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21. Una empresa ha estudiado la compra de una extrusora de nailon para aumentar su producción.

La
máquina costará $530000 y tendrá un valor de salvamento de $30000 al final de su vida útil de cinco
años. Se deprecia por el método de suma de dígitos de los años y la tasa de impuestos es de 40%. Si la
TMAR de la empresa es de 7% anual, ¿cuál es el mínimo beneficio anual uniforme antes de
depreciación e impuestos que debe generar la extrusora para justificar la instalación?
RESPUESTA $137075

P 530000 Años 1 2
Vs 30000 + Ingreso x x
n 5 - depreciacion 166667 133333
t 40% = UAI x - 166667 x- 133333
TMAR 7% - Impuestos 40% (0.4-66667) (0.4X - 53333
= UDI 0.6X - 10000 0.6X- 80000
+ depreciacion 166667 133333
años D = FNE 0.6X+ 66667 0.6X+ 53333
1 166667
2 133333
𝑉𝑃�=0=−530 000+(0.6𝑋+66667)(𝑃/𝐹,7%,1)+(0
3 100000
4 66667
5 33333
VPN= -530000 + (0.6X+66667) 0.93457944

530000 = 0.56X + 62305.6075

337219.4130175 = 2.46

X= 137081
oducción. La
til de cinco
de 40%. Si la
e

3 4 5
x x x
100000 66667 33333
x- 100000 x- 66667 x- 33333
(0.4X - 40000(0.4X- 26667)(0.4X - 13333)
0.6X- 60000 0.6X- 40000 0.6X- 20000
100000 66667 33333
0.6X+ 40000 0.6X+ 26667 0.6X+ 13333

667)(𝑃/𝐹,7%,1)+(0.6𝑋+53333)(𝑃/𝐹.7%, 2)+(0.6𝑋+40000)(𝑃/𝐹,7%,3)+(0.6𝑋+26667)(𝑃/𝐹,7%,4)+

+ (0.6X+53333) 0.87343873 + (0.6X+40000) 0.816297877 + (0.6X+26667)

+ 0.52X + 46583.1077 + 0.49X+ 32651.91508 + 0.46X +

X
𝑋+26667)(𝑃/𝐹,7%,4)+(0.6𝑋+13333)(P/F, 7%,5)+30000(P/F,7%,5)

0.76289521 + (0.6X+13333) 0.71298618 + 21389.5854 = 0

20344.1266 + 0.43x+ 9506.24473 + 21389.5854


22. La fábrica de pañales infantiles Light Stub instaló una nueva sucursal, con una inversión de $485 000 y con valor de
salvamento de $85 000 al final de su vida útil de ocho años; ingresos antes de depreciación e impuestos de $300000 el
primer año, de $330000 el segundo y de $360000 del tercero al octavo; costos constantes de $260000 anuales durante
ocho años. Los activos se deprecian por el método de suma de dígitos de los años. Se pide un préstamo de $150000 po
cual se pagará una tasa de 10% de interés anual, pagadero en cinco anualidades iguales que comenzarán a cubrirse al fi
del primer año. Si la TMAR de la empresa es de 12%, determínese el VPN de la inversión en la nueva sucursal, con una t
tributaria de 50%.
RESPUESTA VPN = - $74882

P= 485000
VS= 85000 AÑOS
n= 8 + ingresos
1°año 300000 - costos
2°año 330000 - depreciacion
3°año 360000 - interes
costos 260000 = UAI
- Impuestos 50%
TMAR= 12% = UDI
T= 50% + depreciacion
- Pago a principal
prestamo 150000 = FNE
t 10%
A= 39569.6221

𝑉𝑃�=−335000+32376 (𝑃/𝐹,12%,1)+40592(𝑃/𝐹, 12%.2)+4

VPN= -335000 + 28906.09136181

VPN= -74883.22
de $485 000 y con valor de
e impuestos de $300000 el
de $260000 anuales durante
un préstamo de $150000 por el
e comenzarán a cubrirse al final
la nueva sucursal, con una tasa

