Вы находитесь на странице: 1из 30

Стратегия управления активами и пассивами как совокупным портфелем банка.

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ....……………………………………………………………………..4
ГЛАВА 1. УПРАВЛЕНИЕ АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ КАК
СОВОКУПНЫМ ПОРТФЕЛЕМ БАНКА
1.1. Сущность и понятие управления активами и пассивами ..………….…….6
1.2.Проблемы управления активами и пассивами при формировании
портфеля банка……..…………………………………………………...…….....10
1.3. Сложности управления активами и пассивами по риску, доходности,
ликвидности при формировании портфеля банка……………………………..12
ГЛАВА 2. ОСОБЕННОСТИ И СОВРЕМЕННЫЕ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
2.1. Модели управления активами и пассивами при формировании
банковского портфеля……………………………………………………..…….21
2.2. Стратегии управления активами и пассивами банка…………………….26
ГЛАВА 3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ И
ПАССИВАМИ КАК СОВОКУПНЫМ ПОРТФЕЛЕМ БАНКА… ……….30
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...………………………………………………………………..38
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ....…………………………………...………………..40
ВВЕДЕНИЕ
Ныне банковское дело является одной из самых динамичных сфер
экономики. Ушли в прошлое времена, когда банковский бизнес был
сравнительно простым и безопасным, а жесткое регулирование ограничивало
возможности менеджеров по принятию управленческих решений.
Технологическая революция, стремительная инфляция, усиление
конкурентной борьбы и процессы дерегулирования банковской деятельности
обусловили формирование значительно более агрессивных стратегий в
банковском менеджменте, сопровождающиеся повышенной рискованностью.
Так что учитывать факторы риска и управлять ими становится значительно
сложнее, ухудшается структура активов, снижается эффективность операций,
а в конечном счете может возникнуть кризисная ситуация. Поэтому поиск и
исследование адекватных методов выявления и управления рисками
превращается в сложную проблему, которую необходимо решать руководству
каждого банка. Перед менеджментом стоит задача минимизировать риски,
обеспечивая достаточные доходы для сохранения средств вкладчиков и
поддержания жизнедеятельности банка.
Отечественная банковская система по темпам развития и
продвижения в направлении интеграции в международное банковское дело
значительно опережает производственную сферу. Коренные изменения
принципов и методов учета, внедрения ряда новых операций, таких как
форвардные, фьючерсные, опционные, расширение возможностей банков
благодаря организации биржевой торговли, использование
высокотехнологичных средств коммуникаций - все это требует подготовки
квалифицированных специалистов, которые в совершенстве владеют
современной методологией управления финансами банка. Подходы к
решению этой задачи рассмотрены в данном разделе.
Тема курсовой работы – «Стратегия управления активами и пассивами
как совокупным портфелем банка. Актуальность исследуемой темы
заключается в том, что, если анализ пассивных операций есть анализ
ресурсов банка, то анализ активных – анализ направления использования
этих ресурсов: на какие цели, в каком объеме, на какой срок и кому они
предоставляются. Таким образом, эффективная работа коммерческого банка
зависит большей частью от управления уже имеющимися ресурсами, то есть
активами. Следует отметить, что активные и пассивные операции
коммерческого банка тесно связаны между собой.

Выходя на рынки кредита, покупая и продавая ценные бумаги, предоставляя


клиентам разнообразные услуги, то есть, осуществляя активные операции,
банки постоянно контролируют свои пассивы, следят за наличием свободных
ресурсов, сроками востребования депозитов, стоимостью привлекаемых
капиталов. Если приток ресурсов замедляется, банк вынужден пересмотреть
свою политику в области активных операций, отказаться от выгодных
предложений, погасить часть выданных кредитов, продать ценные бумаги и
т.д. Связь между активными и пассивными операциями коммерческого банка
чрезвычайно сложна. Если возрастает стоимость ресурсов, то банковская
маржа начинает сокращаться, прибыль снижается, в результате банку
приходится искать более выгодные сферы вложения капитала для того, чтобы
поправить свои дела. Большой ошибкой коммерческих банков в период
становление банковской системы России была выдача рискованных кредитов
под большие проценты, не отслеживания гарантий обеспечения этой части
активных операций, что имело следствием проблемы с платежеспособностью
многих российских банков. Поэтому необходима четкая координация всех
сфер банковской деятельности. При этом нужно соблюдать следующие
принципы:
1) не направлять все ресурсы в однотипные операции или ограниченному
числу заемщиков;
2) ограничивать средне- и долгосрочные кредиты тогда, когда большая часть
привлеченных ими средств носит в основном краткосрочный характер;
3) использовать значительную часть краткосрочных вкладов для вложений,
так как у банков всегда остается определенный остаток денежных средств
для ежедневных выплат.
Основная цель дипломной работы – теоретическое исследование активов и
активных операций коммерческих банков и практическое использование
научных приемом для анализа активов конкретного коммерческого банка.
Для достижения указанной цели ставятся следующие задачи:
1) рассмотреть сущность активных операций;
2) определить значение активных операций для кредитных организаций;
3) рассмотреть основные инструменты управления активами коммерческого
банка;
4) рассмотреть состояние и динамику управления активами банка на примере
условного банка;
5) предложить пути совершенствования политики управления активными
операциями условного коммерческого банка.
Вышеуказанные задачи определяют логическую структуру дипломного
исследования в целом.

