CASO PRACTICO

UNIDAD I

GESTION DE TESORERIA

ALUMNA:

DOCENTE:
RAFAEL URREGO

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ADMINISTRACIÓN Y DIRECCIÓN DE EMPRESAS
CALI – VALLE
 ENERO 6 DE 2020

Ejercicio Cash Management

1.- Ecceuro La empresa Ecceuro tiene necesidades de liquidez y dificultades de financiación tanto
en los mercados financieros como en las Entidades bancarias con las que opera, ante la crisis de
crédito actual. La empresa estima necesario realizar un análisis sobre algunas partidas importantes
en sus flujos operativos, que les permita liberalizar recursos para recuperar liquidez o reducir las
necesidades de financiación presentes, y evitar pagar un coste por ello.
Las ventas de su empresa ascienden a 1.000 millones. El tiempo que tarda en vender sus productos
y cobrar dichas ventas es de 120 días Su empresa tiene compras y gastos (que representan corriente
monetaria), por valor de 950 millones, su actividad se mantiene estable y no existe estacionalidad.
Por lo tanto, el flujo de salida (pagos) al año será también de 950 millones.
Su ciclo de pago (desde que compra/devenga) hasta que paga) es de 65 días. Ante la situación tan
delicada decide realizar la venta de algunos de sus activos, por importe de 1,5 MLN de euros,
teniendo las siguientes posibilidades de medios de cobro: transferencia bancaria, con fecha valor
de un día y una comisión del 0,25% anual, ó un cheque con fecha valor de 15 días y una comisión
del 0,05%. El coste financiero alternativo en el mercado para empresas de este perfil es del 5%.

Determinar lo siguiente:
Pregunta 1-A ¿Cuál es la inversión necesaria a mantener para financiar el ciclo de cobro de la
compañía?
Respuesta: Las ventas (1.000) x Días de atrazo (120) x El costo de los recursos / (365
Días) = 328.76 millones
Pregunta 1-B ¿Cuál es el coste de dicha financiación?
Respuesta: Las ventas x 328.76 x 5% = 16.43 millones, es el costo.

Pregunta 2-A ¿Cuál es la financiación obtenida en sus gastos por el periodo de pago comprometido?
Respuesta: Compras 950.000 x Ciclo de pago 65 Días / 365 = 168,17 millones, es la
financiación obtenida.
Pregunta 2-B ¿cuál es el ahorro por el retraso medio de pagos?
Respuesta: La Financiación que son 168,17 millones x 5% =8,4085 millones es el ahorro
por el retraso.

Pregunta 3. ¿Qué alternativa de pago eliges para el cobro de la venta de tus activos?
Respuesta: Después de realizar las operaciones con los medios de pago existentes me parece que
la mejor alternativa de pago es la que es por medio de comisión, debido a que en el
momento de cobrar no se descontaría tanta cantidad de porcentaje en esta operación
como con otros medios.
4. ¿Cuánto sería el ahorro total en caso de lograr reducir el proceso de cobro en 12 días, retrasar el
plazo de pago en 10 días y elegir la mejor alternativa de cobro de la venta del activo?
Respuesta:
Ventas 1.000 x 12 días /365 días = Costo de financiación 32,87 x Costo financiero 5%
= 16,43 millones
Retraso de 10 días: Ventas 1.000 x 10 días de atraso / 365 días = Costo de financiación
27,39 millones
Costo de financiación 27,39 x 5% = 1,3695 millones
Nota: Después de realizar las respectivas operaciones, me parece que para esta
compañía lo mejor es que al momento de vender sus activos lo realice po r medio de
cheque con plazo corto a 15 días, teniendo en cuenta que el costo de esta comisión
seria mucho menos que si lo realizara con otro medio de pago.

Webgrafia:
Asturias Corporación Universitaria. (2018). Operaciones Financieras. Obtenido de
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/gestión_tesorería/unidad1_pdf1.pdf
Asturias Corporación Universitaria. (2018). Gestión de Cobros y Pagos. Obtenido de
https://www.centro-
virtual.com/recursos/biblioteca/pdf/gestión_tesorería/unidad1_pd f3.pdf