1 2 3 4 5 6 7 8
300000 330000 360000 360000 360000 360000 360000 360000
260000 260000 260000 260000 260000 260000 260000 260000
88889 77778 66667 55556 44444 33333 22222 11111
15000 12543 9840 6867 3597 0 0 0
-63889 -20321 23493 37577 51958 66667 77778 88889
31944 10160 -11746 -18788 -25979 33333 38889 44444
-31944 -10160 11746 18788 25979 33333 38889 44444
88889 77778 66667 55556 44444 33333 22222 11111
-24569.6 -27026.6 -29729.2 -32702.2 -35972.4 0 0 0
32375 40591 48684 41642 34451 66667 61111 55556

0592(𝑃/𝐹, 12%.2)+48684(𝑃/𝐹, 12%,3)+41642(𝑃/𝐹,12%,4)+34451(𝑃/𝐹,12%,5)+66667(𝑃/𝐹,12%,6)+

+ 32358.7258 + 34652.239 + 26464.1696 + 19548.547


año D
1 88889
2 77778
3 66667
4 55556
5 44444
6 33333
7 22222
8 11111

año interes pago anual pago a principal deuda despues de pago


0 150000
1 15000 39569.6 24569.6 125430.4
2 12543 39569.6 27026.6 98403.8
3 9840 39569.6 29729.2 68674.6
4 6867 39569.6 32702.2 35972.4
5 3597 39569.6 35972.4 0.0

%,5)+66667(𝑃/𝐹,12%,6)+61111(P/F, 12%,7)+ (55556+85000)(P/F,12%,8)

+ 33775.4081 + 27643.5632 + 56768.0315


23. Un chofer de tráiler que percibe un sueldo anual neto de $45000, ha pensado independizarse y adquirir su propi
y se deprecia por línea recta. Se estima un valor de salvamento de $20000 al final de su vida útil de cinco años; adem
transporte que ascienden a $18 000 anuales y pagaría impuestos a una tasa de 35%. ¿Cuál debe ser el ingreso mínim
años, antes de depreciación e
impuestos, para que le resulte indiferente mantener su ingreso actual o ser independiente, con una TMAR = 8%?

RESPUESTA $145211.

S 45000
P= 220000
VS= 20000 +
n= 5 -
D= 400 -
T= 35% =
Costo anual= 18000 -
TMAR= 8% =
+
=

D= 40000

se igualan los flujos


179 672 = -220 000 + (0.65x + 2300) (P/A,8%,5) + 20 000(P/F,8%,5)

399671.95
386060.29
do anual neto de $45000, ha pensado independizarse y adquirir su propia unidad de transporte. El vehículo tiene un costo de $220000
valor de salvamento de $20000 al final de su vida útil de cinco años; además, el chofer ahora costearía los gastos de mantenimiento del
s y pagaría impuestos a una tasa de 35%. ¿Cuál debe ser el ingreso mínimo anual que perciba el chofer durante los próximos cinco

mantener su ingreso actual o ser independiente, con una TMAR = 8%?

años 1a5
ingresos X
costo 18000
Depreciacion 40000
UAI X - 58000
impuestos 35% 0.35X+ 20300
UDI 0.65x- 37700
Depreciacion 40000
FNE 0.65X + 2300

el valor presente en los proximos 5 años sin ser independiente son:

VP= S/179,672

e igualan los flujos


79 672 = -220 000 + (0.65x + 2300) (P/A,8%,5) + 20 000(P/F,8%,5)

= (0.65X + 2300) 3.99


= 2.59X+ 9183.23309
X= 145512.38
lo tiene un costo de $220000
gastos de mantenimiento del
rante los próximos cinco

+ 13611.6639
24. Un jeque -petrolero propietario del Dromedarios, equipo campeón del hockey sobre hielo del Medio Oriente- tie
estadio descubierto, que a la fecha está totalmente depreciado, donde su equipo realiza partidos. Los ingresos por c
entradas han sido de $60.5 millones de dólares (mdd) anuales, durante los últimos años, y se espera que continúe a
futuro, pero los costos de mantenimiento de hielo en la pista ascienden a $32 mdd anuales. Se ha estudiado la posib
techar el estadio y ampliar su capacidad, de manera que los ingresos por boletos aumentarían a $94 mdd anuales y
mantenimiento
bajarían a sólo $18.5 mdd. Las nuevas instalaciones tendrían un costo de $231 mdd que se depreciarían por el méto
recta, sin valor de salvamento al final de su vida útil y se pagarían impuestos a una tasa de 50%. Determínese la conv
económica de la ampliación de las instalaciones, con una TMAR de 5% para una vida útil de siete años.
RESPUESTA Se deben ampliar las instalaciones; hay un VPN = +$0.44.

