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FINANZAS APLICADAS
TEORIA DE RENTAS
Integrantes:
1
TEORIA DE RENTAS
ÍNDICE
CAPÍTULO 1
INTRODUCCIÓN 4
1.DEFINICIÓN 6
2. IMPORTANCIA 6
3. ELEMENTOS: 6
2
8.4 Cálculo del tiempo o plazo de una anualidad diferida. 23
9 CASOS PRACTICOS 24
9.1 ANUALIDADES 24
10. GLOSARIO 37
11. CONCLUSIONES 38
12. RECOMENDACIONES 38
12.BIBLIOGRAFÍA 39
3
INTRODUCCIÓN
Hoy en día las personas están expuestas a la aplicación de una ley financiera ya
sea para cuantificar los intereses por el aplazamiento o anticipación de un capital
que resultan de un préstamo, crédito, pagos, dividendos, etc. Los pagos de los
créditos comerciales y financieros, normalmente tienen las características de ser
iguales (uniformes) y periódicos (variables), estos se denominan anualidades,
series uniformes, por ejemplo; son anualidades las cuotas periódicas para pagar
período a período un electrodoméstico, un vehículo, los salarios mensuales, las
cuotas de los seguros, los pagos de arrendamientos, entre otros, siempre y cuando,
no varíen de valor durante algún tiempo.
En este capítulo, se tratarán las anualidades más comunes y de mayor aplicación
en la vida cotidiana. Por lo cual, se calculará el valor presente de una anualidad y
su valor futuro, de la misma manera se determinará el valor de la cuota igual y
periódica y el número de períodos de la negociación. De la misma manera, se
realizará el estudio de la anualidad conocida como impropia, es decir, aquella en
que no todos los pagos son iguales.
4
Dedicatoria
Agradecemos a Dios por los conocimientos
que obtenemos día a día y por la sabiduría
de nuestro maestro ya que con el aprendemos
nuevos conocimientos.
5
1.DEFINICIÓN
Una renta está formada por una serie de pagos periódicos para constituir un monto
o para cancelar una deuda.
Los pagos constituyen un flujo de capitales cuyos valores pueden ser uniformes
(pagos de igual valor) o variables (con variación en progresión aritmética o
progresión geométrica).
La frecuencia de los pagos puede ser quincenal, mensual, bimestral, trimestral,
cuatrimestral, semestral o anual, etc.
2. IMPORTANCIA
El concepto de anualidad es de gran importancia ya que es muy frecuente que las
transacciones comerciales impliquen una serie de pagos hechos a intervalos
iguales de tiempo, en vez de un pago final único.
Los términos de renta, pago periódico, u otros pueden ser utilizados en lugar de
anualidad.
El intervalo de tiempo entre dos pagos sucesivos se llama periodo de renta. El
periodo de renta puede ser anual, semestral, mensual, etcétera.
El intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo del primer periodo de renta
y el final del último periodo se llama plazo de una anualidad
3. ELEMENTOS:
3.2 Periodo:
6
3.3 Plazo (n):
Es el intervalo de tiempo entre el comienzo del primer período y el final del último.
El plazo expresa el número total de periodos o el número total de pagos.
Es el importe total de todos los pagos más sus intereses. En términos operativos
es la suma de los montos de los pagos valorados al final del plazo.
a. RENTAS TEMPORALES:
Las que tienen un número finito de pagos; tiene comienzo y final definidos.
b. RENTAS PERPETUAS:
7
4.3 Según la fecha de hacerlas efectiva:
5. ANUALIDADES VENCIDAS
Simbología
P= Valor presente
R=Renta
8
i= Valor constante que asume la tasa de interés del periodo capitalizable
VENCIDA
ANTICIPADA
VENCIDA DIFERIDA
ANTICIPADA DIFERIDA
(2 RENTAS)
9
5.1 Anualidades y renta ciertas vencidas
1- (1+i) ^ - n
P= R _____________
i
10
5.4 Cálculo del valor de las rentas en las anualidades
Una serie uniforme de rentas ha sido llevada al futuro capitalizando con el FCS y
ha sido traída al valor presente actualización con FAS. Las fórmulas aplicadas son:
S= R * FCS (Factor de Capitalización de la Serie)
P= R * FAS (Factor de Actualización de la Serie)
6. ANUALIDADES ANTICIPADAS
Es una sucesión de rentas que empiezan en el momento 0, a inicios en el periodo
de renta como sucede en el pago de alquileres, en las compras a plazos cuando
debe darse a una cuota inicial.
11
La diferencia entre la anualidad simple vencida con la anticipada radica en que la
última renta de la anualidad vencida no percibe interés porque coincide con el
término del plazo, mientras que la anualidad anticipada, la última renta no coincide
con el final del plazo de la anualidad.