1.2.Проблемы управления активами и пассивами при формировании


портфеля банка
В современной банковской практике под управлением активами и пассивами
(УАП) принято понимать интегрированный подход к управлению балансом
банка, который рассматривается как единое целое и направлена на
достижение общей цели повышения доходов за приемлемого уровня риска.

Сущность управления активами и пассивами заключается в формировании


стратегий и проведении операций, которые приводят структуру баланса банка
в соответствие с выбранной политики. За данного подхода банки
рассматривают свои портфели активов, обязательств и капитала в
неразрывном единстве как совокупный портфель, направленный на
достижение общей цели. Такой способ управления вполне обоснован,
поскольку в реальной действительности все банковские портфели тесно
взаимосвязаны и в значительной мере влияют друг на друга.
Управление активами и пассивами банка предоставляет менеджменту
возможность управлять риском процентных ставок и риском ликвидности
координирование решений относительно источников финансирования и
направлений размещения средств. В современных условиях нестабильности
финансовых рынков и роста рискованности деятельности сбалансированное
управление активами и пассивами рассматривается как наиболее
эффективный подход к управлению коммерческим банком.

Но такое понимание взаимосвязи активов и пассивов не всегда было


характерно для банкиров. Учитывая историческое развитие методов
управления коммерческим банком различают три основных подхода к
решению данной проблемы: стратегия управления активами; стратегия
управления пассивами; стратегия сбалансированного управления активами и
пассивами (УАП).

СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ

Эта стратегия преобладала в международной банковской практике до 60-х


годов нашего века. При таком подходе банкиры воспринимали источники
формирования ресурсов - обязательства и капитал - как такие, которые не
зависят от банковской деятельности, а определяются, в основном,
возможностями и потребностями клиентов и акционеров банка.
Предполагалось, что размер, виды и структура обязательств, которые мог
привлечь банк, обуславливались населением. Последнее будто само
определяло количественное соотношение между депозитами, вкладами и
текущими счетами, которые мало намерении открыть в банке. Ключевая
сфера принятия решений руководством банка была связана не с
привлечением средств, а с размещением активов. Управленческие решения в
основном, касались того, кому предоставлять ограниченные объемы
имеющихся кредитных ресурсов и какими должны быть условия займа.

Потребности ликвидности за такого подхода удовлетворялись за счет


поддержания значительной части активов в высоколиквидные форме,
приобретения достаточного количества государственных ценных бумаг, а
также благодаря разумному управлению кредитами. Большинство банковских
займов в таком случае должны быть краткосрочными или выданным на
сроки, соответствующие сезонным потребностям клиентов, с равномерным
погашением в течение всего делового цикла. Но на практике банковский
актив номер один - займы - не всегда отвечает этим требованиям, особенно
когда экономика находится в стадии упадка. В этих условиях необходима
реструктуризация некоторых видов кредитов (например, пролонгация), а
значит, нужны поиски новых источников средств для поддержания этих
кредитов.

Преимущества стратегии управления активами заключаются в относительной


простоте применения, поскольку решения принимаются только относительно
одного аспекта банковской деятельности - размещение активов, а для
управления ликвидностью применяются простейшие методы, которые не
требуют значительных ресурсных затрат. Банк не имеет смысла привлекать
высококвалифицированный персонал, благодаря чему удается сокращать
расходы на подготовку и оплату труда специалистов. Такой подход не
максимизирует прибыль банка. Ведь, с одной стороны, банк отказывается от
управления привлеченными средствами, а следовательно, и от влияния на их
стоимость. С другой стороны, значительная часть банковских активов должна
находиться в высоколиквидный форме для поддержания достаточного уровня
ликвидности, что приводит к уменьшению доходов.
Стратегия управления активами имеет свою логику и в некоторых случаях,
например в условиях жесткого регулирования видов депозитных и не
депозитных источников средств и процентных ставок по ним, вполне
оправдана. В Украине часть банков использует указанный подход к
управлению чаще, чем другие методы, что обусловлено рядом причин. К
объективным причинам можно отнести то, что доходы значительной части
населения Украины существенно ниже по сравнению со многими другими
странами мира. Это не способствует экономии денег, а следовательно, сужает
возможности банков по привлечению средств. Банки вынуждены работать в
условиях ограниченного объема кредитных ресурсов и, как следствие,
управлять банком через размещение активов. Для многих банков такой
подход является простым, понятным и привычным, а невысокий уровень
квалификации банковских менеджеров не позволяет применять на практике
новые подходы к управлению сложнее, чем управление активами. В
современных условиях все больше отечественных банков достигают той
стадии развития, по которой именно концепция УАП становится одной из
самых актуальных проблем управления.

СТРАТЕГИЯ УПРАВЛЕНИЯ ПАССИВАМИ

Стратегия управления пассивами получила развития в международной


банковской делу в течение 60 - 70-х годов нашего века. В этот период банки
столкнулись с быстрым ростом процентных ставок и интенсивной
конкуренцией в сфере привлечения средств. Банкиры начали уделять
большое внимание поискам новых источников финансирования, а также
контроля за структурой и стоимостью депозитных и не депозитных
обязательств, что и дало толчок к формированию стратегии управления
банком через управление пассивами. Речь шла, по сути, об установлении
контроля над источниками средств банка по аналогии к контролю над
активами. С этой целью банки начали реструктуризировать пассивы в
направлении минимизации расходов по привлеченным средствам, что
позволило увеличить прибыль и капитал. Выбор оптимальных соотношений
между размерами различных видов депозитных источников и капиталом,
которые обеспечивали желаемый уровень стабильности фондов,
позволяющего банкам предоставлять долгосрочные кредиты, которые
являются высокодоходными, но более рисковыми и требуют долгосрочных
инвестиций. Для обеспечения желаемого объема, структуры и уровня
расходов за пассивами банки применяли как ценовые, так и не ценовые
методы управления привлеченными средствами.