P= 231 Mu
VS= 0 + ingreso 60.5
n= 7 - costo 32
TMAR= 5% - depreciacion
t= 50% = UAI 28.5
D= 33 - Impuestos 5 940.5
= UDI -912
+ depreciacion 0
= FNE -912

VPN= -231 +

VPN= -231 +

VPN= 0.455
sobre hielo del Medio Oriente- tiene un viejo
ealiza partidos. Los ingresos por concepto de
años, y se espera que continúe así en el
anuales. Se ha estudiado la posibilidad de
umentarían a $94 mdd anuales y los costos de

d que se depreciarían por el método de línea


tasa de 50%. Determínese la conveniencia
a útil de siete años.

Mn Mn-Mu
94 33.5
18.5 -13.5
33 33
42.5 14
21.25 7
21.25 7
33 33
54.25 40

40 (P/A, 5% ,7)

231.4549
25. Un sindicato obrero produce y vende ropa a sus agremiados; para esto, invirtió $40000 hace seis años y la maqu
aún puede seguir operando 10 años más.
Al vender la ropa a bajo precio percibe ingresos por $43000 al año con unos costos de producción de $21 000 anua
Desea cambiar todos los equipos para mejorar la calidad de los productos, para lo cual necesita invertir $73000 ya q
sus ingresos por ventas aumentarían a $51 500 al año y sus costos serían sólo de $23 000 anuales. El equipo usado
vender en $19 576. El equipo nuevo tiene una vida estimada de 10 años y un valor de salvamento de $10 000 al fina
ese periodo. Si la TMAR del sindicato es 6% y no paga impuestos, determínese la conveniencia económica del reem
RESPUESTA Es indiferente cambiar el equipo, ya que no se tiene ganancia.

antiguo nuevo

P= 40000 P= 73000
n 4 n 10
ingresos 43000 ingresos 51500
costo 21000 costo 23000

vender a 19576 vs 10000


TMAR= 6%

Mu Mn Mn-Mu
+ ingreso 43000 51500 8500
- costo 21000 23000 2000
= utilidad 22000 28500 6500

desembolso del reemplazo= 73000-19576 53424

VPN= -53424 + 6500(P/A, 6% ,10) +

VPN= -53424 + 47840.57 + 5583.94777

VPN= 0

es diferente reemplazar el equipo, ya que no hay ganancia extra


$40000 hace seis años y la maquinaria

s de producción de $21 000 anuales.


cual necesita invertir $73000 ya que así
23 000 anuales. El equipo usado se podría
de salvamento de $10 000 al final de
onveniencia económica del reemplazo.

10000(P/F, 6%, 10)


Respuesta:
La tasa Interna de Reto

Número de Ingresos y Tasa Interna de 161.80%


periodos Egresos Retorno (TIR)
0 -100
1 300
2 -100
−100+300/(1+𝑖)^1 −100/(1+�)^2 =0

Respuesta:
La tasa Interna de Retorno es de 161.80%
Periodos
(meses)

0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
Ingresos y Tasa de rendimiento
Egresos 2.575%
(mensual)
(miles)
200
-25
-25
-25 Respuesta:
-25 La tasa de rendimiento que ganó el constructor por este contrado es de 2.575%
-25
-25
-25
-25
-25
-25
-25
50
de 2.575%
Ingresos y
Periodo Egresos
(años) (millones)
0 -1.5
1 0.7
2 0.4
3 -0.3
4 0.47
5 0.47
6 0.82
−1.5+0.7/(1+𝑖)^1 +0.4/(1+�)^2 −0.3/(1+�)^3 +0.47/(1+�)^4 +0.47/(1+

Tasa de 16.699%
rendimiento

Respuesta:
La tasa de rendimiento que la persona obtuvo por su inversión es de 16.699%
.47/(1+�)^4 +0.47/(1+�)^5 +0.82/(1+�)^6 =0
Tasa de −1000+600/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^1 +500/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^2 +(100+
10.73%
interés

