Penny Stocks

Penny Stocks (PS)

Las Penny stocks, consideradas de bajo costo, cuyo precio de cotización en bolsa se sitúa por
debajo de los 5 dólares y (en promedio de 2,80 dólares), incluso se pueden conseguir por pocos
centavos.

La principal ventaja de invertir en ellas, es que los inversores necesitan poco capital, por su precio
en sí mismo, aunque como ocurre con toda inversión, se busca realizar grandes beneficios.

Es precisamente el deseo de conseguir fuertes rendimientos con poco dinero lo que hace que
existan compradores de PS.

En el precio de las PS intervienen muchos fondos comunes de inversión tienen reglamentos de

gestión que prohíben a sus administradores comprar acciones que valgan menos de un parámetro,
que fue establecido en dicho valor.

Un claro ejemplo, tras la crisis del 2008, cuando la cotización de Citigroup no rompía al alza los 4
dólares, recurrió al recurso de un reverse split para que sus acciones se revalorizasen (obviamente
haciendo una reducción del capital y dejando a los inversores con el mismo dinero que antes) y
pudieran pasar a formar parte de un fondo común de inversión. Sin embargo, los inversores deben
tener conocimiento de los riesgos: el volumen es un factor muy importante a la hora de analizar
una PS, porque de por sí marca una barrera a la entrada que puede impedir al inversor comprarla,
teniendo en cuenta que no podrá salir a tiempo cuando decida vender.

Fundamentales aplicados a las compañías más grandes se aplican en estos valores de la misma
manera, aunque hay que tener en cuenta además otro tipo de factores a la hora de seleccionarlos.
Por su parte, el análisis técnico no es el más adecuado para analizar estas firmas, ya que en
numerosas ocasiones presentan movimientos explosivos o implosivos en sus cotizaciones, por lo
que no conviene basar la inversión en si están sobrecompradas o baratas respecto a determinados
osciladores, o simplemente analizando sus gráficos.

En muchos casos hay que vigilar un rumor o un descubrimiento así como cualquier hecho que
cambie el negocio, como suelen hacerlo las start-ups o las compañías que se encuentran en su
fase inicial de crecimiento de sus negocios.

Desde Internet se suele animar a aquellos inversores que tengan poco capital y quieran invertir
que lo hagan a través de los penny stocks.

Mi recomendación es que hagan todo lo contrario. Sólo en el momento en el que se sientan

seguros de cómo se mueve el mercado tendrían que considerar la posibilidad de arriesgar su
capital en esta clase de acciones.

De hecho, es muy probable que aquellos con mucho capital puedan tener más beneficios al
invertir en este tipo de valores ya que verán minimizadas sus pérdidas si se producirse un
escenario menos deseado.

La tentación de invertir en acciones que cotizan por menos de un dólar es bastante grande, ya que
cuanto más bajo sea el precio, mayor será la cantidad de acciones que podrán comprar así como
menor será el movimiento que se necesite para obtener beneficios. Tan sólo unos pocos centavos
al alza en la cotización suponen un gran retorno sobre la inversión inicial.

Estas empresas no son exclusivas de un mercado determinado. Se negocian tanto en el NYSE como
en el AMEX o Nasdaq 100. Pero es tener claro que el mercado de las PS se puede dividir en dos
partes diferenciadas: el “bulletin board” y las llamadas “pink sheets”.
Los títulos en los bulletin boards (Over-the-Counter, o el OTC-BB) son empresas que se negociaban
anteriormente en el Nasdaq, pero cuando su precio descendió a menos de un 1 dólar, fueron
sacadas de ese mercado.

Otras son de pequeñas compañías que están empezando, pero eligieron levantar capital a través
del bulletin board. Estas acciones tienen un tamaño menor al de una acción típica.

Las penny stocks en el bulletin board, en ocasiones son llamadas de forma errónea acciones del
Nasdaq, pero no se negocian en tal índice ni cumplen con los requisitos de divulgación para ser
parte del mismo.

