AVALIAÇÃO ECONÓMICA DE PROJECTOS

Índice
1. Introdução ............................................................................................................................................. 1
2. Objectivos ............................................................................................................................................. 2
2.1. Geral.............................................................................................................................................. 2
2.2. Específico...................................................................................................................................... 2
3. Contextualização ................................................................................................................................... 3
4. Análise de problemas ............................................................................................................................ 4
5. Análise de soluções ............................................................................................................................... 4
6. Planeamento de actividades e cronograma do projecto de investimento .................................................. 5
7. Análise de investimento ............................................................................................................................ 6
7.1. Estimativa do investimento ................................................................................................................ 6
7.2. Tabela de amortizações ...................................................................................................................... 7
7.3. 1˚ Ano de Exploração - Vendas mensais (proveitos) ......................................................................... 8
7.4. 1˚ Ano de Exploração - Estimativas dos custos com mão-de-obra .................................................... 8
7.5. 1˚ Ano de Exploração - Custos fixos operacionais mensais .............................................................. 9
7.6. Rubrica de contas - Cálculo de cash-flow no ano 1 ........................................................................... 9
8. Avaliação economia de projecto ............................................................................................................. 10
8.1. Valor Actual (VA): .......................................................................................................................... 10
8.2. Índice de Rendabilidade (IR): .......................................................................................................... 10
8.3. Valor Actual Liquido (VAL): .......................................................................................................... 11
8.4. Taxa interna de rentabilidade (TIR): ................................................................................................ 11
8.5. Pay Back Period = Período de Retorno de Investimento (PBP) ...................................................... 11
9. Gestão de risco ........................................................................................................................................ 13
9.1 Plano de gestão de risco .................................................................................................................... 13
10. Conclusoes ............................................................................................................................................ 14
11. Bibliografias.......................................................................................................................................... 15

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1. Introdução
O presente trabalho, é elaborado no âmbito da cadeira de Avaliação Económica de Projectos.
Este trabalho tem como objetivo principal escolher uma necessidade com base na pirâmide de
necessidades de Maslow e a partir dela, desenvolver um projecto de investimento real em grupos
de estudantes e estudar a viabilidade económica do mesmo.

O Trabalho está organizado em onze (11) partes desde a parte 1 que é a parte introdutória
onde o grupo pretende apresentar ou expor os assuntos do trabalho. Na 2ª parte encontram – se
especificados os objetivos do mesmo, tanto os gerais quanto os específicos. A contextualização
do mesmo é apresentada na 3ª parte. Na 4ª parte consta a análise dos problemas. Na 5ª parte está
apresentada a análise das soluções. O planeamento e cronograma de actividades se encontra na 6ª
parte. Na 7ª parte se encontra a análise do investimento, de seguida na 8ª parte a avaliação
económica de projectos, na 9ª parte a gestão de riscos, e por fim na 10ª parte e na 11ª parte se
encontram as conclusões do trabalho e as bibliografias respectivamente.

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2. Objectivos
O presente trabalho tem como objectivos:

2.1. Geral
 Consolidar os conhecimentos teóricos adquiridos nas aulas da disciplina de Avaliação
Económica de Projectos.

2.2. Específico
 Escolher uma necessidade com base na pirâmide de necessidades de Maslow e a partir
dela, desenvolver um projecto de investimento real em grupos de estudantes e estudar a
viabilidade económica do mesmo.

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3. Contextualização

Figura 1: Piramede de necessidades de Maslow.

HIERARQUIA Realização pessoal

NECESSIDADE Moralidade
EMPREENDIMENTO Abertura duma Creche (Escola infantil)
NOME DA CRECHE Munuma Educação
Visão Construir uma creche, com uma alta qualidade
de ensino, de modo a satisfazer as expectativas
dos encarregados de educação
Missão Contribuir para a formação de crianças
criativas
Tabela 1: Contextualização.

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4. Análise de problemas

Figura 2: Árvore de problemas.