Стратегия управления пассивами банка не исключает параллельного


управления активами, но проблема состоит в разграничении и автономном
применении каждого из этих подходов. В таком случае структурные
подразделения банка, которые отвечают за привлечение средств,
организационно обособленные от кредитных и инвестиционных отделов и не
имеют информации о возможных направлениях использования ресурсов.
Главным недостатком стратегии управления пассивами является то, что
обычно она применяется по принципу «чем больше, тем лучше», причем
средства привлекаются без учета эффективных направлений их размещения.
В период экономических подъемов, когда спрос на кредитные ресурсы
возрастает, такой подход может быть оправданным и полезным. Но во время
спадов, когда спрос на кредиты ограничен, несбалансированную подход к
управлению активами и пассивами банка может привести к значительному
сокращению прибылей и даже нанести ущерб. Преимуществом такого
подхода к управлению банком является возможность увеличить доходы,
контролируя операционные расходы и точно прогнозируя потребности банка
в ликвидных средствах. В Украине широко применяется стратегия
управления банками через пассивы, прежде всего регулированием уровня
депозитной ставки, который отражает потребности банка в ресурсах.
Практика работы некоторых украинских банков в полной мере отражает
недостатки автономного подхода к управлению активами и пассивами, когда
все чаще возникают проблемные ситуации с размещением чрезмерного
количества кредитных ресурсов. В условиях значительного спада
производства спрос на кредитные ресурсы уменьшается, и банки, привлекая
средства, сталкиваются с проблемой их эффективного размещения. В целом
стратегия управления пассивами в международной банковской практике
преобладала недолго (в течение 10 - 15 лет), однако стимулировала развитие
технологий и методов управления привлеченными средствами, став
переходным этапом к применению эффективных подходов
сбалансированного управления активами и пассивами банка.

СТРАТЕГИЯ СБАЛАНСИРОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ АКТИВАМИ и


ПАССИВАМИ

Главной особенностью международных финансовых рынков в 80-е годы


стала изменчивость процентных ставок, а следовательно, увеличение
процентного риска банков. Если раньше главным риском банков был
кредитный, то начиная с 80-х годов риском номер один в банковской сфере
стал риск изменения процентной ставки. Это обусловило развитие
сбалансированного подхода к одновременного управления активами и
пассивами, который преобладает сейчас в мировой банковской практике.

Сущность сбалансированной стратегии управления состоит в том, что банки


рассматривают свои портфели активов и пассивов как единое целое,
определяя роль совокупного портфеля в получении высокой прибыли за
приемлемого уровня риска. Совместное управление активами и пассивами
дает банку инструментарий для формирования оптимальной структуры
баланса и создания защиты от рисков, вызванных значительными
колебаниями параметров финансовых рынков.
Главная задача менеджмента - координировать решение относительно
активов и пассивов внутри каждого отдельного банка, чтобы достичь
наивысших результатов, максимально контролируя объемы, структуру,
доходы и расходы как по активным, так и пассивными операциями банка.
Контроль руководства банка над активами должен координироваться с
контролем над пассивами, поскольку только в таком случае можно будет
добиться внутреннего единства и благодаря этому максимизировать разницу
между доходами и расходами.

Главная идея сбалансированной стратегии заключается в понимании того, что


и доходы и расходы относятся к обеих сторон банковского баланса. При этом
цена каждой операции или услуги должна перекрыть расходы банка по ее
предоставления. Снижение расходов банка благодаря управлению пассивами,
так же помогает достичь целевого уровня прибыли, как и поступления от
активных операций. Итак, традиционный взгляд, согласно которому весь
доход банка генерирующие активы - кредиты и инвестиции, уступил место
идее одновременного скоординированного управления активами и пассивами.
Преимуществом стратегий УАП является максимизация прибыли при
условии приемлемого уровня процентного риска, а также возможность более
взвешенного подхода к проблемам управления ликвидностью благодаря
точному определению потребности в ликвидных средствах. Такая стратегия
требует применения многих сложных методов и приемов и высокого уровня
квалификации банковских менеджеров, которые часто препятствует его
внедрению в практику работы украинских банков.

Необходимым условием эффективного применения этой стратегии с целью


получения максимальной прибыли является возможность довольно точно
предвидеть и прогнозировать изменения направления, величины и скорости
движения процентных ставок. В странах с высоким уровнем инфляции,
нестабильной политической и экономической ситуацией прогнозировать
процентные ставки почти невозможно, а через это и использования
некоторых методов управления активами и пассивами становится
проблематичным. Внедрение методики управления активами и пассивами в
банке начинается с создания специального комитета при совете директоров,
который называется Комитет по управлению активами и пассивами (КУАП
или ALKO).