Son aquellas en las que la serie de flujos de caja se realizan al inicio de cada
periodo; por ejemplo, el pago mensual del arriendo de una casa, ya que primero se
paga y luego se habita en el inmueble.
Ejm:
Si una persona deposita al principio de cada trimestre S/ 10000 a una tasa de
interés del 10% anual, capitalizable trimestralmente ¿Cuánto habría acumulado en
6 años?
R = 10000
n = (6) x (4) = 24
i = 10% = 10/100/4 = 0.025
S=
12
1 1 0.025 ^ - 24
S= 10000.00 1 0.025 0.025
S= 10250 17.88
S= 183321
Ejm:
Si una empresa realiza pagos al principio de cada mes por un valor de S/ 1500 a
una tasa de interés del 15 % anual, capitalizable mensualmente ¿Cuánto habrá
pagado en 7 años
R = 1500
n = (7) x (12) = 84
I = 15% = 15/100/12 = 0.0125
13
P=?
1- (1+i)^-n
P= R i
1- (1+0.0125) ^-84
P= 1500 0.0125
P= 1500 1- 0.3522226835
0.0125
P= 1500 51.82218532
P= 77733.27798
6.2 Calculo del valor de las rentas o imposiciones en las anualidades simples
anticipadas
S = 500000
m = 12
14
n = 6 x 12
i = 13.2 / 12 / 100
R= 500000 * 0.011
(1+0.011)^72 - 1
R= 5500
2.198280981 - 1
R= 5500
1.198280981
R= 4589.908449
7. ANUALIDADES GENERALES
Las anualidades generales, son aquellas en las cuales los períodos de pago no
coinciden con los períodos de interés, por ejemplo; una serie de pagos semestrales
con una tasa efectiva trimestral. Una anualidad puede ser reducida a una anualidad
simple, si se hace que los períodos de tiempo y los períodos de interés coincidan,
hay dos formas como se puede realizar:
15
7.1 Variables que se utilizan en este apartado
VPN: Valor Presente Neto (de un conjunto de pagos o abonos) VF ó M: Valor Futuro
o Monto (de la suma de unos pagos o abonos) A ó Rp: Anualidad o Renta periódica
(cuota uniforme o anualidad) m: Capitalización (por su tipo de capitalización,
mensual, bimestral etc., la tasa se divide entre el tipo de capitalización: ejemplo de
ello si tenemos una tasa nominal del 12% capitalizable mensualmente = (12%/12) n:
Tiempo i : Tasa de Interés equivalente (la tasa que integra el factor de acumulación
o descuento (1 ) i :
7.2 Procedimiento.
Para calcular el monto o valor futuro de una serie de pagos o abonos, el pago
periódico, la tasa y el tiempo, utilizaremos las siguientes fórmulas:
Su monto:
16
La Anualidad o Renta Periódica:
17
18
Para calcular el tiempo “-n” en valor presente neto
19
Para la resolución de un problema de anualidad general, es necesaria realizar una
modificación de tal forma que coincidan los periodos de capitalización y los periodos
de pago.
Se debe modificar la anualidad general en una anualidad simple, para este
propósito existen 2 métodos para convertir las anualidades generales en
anualidades simples.
1. Reemplazar los pagos originales por pagos equivalentes, los cuales deben
coincidir con las fechas de capitalización de los intereses.
2. Cambiar la tasa de interés dada por una tasa equivalente, en la cual el nuevo
periodo de capitalización coincida con el periodo de pago.
8.ANUALIDADES DIFERIDAS
Una anualidad diferida es aquella en que el primer pago se efectúa después de
transcurrido cierto número de periodos. El tiempo transcurrido entre la fecha en la
que se realiza la operación financiera y la fecha en que se da el primer pago, se
conoce como período de gracia. El periodo de gracia, puede ser muerto o de cuota
reducido. En el primero, no se pagan intereses ni se abona a capital, por lo tanto,
el capital inicial se va incrementando a través del tiempo de gracia por no pagarse
los intereses; mientras que en el segundo se pagan los intereses, pero no se hacen
abonos a capital, es decir, en este caso, el capital principal no se incrementa en el
período de gracia, porque se están cancelando los intereses.