Por su parte, las acciones de las pink sheets se negocian en el National Quotation Bureau,
conocido también como el mercado pink sheet, donde anteriormente acababan negociándose las
firmas en quiebra después de haber sido suspendidas de cotización de la Bolsa de Valores de
Nueva York o del Nasdaq. A día de hoy, las pink sheets incluyen muchos títulos entre los que se
sitúan valores extranjeros como Nestlé, compañías residuales de firmas quebradas así como de
compañías que están comenzando sus operaciones.

De vital importancia es que el inversor conozca un requisito imprescindible, que los títulos que
compre tengan liquidez o un buen volumen de negociación así como que el spread o la diferencia
entre su precio de compra y su precio de venta se encuentren lo más cerca posible, o lo que es lo
mismo, que su spread sea pequeño. Sería fundamental tener acceso al Nivel II para contar con una
mejor referencia a la hora de negociarlas, que es el privilegio de poder ver la “profundidad” del
mercado. Para tener acceso a Nivel II de una penny stock (o de cualquier otra acción) se necesita
pagar a la bolsa donde cotiza dicha acción por ese derecho, puesto que esa es la manera en la que
se financian las bolsas a nivel general.

También, los mismos factores que influyen en el movimiento de una acción a corto plazo, como los
dividendos y los splits, impactan en los PS, aunque lo hacen de forma distinta y son mucho menos
frecuentes.
Los splits son maneras de impulsar artificialmente el precio de acciones que han subido mucho.
Los inversores tienden a comprar valores que han visto su precio reducirse por el impacto de una
multiplicación de sus acciones, ya que psicológicamente producen un efecto positivo en el
inconsciente de que deberían volver a valer lo que valían. Pero es difícil que las PS tengan splits,
porque ya de por sí valen pocos centavos o dólares.

Un split corresponde a una decisión tomada por empresas de mayor capitalización bursátil, muy
operadas en el mercado y que quieran reducir el precio de sus acciones para hacerlas más baratas
y accesibles.

Como conclusión y recomendación final , una PS no es una acción recomendada para cualquiera.
Sólo para aquellos inversores expertos que conocen los riesgos que conlleva invertir en títulos de
baja capitalización bursátil, es decir, compañías pequeñas con una notoria prima de riesgo, con
poca liquidez y escaso volumen.

Los ETF´S

Los ETF´S

Un ETF es un fondo índice que tiene cotización. Algunos lo llaman como un híbrido entre un fondo
de inversión y una acción.

Es un fondo de inversión y comprar participaciones de un ETF supone comprar una cartera de

Activos, igual que sucede con un fondo de inversión tradicional, pero cotiza en Bolsa igual que una
acción.

Los ETF cotizan a lo largo de toda la sesión bursátil y pueden comprarse a cualquier hora en que el
mercado esté abierto, igual que las acciones. Esto permite, entre otras cosas, conocer
exactamente el precio al que se va adquirir la participación en el momento de dar la orden de
compra.(Tenemos puntas, de compra y venta).

Los ETF multiplican al índice de referencia. Comprar una participación de un ETF es equivalente a
comprar, en una sola operación, todas las acciones que componen dicho índice de referencia, por
lo que cuando se compran participaciones de un ETF se sabe exactamente lo que se está
comprando. Generalmente, para dar sencillez y transparencia, los ETF suelen representar una
fracción de su índice de referencia, habitualmente la décima o la centésima parte. Por ejemplo, si
un índice (Merval) está en el nivel de 12.000 puntos y su ETF representa la centésima parte la
cotización de dicho ETF será aproximadamente de 120 Pesos (12.000 / 100 = 120). ¿Por qué
aproximadamente y no exactamente igual?. Porque para obtener el valor exacto de cada
participación hay que tener en cuenta los siguientes aspectos:

•Las comisiones de gestión y depósito disminuyen el valor de la participación. Se prorratean de

forma diaria (Aprox. El 0,80 al 1,20%)

•Existen otras comisiones y las comisiones de compra-venta de las acciones en el mercado que
realiza el bróker, más derechos del mercado.