Комитеты по управлению активами и пассивами - это новая организационная


форма управления, которая быстро развивается. В состав такого комитета
входят представители управления финансовыми операциями банка,
кредитного и инвестиционного подразделений, подразделений
экономического анализа и прогнозирования, главный бухгалтер, главный
экономист, руководители крупных филиалов. Комитет действует не на
постоянной основе, а собирается с определенной периодичностью для
координации процесса управления во всех сферах деятельности банка. Такая
практика позволяет создать рабочий орган, полномочия которого достаточно
для реализации возложенных на него функций.

Основные функции КУАП:

1) определение уровня и границ допустимого риска;

2) определение потребностей в ликвидных средствах;

3) оценка размеров и достаточности капитала;

4) прогнозирование и анализ колебаний процентных ставок;

5) принятие решений об хеджирование рисков;

6) оценка изменений в доходах и расходах;

7) определение приемлемой структуры и качества кредитного и


инвестиционного портфелей;
8) калькулирования цен на банковские услуги;

9) дополнительные вопросы по управлению активами и пассивами.

Принятые Комитетом управленческие решения выполняются работниками


казначейства банка и других структурных подразделений по
соответствующим направлениям деятельности.

Управление активами и пассивами, в первую очередь, ориентированы на


краткосрочную перспективу и связана с ежедневным управлением
банковским балансом. В этом аспекте главными показателями эффективности
применения УАП является процентный доход, чистая процентная маржа или
прибыль на акцию. Неотделим составляющими процесса становятся
контроль и управление финансовыми рисками, прежде риском процентных
ставок и риском несбалансированном ликвидности.

Инструментарий управления активами и пассивами включает


информационные системы, модели планирования, анализ и оценку
сценариев, системы прогнозирования, финансовые обзоры и специальные
отчеты. Поэтому, кроме оперативного компонента, процесс управления
активами и пассивами содержит и плановый компонент, предназначенный
двигать банк в направлении достижения долгосрочных целей. С точки зрения
стратегического планирования долгосрочное управление активами и
пассивами оценивается конкурентоспособным уровнем прибыли на активы
(ROA) и прибыли на капитал (ROE).

Сбалансированная стратегия управления активами и пассивами реализуется


на практике применением специальных подходов структурного
балансирования и методов управления рисками. Самые распространенные
среди них метод управления разрывом (геп-менеджмент), метод
средневзвешенной срока погашения (дюрация) и операции с производными
финансовыми инструментами, которые проводятся на срочном рынке в целях
хеджирования рисков.

СТРАТЕГИИ УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ АКТИВОВ И ОБЯЗАТЕЛЬСТВ

Независимо от того, какого подхода к управлению активами и пассивами


соблюдает банк, перед менеджментом неизбежно встает важный вопрос:
имеют ли величина и структура обязательств влиять на направления
размещения активов? Традиционный подход к решению проблемы состоит в
объединении источников финансирования. Согласно таким методом
управления структура обязательств не влияет на выбор направлений
размещения активов, все средства рассматриваются как единый ресурсный
потенциал банка без учета особенностей различных видов обязательств.
Задача руководства банка - определить приоритетные направления
размещения активов, которые рассматриваются как независимая величина.
Преимуществом метода объединения источников финансирования являются
простота и доступность его практического применения, а главным
недостатком - возникновение проблем с ликвидностью. Риск ликвидности
возрастает, если связи между активами и обязательствами не учитываются.
Пытаясь выбрать наиболее прибыльные направления вложения ресурсов,
банк может выдать долгосрочные кредиты, которые финансируются за счет
краткосрочных депозитов. Такая трансформация с большой вероятностью
приводит к повышению уровня риска ликвидности.

Если менеджмент банка решит застраховаться от повышения уровня риска


ликвидности и с этой целью рассматривать высоколиквидные активы как
приоритетное направление размещения средств, то ему придется отказаться
от получения максимально возможной прибыли для акционеров банка.
Альтернативный подход к управлению структурой активов и обязательств
банка базируется на разделении источников финансирования. Сущность
метода заключается в установлении соответствия между конкретными
видами таких источников и направлениях использования ресурсного
потенциала. Часть ресурсов, которая сформирована за счет меняющихся
источников, таких как вклады до востребования, остатки на расчетных счетах
клиентов, полученные займы «овернайт», должна вкладываться в
краткосрочные кредиты и ценные бумаги. Средства, полученные из
относительно стабильных источников, таких как срочные вклады, депозиты,
могут быть направлены на выдачу долгосрочных кредитов и приобретения
облигаций.

Применяя метод разделения источников финансирования, менеджмент банка


должен тщательно следить за размерами сумм и срокам различных видов
обязательств и приводить в соответствие с ним структуру активов. Учитывая
потребность постоянно балансировать между структурой пассивов и активов
указанный метод становится весьма трудоемким, а значит, усложняется
практическое его применение. Другим недостатком является возможное
уменьшение доходов банка, вызванное отказом от прибыльного вложения
средств, если не существует соответствующего источника финансирования.
Преимущество рассматриваемые метода заключается в снижении риска
несбалансированном ликвидности, поскольку потребность в ликвидных
средствах в любое время может быть предусмотрена.

Метод разделения источников финансирования приобрел значительного


практического распространения в период управления банками через пассивы.
Установление контроля над структурой и стабильностью обязательств
позволяет формировать депозитную базу в соответствии с потребностями
относительно проведения активных операций. С развитием финансовых
рынков главное преимущество метода разделения источников, которая
заключается в снижении риска ликвидности, утратила свое значение. Банки
получили возможность в любое время привлекать ликвидные средства на
межбанковском рынке. Последними десятилетиями в международной
банковской практике применяется интегральный метод управления, который
включает методы объединения и разделения источников финансирования и
обеспечивает большую гибкость при управлении активами и обязательствами
банка.