Problema 1 (P1) - Localização

Problema 2 (P2) - Recursos Humanos

Problema 3 (P3) - Recursos Financeiros

Problema 4 (P4) - Recursos Materiais

Problema 5 (P5) - Equipamentos

5. Análise de soluções

Solução 1 (S1) - Pode localizar-se no bairro de Malhazine

Solução 2 (S2) – 1 Eng,2 técnicos,3 mestres

Solução 3 (S3) - Investimento

Solução 4 (S4) - Aquisição

Solução 5 (S5) - Aquisição

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6. Planeamento de actividades e cronograma do projecto de investimento

1/10 2/10 3/10 4/10 5/10 6/10 7/10 8/10 9/10 10/10
Objectivos Metas Actividades Resultado Recursos Custos Proveitos Prazos Responsável Observação
esperado Inicio Fim
1. Localização da 1.1. Obtenção de 1.1.1. Contactar ao DUATE Caneta 500,00 1/5/18 3/5/18 Dono da obra:
empresa no bairro DUATE secretário do Munuma
de Malhazine bairro. Bloco de notas 10.000,00

1.2. Vedação do 1.2.1. Obter chapas Delimitação do Chapas 10.0000,00 20/5/18 27/5/18 Técnico:
terreno e estacas terreno Nhapulo
Pregos 5.000,00
1.2.2. Fazer a
vedação do terreno Arrames 20.000,00

2. Recrutamento de 2.1. Recrutamento - Publicar um 1 Engenheiro Outros recursos 1.000,00 3/5/18 20/5/18 Diretor de RH:
um Engenheiro, de um Engenheiro anúncio de vagas 2 Técnicos para publicação das Mussual
dois técnicos e três 2.2. Recrutamento - Entrevistar os 3 Mestres vagas
mestres de 2 Técnicos concorrentes
2.3. Recrutamento - Selecionar os
de 3 mestres de candidatos
obra
3. Mobilização de 3.1. Mobilização 3.1.1. Fazer um Capital anual de Notebook Já esta 21/5/18 21/6/18 Munuma
recursos de recursos empréstimo investimento
financeiros financeiros bancário (com 18%
do capital
corpóreo)
4. Aquisição dos 4.1. Aquisição de 4.1.1. Comprar Materiais de Cimento 700.000,00 22/6/18 22/7/18 Técnico:
materiais cimento, areia, cimento, pedra, construção Mabota
ferro, pedra areia, ferro, tinta. adquiridos Areia 200.000,00

4.2. Aquisição de 4.2.1. Comprar Ferro 350.000,00

tintas tintas
4.3. Aquisição de 4.3.1. Comprar Pedra 350.000,00
blocos blocos
4.4. Aquisição de 4.4.1. Comprar Portas e janelas 13.000.000,00
outros materiais portas, janelas e
outros materiais Outros materiais 1.000.000,00

5. Aquisição dos 5.1. Aquisição de 5.1.1. Comprar Equipamentos 2 Betoneiras 500.000,00 22/16/18 22/7/18 Técnico:
equipamentos duas betoneiras duas betoneiras adquiridos Nhapulo
5.2. Aquisição de 5.2.1. Comprar 1 Carinha 1.500.000,00
uma carrinha uma carrinha
5.3. Aquisição de 5.3.1. Comprar Outros 100.000,00
outros outros equipamentos
equipamentos equipamentos

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7. Análise de investimento

7.1. Estimativa do investimento

CAPITAL FIXO
Corpóreo (Custos Custo estimado Incorpóreo (Custos Custo estimado
3
Directos) [10 MT] indirectos) [103MT]
Terreno 200 Fiscalização 3
Construção do imóvel 2200 Imposto 20
Canalizações elétricas 60 Projecto 70
Canalizações de água 30
Equipamentos 500
Vedação 200
Quadros 3
Mesas e cadeiras 210
Computadores 50
Impressoras 10
Material da copa 70
(cozinha)
Transporte escolar 1000
Ar condicionado 108
TOTAL CAPITAL FIXO 4734
CAPITAL CIRCULANTE
Custo estimado
[103MT]
Despesas de armazenagem 200
Despesas de combustível 100
Matérias-primas (cimento,areia,ferro,etc) 1700
Despesas diárias durante a implementação 50
TOTAL CAPITAL CIRCULANTE 2050
JUROS INTERCALARES (11% do capital fixo + circulante) 746,24
INVESTIMENTO TOTAL 7530,24
Tabela 2: Estimativa do investimento.