•Los dividendos que pagan las acciones que componen el ETF hacen aumentar el valor de la
participación

•Los dividendos cobrados se colocan en renta fija y generan unos intereses que también hacen
aumentar el valor de la participación

Los ETF pueden distribuir dividendos y suelen hacerlo.

Estos dividendos consisten en la entrega del total de dividendos cobrados de las acciones que
forman el ETF y los intereses que estos han generado, aproximadamente. En el momento de
repartir el dividendo la cotización del ETF vuelve a ser casi exactamente (no del todo por los costos
y comisiones) a la centésima (o la fracción correspondiente de cada ETF) parte de su índice de
referencia.

Los ETF tienen un precio teórico, que es el resultado de todos los factores que acabamos de ver
(cotización del índice, comisiones, dividendos, etc.), pero los precios reales a los que los inversores
compran y venden las participaciones se forman por oferta y demanda. La liquidez está
garantizada por entidades que se comprometen a ofrecer un diferencial de compra-venta
reducido. El precio real de mercado es muy parecido al teórico por el arbitraje entre el ETF, el
mercado de acciones y/o el mercado de futuros. Si el precio del ETF sube por encima de su valor
teórico el gestor comprará acciones en el mercado, creará participaciones del ETF y las venderá en
el mercado hasta que los precios se vuelvan a equilibrar. Y al revés, si el precio del ETF cae por
debajo de su valor teórico el gestor comprará participaciones del ETF y las descompondrá,
vendiendo las acciones en el mercado hasta equilibrar los precios. Con los futuros sobre el índice
de referencia y el ETF también se pueden realizar arbitrajes de forma similar.

Los ETF siguen la evolución de su índice de referencia; si el índice sube un 10% el ETF subirá un
10%, e inversamente si baja.

No tienen inversión mínima. Se compran números de participaciones enteras, igual que las
acciones, y cada participación suele tener un precio pequeño.,

Tampoco tienen comisiones de suscripción y reembolso. Las comisiones que se pagan son las
mismas que en cualquier operación de compra-venta de acciones en el mismo mercado en que
cotice el ETF. Esto hace que invertir en mercados extranjeros y emergentes tenga un coste muy
bajo en cuanto a la compra-venta de las participaciones. Por ejemplo, un inversor de USA, paga las
mismas comisiones por comprar un ETF que invierta en India, China o Alemania.

Pueden mantenerse de forma indefinida, ya que no tienen fecha de vencimiento.

El número de participaciones aumenta y disminuye, según las necesidades del mercado. Si la

demanda del ETF aumenta la sociedad de gestión compra más acciones en el mercado y crea
nuevas participaciones del ETF.
Si la demanda disminuye la sociedad de gestión puede “deshacer” esas participaciones sobrantes
vendiendo las acciones que las componen en el mercado.

Como curiosidad, un ETF multiplica un índice pero no siempre tiene compradas exactamente las
acciones que componen ese índice. Por ejemplo, un ETF que hace referencia al CAC 40 en un
momento dado podría tener, en lugar de acciones de Air France cotizadas en la Bolsa Francia,
futuros sobre acciones de AF, acciones de AF compradas en la Bolsa de Luxemburgo, una posición
en opciones sobre acciones de AF,equivalente a la posesión de acciones de AF, etc. si cualquiera
de estas alternativas tuviera un precio ligeramente más favorable al de las acciones de
AF,cotizadas en el mercado Francés.

También existen ETF sobre comodities, renta fija, sectores concretos, estilos de inversión,
apalancados, etc.

Los CDF´S

¿Qué son los CFDs?

El término CFD viene del inglés “Contract for difference”, que significa contrato por diferencia. Un
CFD es un contrato por el que se intercambia la diferencia del precio de un instrumento financiero
en el momento de su apertura y el precio de su cierre.