Принципы управления единым портфелем активов и пассивов банка

В современной теории банковского дела управление активами и пассивами


(УАП) определяется как скоординированное управление банковским
балансом, принимающее во внимание альтернативные сценарии изменения
ставки процента и ликвидности1.

Смысл УАП заключается в том, что оно объединяет использовавшиеся в


течение нескольких десятилетий отдельные методы управления портфелем (т.
е. управление активами, пассивами и спрэдом) в один скоординированный
процесс. Таким образом, основная задача УАП — это скоординированное
управление всем балансом банка, а не отдельными его частями.

Инструментарий УАП включает в себя информационные схемы, модели


планирования, моделирование или сценарный анализ, ежемесячные обзоры и
специальные отчеты. В сущности, управление активами и пассивами может
рассматриваться как один из компонентов среднесрочного (от 3 до 12
месяцев) планирования. Его предназначение — «двигать» банк в направлении
долгосрочных целей, сохраняя в то же время гибкость реагирования на
ежемесячные изменения. Помимо планового аспекта, УАП предполагает
руководство и контроль за изменениями структуры активов, пассивов и
капитала.

Основные составляющие УАП меняются в зависимости от того, на какое


время они планируются. В краткосрочной перспективе упор делается на
учетные показатели деятельности банка, такие, как: чистая процентная маржа
(ЧПМ), чистый процентный доход (ЧПД) или доход на акцию (ДНА). В
долгосрочной перспективе акцент переносится на рыночную оценку
собственного капитала (включая оценку результатов внебалансовой
деятельности). С точки зрения стратегического планирования долгосрочное
УАП может быть выражено как поддержание конкурентоспособного уровня
прибыли на активы и прибыли на капитал.

Итак, всесторонняя политика управления активами и пассивами


подразумевает следующее:

— стабилизация или увеличение чистого процентного дохода;


— стабилизация или увеличение рыночной стоимости кредитной
организации;
— контроль над затратами, не связанными с выплатой процентов;
— снижение налогов;
— поддержание качества банковских ссуд;
— обеспечение требований по ликвидности;
— приобретение достаточного капитала;
— управление внебалансовой деятельностью.

Концепция УАП появилась в результате дальнейшего развития стратегии


управления спрэдом. При этом была разработана стратегия управления
пассивами, цель которой — установление единого контроля как над
источниками средств банка, так и над активами. Главными рычагом
управления стали цены, в том числе значение процентной ставки, а также
другие условия, которые банк предлагал депозиторам и кредиторам, чтобы
обеспечить желаемый объем, структуру и издержки фондов. Столкнувшись с
повышенным спросом на кредитные ресурсы, банк мог просто увеличить
ставку по депозитам и заемным средствам денежного рынка по сравнению с
предлагаемой конкурентами и получить дополнительные фонды. А вот банк,
перенасыщенный фондами, но обладающий немногими прибыльными
направлениями их использования, мог сохранить свою депозитную ставку
неизменной или даже снизить ее, давая конкурентам преимущества по
привлечению средств на денежном рынке. Отметим, что именно такая
практика получила название «управление спрэдом».

Техника управления пассивами непрерывно развивалась, но одновременно


проявилась тенденция к изменчивости процентных ставок и в конечном счете
к увеличению рисков. Это породило гораздо более сбалансированный подход
к управлению активами и пассивами. Данный подход преобладает в
банковской деятельности и сегодня в его рамках выделяются следующие
ключевые задачи1:

1. Для достижения банком долгосрочных и краткосрочных целей его


руководство должно в максимально возможной степени контролировать
объем, структуру, прибыль или издержки как активов, так и пассивов;
2. Контроль над активами и пассивами должен быть скоординирован таким
образом, чтобы соблюдалась единая логика управления, а эффект от такой
координации проявлялся в максимальной разности между доходами банка по
активам и издержками по эмитируемым обязательствам;
3. Издержки и доход характерны для обеих частей баланса — и активной, и
пассивной. Политика банка должна разрабатываться так, чтобы
максимизировать доход и минимизировать стоимость банковских услуг как
по активам, так и по пассивам.
Таким образом, традиционная точка зрения, что весь доход банка возникает
от займов и инвестиций, уступила место пониманию того, что на самом деле
банк продает целый пакет финансовых услуг — кредиты, сбережения,
консалтинг и т. д., и цена каждой из них должна покрывать издержки банка
по ее предоставлению. Доход, полученный в результате управления
пассивной частью баланса, может помочь банку достичь прибыльности точно
так же, как и поступления, полученные от управления активами.

В 90-х годах в банковской системе произошли значительные изменения:


консолидация, экспансия банковских продуктов, глобализация денежных
рынков и рынков капитала, секъюритизация и перемены в системах
регулирования, что сделало УАП еще более необходимым в банковской
практике.

Сегодня банки рассматривают свои портфели активов и пассивов как единое


целое, как совокупный портфель банка, служащий для достижения общих
целей, а именно высокой прибыли и приемлемого уровня риска. Совместное
управление активами и пассивами дает банку инструментарий для защиты
депозитов и займов от воздействия циклов деловой активности и сезонных
колебаний, а также способствует получению средств для формирования
портфелей активов. Суть управления активами и пассивами заключается в
формировании стратегий и осуществлении мероприятий, которые приведут
структуру баланса банка в соответствие с его стратегическими программами.

