1.

-
TIR
Compra 1° Año 2 Año 3° Año 4° Año
INGRESOS
VENTAS 10000 10000 10000 10000

GASTOS
Compra 10000 0 0 0 0
Depreciación 2000 2000 2000 2000
Gastos variables 4000 4000 4000 4000
Flujo de Efectivo -10000 4000 4000 4000 4000
I.R 1360.4 1360.4 1360.4 1360.4
FLUJO DE EFECTIVO NETO -10000 2639.6 2639.6 2639.6 2639.6
TIR 10%

EVA - 1° AÑO

Ventas 10000
CV 0
U. Bruta 10000 UAIDI - (ANF*CPPC)
Gastos variables 4000
Deprececiación 2000
U. Operativa 4000
Gastos Financieros 0
Utilidad Antes de Impuestos 4000
I.R 1360.4
UTILIDAD NETA 2639.6

ANF:

Deuda 0
Capital 12000
12000

CPPC
Deuda 0 0%
Capital 12000 100% 10.0%
12000 10.0%

1439.6
5° Año
Capital de tr 2000
10000 Aportes de ac 12000
WACC 10%

0
2000
4000
4000
1360.4
2639.6
 Acciones V.N PATRIMONIO
Capital 5000 1000 5,000,000.00

Prima de emisión 25% 5,000,000.00

Gastos de emisión 5% 5,000,000.00
30%

Dividendo 10% 5,000,000.00

Subsidio 40% 19,750,000.00 7,900,000.00

Crédito 14% 6,850,000.00

Interés 959,000.00
Anual 239750
 INVERSIÓN
19,750,000.00

19750000

5,000,000.00 42.19% 10% 4.22%

6,850,000.00 57.81% 14% 8.09%
11,850,000.00 12.31%
COMPRA CTA POR PAGAR CTA POR COBRAR
60 40 12
50 9
34.2
2

50 0 11 34.2 0 0
23.2

CTA POR PAGAR EFECTIVO ACTIVO FIJO

42 10 33
60 50 224.2 60 70
70
2
15
120
6
60 120 344.2 83 70 0
60 261.2

INVERSIONES ESTIMACIÓN
11 19
6 3

6 0 3
 1.    Se compraron mercaderías al crédito por S/50.
2.    Se pagó a proveedores deuda pendiente S/60.
3.    Se compró al crédito una fotocopiadora S/70.
4.    Se vendió mercadería al contado S/190 igv, costo de venta S/80, al con
5.    Se obtuvo préstamos a largo plazo por S/ 120.
6.    La depreciación del ejercicio es S/5
7.    Pagos a cuenta del impuesto a la renta S/2
8.    Pagos del personal S/15
9.    Provisión de cobranza dudosa S/3
10. Se compró acciones de Cementos Pacasmayo en la Bolsa de valores p

VENTAS CTA PPOR PAGAR CTA POR PAGAR

70 41 45
190 15 120

0 190 15 0 0 120

20
80

80 0
 de venta S/80, al contado.

n la Bolsa de valores por S/6 (al contado).

DEPRE
68 39
5 5
3

8 0 0 5
1)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

CAJA Y BANCOS 286.2
CTAS POR COBRAR 30 PROVEEDORES 120
INMUEBLE MAQUINARIA Y 120 CAPITAL 80
INVERSIONES 6 CUENTAS POR PAGAR PER -15
MERCADERIAS -40 OTRAS CTAS POR PAGAR 120
DEPRECIACIÓN -10 IMPUESTOS, CONTRIB 23.2
ESTIMACIÓN -3
TOTAL ACTIVO 389.2 TOTAL PASIVO Y PATRIMO 328.2
-61

FLUJO DE CAJA
INGRESOS EGRESOS
VENBTA DE M 224.2 PAGO A PRO 60
PRESTAMO 120 PAGO DE REN 2
PAGO A PERS 15
COMPRA DE 6
344.2 83
VENTAS 190
COSTO DE VENTAS -80
UTILIDAD COMERCIAL 110
GASTOS 88
OTROSINGRESOS
UTILIDAD OPERATIVA 22
IMPUESTO (28%) 6.16
UTILIDAD 15.84
ESTADO DE RESULTADOS 2016 GASTOS % 2016
VENTAS 260,000 40%
COSTO DE VENTAS 32%
UTILIDAD CO 260,000 15%
GASTOS 251200
OTROSINGRESOS 6,336 0.02436923 260000
UTILIDAD OP 8800 39000 0.15 1600378.79
IMPUESTO (2 2464
UTILIDAD 6336 RENTABILIDAD ESPERADA En el año 2016 no es la esperada p
RENTABILIDA 2.44% 15%

ESTADO DE RESULTADOS 2020

VENTAS 480,000 32%
COSTO DE VENTAS 29%
UTILIDAD CO 480,000 13%
GASTOS 397200
OTROSINGRESOS
UTILIDAD OP 82800
IMPUESTO (2 23184
UTILIDAD 59616 RENTABILIDAD ESPERADA
RENTABILIDA 12% 15% En el año 2020 no es la esperada p
 6336
39000

n el año 2016 no es la esperada por los accionistas; está muy lejos de lo que esperaban

n el año 2020 no es la esperada por los accionistas; pero estaba cerca de ser la que se requeria
CUOTAS DESCUENTO
S/. 100,000.00 VNA
S/. 27,680.00 S/. 4,207.36 S/. 23,472.64 S/. 86,805.56
S/. 28,970.00 S/. 4,403.44 S/. 24,566.56 TIR
S/. 31,200.00 S/. 4,742.40 S/. 26,457.60 #NAME?
S/. 42,100.00 S/. 6,399.20 S/. 35,700.80
S/. 45,000.00 S/. 6,840.00 S/. 38,160.00
El gerente de la empresa, desea conocer la tasa interna de
rendimiento y el valor presente de ambas alternativas,
asumiendo una tasa de descuento del 15,2% y 14.20% y,
finalmente, compara los resultados obtenidos.