FINANZAS CORPORATIVAS

UNIVERSIDAD CENTRAL DE CHILE

Análisis financiero
Watts S.A

Nombre: Jordan Jofre Muñoz

Docente: Bruno Montedonico Q

Asignatura: Finanzas corporativas

25-11-2019
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Introducción

La importancia del Diagnóstico Financiero radica en un estudio crítico dirigido a evaluar, analizar e
interpretar la posición económica-financiera de la compañía Watts S.A. de los períodos 2018-2019,
con el propósito de proporcionar información que servirá de base para la toma de decisiones y el
mejoramiento continuo de la entidad.

Con el presente trabajo se pretende estudiar y brindar un aporte para hacer conocer alternativas de
solución para mejorar la gestión administrativa y financiera de una empresa. El Diagnóstico
Financiero forma parte de un sistema o proceso de información cuya misión es la de aportar datos
que permitan conocer la situación actual de la empresa y pronosticar su futuro.

Por medio de este análisis puede emprender las medidas correctivas para identificar y superar
debilidades y aprovechar de la mejor manera las fortalezas que presenta una empresa (Watts S.A),
a fin de llevar a cabo un plan de acción que oriente la dirección de la organización hacia el logro de
sus objetivos propuestos.

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Contenido
Introducción ........................................................................................................................................ 2
1. Balance financiero ....................................................................................................................... 4
2. Estado de resultados ................................................................................................................... 6
3. Indicadores de liquidez ............................................................................................................... 7
3.1 Liquidez Corriente ..................................................................................................................... 7
3.2 Prueba Acida ............................................................................................................................. 7
3.3 Capital de Trabajo ..................................................................................................................... 8
3.4 Análisis general de resultados ................................................................................................... 8
4. Indicadores de solvencia ............................................................................................................. 9
4.1 Estructura de capital ................................................................................................................. 9
4.2 Endeudamiento ......................................................................................................................... 9
4.3 Cobertura de gastos fijos ........................................................................................................ 10
5. Indicadores de rentabilidad ...................................................................................................... 11
5.1 Ros ........................................................................................................................................... 11
5.2 Roa........................................................................................................................................... 12
5.3 Roe .......................................................................................................................................... 12
5.4 Análisis de resultado ............................................................................................................... 13
6. Análisis general de la empresa .................................................................................................. 13

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1. Balance financiero

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2. Estado de resultados

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3. Indicadores de liquidez

Esta nos permite medir la capacidad de pago que tiene la empresa, o la forma en como esta puede
enfrentar sus compromisos inmediatos en un futuro a corto plazo.

3.1 Liquidez Corriente

Este indicador refleja que por cada peso que la empresa debe a corto plazo cuenta en promedio con
1,69 en 2019 Y 1,73 en 2018 para respaldar sus obligaciones financieras, deudas o pasivos a corto
plazo. Como se puede observar en el 2019 la razón resultante es menor al año 2018, lo que implica
una menor solvencia y capacidad de pago de la empresa con relación a sus obligaciones de corto
plazo.

3.2 Prueba Acida

El inventario es el activo corriente de mas lenta rotación, o difícil convención en dinero por lo tanto
se debe vigilar no depender de este inventario para tener dinero suficiente para cumplir con los
compromisos de la empresa.

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Dado el resultado del análisis podemos identificar que la empresa Watts para el año
2019 y 2018 es muy dependiente de los inventarios del cual esta cuenta, ya que para el año 2019 el
indicador da como resultado un valor de 0,85 versus 0,90 del año 2018. Por tanto, analizando los
resultados de razón corriente nos podemos percatar el peso significativo que representan los
inventarios en la empresa. Esto demuestra que al restar los inventarios de los activos corrientes nos
damos cuenta de que no podríamos pagar los pasivos corrientes.

3.3 Capital de Trabajo

Este indicador muestra el valor que le queda a la empresa después de haber pagado sus pasivos de
corto plazo. Como podemos observar en la tabla anterior, en el año 2019 la empresa dispone de
87.064.405 millones de pesos una vez se liquide el pasivo.

Por tanto, la empresa dispone de 87.064.405 en 2019 y 87.585.484 en 2018 de excedentes en

efectivo para poder invertir y lograr más dinero a la empresa y a la operación.

