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LABORATORIO

CAPITULO 16 - ADMINISTRACIÓN DE LOS PASIVOS A CORTO PLAZO


PREGUNTAS
16.3
¿Es verdad que la mayoria de las empresas puede obtener algún crédito comercial libre de costo y que con frecuencia disponen de crédito
comercial adicional, pero con un costo, Explique?

R// Las empresas pueden acceder a un crédito comercial libre de costo si toman los descuentos en efectivo otorgados por sus
proveedores, siempre y cuando paguen dentro del periodo de descuento establecido. Si las empresas no aceptan este descuento por
pronto pago, pagan el crédito comercial a un costo mas elevado.

16.4
Explique por que la tasa de interés anual efectiva (rTAE) sobre un préstamo por lo general es mucho más alta que la tasa de interes simple o
cotizada (TPA).

R// La TAE es una tasa que incorpora los efectos de la composición y es mayor que la TPA porque es una tasa que anualiza el cálculo, por
lo que se considera una tasa no compuesta, por lo tanto, la TAE es mayor que la TPA cuando el prestatario no puede utilizar el monto
total del préstamo solicitado, es decir, que la cantidad disponible para ser utilizada es mas baja, entonces el costo porcentual es mayor
cuando el costo en dinero es mayor.
EJERCICIOS
Calcule la TPA del crédito comercial no libre de costo con cada uno de los siguientes términos. Suponga que el pago se hace ya sea la
16.1
última fecha posible o en la fecha con descuento.

Días Veces al
Inciso Descuento Días pago Tper TPA
crédito año
a. 0.01 15 20 1.010% 72 72.73%
b. 0.02 10 60 2.041% 7.2 14.69%
c. 0.03 10 45 3.093% 10.29 31.81%
d. 0.02 10 45 2.041% 10.29 20.99%
e. 0.02 15 40 2.041% 14.4 29.39%

16.3

a) Una tasa anual de 12% sobre un préstamo con interés simple sin saldo compensador requerido y el interés adeudado al final del año

TAE 12% Está anual, no hay saldo compensador y se paga al final del año.

b) Una tasa de interés anual del 9% sobre un préstamo con interés simple con un saldo compensador de 20% requerido y el interés a pagarse de
nuevo al final del año.

Capital 50,000
TPA 9.00%
Interés 4,500.00
Plazo 1
% s. compensador 20%
Saldo compensador 10,000.00

TAE 11.25%
TAE (Fórmula) ´(50,000*9%)/(50,000*(100%-20%))

c) Una tasa anual de 8.75% sobre un préstamo con descuento con un saldo compensador de 15%

Capital 50,000
TPA 8.75%
Interés 4,375.00
Plazo 1
% s. compensador 15%
Saldo compensador 7,500.00

TAE 11.48%
TAE (Fórmula) ´(50,000*8.75%)/(50,000*(100%-15%)-4,375)

d) Se estima que el interés es 8% del monto de $50,000, a pagar al final del año, pero los $50,000 se deben reembolsar en pagos mensuales
durante el año.
Monto del préstamo 50,000
Tasa nominal 8%
El interés se paga a final de año 4,000.00
El capital se paga en 12 pagos mensuales cada pago será de 4,166.67

Periodo Cuota
0 -50,000.00
1 4,166.67
2 4,166.67
3 4,166.67
4 4,166.67
5 4,166.67
6 4,166.67
7 4,166.67
8 4,166.67
9 4,166.67
10 4,166.67
11 4,166.67
12 8,166.67

1.133%
1.1447
Fórmula
1

TAE 14.47%

TPA 13.59%

R// La tasa más baja es la del inciso b

16.5
Boles corporation necesita reunir $500,000 por un año para proporcuonar el capital para una tienda nueva. Boles compra a sus proveedores con
términos de 3/10, neto 90 y en la actualidad paga el día 10 y aprovecha los descuentos, pero podría dejar psar los descuentos, pagar el día 90 y
conseguir los $500,000 necesarios en forma de crédito comercial oneroso. Otra opción de Boles es pedir dinero prestado a su banco con una
tasa de interés con descuento de 12%. ¿Cuál es la rTAE de la fuente con costo más bajo?

Descuento Días pago Días crédito Tper Veces al año TPA TAE

0.03 10 90 3.093% 4.50 13.92% 14.69%

Capital 500,000
TPA 12%
Interés 60,000
Plazo 1
% s. compensador 0%
Saldo compensador -

TAE 13.64%
TAE (Fórmula) ´(500,000*12%)/(500,000*(100%-0%)-60,000)

R// La opción más favorable para Boles Corporation es adquirir el préstamos bancario, ya que la TAE es de 13.64%.