Понимая необходимость преобразований, многие банки перешли к новой


стратегии управления балансом, которая базируется на следующих
принципах управления:
1. Прежде всего надо установить цели банка, а лишь затем стремиться к их
воплощению с использованием стратегий управления активами и пассивами в
качестве инструмента. Главной целью является максимизация стоимости
инвестиций акционеров банка, что подразумевает получение максимально
возможной рыночной цены акций при приемлемом уровне риска;
2. При управлении активами и пассивами необходимо учитывать, что такие
меры, как открытие новых линий обслуживания или изменение цен, могут
способствовать как увеличению, так и снижению прибылей банка, а также
иметь другие непредсказуемые последствия. Управление структурой баланса
должно служить для достижения целей организации, а не быть самоцелью;
3. Одновременное управление активами и пассивами может принести
максимальный эффект в увеличении и сохранении маржи банка или спрэда
(разности) между доходами и издержками.

Существует несколько инструментов, с помощью которых осуществляется


управление активами и пассивами банка. Это чистая процентная маржа,
длительность (или средневзвешенный срок погашения) долга, дисбаланс
чувствительных к изменению процентных ставок активов и пассивов (гэп),
кривая доходности1.
Любое копирование материалов разрешено только при наличии активной
ссылки на http://www.987.su/
Все права защищены © 2007-2010. «Банковское дел

Становление и развитие кредитно-банковской системы — один из важнейших


признаков осуществления экономических реформ. Это объясняется тем, что
банковская система является центральным системообразующим элементом
экономики любого типа, так как она выполняет функции по сбору
аккумулированию свободных денежных средств. От успешной работы
банковской системы зависят эффективность функционирования экономики в
целом и экономический рост в стране.

Роль банков значительно возрастает в условиях кризиса, когда возникает


необходимость в поддержании финансовой стабильности, обеспечении
бесперебойности расчетов между различными хозяйствующими субъектами и
направлении инвестиций на развитие, прежде всего, реального
(производственного) сектора экономики. В настоящее время выполнение
данной роли затрудняется тем, что сама банковская система претерпевает
значительные структурные преобразования.

Коммерческие банки России переживают сложный этап развития. Трудности,


обусловленные последними экономическими событиями в стране и в
мировой экономике, усложняют работу банков. Поэтому сейчас особенно
остро встают вопросы развития всех видов и форм банковских услуг и
выработки новых подходов к деятельности банков.

2.стратегия
УДК 336.61
ОСОБЕННОСТИ И СОВРЕМЕННЫЕ МОДЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ
АКТИВАМИ И ПАССИВАМИ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА
А.А. Китаев

Рассматривается одно из новых направлений банковского менеджмента,


его особенности и современные модели - сбалансированное управление
активами и пассивами коммерческого банка.
Относительно новым направлением банковского финансового
менеджмента, к которому активно подключаются коммерческие банки
России, сформировавшие и реализующие прогрессивную банковскую
политику, является комплексное управление активами и пассивами. Это
достигается путем согласования пассивов и активов по ряду основных
показателей:
– по срокам (управляется процентный риск и риск ликвидности);
– по стоимости (управление доходностью);
– по чувствительности процентных ставок к изменениям окружающей среды
(управляется процентный риск);
– по образованию резервов против рисков (кредитный риск и риск
ликвидности);
– по договорным режимам: условий, защиты, санкций и т.д.
Основная задача управления активами и пассивами состоит в
формировании структуры баланса банка, обеспечивающей равновесие в
достижении целей – с одной стороны, необходимого и достаточного
уровня ликвидности, а с другой – долгосрочной стабильности с точки
зрения доходности операций и прироста капитала в рыночной оценке.
Наилучшая банковская политика состоит в том, чтобы обеспечить
распределение пассивов и активов, обеспечивающее:
1. Достаточную степень надежности, что выражается в грамотном
распределении активов по функциональным группам на условиях
возвратности.
2. Достаточную степень ликвидности, что выражается в управлении
портфелем активов по условиям срочности.
3. Достаточный уровень рентабельности, что выражается в максимизации
доходности активных операций и одновременной минимизации расходов
на привлечение средств.
Умение находить «золотую середину», т.е. поддерживать разумные
соотношения между этими параметрами, составляет содержание банковского
дела как искусства. Управление активами и пассивами (УАП)
представляет собой скоординированное управление банковским балансом,
принимающее во внимание альтернативные сценарии ставки процента и
ликвидности. В краткосрочной перспективе главной переменной для УАП
является чистый процентный доход (ЧПД) или относительная форма
этого показателя – чистая процентная маржа. Управление активами и
пассивами (УАП) представляет собой скоординированный процесс
управления требованиями и обязательствами кредитного учреждения, то есть
всем банковским балансом, принимая во внимание процентные ставки и
риск ликвидности.
Комплексный подход к УАП банка позволяет решить задачи:
– поддержания определенного уровня прибыльности операций;
– сведения к минимуму банковских рисков.
Данный подход, сосредоточенный на управлении банковским балансом,
включает три стадии. На первой стадии рассматривается управление
банковскими активами, пассивами и капиталом. Вторая более
специфичная стадия, фокусирует внимание на определенных
управленческих зонах внутри трех вышеназванных компонентов,
выделяемой на основной балансовой стадии (включая внебалансовую
деятельность). На третьей стадии баланс рассматривается как генератор
счета доходов и расходов. Таким образом, результаты, видимые на счете
прибылей и убытков, являются признаками выполнения банковского
баланса. Управление балансом должно быть направлено на максимизацию
ценности банка. Сегодня банки рассматривают свои портфели активов и
пассивов как единое целое, как совокупный портфель банка, служащий
для достижения общих целей, а именно высокой прибыли и приемлемого
уровня риска. Направляющими стратегиями, с помощью которых
банковские управляющие могут сосредотачиваться на достижении этой
цели, являются:
1. Разработка и внедрение эффективных систем управления ресурсами
банка.
2. Управление гэпом – разрывом между активами и пассивами,
чувствительными к изменению процентных ставок.
3. Контроль за накладными расходами, чему будет способствовать
внедрение системы бюджетирования в коммерческом банке.
4. Управление ликвидностью.
5. Управление рискованностью.
6. Управление капиталом.
7. Управление налогами.
8. Управление внебалансовой деятельностью.