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FORMULA
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑴=𝑹
𝒊
Donde:
M es el monto de la anualidad
R es la renta
I es la tasa por periodo de capitalización
n es el numero de pagos
EJEMPLO:
21
8.2 Cálculo del valor presente de anualidades diferidas
22
FORMULA:
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑪=𝑹 (𝟏 + 𝒊)−𝒎
𝒊
Donde:
C es el valor presente de la anualidad
R es la renta
I es la tasa por periodo de capitalización
n es el número de pagos
m es el número de periodos diferidos
Como ocurre con las anualidades vencidas y las anticipadas, en las anualidades
diferidas se presentan situaciones en las que se requiere conocer el valor de las
rentas a realizar, esto se puede determinar despejándolo de las fórmulas para
calcular el monto, o calcular el valor presente, esto en función de los datos con que
se cuente; aunque ya se ha mencionado que en el caso de las anualidades diferidas
la mayoría de los cálculos se realizan en función del valor presente, por lo cual en
esta parte nos limitaremos a explicar el cálculo del valor de las rentas cuando se
conoce el valor presente de la anualidad
23
el número de rentas, simplemente despejaremos su valor de la fórmula del valor
presente
FORMULA:
𝐶𝑖
𝑙𝑜𝑔 [1 − ]
𝑅(1 + 𝑖)−𝑚
𝑛=−
log(1 + 𝑖)
Donde:
n es el número de pagos
C es el valor presente de la anualidad
R es la renta
i es la tasa por periodo de capitalización
m es el número de periodos diferidos
CAPÍTULO 2
9 CASOS PRACTICOS
9.1 ANUALIDADES
24
25
MONTO Y VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA
Una persona paga un televisor con $ 1000.00 al final de cada semestre durante
cinco años, con una tasa de interés del 12% capitalizable semestralmente. ¿Cuál
será el precio del televisor si se comprara en el momento del último pago?
Solución:
26
Como los pagos se realizan al final de cada semestre, significa que son pagos
vencidos, por lo tanto, se trata de una anualidad vencida, entonces:
𝑹 = 1000 (renta)
0.12
𝒊= = 0.06 (tasa de interés)
2
𝒏 = 5(2) = 10 (multiplicamos por 2 ya que los pagos son semestrales) (periodo)
Como la pregunta es “cuál es el precio del televisor a los cinco años”, vemos que
lo que se busca es el monto de los pagos (rentas); por lo tanto, usamos la fórmula
para el monto de una anualidad vencida:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑺=𝑹
𝒊
Reemplazando datos:
(1 + 0.06)10 − 1
𝑆 = 1000
0.06
(1.06)10 − 1
𝑆 = 1000
0.06
1.7908 − 1
𝑆 = 1000
0.06
0.7908
𝑆 = 1000
0.06
𝑆 = 1000(13.1808)
𝑺 = 𝟏𝟑 𝟏𝟖𝟎. 𝟕𝟗
Esto significa que el precio del televisor al momento del último pago es de $ 13
180.79.
27
1 − (1.015)−24
𝑃 = 500
0.015
1 − 0.6995
𝑃 = 500
0.015
0.3005
𝑃 = 500
0.015
𝑃 = 500(20.0304)
𝑷 = 𝟏𝟎 𝟎𝟏𝟓. 𝟐𝟎
El precio de contado de cada computadora es de $10 015.20
RENTA
Una compañía planea comprar una máquina dentro de cuatro años, la cual tendrá
un costo de $80 000.00. La compañía puede disponer de pequeñas cantidades al
corte mensual, sin deposita estas cantidades en una cuenta bancaria que paga el
6% de interés con capitalización mensual. ¿De cuánto se debe disponer en el cierre
mensual para el depósito en el banco?
Solución:
𝑺 = 80 000 (Se trata de un problema de monto ya que es el ahorro al final de
cuatro años)
0.06
𝒊= = 0.005
12
𝒏 = 4(12) = 48 pagos mensuales durante cuatro años
El valor que se va a buscar es la letra, y como uno de los datos con los que se
cuenta es el monto de la anualidad, la renta se puede obtener de la fórmula para el
cálculo del monto:
(𝟏 + 𝒊)𝒏 − 𝟏
𝑺=𝑹
𝒊
(1 + 0.005)48 − 1
80 000 = 𝑅
0.005
(1.005)48 − 1
80 000 = 𝑅
0.005
1.2705 − 1
80 000 = 𝑅
0.005
0.2705
80 000 = 𝑅
0.005
80 000 = 𝑅(54.0978)
80 000
𝑅=
54.0978
𝑹 = 𝟏 𝟒𝟕𝟖. 𝟖𝟎
28
Calcula el número de pagos semestrales vencidos de $1000.00 pesos que deberán
realizarse para cancelar un adeuda de $5000.00 y una tasa de interés acordada
del 6% capitalizable semestralmente.