16.7

Datos:
Compras: 3,600,000 Millones
Politica Compra: 2 / 10 Neto 30
Pago: 10 Dia
Desc. Neto: 3,600,000 Millones
Compra Bruta: 3,673,469 Millones
Descuento: 73,469 Millones
Dias al Año: 360
% Desc: 2%
Politica Compra: 2 / 10 Neto 40

a. ¿Cuál es la cantidad promedio neta de descuentos de las cuentas por pagar?

CALCULO DE LA CANTIDAD PROMEDIO NETA DE DESCUENTOS DE LAS CUENTAS POR PAGAR (CPNDC*P)
Datos:
Descuento Total: 3,600,000
Dias al Año: 360
Dias de Descuento: 10
m: 36

CPNDC*P = Desc. Total / m


CPNDC*P = 3,600,000 / 36
CPNDC*P = 100,000

R//. La cantidad promedio neta de descuentos de las cuentas por pagar es de $. 100,000.00

b. ¿Hay algún costo del crédito comercial que la empresa utiliza?

CALCULO DEL COSTO DEL CREDITO COMERCIAL (CCC)

Datos:
Compras: 3,600,000
Dias Año: 360
Dias Crédito: 30
m: 12

CCC = Compras / m
CCC = 3,600,000 / 12
CCC = 300,000

R//. El costo del credito comercial que la empresa utiliza es de $. 300,000.00


Expresado como porcentaje es de 8.33% (300,000/3,600,000.00)

c. Si la empresa no aprovechara los descuentos y pagara a tiempo, ¿De cuanto serian sus cuentas
por pagar y cual seria la TPA y la TAE de este crédito comercial, no libre de costo?
Suponga que la empresa registra las cuentas por pagar netas de descuentos.

Calculo del Costo del Crédito a Corto Plazo (rPER)

Datos:
Costo en $ de la Solicitud de Préstamo: 72,000
Cantidad de Fondos por Utilizar: 3,528,000

Costo en $ de la Solicitud de Préstamo


r PER =
Cantidad de Fondos por Utilizar
72,000
r PER =
3,528,000 Representa el costo de utilizar los fondos por los 20
r PER = 2.041% dias adicionales.

Calculo de la Tasa Porcentual Anual (TPA)

Datos:
r PER = 2.041%
Dias al Año: 360
Dias crédito: 20
m = 18 Número de Periodos del prestamo solicitado en un año

TPA = r PER * m
TPA = 2.041% * 18
TPA = 36.73%
Calculo de la Tasa Anual Efectiva (TAE)

Datos:
r PER = 2.041%
m = 18

TAE = 1 + r PER m - 1
TAE = 1 + 2.041% 18 - 1
TAE = 1.020 18 - 1
TAE = 1.439 - 1
TAE = 43.86%

R//. Las cuentas por pagar serían de $ 3,528,000.00, la TPA sería de 36.73% y la TAE sería de 43.86%

d. ¿Cuáles serian la TPA y TAE al no tomar los descuentos si la empresa puede extender sus pagos a
40 dias?

Calculo del Costo del Crédito a Corto Plazo (rPER)

Datos:
Costo en $ de la Solicitud de Préstamo: 72,000
Cantidad de Fondos por Utilizar: 3,528,000

Costo en $ de la Solicitud de Préstamo


r PER =
Cantidad de Fondos por Utilizar
72,000
r PER =
3,528,000 Representa el costo de utilizar los fondos por los 30
r PER = 2.041% dias adicionales.

Calculo de la Tasa Porcentual Anual (TPA)

Datos:
r PER = 2.041%
Dias al Año: 360
Dias crédito: 30
m = 12 Número de Periodos del prestamo solicitado en un año

TPA = r PER * m
TPA = 2.041% * 12
TPA = 24.49%

Calculo de la Tasa Anual Efectiva (TAE)

Datos:
r PER = 2.041%
m = 12

TAE = 1 + r PER m - 1
TAE = 1 + 2.041% 12 - 1
TAE = 1.020 12 - 1
TAE = 1.274 - 1
TAE = 27.43%

R//. La TPA sería de 24.49% y la TAE sería de 27.43%, con la nueva politica.

16.9

UFSU pretende solicitar un préstamo para el proximo año y evalua opciones de financiamiento con el banco
donde mantiene su cuenta de cheques, y presenta la siguiente información:

Datos:
Préstamo: 450,000
Saldo Cuenta de Cheques: 50,000

Alternativas 1 2 3
Tasa de Interes: 9.25% 10% 9.25%
Interes: 41,625 45,000 41,625
Saldo Compensador: 0% 15% 0%
Saldo Compensador: 0% 67,500 0%
Saldo Cuenta Cheques: 0% 50,000 0%
Saldo Compensador: 0% 17,500 0%
Tipo de Crédito: Int. Desc. Int. Simple Revolvente
Honorarios: 0.25%
Honorarios: 1,375
Monto del Prestamo: 1,000,000

a. Calcule el costo efectivo (tasa) de cada alternativa de financiamiento si UFSU solicita $.450,000.00
¿Qué alternativa deberia utilizar UFSU?

Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3

Intereses Intereses Intereses + Comisión


I=
Préstamo - Intereses Préstamo - Saldo Cheques Préstamo
41,625 45,000 41,625 + 1,375
I=
450,000 - 41,625 450,000 - 17,500 450,000
41,625 45,000 43,000
I=
408,375 432,500 450,000
I= 10.19% 10.40% 9.56%

R//. El costo de la alternativa "1" es de 10.19%; de la "2" es de 10.40% y de la"3" es de 9.56%


La alternativa que debe elegir UFSU es la Número 3 porque presenta el costo mas bajo.

b. ¿Cuánto deberia solicitar prestado UFSU para tener $.450,000.00 disponibles para su uso, en cada
alternativa?

Alternativa 1 Alternativa 2 Alternativa 3

Préstamo Préstamo - Saldo Cta. Cheques


Q=
1 - Tasa de Interes 1 - % Saldo Comp. Como es una línea de crédito
450,000 450,000 - 50,000 revolvente.
Q=
1 - 0.0925 1 - 0.15 Pide $450,000.00 y eso recibe
450,000 400,000
Q=
0.9075 0.85
Q= 495,867.77 470,588.24 450,000.00

R//. La cantidad que deberia solicitar para tener disponible $.450,000.00 en la alternativa "1" $.495,867.77
en la "2" $.470,588.24 y en la "3" $.450,000.00

16.11

Politica Compra: 1 / 10 Neto 30

Paga: 60 Dias
% Descuento: 1%

ACTIVO PASIVO
Cuentas por Pagar 500,000
Efectivo 50,000 Pagarés por Pagar 50,000
Cuentas por Cobrar 450,000 Gastos Acumulados 50,000
Inventarios 750,000 Total de Pasivo Circulante 600,000
Total de Activo Circulante 1,250,000 Deuda a Largo Plazo 150,000
Planta y Equipo Netos 750,000 Capital Contable Común 1,250,000
Total de Activo 2,000,000 Total de Pasivo y Capital 2,000,000

Alternativas 1
Tasa de Interes: 15.00%
Interes: 90,000
Saldo Compensador: 20%
Tipo de Crédito: Int. Desc.

a. Determine que acción podria emprender Bankston al calcular:


a.1 El costo de Crédito Comercial Oneroso

Calculo del Costo del Crédito a Corto Plazo (rPER)


Datos:
Costo en $ de la Solicitud de Préstamo: 6,000.00
Cantidad de Fondos por Utilizar: 594,000

Costo en $ de la Solicitud de Préstamo


r PER =
Cantidad de Fondos por Utilizar
6,000
r PER =
594,000
r PER = 1.010%

Calculo de la Tasa Porcentual Anual (TPA)


Datos:
r PER = 1.010%
Dias al Año: 360
Dias crédito: 20
m = 18 Número de Periodos del prestamo solicitado en un año

TPA = r PER * m
TPA = 1.010% * 18
TPA = 18.18% Representa la tasa de interes simple asociada
con el crédito comercial.

Calculo de la Tasa Anual Efectiva (TAE)


Datos:
r PER = 1.010%
m = 18

TAE = 1 + r PER m - 1
TAE = 1 + 1.010% 18 - 1
TAE = 1.010 18 - 1
TAE = 1.198 - 1 Representa el costo o tasa anual efectiva de usar el
TAE = 19.83% crédito comercial, como una fuente de
financiamiento a corto plazo.

a.2 Costo del préstamo bancario


Monto Principal = Cantidad Necesaria (Fondo Requerido)
Requerido 1 - % compensación

Valor nominal = 500,000 625,000


´1 -20%

Cálculo TAE
Tasa Efectiva Anual = Costo de préstamo
Principal

Tasa Efectiva Anual 625,000 * 15% 93,750 23%


500,000 - ( 625,000* 15%) 406,250

Prueba
% descuento 15%
Saldo Compensador 20%
Tasa de Interés 15% 23%

b)
Cuentas por Pagar 500,000
Fondos necesarios a ser utilizados - saldo en cuenta de cheques 500,000
1- el porcentaje de saldo compensador 65.00%
Cantidad a solicitar 769,230.77
Prueba
Saldo Compensador (20% de la cantidad del crédito a solicitar) 153,846.15
Saldo promedio de la cuenta de cheques 0
Saldo proveniente del préstamo 153,846.15
Intereses (15% de la cantidad del crédito a solicitar) 115,384.62
Cantidad a recibir 500,000.00
Variación 0.00