rm 4.30%
Riesgo País 3% APALANCADO BETA PROYECTO
Reemplazando (Ke) 11.39% COK DOLARES
COK SOLES

WACC

CÁLCULO EVA
ja las salidas de efectivo operacionales que se producirán a lo largo de los 10 años. El Flujo Operativo muestra saldos positivos porque

2014 2015 2016 2017 2018 2019

115,482 236,263 246,045 255,826 265,224 275,005
-39,779 -80,967 -83,544 -86,145 -88,635 -91,283
-24,420 -49,885 -50,447 -51,021 -51,609 -52,210
-803 -1,593 -1,593 -1,593 -1,593 -1,593
-257 -29,176 -30,429 -31,681 -29,842 -34,148
-9,008 -18,733 -20,350 -21,956 -23,488 -25,071
-74,267 -180,354 -186,363 -192,396 -195,167 -204,305

41,215 55,909 59,682 63,430 70,057 70,700

de efectivo producidas por las inversiones del proyecto.

2014 2015 2016 2017 2018 2019

-3,106 -3,106 -3,106 -3,106 -3,106 -3,106
0 0 0 0 0 0

-16,861 -785 -794 -770 -812 -760

-19,967 -3,891 -3,900 -3,876 -3,918 -3,866

AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

$5,074.14 $4,378.73 $3,551.19 $2,566.42 $1,394.54 PREST-AMOR*TASA

$3,660.06 $4,355.47 $5,183.01 $6,167.79 $7,339.67 CUOTA -INT
$8,734.20 $8,734.20 $8,734.20 $8,734.20 $8,734.20 PAGO
850 1408 942 401 54

AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

31,185 34,934 38,800 42,181
mico, que es la sumatoria del flujo de capital y el flujo operativo, muestra la ventaja del proyecto en función de la inversión total requer

2014 2014 2015 2016 2017 2018

- 108,392.33 - 19,967.00 - 3,891.00 - 3,900.00 - 3,875.00 - 24,165.00
- 41,216.00 55,909.00 59,682.00 63,430.00 70,057.00
- 108,392.33 21,249.00 52,018.00 55,782.00 59,555.00 45,892.00

, incluye el financiamiento del proyecto.

2014 2014 2015 2016 2017 2018

- 108,392.33 21,249.00 52,018.00 55,782.00 59,555.00 45,892.00
26,706.31 - 4,751.74 - 9,794.66 - 10,260.35 - 7,840.08 - 2,585.70
- 81,686.02 16,497.26 42,223.34 45,521.65 51,714.92 43,306.30
11.85% 11.82% 11.72% 11.58% 11.44% 11.39%
15,594.10 35,740.03 34,586.52 35,368.53 26,636.97
VALOR FUTURO 44,076.35 100,887.48 97,327.73 99,090.04 74,272.45
246,074.08 NOMINAL
246,074.08 REAL
28.99% NOMINAL

25.35% REAL

FINANCIERO

184,155.98 € VAN =T.INT;FCE VA 164,911.06 € VNA=T.INT;FCF

108,392.33 INVERSION 81,686.02
75,763.65 € VAN 83,225.04 €
42% TIR FCE TIR 47% TIR FCP

1.70 B/C 2.02

PAY BAK
16,951.74 € 1 35,162.62 € 35,162.62 €
50,057.60 € 2 64,207.92 € 99,370.54 € RECUPERA
78,379.42 € 3 49,415.54 €
102,501.84 € 4 40,135.87 €
117,330.95 € RECUPERA 5 23,999.71 €
6 26,527.53 €
7 19,838.72 €
8 14,942.01 €
9 11,680.74 €
 10 12,711.12 €

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

26,706 21,632 17,253 13,702 11,136 9,741
81,686.02 96,371.02 127,556.02 162,490.02 201,290.02 243,471.02
108,392 118,003 144,809 176,192 212,426 253,212