−1000+541.859+407.793
Alternativa A Alternativa B
Ingresos y Ingresos y
Año Año
Egresos Egresos
0 -1000 0 -1000 736.572
1 600 1 300 1.35767525
2 500 2 200 100
3 300 3 100 + X $ 900
𝑇𝐼�(𝐴)=𝑇𝐼�(𝐵)

〖 (1+0.1073) 〗 ^2 +(100+200)/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^3 =−1000+300/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^1 +200/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^2 +(10

00+541.859+407.793+220.966=−1000+270.929+163.117+(100+𝑋)/ 〖 (1.1073) 〗 ^3

736.572=(100+𝑋)/ 〖 (1.1073) 〗 ^3

𝑋=900
0/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^2 +(100+𝑋)/ 〖 (1+0.1073) 〗 ^3

(1.1073) 〗 ^3
VP=𝐴×[( 〖 (1+𝑖) 〗 ^�−1)/(𝑖 〖 (1+𝑖) 〗 ^�

40000=2116×[( 〖 (1.015) 〗 ^7−1)/(0.015 〖 (1.0

26038.18=2116×[( 〖 (1+

VA
Tasa de interés
(1 a 7)
Mensualidad
Nº periodos
Tasa de interés
(8-24)
+𝑖) 〗 ^�−1)/(𝑖 〖 (1+𝑖) 〗 ^� )]+𝐴×[( 〖 (1+𝑖) 〗 ^�−1)/(𝑖 〖 (1+𝑖) 〗 ^� )]×1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^�

6×[( 〖 (1.015) 〗 ^7−1)/(0.015 〖 (1.015) 〗 ^7 )]+2116×[( 〖 (1+𝑖) 〗 ^17−1)/(𝑖 〖 (1+𝑖) 〗 ^17 )]×1/ 〖 (1.015) 〗 ^7
POR FÓRMULA

26038.18=2116×[( 〖 (1+𝑖) 〗 ^17−1)/(𝑖 〖 (1+𝑖) 〗 ^17 )]×1/ 〖 (1.015) 〗 ^7

𝑖=2.55%

Periodos Cuota Interes Amortizacion Saldo


$ 40,000.00 0 $40,000.00

1.50% 1 $ 2,116.00 $ 600.00 $ 1,516.00 $38,484.00

$ 2,116.00 2 $ 2,116.00 $ 577.26 $ 1,538.74 $36,945.26


24 3 $ 2,116.00 $ 554.18 $ 1,561.82 $35,383.44

2.55% 4 $ 2,116.00 $ 530.75 $ 1,585.25 $33,798.19

5 $ 2,116.00 $ 506.97 $ 1,609.03 $32,189.16


6 $ 2,116.00 $ 482.84 $ 1,633.16 $30,556.00
7 $ 2,116.00 $ 458.34 $ 1,657.66 $28,898.34
8 $ 2,116.00 $ 736.66 $ 1,379.34 $27,519.00
9 $ 2,116.00 $ 701.50 $ 1,414.50 $26,104.51
10 $ 2,116.00 $ 665.44 $ 1,450.56 $24,653.95
11 $ 2,116.00 $ 628.47 $ 1,487.53 $23,166.42
12 $ 2,116.00 $ 590.55 $ 1,525.45 $21,640.97
13 $ 2,116.00 $ 551.66 $ 1,564.34 $20,076.63
14 $ 2,116.00 $ 511.78 $ 1,604.22 $18,472.42
15 $ 2,116.00 $ 470.89 $ 1,645.11 $16,827.31
16 $ 2,116.00 $ 428.95 $ 1,687.05 $15,140.26
17 $ 2,116.00 $ 385.95 $ 1,730.05 $13,410.21
18 $ 2,116.00 $ 341.85 $ 1,774.15 $11,636.06
19 $ 2,116.00 $ 296.62 $ 1,819.38 $ 9,816.68
20 $ 2,116.00 $ 250.24 $ 1,865.76 $ 7,950.92
21 $ 2,116.00 $ 202.68 $ 1,913.32 $ 6,037.60
22 $ 2,116.00 $ 153.91 $ 1,962.09 $ 4,075.51
23 $ 2,116.00 $ 103.89 $ 2,012.11 $ 2,063.40
24 $ 2,116.00 $ 52.60 $ 2,063.40 $ -0.00
1/ 〖 (1+𝑖) 〗 ^�

〖 (1.015) 〗 ^7
POR FÓRMULA