Академический Документы
Профессиональный Документы
Культура Документы
1/5
4. Títulos Privados
4.1. No âmbito do BC e CMN
4.1.1. Certificado e Recibo de Depósito Bancário - CDB e RDB: títulos de captação de
recursos emitidos por bancos comerciais, múltiplos, de investimento, etc., conhecidos
como depósitos a prazo, podendo ter rentabilidade pré ou pós-fixada de acordo com o
prazo de aplicação, baseada na TR ou TBF
4.1.2. Certificado de Depósito Interfinanceiro ou Interbancário - CDI: é o instrumento
destinado a possibilitar a troca de reservas entre instituições financeiras
4.1.3. Letra de Cambio - LC: instrumento de captação das SCFI (financeiras), emitida com
base numa transação comercial e com a finalidade de prover recursos para o
financiamento do crédito ao consumidor final.
a) Quem emite a LC é o sacador (empresa ou pessoa física beneficiada com o
crédito), cujo sacado (aceitante) é uma SCFI mediante contrato de abertura de
crédito sob garantia (alienação fiduciária do bem), que em seguida a vende no
mercado financeiro a um tomador (beneficiário)
b) A SCFI, como aceitante da LC, torna-se responsável pelo seu resgate e também,
por eventual ação judicial de retomada do bem em caso de inadimplência do
comprador.
c) Seus rendimentos podem ser pré ou pós-fixados em TR, TJLP ou TBF pelo prazo
mínimo de 60 e máximo de 180 dias
Mercado Financeiro - Aula 04: Principais Títulos Negociados - Pg. 2/5
4.1.4. Letras Hipotecárias e Letras Imobiliárias: títulos emitidos pelas SCI e bancos
múltiplos com carteira imobiliária, destinados a captar recursos para investimentos em
habitação e imóveis comerciais
a) Podem ser emitidas com rendimentos de juros pré ou pós-fixados em TR, TJLP ou
TBF no prazo mínimo de 180 dias (LH) e 1 ano (LI), sendo uma opção para
grandes investidores.
4.2. No âmbito da CVM
4.2.1. Ação: constitui a menor parcela do capital social de uma sociedade anônima (ver Lei
nº 6.404/76, alterada pela Lei nº 8.021/90, Lei nº 9.457/97 e Lei nº 10.303/2001)
a) Espécies: ordinárias e preferenciais, que podem ter diversas classes indicativas dos
direitos e vantagens concedidas aos seus titulares
a.1) ações ordinárias: direito de voto; deliberam sobre os destinos da sociedade e
dos seus resultados; analisam e votam as contas; elegem diretoria e alteram
estatutos
a.2) ações preferenciais: preferência no recebimento de dividendos, preferência no
reembolso de capital no caso de liquidação
b) Propriedade e circulação: ações nominativas, com certificado ou escriturais
c) Siglas de identificação da ação
1 2 3 4
P N A INT
1. O = ordinária P = preferencial
2. N - nominativa
3. P = pró-rata de dividendos
A = classe A (ou B, C, D, etc.)
E = registrada ou sob classe E
4. EB = ex-bonificação ED = ex-dividendos ES = ex-subscrição
EBD = ex-bonificação/dividendos EBS = ex-bonificação/subscrição
EDS = ex-dividendos/subscrição EX = ex-direitos REC = recibo
INT = direitos integrais no ano corrente
d) Valor da ação
1. Contábil: valor lançado nos livros e registros da empresa quando da sua
emissão, podendo ser explícito (nominal) ou indiscriminado (sem valor
nominal)
2. Patrimonial: obtido pelo quociente entre o patrimônio líquido e o número de
ações da empresa
3. Intrínseco: valor apurado no processo de análise fundamentalista, baseado no
princípio de que o valor presente da ação resulta dos rendimentos futuros do
investimento
4. Liquidação: valor estimado para o caso de encerramento da atividade
5. Subscrição: preço da emissão fixado para o aumento de capital
6. Mercado ou Venal: valor da cotação em mercados secundários organizados
e) Resultados para o investidor
1. Dividendos: pagamento em dinheiro dos lucros distribuídos, conforme
definido no estatuto ou AG, obedecendo o mínimo legal
2. Juros sobre o capital próprio
3. Bonificações: quando se capitalizam reservas e/ou lucros e se distribuem novas
ações
4. Alteração no valor nominal: quando a capitalização de reservas e/ou lucros é
efetuada sem a distribuição de novas ações
5. Subscrições
Mercado Financeiro - Aula 04: Principais Títulos Negociados - Pg. 3/5
5. Fundos de Investimentos
5.1. O que é um fundo de investimento
5.2. Tipos de fundos
5.2.1. Fundos de Investimento Financeiro (FIF e FAC/FIF - renda fixa): regulamentados e
fiscalizados pelo BC, direcionados as áreas de commodities, taxas de juros
interbancárias e outras modalidades
5.2.2. Fundos de Investimentos em Títulos e Valores Mobiliários (FITVM e FIC/FITVM -
renda variável: regulamentados e fiscalizados pela CVM
5.3. Principais conceitos
5.3.1. Cotas: frações ideais do patrimônio, cujo valor é resultante de sua divisão pelo
número de cotas ao final do dia
5.3.2. Taxa de remuneração
Mercado Financeiro - Aula 04: Principais Títulos Negociados - Pg. 4/5
a) taxa de administração
b) taxa de performance
5.3.3. Política de investimentos: definição das regras e forma de atuação do fundo
a) alavancagem: utilizar recursos de terceiros para aumentar lucros
b) alocação: distribuição dos recursos entre diversos ativos e mercados
c) composição da carteira: materialização da política e estratégias de investimentos
do fundo
5.3.4. Estratégias de investimentos
a) administração ativa: constituição de uma carteira de ações mas não
necessariamente representativa de um índice qualquer
b) administração passiva: constituição de uma carteira que procura replicar a carteira
de um índice previamente definido
5.3.5. Indicadores de desempenho
a) para fundos ativos: Índice de Sharpe Generalizado, que mede quanto em termos de
excesso de retorno em relação a referência foi obtido por unidade de risco
incorrida
RF − RB
ISG = onde RF = variação da cota do fundo no período em
DP ( R F − R B )
análise
RB = variação no valor da referência no período análise
DP ( R F − R B ) = desvio padrão das diferenças de
variações diárias entre o fundo e a referência
b) para fundos passivos: Erro Quadrático Médio, que mede quanto o comportamento
do fundo se afasta da variação de sua referência
n 2
EQM = ∑ ( R Ft − R Bt ) onde RFt = variação na cota do fundo no período t
t =1
RBt = variação no valor da referência no período t
6. Bibliografia
6.1. MELLAGI FILHO, Armando & ISHIKAWA, Sérgio. Mercado Financeiro e de Capitais,
Editora Atlas S/A, São Paulo, 2000. Capítulo 6
6.2. CAVALCANTE FILHO, Francisco da S. & MISUMI Jorge Y.. Mercado de Capitais.
CNBV/Editora Campus, Rio de janeiro, 5ª Edição, 2002. Capítulo III
6.3. FORTUNA, Eduardo. Mercado Financeiro - Produtos e Serviços. Qualitymark Editora, Rio
de Janeiro, 14ª Edição, 2000. Capítulos 5 e 6 - pg. 298/345; ou 15ª Edição, 2002, Capítulos 5
e 9.