El CFD refleja el rendimiento que tiene el activo sin necesidad de tener en propiedad el
instrumento subyacente en sí. Principalmente los CFDs son instrumentos derivados, lo que
significa que no cotizan en un mercado organizado.
A día de hoy los CFDs son una herramienta de negociación cada vez más habitual entre los
pequeños inversores, y es que su flexibilidad a la hora de operar y el fácil acceso del producto
permiten que sea una alternativa muy interesante respecto a las inversiones más tradicionales.

Características de los CFDs

Los contratos por diferencias tienen unas características muy interesantes que sin duda nos invita
a probarlos. Y ahora vamos a ver alguna de estas características:

•El precio de los CFDs se establece en función de los precios del activo subyacente.

•Cómo trader, recibirás la diferencia entre el valor de inicio y el del final de la operación.

•Los CFDs también ofrecen la posibilidad de beneficiarnos de las fluctuaciones de los activos, y sin
necesidad de disponer del instrumento físico.

•Ofrecen la oportunidad de ejecutar posiciones cortas.

•Permiten obtener beneficios incluso en la caída de las cotizaciones.

•La liquidez está ligada al activo subyacente, por lo que dependiendo de los activos que elijas más
o menos liquidez podrás disfrutar en tus operaciones con CFDs.

•El apalancamiento te permitirá disfrutar de una inversión mayor en el mercado sin la necesidad
de desembolsar el total de la operación.

La operativa de los CFDs

En cuanto a su operativa tenemos diferentes formas de llegar hasta los Contratos por diferencia.
Tenemos los dividendos, ofertas de suscripción y fusiones. Los horarios para operar dependerán
de cada activo subyacente y lo mismo con el tema de las garantías.

Así que siempre que vayas a operar tendrás que consultarlo muy bien, para saber qué activos te
convienen más y cuáles pueden ser unos movimientos mucho más certeros.
A diferencia de las inversiones en otro tipo de instrumentos financieros, las acciones por ejemplo,
es que los CFD permiten invertir tanto en posiciones largas como cortas mientras que las
inversiones en valores te permitirán hacerlo más bien a largo plazo.

Por otro lado, las inversiones en CFDs te permitirán invertir con apalancamiento, lo cual es
estupendo ya que sin necesidad de desembolsar el total de la inversión podrás aumentar tus
rendimientos a través de estos “préstamos”.

A día de hoy los CFDs se han convertido en un producto de apoyo en las carteras de inversión de
muchos inversores, ya que funcionan muy bien cómo trading de cobertura. Asimismo, este
producto nos ayuda a generar altos rendimientos en el comercio de intradía y es que éstos se
liquidan en el día, así que son perfectos para operar.

Del mismo modo, comerciar con CFDs tiene muchas ventajas, ya que se pueden adoptar
posiciones especulativas tanto al alza como a la baja y conseguir ganancias prácticamente en
cualquier dirección del mercado. Esto sin duda es un punto a favor, a tener muy en cuenta.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas?

Para finalizar, me gustaría darte algunas razones por las cuales es positivo elegir los Contratos por
diferencia para tus inversiones. Y cómo no todo puede ser bueno también me gustaría dejarte
algunas advertencias, para que no te descuides y puedas disfrutar al máximo de tu experiencia de
trading con CFDs.

Ventajas:

•Las inversiones son apalancadas, permitiéndote invertir más capital del disponible.

•Te permite una flexibilidad mayor y más facilidad para diversificar tu cartera.

•Las garantías dependen de los activos subyacentes que elijas.

•Te permiten llevar a cabo diferentes estrategias de inversión.

Desventajas:

•Todo hay que verlo en el propio activo subyacente escogido, por lo que no tendrás profundidad
de mercado ni volumen disponible.

•Al tratarse de un producto para inversiones de tipo intradía te cobran comisiones por mantener
posiciones abiertas de un día para otro.

•Los CFDs se negocian en mercados OTC (Over the counter), es decir, que no están organizados.
Además, dependiendo de los valores en algunos casos los brókers hacen de Market Maker
equilibrando el mercado para dar liquidez a las posiciones.