Solución:
Donde:
𝑹 = 1 000
𝑷 = 5 000
0.06
𝒊= = 0.03
2
Se sustituyen los datos en la fórmula para el cálculo del valor presente de una
anualidad vencida, ya que uno de ellos es el valor presente:
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑷=𝑹
𝒊
1 − (1 + 0.03)−𝑛
5 000 = 1 000
0.03
5 000 1 − (1.03)−𝑛
=
1 000 0.03
1 − (1.03)−𝑛
5=
0.03
5(0.03) = 1 − (1.03)−𝑛
0.15 = 1 − (1.03)−𝑛
0.15 − 1 = −(1.03)−𝑛
−0.85 = −(1.03)−𝑛
Multiplicamos por (-1) en ambos lados para eliminar el signo negativo, así
obtenemos:
0.85 = (1.03)−𝑛
Aplicando logaritmos en ambos lados de la longitud y aprovechando sus
propiedades, tenemos:
log 0.85 = 𝑙𝑜𝑔(1.03)−𝑛
log 0.85 = −𝑛 log 1.03
log 1.03
−𝑛 =
log 0.85
−𝑛 = −5.4982
Multiplicando por (-1) para eliminar el signo negativo:
𝒏 = 𝟓. 𝟒𝟗𝟖𝟐
Se requiere aproximadamente 6 pagos (el número de rentas aproximado al número
entero inmediato)
P = 10.000
n = (6) x (4) = 24
I = 10% = 10/100/4 = 0.025
29
S=
(1+i)^n - 1
S= P (1+i) i
(1+0.025) ^24 -1
S= 10.000 1+ 0.025 0.025
S= 10.250 32.34904
S= 331.57764
Si una empresa realiza pagos al principio de cada mes por un valor de S/ 1500 a
una tasa de interés del 15 % anual, capitalizable mensualmente ¿Cuánto habrá
pagado en 7 años
P = 1500
n = (7) x (12) = 84
I = 15% = 15/100/12 = 0.0125
VA = ?
30
1-(1+i)^-n+1
VA= P 1+ i
1-(1+0.0125) ^-
84+1
VA= 1500 1+ 0.0125
VA= 78704.944
31
RENTA O IMPOSICIÓN CONOCIENDO EL VALOR FUTURO
Cuanto debe invertir una persona, al inicio de cada mes, para acumular la suma
de S/. 500.000 en un plazo de 6 años si su inversión es del 13.2 % anual con
capitalización mensualmente.
R= sxi
(1+i) ^ n+1 - i
-1
s= 500000
m= 12
n= 6 x12 72
13.2/12/
i= 100 0.011
R= 500000 * 0.011
(1+0.011)^72
+1 - 1.011
R= 5500
2.222462072 - 1.011
R= 5500
1.211462072
R= 4539.968792
32
Una empresa desea adquirir en 9 meses equipos de cómputo, el costo es de
$20000. Se decide ahorrar mensualmente una cantidad uniforme a principio de
cada mes. Calcule el importe de la cuota constante adelantada si al ahorrar se paga
una TEM del 2.5%.
Ra= S(1+i)^-1
FDFA(i;n) FDFA= i
(1+i)^n -1
Ra= ?
S= 20000
n= 9
i= 2.50%
(1+0.025)^-
Ra= 20000 1 0.025
(1+0.025)^9 - 1
Ra= 1960.13444
33
RENTA O IMPOSICION CONOCIENDO EL VALOR PRESENTE
RA=
P= 20000
i= 5% 0.05
n= 8
= p i (1+i)^n
1+i (1+i) ^n -1
1.05 1.477455444 - 1
= 19047.619 0.073872772
0.477455444
= 19047.619 0.154721814
= 2947.08216
34
Para comprar un automóvil se tiene el10% del valor al contado, el saldo se
financiará en 30 cuotas mensuales de s/ 850 con una TEM DEL 6% calcule el precio
al contado del automóvil
P= 850* (1 + 0.06)^30 - 1
0.06(1 + 0.06)^12
P= 850* 5.74349117 -1
0.06 5.74349117
P= 850* 4.74349117
0.34460947
P= 850* 13.7648312
Representa el
P= 11700.1065 90% del precio
El precio es:
PF= 11700.1065*100%
90%
PF= 13000.1183
35
9.3 Anualidades generales
36
10. GLOSARIO
37
11. CONCLUSIONES
12. RECOMENDACIONES
Hay que tener en consideración el tipo de interés, tasa, tiempo del monto
prestado para la mejora de la empresa o solicitante.
Fijarse bien en la estabilidad de las entidades financiera
Tener en cuenta la tributación que realiza antes SUNAT
Tener en cuenta que los bancos el cual surge un preste este acreditado
ante la SBS
Las instituciones financieras son muy importantes dentro de la economía
del país por lo que recomienda siempre tener presente que el cliente es
parte fundamental para el desarrollo de la misma.
Los factores financieros es un apoyo para el crecimiento y el desarrollo de
la industria y el comercio
38
12.BIBLIOGRAFÍA
Villalobos Pérez, José Luis. Matemáticas Financieras. 3a Edición. Pearson. 2007.
https://repositorio.uc.cl/bitstream/handle/11534/4755/000110676.pdf?sequence=1
http://dspace.ucbscz.edu.bo/dspace/bitstream/123456789/2984/1/4095.pdf
http://dspace.ucbscz.edu.bo/dspace/bitstream/123456789/5730/1/629.pdf
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