Таблица 1 – Управление балансом: трехстадийный подход


Стадия I (общая)
Управление активами Управление пассивами
Управление капиталом

Стадия II (специфическая)
Управление состоянием резервов
Управление ликвидностью
Управление инвестициями
Управление ссудами
Управление основным капиталом
Управление обязательствами по резервам
Общее управление пассивами или обязательствами по займам
Управление долгосрочной задолженностью
Управление капиталом

Стадия III (баланс как основа отчета о прибылях и убытках)


Прибыль = Доход – Процентные расходы – Накладные расходы – Налоги
Управление активами и пассивами может рассматриваться как первый шаг в
обеспечении банковского стратегического плана. Стратегические задачи
устанавливают акционеры и цель у них одна – прирост рыночной
стоимости их акций и максимизация прибыли на акцию. Их мало
интересует ликвидность баланса. Наоборот, ликвидность баланса должна
интересовать в первую очередь главный исполнительный орган – Правление
банка, поскольку сбои в текущих платежах могут привести к проблемам с
клиентами вплоть до скоротечного банкротства вследствие клиентской
паники. Эти моменты очень наглядно проявились в ходе системного
банковского кризиса 1998 года. Понимая необходимость преобразований в
своей деятельности, многие банки перешли к новой стратегии
управления балансом, которая базируется на следующих принципах
управления:
1. Прежде всего, надо установить цели банка, а лишь затем стремиться к их
воплощению с использованием стратегий управления активами и
пассивами в качестве инструмента. Главной целью является
максимизация стоимости инвестиций акционеров банка, при приемлемом
уровне риска.
2. При управлении активами и пассивами необходимо учитывать, что такие
меры, как открытие новых линий обслуживания или изменение цен,
могут способствовать как увеличению, так и снижению прибылей банка,
а также иметь другие непредсказуемые последствия. Управление
структурой баланса должно служить для достижения целей организации,
а не быть самоцелью.
3. Одновременное управление активами и пассивами может принести
максимальный эффект в увеличении и сохранении маржи банка или спрэда
(разности) между доходами и издержками.
В мировой банковской практике существует два направления управления
активами и пассивами: бухгалтерское, ориентированное на чистый доход,
и экономическое, выделяющее рыночную ценность собственного капитала
банка. Для бухгалтерской модели фирмы объявленный доход на акцию
(reported earning per share, EPS, ДНА) является,
в краткосрочной перспективе ключевым фактором ценности. Чистый
процентный доход (net interest income, NIL ЧПД = Процентный доход –
Процентные издержки) – это основная часть банковской выручки. Решающей
переменной управления активами и пассивами с бухгалтерской точки зрения
является чистый процентный доход или его относительная величина и форме
чистой процентной маржи:
активы Доходные

В этом контексте целью управления активами и пассивами является


максимизация чистого процентного дохода при данном уровне риска
или, наоборот, минимизация риска при заданном уровне чистого
процентного дохода. Следующая простая формула охватывает отношения
между изменениями ставки процента (∆ r) и изменениями чистого
процентного дохода ∆ЧПД):

∆ЧПД = ∆ r х GAP = ∆ r х (RSA - RSL), (2)

где GAP – разница между активами, чувствительными к ставке процента


(RSA), и пассивами, чувствительными к ставке процента (RSL) за
определенный срок. Бухгалтерская модель управления активами, а пассивами
предполагает максимизацию или, по меньшей мере, стабилизацию величины
маржи банка (разности между процентными поступлениями и процентными
издержками) при приемлемом уровне риска. Данную величину следует
отличать от спрэда, ценового показателя, характеризующего разницу
между ставками по размещенным и привлеченным средствам.
Критическими параметрами УАП являются показатель чистого процентного
дохода (ЧПД) и его относительная величина в форме чистой процентной
маржи (ЧПМ). Величина этих параметров должна поддерживаться на
фиксированном уровне:
ЧПД = ОПД-ОПИ, (3)