En base al análisis del indicador, el resultado positivo de capital de trabajo significa que la empresa
cuenta recursos suficientes para cubrir sus necesidades operativas.

3.4 Análisis general de resultados

En base al análisis global de los 3 indicadores más relevantes de liquidez, estos nos indican que la
empresa posee buena liquidez para cubrir deudas y funciones operacionales tanto a corto y largo
plazo. Uno de los datos más relevantes del análisis es que en el año 2018 los activos circulantes
aumentaron de $ 206.829.747 millones a $213.272.773 millones de pesos en 2019 lo cual cabe
mencionar que las ventas aumentaron para el año 2019 frente al año 2018, sin embargo, del año
2019 y 2018 los costos de inventario subieron significativamente y también sus pasivos. Lo cual
muestra la fuerte dependencia de inventarios para generar liquidez en los periodos 2019 y 2018.

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4. Indicadores de solvencia
4.1 Estructura de capital

El análisis de este indicador nos muestra el grado de endeudamiento de la empresa con relación al
patrimonio, lo que se evalúa el impacto del pasivo total con relación al patrimonio.

Por tanto, bajo el análisis del indicador podemos evaluar que, por cada peso aportado por los
propietarios de la empresa, 0,35 (135%) han aportado los acreedores a la entidad el año 2019. De
igual forma por cada peso aportado por los propietarios un 1,27 (127%) han aportado los acreedores
el año 2018.

Esto quiere decir que la empresa posee un alto nivel de endeudamiento con acreedores, esto quiere
decir que para el año 2019 el 135% y para el 2018 el 127% de su patrimonio esta comprometido por
acreedores. El aumento del 2018 al 2019 fue de un 8%.

4.2 Endeudamiento

En base al análisis del indicador de endeudamiento, para el año 2019 la empresa presenta una razón
de deuda del 57%, esto quiere decir que el 57% de sus activos totales ha sido financiado
externamente, es decir con dinero de terceros (Acreedores). De igual forma la empresa presenta un
56% de razón de deuda con terceros en activos totales el año 2018. Por lo tanto, esto quiere decir
que del año 2019 al 2018 sus activos totales han incrementado en una cantidad de $17.558.333
pesos, y esto a su vez conlleva a que también aumenten los pasivos totales en $16.848.133, lo que
lleva a un 1% mas de endeudamiento para el año 2019.

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Cabe destacar que a pesar de que la empresa opere con financiamiento de terceros,
al patrimonio de la empresa es de menor proporción, esto quiere decir que para el año 2019 cuando
el porcentaje de financiamiento es de 57% y el patrimonio es de un 43%, lo cual es bastante critico
para la empresa, esto representa un gran riesgo de sobre endeudamiento.

Año 2019:

PASIVO 57%

ACTIVOS
100%
PATRIMONIO
43%

4.3 Cobertura de gastos fijos

La medición de los indicadores fueron a base los datos entregados en la tabla de estado resultados
mostrado anteriormente en el presente informe en el cual se utilizan datos como utilidades y gastos.
Cabe decir que la medición corresponde a las fechas del 01-01-2019 y 01-01-2018.

En base a lo analizado por el indicador, este nos indica que tan probable es que la empresa se haga
cargo de sus gastos fijos.

Para el año 2019 y 2018 el indicador da evidencia de que la empresa es capaz de pagar sus deudas
y obligaciones, lo que quiere decir es que la empresa es solvente en sus pasivos, por tanto, es muy
probable que esta pueda solventar sus cargos por cosas indispensables que se deben pagar mes a
mes como lo pueden ser las rentas, intereses, servicios básicos etc.

Los resultados del año 2019 son de 119% y un 114% el año 2018. La variación de porcentaje se debe
a que el año 2019 la empresa redujo sus gastos fijos en $1.943.692 pesos, ya que las utilidades se
mantuvieron mas o menos constantes en los periodos.

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5. Indicadores de rentabilidad

La medición de los indicadores fueron a base los datos entregados en la tabla de estado resultados
mostrado anteriormente en el presente informe en el cual se utilizan datos como utilidades, ventas
y gastos. Cabe decir que la medición corresponde a las fechas del 01-01-2019 y 01-01-2018.

