CASO

La IPS “El milagrito”, es una clínica especializada en la atención de pacientes de segundo nivel,
lleva más de 10 años de operación en la ciudad de Bogotá, y sus intenciones son posicionarse
como una de las principales entidades de salud en el área que se especializan, su esquema de
operación les permitió tomar en arriendo unas instalaciones que incluían todos los activos fijos
necesarios para operar, razón por la cual el valor de sus activos fijos son prácticamente cero, en el
año 2017 las ventas fueron de 122.000 millones y en el año 2018 de 172.000, lo que representó un
incremento en ventas de mas del 40%, sin embargo los socios no tienen claro el futuro de la
empresa una vez conocieron los siguientes indicadores financieros,

Se le solicita a Usted como asesor financiero que realice un análisis de la situación actual de la
empresa con esta información y de respuesta a las preguntas que se plantean más adelante.

Consigna

La creación o pérdida de valor se puede generar de diversas formas, por lo tanto, cada aporte
ayuda a complementar las ideas y a ver nuevos enfoques de la situación, lo fundamental, es que
cada aporte debe ser debidamente soportado con los resultados del análisis.

Preguntas

De acuerdo con el caso expuesto de respuesta a las siguientes preguntas (recuerde máximo 140
palabras por respuesta).

1. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa en el año

2017

R. No genera valor si se comparan las variables de Margen Ebitda vs PKT, donde para crear
valor EBITDA > PKT, La palanca de crecimiento no llega a un punto ideal de crecimiento que
genere valor

2. Realice un análisis respecto a los inductores de valor de la situación de la empresa en el año

2018
 R. Aunque el WACC disminuyo un poco en el resultado del año, no decrece lo suficiente como
para tener un crecimiento de valor significativo, El Margen EBITDA se mantuvo estable teniendo
en cuenta que, si bien las ventas y el EBITDA incrementaron

3. Emita su juicio como asesor si este crecimiento fue bueno o no para la empresa en lo que
respecta a la creación de valor, justifique su respuesta (parte de la justificación debe salir de las
respuestas anteriores).

R. Teniendo que ventas incrementaron en 40%, EBITDA incremento en 47%, comparando el año
2018 vs 2017, notamos que si bien las ventas y el EBITDA sigue en crecimiento, el costo de capital
representa una proporcionalidad mayor al EBITDA de la empresa continuando, siendo muy
costosa la adquisición de capital. Otro punto para resaltar es que la palanca de crecimiento se
contrajo en relación con el periodo anterior, significando que este decrecimiento no está
agregando valor a la compañía. y para concluir, si bien el crecimiento es notable no es un
crecimiento que agregue valor a la compañía, teniendo los argumentos previamente expuestos