24.64% 18.33% 11.91% 7.78% 5.24% 3.85%

75.36% 81.67% 88.09% 92.22% 94.76% 96.15%
100% 100% 100% 100% 100% 100%

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

13.30% 13.30% 13.30% 13.30% 13.30%

0.40%
0.64

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

0.74 0.70 0.68 0.66 0.66
6.96% 6.90% 6.87% 6.86% 6.85%
7.39% 7.33% 7.30% 7.28% 7.28%

8.47% 8.04% 7.77% 7.60% 7.51%

UTILIDAD NETA 14,685.00

GASTOS FINANCIEROS 2,832.00
UAIDI 17,517.00

DEUDA CORTO PLAZO 12,890.00

DEUDA LARGO PLAZO 26,706.00
PATRIMONIO 80,119.00
ACTIVO NETO FINANCIADO 119,715.00

WACC 8.47% EVA = UAIDI - (ANF * WACC)

EVA 7,377.60
muestra saldos positivos porque los ingresos por concepto de ventas

2020 2021 2022 2023

283,486 293,268 303,965 314,663
-93,708 -96,406 -99,245 -102,111
-52,826 -53,455 -54,099 -54,757
-1,593 -1,593 -1,599 -1,593
-35,240 -36,493 -38,335 -39,710
-26,376 -27,937 -29,689 -31,428
-209,743 -215,884 -222,967 -229,599

73,743 77,384 80,998 85,064

2020 2021 2022 2023

-3,106 -3,106 0 0
0

-832 -871 -881

30,383
6,293
-3,938 -3,977 -881 36,676

TASA TIEMPO
19% 5 AÑOS

T-AMOR*TASA
TA -INT
O
ción de la inversión total requerida, independientemente de cómo esta sea financiada.

2019 2020 2021 2022 2023

- 3,866.00 - 3,938.00 - 3,977.00 - 881.00 36,675.00
70,699.00 73,744.00 77,384.00 81,004.00 85,063.00
66,833.00 69,806.00 73,407.00 80,123.00 121,738.00

2019 2020 2021 2022 2023

66,833.00 69,806.00 73,407.00 80,123.00 121,738.00
- - - - -
66,833.00 69,806.00 73,407.00 80,123.00 121,738.00
11.39% 11.39% 11.39% 11.39% 11.39%
36,906.25 34,597.21 32,663.36 32,007.10 43,660.05
102,906.51 96,468.18 91,075.97 89,246.10 121,738.29
AÑ0.ANT-INTERES
AÑ0.ANT + U.NETA

TASA 19%
IR 30%

KD= TI*(1-IR)

BP= BD*(1+%D/%P)*(1-IR)
CD= RF+BP*(RM-RF)+RP
CS= (1+CD)*(1 +DEVAL)-1

WACC = %DEUDA * KD +% PATR * COK SOLES

KE
Rf 2.98%
B 0.64%
Rm 4.30% Ke=Rf+B(Rm-Rf)+Kp
Riesgo País 3%
Reemplazando Ke 11.39% COK

WACC
%D 25%
%C 75%
KD 18.94% WACC=Ke E/(E+D)+Kd(1-T)D/(E+D)
KE 11.39%
TAX 30%
Reemplazando 11.52%

EVA
UAIDI 17517 EVA=UAIDI-(ANF*WACC)
ACT. NETO FIN 119715
WACC 11.52%
Reemplazando 3725.83
COSTO PROMEDIO PONDERADO DE
ERADO DE CAPITAL 11.52%
U NETA 14,685.00
GAST. FIN 2,832.00
UAIDI 17,517.00

DEUDA CORTO PLAZO 12,890.00

DEUDA LARGO PLAZO 26,706.00
PATRIMONIO 80,119.00
A NETO FINANCIADO 119,715.00

WACC (CPPC) 8.47%

 17,517.00 10,139.86

EVA 7,377.14