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7.2. Tabela de amortizações

No Item Tempo (ano) P.subtotal Amortizações
[103MT] [103MT]
1 Equipamentos 20 500 25
2 Terreno 50 350 7
3 Mesas e cadeiras 5 210 42
4 Quadros 5 3 0,6
5 Edifícios 20 2500 125
6 Computadores 5 50 10
7 Impressoras 5 10 2
8 Carros 7 1000 142,86
9 Canalizações 15 60 4
elétricas
10 Canalizações 15 30 2
hidráulicas
11 Material da 2 70 35
cozinha
12 Ar 5 108 21,6
condicionados
Total das Amortizações 414,06
Tabela 3: Tabela de amortizações.

7.3. Cálculo do preço

Ordem Designa QDE Tempo Custos Margem Custo

de vida Custo Subtotal Subtotal
unitário [103MT] [103MT]
[103MT]
1 Equipamentos ------- 5 125 25 20% 30
2 Terreno 1 50 350 7 10% 84
3 Mesas e cadeiras 30/sala 5 12,5 42 20% 50,4
(4 salas)
4 Quadros 4 5 0,75 0,6 20% 0,72
5 Edifício ------- 20 250 125 20% 150
6 Computadores 2 5 25 10 15% 11,5
7 Impressoras 2 5 5 2 20% 2,4
8 Material de 2 70 35 20% 42
cozinha
9 Carros 2 7 500 142,86 15% 164,29
10 Canalizações ------- 15 60 4 15% 4,6
elétricas
11 Canalizações ------- 15 30 2 15% 2,3
hidráulicas
12 Ar 6 5 18 21,6 20% 25,92
condicionados

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13 Salário 12 ------- 30 360 100% 720

diretor/mês
14 Salario 2x12 ------- 5 120 100% 240
cozinheiros/ mês
15 Salario 4x12 ------- 6 288 100% 576
educadores/mês
16 Motorista 2x12 ------- 4,5 108 100% 216
17 Guarda 12 ------- 3 36 100% 72
18 Limpeza 2x12 ------- 5 120 100% 240
19 Outros custos ------- 1 ------- 384 15% 441,6
%Med 42,37% 3527,33
Tabela 4: Preços

3527,33
Preços = = 2,45 × 103 MT
4salas × 30alunos × 12meses

7.3. 1˚ Ano de Exploração - Vendas mensais (proveitos)

Designação Quantidade P.Unitário P.subtotal/mês
[103MT] [103MT]
Vendas e serviços 30alunos/sala 2,5 300
Abate de ------------ 350 350
equipamentos
Tabela 5: Proveitos.

7.4. 1˚ Ano de Exploração - Estimativas dos custos com mão-de-obra

Função Nr. de funcionários Salario (mensal) Subtotal
[103MT] [103MT]
Dir. Geral 1 30 30
Cozinheiros 2 5 10
Educadores 4 6 24
Motorista 2 4,5 9
Guardas 1 3 3
Limpeza 2 5 10
TOTAL 86
Tabela 6: Estimativa dos custos de mão-de-obra.

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7.5. 1˚ Ano de Exploração - Custos fixos operacionais mensais

Designação Custo total (mensal) [103MT]
Agua 5
Energia 5
Salaries 86
Alimentação 15
Outras despesas 7
Total de custos operacionais 18
Tabela 7: Custos fixos operacionais mensais.