где ОПД – общий процентный доход по кредитам и инвестициям, ОПИ –


общие процентные издержки по депозитам и заемным средствам, ЧПМ
определяется как ЧПД, отнесенный к средней величине доходных
активов (АПД).
Поскольку ЧПД равен процентному доходу минус процентный расход, ЧПМ
может рассматриваться как его спрэд по доходным активам, отсюда
термин «управление спрэдом». Так как в знаменателе уравнения фигурирует
переменная величина капитала, следует использовать здесь средние
доходные активы, что делает знаменатель более сопоставимым с числителем,
где выступает переменная величина ЧПД. Концептуальное воздействие ЧПМ
на всю деятельность банков показано на рисунке 1. Уровень и изменчивость
чистой процентной маржи банка – это первичные факторы, влияющие на
соотношение «риск – доход». Чистая процентная маржа банка в свою очередь
– это функция чувствительности к изменению процентной ставки, объёма и
структуры доходных активов и обязательств:
ЧПМ = f (Ставка, Объём, Структура). (4)

Факторы, воздействующие на значение ЧПМ:


1. Повышение или понижение процентных ставок.
2. Изменение спрэда – разницы между доходностью активов и
издержками по обслуживанию обязательств банка.
3. Изменение структуры процентного дохода и процентных расходов.
4. Изменения в объемах приносящих доход активов (работающие активы),
которые банк держит при расширении или сокращении общего масштаба
своей деятельности.
5. Изменения в объемах пассивов, характеризуемые издержками
процентных ставок, которые банк использует для финансирования своего
приносящего доход портфеля активов при расширении или сокращении
общего масштаба деятельности.
6. Изменения соотношений активов и пассивов, с фиксированной и
переменной процентными ставками, длительными и короткими сроками
погашения, а также между активами с высокой и низкой ожидаемой
доходностью (например, при трансформации больших объемов наличности в
кредиты или при переходе от высокодоходных потребительских займов и
кредитов под залог недвижимости к коммерческим кредитам с низкой
доходностью).
Изменчивость чистой процентной маржи определяется расхождениями
ставок, объёмов и структур процентного дохода и процентного расхода. Если
полученная банком величина ЧПМ устраивает руководство, то для ее
фиксации оно будет применять различные методы хеджирования
процентного риска. Если процентные ставки по обязательствам банка растут
быстрее, чем доход по кредитам и ценным бумагам, величина ЧПМ
будет уменьшаться, что сократит прибыль. Если же процентные ставки
снижаются и вызывают уменьшение дохода по кредитам и ценным бумагам
быстрее, чем сокращение процентных издержек по заимствованным
средствам, то ЧПМ банка также снизится. В этом случае руководству
необходимо будет искать пути снижения риска, чтобы сократить
значительный рост издержек заимствования по сравнению с процентными
доходами, что отрицательно скажется на величине ЧПМ.
Однако ЧПД и ЧПМ служат лишь ориентирами при управлении
активами и пассивами, тогда как подлинное управление балансом с
точки зрения бухгалтерской модели проводится главным образом путем
контроля GAP. Бухгалтерская модель управления активами и пассивами,
обращена на чувствительность объявленной прибыли к неожиданным
изменениям ставки процента, приводящим к неожиданным изменениям ЧПД.
Как показали кризисы плохое управление процентным риском
проявляется прежде всего в снижении объявленной прибыли и ведет к
проблемам с ликвидностью и платежеспособностью. Хотя бухгалтерская
модель управления активами и пассивами или управления процентным
риском важна, она не полна, поскольку игнорирует вопрос о том, как
изменения ставки процента затрагивают рыночную цену собственного
капитала банка. Упор на чувствительность рыночной оценки банковских
активов и пассивов является важной частью экономической модели
процентного риска. Это важно, поскольку акцент делается на рыночных
ценах, которые служат сигналами и о текущем риске ставки процента, и
о будущих прибылях. Тем не менее, поскольку каждый подход
обеспечивает нечто существенное в понимании управления процентным
риском, их следовало бы рассматривать как дополняющие, а не как
замещающие друг друга.
Рыночная оценка неучтенного собственного капитала – это разница
между рыночной ценой неучтенных активов и пассивов. Неучтенные активы
и пассивы банка возникают во внебалансовой деятельности, такой, как
кредитные линии, обязательства по предоставлению кредитов, фьючерсы,
опционы и свопы. Эти виды деятельности нуждаются в стоимостной оценке.
Независимо от того, идет ли речь о балансовых или внебалансовых позициях,
в экономической модели их ценность определяется дисконтированием
будущих потоков наличности по процентным ставкам, отражающим
рискованность этих будущих потоков.
Рисунок 1 – Главенствующее положение чистой процентной маржи в
управлении
активами и пассивами

С точки зрения управления активами и пассивами, экономическая модель


ставит ударение на чувствительности рыночной оценки собственного
капитала банка к изменениям ставок процента по всему спектру сроков
долговых обязательств. Поскольку у экономической модели горизонт
прогнозирования гораздо шире, чем у ориентированной на краткий срок
бухгалтерской модели, и поскольку в ней рассматривается внебалансовая
деятельность, она позволяет всесторонне измерить процентный риск. Тем
не менее, поскольку экономическую модель применять труднее, она
используется не так широко,
как бухгалтерская. Однако в любой модели акцент ставится на
чувствительность отдельной переменной (ЧПД или объявленной прибыли в
одной модели, рыночной оценки собственного капитала – в другой) к
изменениям ставки процента. При всеобъемлющей оценке процентного
риска бухгалтерская и экономическая модели взаимно дополняют друг
друга и должны использоваться вместе.