5.1 Ros

Este indicador nos permite determinar cuánto del total de las ventas se terminan convirtiendo en
utilidad neta. Esto quiere decir que la utilidad neta correspondió a un 3% de las ventas netas en el
año 2019, y un 4% de las ventas netas en el año 2018.

El margen bruto de la empresa fue mayor en el año 2018 obteniendo una ganancia de 4% y un 3%
en 2019. Esta variación corresponde a que la ganancia neta en 2018 fue mayor al año 2019, con un
monto de $ 642.769 de diferencia, a pesar de que en el año 2019 hubo una mayor venta neta, la
utilidad neta fue menor al periodo anterior debido a gastos de administración y gastos de
distribución.

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5.2 Roa

Este indicador refleja que los activos de la empresa en promedio generaron una rentabilidad 1,52%
durante el periodo analizado (2019-2018), independientemente de la forma como se mantuvo
financiada (deuda o patrimonio). Como se puede observar en la anterior tabla, en el 2018 se obtiene
una mayor eficiencia en la generación de utilidades con los activos que dispone la empresa
(Menores a 2019). Por el contrario, en el 2019 se presenta la menor rentabilidad del activo causada
por la ineficiencia en la administración de estos y debido a que la utilidad liquida del año 2019 fue
por debajo de una rentabilidad aceptable, esta fue de $642.769 menos que el año anterior.
Analizando el estado de resultados financieros de la empresa se puede apreciar que las ventas
fueron mayores a 2018, no obstante, esto permite también un aumento de los costos de ventas lo
cual supera por mucho al año anterior. A demás, este aumento de ventas arrastra consigo un
incremento en los costos de distribución y administración.

5.3 Roe

Dado los resultados del indicador de rendimiento de patrimonio, este nos menciona cuanto
obtuvieron los inversionistas de rendimiento por su inversión en la empresa.

Este análisis implica que las utilidades netas correspondieron al 3,58% en el año 2019 y 3,90% en el
año 2018 del patrimonio, lo que quiere decir que los socios obtuvieron un rendimiento sobre su
inversión del 3,58 y 3,90% correspondientes a los periodos mostrados.

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Vale decir que las ganancias netas de la empresa están evidenciadas en el estado
resultados de la empresa, lo cual bajo esos datos se calculo el indicador de rendimiento de
patrimonio. En donde las ganancias del año 2019 fueron de $ 7.385.006 y $8.027.775 el 2018. Siendo
$642.769 menos ganancias para el 2019.

5.4 Análisis de resultado

En base al análisis de rentabilidad de la empresa, este nos indica que la empresa posee un alto nivel
de activos totales y un alto patrimonio, lo cual no justifica que las utilidades netas sean tan bajas en
los periodos analizados en los indicadores. Cabe decir que los datos están respaldados en el estado
de resultados del presente informe. Por otra parte, se puede apreciar en el estado resultado que el
bajo nivel de utilidad neta esta directamente relacionado con las ventas, gastos de administración
y costos de distribución lo que conlleva a que si bien existe un mayor grado de ventas este no se ve
reflejado como ganancias ya que al aumentar las ventas también aumentaran los costos de
distribución de los productos vendidos.

6. Análisis general de la empresa

Dado el análisis de los indicadores financieros más relevantes de liquidez, solvencia y rentabilidad
se puede evidenciar que la empresa cuenta buena liquidez para solventar los gastos y obligaciones
que se interponen en la operación del día a día de la empresa, esto debido a que se posee un gran
patrimonio. Por otra parte, la empresa logra ser solvente a largo plazo, pero a la vez corre un gran
riesgo, ya que el nivel de capital de la empresa es grande debido a que en mayor proporción del
patrimonio corresponde a acreedores, como se menciona en las redacciones anteriores. Si bien la
empresa posee un gran patrimonio para solventar las obligaciones del día a día, esta no posee
mayores ganancias en los periodos, esto debido al incremento de las ventas netas lo que conlleva
que exista un aumento de costos de distribución y gastos de administración de esta. Para obtener
una mayor rentabilidad de la empresa esta se debe enfocar en la reducción de los costos de
distribución de productos y gastos de administración.

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