7.6. Rubrica de contas - Cálculo de cash-flow no ano 1

Custos
[103MT]
Vendas e prestações de serviços 300x12
+ Outros proveitos operacionais (abates) 350
= PROVEITOS TOTAIS 3950
- Custos das matérias consumidas e das 15x12
mercadorias vendidas
- Outros custos variáveis 7x12
= MARGEM BRUTA DE EXLORAÇÃO 3686
- Custos fixos desembolsáveis 96x12
= EXCEDENTE BRUTO DE EXPLORAÇÃO 2534
- Amortizações 417,06
= RESULTADOS ANTES DE IMPOSTOS 2116,94
- Impostos sobre lucros 804,44
= RESULTADO LÍQUIDO 1312,5
+ Amortizações 417,06
= CASH-FLOW OPERACIONAL 1729,56
- Investimento em Activo fixo 0
- Investimentos em necessidade de FM 0
+ Desinvestimentos em Ativo fixo e FM 0
= CASH-FLOW DE INVESTIMENTO 1729,56
Tabela 8: cálculo do cash-flow de investimento.

Para o 1° ano de exploração o cash-flows é de 1729,56x103MT e prevê-se para o projecto um

crescimento de 20% para os cash-flows.

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8. Avaliação economia de projecto

Considerando que:

 A taxa de actualização é de 14%

 A taxa de juros de mercado é de 12%
 O crescimento anual é de 20%
 O tempo de avaliação é de 6 anos

Segue-se abaixo a projeccao dos cash-flows para os primeiros 6 anos

CFo = 7530,24 = Io

CF1 = 1729,56

CF2 = 1729,56 (1+20%) = 2075,47

CF3 = 2075,47 (1+20%) = 2490,57

CF4 = 2490,57 (1+20%) = 2988,68

CF5 = 2988,68 (1+20%) = 3586,42

Ano 0 1 2 3 4 5
Casf-flow -7530,24 1729,56 2075,47 2490,57 2988,68 3586,42
[103MT]
Tabela 9: Cash-flows para os primeiros 6 anos.

8.1. Valor Actual (VA):

5
𝐶𝐹𝑛
𝑉𝐴 = ∑
(1 + 𝑎)𝑛
𝑛=1

1729,56 2075,47 2490,57 2988,68 3586,42

𝑉𝐴 = + 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 140%) (1 + 14%) (1 + 14%)5

𝑉𝐴 = 8427,45

8.2. Índice de Rendabilidade (IR):

𝑉𝐴 8427,45
𝐼𝑅 = = = 1,12
𝐼0 7530,24

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8.3. Valor Actual Liquido (VAL):

5
𝐶𝐹𝑛
𝑉𝐴𝐿 = −𝐼0 + ∑
(1 + 𝑎)𝑛
𝑛=1

1729,56 2075,47 2490,57 2988,68 3586,42

𝑉𝐴𝐿 = −7530,24 + + 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%)5

𝑉𝐴𝐿 = 897,21

8.4. Taxa interna de rentabilidade (TIR):

5
𝐶𝐹𝑛
0 = −𝐼0 + ∑
(1 + 𝑇𝐼𝑅)𝑛
𝑛=1
TIR = ?

1729,56 2075,47 2490,57 2988,68 3586,42

0 = −7530,24 + + + + +
(1 + 𝑇𝐼𝑅)1 (1 + 𝑇𝐼𝑅)2 (1 + 𝑇𝐼𝑅)3 (1 + 𝑇𝐼𝑅)4 (1 + 𝑇𝐼𝑅)5

TIR = 0,18 = 18% > J = 12%

> a = 14%

8.5. Pay Back Period = Período de Retorno de Investimento (PBP)

Ano 0: CF0 = -7530,24

Ano 1: VA1 – CF0 = 1517,16 – 7530,24 = -6013,08

Ano 2: VA2 – 6013,08 = - 1597,01 – 6013,08 = - 4416,07

Ano 3: VA3 – 4416,07 = 1681,06 – 4416,07 = - 2735,01

Ano 4: VA4 – 2735,01 = 1769,54 – 2735,01 = -965,47

Ano 5: VA5 = 1862,67

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A partir do investimento inicial CF0 = 7530,24x103MT, pode-se deduzir pela subtracção dos
Cash-flows de ano a ano que, há uma devolução completa do investimento inicial no quinto ano,
visto que no quarto ano consegue-se pagar 1769,54x103MT, faltando apenas 965,47x103MT para
devolver todo investimento. Assim sendo deve-se calcular em quantos meses do segundo iremos
completar o valor que falta. Para tal, pode-se recorrer a regra de três simples:

12 meses – 1862,67x103MT

X meses – 965,47x103MT

12 𝑚𝑒𝑠𝑒𝑠∗965,47
X= = 6,2 meses
1 862,67

PBP= 5 ano e 6,2 meses.

1729,56 2075,47 2490,57 2988,68 3586,42

0 = −7530,24 + + 2
+ 3
+ 4
+
(1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%) (1 + 14%)5

TIR = 0,18 = 18% > J = 12%

> a = 14%

RESPOSTA:

Todos os dados calculados acima, indicam que o projecto é viável:

VAL > 0 ,isto é, o projecto é viável

PBP no 4º ano (5 anos e 6,22 meses)

IR > 1 , isto é, o projecto é rentável

TIR = 0,18 = 18% > J = 12%

> a = 14%

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9. Gestão de risco

9.1 Plano de gestão de risco

Ordem Identificação Probabilidade Ações de Custo de Resultado Responsável Prazos
do risco de ocorrência mitigação recursos esperado Início Fim
materiais +
mão-de-obra
[103MT]
1 Roubo 50% Contratação de 10 Guardas Munuma 2/5/18 3/6/18
guardas contratados
Emplentacao de 35 Sistema electric Munuma
electricfance instalado
CCTV 20 CCTV instalado Técnico
2 Incendio 25% Extintores 3 Extintores Técnico 24/8/18 25/9/18
comprados
Detectors de 20 Detectors de Técnico
fumo fumo instalados
Sprinkles 15 Sprinklers Técnico
instalados
Carretel de 2,5 Carretel Técnico
combate a instalado
incendio
Boca de incendio 3 Boca de Técnico
incendio
instalado
3 Inundações 80% Sistema de 70 Drenagem feita Técnico 23/7/18 20/8/18
drenagem
IR = 112,5

𝐼0𝑇𝑂𝑇𝐴𝐿 = 𝐼0 + 𝐼𝑅 = 7642,74 × 103 𝑀𝑇

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10. Conclusoes

Neste trabalho abordamos o assunto de Avaliação Económica de um Projecto de

investimento real criado com base numa das necessidades da pirâmide hierárquica de
necessidades de Maslow e concluímos que:

 Na análise de problemas, cada solução leva a um objectivo;

 Os investimentos reais são os que contem uma dimensão de capacidade de gestão e
controlo que influenciam a sua rentabilidade futura;
 A avaliação económica de um projecto faz-se comparando os cash-flows dos
investimentos real e financeiro
 Os processos para a minimização do risco são:
o Planeamento de gestão de risco;
o Identificação de riscos;
o Análise qualitativa do risco;
o Análise quantitativa do risco;
o Planeamento de respostas e riscos
o Monitoramento e controlo de riscos

 Com base no triângulo de necessidades de Maslow podemos:

o Conhecer mercados potenciais para determinado negócio;

Cumprimos todos os objectivos que nos tínhamos propostos uma vez que as aulas
relacionadas com os temas do trabalho foram dadas de forma muito clara e objetivas oque ajudou
o grupo a cumprir com os objetivos do trabalho.

Esse trabalho foi muito importante para nós, pois permitiu o aprofundamento dos temas
abordados na cadeira de Avaliação Económica de Projectos, aperfeiçoar competências de
investigação, seleção, organização e comunicação da informação.

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11. Bibliografias
 Consulta ao docente que lecciona a cadeira de gestão empresarial
 Consulta aos slides das aulas
 Pesquisas feitas na internet

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